76ª Giornata Mondiale del Risparmio

Innovazioni coltura del risparmio qual è stato il tema della settantaseiesimo a giornata mondiale del risparmio
Celebrata oggi nella Sala della Protomoteca del Campidoglio
Insipida in tutto il mondo nel mille novecentoventiquattro al termine del primo congresso internazionale del risparmio
Con l'obiettivo di richiamare all'attenzione della pubblica opinione il valore del risparmio la manifestazione ha avuto nel nostro Paese Sempre particolare risalto ad iniziativa delle casse di risparmio italiane
A conferma dei tanti interventi realizzati dalle casse di risparmio
Vengono agire se disponibili alcune pubblicazioni realizzate dell'Acri per le proprie associate tra cui un'edizione del catalogo dei manifesti
Della giornata mondiale del risparmio è un opuscolo sul valore e sulla pratica del risparmio
Iniziamo ora i lavori in programma la parola all'ospite l'Assessore alle politiche economiche finanziarie e di bilancio
Del comune di Roma dottoressa Maria Pia Marchetti che porterà il saluto del sindaco di Roma dottor Francesco Rutelli
Signor Governatore illustri ospiti cari ragazzi
Sono onorata vi porge il saluto del sindaco e di tutta l'amministrazione
In un'occasione così significativi
Come ragiona
In ogni caso molti dei ricordi nelle scuole citavano i temi per la giornata del risparmio
Il risparmio veniva considerato una virtù nazionale
In un'Italia che si risvegliava negli anni Sessanta
Con la il desiderio di consumi di nuovi automobili dei grandi investimenti industriali
Ma era un'Italia che non aveva dimenticato le origini contadine e lavora per la terra e il risultato
Prima di diventare il denaro
Poi vennero gli anni dell'inflazione a due cifre anni di cicale in cui la salvezza era rappresentata da hip hop sono stato altrettanto cicale metteva sempre a due cifre
Infine i conti amari del novantadue quello scoprirsi poveri e forse esclusi dall'Europa subito dopo la lunga battaglia per Maastricht la dignità ritrovata in un euro
Che parla pure poco ma è assai meglio della vecchia linea e intanto risparmio si trasformava non erano più libretti al portatore nei depositi in conto corrente si affermava il risparmio gestito i fondi comuni de gestioni patrimoniali fino ad oggi all'era di internet ed estetico on line
Oggi capiamo l'importanza di quel risparmio non era che capitale che poteva essere investito in Italia e all'estero già oggi il cinquanta per cento dei portafogli dei fondi comuni di diritto italiano è costituito da titoli in valuta
Come assessore al Bilancio del Comune di Roma non possono fare un cenno sui risparmi che questa amministrazione ha prodotto ed è in grado di produrre
Risparmiare per un'amministrazione pubblica vuol dire qui librari flussi in entrata con quelli di uscita gravando il meno possibile sull'indebitamento complessivo l'ammontare del debito e di questo ne abbiamo l'esempio quotidianamente non è altro che l'onere o se volete tassazioni differito
Ah pagherà a pagare saranno quelli che verranno dopo le generazioni future non è il caso che mi soffermi qui nel rimarcare quanto il debito elevato abbia penalizzato le nuove generazioni in termine di minore occupazione i minori risorse destinabili agli investimenti
E anche di risorse destinate ai più deboli
Per le amministrazioni comunali ciò implicato l'adesione al Patto di stabilità che come è noto l'impegno a contribuire agli obiettivi di finanza pubblica tesi alla riduzione dell'indebitamento
Mancando la possibilità del ricorso al debito le amministrazioni locali sono investite di nuove sempre più rilevanti responsabilità
Questa maggiore attenzione all'equilibrio finanziario ha portato nel Comune di Roma come conseguenza a concentrarsi sulle attività propria di un'amministrazione locale rispetto ad altre meno proprie e che possono spesso con maggiore efficienza e migliori risultati essere svolte dal mercato il Comune di Roma in questo campo operato in maniera rilevante l'Acea la Centrale del latte prossimamente molto prossimamente le Assicurazioni di Roma e parte del patrimonio immobiliare questo ha permesso il reperimento di ulteriori risorse che sono state spese in parte per la riduzione del debito e in parte per nuovi programmi di investimento concludendo per quanto riguarda il risparmio un nuovo capitolo oggi appena accennato sarà destinato ad incrementarsi nei prossimi anni vale a dire l'emissione di strumenti finanziari che permetterà alle amministrazioni di attrarre risparmio privato già negli anni scorsi si sono avute le prime emissioni di Boc
E nel futuro ad essi si aggiungeranno nuovi strumenti frutto della collaborazione tra cittadini e amministrazione Chiabra quindi in questo caso una doppia responsabilità
Non solo utilizzare le risorse nel modo migliore per la città
Ma anche amministrare perfettamente e remunerare equamente parte di risparmio privato grazie
Ringraziamo la dottoressa Maria Pia Marchetti per il suo intervento e per la sua ospitalità
Prende ora la parola il presidente dell'Associazione fra le Casse di risparmio italiane avvocato Giuseppe Guzzetti
Signor ministro signor Governatore autorizza gentili signore signori rivolgo a tutti gli intervenuti a nome dell'Associazione fra le Casse di risparmio italiane il mio ringraziamento per aver voluto onorare con la loro presenza la celebrazione della giornata mondiale del risparmio giunta alla sua settantaseiesimo ma edizione ho dunque il piacevole compito di aprire questa giornata che anno dopo anno si conferma l'appuntamento sempre più prezioso non solo per riflettere tutti assieme su un tema essenziale per il Paese quale il risparmio ma perché grazie ai contributi dei prestigiosi relatori che tradizionalmente vi partecipano abbiamo la possibilità di avere una fotografia aggiornata sulla nostra economia e soprattutto abbiamo possibilità partendo da questa fotografia di condividere riflessioni e obiettivi prospettici
Ci troviamo altresì a celebrare questa giornata in una danza un po'speciale
Siamo alla chiusura di un decennio cruciale per il nostro sviluppo economico e finanziario e siamo alla vigilia di un periodo che si preannuncia altrettanto ricco di mutamenti credo che il tema della settantaseiesimo giornata del risparmio risparmio di innovazioni bene si presti a svolgerò alcune considerazione alla luce di tale contesto intanto una prima considerazione uno sguardo al decennio che si è chiuso e che tanta influenza ha avuto come dirò fra breve sui comportamenti finanziari delle famiglie e delle imprese italiani
Tra il mille novecentonovanta e il mille novecentonovantanove il nostro Paese ha conosciuto cambiamenti di straordinaria portata e il decennio che ha segnato il riequilibrio dei conti pubblici e l'abbattimento dell'inflazione
Sono gli anni in cui si è registrata una radicale trasformazione del nostro sistema finanziario
Che oggi mediamente e di sicuro molto più efficiente dappertutto alla concorrenza internazionale di quanto non si immaginasse alla fine degli anni ottanta
Quando il divario con i sistemi finanziari dei mercati più evoluti sembrava incolmabili
Ancora il decennio che si chiude assegnato la nascita della moneta unica europea fatto di importanza straordinaria del quale forse dobbiamo ancora comprendere fino in fondo
Le conseguenze sulla nostra vita di cittadini europei
In questo contesto si sono quindi verificati fenomeni che hanno avuto un diretto impatto sul risparmio delle famiglie
Non vi è dubbio che la discesa dei tassi di interesse reali
La riduzione dell'offerta di titoli di Stato e il rialzo dei corsi di Borsa hanno stimolato una grande riallocazione dei portafogli delle famiglie nel nostro Paese portafogli che oggi vedono un peso sempre più significativo di fondi comuni e di azioni ma anche investimenti finanziari sull'estero grazie all'integrazione dei mercati finanziari e all'eliminazione delle segmentazioni valutarie in amore in area euro in termini quantitativi diciamo che alla fine del mille novecentonovantanove il peso delle azioni delle quote dei fondi comuni
Sia italiani che esteri era pari al cinquantuno per cento del complesso delle attività finanziarie delle famiglie
Cinque punti percentuali in più
Rispetto al mille novecentonovantotto ma ben ventitré punti in più rispetto al mille novecentonovantasei hanno che assegnava su una vera e propria svolta nella locazione del risparmio
Per quanto riguarda le attività sull'estero anche se concentrate soprattutto in azioni e quote di fondi comuni esse registrano quasi un raddoppio rispetto al flusso registrato nel mille novecentonovantotto
Con una crescita del cinquantanove mila miglia
Insomma
Il risparmio si è fatto più composto più dinamico e in qualche modo più aggressivo grazie anche all'evoluzione tecnologica che ha riavvicinato la massa dei risparmiatori Attali opportunista
Certo il risparmio e anche diminuito quantitativamente
Devo anzi dire che la diminuzione della propensione al risparmio da parte delle famiglie italiane è ormai un leit motiv che di questa giornata
E dice le operazioni in celebrazione abbiamo dovuto constatare questo prende indice
Non vorrei tuttavia tediarvi nocciola Nando cifre su cifre solo qualche brevissimo tasto per poi passare a qualche considerazione
E noto che a partire dal mille novecentonovantatré e ripreso quel Trenti flessione della propensione al risparmio lei si era interrotto solo nei primi anni ottanta nel mille novecentonovantanove la propensione al risparmio si è collocata su un valore di oltre tre punti inferiore a quello del mille novecentonovantatré che era pari al sedici virgola sei per cento
Ebbene il vento per cento in meno del mille novecento e ottantatré
E quasi un punto in meno rispetto al mille novecentonovantotto che aveva registrato una tenuta a quota quattordici per cento
Ma non vorrei ripeto addentrarmi di un'analisi quantitative
E addio o addirittura econometriche che altri con più e maggiore competenza rime potranno meglio illustra d'altra parte la presenza qui della massima autorità in materia il governatore della Banca d'Italia credo Mesima da questo compito
Vorrei per parte mia procedere invece ad alcune riflessioni di tipo più generali
Intanto vorrei sottolineare che se è vero che siamo in presenza di un conto costante calo della propensione al risparmio pure il fenomeno non mi pare presenti accenti drammatici siamo siamo per la verità percorrendo un processo che ci allinea ai Paesi a maggior sviluppo economico e non mi pare che questi Paesi soffrono particolarmente ma le stesse dinamiche di investimento ci portano a standard europei e credo che questo sia un dato positivo
Il vero problema sul quale riflettere e su quale mi sento di insistere e invece un'altra e cioè la qualità del risparmio ovvero la qualità degli Investimenti che è il suo genere
