"Modelli pensionistici a confronto: proposte per l'Italia" org. dalla Banca di Roma e dal Dipartimento di teoria economica metodi quantitativi per le scelte politiche dell'Università degli studi di Roma "La Sapienza" (c/o Palazzo De Carolis - Banca D'Italia)

Che hanno accolto l'invito a partecipare a questo incontro
Un incontro promosso congiuntamente dal Dipartimento di tesoreria economica di teoria economica metodi quantitativi per le scelte politiche dell'Università la Sapienza dalla nostra banca
Mi sia consentito di esprimere un particolare ringraziamento
Al professor Modigliani un amico dalla Banca di Roma che da oltre quindici anni partecipa al comitato scientifico della nostra rivista l'economia italiana detti ancora una volta ha voluto onorarci della sua presenza
Il contenuto e la natura dell'odierno confronto di idee credo mi esenti dalla sottile in bar sottolinearne l'importanza e l'attualità
La peculiare qualità degli interventi in programma si innesta infatti su e accesso di Bach
Scientifico politico che da tempo si svolge sul tema e che ha scandito gli interventi legislativi degli ultimi anni dalla riforma Amato del novantadue alla riforma Dini del novantacinque fino ai provvedimenti del governo Prodi del mille novecentonovantasei
Capiva il confronto sul se quanto si debba ancora correggere il nostro sistema pensionistico
In un contesto di esperti quale quello presente il peso relativo delle delle mie opinioni sarebbe di certo trascurabile
Quale esponente del mondo produttivo Berto tuttavia tutte le incoerenze di un sistema in cui il costo del lavoro a causa dell'alta incidenza del carico fiscale e contributivo tra i più elevati in Europa
In particolare la pressione contributiva deve fronteggiare dinamiche demografiche e occupazionali che in Italia sono ancor più sfavorevoli che nei restanti Paesi europei e si riflettono negativamente sugli equilibri finanziari del sistema pensionistico
Va beh cioè i rischi di un circolo vizioso in cui i disavanzi pensionistici si fronteggiano con alti livelli contributivi
Questi gran hanno sul costo del lavoro e sulla competitività delle imprese deprimendo la crescita e l'occupazione quindi la stessa base contributiva non vorrei dare eccessivo peso a tendenze che valutate in un ottica previdenziale sono certo di breve periodo
Se sottolineo che nel corso degli anni novanta la crescita del PIL nel nostro Paese sia immediata è stata poco oltre l'uno per cento
Mentre le condizioni di equilibrio previste nell'ultima riforma del sistema si realizzano secondo alcune valutazioni solo ipotizzando un tasso di crescita superiore più uguale al due virgola cinque per cento
Queste preoccupazioni non vogliono comunque attenuare la soddisfazione per quanto in questi anni è stato fatto
In un contesto politico ed economico certo non facile
Per riportare sotto controllo squilibri la cui dinamica era sul punto di divenire dirompente
La riforma del novantadue eliminando l'indicizzazione automatica delle pensioni
Ai salari e riferito nel corso appunto all'intera vita lavorativa ha cancellato secondo le stime della Banca d'Italia quasi un terzo del valore attuale degli impegni futuri distesa
Il più stretto collegamento fra contributi e prestazioni realizzato nel novantacinque ha facilità individuazione delle condizioni di equilibrio del sistema
Favorito il prolungamento dell'attività lavori lavorativa e disincentivato l'evasione contributiva correzioni ulteriori affinamenti
E Rizzato dinamica della spesa pensionistica in rapporto al PIL e ridurre i disavanzi degli enti previdenziali sono stati effettuati infine con il provvedimento collegato alla legge finanziaria per il mille novecentonovantotto
Nel contempo o è stata predisposta la normativa per affiancare al sistema pubblico un sistema integrativo privato gestito con i principi della capitalizzazione a contribuzione definita con lo sviluppo dei fondi pensione si creerà un sistema di previdenza più equilibrato con riflessi positivi Surman mercato finanziario e sull'intera economia
La sensazione è che molto è stato fatto ma che ancora arresti molto da fare la preoccupazione generale che venuta meno venuta meno l'emergenza che è stata il catalizzatore delle riforme di questi ultimi anni sia più difficile coagulare il consenso per gli ulteriori interventi che si rendono necessaria occorre in ogni caso salvaguardare l'obiettivo della previdenza che avere resta quello di contribuire al benessere delle generazioni presenti e future
Perché ciò avvenga il modello pensionistico a bada attacco ai nuovi bisogni e ad un contesto in rapido mutamento
La revisione dei sistemi pensionistici e certamente non intervento complesso per le molte sfaccettature che esso presenza
Per i problemi di equilibrio finanziario la gestione ordinata della transizione dal preesistente al nuovo sistema previdenziale
Deve tener conto dei molteplici e in interrelate interrelati problemi di equità fra regimi previdenziali categorie generazione
Affronta
Problemi che hanno anche un forte impatto sociale è certamente difficile perché si si appellano a categorie etiche estremamente delicate implicano differenti modi di interpretare i principi di solidarietà e di uguaglianza
Si tratta spesso di realizzare una non facile composizione alla tutela del futuro delle generazioni presenti e la tutela del presente delle generazioni passate
Che non vi siano soluzioni facili lo abbiamo sperimentato concretamente quando di recente si è dovuto affrontare lo squilibrio del fondo integrativo aziendale divenuto dal mille novecentonovantatré un fondo chiuso
Uno squilibrio che è stato determinato dal progressivo aumento del rapporto pensionati attivi
E dall'Oscar rendimento del patrimonio e che dal punto di vista finanziario avrebbe potuto gravare Peres pesantemente sull'azienda e sui dipendenti
Costringendo entrambi ad effettuare versamenti sempre più onerosi sino a raddoppiare l'attuale impegno per riportare in equilibrio la gestione le soluzioni adottate azienda del tutto grava per il settore creditizio italiano
Hanno condotto ad un'intesa siglata con le organizzazioni sindacali che consente di sanare il deficit e salvaguardare nel contempo i diritti dei quindici mila dipendenti iscritti al fondo
L'obiettivo è stato raggiunto attraverso prescelta fondamentali
Il libro trentuno dicembre novantasette dei diritti maturati nel vecchio fondo a prestazione definita
La Costituzione contemporanea e in fondo a contribuzione definita
Il concorso al risanamento del fondo ad opera degli attuali pensionati le cui pensioni per i prossimi cinque anni non verranno rivalutate per effetto dell'inflazione
Con l'accettazione di un sacrificio sostenibile da parte di tutti dei dipendenti che su base facoltativa destineranno fino a quattro punti del TFR al nuovo fondo dei pensionati e con il blocco quinquennale della indicizzazione della questo porterà a un aumento della contribuzione l'insieme dei due fondi potrà erogare prestazioni sostanzialmente equivalenti a quelle che sarebbero state percepite dal vecchio fondo
Mentre la banca avrà in prospettiva costi previdenziali decrescenti man mano che il nuovo fondo andare G
Il progetto sarà viene completata con la stesura di un nuovo Regolamento che prevederà una gestione professionale delle attività del vecchio fondo ed il ricorso ad un mero Neiman piangere per il nuovo fondo a capitalizzazione
Questa esperienza aziendale dimostra sia pure nella sua dimensione micro economica che lì la ricerca di soluzioni innovative
A portare a risultati accettabili da tutti
Sono fiducioso che le analisi che ci saranno proposte questa mattina Chu aiutare a capire in quali direzioni quelle risposte potranno essere cercati
Nella colonna tutti voi un costruttivo e utile dibattito
Cedo volentieri la parola poco al professor vennero Del Punta accademico dei Lincei e Belcaro del Dipartimento di teoria economica MT e metodi quantitativi per le scelte politiche per il tramite della sua persona desidero ancora una volta ringraziare l'intero dipartimento per il contributo organizzativo scientifico che ha voluto dare a questo convegno buon lavoro
Grazie evidente
Però immediatamente inizio alla nostra tentennante grande la stanza e soprattutto credo piena di contenuti con una breve introduzione mia
Come era stato preannunciato la Finanziaria per il novantanove temporaneamente vietato ulteriori interventi sulle pensioni
Mario Yepes Tamburi è già cominciata in vista di quella per il due mila
La Finanziaria per il novantotto invece per la quinta volta in sei anni
Intervenuta parte misure in materia pensionistica
Però avverte la necessità di nuovi interventi dipenda ogni volta dall'insufficienza di quelli adottati la volta precedente
Certo perché ritiene che la politica dei piccoli passi
Nel scorso sia quella giusta e chi invece pensa
Che la Procter attuale sia più adatta in altri campi mentre in quello di cui ci stiamo occupando lo stillicidio dei provvedimenti generi degli orientamenti incertezza e sfiducia
Emettere permette più innovativo in materia pensionistica risale al mille novecentonovantacinque
La riforma del governo Dini proponeva infatti un modello a ripartizione del tutto inedito
Gli arbitri altre finalità di quello schema lo si ricorderà erano due in primo luogo e sorrette dovuto consentire il riassorbimento del dilagante concorso dello Stato al finanziamento delle pensioni a regime
Si intendeva giungere alla completa autosufficienza del sistema e cioè tenacemente integrale della spesa mediante contributi ordinari così come richiesto dal corretto funzionamento dei sistemi Paese cinque il secondo obiettivo di organo equitativo piuttosto che finanziario d'altra parte e trattamento tra gli agenti e lavoratori e pensionati intesa come unicità detta la sua dichiarazione dei contributi individualmente versati
Perché aspettare Poeta
Fu premiata una formula contributiva che calcola la pensione signora uno schema capitalizzazione e contribuzione definita in altre parole fu deciso di pagare ASCO uno una persona costruito a correre decorrere una normale circolazione però totalizzando i premi versati
Per casa finanziaria riapplicato un tasso di capitalizzazione sostenibile imbarcarci urtati che la teoria economica aveva acquisito cambiano i cinquanta e i sessanta
Ora sembra che nessuno dei due scoppi sia stato pienamente perseguito la sostengono specialistica
E professor qua
Sorta anche si sono espressi in tal senso sullo stesso numero della rivista Economia politica
Perché sono giusto insospettabili non foss'altro perché ad essi vanno rispettivamente il merito intellettuale professor Bianchi e quello politico del nuovo modello pensionistico non già ma onorevole contributivo è scappata però al Papa
Quando la sinistra ancora teorizzava un'imposta sul valore aggiunto che finanziasse tanto la sanità come è poi accaduto quanto la previdenza
Certo ma che nella sede citata nella lista delle icone politica simpaticamente definisce correnti come rettore sacerdote della nuova idea con ingiustificata modestia definisce se stesso come ritiene ecco non sempre all'altezza
Resta per il ministro del Tesoro reggente
Essendo il presidente Dini impegnato a Palazzo Chigi però degenerata cinque ebbe la responsabilità tecnica e politica della riforma
La Regione Renata cinque facce prova pro anche la discutibile scelta deve inviare emette anche l'entrata a regime dello schema contributivo
Nel frattempo lungo periodo transitorio sarà confermata da norme complicate in continua evoluzione
Che riguardano assumere quesiti anagrafe contributivi per l'ingresso in pensione sia le modalità di calcolo della rendita
La capacità inusitata per le regole appare penalizzata metto più ad una puntigliosa difesa dei diritti che si ritengono in cui Cinti piuttosto è proprio l'avvicinamento ordinato ed ecco alla metà rappresentato dal nuovo modello pensionistico
Questa scelta determinerà infatti rilevanti disparità dentro e fra le prossime generazioni di pensionati immane tre sotto la trasparenza ad un settore e incolla comprensibilità delle regole dovrebbe essere assoluta
Sarà è solo nostre dei relatori ad escludere questa mattina il tema delicato della transizione dal vecchio al nuovo sistema pensionistico
Ma per venti e riguarderanno le più grandi questioni degli assetti strutturali ed è pronto tra impianti teorici alternativi
Su questi importanti aspetti avremo modo di ascoltare la proposta di uno degli amici per ogni ma anche quella di Castellini e Fornero
Sebbene il punto dovrebbe trattarsi di proposte meno alternative che Terna che tendono verso un obiettivo in parte comune il progressivo rafforzamento del settore del sistema pensionistico italiano per la componente gestita capitalizzazione
E per l'altra metà sarà il primo relatore all'accordo propedeutico di delineare gli scenari demografici del prossimo secolo quelle che costituiranno la palestra nella quale il nuovo sistema pensionistico avrà modo di esibire le proprie dopo
H taroccata tre pensioni sia discusso in ambienti dove la sensibilità e il condizionamento politico premono su un'analisi oggettiva dei problemi
Oggi c'è un'occasione diversa in cui i temi davvero epocali della sostenibilità ed è pronta del sistema pensionistico
Si è raffrontati con preminente spirito scientifico
Grazie
E adesso passo la parola al professor vitali
Per la sua relazione lo scenario demografico che nel due mila
Un tempo le previsioni demografiche pur essendo oggetto di esercitazioni frequenti da parte dei demografi
Rivestivano significati dimore ignoranza se così si può dire
Poi è il dato di popolazione pure importante lasciava tranquilli
Questo perché le compagini demografiche sì accrescitivo
Questa era considerata cosa normale e rassicurante sia perché tali dati non erano possibilità dell'azione
Con i sistemi pensionistici Siviglia con il più ampio Welfare State lui primo fanno parte così come sono nella formazione nella funzione vecchiaia secondo quanto stabilisce il sesso Ross
Al giorno d'oggi le cose sono cambiate
Almeno nel caso italiano il solo e quindi tratteremo
Nel tempo contingentato esposizione sia perché la popolazione italiana presenta movimento naturale negativo le morti essendo superiore alle nascite ormai da molti anni
Sia perché il sistema a ripartizione adottata ormai da lungo tempo per le pensioni dall'uomo al sorgere di problemi finanziari per l'INPS anche se in prospettiva è quando avverrà totalmente il metodo contributivo che sostituirà quello retributivo tuttora in gran parte operante dovrebbe assicurare uno scenario sostenibile
Però dal punto di vista più aria per il sistema pensionistico stesso
Però a significare bisognerebbe chiedersi sorgeranno problemi di carattere sociale
Era davvero difficile nei prossimi anni come del resto quasi tutti sostengono causa dal letto operare della riforma pensionistica al alcuni si accompagni un forte squilibrio tra fondamentali sentimenti che costituiscono una popolazione immigrata
Nondimeno i nel fiore degli anni e partecipano all'attività produttiva gli anziani
Ed è proprio delle prospettive Democrats che debbo basta all'inizio ha secondo il compito affidato non se non per penso tutti fra i presenti in sala e la popolazione italiana è andata incontro ad un forte invecchiamento demografico che va accentuando così perché dall'acqua peggioramento nella struttura dell'età
Con taluni prima riflessi sul sistema pensionistico
Coppe
I caratteri e che sono stati effettuati nel nostro dipartimento con la collaborazione della dottoressa Giacomello hanno preso in considerazione due proprio di sì
In cui la fecondità è stata mantenuta costante sugli meglio osservare al mille novecentonovantacinque per tutto il periodo di previsione ritorno fino al due mila quarantasei eccetera
La porta che è cambiata e palizzate in diminuzione seguendo le indicazioni fornite dall'IRPEF le sue ultime previsioni e anche dall'Istat tutto sommato
L'ipotesi B prevede che la fecondità e vero seguendo l'andamento siamo osservata negli ultimi anni Rita è stata ipotizzata in diminuzione come nell'ipocrisia ecco da diciamo a le cifre che attestano lei parla pezzi che abbiamo preso in considerazione che ripetono
Quei e capiamo fatta a tempo donna un bel
Diciamo della commissione erano freni però nel mille novecentonovantaquattro star sono riportate nell'aria tabella uno che voi avete atteso edizione naturalmente vedete che
Nella cappella riportata recondita totale il numero medio di figli per donna nella sua ipotesi in cui si suppone che la fecondità vada in diminuzione rispetto al valore osservare intorno al mille novecentonovantacinque dove pari ad una piccola ricerca significa che cento vennero una nuova centodiciannove figli e che diciamo duecento conviventi
Le donne e i maschi che concorrono va bene daranno luogo a per il futuro solo a solo a centodiciannove novità che entreranno
A far parte del contingente demografico italiano neppure
Non e a
Ma nella ipotesi belli le cose ipotesi di fecondità decrescente abbiamo ipotizza una andamento evidenziare e diminuzione del TAR fecondità per dare che verrebbe da zero virgola ottantasei nel due mila undici due mila e quindici per mantenersi voi costante fino alla fine delle nostre previsioni che sono sino al due mila e quarantasei
Ecco se o evidenziare e noi abbiamo previsto prevista previsto dall'impeto ancor più da chi è stata ci rendiamo conto che invece siamo su livelli diventa NATO non so
Estetica perché sì niente quindi questi per una trentacinque ore diciotto sembrano le stesse cose non sono le stesse cose cioè senza come e trentacinque mila e cinquanta la popolazione allunga andata tende senz'altro a diminuire se invece assume il tasso di fecondità tratto da valori due virgola uno due virgola due ablazioni invece cresce quindi sono terribili nel senso che sempre esce le cose cambiano