è soddisfacente e adeguato allo sviluppo economico produttivo alle innovazioni nel nostro Paese
Credo che dobbiamo riflettere su cosa i nostri intermediari finanziari
Le banche in primis
E in special modo le casse di risparmio
Debbano fare per convogliare questo risparmio verso attività produttive verso il sostegno ad un'economia reale sane sviluppato verso i processi di grande innovazione necessari per la nostra economia per la nostra industria e vengo al tema specifico del mio intervento che mi darà modo di affrontare il ruolo delle casse di risparmio ma anche delle fondazioni che come saprete
Sono componenti altrettanto importanti della nostra associazione e del nostro Paese
Le casse di risparmio hanno svolto storicamente un ruolo essenziale per lo sviluppo il sostegno dalla nostra economia
Sono state motore della crescente economica di questo Paese della sua componente più vitale del suo patrimonio più caratteristico che è quella delle piccole e medie imprese vero asse portante del nostro sistema ecco no
E lo hanno fatto non solo raccogliendo il risparmio di laboriose generazioni ma promuovendo a tutti i livelli una vera e propria cultura del risparmio ed è l'investimento
Oggi il contesto e indubbiamente è cambiato e sta cambiando
Cambiano le dinamiche competitive mutano le esigenze delle imprese ma anche dei risparmiatori
Dobbiamo perciò chiederci se le casse di risparmio
Siano oggi all'altezza di offrire servizi adeguati a questa nuova generazione di investitori di imprenditori se siano in grado nei confronti di questi ultimi dei sostenere adeguatamente accompagnando lo sviluppo dell'impresa specie di quelle di piccole medie nell'era della competizione globale se le nostre casse di risparmio scene in grado di estrarre i capitali dei risparmiatori per finanziare progetti industriali positivi e concreti in grado di produrre ricchezza per la collettività
Questo è a mio parere il vero problema
Dobbiamo chiederci se le casse di risparmio siano oggi in grado
Di operare perché si crea un circolo virtuoso fra risparmio Investimenti
Io credo che a queste domande si possa rispondere affermativamente
D'altra parte i dati parlano chiaro
Il risparmio in fondo e azioni va indubbiamente in una direzione opposta rispetto a quella purtroppo per molti anni conosciuta del finanziamento del debito pubblico e questo è un dato positivo
E siamo usciti grazie a Dio dalla finanziarizzazione selvaggia degli anni Ottanta che tante ferite ha lasciato nel nostro Paese
Certo siamo in un'area che a volte può presentare rischi eccessi speculativi
E mi pare che alcune recenti vicende legate ad una sorta passatemi il termine disporne da nuova economia lo testimonia
Ma proprio per questo occorre richiamare gli intermediari finanziari il sistema delle banche e della finanza
E le casse di risparmio prima di tutti per la tradizione i valori che essi esprimono a operare per il vero bene del risparmiatore
E non a ricorrere rincorre la chimera delle commissioni né quella della competizione a tutti i costi rispetto a nuovi intermediari che per loro natura presentano caratteristiche del tutto diverse ma anche finalità
Del tutto diverse nella loro azione
In via generale ripeto io ritengo che le casse di risparmio Shin oggi adeguatamente attrezzate
Per interpretare in tema di in chiave di attualità il ruolo di collettore avveduti attenti del risparmio per orientarono verso investimenti
Dice il io credo che le casse di risparmio abbiano compiuto nell'anno di soli pochi anni passi da giganti verso i modelli organizzativi e imprenditoriali di grande modernità e capacità
Certo il processo non è finito probabilmente è ancora lungo e forse sarà un processo non linee
Ma le capacità evolutive dimostrate sin qui fanno ben sperare
Basti pensare che ancora agli inizi degli anni novanta mentre si discuteva oggi possiamo forse dire mentre ci si attardava in discussioni teoriche forse inutili vicente fra banca universale Aupa e così via i più guardano le casse di risparmio
Come un settore destinato nel migliore dei casi a ricavarsi un ruolo di nicchia mentre si guardava le banche commerciali ai grandi gruppi stranieri come i protagonisti assoluti dal nostro futuro
Le casse ci dicevano sono imbrigliati dalla politica dal localismo potranno mai non agitarsi
E ben pochi erano quelli disposti a scommettere su un processo evolutivo positivo del permesso e ben nel giro nemmeno di un incendio anzi
Nel giro di meno di un saliente perché i grandi processi si sono avviati nell'anno mille novecentonovantasette meno di tre anni fa il panorama è completamente cambiato
Ci si deve principalmente le casse di risparmio
Almeno a quelle che hanno potuto sfruttare nel migliore opportunità se il nostro sistema bancario potuto conoscere una straordinaria stagione di modernizzazione di tredici
Se oggi in Italia può vantare realtà creditizie che possono confrontarsi con le più evolute a realtà internazionale almeno qualitativamente
E speriamo che in un prossimo futuro è ancora quantitativamente ciò lo si deve principalmente proprio alle casse di risparmio
è sempre antipatico fare nomi
Si rischia sempre qualche dimenticanza ma non posso qui ricordare alcuni di questi processi i casi di Unicredito Banca Intesa carte e perché no San Paolo IMI laddove San Paolo non è una cassa di risparmio ma certamente assimilabile per storia cultura assetti azionari ad una cassa
Siamo di fronte a differenti modelli organizzativi a diverse scelte imprenditoriali e industriali non sono tutti i modelli ma sono tutti i modelli di successo certamente di grande innovazione non mi riferisco esclusivamente al tema dimensionale
Non sempre le dimensioni sono sinonimo di efficienza e di efficacia mi riferisco invece la capacità di questi soggetti che questi soggetti hanno dimostrato nell'investire in innovazione in senologia
E dunque nella capacità dimostrata di sapersi emancipare emancipare da ingessatura schematismi ed è aver approntato strutture in grado di offrire servizi di qualità e perfettamente adeguati alla domanda di privarsi di impresa pienamente in linea con l'evoluzione dei mercati finanziari mondiali
Credo insomma che abbiamo saputo cogliere appieno le opportunità che la Banca d'Italia impegnata fortemente nel favorire processi di liberalizzazione e di privatizzazione di valorizzazione del ruolo imprenditoriale degli organi di governo a loro offre ripeto non vorrei apparire trionfalistico mi rendo conto della molta strada da percorrere specie se si ragiona in termini di competizione globale ma indubbiamente i passi compiuti sono assai significativo
Siamo probabilmente solo all'inizio di un processo di grande evoluzione senologica di revisione delle modalità di trasmissione dei dati delle informazioni degli scambi e delle comunicazioni
Stiamo vivendo una vera e propria rivoluzione nelle tecniche commerciali nella definizione dei prezzi e dei sistemi di pagamento stiamo conoscendo ottenne che sempre più raffinate sofisticate Investimenti
Tutto questo richiede un adeguamento delle strutture e delle infrastrutture dei processi produttivi deciso e certamente un errore
Di qui l'esigenza di poter contare su organizzazioni efficienti e con risorse adeguate
Anche alla luce di una competizione che vede proliferare ovunque nuovi intermediari particolarmente aggressivi dinamici in qualche caso atipici
Insomma servono banche davvero e competitive ma io credo che il nostro sistema abbia tutte le caratteristiche per affrontare con successo queste sfide
E non posso però a questo punto non ricordare il ruolo significativo che hanno avuto nel processo di modernizzazione di razionalizzazione del nostro sistema creditizio le fondazioni bancarie ebbene sono proprio le fondazioni bancarie le tanto vituperate fondazione bancaria dichiarate
Da molti come elemento di freno se non di ostacolo al processo di privatizzazione del credito che con lungimiranza e prontezza di non in in molti casi ben prima che lo imponesse la legge hanno dismesso il controllo delle banche favorendo il processo di privatizzazione delle Casse storici ma non solo de Fondazione hanno anche dimostrato una significativa capacità progettuale imprenditoria
Favorendo per le loro case contestualmente alla dismissione del controllo progetti industriali di ampio respiro strategico che ha portato alla costituzione dei grandi poli di cui parlavo poco fa
Consentendo peraltro e credo che questo sia un tema decisivo alle casse di non snaturare la loro identità di banche al servizio del risparmio familiare dello sviluppo economico locale
Anzi l'aggregazione delle casse spesso con realtà
Di natura commerciale comunque nazionale esalta il loro ruolo la loro specificità consentendo al grande soggetto creditizio di non trascurare la realtà territoriale ovvero quell'economia fatta di piccole e medie imprese
Che non come non finiremo mai di sottolineare costituisce il nerbo della nostra economia credo insomma che il nostro sistema creditizio abbia potuto muovere concreti passi sulla strada innovazione grazie a soggetti considerati da molti come simbolo di retroguardia si sono dimostrati al contrario assai solleciti nel recepire il cambiamento e nel realizzarlo con beneficio di tutti
Ma il tema dell'innovazione non riguarda solo lambito dell'efficienza dell'efficacia delle strutture ovvero l'Offerta riguarda anche forse soprattutto la domanda
L'ambito imprenditoriale più ancora che quello dei primati mi sembra che possa dopo sa dimostrare con immediatezza
Poi chiese l'innovazione la vera arma per vincere la sfida della competizione globale è chiaro che il tema coinvolge tutto l'ambito produttivo a qualsiasi deve le banche dunque sono chiamati non solo a innovarsi per competere se stessi ma produrre a finanziare innovazione nell'interesse generale del sistema economico
Il nostro sistema creditizio e le fondazioni ma su questo tornerò brevemente
Dovranno sempre più concentrarsi in particolare per finalizzare lo sviluppo tecnologico delle piccole e medie imprese che proprio da questo punto di vista mi pare soffrono oggi una grande difficoltà
Se il nostro sistema economico soffre di competitività
Come come sempre più spesso ci sentiamo dire dai protagonisti ovvero dagli imprenditori io credo che non sia solo questione di costo di lavoro di produzione di materie prime di trasporti di infrastrutture ma anche se non soprattutto di scarso investimento in ricerca e sviluppo innovazione tecnologica e mi pare curioso lo dico per inciso che quegli stessi imprenditori spesso non ne facciano c'è ricerca e sviluppo sono le più leve su cui si Misioneras sempre più la capacità competitiva del nostro tessuto economico e sono perciò le aree sempre sulle quali occorre sempre più investire con conseguente necessità di adeguati Capitani le banche devono farsi anello di congiunzione fra queste esigenza è quella di investimento del risparmio privato ma come cosa possono fare le casse di risparmio ed intermediari finanziari in via più generale per favorire questo circolo virtuoso
Questa a mio avviso la sfida del attrarre il risparmio in investimenti finalizzati prima unitariamente all'innovazione e lo sviluppo tecnologico
A monte occorre poiché si finanzi l'applicazione della ricerca veloci favorisca la ricerca e il trasferimento alla ricerca dei centri di studio dalle università al tessuto vivo dell'impresa e qui entrano in gioco di nuovo le fondazioni quando nel corso della definizione del testo di legge di riforma delle fondazioni noi chiediamo con forza di potere inserire fra i compiti statutari delle fondazioni quella del sostegno allo sviluppo dell'economia locale
Avevamo davanti a noi proprio questo obiettivo
In presenza di sempre minori risorse private e pubbliche dedicati all'innovazione tecnologica anche per motivi fisiologici non sto dicendo per volontà
Ed io ho sempre più problematico rapporto fra ricerca ed applicazione le fondazioni si rendevano conto di poter svolgere un ruolo positivo di cerniera fra questi due mondi
E di facilitare i processi di trasferimento dell'innovazione dalle università del centro di ricerca al campo profughi allora però si levarono parole di scandalo si disse che le fondazioni uscite dalla porta ore nove entrambi dalla finestra volevano continuare a fare banca per condizionare politicamente il sistema economico locale
Bene non mi stancherò mai di ripetere che quelle inter pares interpretazione era del tutto arbitraria e fuorviante
E forse anche il malaffare
Ma già all'epoca intervenne nel dibattito sostenendo che sono i fatti avrebbero potuto fare piena chiarezza sulle intenzioni e continua ad esserne eccetera
E quali sono questi fatti
Non faccio nomi e non mi riferisco alla Fondazione che presiedo ma proprio nei giorni scorsi mi hanno riferito di un manager di un'importante fonte di Praga equity totalmente privato compresenza forse di stranieri e indipendente che conversando con alcuni giornalisti
Citava come esemplare rapporto stabilito con una fondazione del centro Italia
Con la quale avevano avuto rapporti professionali che stava creando loro alcuni contatti con piccole e medie imprese locali alla ricerca di partnership volte ad accelerare lo sviluppo lo stesso manager si diceva sorpreso del piglio imprenditoriale e per nulla politicizzato con il quale l'interlocutore Fondazione stava gestendo questo rapporto
è solo un esempio ma potrei citarne molti altri addirittura di partecipazione diretta di fondazioni a fondi chiusi a incubatori a sostegno della ricerca nelle università e dei centri di ricerca e così via insomma ritengo si debba una volta per tutte
Smontare ogni preconcette ogni prevenzione nei confronti del ruolo delle fondazioni che non hanno alcuna intenzione di agire quali imprenditori epigoni del regime bensì di svolgerà esclusivamente un ruolo il motore dello sviluppo economico
Oltre che sociale del territorio
Ma non ho voluto sollevare questo tema però una difesa d'ufficio delle fondazioni ritengo che non ne abbiamo bisogno e comunque rischiare di andare fuori di senno voluto citarlo
Perché e mi avvio a concludere io ritengo che casse di risparmio e fondazioni insieme
Possono davvero dare un contributo nei termini che sottolineavo vero nel sollecitare un risparmio che non sia solo speculativo ma che guardi al mondo produttivo come obiettivo vero
Un risparmio che incanalato sulla strada il finanziamento e l'innovazione posso davvero generare ricchezza posso a favorire rafforzamento competitivo
Della nostra impresa possa dare un concreto contributo alla crescita e la nostra economia reale con evidenti benefici per la collettività nel suo complesso per l'intero sistema paese per l'occupazione
E allora questa giornata vuole essere per altri anche l'occasione per ribadire l'impegno preso non più tardi della scorsa primavera nel corso del congresso nazionale che abbiamo tenuto a Torino
La nostra associazione Val farsi cerniera fra il mondo delle casse di risparmio il mondo delle fondazioni
Questo non può esplicarsi prima di tutto offrendo alle fondazioni nel pieno rispetto della loro economia
Autonomia e dunque delle loro scelte un sostegno al completamento del processo di dismissione del controllo
Delle banche di revisione statutaria e dunque di definizione di regole di corporate governance più coerenti non solo al dettato normativo ma la complessità del contesto di riferimento quindi favorendo comunque la continuità di dialogo e di cooperazione fra casse di risparmio fondazioni perché indipendentemente dai legami azionari non si disperda quell'inestimabile patrimonio di conoscenza del territorio
Di conoscenza dei bisogni
Quella prontezza di intervento che da sempre caratterizza la loro storia soprattutto per le micro piccole medie case per le quali vogliamo mantenere una prospettiva di sviluppo è un forte radicamento con il territorio e con le loro comunità
Nei confronti della Cassa di Risparmio infine l'Acri perseguirà una politica di salvaguardia della loro identità specifica non certo per obiettivi corporativi bensì per tenere in vita un patrimonio di conoscenze di valore che hanno sentito era messo al territorio
Alle comunitaria sull'economia di poter contare su un punto di riferimento certo e affidabile imprescindibile insomma
Se la sfida è quella di favorire un risparmio che soddisfi le legittime esigenze dell'investitore
Al tempo stesso ci impiegato per sostenere lo sviluppo economico instaurando così un circolo virtuoso
In grado di produrre vera ricchezza per il Paese credo che le casse di risparmio e le fondazioni abbiano la capacità oltre che la volontà di raccogliere vincere questa sfida hanno Cinquini dimostrato di sapersi adeguare e addirittura anticipare i mutamenti anche portali che hanno caratterizzato il loro contesto di riferimento senza mai snaturare la loro identità dall'operazione
Sono certa che non verrà verranno mai a questa identità e a questa vocazione
E la pensano al loro fianco nella consapevolezza che è un sistema creditizio moderno legato alla propria comunità di elezione
E soggetti come le fondazioni in grado di promuovere pone su efficace uno sviluppo sociale e civile oltre che economico della collettività siano un patrimonio indispensabile
Per questo Paese grazie
Siamo l'avvocato bozzetti per il suo intervento e invitiamo il governatore della Banca d'Italia dottor Antonio Fazio a prendere la parola
Signor presidente della Corte Costituzionale signor ministro del tesoro del bilancio
Onorevoli rappresentanti del governo del Parlamento signore Assessore al Bilancio e alle politiche economiche e finanziarie del Comune di Roma
Io Presidente della il
Otto vita signore e signori
Del rincaro del petrolio greggio in atto dalla fine del mille novecentonovantotto ha innescato nei Paesi industriali tensioni sui prezzi al consumo e sui costi di produzione
Nell'area dell'Euro le tensioni sono acquisite dall'indebolimento della moneta comune
L'inflazione al consumo a distanza di dodici mesi assalita dallo zero otto per cento nel gennaio del mille novecentonovantanove
Al due otto nel settembre scorso
In Francia in Germania è passata rispettivamente dallo zero tre al due tre e dallo zero due al due sei per cento
In Italia nello stesso periodo l'inflazione è salita dall'uno e cinque al due sei per cento si è collocata attorno a questo valore anche in ottobre
Nei confronti degli altri paesi divario di inflazione risolto FISU urtato per la prima volta negativo
Nelle componenti che rispecchiano le tendenze di fondo dell'inflazione il differenziale resta sfavorevole all'economia italiana
Fra gennaio del mille novecentonovantanove e il settembre scorso il divario inflazionistico di fondo nei confronti dell'insieme degli altri paesi dell'Area misurato escludendo i beni alimentari ed energetici
Rimasto stabile sul livello di zero otto punti percentuali
In Italia ha influito la minore flessione dei prezzi nei comparti oggetto di recenti misure di liberalizzazione quali le telecomunicazioni e l'energia
Nei quattro principali paesi dell'area dell'euro la dinamica dei costi interni a contenuto Lynval impulso inflazionistico proveniente dall'Est
Nel mille novecentonovantanove la crescita del costo del lavoro per unità di prodotto è stata di poco superiore a un punto percentuale
Nel primo semestre di quest'anno grazie all'aumento della produzione e della produttività l'inquinamento il risultato interiore a zero cinque punti percentuali a distanza di
Nel nostro Paese in presenza di andamenti delle retribuzioni unitaria più sostenuti che in Francia in Germania nel primo sì ma
Estate semestre la ripresa della produttività ridotto nettamente la dinamica del costo del lavoro per unità di prodotto nell'industria
Nel settore dei servizi permane uno scarto rilevante nella crescita della produttività a sfavore dell'economia italiana in relazione a un aumento assai meno deciso dei livelli via
Per l'anno due mila si profila una crescita media dei prezzi al consumo appena superiore al due cinque per cento
In assenza di un forte repentino calo dei corsi del greggio l'aumento dei prezzi difficilmente scenderà nel due mila uno al di sotto del due per cento
Necessario che le parti sociali secondo i criteri di politica dei redditi stabiliti nel mille novecentonovantatré concordino andamenti delle retribuzioni unitarie che tengono conto delle quote delle così una delle reddito che si forma nel Paese
Escludendo il recupero della più alta inflazione connessa con il deterioramento delle ragioni di scale
Il prodotto interno lordo dell'area dell'euro calcolato su base annua accelerato dal tre quattro per cento nel secondo semestre del mille novecentonovantanove altre sette nel primo semestre di quest'anno
Vi ha contribuito in misura decisiva lo sviluppo della domanda interna
Nonostante l'accelerazione delle esportazioni sospinti dall'incremento notevolissimo della domanda mondiale dal deprezzamento dell'euro
Il contestuale forte aumento delle importazioni ha contenuto il contributo della domanda estera netta alla formazione del prodotto
In estate i rincari del petrolio hanno offuscato il quadro congiunturale il clima di fiducia delle famiglie e delle imprese peggiorato gli ordini sono calati la produzione industriale ha rallentato
In Italia dopo la cospicua accelerazione del primo team trimestre
Sostenuta in pari misura dalla domanda nazionale ed estera l'attività economiche la formazione delle credito hanno rallentato
Nel primo semestre del prodotto è cresciuto rispetto al periodo precedente del tre per cento in ragione annua in Germania in Francia si rispetterà si espandeva rispettivamente del tre cinque e del tre per cento