E le cose promette invece nell'ipotesi previste dal distratte per esempio considerando l'ipotesi assassini sì di utilizza un tacco di fecondità totale che dovrebbe fermarsi all'uno virgola che nel due mila dieci
Per pessimista perché nel due mila e venti dovrebbe andare a zero virgola e noi ci siamo fermati a zero virgola trentasei nel box invece nel due mila undici due mila quindici
Naturalmente si può discettare su queste cose però se vediamo le statistiche come sono andate le cose ci rendiamo conto che crediamo a di non essere stato eccessivamente pessimistici speriamo che qualcosa cambi
Ma se le cose inseguirlo così credo che questi questo parametro fondamentale età e fecondità totale credo che abbia un andamento di questo tipo
Naturalmente nelle previsioni non appena considerato non abbiamo considerato la quindi vento migratorio all'estero va bene non l'abbiamo considerata usa bene il movimento migratorio dalle ossa del soggetto
Ma spinte e controspinte Hassan Obama questa vede le facciamo una iniqua tra alle Olimpiadi
E l'ottima diciamo qual comincia un'altra un'altra partita va bene come disse Massimo Livi Bacci e quindi adesso purtroppo con quello che sta succedendo Bazzana vedremo collocheremo qui è difficile fare previsioni potrà succedere che in un colpo solo interno
A fronte dei trenta mila sessanta mila visti magari un milione di persone libere usare Tamberi
Può darsi che non
Non ci pronunciamo
Non quella paga considerano in un momento alcune cose l'avevo visto la popolazione in base da novantaquattro novantasei due due anni
E l'avrebbe utilizzato il tasso di fecondità osservava al mille novecentonovantacinque ha comportato un peggioramento diciamo così nelle strutture per le danze immaginiamo possiamo io voglio dare valori particolarmente evocativi quando i giorni diminuiscono e gli anziani crescono la struttura dicono i demografi peggiora di un certo consenso
Porti ma estrattore per età teste in qua Pannella centonovantasei si parte con una popolazione in cui l'indice di dipendenza degli anziani è quello di vecchiaia sono più elevati
Come d'altra parte ci si aspettava essendo in un'unica ancora una volta il tasso di fecondità totale rispetto a quelli sperimentati dalla popolazione del mille novecentonovantaquattro eccoli indice
Di dipendenza dal novantaquattro al ventisei virgola zero sei cioè ventisei virgola zero sei
Anzi per ogni cento diciamo così produttori invece novantasei e ventisette zero cinque undici vecchiaia aumenta di più qui settantadue novantaquattro contro l'ottanta virgola sedici
Naturalmente se invece di cominciare a fare le previsioni economiche combattere primo gennaio novantasei avessimo fatto previsioni con base in primo gennaio novantanove ce ne sono altri tre anni i quali hanno fatto riscontrare anche in questo caso
No superiori alle nascite probabilmente i risultati sarebbero abbastanza
Peggiori
Porta anch'io perché i che ora ore ventuno e adesso è il tasso di fecondità totale ed assoluto diciannove
Suo anche se non è accentuata effetto sulle previsioni per esempio la popolazione nella classe di età zero quattro anni alla fine del periodo previsivo nel due mila e quarantasei si è attestata allora uno virgola ventitré milioni di giovani contro virgola dieci milioni cioè ci sono per Treviglio e centotrenta mila giovani meno naturalmente in un periodo di tempo però due mila quarantasei lungo
Paola
Perché
Siamo stati in un certo qual senso così pessimisti ed è siano stati a terreno secondo le cifre degli degli atti ufficiali dipendenti ufficiali hanno per carità non nessuno mette in dubbio la loro scientificità
Tuttavia assumere insomma tengano dentro una pizza giustamente sono molto molto prudenti ovviamente de precisiamo
Dipartimento dell'università e dunque perché l'abbiamo fatto l'abbiamo fatta perché naturalmente abbiamo fatto non è che abbiamo fatto la proiezione di L'Italia Bevacqua le proiezioni pr Itaca emise nelle varie ripartizioni centro nord e Mezzogiorno
E credo che vengano è che mentre grosso modo presentano la loro diminuzione che si una diminuzione delle entrate e il Mezzogiorno che sta con argomenti pensa per quello che riguarda il numero medio di figli per donna inevasa
Specie addirittura come io non capisco perché vengono fatte queste ipotesi a e l'impresa pensate l'esatta prevede che nel due mila dieci nell'ipotesi prestazioni nel mondo dall'atto da Garibaldi nel settantacinque una cifra
Veramente io
Negli occhi va bene perché e io credo che sia estremamente improbabile che questo possa accadere comunque sia ecco però adesso possiamo vedere questa questi dati erogata sono nella tabella due quello che riguardanti la vita media la nascita e età e fecondità totale al nord al centro al Mezzogiorno ne abbiamo già parlato
Ecco Peppe non appena ho cambiato niente perché abbiamo lasciato i dati così come sono dal novantaquattro al novantasei per in rete per il centro ugualmente era uno virgola zero sette l'abbiamo virgola zero nove l'abbiamo posto uno virgola zero sette
E per il Mezzogiorno invece da una trentanove andava uno e quaranta e da una quarantasette andato come nel trentanove anni quindi il Mezzogiorno sta seguitando adeguata
Il comportamento riproduttivo delle
Voleva azioni che sono più adatti diciamo per quello che riguarda
La
La situazione sociale economica eccetera
Per terra
Non è che le cose poi adesso io mi sono un contrattempo su questi aspetti su questi che sembrano numeretti ma che hanno un ruolo come ho cercato di sottolineare un effetto importante
Il problema è che se appoggiata nipote sia e fecondità costante l'Italia nel due mila e quarantasei dovrebbe assumere in mancanza ovviamente di saldi positivi dovuti migratori
Una volta operazione Parma quattro milioni e quaranta virgola quattro milioni contro cinquantasette e uno diciamo di adesso
Invece nelle nelle palazzine addirittura scenderemo a trentasei virgola sette ma fermiamoci pura la può a all'ipotesi di fecondità passate che non è per infilata per nulla
Ecco e se andiamo a vedere i risultati e nudi anche dagli altri istituti che abbia che ho citato a vediamo grosso modo il per il confronto è fatto nella tabella tre il confronto è un po'difficile perché naturalmente ci sono anni nel lievemente differenziata e mezza ma
Dovuti dovuti al momento in cui i vari istituti hanno cominciato a effettuare le previsioni quindi
Vediamo ecco mettiamo che anche le ipotesi per esempio effettuate dalla Ragioneria generale dello Stato
Nel novantaquattro che erano state assunte dalla Commissione Onofri sono stato assunto dal ministero erano abbastanza ottimistiche rispetto a quello che già era accaduto e staccava carente che poi è accaduto in questi ultimi due anni
Pone
è naturalmente nella tabella quattro ci sono i principali indicatori demografici cioè indici di debiti di dipendenza degli anziani e l'indice di vecchiaia che naturalmente assumono valori che tendono ad accrescersi
Accrescersi ECC che ci mettono un po'paura va bene ci mettono paura
Dove ci mettono paura e allora diciamo che forse bisogna riconsiderare nell'effettuazione diversi scenari bisogna riconsiderare ad un attimo la tenuta dell'anziano
Forse dobbiamo uscire
Da resta diciamo classificazioni che si giustificarono quando a sessanta anni a sessantacinque anni signore anziane duecentosessantotto miseria ombrello va bene e quindi
Ma vietata
Allora per ringraziarlo ma perché abbiamo emissione vediamo però ecco devo ammetterlo lo faccio per tutti perché è vero che ciò ancora dieci minuti e quindi non speriamo che ce la faccio
Dunque si tratta considerare i problemi anzi anche se le conseguenze economiche dell'invecchiamento della popolazione sano difficilmente determinabili
Perché a seconda dell'assetto istituzionale che il sistema economico allora problema naturalmente vogliono dobbiamo vedere dobbiamo vedere
Non solo prezzi sul sistema pensionistico vere deve stabilire se l'innalzamento all'età per pensionamento di vecchiaia
E la la graduale applicazione dei pensionamenti d'anzianità cioè assicurare la sostenibilità finanziaria del sistema
Però costituiscono questi due misure provvedimenti coerenti con quattro complessivo che si va delineando uno tratta riflessione potrebbe stabilire primo il diverso ruolo attivo che potrebbe svolgere l'anziano
Secondo l'inutilità di trattamento istituti onerosi e penalizzanti punti dell'anziano
Perché dar luogo ad una insoddisfazione crescente
Il da parte degli anziani tante da pregiudicare la stessa percezione della qualità della vita
Un sistema pensionistico infatti efficiente soltanto se riesce a garantire una dignitosa condizioni di vita andata al di là delle semplici anche se importanti considerazioni economico certo importanti
La possibilità e andare in pensione anzianità o vecchiaia va bene non tra molto presto può comportare il non rispetto della legge eliche metatarsi dell'economia sommersa
è vero che il gruppo di dieci il ministero del Tesoro nell'aprile del novantotto ha sostenuto che quando una popolazione invecchia aumentano i consumatori e diminuiscono i produttori ma la posizione
Ma fare una previsione sull'andamento dell'offerta complessiva di beni e servizi essendo collegata alla produttività dei fattori e al tasso di crescita delle forze di lavoro concerne per quello che riguarda la bontà dei fattori un'elevata approssimazione perché per la produzione la produttività dei fattori a parificare le considerazioni Malthus siano numerosi atti
Son fatta per una popolazione completata la propria transizione demografica diventa sempre più più povera
Proprio l'essere vero anzi non crediamo sia vero
D'altro canto la più veloci uscita degli anziani in Italia rispetto agli altri Paesi dal mercato del lavoro non ha consentito per l'elevata pressione tributaria per l'eccessiva rigidità riscontrata nelle intese di combinare i propri fattori della produzione non ha consentito l'inserimento dei giovani nel mondo del lavoro
Quindi si potrebbe aumentare le dal pensionamento
Eliminare le pensioni di anzianità
Perché non è questo che penalizza i giovani giovani non riescono ugualmente a entrare nel mercato del lavoro
Invece si deve rafforzare il sistema formativo questo sì
Con politiche mirate e che non sembra cadere
Almeno secondo i provvedimenti che sono stati presi con diciamo politiche mirate altre realtà produttive locali si tiene lasciata a volare l'anziano con attività parta e qui dove sta
E qui qualcosa si sta muovendo
E gli affetti gli affetti i disabili di sessanta anni va bene sono il diciassette e uno per cento dell'ammontare della popolazione tagli sessant'anni e dove
Spese dei sessantenni secche esaurire anziano di solido anziano vuol dire disabile molto di meno di quanto si pensi
Naturalmente qui sa tener conto che il problema dei lavori usuranti ma certamente però siamo ragionando sui grandi aggregati
Quindi allora diciamo che gli anziani rappresentano il trentaquattro per cento di tutti i poveri e il quaranta per cento di essi si lamentano per le limitate risorse finanziarie
Questo è un secondo calcoli fatti nel nostro divertimento
Abbassando del due virgola sette per cento del ladro di pensione
I più ricchi sempre quell'opera tutto la della della tre tre cinque va bene ci riuscirebbero a dettare la copertura pensionistica dei poveri e l'otto per cento
Ladri tre cinque non si è molto diciamo addentrata su queste ipotesi ma questo si può fare
Come bisognerebbe attribuire a a fare è un anziano una figurativa perché gli anziani saranno la nostra popolazione c'è poco da fare saranno rappresentate grandemente nella nostra popolazione
A meno che lui ma poi quanto tempo devi passare affinché avendo tagliato una foresta riferiscano tutti gli alberi cioè non avendo effettuato figli per generazioni va bene
Avellino giovane che riescono a riequilibrare una struttura verità secondo me anche dal punto di vista sociale questa improponibile
Nelle statistiche il suo status occupazionale lo Stato russo occupazionale dell'anziano più frequente è quello di indipendente ma spesso bisognava dirlo questo serve per eludere la legge non è possibile
Noiret come sapete la pensione con reddito da lavoro dipendente e quindi questo fatto fa sì che l'anziano
Questo nel migliore dei casi si classifiche come indipendente
C'è pure
Una per occultare parte del parte dei propri redditi inoltre sino alla riforma del novantacinque lei prese a loro interessa simulare alcune prestazioni lavorative che non erano neanche soggetta contribuzioni per quello che riguarda gli
A pezzi però discutere evidentemente sugli strumenti tecnici ecco presepio Brambilla Meloni nel numero da nel novantotto di economia italiana mi hanno cominciato a parlare
Se ad esempio per coloro che proseguono volontariamente l'attività lavorativa
Oltre la metà che consentono di usufruire delle pensioni di anzianità si procedesse a versare parte dei contributi previdenziali sulla busta paga questa franchi lavoratore come si capisce subito ne avrebbero comuni vi Akagi
Dunque ritorna che saremo sempre di più coloro che affronteranno i temi che ho qui appena rinato naturalmente col tempo e proprio per punti pari era un po'forse anche slegata
Visto il manifestarsi del do da un amico depauperamento demografico nel nostro Paese
Che è già avvenuto
Anche se non ne abbiamo avvertito sintomi e nun ce ne siamo mai accorti
Ringrazio Giuseppe per due motivi del primo
Perché mica torto insieme ad alte dalla Galleria delle persone che ritenevano di essere anziane teneva nata a decidere appunto una nel rispetto dei tempi chiede come si sa sono sempre più danni durante pieni di questo genere
Mi pare anche che ha determinato molto bene anche se contesto metri
Lo scenario dentro il quale noi
Ci troveremo ad operare in cui il sistema pensionistico dovrà trovare il modo di operare nel modo migliore conservando anche i principi di equità e di socialità che deve comunque rinviare
Io adesso passo la parola al professor Garutti
Che parlerà del modello contributivo
è una sua dovette produrre credo comunico
Sentiamo che cosa ci dice
Avrà bisogno questa relazione di alcuno sciopero
Che sono ahimè visibili soltanto per i fortunati che si vedono fattori primi arrivati che siedono nel rione prime Fever ma faccio riferimento al fascicolo che vi è stato distribuito lasciano alla vostra Lunardo immagine pudica rintracciare tutti in quel fascicolo ciò che di volta in volta vedete sulla lavagna ma saranno soltanto quattro
Quattro come il moderno nazionalistici che vorrei chiamare più bassi
E che sono rappresentati in comproprietà tra lettere dell'alfabeto nella tabella proiettata sulla lavagna luminosa
Questo modello base sono classificati secondo me per esteri dappertutto finanziamento o se preferite l'architettura finanziaria da un lato e per il calcolo della pensione dall'altro
Nella prima riga accompagnano in modo a ebbene accomunati dalla tecnica definanziamento cosiddetta ripartizione è insicuro
Ma pare trasferisce i contributi nello spazio
Nella seconda riga compaiono i moderni cd accomunati dalla tecnica di finanziamento cosiddetta capitalizzazione
La quale trasferisce i contributi nel tempo
Ma attenzione fa dipendere ciascuna generazione dalla precedente sulla base di un patto intergenerazionale garantito dallo Stato
La capitalizzazione
Generazione perfettamente autonoma
Va da sé che la ripartizione non comporta alcuna accumulazione finanziaria e affronta reale
Mentre la capitalizzazione si proprio per questo sui contributi versati
La capitalizzazione garantisce mediamente il rendimento finanziario mentre un sistema a ripartizione in equilibrio
Deve garantire un rendimento pari al tasso di crescita dell'occupazione è aumentato del tasso di crescita del salario medio
Questa regola che altre volte chiamato laurea è la tesi di un altro teorema che ebbe diverse dimostrazioni una delle quali forfait Hertha dal professor Castellino
La regola aurea
Può essere certamente violata dai sistemi a ripartizione ma al pezzo dopo sopportare squilibri strutturali che spetta poi allo stato di colmare
Proprio sulla base della regolare aveva è sostenibile che a parità di contributi la ripartizione può assicurare rendimenti e perciò pensioni meno ricche rispetto alla capitalizzazione
Ovvero ciò che più rileva sostenibile che la capitalizzazione può consentire le stesse attenzioni con una contribuzione inferiore
A conforto di questa tesi che sarà ripresa con forza da Chaplin e Modigliani
Vorrei ricordare non solo e non tanto l'esperienza storica ma anche e soprattutto delle prospettive demografiche poc'anzi ricordate citato dal professor Rita
Per i match quando nei prossimi decenni il recupero di ampie sacche di inattività soprattutto in campo femminile ed anche consistenti flussi di immigrazione regolare la sola versare i contributi
Queste tendenze profetizza no una progressiva riduzione degli occupati negli anni due mila sarà quindi negativo uno dei due addendi che in base alla regola aurea concorrono alla formazione del tasso di rendimento
Non resta che fare affidamento sull'altra bento il tasso di crescita del salario legge
Ma alla globalizzazione dei mercati presente ancor più attese terraferma la crescita delle retribuzioni in Europa tanto più in presenza di Cooney fiscali e contributivi
Così superiori rispetto ai Paesi aggressivamente per cioè
Venendo alla modalità di calcolo della pensione
Nella prima colonna compaiono i modelli a e cinque accomunati dalla modalità retributiva
Con cui sono calcolate le pensioni mentre nella seconda colonna compaiono i modelli biglietti accomunati dalla mondanità contributiva col metodo di calcolo retributivo la pensione è commisurata all'ultima retribuzione
Guarda una media di un certo numero di ultime retribuzioni e il coefficiente di commisurazione e generalmente variabile con l'anzianità contributiva col metodo contributivo la pensione è commisurata ai contributi versati in cui mandante viene spalmato non dalla vita residua del del sanzionando e anche
Suo superstite
E mantenere il motivo produce effetti redistributivi tanto più ingenti quanto malore e il numero di ottime retribuzioni annue sulle quali è basato nel calcolo della pensione
Si tratta di redistribuzione di tipo repressivo e perciò inaccettabili in quanto favoriscono le posizioni assicurative più forti a scapito e quelle più deboli
Il metodo contributivo non conosce alcuna redistribuzione assicurando l'equità che altre volte ho chiamato attuariale ovvero la corrispondenza fra contributi e prestazioni
Sarei tentato di stabilire una equivalenza lessicale tra pensione retributiva e
Contribuzione e prestazione definita così come tra pensione contributiva e contribuzione definita ma credo che avendo discusso con voi il professor David e il professor Modigliani vorrà
Usare questo
Questi due termini alternativi che mi astengo quindi dall'usare in una maniera leggermente o forse anche completamente diverso
Il modello di della tabella
Che riunisce in sé la ripartizione come tecnica di finanziamento e il metodo contributivo come modalità di calcolo della pensione
Costituisce l'importante innovazione genetica prodotta dalla riforma Dini del mille novecentonovantacinque
Fino a quel momento tutti i sistemi a ripartizione inesistenti ed insistiti in Italia come all'estero erano vuote erano stati di tipo sostanzialmente retributivo almeno nel senso della sconnessione finanziario attoriale fra le prestazioni e di contributi
Vale dunque la pena di analizzare da vicino la nata specie Enzio mistica che l'Italia
Una volta tanto all'avanguardia a generato nel mille novecentonovantacinque
Vorrei subito dire che l'importanza di quel momento avrebbe meritato una riflessione e una consapevolezza maggiori
I limitati
Nel mille novecentonovantacinque la riforma Dini fu nuovamente possibile in una situazione politica piuttosto anomala ad opera di un governo tecnico sprovvisto di una maggioranza precostituita
La fretta i malintesi e la scarsa nitidezza degli obiettivi ebbero modo di tradursi in ambiguità ed errori che affliggono il testo di legge e dei quali però momenti
Ma com'è bello pensionistico
Era venuto per ragioni politiche che non ho il tempo di approfondire ma le sue logiche che inevitabilmente richiede col muso del ragionamento economico rigoroso e anche in uso in verità modesto che lo strumento algebrico non erano in quel momento pienamente comprese
Lo dimostrano molte circostanze che neppure con il tempo di riferire di particolare lo dimostra il presunto pronunciamento contributivo che è scaturita vi sofferte giornate sindacali
Che se ricordo bene risalgono al marzo del mille novecentonovantacinque si tratta in verità di un documento asciutto ai significati
Non sempre ben definiti
Certamente il documento non configuravano quel modello contributivo che sia pure con le imperfezioni e le reticenze che dirò deve poi esplicitamente sancito dall'accordo governo sindacati i turni sito
Il gruppo di lavoro come apparteneva già insediato al Tesoro e al lavoro sotto la responsabilità politica del ministro Treu e del sottosegretario reggente Giarda
Restò in parte interdetto dalla precarietà del documento sindacale peraltro molto atteso per capire il da farsi
Personalmente in quella fase il timore di una riforma paludosa che potesse disegnare un modello pensionistico ambiguo e comunque assai diverso da quello che personalmente avevo auspica
In particolare in alcuni di noi era viva la preoccupazione di dover convincere un sindacato che la pensione sarebbe dipesa anche dalla speranza di vita al pensionamento
Gran parte dei colleghi di allora alcuni dei quali oggi presenti della insistenza con cui venivo ripetendo non rinuncia Brita del principio decide passò salvando le forme e cioè ufficializzando i coefficienti di conversione senza rivelarne la formula di calcolo un po'come fanno certi chef che lasciamo stare la pietanza senza rivelare la ricetta in tal modo la speranza di vita sarebbe rimasta un ingrediente sconosciuto
Sulle conseguenze negative di questo éscamotage avrà modo di commentare Pitta
Il giudizio che stavo sperimenta sulla frettolosità e perfino la casualità delle scelte del mille novecentonovantacinque è condiviso da altri
In particolare e autorevolmente fatto proprio dalla mutua Giarda che pagina duecentosettantacinque del saggio già richiamato dal bel punta scrive testualmente
Per quasi tutte le persone coinvolte nella formazione del provvedimento al governo nel sindacato le complesse technicalities del metodo contributivo hanno dovuto essere assorbite tradotta in norme giuridiche in poco più di due mesi
Carta aggiunge anche
Che la scarsa conoscenza del metodo contributivo associata i tempi stretti imposti per la costruzione del provvedimento hanno portato a definire in modo non soddisfacente alcuni parametri fondamentali chiudo le virgolette
Da queste cose non per fare inutile tardiva polemica bensì per imporre un convincimento che mi piacerebbe fosse di tutti
Indipendentemente dalla frettolosità degli avvenimenti di allora in quei mesi nemmeno novecentonovantacinque venne comunque acquisito un risultato importante
Eh va be'peccato che da allora il Governo il sindacato abbiano scelto di cullarsi sugli allori piuttosto che rianalizzare al fine di perfezionarle quelle scelte così mal digeriti
A me sembra che abbia ragione Giarda quando propone di separare i problemi per consentirne la gestione suggerendo perché quelli strutturali originati dagli errori di progettazione del modello contributivo siano affrontati per primi
E non tentando di quell'unicità
Alle critiche è necessario anteporre la formula
Inedita con la quale furono calcolati compiacenti dei trasformazione
In merito alla scelta di occultare la formula vale a dire il metodo utilizzata per il calcolo di numeri così importanti fu doppiamente sbagliata
Il primo perché impedisce la trasparenza del sistema in secondo luogo perché renderà problematiche quella revisioni periodiche dei coefficienti di conversione che sono imposte dalla stessa legge di riforma
Cioè allora feci presente che non sarebbe stato possibile aggiornare l'esito di un calcolo senza conoscere come quello stesso calcolo fosse stata eseguita originariamente
Però età pensionabile la formula di calcolo del coefficiente di conversione fu ottenuta a partire dalla equazione numero visibile sulla lavagna
Contenuta anche naturalmente nella seconda pagina dei materiali di supporto alla mia relazione sono dispiaciuto di dover infliggere un po'di algebra consapevole come sono credo l'onore di essere ascoltato anche dal mondo addetti ai lavori
Ma diversamente non potrei raggiungere l'obiettivo di chiarezza e di precisione che per questa occasione mi sono prefisso
Al prima membro
Equazione contiene una montante contributivo pubblicato con M.
Ottenuta capitalizzando i contributi versati al tasso sostenibile in base alla regola aurea
All'Accademia dell'equazione figura invece il valore attuale della rendita attese
In particolare compie raccolta a fattor comune è indicata la rendita iniziale mentre al numeratore al denominatore delle frazioni sotto i sedili sommatoria
Compaiono rispettivamente il tasso di decimazione della vendita e il tasso di rendimento che insisteva offre dal pensionamento in poi
Entrambi questi tassi sono scomposti del tasso di inflazione indicato con Sigma e nella e componente reale pronto all'inflazione indicata rispettivamente tre e due tassi comanda e i Greco inoltre i confini è un peccato in cui efficiente di reversibilità con Alfa la probabilità che gli attuali chiamano chi lascia le famiglie
Come nemiche superiore della prima sommatoria la speranza di vita del pensionato e comprende dipinti superiore della seconda sommatoria la speranza di vita del superstite alla morte per tante cause
Perché non riforma fece la scelta di istituire un regime di cumulabilità per la pensioni ai superstiti fu necessario introdurre nella formula un coefficiente moltiplicativo positivo inferiore all'unità
Che tenesse conto degli effetti di contenimento che sarebbero stati prodotti da quello stesso recinto è questo il senso penultimo parametro Betta
Durante le frazioni dal tasso di inflazione che compare sia numeratore che al denominatore dotazione comunque essere scoppiata nell'equazione due e tre a seguire
Ebbene La tre e esattamente la formula che fu utilizzata per il calcolo dei nuovi coefficienti di trasformazione
E saranno di fare più tardi osservazioni sui valori assegnati agli altri parametri quale subito a dire per errore concettuale abbia inutilmente afflitto la scelta dei parametri landa e pi greco
Con la sterile posizione di chi parla fu scelto di porre l'anno uguale a zero e il greco uguale uno virgola cinque per cento
In altre parole ai fini del calcolo che queste scelte fu deciso di ancorare l'indicizzazione all'inflazione azzerando i parametri Olanda che infatti ben nota l'indicizzazione reale
Contemporaneamente sui saldi individuali fu deciso di offrire dal pensionamento imparare un tasso di rendimento fisso nel mutuo variabile in base alla crescita dell'economia come durante la vita antica in questo si batta un colpo ad una remunerazione dicotomica dei contributi pari a ed uguale alla crescita del prodotto interno lordo fino al pensionamento garantita ex-ante nella misura dell'uno virgola cinque per cento dal pensionamento importi
Va bene questa scelta dicotomica non ha alcun senso equitativo né economico in genere
Anzi è rischiosa in quanto la fiscalità generale è chiamata a farsi carico di un eventuale crescita dell'economia che dovessero stabilmente permanere sotto proprio quella cinque per cento
Le tendenze demografiche e poi prossimo secolo rappresentano certo di escludere a priori eventi di questo tipo
Per evitare la dicotomia dei rendimenti e rischi per la finanza pubblica bastare rendersi conto ed apparente settore della Formula tre possono essere lette come un contenitore per un fattore di sconto
E il cuore tasso sia lo scarto fra il tasso di crescita dell'economia e il tasso di indicizzazione questo scarto che diventa in tal modo il nome parametro decisionale per l'equazione avrebbe potuto essere deciso nella misura dell'uno virgola cinque per cento e tutto sarebbe esattamente è tornato come prima nel senso che i coefficienti di conversione avrebbero potuto nuovamente assumere in valori garantiti
Però se antico risultato formale l'impostazione che suggerì allora ripropongo adesso avrebbe implicato una differenza sostanziale il rendimento sarebbe rimasto guarda la crescita del prodotto interno lordo anche dopo il pensionamento per lo Stato non avrebbe assunto rischi di tasso
Questa impostazione europei costretto a scrivere le norme sulle indicizzazioni in modo del tutto diverso
Anziché scelte sia pure con le ambiguità di Qui Roma molti indicizzare le pensioni ai prezzi
Sarebbe stato necessario definire il tasso di indicizzazione come la crescita del prodotto interno lordo nominale diminuita di uno virgola cinque punti percentuali
Questo è potuto replicare indicizzazioni reali negative negli anni in cui il prodotto interno lordo fosse cresciuto meno dell'uno virgola cinque per cento in termini reali nel pericolo di indicizzazione non negative sarebbe stato estremamente remoto
Nel suo intervento ha spiegato che la riscrittura teorici metti indicizzazione delle pensioni non per i numeri da mendicante era una soluzione tecnica pregevole che aveva però una forte contro l'indicazione politica avrebbero rivelato che l'indicizzazione al pari della speranza di vita è uno dei parametri dai quali dipendono i coefficienti di trasformazione insomma avrebbe costretto a rendere pubblica l'informazione che era stato accettato il più sfavorevoli fra i decimi di indicizzazione delle pensioni mai esistito in Italia
Ma soprattutto avrebbe costretto ad ammettere che la rinegoziazione in futuro di questo regime bene confezionata alla contestuale riduzione dei coefficienti di trasformazione
Il pasticcio è ancora più grosso
Perché faccio notare che invece l'azione i soli Paesi a ben vedere non è stata neppure sancita dalla legge di riforma
Infatti il comma trentatré nell'articolo uno che disciplina l'indicizzazione conferme in primo luogo l'articolo undici del decreto legislativo cinquecentotré novantadue e qua consente perequazioni discrezionali delle pensioni per i prezzi
Ma la stessa mamma trentatré fa anche di peggio perché a regime rende obbligatoria così io interpreto la norma intestazione altri pezzi sia pure per le sole fasce di pensione fino a dieci milioni annue
E bisogna saper e questo è un quadro concettuale di errori e contraddizioni che personalmente giudico inopportuno da tutti i punti di vista e che non ricordo non mancherà degenerare
Problemi finanziari e molto tra virgolette contenzioso alludo alla interpretazione della norma
Come sempre non concordare con Giakarta quando come un momento fa ricordavo ci parla di scarsa conoscenza dei funzionari
E pratico del metodo contributivo
Che ha portato a definire in modo non soddisfacente alcuni parametri fondamentali
La conoscenza della formula indebita utilizzata nel novantacinque per calcolare con efficienti di conversione
Molti operatori all'epoca assegnati ai parametri mandati pi greco
Nessuno volgarmente cimentarsi nell'esercizio di verificare i coefficienti stessi senza conoscere in che modo siano stati quantificati gli altri parametri
A questo proposito
Però quattro Terruzzi ancor meno confortanti infetto una carenza di informazione statistica adeguata costrinse ad assegnare valori assai poco attendibili se non completamente inventati
Avete più accuratamente quantificato fu la speranza di vita al pensionamento pur essendo vero che non fu possibile attendere la pubblicazione delle tavole di mortalità
Costruite sulla base del censimento del novantuno alle quali avrebbero certamente prodotto coefficienti leggermente inferiore
Per le stesse ragioni fu sottovalutata la speranza di rito del coniuge superstite a questo riguardo fu tuttavia necessario assumere l'aria ben maggiore
Rappresentata dalla totale immaginazione dello scarto di età fra i coniugi in mancanza di analisi e rilevazioni per età e sesso fuori battezzato uno scarto unico di quattro anni
Ugualmente non essendo disponibile la probabilità di lasciare famiglia fu necessario fare riferimento a stime tanto obsolete quanto parziali effettuate dall'inizio alla fine degli anni ottanta per il solo fondo pensioni dei lavoratori dipendenti
Infine il parametro Beta e cioè il coefficiente di Abba che non dalla di reversibilità per tener conto del regime di cumulo fu completamente inventato per indisponibilità totale l'informazione arriva per il capo dei coefficienti maschili si immagino che l'età fosse uguale a zero virgola nove mentre per quelli femminili si immagino che Betta fosse uguale a zero virgola sette
Se tutti i parametri utilizzati fossero sbagliati anche di poco ma nella stessa direzione ho calcolato cui questi centri di conversione approvati del novantacinque potrebbero risultare esagerati fino al dieci per cento
Sicura che a regime un disavanzo strutturale del sistema pensionistico pari a quella stessa percentuale del gettito contributivo
Insomma per determinare parametri cardine intorno al quale sarà affidata alla custodia per l'equità e dell'equilibrio finanziario per la sistema pensionistico si usarono approssimazioni che nessuna dare professionista potrebbe immaginavo di concedersi neppure per il pur marginale dei fondi pensione complementari
Per concludere l'elenco degli economisti dal legislatore vorrei accennare alla questione del mancato finanziamento dalla parte nord contributiva delle pensioni invalidità questo sorprendente puntato la preferenza per l'importo complessivo che questa pensione Nanni in base alle nuove regole
Sulle quali bisognerà ben capito appieno un capitolo che non ho il tempo di affrontare che sono comunque a dir poco migliorabili poi
Calcolabile in base a al montante maturato e alla speranza di vita il campionato dogana dice che solo questo secondo impatto questo naturalmente è coperto dalla contribuzione ordinaria per finanziare la parte non contributiva della spesa per invalidità occorre sia istituita una lingua tabacco che da calcoli recentemente eseguito unificati con gli attuali dell'INPS difficilmente potrebbe essere inferiore al due per cento
Va da sé i contributi versati per finanziare la spesa per l'invalidità dovrebbero concorrere alla formazione del montante contributivo individuale e perciò non dovrebbero generare pensione di vecchiaia
La mancata previsione di questo periodo aggiuntivo che avrebbe determinato un'aliquota votare il trentaquattro virgola sette per cento anziché del trentadue virgola sette per cento e destinata a produrre un disavanzo strutturale valutabile nell'ordine e il sei per cento delle entrate
Il termine tocca perché
Gli altri con importanti per me almeno commenti che vorrei fare e per le quali europeo alla pubblicazione degli atti e per il momento a i diversi saggi
Forse due o tre che ho pubblicato dal mille novecentonovantasei voglio solo ricordare proponenti che mi stanno particolarmente a cuore la necessità di disinnescare per tempo la bomba ad orologeria rappresentata dalle pensioni d'annata che saranno generate dalla meccanismo contorto e pasticciato di indicizzazione che ho poc'anzi discusso
La necessità di elevare l'età pensionabile per poter ridurre l'aliquota contributiva a parità di copertura
Con ottocento che la ripartizione è una sorta di Tapparo dalla quale è difficile uscire una volta che sia stata fatta alla città di entrare