Lo sviluppo della domanda nazionale nel nostro Paese è stato simile a quello registrato nelle principali economie dell'area del ecco la minore crescita è dovuta soprattutto al più lento progresso delle esportazioni
I consumi delle famiglie beneficiante per beneficiando del graduale incremento del reddito disponibile è scaturito dall'aumento del numero di occupati si sono sviluppati nel primo semestre a un ritmo annuo del due nove per cento
L'accumulazione di capitale fisso delle imprese sia sospinta da condizioni reddituali Angoca favorevoli dalla contrazione dei margini di utilizzo della capacità produttiva e dal contenuto livello del costo del denaro
è salita fino a oltre l'otto per cento su base annua
In netta accelerazione sono risultati gli investimenti in costruzioni
L'espansione dell'occupazione è stata favorita dalla ripresa produttiva e come nell'anno precedente dalla ricorso a forme contrattuali flessibili
Nel primo semestre l'aumento degli occupati è stato pari al due cinque per cento su base annua uno dei valori più elevati degli ultimi vent'anni
L'incremento ha riguardato in misura significativa anche i rapporti di durata indeterminata e a tempo pieno
La crescita delle esportazioni rispetto al secondo semestre dello scorso anno pur tornata rilevante dopo i deludenti risultati del mille novecentonovantanove rimasta di oltre cinque punti percentuali
In ragione d'anno al di sotto di quella realizzata in Francia e in Germania
L'andamento è solo in parte da connettere con la competitività di prezzo
Misurata sulla base dei prezzi alla produzione nei confronti di tutti i Paesi industriali la competitività è migliorata in Italia dell'uno e sette per cento
In Francia e in Germania rispettivamente dell'uno e nove e del quattro e il quattro per cento
Nel primo semestre del due mila rispetto allo stesso periodo del mille novecentonovantanove il volume di merci esportate sospinto dalla robusta ripresa delle economie emergenti è cresciuto del sedici per cento
Dei mercati esterni all'area della moneta comunque
In quest'area l'aumento delle nostre vendite in volume non ha invece superato il cinque per cento in Germania che rappresenta il nostro principale mercato di sbocco è stato inferiore al due per cento
L'espansione complessiva dei volumi importati pari al nove due per cento sia distribuita più uniformemente con incrementi degli acquisti dall'area dell'euro dell'otto per cento e dall'esterno dell'aria superiore al dieci superiori al
Ci
Nonostante il guadagno di competitività alla domanda per importazione è rimasto un multiplo elevato della domanda interna
Nel primo semestre di quest'anno l'avanzo mercantile si è ridotto di circa undici mila miliardi di lire rispetto al semestre corrispondente del mille novecentonovantanove
Il saldo delle partite correnti è divenuto negativo per circa undici mila miliardi di lire per l'uno per cento del prodotto interno lordo
Nella prima metà del mille novecentonovantanove le operazioni correnti con l'estero avevano dato luogo a un avanzo di quattro mila settecento filiali
Si può stimare che il maggior costo sostenuto dal paese rispetto allo scorso anno per le importazioni di prodotti energetici supererà nettamente l'uno per cento del prodotto
Dopo aver registrato per sette anni consecutivi un avanzo nelle partite correnti si profila per il due mila un deficit di circa mezzo punto percentuale il capo porco
Nei mesi estivi sono emerse indicazioni di un indebolimento dello sviluppo l'attività industriale si è contratta in giugno e luglio essa appare in ripresa nel bimestre successivo
Si è arrestata nella percezione delle imprese manifatturiere la forte crescita della domanda il brusco peggioramento del clima di fiducia delle famiglie in settembre è parzialmente rientrato Pilotto
Per l'anno due mila una crescita del due otto per cento pari a quella indicata nei documenti ufficiali si configura come un limite superiore presuppone per la seconda metà dell'anno una espansione di entità simile
A quella registrata nella prima metà con una forte accelerazione nei mesi finali
Nel due mila uno si esplica avranno pienamente sulla crescita gli effetti negativi dei rincari del petrolio
Recenti valutazioni degli organismi internazionali sottolineano la rilevanza macro economica di un rincaro dell'Energia nelle economie industriali più dipendenti dall'approvvigionamento dall'estero
Si calcola che una permanenza del prezzo del petrolio sugli gli alti livelli raggiunti può causa una riduzione del tasso di crescita fino a mezzo punto percentuale
Rispetto agli scenari delineati in estate che scontando un deciso rientro dei prezzi energetici indicavano per l'Italia uno sviluppo superiore al tre per cento
La rapida espansione della nostra economia nel corso degli ultimi dodici mesi non è stata finora di intensità sufficiente ad annullare il divario di crescita rispetto alle principali
Ai principali Paesi dell'area dell'euro
Come nel primo semestre di quest'anno nell'intero quinquennio mille novecentonovantacinque novantanove il minor sviluppo italiano non è disceso dalla dinamica della domanda ma da un andamento delle vendite all'estero di gran lunga inferiore a quello registrato in Francia legge
L'indice della produzione industriale la cui dinamica è strettamente correlata con quella delle esportazioni posto pari a cento nel mille novecentonovantacinque e risultava nel giugno di quest'anno di circa centootto in Italia
Dicendo quindici in Francia di centosedici germanica
Nel mille novecentonovantacinque il luglio scorso la perdita di competitività di prezzo subito dal nostro Paese è stata di diciannove punti percentuali nei confronti del complesso degli altri paesi dell'auto dell'aria del popolo di venti e ventitré punti percentuali nei confronti rispettivamente della Francia e della Germania
Da analisi econometriche risulta che la riduzione delle quote di mercato delle nostre esportazioni non è completamente spiegata dei prezzi relativi rivelando la presenza di altre cause di perdita di competitività
Anche per quest'anno si può stimare che l'espansione delle nostre vendite all'estero qui ma anche al di sotto dello sviluppo del commercio mondiale
In un contesto globale è attraversato da mutamenti radicali nei paradigmi tecnologici che negli assetti organizzativi d'impresa i ritardi strutturali dell'economia italiana sfociano l'indebolimento della capacità produttiva
Rimborso la crescita
Sviluppo delle tecnologie dell'informazione e della comunicazione che caratterizza l'andamento dell'economia degli Stati Uniti
Inizia a manifestarsi nelle altri grandi economie europea e meno visibile nel nostro sistema economico
L'intensificazione della concorrenza internazionale anche in comparti come quelli dei servizi meno aperti agli scambi con l'estero traccia fra i Paesi all'interno di ciascuno di essi nuovi confini di convenienze allocati
Intacca vendite consolidate favorisce le aree in cui l'adattamento alle nuove condizioni è tempestivo
Il finanziamento della nostra economia al fine di sostenere un elevato ritmo di sviluppo richiede anche il ricorso agli investimenti esteri
E si sono oggi più che in passato soggetti a repentini mutamenti nelle decisioni di allocazione su scala planetaria
Tende a crescere l'impiego al di là dei confini nazionali di una risorsa storica del nostro Paese è costituita dall'elevato livello del risparmio
Il saldo degli investimenti diretti che nel mille novecentonovantotto era stato negativo per ventuno mila settecento miliardi nel mio le novecentonovantanove risultato in pareggio in larga misura grazie all'acquisizione di una importante società italiana di tele comunicazioni da parte di operatori esteri
Nei primi otto mesi del due mila e il saldo è tornato negativo per tre mila cento miliardi il flusso di capitali in entrata è sceso al sette mila cento miliardi il deflusso dopo la forte crescita registrata nel triennio mille novecentonovantasette novantanove è diminuito a dieci mila duecento miliardi non risulta ancora compresa la recente acquisizione di una grande società stecca
Il saldo dei movimenti di portafoglio positivo per settantatré mila miliardi di lire nel mille novecentonovantasei negli anni successivi si è progressivamente ridotto risultando pressoché nullo nel mille novecentonovantotto
Nel mille novecentonovantanove completata la convergenza dei tassi di interesse verso i livelli europei di esso è divenuto negativo per settantanove mila miliardi
Nella prima metà del due mila deflusso netto di capitali sia ridotto a mille miliardi secondo i dati finora disponibili deflusso è proseguito in luglio che ha composto
L'investimento all'estero della ricchezza finanziaria degli italiani riflette anche la tendenza alla diversificazione internazionale dei portafogli lui ce l'articolazione tuttora limitata del nostro mercato dei capitali
Negli anni passati gli operatori esteri hanno acquistato in Italia soprattutto titoli di Stato
Vi hanno contribuito l'elevata efficienza del mercato secondario dei titoli pubblici e il persistere di un divario positivo di rendimento pur lieve rispetto ai titoli di altri paesi dell'Ater
Ecco
La tendenza è proseguita nella prima metà del due mila e gli acquisti netti sono stati pari a centoquattordici mila miliardi come nell'anno precedente
Alla fine di giugno il quarantatré per cento dei titoli pubblici italiani era detenuto da operatori esterni
A fronte del tredici per cento alla fine del mille novecentonovantaquattro
Per quanto riguarda le azioni non residenti avevano acquistato nel nostro mercato titoli per sedici mila miliardi nel mille novecentonovantasette per venticinque mila nel mille novecentonovantotto
La tendenza si è successivamente emerso si sono avute vendite nette per sedici mila miliardi nel mille novecentonovantanove per la vendita del Milan nella prima metà del budget
In quest'ultimo anno circa due terzi delle cessioni hanno riguardato titoli emessi da imprese non finanziarie
Alla fine dello scorso giugno reazioni italiane quotate possedute da non residenti erano pari a meno di un decimo del totale come a metà degli anni novanta
Larga parte degli investimenti all'estero degli italiani è stata effettuata per il tramite di intermediari specializzati
Nei primi otto mesi del due mila i fondi comuni italiani pur registrando una raccolta netta negativa hanno acquistato titoli sui mercati internazionali per cinquantaquattro mila miliardi di
Alla fine di agosto il cinquantacinque per cento del patrimonio netto dei fondi era investito in titoli esteri il valore delle azioni estere in portafoglio era più che triplo rispetto a quello delle azioni Italia
Nell'anno in corso la crescita degli impieghi delle banche italiane è stata assai rapida raggiungendo alla fine di settembre il quattordici per cento su base annua
Alla celebrazione del credito hanno contribuito oltre alla favorevole fase congiunturale alcune operazioni di elevato ammontare a favore di imprese operanti nei settori dei servizi ed energetico
Nel nostro Paese le condizioni di offerta dei prestiti si sono mantenute distesi anche dopo l'avvio della fase di rialzo dei tassi ufficiali nell'autunno dello scorso
L'adeguamento dei tassi bancari attivi al rialzo dei rendimenti sul mercato monetario risultato in linea con quello che ci strato in media nell'area del
Al fine di finanziare l'espansione degli impieghi ampiamente superiore a quella della raccolta sull'interno le banche hanno ceduto titoli di stato e dei cumulato attività sull'estero
In agosto il rapporto tra attività allibite cassa i titoli e il totale delle attività finanziarie delle banche è sceso un minimo storico del sedici per cento
E se non risulta Luca particolarmente contenuto rispetto agli altri principali paesi dell'area del
I conti economici delle banche italiane relativi al primo semestre del due mila indicano un andamento positivo dei margini reddituali la rapida espansione degli impieghi ha determinato un miglioramento del margine di interesse del due otto per cento rispetto alla prima metà del mille novecentonovantanove
Sono fortemente aumentati i ricavi e dissi dal servizio
Il margine di intermediazione cresciuto dell'undici al sette per cento
Gli utili hanno superato quelli conseguiti nel primo semestre del mille novecentonovantanove
Espressi in ragione annua essi hanno raggiunto il dodici per cento del capitale e bellezza
Il proseguimento della crescita del credito a ritmi elevati richiederà tassi di incremento della raccolta sull'interno significativamente superiori a quelli finora registrati
Con ripercussioni sull'onere complessivo della provvista
Le spese per il personale sono rimaste invariate nonostante la diminuzione dell'uno e quattro per cento del numero dei dipendenti
Il totale dei costi operativi è cresciuto del quattro cinque per cento riflettendo anche maggiori investimenti nell'informare
è necessario proseguire nell'azione di contenimento dei costi in relazione al volume di attività
La prolungata fase di elevata redditività delle imprese registrate negli ultimi anni ha contribuito al significativo miglioramento della qualità del credito
Le perdite su crediti in rapporto agli impieghi hanno toccato il valore minimo da oltre dieci anni nel primo semestre del due mila sono ammontate a tre mila trecento miliardi circa due mila cento in meno rispetto a un anno fa
In agosto le sofferenze risultavano ridotte del tredici per cento rispetto a un anno prima che pretendo sia la l'ammortamento di posizioni di rischio sia la realizzazione di ingenti operazioni di cartolarizzazione
L'ammontare delle sofferenze al netto delle svalutazioni si commisura al ventotto per cento circa del patrimonio un livello intermedio tra quelli osservati nell'area del
Il miglioramento dei livelli di redditività delle banche è scaturito nell'ultimo triennio dall'ampliamento della gamma dei servizi offerti dagli interventi di razionalizzazione degli assetti organizzativi
E dalle procedure di gestione del credito contribuisce a rafforzare la stabilità del sistema bancario e finanziario
I rischi che possono derivare dall'evoluzione della congiuntura internazionale richiedono alle banche una aumentata attenzione alla qualità dei crediti
Sull'Euromercato nell'anno in corso il differenziale di rendimento tra le ubicazioni private e i titoli pubblici si è ampliato a circa un punto percentuale
L'incremento è stato particolarmente elevato con riferimento alle imprese che hanno cresciuto alla domanda di finanziamenti in connessione con i gli investimenti in nuove tecnologie
Per il momento la quota degli impieghi delle banche italiane nei comparti produttivi che in passato hanno presentato rischiosità elevata
Sia cresciuta la concentrazione delle posizioni creditorie
L'ha sostenuta dinamica del credito offrire agli intermediari e alla clientela bancaria vantaggi duraturi solo in presenza di un approfondito continuo esame della qualità
Dei progetti di investimento
L'esperienza dei principali sistemi bancari indica che nelle fasi di espansione del ciclo economico quando maggiori sono le occasioni che si offrono ai singoli intermediari per ampliare le quote anche mercato
Tende ad attenuarsi l'attenzione posta nella valutazione delle prospettive di medio termine del debito
Il coefficiente di solvibilità misurato sui dati consolidati era diminuito dall'undici aprile al dieci al sei per cento nel corso del mille novecentonovantanove
Sulla base dei dati delle singole banche il coefficiente il coefficiente si sarebbe stabilizzato nell'anno in corso
Per le banche italiane attive sui mercati internazionali il coefficiente di solvibilità nel mille novecentonovantotto risultava contenuto rispetto ai principali istituti dei paesi del Gruppo dei dieci
Tuttavia tra i mezzi patrimoniali delle nostre banche e più elevata la quota delle componenti di migliore qualità costituita dal capitale e dall'Eliseo
La riforma dei requisiti patrimoniali allo studio nelle sedi internazionali richiede di dotarsi di sistemi di valutazione interna dei crediti improntati a criteri analitici e rigorosi
D al pieno utilizzo delle informazioni sull'evoluzione finanziaria delle controparti
E necessaria la completa integrazione di tali sistemi nell'organizzazione e nelle procedure preposti alla formazione degli obiettivi gestionali
All'erogazione dei fidi al controllo dei rischi assunti
Cioè particolarmente cogente nei gruppi di più recente formazione impegnati nella razionalizzazione degli assetti organizzativi di intermediari di ampie dimensioni
Occorre procedere a un'opera intensa di rafforzamento e di consolidamento all'interno dei gruppi per cogliere appieno i vantaggi della maggiore dimensione per affrontare con successo la crescente competizione
Lo sviluppo delle attività delle banche italiane e la loro espansione internazionale devono essere preceduti e accompagnati da un adeguato aumento dei mezzi patrimoniali
La raccolta di capitale di rischio deve procedere in parallelo con il consolidamento dei risultati sin qui conseguiti attraverso il processo di concentrazione
Risparmio lavoro capacità imprenditoriali sono risorse di cui l'Italia dispone in abbondanza
Occorre attivare un circolo virtuoso per la loro piena valorizzazione
Fissare il risparmio degli italiani nelle nostre attività produttive offrire certezza di prospettive agli operatori e indicazioni chiare ahimè
Cuccia le svolgere gli interventi al rilancio della competitività
Pesano vincoli strutturali accumulati nei decenni non completamente rimossi
Da essi discende una minore efficienza di sistema che innalza i costi indiretti materiali e immateriali delle entrate
La debolezza dei conti con l'estero rivela una difficoltà della produzione interna accogliete tutti i vantaggi dello sviluppo dell'economia mondiale
Le esportazioni nette di capitali si ripercuotono sulle prospettive di crescita
Le riforme avviate negli ultimi anni nella pubblica amministrazione vanno nella direzione di ridurre le inefficienze debbono essere completate rese più armoniche
Con le esigenze di una economia sempre più aperta alla concorrenza internazionale
è necessario proseguire in una prospettiva di medio termine nell'abbassamento della pressione fiscale avviato con la legge finanziaria
E sono un po'a prescindere da una revisione da una redistribuzione dei benefici nel comparto della sicurezza sociale
Che spostino una parte della previdenza sul fuoco media assicurazione privata
Vanno tutelate le persone per le quali è più difficile adattarsi alle nuove esigenze produttive
Va considerato una di qua Mendo sostanziale anche tramite il ricorso e istituzioni non statali del sistema di istruzione e di formazione delle nuove generazioni
Ne discenderà l'accrescimento del capitale umano di quella risorsa che nell'attuale contesto sempre più alla radice dello sviluppo economico delle nazioni
Essenziale rimane la capacità delle imprese di rispondere alle sfide innovative
Quarant'anni fa Alitalia divenuto un Paese industriale con il contributo decisivo di imprenditori fiduciosi nella propria capacità di misurarsi senza protezioni sui mercati o europee
La rivoluzione informatica offre opportunità che adeguatamente fatte proprie dal sistema produttivo potranno contribuire in misura significativa negli anni avvenire all'aumento della produttività
Oggi come allora è la scommessa sul futuro sottesa alle decisioni di investimento che può in ultima analisi rendere produttivo l'espatrio sospingere allo sviluppo e l'occupazione accrescere il benessere dei cittadini
Grazie signor governatore
Conclude la serie degli interventi il ministro del tesoro e per Iran so e per la programmazione economica
Presso re Vincenzo Visco
Che il richiamo a prendere la parola
Signore e signori
Le prospettive per l'economia internazionale appaiono tuttora complessivamente favorevole dopo aver superato negli ultimi anni gravi crisi finanziarie come quella asiatica quella brasiliana il quadro macro economico complessivo appare ormai consolidato
In tale contesto tuttavia alcuni fattori in particolare il disallineamento prevalente mercati dei cambi il deficit delle partite correnti statunitensi livelli della quotazioni di Borsa negli Stati Uniti e non solo Consiglio non qualche propenso
Negli Stati Uniti le autorità monetarie hanno effettuato successivi interventi volti ad evitare l'insorgere di pressioni inflazionistiche a sconfinare la bolla speculativa dei mercati
Per fin quando un atterraggio morbido dell'economia statunitense che sembrerebbe essersi manifestato già nei dati di crescita relativi al terzo trimestre del due mila
I più contenuti dall'inizio novantanove
L'ipotesi di un passaggio del testimone della crescita dall'economia statunitense e quella europea potrebbe dunque concretizzarsi come previsto da alcuni nel due mila e uno
Essa potrebbe comportare una maggiore adesione delle parità ai fondamentali delle diverse economie quindi un riallineamento dei mercati dei cambi
Di questo vi allineamento della conseguenze riallocazione della domanda mondiale sui di si gioverebbe in primo luogo l'economia statunitense
In questo quadro l'andamento del prezzo del petrolio le sue possibili ricadute sul tasso di crescita sul tasso d'infrazione i Paesi importatori costituiscono ancora un fattore di
Fermo restando che alla luce dello Stato provento del mercato del greggio sussistono certamente i margini per una riduzione sulle quotazioni