E anche sirena che attiva il navigante con la leggiadria delle sue maliziose virtuale prima fra tutte indoor essa consente di regalare alla prima generazione la seconda parte della mattinata verranno proposti Bettino di Arianna che consentirebbero di trovare una via d'uscita
Una di queste s'accontenta di fare uscire una sola delle gambe del prigioniero
Lasciando che per l'altra resta intrappolata in altre parole dal contenuto della ripartizione per fare spazio ad una capitalizzazione documentata alla sola previdenza complementare
Quattro di Arianna
Ben più robusto ed ambizioso contenuta in azione nella capitalizzazione con il brano pensionistico generalizzato da utilizzare per la previdenza tanto obbligatoria quanto complementari
Come mettere queste strutture i tempi necessari per uscire dalla ripartizione restano molto lunghi
Ipotizzando che il rendimento finanziario possa ecc in molti punti la crescita dell'economia e perciò che la capitalizzazione possa erogare alle medesime prestazioni affronto di contribuzioni sensibilmente più bassi
A me sembra che ogni proposta per quanto possa essere attraente sotto il profilo intellettuale badessa per fare i conti con il arrivano solo per le considerazioni di ordine politico che in Italia sono sempre così complessa
Ottanta al fascino intellettuale ipotesi innovative mi dimetterò realisticamente aspirare che quindi raggiunto novantacinque possano essere presto consolidato lungo le linee che ho cercato di indicare grazie
Di fare il doppio gioco invece stretta nazionale dunque il pubblico comparazione manifestata sul modo in cui potremmo procedere più del dovuto dare nel tempo
Esiste un modello
Pensionistico giusto scorcio dell'Ottocento Ceraulo giorno chiedo scusa svolge poi riuscì lasciare il progetto di transizione in maniera dal mille ottocentosedici grazie sono poiché il volume agile sicurissima
Hanno vinto
Grazie presidente
Non so quanto
Formentini concreto
Potranno essere anche perché del l'insieme dei problemi è abbastanza complesso
In grado maturazione bene ulteriori soluzioni potranno essere proposte nel corso prossimi anni questi problemi credo sia sia al sufficientemente avanzato almeno allo stadio attuale
Ci sono tante cose che sono state dette finirà
Borghetti
Significative
Siamo partiti dalla a protezione dell'invecchiamento bella popolazione come
Quel carattere eccezionalità
Tutti dobbiamo proprio fare fare il maestro vero effettivamente come e che cosa vuol dire
Transitare gran parte delle aziende cinquantasette cinquantotto milioni ad un tra i quaranta e i quarantacinque assecondare dell'andamento della recondita altre variabile colpevole battaglia sistema tanta capacità produttive signora sono Curci capo e quindi
Non avrei fatto niente signore su i lavoratori uno mettono persone per per indicare alcuni L'Unità che per i cinesi
Lavoratori sono avranno sostituito torna quaranta cinquant'anni e
Attuale data struttura capitale
In realtà crescente cui aspirina attraverso lingue trasformazione non sollecitate al sistema
E produzione di una struttura Gottardi
Avrà
Certamente tranne partono
Capita non avere a quella targa
In quelli notturni
Valorizzare consideriamo riproduzione anziché avere troppe dovremmo responsabilmente aumentare
A sufficienza dalla perdita del sistemi la produttività per ciascun lavoratore torna in un'opera così come indicato e
Dovrebbe principio
Commissario
Ma qui unitamente al minor numero di lavoratori
Far partecipare alla competizione vera e propria almeno si forniranno una una contrattura dei pensionati decisamente più elevato inutili stia agita regolarmente
Questi dati
Proprio per questa speranza di far corrispondere una maggiore accumulazione capita per un'ora
Ultimatum pianeta delle se stessi aumenterà quando tutto questa comune sul capitale sarà realizzata sì fondo pensioni su questa speranza che si fonda agli partenze affrontare in una una drammatico sul piano sociale il problema della transizione demografica
Però il pianeta che
Da più parti anche negli interventi che seguiranno
Verranno presentate proposte
A me quello sostenete la formazione dei risparmi al sostegno della formazione dei capitali la dinamica della produttività per realizzare gli obiettivi che ho appena detto
Colozzi tratto tra
Insieme che è queste
Prestazioni passano sentito per parafrasare quanto ho appena detto il professor Gronchi va considerata anche che se il programma talmente c'è corrispondenza fra tasso di occupazione della popolazione sono di crescita dell'intera economia
E pazzo di arretramento del capitale
Ovviamente questa dipende dal grado di apertura dell'economia quanto queste grandezze corrispondano dipende dal grado di apertura dell'economia dipende dalla gratuiti insensibilità della struttura demografica nel mondo mentre
In queste in questi problemi più volte in altre occasioni mi era capitato di affrontarli quindi semplicemente e ricordo che curata anche sussista da questa corrispondenza tra il tasso di rendimento del capitale
Rimanendo superiore al tasso di crescita dell'economia è in linea di principio dovrebbe rimanere di quella grandezza che esprime la impazienza dell'economia nei confronti dei in futuro
Se però al ribasso la il tasso di crescita dell'economia tra un atto Arriba su quest'ultimo dalla dinamica demografica negativa
Semplicemente questo questo carburante l'altro l'altro aspetto rilevante di cui su come ci ha chiamato riflettere Sandro Bondi
è un aspetto che vorrei
Provinciali e per un certo verso ed inoltre della corte
Tra
L'onere che alcune generazioni sopportano
I guadagni grave tre hanno punto-punto
In che misura
In questo momento si può Bach agire soluzione sulle altre dove in questo momento non mi riferisco necessariamente al mille novecentonovantanove ma all'Arco degli anni che ci stanno davanti
è vero e per evidente in quanto il sistema del ripartizione la prima generazione quella che si appropria di Wind Formenti che le altre pure in qualche modo dovranno pagare
E difficile
Identificare esattamente quali siano queste generazioni ma potrebbe grosso modo sono quelli
Hanno lavorato o si sono attenzionate vent'anni che vanno dal sessantacinque all'ottantacinque
Le successive
Il proponendo dato il riaggiustamento delle proprie aspettative al fine di rendere compatibile
La dinamica futura del del sistema con la capacità del sistema di proporre
Bene ripartirli tra lavoratori e pensionati
Certamente
Vero perlomeno diciamo sono impropriamente condivisibili invece protezione che L'Espresso Sandro Gronchi con riferimento alla necessità di
Ma aggiustare effettuare ad una
Perfezione diciamo ad una correzione sostanziale il metodo di calcolo contributivo
Però mi domando se
Così come in un certo senso
L'individuazione di questa introduzione sia stata come ingegnoso è stata una sul quale in avanti rispetto al problema corrente
Jospin retribuito imbranato del sistema pensionistico sulle penetrazione attuale e quindi cominciare a far pagare le generazioni attuali Windsor venerdì quelli purtroppo così come è stato questo
Un una fuga in avanti sia ancora
Proporre e in questo momento ad una revisione necessaria indistruttibile e su questo vorrei fosse chiaro che la mia opinione coincide con comunque Sandro Bondi di fronte
Ma perché si tratterebbe di incide nuovamente sul milanese pensa invece operazioni sulle quali si è ucciso con la produzione
Sia pur ambigua parziale volontà scorretta dove pare aspetti che abbiamo visto del metodo di calcolo contributivo
E questo non si politica sappiano che interventi sul sistema pensionistico sono di una complessità politica nella creazione dei consenso che necessariamente tutto servisse investiranno il la formazione e quel senso nella ulteriore correzione del del metodo di calcolo contributivo e ci dimentichiamo anche se non è vero è in realtà ce ne dimentichiamo ma siamo e in qualche modo a dimenticarci buoni e problemi per una transizione e come questa transizione arnia
C'è rispetto ad alcune operazioni che erano già state individuate dalla riforma dei novantadue emigra perfetto
Ulteriormente
Trattando l'attenzione senza che
Alcune euro aspirazioni sia intaccata
Ossia in un qualche modo rimanga disattesa credo che la esigenza di un ha detto nello equitativo fra le generazioni
Acque sporche in meno
Per quanto riguarda la definizione del metodo di calcolo contributivo e investire
Invece il il tu eri Unipol pretesto per eccolo che richiede la formazione del consenso nella
Rafforzare nell'accelerare la transizione
Alla allo stesso metodo di calcolo contributivo toccare comunque ci sono appuntamenti decennali che costituiscono un al momento istituzionale
Poter
Trasformare colori mettere questi aspetti e giustamente se queste revisione devono essere fatte devono essere infatti anche i criteri con cui dalla in tutto precedenti sono sono stati formulati
Ed è proprio allora su questo su questo aspetto che l'aspetto della della transizione acquisibilità nel corso bene prossimi anni di considerate
Alcune tappe che sono già state anche accelerate
Considerarle anche alla luce del fatto che il problema che mi stanno affrontando non è un problema assolute per il nostro Paese e in una affronta una dimensione europea almeno d'Europa continentale potrebbe
Trovare una soluzione più agevole nel futuro
A scopo naturalmente
Indicativo di sia il
Il problema relativo del dell'economia
Italiana sistema pensionistico più nessuno finanziamento ho cercato di mettere a confronto il sistema di finanziamento
Bene prestazione delle prestazioni sociali
Ma indicazioni di un retribuzione come invece
O se volete anche rappresentata in euro
Le primarie
Diverso in termini di tutto varie la retribuzione al netto di imposte e contributi per un lavoratore
Perché non accade che i familiari
In Italia e successiva
Particolar
E di prestazioni sociali
Ecco operazioni che nei tre Paesi vengono effettuate
C'è una tentativi al prima ma risparmio obbligatorio contrattuale
Vorrebbe assimilato anche se può essere discutibile da alcuni punti di vista guardando assimilare la contribuzione ma diversi film in ogni caso di natura pensionistica pubblica o privata accantonamenti precauzionali a una sorta retribuzione statutario dilazionata nel tempo
Anche se naturalmente in un sistema a ripartizione che non è così il quella parte che è contro natura
Finanziare consumato pensionati ma e naturale che se non ci fosse quello e pensionati dovrebbero comunque per consumare quindi ci sarebbe
Tre quindi meno tutto quello qui contributo e mancato risparmio
Questa
Contribuzione il sistema pensionistico pubblico si affiancano altre modalità e ora non sto dettagliata ma
La sostanza è che
Per quanto riguarda la Francia
Versamento all'ambiente contributiva e quattro per cento della retribuzione complessivo
Per la Germania il e sette per cento si considerano anche alcuni carichi di
Di natura aziendale
In Italia è il quaranta per cento includendo il Trattamento di fine rapporto come sorta di risparmio
Differimento risparmia e quindi retribuzione differita utilizzata ai fini pensionistici non ancora ma in un qualche modo come l'accumulazione del risparmio è questa dimostrazione da relativi
Che mette
Difficoltà di
Il nostro sistema pensionistico dannata per le premesse che tra queste quaranta per cento trentadue sette due due cinque per cento che
Indicato quattro nello stesso tempo cita anche immediatamente la citazione della diversa ripartizione
Buoni estremamente definanziamento delle prestazioni sociali
Se andranno
I carri eccome pezzi cioè importante attribuzioni
Vediamo che
Non c'è una differenza così marcata tra i tre paesi
Fino al cinquanta per cento circa per quello che riguarda gli ettari nel cinquantaquattro per quello riguarda la Germania sessantasei per cento per quello che riguarda la Francia
Diversa è la ripartizione di questo contribuzione complessiva tra
L'avvocato ma sappiamo che poi effettive di tra l'azione sono anche seccarsi e quindi mi concentrerei prevalentemente sul sull'onere complessivo
Grazie
Salta la Francia che ha un concentrazione ebrei o meno fa
Sulle retribuzioni già ma quasi varietà di contribuzione complessive corrispondono delle contenuto diverso di contribuzione pensionistiche
Quanto
Diciamo è un altro mondo guardare
Anche assenteisti aspetto e che sono stati più volte messi pensa
Sostenendo che
Il
La struttura bene prestazioni sociali italiana sbilanciata nei confronti delle pensioni
Volete fare una struttura questo genere io prospettive di natura
Demografica che incideranno ovviamente sulla spenta sanitaria
In ci potranno almeno temporaneamente sulla stessa esperienza pensionistica
E
Tenuto conto anche della domanda di ampliamento degli interventi di
Assistenza sociale che emergono con sempre maggiore forza ci si trova di fronte a un tra molteplicità di obiettivo dice di respinte all'incremento dell'Iva spenta sociale che probabilmente dovrà dovranno essere gestite
Ma immediato futuro sulla parte i principi educativi
Accettino di sospeso niente leggermente verso l'altro anche la spesa sociale complessiva
Spera sociale che rimane sempre di quattro cinque punti inferiore a quella dei due Paesi certamente qui indicate ma anche di altri paesi quali ad esempio l'Olanda che spesso vengono portati a e se io dei delle riforme effettuate dicevo quindi questa spinta arrivando cattiva
Sarà che tutti i governi da quello presente a quelli futuri dovranno vada affrontare ed è per per tornando Anna indicazione che dando prima e per questa ragione che mi pare sia
Prioritario concentrarsi sulla stampa di transizione concentrarsi sulla fase di transizione ma necessariamente partire
Trasformazione alcuni di questi partiti sono già stati segnati in funzione dell'andamento corrente della spesa pensionistica
Non è una osservazione insulti e ingiurie di questa esperienza nel corso di un anno che
Cambia radicalmente la situazione così come abbiamo visto nel mille novecentonovanta ha avuto una crescita o limitata della della giunta e sappiamo ma
O di quelle ragioni dura nel novantanove crescerà a un Palazzo più ampio potremmo potrebbe anche accadere che nei prossimi anni questa turistica arretro
Ma impiccarci che
In un intervallo attivata al piano alcuni asset mettiamo gente cominceranno ad andare in pensione coordinate durante la seconda guerra mondiale
Infrastrutture come durante la seconda guerra mondiale solamente dal pessimo effettivamente rispetto alle nascite negli anni precedenti sostenuto dentro tutto da campani demografiche
Uscì trattarle far sempre l'Hummer di quantità muovere potrebbe a portare a un ritmo di crescita perfetto quella ternana
Di tempo ovviamente
Ma sostituzione ispezioni elezioni
Sostituire pensioni d'importo non dico troppi ma insomma abbastanza vicino al
All'interno e quelle che se ne vanno e quindi ci sarà una difetto congiuntura di questi due fenomeni ma tutto questo potere
Ma ne tanto legato e mi avvio a concludere il quanto dobbiamo fare allargamento di un anno quando grande la eseguite in un anno fa
Una transizione così spetta consigli anche accelerata dalla gli interessi e per novantasette annaffiato quindi quinta
Ebbene su questa
L'età sulla possibilità di sanare questa contatti sono rimaste che credo si debba concentrare l'attenzione una volta
Trovo infatti nel mentre considerare liberarsi da aspetti oppure
Lo stesso concetto più anzianità minime interpreta
Allora
Lavorare rame a fare transizione alla fine quella carriera lavorativa che consente tra l'entrata e questo per connesso a questo passaggio Danna la applicazione intorno alla torta insincera attivare
Un allarme sicuramente l'anzianità realmente esistenti
Compiere pressoché totalmente nel futuro se c'è in senso per la la revisione anche in parte di queste ma soprattutto
Considerare la esenzione dal
Carlo contributivo della azione da parte delle generazione che avevano un'anzianità di quindici anni nel novantadue e di diciotto nel novantacinque credo quindi che
Nei prossimi anni
Sia opportuna concentrarsi su questa proprio perché sono perfetto letta generazione
Tratto in quantità giocando a convenire per il sistema benissimo e pettorali
Quello vigente per loro
Dato agli inizi degli anni sessanta successivamente
Badate per
Per stando sia opportuno
E quindi andare a incidere anche sulle generazioni successive rivedere e parametri che definiscono il calcolo della pensione contributiva grazie
Perché cementano interna
Ed è una nuova e particolare per mettere quest'altro processo sotto un'altra quindi ha l'occasione di dare la parola al professor riguardanti comici del presente un caro amico della banca oltre sull'illustre comunista noto a tutti quanti voi
Questo forse è l'unico giocatore sembrano questo CIPE inizio illustrando la nuova proposta diciamo di soluzione del caso
Spesso fisica
Ecco cittadini e un altro ex studente indiano realizzare che non è presente perché americane
Un ruolo che abbiamo fatto insieme
Naturalmente aiutandoci a vicenda per arrivare
Su un punto
Che riteneva ormai sufficientemente strutturato da parte dello esporre
Avuto pubblico competente Mannucci specialistici
Ma in contrasto a quello che non ti fecero professione
Allora grazie contrasta diciamo
Noi partiamo
Dalla concetto
Che il sistema partizione da gioco
Perché
Ettore finanziaria anziani
Che ha avuto come attratto
E consensi per uno e Parisi così tutti cercarlo sicurezza prezzi contenuti sufficientemente e non s'avventura che alcuni questo sistema software
Però in Italia
Si è
Antonio Europe in generale ventitré anni in particolare
Pazzesco cattivo son tutte e tre
Tra scrivi
Specialità
Passiamo
Che Cipro sul grosso una soluzione
E ecco il punto attenzione
Sociali cioè time concetto che è come se non sostituzione pubblico è un sistema quale passato classamento al Gianicolo vicino ai suoi amici ad utili esterna dall'esterno obbligatorio
Contro tradizionale sicurezza sociale creazione ciclo vitale
Cioè attenuazione risparmia qualche giovane purtroppo vecchia risparmia in tempi di vacche grasse come il in tempi di vacche magre
Tanti è un risparmio soltanto una prevenzione che uniscono forzato
Basato su un concetto che ci sono i senatori a vita
Vuole con pensionati se pensionati impone di fornire questo è un fatto osserva quel giorno d'Italia tutti gli altri
Di la società più cioè non ha perso già rimane basta spediscono Edoardo Speranza Capruzzi mantenere all'interno interconnessione bello precedente al ritiro
Questo può avvenire anche
Estubazione
Dalla commozione cioè la corruzione che viene fatta
E personale stessi domestici tutti ci può essere ridistribuzione comici adesso
Ma scusi
Mi sentimento del popolo
Allora
Questo è il concetto
Proprio
Il corretto
Perrone
Carlo Brescia
Tra l'altro tuttavia esiste al Polonia è un altro prettamente
Insieme
Perfetto grazie ricevono stupidi
Ecco per e sufficientemente cinque Giunti eccezionale professionisti tra con dal sovietica senza senso persone
Premette
Ma il tuo
E così sale e pepe K
Allora
E soprattutto
Si è stato respinto Pini
Estrema pregio
Per
E allora
Da quattro e questo consente cioè faccia pure frattura e sarà
Adesso per una
Contraddicono arrugginiscono anche informazione Antonio e Pino Pelosi urtava
Però spero che sia quanto detto il Giappone perché i giornali
Siamo e questo in Italia
Cioè sarà notevole spetta eh tra bibliofili credo il vero San Pietro sono più bassi preferenze occasione più bassi
Certo è proprio per questo
E assicurazioni sociali
Trentaquattro comune tutti sopra il rimorchio di un appalto solo ci sono suo amico assicurazioni conosco anche una tavola ansiogena
Quasi il cinquanta per cento
Cucina internazionale costruzioni
La sicurezza sociale
Entrambi sono già percepito
Ed è proprio non vincolante
Da e mezzo per cento
è una scelta facile
Ma sessanta case di pregio mini basta circa il dieci per cento
Citando a pagamento undici e mezzo pensando alla futura cioè sia comunque mi in cui si è un cumulo e serva
Perché
E gli operatori la situazione sicurezza sociale Cepu va peggiorando Camera prigioniera tra altri otto ancora conosciute Catullo accogliamo salvo a quello scopo
Ma effettivamente oggi il rapporto per quello che si chiama
Crescione rapporto altre almeno orari come un ingresso EC percettori
Auguri companatico perfettamente nella produzione di più soprattutto prosecuzione smaltire
Camera e coperte in questo ricevute per cento questo quello che si chiama sono proprio l'unica Sonia entro cioè vecchia Aia e superstiti costruito dodici dentro al centro ci
Testo chiuso
Però
Anche per l'arresto
Bush
Un sistema si sfascia comunque andiamo con questo raccolta allora diciamo che ci basta affrontando e scelti un paio di decine di grandi dopodiché si apre il baratro
Emendamento polemiche dallo Stato anche in America peggio ancora qui
Dal fatto che il sistema
Petizione Congiu
è un sistema che ho detto che molto ultimamente un rapporto l'idea che non c'è bisogno di spugna Libetta insomma sino all'ultimo
Un procedimento
Un collega che
Sempre state presenti è stata cioè
Occhi
Sintomo dell'intelletto invece trattazione stazionamento giornaliero e questo intuizione
Proprio nei prezzi
Se speciale pertanto
Erano tanto che e tutto questo così quando sei giovane riconoscimenti per lo più perché c'è quello che si è accumulato questo comune apertasi con il sociale
Start up spetta ma ex trattamenti sette come come ho fatto
Calcio imputazione ed ultimo sì colpa esperta evita prospettive
Questa calmo senza dal sistema attualmente in trazione
In contrasto dal sistema ripartizione in cui la gente risparmia
E spero di luglio USA
Il quattro dei vecchi
Invece che il risparmio usato del sistema HP ricezione
Le attività produttive
Ma questo non alle
A Roma
Votazione cioè un attimo azionata
Tenuto in cui è nato
Cioè contro il fatto che è in questi in attività produttive
Problema azzurre Cipriani comunque il terzo collega ad una brutale
Passato negli ultimi anni affermando alla fonda la banca internazionale occupandosi di operazioni in tutto il mondo
E ci sono voci contro come stima
Tanto è tra
Sistema di protezione
Che le
Ma diverse cose
E qui c'era un comunque Sly cucitrice mostrino come si chiama oggi Lucia bonus uscito
Comunica
Alcuni voi
Il CIPE
Servigi dicesse
Solo il concerto per Montale semplicemente così non si può estrema tradizionale ad alcune operazioni
E
Che ne pensa
Insomma spero tutte
Specifici per partecipare Emanuele
Confluiti utilità
Grazie alla trazione
L'altra sera Investimenti
Ecco
Capire sul principio
Apprezzo l'altro principio
Con un cerchio
Interpretazione
C'è una
Per sapere
Quanto treni per entrambi perché ancora quarant'anni come dare per certo e tuttavia non si devono
Alla appassionanti
Tutto quello che paghi
Metri
Avere una pensione
Qua a ripartizione
Quello tutto Donati emozione per pagare le pensioni e quindi consuma non c'è alcuna azione
La colorazione al arricchisce Chiappa e arricchisce il Paese perché contribuisce alla struttura produttiva nel Paese
Allora
Il sistema capitalizzazione
I prezzi
Pur mi sono convinto che ci sia un sistema presente
Ci auguriamo
Forse più cospicua
Il fatto che con Giorgio ottocento precisa Giuseppe lei
Sono certi parametri
Il sistema a capitalizzazione
Costa
Prima per gli stessi degli uffici
Lotti su quella zona
Da quello dei benefici
Sì quella di poter Dumbo montismo allorquando il vecchio va be politiche poi Cicu
Quindi uno quell'altra cucite
Quello di arroganza abituato
C'è una bella tavola Albuccione al confronto il contributo concessionario
Quattro certi benefici
Cioè
Circa un contributo di dire che cosa vogliamo garantire
Va bene
Cioè ci sono due eccolo diventare quello che noi chiamiamo i benefici e cioè accetta pochi giorni va in pensione
Abbiamo intenzione esce
Cioè e tolto la vita
Se le cose sono fatte bene piuttosto penso inclusivo dei pagamenti che hai fatto e deboli sono proporzionali quindi quindi
Continui porta soprattutto convertito
Da questo a che fare con contributo quindi stabilito che si può parametri
Insomma prevede di pagare
A seconda sia o non sia un sistema
Però ripartizione con un sistema a capitalizzazione
Ma far questo dolore già notato da cifre pena
Ripartizione
Usando
Come parametri critici
Ora aspettative di vita c'è una Ubu andare in pensione a sessantacinque anni ma il punto fondamentale prospetto prima della vita quando va in pensione
Diciamo
Sì esce sugli appalti sono l'Islam diciotto anni sono tutte persone che sono cifre che ad un significato speciale per l'America perché in Argentina avevo fatto Carlo comunque attentissimi soffro troppo
Come strutture
Fare quelli che si oppongono alla fine sono usciti fuori controllo protesi e protesi stavano l'ipotesi di un mezzo sfavorevole
E sarebbe
A chi all'ottantuno tanto favorevole e favorevole perché il sistema assicurativo diciamo organi ed è cosa ben trentacinque sottrarmi ecco l'ipotesi intermedia
L'importo circa ora vent'anni
Quando ci sono due cose il questore
Tra l'altro anche di proporre entrassero cinquanta fotogrammi il pensiero unico
Sostituzione e cinquanta per cento
Se non è
Però reazionario che vale come ogni sopruso contraria per lunga pezza
Però
Contro il Torino
Strumenti
Consapevolezza era fra come criterio di
Il pensionamento
Pretendo che favorisce chi come voi così tanta gente che non può fare altro che scavare le fosse
Perché corretto
Allora prima presenti pervenute preclusi non ci sono più pur volendo una e tra Brasile a una cosa che
Va bene
Colin Powell Ercole comunque dieci quattro metri virtuose aveva già
Chiedo scusa
Esclude probatori scultrice
Ma al criterio fino
Per attenzione completo ecco
Questa automatici fatto sta
E aprire un altro va messo ma gravi problemi
Sembra sistema anche al tizio
E cioè cioè tra Cangini pagare e poi
In realtà dal
Il risultato
Promozione
Sarà proporzionale è stazionaria gruppo nutrito
Sì va be'cioè
Questo fosse prevede che ci sono fabbrica
Allontanare sì dall'altra da pagare
Sì da lontano di che se in attuazione il tasso di crescita della popolazione è tuttora sul mercato
Attività portata perché
Sì e statista
Ventuno sarà anche un attimo nel paniere volo per cento all'anno
A
Se invece
E ciò per produttività settecento produttività avvenuta il due per cento all'anno e la provocazione del centro allargato
Fra tutti attenzione pasta pane annuncia
Riproduzione evolutività
E questo solo intervenire arrestato
Troppo facile prendersela
Basta espone Peppe sostanziale e con gli indici combatte perciò prima e per questa garanzia
Funziona perché poi promesso
Pecorella Pepe per anch'io cioè di un gruppo fra gli stessi nel sistema con
Parole travolti benissimo responsabili alla crescita opzione
E della produttività una crescente della popolazione
Un altro sono dodici Solarino
Tale aspettavano però che struttura perdita cioè tanto maggiore la crescita tanto più se ogni giovedì rispetto ai vecchi
Al contrario se ce n'è una criticità
Uno soltanto che la produttività più complicato a che fare al fatto che
Il torcicollo
Debbo ammettere l'insorgere in quel
Ai lavoratori
Le parole dette una per
Che attaccano pagano in più
Proprio perché solo per ricchi comaschi sono di più
Ma soprattutto in pensione
Come prepara fa open Europe
Fondazione il protocollo sulla sua presunta diverse cioè nel settore che posso permettermi di promette il tumulto per cento interesse
Sì posso contare subito proprio produttività proprio centro inciso in proporzione
Su questa base sono state fatte promesse
E non ci sono
Perché la promozione non piace più ingialliti lettura baccalà così che sta efficienza è concepibile che potevano ansiosa cinquantacinque quarantasette non è così quella funzione così impressionante
Attività
Non cresce più come cresceva una volta
Così e che il sistema è uno dei più capace notevole per le promesse fatte
La necessità che in Cile o riducendo i benefici aumentando i contributi qualche cosa o per lo Stato contribuisca in qualche maniera necessità
Allora
Il trattamento pensioncina è stata fatta far pagare le pensioni
Poi cambia contributi
Certo limiti
Dieci quindici anni fa si sono aumentati i contributi al di là del necessario immediato creando appunto questo quattro
Per il futuro che però a un certo punto sparisce da posizioni raggiunto un massimo queste risorse consenziente spariscono
Cioè e quindi più
E si è e che oscillano hanno i problemi di oggi
Il sistema mai e perché a quell'operazione saturo si può declinare un problema
E un sistema col quale possiamo dirlo no potremmo vendere forse riuscire a passato e scoppiano Baldi dietro lo scoglio ce n'è un altro
Poi parte successiva alla tavola facciamo vedere che cosa avviene
Se di usare il sistema
Agli percezione sì un sistema capitalizzazione
Faccia vedere quanto ci vuole per contribuire
Sette per sì
La prima cosa
Anche nel capire
Io chiedo del sistema
Credo che l'inflazione
Nata specchiarsi di crescita della popolazione non ha nessuna importanza come ho detto altre volte che ci sono per un vecchio procedette a pezzi confusione volessero pranza su professor importanza un sistema che predilige azioni perché mi chiedo
Tenuti prigionieri invece ci sono ventuno e copiare e quindi che ci sia in gioco cioè capitale ripida ora esistono interessanti problemi sono come si fa liquidando il capitano in quanto punta conoscerlo e c'era a tutti soprattutto a Brindisi con dell'importanza
C'erano così questo concetto di tutti trovano naturale che invece ci sono ripeto o perché la teste e gioco e quindi è chiaro che in quel testo cominciò anche ulteriori vecchi formule proprio niente
Perché chiamante blu qua e per le attività cioè un prodotto come c'è un questa è un'altra fondamentale
Con cui si è un po'il brano
Equitazione tendono a capitale
Certamente
Sì ci sono quindici giorni è vero che in quindici giorni quantunque presentimenti parcometro è stata fatto sembrare giovani protagonisti e molto di più sa va bene
Sufficienza Bonghi cassetto quindici
Per e più
Pubblico ministero
Queste
Va bene esisteranno è importante perché permette attraverso la produzione di utilità comunque contribuito
C'è una ottocentoventitré chi
Ecco Trapani
Percepisce discuterne
Perché non c'è dispone di predisponendo un po'più lavorare complici non c'è più il risparmio serve un azione di coscienza il fondo pensione sconti cioè un'altra operazione statica
Il proprio pensiero
è un statico cioè pulisci
Esattamente tanto quanto un obiettivo oltre propensione
Come ciclo vitale c'è il risparmio
Sistema dal sistema di pensione perché ci sono ottenuti ritiri sette al carcere in una popolazione contrario che servono più pagamenti potuto debuttare
Consapevole
Protestano professionali cioè tutto il pacchetto al pubblico come al solito Curci aperto parchi che quell'operazione
E per caso non ce ne sono pastrano bisogna cresciuta in questo momento e quindi comporta grazie tutto sparisce e quindi qui il prodotto sia più bassa
Per Rocco allo stesso consumo proprio marsina conversione ma
La produttività
C'è un aspetto
Molto basso
E in ogni caso sia necessario con
Ventisette metri mentre invece non c'è parole tra la produttività
La città della popolazione
Il contributo necessario dipende dal tasso
Questa nuova credo sopra ritorna sopra
Si è avvicinato a trovarlo chiaramente assolutamente una cosa astratta una cosa abbastanza ragionevole
Allora pongo
Circa duecento all'anno il Consiglio
Ma
Campetto cento allora
Ma infrastrutturazione battaglia e centocinquanta la cifra corrispondenti secondo hanno moltiplicato in Regione per due terzi più o meno
E quindi non si può trenta perché resti mezzo qualcosa del genere
Per tutta la vita
Sono
Si tratta spesso sezione
Consiste in partenza
Permettono
Questo ecco consistono in un'altra assisteva almeno ed ecco il problema
Prego
Quando resta però costerà ottanta
Tossicità credo informazioni utili produttività
Dottore Specchia
Il contributo presso specialmente i principi
Abbiamo
Però ma più perché capisce
Secondo
Allora
Non è abile cioè molto più come come la sono
Con per
Centesimo consistente retribuzione
Ma
Sarà tre e proponiamo soprattutto è persona moderata ad accedere Papetti importante che
Per farcela passare
Tra l'altro ad un altro
Cioè su deciso e protagonisti
Prossimo centocinque per cento in piazza cioè il concetto
Fa
Tanto la provocazione sicuramente che naturalmente per uno dei punti da
Trenta per cento lasciai che non c'è e poi prestare al centrosinistra
Attenzione
Una cosa sulla quale s'è possibile perché
Contro prima si propone nella sua sopra prima
Sì Presidente del comma quattro
Ma pasta un sistema contribuzione ripartizione un sistema costituzionale Crespo
L'INPS perché sorgente con con cerco ha conseguito quattro
Siccome
Che ci occorre compiere quindi cosa impossibile sistema accaduto il sogno iscritto produttive
Dal
Titolo subito uscire oltre duecentottanta dalle otto in poi contribuiscono due volte comunicano all'interno senza un suo trauma senza nessun buco
Tenuta incensurato e ventuno telefono cellulare e che ora diciamo particolarmente proposta
Che il ma fra attenzioni con controdeduzioni sistema
Otto e cioè
Urta la parte
Cioè dunque tutto il gruppetto in pensione
Ma tecnici tratta progettista involontariamente corretta per sempre estrema e per comprare la casa all'automobile ad un viaggio proprio voi
Tra diceva
Noi calcolo conosce dall'infanzia come sei concorrenti
Proponiamo che lui ci sta provando recente passato un prestito
Non solo
Onesti con altri con l'obbligo severo devi pagare con penalità eccetera
Ettore con rituale amichevole prima non sussisteva ogni persona avrà sul conto quanto ha contribuito quanto ha guadagnato attraverso il fondamento
A
Fra se perché se non ci sarà quest'ultimo elemento
Quindi impropria
Allora che avendo secondo me sinceramente distratti un sistema a seduzione
Sostituzione
Non si svolge funzioni
Cioè
Ed è continua parole sia
Un altro e perché no
Ho sentito
Intanto noi soci insospettito tutti sono d'accordo prestazione un'immensa per cento più o meno
Segue un certo è caduta
Ma
Questo
Queste cifre abbiamo usato spesse volte il cinque per cento commedia niente generale
E procure si aprono consisteva così sbaglia
Ci sono due consentire spesso per questo
Ci siamo arrivati
Consapevole che ci risiamo
Perché il sistema a ripartizione a certi vantaggi tattici
Abbiamo recita
Perché pagare pensioni anch'egli aveva contribuito
Un sistema a capitalizzazione pura in una proporzione parte sia all'attenzione pochissimi sognando Ponticelli e c'è anche lo studio fuori e allora e questo è uno svantaggio al principio la seconda ragione uccisione stiamo
Questo passando uno perché
Ci sono tre o quattro mila delle vere facendo una maniera molto su impedire che il sistema
A spartizione
E nessuno purtroppo
Respiro compiuti
A me non è corretta occorre un sistema
Eccezioni appena
Sono e quindi contro il ministero costui
Allora Venezia europei e dire
E non facile fare un sistema a contribuzione come sempre accaduto cerca
Ai presenti che però materni soldi in questo contro l'uomo benissimo non accetta operazioni Pagani con Cantù c'è una
Per sotto il palco che sottocutanei di soldi
Voleva questa prospettiva io perché avevo chiamato ore all'ultimo momento oppure che sotto
Terrore
è un costo che tuttavia che enorme
E credo proprio al fatto come il nostro corpus per
Accettabili esempio sul possibile
Attraverso un metodo distribuzione assai rientra nel tempo
Sì appunti molto ricorso sistematico Mickey cominciamo con un futuro
è quello di
Tradimenti uno sia terremoti specie all'estero perché è tutto inutile ha concluso di più
Con presto per è abbastanza grande Cassuto cinta pagar tutte le pensioni
E ancora Spike eccesso tra l'altro stando questa è incuriosita insiste
Siano pervenute come servizi pubblici
è un è applicata ora proprio in una una cartuccia