L'impatto dall'attuale shock petrolifero sarà in ogni caso inferiore a quello del passato sia perché il prezzo del petrolio in termini reali versa ancora di molto inferiore ai valori raggiunti all'inizio degli anni ottanta
Sia perché negli ultimi venticinque anni la dipendenza dal petrolio dei Paesi industrializzati si è dimezzato
Inoltre nell'ipotesi in cui i Paesi OPEC utilizzino i proventi del del pretorio temi maggiori importazioni potrebbe realizzarsi una parziale redistribuzione del surplus petrolifero che ha tornerebbe gli effetti negativi sulla crescita dei Paesi industrializzati
Del resto le ottimistiche previsioni internazionale invece pubblica nel corso dell'estate poggiavano su ipotesi di base di circa venticinque dollari al barile del due mila e ventidue dollari nel due mila e uno
Secondo l'OCSE occorrerebbe che il prezzo del greggio si assestarsi intorno ai trentatré dollari al barile nel corso dell'intero due mila uno
Per assistere la riduzione del prodotto interno lordo tuttavia non superiore superiore a pochi decimi di punto che possono ulteriormente virtù ridusse in quanto è appunto lecito presumere che i proventi della tassa petrolifera vengono prima o poi spesi dai paesi esattori ritorniamo quindi all'economia occidentale interni maggio imputazione
E non contesto economico internazionale di foto e riprese e alla luce di queste considerazioni le previsioni di crescita per il nostro Paese permangono positive
Il Pirlo dovrebbe aumentare del due otto per cento raddoppiando il tasso di crescita registrato nel mille novecentonovantanove
Per il due mila uno si iscrivono mentre il PIL reale del due nove per cento e lieve accelerazione rispetto all'anno precedente
Tra le vittime di di sviluppo che consentono progressiva riduzione del divario rispetto agli altri Paesi europei sottintendono tuttavia un andamento molto di diversificato delle componenti
Nel due mila la crescita principalmente trainata oltre che dall'Investimenti dalla domanda estera
Il positivo andamento del commercio mondiale deprezzamento dell'euro attraverso guadagni competitività hanno favorito la crescita delle esportazioni
Nel due mila e uno allo allentamento del spot azioni corrispondeva a una celebrazione della domanda interna in particolare la spesa delle famiglie
Maggior peso dalla domanda interna seguita al mutamento del quadro internazionale e in particolare verso planning dell'economia statunitense del contestuale consolidamento la crescita europea del conseguente graduale apprezzamento dalla moneta unica
All'espansione dell'attività produttiva e all'aumentato il grado di flessibilità del sistema produttivo
Si accompagna il netto miglioramento del mercato del lavoro
Con un aumento dell'occupazione su quello all'un per cento sia nel due mila che nel due mila uno
Concentrato nel servizio nelle costruzioni ed un calo del tasso di disoccupazione al di sotto del dieci per cento nel due mila e uno rispetto all'undici e quattro del mille novecentonovantanove
La moderazione salariale e gli effetti delle politiche e controllo dell'inflazione dovrebbero mantenere la crescita dei prezzi al consumo nel due mila al ritorno delle pensioni ufficiali mentre nel due mila uno il progressivo rientro degli impulsi inflazionistici esterni graduale per cui il valore dell'euro favori vanno vanno rallentamento dalla dinamica dei prezzi
L'effetto convinca combinato della politica positiva dinamica dell'occupazione della crescita delle retribuzioni in linea con la produttività condurrà già nel due mila e poi anche nel due mila e uno a un incremento del reddito reale disponibile delle famiglie superiore a quello pur sempre positivo sia osservato nell'ultimo biennio è lecito presumere inoltre che nell'anno in corso né in quello prossimo
La propensione media al risparmio delle famiglie posso attestarsi sui livelli raggiunti negli ultimi anni come segnala Banca Italia la flessione la propensione al risparmio delle famiglie avrebbe trovato un limite nella revisione al rialzo dei programmi accumulazione delle le famiglie indotta fra l'altro dall'interventi in materia previdenziale degli ultimi anni
E dalle incertezza circa l'evoluzione futura del processo di riforma
In questo contesto mi pare e l'impegno e l'impianto della manovra finanziaria attualmente all'esame del Parlamento mi va ad incidere sulle aspettative di medio periodo che determinano l'evoluzione delle componenti dell'economia oggi meno Tina
In un contesto di forte ripresa economica
Le famiglie mantengono come si è detto un atteggiamento ancora prudentemente la prospettiva di rafforzamento delle ore più graduale rallentamento dell'economia americana cospetto un'evoluzione in cui la domanda esterna l'avevo potrà Vitous
Non si tratta in altre parole di un sostegno congiunturale è una domanda per un altro in vivace ripresa bensì di un rafforzamento strutturale e permanente di alcuni componenti della domanda ente
La manovra resa possibile dall'emersione nuova base imponibile determinato il successo delle riforme fiscali non comprometteva giunge mentre il raggiungimento degli obiettivi indicati paiono il piano di stabilità che anzi vengono rafforzati
E favorisce l'instaurarsi di un circolo virtuoso dell'economia
Al venir meno della spinta propulsiva delle esportazioni corrisponde la ripresa della spesa delle famiglie
Sostenuta dall'aumento del reddito disponibile legato anche al continuo miglioramento nel mercato del lavoro
Poiché la manovra favorisce per due terzi le famiglie ovvero un terzo le imprese e le misure di riduzione fiscale coinvolgono oltre il novanta per cento delle famiglie l'impatto sui consumi sarà significativa
D'altra parte anche gli investimenti risultano favoriti della mano
L'impulso il passivo della manovra potrà sostanzialmente compensare quello negativo derivante dall'aumento del prezzo del petto
Come è noto l'impianto la manovra non è influenzabile non è stato influenzato dall'esito della gara tende licenze UMTS
Un atteggiamento prudenziale da parte del governo ha fatto sì infatti che nel definire l'evoluzione dei conti pubblici ci tenesse conto della sua base d'asta
Che ad asta conclusa risulta peraltro super superata di circa il trenta per cento
L'esito dell'asta da cui traevano beneficio nel medio periodo e consumatore impone peraltro che l'intenso programma di dismissioni per complessivi sessantacinque mila miliardi già presente nel documento di programmazione economica e finanziaria due mila uno due mila e quattro venga puntualmente rispettato
A quasi due anni dall'avvio della terza fase dell'Unione economica e monetaria
Dunque lettori sono nell'evo quale monete unica di undici Stati membri dell'Unione europea
Un intervento dedicato al risparmio non può che prendere le mosse da una prospettiva anche se europea
Fa confluire le valute nazionali in un'unica valuta significato adottava un unico strumento di accumulazione impiego del risparmio di determinazione commisurazione del suo valore
Parallelamente la creazione di un'area monetaria comune costituisce per la formazione del sistema bancario europeo un importante stimolo complementare le numerose iniziative che la comunità intrapreso per l'installazione al mercato
Solo un sistema finanziario pienamente integrato permetteva ai risparmiatori di fruire appieno dei vantaggi arrecati dall'unione economica monetaria
Uno sguardo al mercato bancario europeo soprattutto se incentrato su ciò che avviene nella reazione anzi ad integrazione che è quella dell'euro
Rileva rivela che la compenetrazione dei mercati nazionali non solo mercato e più avanzata di quanto generalmente si pensi pure essendo l'evoluzione tutt'altro che prossima alla conclusione
Il dato relativo all'integrazione degli assetti proprietari delle maggiori banche del continente non segnala il revolver con significativo progresso sull'astratta del mercato bancario unico con l'eccezione l'aria nordica di quella del Benelux
Il processo di concentrazione segue direttrici principalmente nazionali
Questa tendenza riflette la natura per lo più locale dell'attività al dettaglio
La maggiore riduzione dei costi che possono conseguire banche inseguiti Enzo inviate dallo stesso paese per il limitazioni sovrapposizioni duplicazioni
Il contributo al successo di un'aggregazione che può portare a quella continuità culturale del management di delle imprese coinvolte
L'esperienza statunitense che sicuramente ha condotto a un mercato bancario pienamente integrato
E stato segnata da una tappa bravo che alla quale ha preceduto il diffondersi di operazioni di rilievo torso nazionali e ancor oggi in quel Paese la diffusione delle banche in più Stati è un fenomeno contenuto
Di frequente integrazione assetti commenta limitato numero di istituti con Fox forte presenza transnazionale non costituiscono dunque gli indici sufficienti per poter escludere
L'esistenza di un sistema bancario europeo seppure incompleto in via di perfezionamento
In effetti la convergenza di taluni prezzi la distribuzione da parte delle banche di prodotti di risparmio gestito il sviluppati da istituti di altri Paesi specializzato in quel settore
Ritenersi lì si analizza azione il servizio di consulenza finanziaria delle imprese
Sono alcuni significativi esempi di come stia emergendo un mercato integrato il sistema bancario italiano si colloca in me diceva adeguata nel panorama europeo
L'azione di ristrutturazione liberalizzazione intrapreso a partire dall'inizio degli anni Novanta
Hai ridotto dinamismo favorendo incrementi di efficienza miglior miglioramento della qualità dei servizi di notevoli dimensioni
A concorso in materia determinante questo processo la privatizzazione degli assetti proprietari
Al alla fine novantadue gli istituti bancari di natura pubblica facenti capo allo Stato e la fondazione
Deteneva una quota di mercato poco superiore ai due terzi del totale
Oggi il medesimo valore si attesta a circa un sesto
Al termine dell'anno scorso oltre il settanta per cento dell'intermediazione creditizia rivolta destituì di quotato in Borsa o facenti capo a società quotate
La presenza diffusa attiva di soci privati efficiente funzionamento del mercato il controllo societario
Possono costituire un ottimo schivo le due ad incrementare l'efficienza e la redditività aziendali anche attraverso concentrazione con altri intermediari alcuni dati desunti dall'ultima relazione a Banca d'Italia evidenziano un netto incremento della redditività delle banche coinvolte in operazioni di aggregazione a fronte del calo mediamente registrato dalle altre aziende di credito
Mentre dal novantasette al novantanove poi delle prime ha avuto un significativo aumento per le seconde esso è calato stesso periodo al cinque otto al quattro e quattro per cento