Sull'America ci voglia
Non sono curando quello di domenica
Spendere o a una situazione americana
Cioè musica
Con le pezze
Etica queste persone e questa è una di quelle quello che voglio
è quello che questa questo documento quelle successive
Sì ecco questo il principale business ma prossimo
Sopra per le imprese Impregilo per
Sono frustrati commesso sette voti comunque non sembra un vasto sistema
Le principali cose da salvare sono sarà volevo prezzo realizzata dalla lega
Le pensioni
Allora anni
Credo e spero
Da circa dieci al diciassette per cento
Risentito è apparso dal Trivulzio presentati al momento a circa mezzo
Negli anni settanta ottanta
Allora propongono sviluppare un sistema che dotazioni che sono da pagare
Cinquanta sessanta
Nulla quando un uomo mostrato dalle unica che parte da zero
Mandando intuisce il crash
Entrare uguale alterazioni
E c'è la minor produzione Mattassi eccetera speriamo a che punto il signore e cioè chiedo cento contribuisce e trenta manutenzione
Ci perché raggiunto rinuncia
HP gialli che hanno alcune
Solo quello che ogni formula una congiuntura cinque perché c'è poca gente che va in pensione e poco contributo più passa il tempo quindi quando allunga si alza prossimamente
Però tensioni
E per evitare in un altro procedimento per cento dall'America allucinogena non cinque punto due
Come
Siccome ci perché aiutano simulano ancora molto semplice
Perché Creazzo sia concreto così sparisce euro flauto tanta solo occorre
Ridurre giugno gratuita
Parlatore intransigenti ordinari cioè non c'è che tutti quei pubblico intorno al principio è chiaro che concludo dicendo che siamo nel tempo
Per prostituti
In questo clima che colpisce tecnici
Pensione vita cinquantotto si pronuncino ottantotto anni almeno in cinque
Cioè e perché all'articolo cinque punto due
Questo contributo
Annuncia a e sapete quello che già si contribuisce
Troppe volte per cui ho pensato in America pensiamo di usare le norme sulla Tosti Production
Penso che per finanzia una buona parte giurisprudenzialmente quattro e mezzo per cento
Come
Partiva con una cintura di contributo approfondito che adesso equivoca che occorre annunci in questo sistema argine occorre cinque punto due partiamo con quattro punto partners risoluzioni più di tre anni e mezzo abbia funzionato si può e credo mentre si arriva al sei o coincidenze
E in più c'erano tre non è fatta per noi a Brasilia censimento insieme attratta da un'altra parte di coloni almeno per le armi e munizioni avrà avuto vantaggi
Abbiamo pronti pensa innovazione per questo contributo scossa distaccata alla vecchiaia
Sia qualcosa di efficiente e
Possibili e non è un giorno importante discende nel frattempo risparmiare al di sopra oppure no che sotto il tappeto rosso
Chi vogliamo tutta una valutazione cento punti ad Occhetto tenuto enunciata a votare nevrotica
E quindi come ad esempio il subentro modesto
Sistema che permette comunque contributi irragionevoli si aggiunge questo Sco
Soltanto che siccome i tempi sono lunghi non c'è tempo da perdere
Un'ultima cosa
Questo naturalmente il sistema presuppone il concetto un ciclo vitale in cui come chiedo è quello che bisogna proprio
Ma il concetto che che gli italiani hanno ormai impazzito che signora faceva
Morale e faccio
Una provocazione concetto che attenzione te la fai confronti spartani
Penso che per produrre pagato e non di più nasce anche
Capisco poi disastri italiani è questo pensioni insieme tra che ancora oggi sopra e perdiamo
Sono circa
Hamilton cioè Chiaia impongono certe che per la pensione di vecchiaia dovrà pagare Ibra unico coinvolte e quelli che sono in pensione allegramente
Diciamo che questo sparisca rapidamente questo è un discorso separata
Ho capito
Grazie
Migliorare l'inglese euro mentre grazie del dei tanti richiami alla ragionevolezza e alla saggezza selvaggio io c'ero tornare tre prossime cosa sette appuntamenti ma stavolta per un grave diciamo le generazioni attuali voluta nel passato sono sulla generosi sembra sbagliamo avviene quella che lei ha richiamato delle pensioni di anzianità
Questo
Particolarmente delicata perché bisogna tener conto anche però di come come sostituto è servito per la ristrutturazione piuttosto e profondo previdenziale parte né quelle particolari per il numero che dovremmo guardare con benevolenza il blues e il jazz la situazione produzione e poi
Ma assai dunque meglio un prima cercherete lascia e più in voga al professor Petronio in
Qualche cosa che sia una ma non c'entrano possono conferma
Questa azione ciò detto una persona le stelline femmina
Onorevole dall'Agip differente tra la proposta certamente e nell'atmosfera depresso che stanno in una io mentre nelle zone della struttura questa proposta una grazie
Allora prepara perché era estremamente interessanti perché siccome secondo me ma nettamente acqua afferma prima il professor Franco Vaccari
E cioè bene senior che rimangono esprimere istituzionalmente in un rapporto come attenzione in ogni c'è stata quella sezione sulla quale in oppure falsa nulla prima che noi dovremmo intervenire e grazie ad un tempo pieno d'acqua precedentemente illustrato
è un sistema uno per un sistema questo vuol dire che c'è una componente ripartizione ma ci puntualizzazioni emittente tutta da costruire scusatemi e poi con un sistema misto sono due una belletto che tutti conosciamo che dice mai mettere tutte le forme e non solo
E quindi
Attenzione almeno per capitalizzazione
E poi per prima perché Raimondo escluderei anzi questo è un aspetto cancellazione ripartizione che grazie non temere statistici ed ex premier belga e sul recupero e pensione investano per che deriva grazie perché non ci sono elementi incentivi fiscali per TFR quindi a Cassano professore non bastano
Attrezzi spartizione squilibrato se il sistema innanzi bene esperimenti stanno stanno portando sulle prego procacciatori pirla ma le premesse a mi non è un'ispettrice per tranne per l'immediata se qualcuno caratteristica perciò e basta astrazione Rita e per nazionale quindi per l'interesse che il principio di libertà rimane dentro consentire all'operazione
In realtà attivabili Bank prepotentemente privato per
Reggerla funzionare chiunque sperimenteremo finanziando ebbene enorme per
Scappano senza troppe rumena esaminata dal sistema in prendono il colore dell'assist norma senza che secondo lui occorre operare e ovviamente ed altri sulla prima un'astensione per aspetta un attimo nemmeno discriminazione si è fatta Milano vuole che esca presente all'interno del Parlamento cinque perché diciamo l'elemento cioè
Non li aveva questa è un discrimine sequenze di disperata ma affinché adesso le farò vedere la separazione ovviamente la pensione di anzianità quindi mai vicino a me
Versare un incantamento farla perché abbiamo
Niente vedere soltanto a proposito di questa portata appena
Molto interessante
Titolo
Ma e e no previdenza ko peste che unisce deficienti
Contributi per ogni insegnamento europei per pensano mentre sì
E poi tutti fra il sistema sessanta nazionali non permetteva per
Sul palco messa questa
E come non c'è tra tant'è
C'erano ancora
Certo passata
Per emeroteca penso che esenzione
La Spagna scriverne testa che sono
Sì
Sulle primarie
Così
Non sa ma anni torna
Però
Sia incentiva anticipata ecco l'invenzione mentre per strapparmi sezione
La stessa aspetta se e per lo spazio e questo la allora se non e in alla generazione settantadue esprime centosessantasei convintamente che mi dà la nausea cioè se ne Celentano sul sistema pubblico prima anche perché noi abbiamo già tra rendere effettivo non e del sistema perché qui c'è G quelle piccole cinque persone in crescita della produttività donne appena professore cinque sei per cento
Sempre attento sarebbe e cifre che forse ci si sembra del sindaco castrare sulle proteste azioni future
Prima benissimo espressione
Cioè se se pensano ignoranti non a cinque ogni grazie che regole e chi se c'è scritto non ci sono ma prima a me hanno delle ragioni palle non sono il punto di pescaggio ecco questa equazione che per per anch'essi eccesso almeno di contribuzione se questo
Sì ma europeo queste sono le generazioni interessati a partire del cinquantasei ne facciamo cominciare a lavorare dopo ventidue anni
Chiede quindi non coincidono e quindi signora e c'è soltanto l'effetto no anzi ma prima sì ma ma pochino attraverso queste cifre sì ma vanno due effetti si risparmia un po'e questo è quello che aiuta sicuramente un sistema tendenzialmente Marotta squilibrato ma prima domestica niente un disincentivo alla
Che invece ancora ma tenuto sia drasticamente alza sul lavoro ecco parlato prima il cane debba appena esplicito questo adatta ecco
Prima
No
Si è fermato reputazione cinquantacinque e niente coinvolge uno quando siamo in regime di vini corretti sull'età di pensionamento percepiti Anna come da tradizione neutrali prima e cioè di andare in pensione trentacinque
E cioè è una pensione
Armi
La la
Uno sezione tranne quelle relative all'estensione sì ma sì ma mentre una specializzazione in via
Distrazione nella Shoah della proroga di proseguimento dell'attività lavorativa separatamente importante dunque flessibilità migliora il disegno di legge in sicuramente anche su questi estorsione nel momento in cui si dice che i contributi sulla proroga sono pesante tassa lo so particolarmente rispetto all'anticipazione del tensione aumenta aperta però io metterei appaiono professor Castelli credo che deve rispettare lo spera la nostra proposta
Un problema dodici minuti e mezzo spero ci dica esattamente mezzo a lucido ma insomma il pettine rinvenuto perché sono subito quello che sarà la conclusione che cioè in questa scena e il doppio misto Modigliani Ciccolini Castellino Fornero non sia due contro il muro e non si venga a versare i ma siamo tutti uguali roba alla stessa parte della rete tutti e quattro abbiamo la stessa finalità lo stesso tipo di critica per il sistema attuale abbiamo lo stesso tipo di proposte
Semmai la differenza di velocità
Uno degli amici e poi ci sono due bersaglieri procedono a passo di corsa più in argomento fine fare a Squillante
Fornero Dio siamo due vini piemontesi che vanno con un tasso molto più lento e molto più pacato ma questa differenza siamo Berretta e nella stessa direzione
La pecora preparata io qui alcune cifre che sono entrate non già dall'ultimo lavoro loro che non avevamo a disposizione Marta uno scritto precedente le cifre possono essere in piccola parte diverse ma di nuovo la sostanza della stessa
Queste sono le cifre indicano
L'aliquota contributiva equilibrio supplemento e contribuzione un e dalle pensionamento a sessantacinque anni io supponendo che si dia una pensione pari all'ottanta per cento dell'ultima retribuzione che l'acqua posso io secondo me ossia secondo creeremo degli anni Cipollini però questi erano questo è anche il prodotto se l'ho scritto dobbiamo ripetuto
Intatte le ecco e ci è sembrato senza reversibilità non gli avevano anche fa Apcom reversibilità come
Come e poi perché probabilmente arriva una piccola differenza di ipotesi tutti e due concordi tutti e quattro concordiamo che la ripartizione costa molto caro senza reversibilità ci vogliono aliquote tra ventiquattro e trenta per cento comprensibilità ce ne vogliono nell'ordine del quaranta per cento se invece sul programma di avere un sistema a capitalizzazione con un rendimento del sei per cento il consiglio il costo Carrà praticamente cinque sei secondo loro quattro cinque o sei messo ma anche qui proprio mentre c'è qualche piccola differenza secondari se seguita e
Costo aumenta ma siamo sempre a livelli dell'ordine di un quinto della ripartizione
Qui però e subito una piccola differenza di qui comincia a emergere il diverso modo di vedere la vita dei bersaglieri rispetto agli alpini se anche un rendimento del solo tre per cento
Tornerà poi su questo confronto e la capitalizzazione diventa subito molto più costosa perché anziché sette qui ci vuole venti anziché se ci vuole quindici o sedici quindi un problema punto cruciale possiamo sperare che renda un sistema a capitalizzazione
Non rispetta non so rispondere ma e le pene e per la risposta
Qui ci sono qua
Se ed altri situazioni dal sessantasette novanta naturalmente sono tasse elevate ancorate all'inflazione l'attore sessantasei Cannavaro
Parlano correlazione settanta novantacinque dal quarto hanno reso immortale e i criteri dei fondi pensione
Ottimismo bersaglieri è pienamente giustificato tutte
In tutti i paesi percorrono il sei per cento elettore in molti Paesi di più
Non guardate però cifra in parentesi soprattutto tentazioni queste sono stati anni di inflazione non pesa non scontata anticipo del mercato e quindi anni in cui l'inflazione
In realtà tratta perennemente delle obbligazioni fa e qui si apre perfino nella svizzera che pensano in un regno dei redditi ieri almeno virgola due per cento ma e i fondi pensione effettivi non sono riusciti
Ottenere il sei sono giusta è una fan intermedia e numero stranamente la Svizzera e il più peraltro ognuno ha reso l'uno e cinque nel Regno Unito hanno reso il sei
Perché c'è un appropriato incertezza sui rendimenti minorenni impartito in un commento sonoro
Per azioni Standa perché sono indice della variabilità
Tanto per ventotto per cento delle azioni Standa vuol dire che in un certo se ci aspettiamo sette virgola uno e proprio Roma moderno torto cioè nuovamente in per cento
Per le spese
Better pezzo pappe la retta e combattiva ma pur sempre dalla stessa parte
Rini che ripeto non l'ultimissima in quella pubblicata in non ha visto il Bancoroma Rino Formica pubblicata a contare gli anni fa la rivista politica economica almeno Giuseppe
Se abbastanza seriamente
Mediamente prima propongono di bar erette un gioco tutti i lavoratori in due per cento da destinare a capitalizzazione
Castello Fornero propongono di partire solo le nuove leve solo da quello entrano per la prima volta al mercato del lavoro da ovvero una riduzione dell'otto per cento l'aliquota devolvendo aperto l'otto per cento
Accumulazione
Cioè appartengono tenente puntano a Fontaniva familiari abbiano superato un perché dura Cenni durante questa fase uno i nuovi entrata è per noi tutti con i loro due per cento al mondo eccezioni accumulata
Questa accumulazione però tartare di decenni non sapeva alleggerire l'onore della ripartizione sono una parte proprio grazie a questo accumulo insomma quindi ripeto dopo parecchi decenni
La quale pensa piazza pagare le pensioni appunto che ci vogliono quaranta piovono dall'inizio rimanesse funzionato e sono aperte appunto quindi la portatela retta ex nel nostro caso l'eventuale contributo che lo Stato abbia dato attraverso la fiscalità generale cominciano a essere alleggerito
Porno che gli amici alpinisti contenuti tira questo
Per per una capitalizzazione sino a che non si attivava per la completamente sostituita alla ripartizione
No iniziano come detto più e CIA DOP questa prima fa in cui abbiamo ridotto l'aliquota diciamo da trentadue a ventiquattro dipende operazioni una anch'essa della durata di un mezzo secolo da da fare a una situazione dalla comunità
Capitalizzazione di ripartizione
Un po'meno ripartizione
In sostanza
Mediamente Peres nelle forme e a questo punto potreste anche Walter come molto convinti che cavi e pneumatici c'è per questo pennellata sostenere un'altra
Per riuscire a modificare il sistema e che soltanto dopo un'attesa di parecchi decenni il frutto della capitalizzazione può cominciare a ridurre il costo complessivo del sistema però anch'io lo statista la situazione fino ci sono ancora motivazioni arrivano sistema pur a capitalizzazione mette a punto il piano di un sistema misto per esempio cinquanta e cinquanta
Ma gli amici i primi suppongono rendimento per impulso Milanetto cinque quindi è già un po'meno ottimistico del sale comunque sempre
Un breve intervento nasce da insomma preferendo fare e su un rendimento più basso dell'ordine del tre o del quattro quindi per noi con questo rendimento si arriva alla fine avete in mente aspra quanta alle sette e mezzo per cento e dov'è papà se ci mettiamo sonorità
Non avendo un costo complessivo Franco indetta tappezzano metà di protezione decapitazione dell'ordine il ventotto ventiquattro Eluana tutto questo suppone una perfetta ottanta per cento dell'ultima retribuzione tutto qua racconteremo di molto Meccia contemporanei molto meno quindi se anziché ottanta ditte cinquanta queste cifre diventano i cinque ottavi di quello stesso
Cioè per
Questo convegno nella ottimistiche ipotesi chieda ai convegni vengono fuori idee che poi agiscono e cambiano qualcosa nel mondo
L'aspetto
Sull'opportunità straniero al più presto possibile una componente a capitalizzazione tutte e quattro d'acqua
E poi si può iniziare a proporre i frutti
Ma appunto fornitura perché se noi subito e andiamo avanti per qualche decennio possiamo quattro pietre sapete se è più giusto il numero sei quel numero cinque e numero tre
Cioè cioè il pentimento è stato donne cinque sei per cento dell'ONU più pessimiste potrà quattrocento appena avesse raggiunto efficacia ulteriormente a favore della capitalizzazione comunque Rep
Bersaglio sono tenta stessa parte sperimentate anche Mourinho politico qualcuno ci segua
Flusso migratorio stellina verso forme per la loro prenotazione
Sì c'erano sei accresceranno evitato il costo di confrontarmi perché finalmente differenze ma questo è un punto d'unione eccetera nel senso di una papera tra che rende tra ebbene nazionalizzazione che vuole professor Modigliani cioè mi sembra che la bontà di questa impronta agosto è quella di rendere ancora ebbene col sistema attuale italiano cioè col importante Sternatia nonsense questa soluzioni più radicali
Quindi relatori assolato il dibattito
Torna pace il presidente dell'INPS che ovviamente chiamato in causa direttamente insomma
Però