Tra i novanta ed oggi il nuovo delle banche diminuito del ventisette per cento e si attesta a ottocentosessantadue istituti di cui quasi un terzo del complesso in un gruppo creditizio un trend analogo si registra gli altri stati membri dell'Unione
I primi cinque gruppi bancari nazionali detengono una quota di mercato del cinquantun per cento valore analogo a quello francese superiore a quello registrato in Germania e il primo gruppo svolge il sedici per cento dell'intermediazione complessivo
La concentrazione non è andato a detrimento della concorrenza piuttosto quel tutti ma registrato un notevole incremento come testimoniano la campana la cresciuta diffusione territoriale degli sportelli la convergenza dei tassi in te l'interesse del cliente la pratica che nelle diverse aree del Paese lo spostamento delle quote di mercato
Anche il grado di internazionalizzazione del settore presenta aspetti interessanti
Intermediari esteri perché c'è una capitale delle maggiori banche nazionali sono significativamente presente in diversi segmento del mercato tra cui in primis la consulenza finanziaria alle aziende risparmio gente gestito i finanziamenti alle famiglie
E tuttavia auspicabile per il futuro una presenza delle banche italiane sullo scenario europeo internazionale
Più adeguata alle dimensioni nostra economia
Questi risultati sono il frutto di e di iniziative legislative coraggiose del forte impegno dell'autorità creditizie della capacità del sistema bancario di saper cogliere le opportunità rispondeva descritti
Le banche verso nord in modo principale dell'intermediazione creditizia e finanziaria del Paese
Per usare un pesantemente cuoca esse costituiscono il portale attraverso cui le famiglie e le imprese accedono al numero crescente di servizi non più solo prettamente bancarie ma anche finanziari assicurativi previdenziali
è importante che le banche sappiano risponde a richieste così ampie continuando sempre più lungo la via dell'innovazione delle orientamento alle esigenze del cliente le della qualità totale dei servizi
I processi produttivi le tecniche di finanziamento dell'impresa il modo di operare dei soggetti finanziari sono stati condizionati soprattutto nell'ultimo decennio da un forte sviluppo tecnologico che ha permesso molto io il suo estensione dei confini e mercanti
Di riferimento già ampliati del progressive dell'integrazione europea
I governi dei Paesi industrializzati hanno assecondato la forza innovativa di tale processo l'Italia anche se ancora ritardo rispetto alla media peso industrializzati negli investimenti pubblici e privati in ricerca e sviluppo sta significativamente allungato sta allungando il passo anche in questi settori contestualmente nel nostro Paese sono state attuate politiche di cambiamento del quadro normativo
Con la finalità di assicurare il sistema finanziario e produttivo interno no un sistema di regole competitive
Sì bellezza delle norme semplicità delle procedure efficienza pubblica amministrazione acquisto non importanza fondamentale per il successo un sistema paese nello scenario della globalizzazione dei mercati
Il governo segue con attenzione l'evolversi del sistema creditizio e finanziario non si sottrae dal promuovere azioni necessarie per rispondere alle esigenze manifestate dalle nuove prospettive del risparmio
Provvedimenti quali il teste unico della finanza la disciplina della Catholic esazioni crediti il riordino al trattamento fiscale degli strumenti finanziari e le modifiche apportate
Al testo unico bancario recepimento della direttiva comunitaria sui bonifici plafond transfrontalieri vanno inquadrati in questo afoso complessivo di adeguamento della cornice normativa finanziaria creditizia ad un contesto operativo in evoluzione
Anche in sede comunitaria il governo manifestate azione impegno sul fronte della regolamentazione dell'intermediazione
Fornendo il proprio contributo nella cosiddetta fase normativa scende
Particolare rilievo assumono per il settore bancario e finanziario la recente direttiva sul commercio elettronico
Che dovrà essere recepita e Stati membri entro il due mila e due la proposta di direttiva sulla vendita a distanza dei prodotti finanziari attualmente in discussione
Si tratta dei primi tasselli della piattaforma giuridica comune prefigurata dal quadro d'azione per i servizi finanziari attuato dalla Commissione europea nel mille novecentonovantanove
Sul fronte operativo governi autorità del settore seguono con attenzione il processo innovazione finanziaria
Che discute al risparmiatore un crescente sospetto di opportunità di investimento diversificate nell'azione innumerevoli combinazione di elementi quali navi agiografica il profilo di rischio le modalità di gestione del portafoglio
Il complementare processo di innovazione tecnologica in particolare la diffusione a vittime spot esponenziali della tecnologia internet permette agli operatori del settore bancario e finanziario di offrire nuovi prodotti
Gli stessi servizi tradizionali beneficiando dell'apertura di nuovi bacini d'utenza derivante dalla a riduzione delle barriere geografiche più in generale dall'attenuazione dei vincoli e dei costi connessi ai canali tradizionali di distribuzione con riguardo specifico al settore bancario l'opzione strategica dell'inno l'internet banking appare attualmente ineludibile
Tanto
Se si concepisce l'organo per attività on line con puntello della struttura distributiva esistente quanto se la si vuole voglia vendere l'asse portante o dell'intero per l'attività dell'ente Mediobanca
Le banche devono però essere consapevoli affrontare con serietà e dei risvolti problematici al quale nuovo strumento esposti cioè l'operazione sia la difficoltà
Che il contatto in impersonale di avete potrebbe creare in ordine alla valutazione del merito di credito e la misurazione degli altri rischi tradizionale sì all'evoluzione con dei cosiddetti altri rischi innescata dall'integrazione tra tecnologia attività bancaria
Il riferimento è riscritto e strategici connessi all'entità degli investimenti richiesti a fronte della rapida obsolescenza dei prodotti a rischio per l'attività ecologico sicurezza collettiva che è possibile inefficienze procedurale di controlli o possibili frodi
A rischi legali rivenienti da possibili insufficienze nella conoscenza del regime giuridico dei rapporti amplificati dalla difficoltà delle normative di stare al passo col la tecnologia ai rischi di reputazioni connessione circostanza che eventuali inefficienze errori del furto di servizi informatici
Non che la mancata realizzazione tecnica delle promesse pubblicitarie possono riflettersi negativamente sull'immagine di mercato dell'intermediario
Alle banche italiane che già sconta un sistema di automazione aziendale mediamente poco sviluppato il salto qualitativo né catene di distribuzione informazioni interattivi che prescindono dal contatto personale con il cliente risulta però sostanzialmente imposto dalle condizioni competitive del mercato
Da un lato aumento non le sollecitazioni competitive indotte da intermediari anche non bancari provenienti da Paesi tecnologicamente più protetti più progrediti
Nuovi concorrenti sono anche le imprese operanti nel settore dell'information technology elettivamente in grado di sviluppare con rapidità prodotti avventate clienti e sui quali possono canalizzate direttamente parte dei portafogli della clientela e Banca dall'altro lato quello della domanda il comportamento dei bisogni dei risparmiatori stanno registrando un cambiamento rapido in connessione con la veste di protagonista delle scelte che la rete internet attribuisce a ciascuno il tempo te in tempo reale
Nel nuovo contesto risparmiatore sente ancor più la necessità di esser posto nelle condizioni di valutare consapevolmente tutto l'opportunità che gli si presentano in base a un po'la fol informativo ispirato a canoni completezza e correttezza e trasparenza almeno equivalenti a quello che tu per lo sportello
La tecnologia il Po informatica pone poi esigenze specifiche sicurezza che vanno affrontate aggiornando la tecnologia costantemente
Gli operatori del sistema finanziario dovrebbero soddisfare queste esigenze della clientela prima ancora che venga approvata in sede comunitaria una normativa a tutela della clientela che acquista distanza prodotti finanziari
Ciò tanto più se si considera che la rete internet rappresenta il più rapido economico strumento utilizzabile per la comparazione delle offerte dei diversi operatori
E dunque anche nell'interesse delle aziende bancarie che operative al cliente telematico condizioni che rispondono stando non inferiori a quelli offerti mediante i canali tradizionali
E a tutto vantaggio delle banche innesca un circolo virtuoso che conduca al risparmiatore informato con correttezza e completezza tramite l'avete
Ad acquistare i prodotti offerti dalle banche attraverso stessa distribuzione on line e nella massima sicurezza anche rivolgendosi ai canali tradizionali
Sta cioè alle banche fare dell'internet banking l'occasione per operare un salto qualitativo nella direzione del miglioramento dell'offerta dei servizi alla clientela stalle benché comprendere nell'ottica di una competizione a tutto campo partecipò di una corsa al rialzo del grado di soddisfazione
E ormai giunto il pozzo in prossimità di significativi traguardi il processo di Rio di una volta dalle fondazioni bancarie una compiuta disciplina
Sembra così finalmente avviarsi a conclusione annosa vicenda degli enti conferenti
A distanza di quasi vent'anni a quando un libro bianco la Banca d'Italia per il dibattito sulla privatizzazione banche pubbliche e circa un decennio dopo l'entrata in vigore della legge Amato che antica dato inizio al processo di ristrutturazione
La legge riforma seguendo un orientamento costante della recente legislazione inteso scomporre l'ordinamento di settore in una pluralità di fonti tra lo indica e interdipendenti in maniera tale da tempo e venerdì rigidità della disciplina rango primario con l'elasticità tipica delle fonti subordinate
E degli atti amministrativi e di assicurare al contempo adeguati spazi all'autonomia statutaria ore ed operativa degli enti
Ferma la fissazione a livello legislativo di principi generali della materia da un lato si è riservata agli Statuti un'ampia area di disciplina dall'altro si sono attribuiti all'autorità di vigilanza
Potere di regolamentazione del settore al fine di coniugare l'imprescindibile esigenza di tutela di interessi pubblicistici in gioco con le prerogative di autonomia dei soggetti vigilati
Il procedimento di approvazione delle modifiche statutarie compiuto anche alla luce l'indicazione fornite dell'apposito atto d'indirizzo emanato dal ministro del Tesoro
Ha costituito il primo delicato banco di prova della validità dagli assetti normativi sopra descritti