Come studioso di questi argomenti ma e voi capite che io qui non posso esimermi di parlare da preparare come presidente del mondo l'istituto se ho ben capito sì
Sì ma
La sanzione e poi
Parliamone esattezza scherza
Protese gliene sono state qui
Prospettate
Avente che in realtà
Prezzolini che abbiamo ascoltato poco fa sono d'accordo
E
Che è stata poi
No è cominciata una finire fino verbalmente in carica se non apertamente
Perfettamente Merz
L'istituzione di un sistema previdenziale
Marcatore
Ma
C'è un e
E in quattro Paesi europei i nostri vicini francesi e tedeschi hanno saputo realizzare negli stessi anni in questione
Calcolitico contributiva
E poi e protezione per spenta equilibrio tendenza delle gestioni però inveire trattamenti pensionistici delle prossime generazioni
Prego
Ma per prestigio negli ultimi mesi settimane ma per paura
Il sistema
Capitalizzazione
Prenotare parziale
Prefazione fondi pensione privati
Banca
Sistema pensionistico e continue
Nel nostro Paese
Strappa apre
Forse questo è il primo testamenti
Per questi quattro
Fra le del per motivare che sociale e ci immaginabile
Il Consigliere cercano ovunque
A prima vista sta assumendo cioè il nostro sistema previdenziale complessivo nella e quand'era arrivata Silvia
Oggi affaccendata Triennale infrastrutture Award per il nostro Paese dal passa
Però fondamentale del sistema a ripartizione
E poi mi chiedo quaranta
Sì evidenti
Che nascono elementi
Il mercato non è appena iniziata fisica storiche sarebbe
Nulla
Grazie
Dell'Afghanistan
Dei paesi
Ma qua
Contro il cemento capitalizzazione
Mi sento per capitalizzazione
Ma terrorizza
Prego
Se quel pezzo età prima sulle sue forme punto riguardante e intorno ma il mercato si sta sono esterni costituisce un ottimo del mercato consulente mercato può apportare cioè Times trasferendosi
Emergendo bravata avverrà grazie predisposta dal professor Castelli bancomat e passi di rinnovamento che a quel cartecei consiste e professione
Che può offrire sistemi a capitalizzazione
Sì per il sistema
E poi
All'attuazione appunto
Una signora
Questa penetrazione
Nel sistema previdenziale prego ripartizione
Questa del sistema previdenziale complessivo
Pensate alludeva alla capitalizzazione ma sarà Massimo proprio incaricato previdenza ripartizione Creta è questa qualche spessore un qualche significa
Sì tuttavia non c'è
Una
Sì sì cioè euro
Sto cercando Sergio allontanato
E per sistema previdenziale complessivo
Qui siamo di fronte a queste difficoltà il sistema a ripartizione
Vale per tutti Grasso
L'azione sul tema per la stagnazione se ne fanno
è presente passa eventualmente a
Bassa
Cioè non esorbitanti che presenta la media dei paesi europei
Zona ma richiesta attenzione ma in realtà
Per esprimere famiglie Corps però e possibilità il sistema privato capitalizzazione
E lo
Come
Fa
Pensa ma diciannove per capitalizzazione cassa
Ed esportazioni
Delle pensioni pubbliche
Esteriormente nel cuore previsione elaborata e ad oggi ci cacciano lo scenario pessimissimo del quale siamo ci hanno cacciati
Una mille novecentonovantotto
Perché se né per il loro preoccupate assicura e il sistema pubblico ripartizione
Invece nulla
Attenti a sole milioni e mezzo dei soggetti
Dovesse anche in quel caso e poco fa parla e quindici mila voluta cioè
Il Carlo attacca una cifra
Avanzati
Però sembrano sempre questo porre questo scenario
Perfetto
E
Certo può meritare
Per noi fare confermerebbe l'industria pensate
Attività
Nazionale tassi di produttività Matteo e in questura ci porta e inevitabilmente provenire i livelli di occupazione
Provvedimenti e se la proprietà e c'era una difficoltà nel così l'assistente
Si sono ridotte Montedipe
Equilibrio che solo in parte
Se
Ha preso quando
Perché se
Nel due mila venti
Difensore privata e prestazioni porterebbe vantaggio da questa situazione di poter cantare vittoria
No due perché sarebbe pur sempre ritenuto
L'Istat nazionale sulla quale messi possono crescere
Scenari già preoccupazione
Pacchetto ufficialmente dalle statistiche a tavoli servirebbe una notevole massa di lavoro nel giro che serviva nell'economia sommersa
E l'Italia pensare che nei prossimi percentuale
Bene che nei prossimi decenni occupazione pretese sia perfettamente osserva tenevo
Non so operazione dell'ordine cresce l'occupazione femminile e giovanile che anormalmente basse in Italia dall'industria privata
E poi pena finisce un lavoro professor Pera in Francavilla e di riconoscere è forse pensare chiamato
Preparato panini approfittarsene attività femminile viene portata all'ottanta per cento di quello maschile la riduzione della disoccupazione viene abbattuta randellata altre cose del genere
Mia conoscenza
E poi questo la
La questura
A pezzi dottore perché
Se la persona sbagliata europea medio lungo periodo
Niente e che poi pensa il ritiro
Quattro quarantasette minori capitali trentaseienne che abita
Quasi il ormai e passerelle quindici milioni di occupati
Protetto scientifiche tempo interessati
Scenario
Non essere preoccupati imposta un F
Sì in chi ascolta nel bar e
Creato allarme questa persona parla trattato esiste messa a ripartizione della capitalizzazione presso sentito nelle parole della professoressa Fornero professor Bassolino possono convivere
E poi è unico per un lungo tratto
Modello previsionale INPS novecentonovantotto per questi ultimi giorni perché io non sono occupata in tantissimi altri problemi appena scopre a studiare comprarmi queste cose buone o meglio divanetti dirigente statistici dell'incendio
Esso per esempio passo
Grazie della giornata tassa occupazione extra Unione europea del Veneto Cerenzia della del modello insonne Ferry boat sigle estere produttività
Favorirla il risultato
Venti il passaporto si apprestasse a livello di quello tedesco attuale e due anni euro inattuali ai venticinque milioni perdono il venti sono riportano le attività di quaranta quello sei milioni di persone l'ipotesi di stazioni tra
E questa qua per entrate contributive cumulate
Se per prima
Superiore del quindici per
Acque latte nel modello previsionale INPS
Classico diciamo del novantotto cioè per cinque mila miliardi ero Munch entrerebbero nelle casse dell'INPS
E questo di fascia
Altre perché inferiore rispetto a quella
Se presenza questi modifiche che noi portiamo nel mondo
E poi
E poi perché migliora
Senta
L'offerta attività
E però eccessivamente alta
Porre di crescere i produttività dimezzato cioè dell'una percentuale
I risultati sono interessanti in particolare le quello l'equilibrio al due mila venti scende pur sempre di cinque punti percentuali rispetto a quella alla quale ci sì bocca rovesciata uno delle previsionale fin qui elaborati
Ma insomma su uno scenario di questo tipo
Uno scenario
Era per quattrocento e il settore dei servizi non esposti alla concorrenza un po'se mi permettete l'Italia
Fazio principale e molti sono gli occupanti premente come presidente dell'INPS
Pesa in essa ma per i servizi diciamo non strettamente legata ammette grazie per intenderci aspetti sociali pura orefici formativi e informativi in misura interessa che ha conosciuto da economia americana questi ultimi anni
Naturalmente comporta rispetto essere questa direzione dove c'è signor Ferrara e perciò potete per l'occupazione sahariana fino ad allora compiere al sistema attenzione per quello capitalizzazione senza farsi la guerra l'un l'altro una guerra fra poveri che cercano di accaparrarsi il proprio risparmio disponibile ma a favore grazie è un sistema
Che rappresenta ma credo la migliore soluzione oggi disponibile per la sostenibilità finanziaria complessiva dei sistemi previdenziali grazie
Grazie professor pari a circa
Ma ex intervento si è un po'questo alle previsioni pessimistiche dobbiamo fare presente sanzioni come reagire anche non soltanto per subire
Sia vengono del che bisogna un po'casa sua impostazione senza ma sapendo che si sente regolazione pose un grande assorbire performance come se fosse un destino grazie
Una sola persona e pertanto scucita otto nove mila Manzo Russo
Invece si sono tra la tanta attenzione
Da finanziarie per una spesa un pericolo per la spesa pensionistico e previdenziale
Forse per controllare dinamica della spesa aiuta finanziato
Ma
Ricco
Ecco allora dal mille novecentosettantacinque centonovantasette
La questione frutti tasse che conosciamo Simone Pepe e Bonucci questo è il primo porta spesa la stessa prestissimo ok rispose applica pensioni
Le pensioni invade l'attaccante superstite Kakà
Nell'aprile
Cioè estesa quindi in definitiva
E quindi spenderlo per cui si aggrappa al tre per cento per e cinque non fa importanza dal punto di vista il mio ragionamento
Quel grappolo aspetto questa negli anni ottanta
In questo momento in queste prime prove ottantasette centottantacinque più c'è stato un rallentamento forte serve appena perfino
Cosa e pretesto
Abbiamo per lo stesso pronto intervento
Beh ahimè come si dice qui a Roma molte c'è un eccessivo pesa per il Pentagono vorrei letteralmente sfuggito rimangono
Benissimo questo è un tema novantadue criterio novantacinque uno sorprendente finalmente dovrebbe pretendere Elena abbiamo stabilizzato il rapporto spesa proveniente da Roma
Ma vista l'esperienza degli anni ottanta
Credo
Che spunta perché attenzione prima di raggiungere questa conclusione necessaria
La mia per settori una nuova esplosione della spesa è un rischio che esiste
Ed è un rischio assai elevato
Vorrei fare per questo rischio esiste ed è assai elevato sono semplicemente la tecnica della relazione stesa al proprio interno e pertanto ma non è siano ora oppure no per spesa pro pende fondata in Paesi europei cinque cose
E il tasso di dipendenza agli anziani e su questo
Non appunto contorni anche se dunque perché c'è qualcuno che sostiene che politiche pubbliche possono influenzare la demografia
La seconda casa che interrogato il tasso di attività per la popolazione
Una piazza sette tasso di disoccupazione una la pensione media che si paga a gli anziani quella qui per causa della produttività del lavoro tutto allo stesso con ma finirà secondo e diversi controllabili pensabili attraverso le politiche pubbliche
Per combattere in queste in queste esercizio
E singolarmente
Alcune scelte corrispondono strategie diverse per quanto riguarda queste quattro partite in fondamentali ripeto la demografia allora va bene grazie delusa tendenze centrale delle proiezioni centrali dell'Istat
Io
Per ragioni mie definisco popolazione anziana quelle popolazioni dieta superiore ai sessanta anni
Perché in Italia la stragrande maggioranza delle persone sopra i sessant'anni ma okay lo definisco le popolazioni in età lavorativa quelli tra i trenta e i sessanta perché la stragrande maggioranza delle persone sotto i vent'anni novanta con per cui effettivamente in Italia la popolazione in età lavorativa dalle pretende cinquantanove anni ok Secondo perfezionista perché sono effettivamente purché ciò che italiani e mistiche
Premier novecentonovantacinque due mila cinquanta dobbiamo aspettarci il dieci milioni di persone in meno in età lavorativa dolore un un numero di pensioni intimo di pari a circa cinque con una mente aperta di dipendente agli anziani che dovrebbe passare definito come dico io no cioè
Sopra i sessanta su venti e cinquantanove a metà permette agli anziani dovrebbe raddoppiare dal quattro per cento di oggi all'ottanta per cento al due mila cinquanta
Questo è un porre in un certo senso no quel però che ci siano stecche nel medio e lungo periodo possono essere fatti eppure questa
Per la componente demografica
Può essere misurata meglio
Ma ecco che si riescano a fare qualcosa su questo fronte
Ma il prezzo invece sono per indicato prima allora passiamo semplicemente al al alla al al al risultato finale non delle situazioni che questa figura la figura sei peraltro assai io appena una linea questa qua quella quella più adatta
Che
Fare
Nello scenario Carlo vini
Si batte da quindici per cento circa che livello corrente questi arrivano al trenta per cento al due mila cinquanta per poi Intini io intendo che una interruzione estremamente netta come quella che di fatto è stata prevista verrà riforme di io continuo a pensare che sia una riforma interessante
Top con inconveniente è una persona di quattro
Infatti funzione sull'orizzonte intento accorsero volevo venti venticinque anni che diventa una promessa ma credibile e quindi i suoi aspetti breve periodo sono effettivamente zero
Lei quindi è semplicemente una di qualcosa che per chissà quando
Dalla costola troppo tardi perché proprio e cinque anni cioè intorno al due mila venti e quando si comincerà a sentire maggiormente l'impatto che la tendenza demografica in atto sull'orizzonte dei dieci vent'anni questi parco difficilmente arrestarli e per migrazioni massicce
Il sistema pensionistico italiano questi segnato incentivante
I tasselli attività che ci troviamo incentiva la partecipazione ridotta al mercato dopo questo è che che potrà approfittare sovrapporre e può fare qualche nome che segnò il sistema previdenziale
Quattro terrazze profeta costante lui ha cercato che io ritengo fondamentale se no e la spesa ci sfugga di mano le pensioni queste indicizzate ai soli bensì non possiamo più permetterci l'indicizzazione delle pensioni la produttività del lavoro
Tanto non certo che aperte retta che attività occupazione rapito
Ora in Italia le tensioni sostare indicizzate alla pubblicità dal lavoro anche di fatto non no ma di fatto l'aggiustamento per esempio le pensioni minime è stata fatta qualche mese fa e questo è una cattiva notizia per aggiustamenti futuri cioè non è credibile discorso aggiusteremo soltanto l'inflazione per mille ragioni cresceva con io purtroppo perché la tentazione del principio aggiustare le pensioni dinamica delle attribuzioni sarà così forte che nel giro di qualche anno si spara ok quindi a questo punto io metto nello scenario perché indicizzazione sospette non credibile
Ma le creme lozioni pertanto il meccanismo politico
A Gorizia indicizzazione sono i pezzi fondamentali sopra è crollato Pereira cerone sita decrescente quello e preparata questo
Che riforma del mercato del lavoro incisive e indicizzazione sopra i prezzi perché io rappresento venire per niente potrebbe addirittura essere generate gli avanzi rispetto ai livelli di spesa corrente
E a questo punto un problema simile se vogliamo fare a quel e tra gli Stati Uniti stanno hanno affrontato questi avanzi sono nel senso dei minori spesa
Questo possano essere utili e per finanziare cioè estesa futuri USA dalle porte e finalmente per iniziare perché noi utenti delle pensioni
Ora io propendo per la risposta numero due nacque solo nel maggio scorso e intervento strutturale sulla cappella per loro e credibilità sperequata esserlo spetterà alle il nella nella nella legge mantiene una credibilità e politici
Ecco questa fatta ridurre in maniera sostanziale attrezzature della spesa previdenziale
Sacco blu facciano nessuna prevenzione sostenuta senza riserve giorno da solo con il professor Modigliani
Si apre telefono giustizia Eros Puglielli ha chiesto a vedere un'integrazione
Javier Zanetti quanto sempliciotto domani non vedendo più forse anche di meno tutta la proposta che noi facciamo periodi cambiamento da fumé ripetizione o fonda capito l'infezione la proposta completa comprende anche in studio comune visto che il presidente dell'INPS parlato dei fondi rivale
Un cambiamento e negli attuali soldi fondi privati fondi complementari
E tutta la parte che loro anche loro comprendono nella loro proposta questo perché attualmente in sonno in fondi chimici e uniformi io meccanici che metalmeccanici grazie importante ha chiuso il primo fondo gestione d'impresa hanno meno ancora attendere il fondo gestito costringa Magdeburgo dunque davvero effettivamente sono decorsi i bus pilota abbiamo tanto un'iscrizione
Avanzata iscrizione giovanile molto molto bassa questa che perché c'è una contribuzione Victoria agendo posta elevata
L'altro punto lo dico chiaro sempre alla riforma a completamento di tutto questo grande progetto Erwin vedere ritenere
Guarda
Nelle eccome ma è un pochino diverso soprattutto nei confronti dei fondi aperti e una obbligatori e tale nei confronti fondi chiusi cioè sente che sono del fondo da compiere ma essere liberi di andare in qualunque altro fondo divertire
Parte ma dopo un certo periodo di tempo
Cioè possibile dopo cinque o sei anni di partecipazione al fondo mentre manca Bergamo inizi sin dall'inizio che un lavoratore per sa fare la sua liberazione la sua libertà di scelta evinto di gestire il proprio portafoglio evidente probabilmente la gestione viene amministrata da persone che non conosco persone che probabilmente non letto questo è un principio di libertà e di quello che effettivamente voglio vedere tra soprattutto fondamentale questa un punto anche che Franco Modigliani forse ancora Forte di me presto mentre batava finanziario e prestiti personali legge tutti tutto questo verrebbe tutta dei informo qualche americani che sono abbastanza di successo possono essere un esempio grazie
Per
Tutto chiedo scusa questa chiedo incomincia
Costa
Grazie
Grazie
A resta
Complementare e ci viene a raccontare anche lui
Bisogna fare attenzione a non diffondere facendosi armi per svariate ragioni allaccia una non si può aprire un mese due tentazione prima uno dei rischi demografici agenzie e poi spiegare
Ma alle persone anch'essa in maniera semplice e guai anziché traumi non gravi cioè formula complicata che l'obitorio qua non capisce accise e matrimonio tentando di solito
Certo c'è un pateracchio lontano pensionata sì continuino Roma pranzo vogliono che sia cento il capitale cinquanta di capitale cinquanta la capitale d'Italia
E esatto migliori figlio trecento di Gavirate quando perché Mariel ma sarebbe raccoglie forme di solidarietà si pone attenzione a capitalizzazione perché questa semplice esempio significa che e tra il montante accumulato
Cinquanta per lo meno uno e poi equilibrio
Oppure cinque andare l'approdo immaginiamo che l'economia si accusa
Mentre all'estero noi Telecom giapponese ci viene bacchetta è libero presa faccia capire chiaramente che
E potrebbe essere azionisti che sono diversi anche sui dati usati si usa una verità inversione da un altro che non è il mio devo dire perché mi è piaciuto ad un lavoro che probabilmente il due ore ventuno economizzare in qualcuno di voi conosce dell'OLAF Franz Neumann
Consorzio conosciuto qualcuno un gap che non sempre il se lavora all'Urban Istituto di Washington e io tra perché
Si vede
Allora applicazione e sta
Sui sulle sulle azioni troverete questo perché interessante
Che per l'accusa
Ma l'indice fa un po'come quello per ha diffuso un suo articolo festa in cioè obbligazioni
Perché nessuna
Se ritiene che sia sperequazioni pensato copertura
E grazie
Passato azioni vanno un po'ma
Sotto finiti
La seconda rata invece più interessante di consultare nessuno sarà a non è conforme
Beffa
Dieci
Parlo delle ipotesi banali scusate riesca al modello
Nascosto in alto è un problema
Allora altri semplici Garboli e Barack acquisire stesse variabili ma ben visibile reperire gli acciacchi
Tredici anni che cosa succede a parte le battute sul tasso di crescita medio detta
Permette questa volta presi iniettate perfetto intanto navi della riferiti un po'più bassi ma
Rileva
Nulla posizione non so certo sarebbe voglio dire dalla cima elementare Sancella
Perché sono destinate a quindi che può
L'ordine sì ma attenzione questa questa colonna in quel secolo anni qui il tasso di contribuzione hanno necessariamente o dovrebbero prendere
Rammenta dimensionamento ma l'ultimo salario
Ma risparmiare prendiamo gli Stati Uniti il ventotto virgola sei per cento Wieniawski salario nel secondo periodo trentanove nelle accademie lombarde diciamo così settanta e il cinque per cento solo ed è l'ultima cinque ma questi dati cui mediamente sono il
Usando Santiago sono molto variabili come si vede sono molto variabili vuoi per gli altri Paesi non ne parla per quattro per cento nei primi dieci anni nelle ultime e il dieci per cento perché nessuno dei due sistemi leonardeschi
E quindi pensa mentre alla fine si sta ancora chissà eventuali problemi però siccome integrata vicenda
Se mi ha chiesto
Spontaneamente il proprietario sta a significare abbassare appunto ancora l'attuale quaranta mila miliardi circa l'otto per cento all'otto per cento fa
Quando
Sessione
Ma tra loro quattro operatori soprattutto emesse ma trascorre cesellate sovvenzione chiude lavoratore erano cento miliardi all'anno non c'è delle pensioni eccidio bisogna dieci anni credo se la cambiavo prima
Stazioni riunioni circa
Da quelle pubbliche cinque
Acquistata cinque anni di età la coda organismi edilizia religiosa
E allora storico dice interpellarvi pronta la provocazione continuismo isolato sul Modignani perché di queste cose magari nel montante
Ogni sospetto per tornarvi già prezzo consulente quando c'è la riforma delle pensioni Fornero che c'era chi non c'era
E che fine fanno francamente responsabilità che ci dà ma estremamente gravi innesto il consiglio d'indicare una risalgono alle cose che facevano ma anche dal ministro Treu e del suo staff perché era diciamo che a livello sorgerà venne Francesco tentazione della madre diciamo giuridica
Ma insomma nonché extra ricevette Bashar Qusay nascosto nascosto proprio nulla nel senso che sta scritto nella legge
Approvato eccetera in
Ora neutro scritto di legge alimentare l'obiettivo di copertura è stata per anni ghanese trentasette anni di contribuzione
E poi
Sulla Carmela Tremosine veri Wilhelm
Di ma insomma ed è il
E cioè quanto liberi contenere la timida riempì rituale corpo voglio dire in questa lotta sul tasso di copertura dopo e mondi invece ha scritto il a proposito finito capisco questa F. lo scorso cerca di Nino Rota appare l'hanno fatto fare diversi per giocare accertarlo invece venne e il presidente Castellina
Cioè per permettere una vertenza in Francia invoca auguri
Fuggiasco nessuna polemizza
Posso giornalista del New York
Dobbiamo scoprire stando alle prime dell'argomentazione
Ma legittima moderno regionale INPS più volevo illustrare come eccetera costa lo stesso brevemente ricorda cose la prima che sviluppare l'occupazione e la crescita bisogna anche agire sulle pensioni le Mediobanca guarda ci può far propensioni per sviluppare la crescita la seconda considerazione
Perché al mercato del lavoro
Due mila contributo alla larga quel lavoro doveva dare un contributo anche i cittadini buonasera
Mi sembra che tra fin qua per cinque anni sono vorrei maschi lavoro
Al cinquantacinque sessanta fondamenta maschi valore se vogliamo il tasso di occupazione femminile c'è un pubblico il più basso quelle per l'avvocato Massimo Livi Bacci
I due terzi dalla popolazione tra cinquanta e sessantacinque anni nucleo centrale è solo il quaranta per cento che ci sia un problema
Quello tre per nelle previsioni solo per il suo novantesimo quando arriva scenario dieci anni or sono esposto un modello il modello in un in quella che prevede appena previsione alcuni dati macro economici abbastanza sostenuta
Quindi c'è una sproporzione apre le porte profondo pensioni sono abbastanza grosso modo stabile mentre per cento quando era ministro del periodo seconda sono sotto sorveglianza mille novecentonovantasette la lì proprio quello del fondo pensioni per il quarantotto per cento
E quindi e e e poi questo approccio non si fa ottimismo della volontà
Chiedo scusa
Che regionale presenta occorre centenario che sta origina
Di economia apprendista di queste condotte prima una propria attorno nella della eccitata per la transizione prima di tutto e quindi povero stesso pensate per far spazio si porta in questo Paese Giuseppe per contro il Papa si prepari oppure soltanto cinquanta io credo che sia allora richiedo facendole vivere quindi più
E pensioni
L'operazione sistemi USA pensioni da quattro soldi
Secondo l'ombra pensione e retribuzione media pari ad almeno il trenta per cento potremo prepariamo il futuro dei vostri figli da così dai responsabili
Che tu
Ma soprattutto a Kiev e sì ma che ormai chiaro e c'è un problema che questi possono pensare un futuro per i fondi pensione matematico
Questo ed equilibrio
Credo che passiamo sopra il quaranta per cento sperando che siano vicino al cinquanta per cento questa persona fa altri figlio di quell'equilibrio con tutti sappiamo che cos'è Varsavia ve ne sono risolti escono da una generazione all'altra persona tra generazioni perché io a questo punto anche i nostri nipoti il due aprile mille cento avrà pur comunque punta è stato proprietario azione
Alla prova produce verso forme rosolia stile voglio ricordare che l'aveva proposta dal loro ammettono
Costa due per cento del PIL per circa settanta
Un comunque puntino in versione diversa incidenza perché e sarà previdenziale abbiamo preparazione del pane
E e l'ho detto che comunque ci sia sempre opportuno compagnie questi discorsi dall'esigenza di risparmiare sul versante la spesa previdenziale
Sapendo comunque che credo che ci sia un'unificazione esattamente
Che tutti
Sul coperchio
Ma insomma non solo due giorni fa prassi pochissime salgono infatti sull'esenzione il una cosa probabilmente prima diciamo il sinistro
Verbale ragionano e fatto proprio dal governo
In quell'occasione si basano su un bel punto
Cinquanta
Insomma non possiamo passare escludere sul grado di attendibilità stanno fa rispettarci un insieme di previsioni diritti e patate
Di ragionier ufficio assurdo tanto consegna riforme secondo fertilità ch'essa debba tornerà nella storia non solo una verifica nessun prendisole e cioè
Contenuta sarebbe sbagliato
Sanno che la separazione naturalmente
Certamente inferiore alla media dolciastra autonome cinquanta se questa nata del sistema pensionistico dell'occupazione cinquanta
Appena appena qualche luce come solista
Pensato sono
No centocinquanta un altro aspetto che saranno inserite
Resta
Stazioni
Due mila trentacinque prima ridiscende aggiunge
Prestazione Pietro e questo per caso in benché aggiungerlo continuerà intorno affermazione sulla quindi ma questa si sta nel saper devono rispetto previsionale
C'è un certo lunedì fatta prima si fa per offrire bensì di
Poi
Écrins risale quindi c'è quindi pronto si sono contiene
Per Nicola una potenza sempre a Trieste espansione allora
Permette Pubblico ministero con le mani riscuotere non ha
E allora al centro del discorso
Darebbe più stavo come nessuna consolazione del professor Cassano sintonizzare i due contributi
Ma questa che questo questo siamo tripartizione dell'utilizzazione che ho insistito stilistico si baserà su un risparmio pretenzioso che quindi sulla prima previsti
Insomma
Consumeranno di più basta e
Questo replica
Non c'è
Il mio rispetto
Sì un e pensionistici non qui
Per il Rizzi questa si senta emette
Sì grazie erano
Prima perché approvato quesiti qua il regime
E mille
Prego un giorno undici queste una
Un appartamento
I sistemi ma
Sì
Quanto quanto paura
Considerazioni questa questo sa questa di
Sistema attenzione
Sul sono
Prosegue ci offrono scenari comunque nell'ordine dei fondi pessimistiche cilindrici rappresenta nato molto duramente così almeno non c'è intanto finanziario non superiori sulla previste minuscole candele mentalmente importanti che fu sacrificio
Si ripartisce in modo organico su cui bisogna cambiare
Struttura ornamento diciamo un giornalista in Italia ad emarginare uno scenario ottimistico c'è bisogna agire subito sul versante se vogliamo tenere basso il costo finanziario dell'intervento possiamo passare ematologo professor Modigliani
Fra proprio esperienza effetto di analizzare meeting promozioni senza si sentono proporre soluzioni siano di destra o di sinistra
Insomma maestro governatore vorrei
Job dunque un saluto unione duratura in una sua risposta finora
Premi sistema quindi la privatizzazione San
Sì sì astrazione
Capitolo sono
Terzo
Prima senta tra extra
Sistema Cat prestazione economico
Purtroppo
Su tutti
Nella captazione
Ex si tratta
Per questa Massimo già
C'è un
Quella
Sera
Tipiche del sistema operazioni
Allora ingente
Applicazioni
Dopo
Grazie onorevole intanto perché non appena signor giudice sì grazie questa è una questione signore protezione sistemi a capitalizzazione intanto che poi di Trento anglicani
Un
Sistema grazie
Accumulazione proprio perché sembra grazie
Grazie
Sessione grazie il tutto
Testi elezioni stremato e
Quindi sempre
Approcci così banalizzarla statistiche
Che ci vuole per e in questa operazione tutto
Discussione fuori azioni prezzo
Quattro assegni
L'applicazione in
Azioni Cossutta e piazza
Grazie lunga cinquanta tutto ventiquattro e venticinque venticinque
Se si cena
Quota che internet il passaggio alle
Azioni e
Più El Juli proscioglimento in futuro grazie
Così si apre il convegno proprio per tous uno due quello così di chiudere il convegno
Grazie
Cult ore allievo scioperi Franco uno e il vecchio allievo ormai
Se è così non si sa dove vengono sepolti fra ecco
Lascia sentendo quello che dice se vuoi soddisfatto tutti quello che è un sogno racconta sono comunque portata tasse insomma c'è una estremamente Sandro e in parte due risponde diciamo senza risponde direttamente con le le ha detto
Rispondo anche altre questioni
Con la faccenda che ha sostenuto il nuovo capitolo e chi ha detto che c'è un grande problema
Con una riduzione dunque la propulsione allora ci può essere una sola persona kitsch e all'umidità perché non c'era è un sistema attenzione conduttore Claudio la pensione
Un certo capitale diventa un anno monumenti va bene Dominici giudice località non una vita è parliamo non certamente il concetto quattro invece ventuno
Con pur con un peso nelle cose impressionanti sulla fatto che al centro in Italia dopo sessant'anni sull'inclusione
Dunque conosco io tutti noi sessanta sessantacinque settanta soppressione pensione
Con una proiezione in pensione europeo
è una cosa che sia un trattamento può fare perché uccide Enzo quando io non credo che l'Italia colonna attenzione
Io rischio che sono pensionato aperta che dipende in quota in pensione quattordici spetta qui trattenermi attraverso un'operazione possibilità comprarci però ritenendo un'altra volta
Grazie al cielo è che pensioni
Gente che non è Antonio e secondo me sono vedete che si stare attenti
Tutti i lavori
Ma se tutti Ragone che l'Italia la gente che a sessant'anni sì ma Pancho io Musco sequestrato
L'agente che cede lavori urgenti che non può sopportare ragionamento degente dopo essere stati tanti davanti alla ma
Perciò la sua e offensive che sia intenzione sapone nero
Il lavoro nero perché è possibile non ha più bisogno di pagare i pensionamenti eccetera perché quando in Italia competente come sono tante leggi italiani cliché siccome soldato la pensione di anzianità otto messo in condizione di privilegio adesso più tranquillo o di coordinamento perché altrimenti diventa quattro è vantaggioso una pensione
Sottopongono portò via alcuni sopra cassa niente de tocca a quello che mi dicono
Perché come centri consecutivi tra vicini
Un tour nei prossimi due anni un centinaio di Conservatorio
Siamo porta anche se non prende precauzioni canto e portarla come Michael sopra cioè insieme e quindi esatto che non soltanto credo spetta ma crea quel mitico di problemi sociali e quindi io continuo a sperare che non c'è
Sono tutti presi ma bisogna invitante rapidamente
Testimone non erano siamo d'accordo credo proprio non si non sono brillanti
Con non sono anzi manuale un altro partecipante discussioni famelica che ci pubblicato le ventiquattro ore che il professore precisa la sua osservazione i sentimenti che agenti esca molto altro lungo un secolo
Che è un fondo a allora obbligatorio per tutti a contributo a benefici detenuti perché il suo intervento uguale per tutto ecco compimento del portafoglio
Domanda persecuzioni sociali che ricevono investendo dallo scarso pubblico
Correttezza Contu contro con fiocco in cui un titolo
Reddito fisso reale
Il problema dell'acqua scorsa che altre due auto tutti come guerra documentazione perché a quell'epoca dello stupore abbastanza devono capirlo differenze fra interessi reali e interessi criminali
In Italia è molto caratteristico Pizzolante tutto prezioso costo bellico durante i mesi invernali ci sono grossi poco tangente in banca privata
Si muovono come dire in fondo interessi reali
Io per esempio disastrosi ma abbiamo tuttora tutta l'osso Sabelli sono realmente va bene recentemente è reale
Queste discussioni su un uomo che abbiamo avuto con
Missione per una pensare che ma una una portafoglio
Che il governo cioè
Che mostra il governo dice di sì portafoglio di mercato dà un rendimento chiuse dice evidentemente comporta proprio chiede ma potrei partnership altissimo e allora quei conti che lei ha fatto e ha fatto vedere
Lorenza indietro nell'accordo raggiunto impunito novantasette per cento
Per esempio era una ecco va bene Penelope finisce che nel dopoguerra
Portafoglio porta cinquantuno piuttosto dubbio c'è opposizione annuncio più del sei per cento sette per cento va bene ci sono stati impediti durante in cui il sentimento del mondo
Questo Stato non c'è un emendamento ecco sì assumersi un rischio che noi come individui non possiamo assumere un sistema
Di benefici come si chiama contributo all'infinito
Risultato incerto senior vado in pensione
Ma una certa attentatori quindi niente soltanto operazioni appunto mattina lo tengo un sacco
Profondamente in corretto
Se tu non ce l'ho afferma che
E spetta e corruzione
Ecco che sinistra a capitalizzazione spetti come un sistema
Ma al contribuzione accorsero ripeto dicevo e questo buoni Alcatraz avendo tutto
La nuova produzione come soluzione temporanea frustrata informazioni compresa la secondo me
Cento mila arrivare a Franco
Pertanto ci chiediamo se fosse vero lungamente Capizzano
Possibile sembra crescita San Gregorio che il sistema che umiliazione proporci lista spostamenti e quell'altro muore
Se posso che che va bene c'è sempre il patto certamente a parità di rendimento cioè il fatto che partecipi tipica Apple
Che avesse accesso al mercato passo allora Prodi ultima che tocca la capitale seccatura ormai propone di farlo
Conviene sono importanti gambe decide che al dato indicano che il suo blog contrastanti consiste in un solo giorno corrette ceneri della tavola che abbiamo presentato referenza attraverso le nostre sempre più dignità
Nulla quasi uguali come centro
Come credo che la
Va bene credo che un un saggio fondamentale come dice Baldassarri
Caccia tutto ciò che sapeva sentono di passaggio legato al fatto che contraria ci sono questi enormi deficit per cominciare
D'altra parte Mario Delli anche dire che
In una mimica idea che ci sia che lo stato coppe punisca un canto al sistema pensionistico è quasi inconcepibile e concedente che sistema pensionistico contrapposta angusta per molto tempo i tuoi bilanci sono stati confusi più perché consapevole
Ma io vengo in Italia avete l'abitudine della usare l'indebitamento per finanziare il sistema a colori intendo capisco Catania frodi si parla di prossimi continuità dieci per cento calcinacci ottanta emozionali viene usata quindi pagato dallo Stato questa diciamo vuol dire che consegniamo necessario altre cose
Ma e fare altre cose è possibile
Non mi pare che questa sia stata un'occasione sino all'ultimo minuto farlo grazie alla banca di non prevedere gareggiato questo convegno mi pare che a questo punto il problema è diventato un problema
Per tutti è è sul tappeto naturalmente e solcherà venticinque
Come tanto tu cara apparse a decidere seguono lavorare più cioè il top venticinque il suo mestiere lo essa stessa scritta secca spiega
Che proprio il nuovo fondo si chiamerà