La conclusione dell'iter di approvazione si è rivelata più faticosa del previsto
L'organo di vigilanza chiamato a verificare la conformità alla legge dei nuovi statuti al rinvenuto nella gran parte dei casi sostanziali scostamenti dal dettato normativo dovuti anche alla oggettiva difficoltà di recipiente in più brevi il nuovo e complesso assetto tra Matteo si è reso necessario pertanto formulare osservazioni attende risposte delle fondazioni interessate con otto euro impilate azione dei tempi di cemento e previsti
Assunta a ciò si aggiunga che diversi attori sociali economici e politici sono intervenuti nel processo rappresentante opinioni e interessi che sono stati oggetto di attenta valutazione da parte dell'autorità
E costituiscono o conferma della grande attenzione con cui le comunità locali seguono la fase attuativa della riforma
Si è appena aperta così un'intensa fase dialettica dai toni talora Cesi sfociata anche iniziative di carattere giudiziario in parte ancora in corso
Queste ultime per l'alto apparivano aggrappato il frutto di una malintesa percezione del contenuto dello spirito dell'atto di indirizzo e delle osservazioni formulate dal Tesoro che non rappresentano altro che lo sviluppo di principi già contenuti nella normativa primaria
Come riconosciuto dai giudici amministrativi e non l'espressione di una volontà di comprimere l'autonomia degli enti
Ciò va ribadito in particolare per quanto concerne le numerose fondazioni di Ovidio associative
Alcune delle quali hanno contestato l'impianto stesso dalla riforma il Tesoro resta convinto che le peculiarità di tali enti sia una risorsa da valorizzare non c'è un'anomalia per eliminare
E ha mostrato la massima disponibilità confronto aperto e costruttivo
Ora visibile è stato l'accordo intervenuto all'inizio dell'estate con il presidente dell'Acri per pervenire a soluzioni idonee a garantire tutti gli interessi coinvolti
La delicata fase di approvazione degli statuti sembra comunque avviata a conclusione
Considerando i dati relativi alla seconda decade di ottobre risultano approvati definitivamente sessanta statuti su complessivi ottantanove
Altri diciassette statuti sono stati approvati in forma condizionata ossia subordinatamente al recepimento di talune indicazione
Fornite dall'organo di vigilanza che erano state trascurato
Considerato che all'inizio di luglio solo otto statuti avevano ottenuto l'approvazione non sembra azzardato afferma torta affermare sia pur con le cautele del caso che la strada appare Roma è in discesa
E di ciò va andato merito anche alla critica che con l'occasione intendo ringraziare per lo sforzo profuso
Con la popolazione statuti sarà giunta a compimento e la fase per così dire preparatoria della riforma
Verrà così il via la frase della concreto per l'attività delle fondazioni nel quale divenute soggetti di diritto privato saranno chiamati a dimostrare la propria capacità di porsi come punto di riferimento
La società civile in particolare della comunità territoriale di fare di riferire condizione assi essenziale affinché le fondazioni possono svolgere con efficacia il ruolo il nuovo ruolo e la realizzazione di un'adeguata redditività del patrimonio la B all'abbandono dell'intervento in settori di impresa che non siano strettamente strumentale ai fini di utilità sociale conseguenza immediata era necessario dismissione delle partecipazioni controllo detenuto è una società bancaria conferitaria
Fin dalla legge Amato cavalli uno dei punti nevralgici del processo di riforma le fondazioni bancarie è stato la disciplina delle partecipazioni controllo detenute dagli enti conferenti nel capitale delle banche
Sul punto le scelte della legge riformata avevano inequivoca continuando sulla strada della privatizzazione sostanziale gente presa dal legislatore a partire dalla metà degli anni novanta
Si prevede che le fondazioni bancarie potranno presso perseguire esclusivamente a scopi non profit di utilità sociale il gruppo economico
Coerentemente ad esse è stato espressamente vietato di continuare a esercitare il controllo sulle banche conferitarie ferma invece la facoltà di acquisire partecipazioni di controllo in enti o società che abbiano per oggetto esclusivo
L'esercizio d'imprese strumentale in Albania con la loro a vocazione
Alla stessa logica separatezza tra Fondazione benché obbedisce del resto l'intero impianto la riforma così del divieto di cumulo delle funzioni di amministratore nella Fondazione la banca conferitaria
E l'obbligo di prevedere in sede statutaria otto il sì di incompatibilità riferite anche alla carica di direttore generale della società bancaria conferitaria
Ha affermato il principio di separazione legislatura si o preoccupato di contemperarlo con le procure prerogative di autonomia delle Fondazione
Nonché con l'obiettiva esigenza tener conto della delicatezza dell'operazione di dismissione specie se riguardanti società quotate così da permettere alle fondazioni valorizzare il proprio investimento evitando i rischi di un'affrettata alienazione
Allo scopo di incoraggiare la spontanea uscita delle fondazioni bancarie dal settore del credito è stato riproposto l'ormai consueto meccanismo volontario basato sull'incentivazione fiscale come è noto la Commissione europea ha sollecitato la sospensione dei benefici
E il discorso al fine poterne acclarare la compatibilità con i principi comunitari in materia di aiuti di Stato di concorrenza
La questione forma come oggetto di un dialogo istituzionale tra governo e Commissione
E personalmente confido che anche alla luce della Turano profitto dell'organismo in considerazione la vicenda posso aggiungere una conclusione che non pregiudica in alcun modo gli interessi della categoria
La maggiore novità introdotta in materia dal decreto legislativo centocinquantatré dei del novantanove rispetto alla precedente normativa
Era l'attribuzione alla stessa autorità di vigilanza del potere di provvedere alla cessione a quota azionaria anche mediante la nomina di un commissario ad acta in caso di mancato rispetto del termine concesso per la diminuzione del conto
Ebbene però sottolineare che nonostante il termine concesso
Dalla legge nelle fondazioni saranno comunque tenuti a disfarsi della propria partecipazione in tempi più rapidi
Qualora il per attivare perdurare della titolarità incida negativamente sulla gestione del patrimonio dell'ente impedendo una sufficiente deve diversificazione col raggiungimento di un'adeguata redditività
Successivamente all'entrata di il vigore del decreto legislativo centocinquantatré trentatré fondazioni hanno deliberato operazioni di alienazione delle azioni detenute società bancaria conferitaria mentre numerose altre fondazioni hanno portato a termine l'operazione di dismissione gente prese nel corso del passato regime
Può vendersi dunque che il processo di progressivo abbandono del settore che creditizio da parte di fondazioni che andando avanti
Il processo di un nel settore si avvia quindi a conclusione esaurita la fase sta tutta il Tesoro potrà concentrarsi su completamento della normativa del settore procedendo all'emanazione degli altri atti di carattere ce ne alle previsti dalle dalla legge contro cementi tra l'altro i bilanci da difendere versificazione investimenti le procedure
Tele di partecipazione nella società bancarie con
Che gli adeguati Dezza delle spese di funzionamento
Ultima azione del ma del processo di riordino
Comunque un decisivo contributo può e deve essere fornito anche dalle singole fondazioni
Adesso si chiede di superare gli atteggiamenti di diffidenza sia addirittura di Ostuni
A loro assunti in passato dalla riforma come un'occasione per proporsi come protagonisti della società civile li attende una missione ambiziosi assume un ruolo di centralità nel settore non profit e ciò sia come imprenditori sociali sia attraverso la gestione diretta di iniziative e progetti sia come sovventori del terzo settore sia come catalizzatore di iniziative che vedono la partecipazione allo sforzo congiunto anche di altri soggetti operanti nel territorio di riferimento è ancora presto per capi o verso quali modelli Fondazione o predetti organi Making si orienteranno le concrete scelte gestionali delle singole fondazioni
Ciò che può dirsi fin dove che entrambi i moduli relativi sono potenzialmente in grado di soddisfare l'istanza di sussidiarietà orizzontale tra operatori pubblici e privati che ormai costituisce uno dei cardini del ordinamenti del nuovo ecco la riforma della FIS dell'assistenza dapprima dopo rotto un secolo approvata dal Parlamento i giorni scorsi esemplifica con chiarezza questa impostazione stimolando la crescita dell'impresa sociale apre uno spazio importanza importante alle iniziative del non profit uno spazio che gli attori principale del settore fra cui spiccano oggi le fondazioni bancarie
Voi sapranno certamente
Purtroppo
Signore e signori il mercato finanziario italiano negli ultimi anni è stato caveat esatto da elementi di forte crescita di innovazione introduzioni significativa di ma campo lento imitazione finanziarie nel contempo il collocamento di un cento e ammontare di titoli azionari nella botte nell'ambito delle politiche di privatizzazione ne hanno favorito lo sviluppo il panorama
USA nel corso degli anni novanta in particolare la DIGOS l'adozione del due testi unici in tema di banche intermediari finanziari è stato ispirato all'obiettivo di dotare il sistema finanziario italiano e è una donna e ordinamento efficace e competitivo la ricerca di strumenti normativi idonei a ottimizzare il circuito di trasferimento invece dalle famiglie ripreso è stata condotta tenendo presente l'esigenza di confrontarsi su posizioni di parità con gli altri principali paesi europei e di adeguare il sistema italiano all'istante da internazionali i dati oggi disponibili sui guru per aver gestito Vevo quelli sulla capitalizzazione di Borsa consentono di affermare che il mercato finanziario ha raggiunto dimensioni più vicine a quelle di economia venti dimensioni analoghe alla nostra lo sforzo compiuto sino a oggi per inseguire il mercato finanziario italiano nel contesto dei sistemi più
Valuti sito ad affrontare una nuova sfida la creazione di un mercato finanziario integrato
L'Europeo il mercato europeo non può più operare con lei fra tema frammentazioni ancora esistenti che si traducono in costi e inefficienze per risparmiatori e le imprese nonostante i progressi compiuti l'attuale sistema è ancora cavetti Rizzo
In realtà nazionali che mal si conciliano con la prospettiva della competizione globale
L'esigenza di eliminare i residui ostacoli per il raggiungimento l'oppio l'obiettivo di un mercato finanziario unico
Ancora più gente con l'avvio della terza frase
è una moneta avevo per
Introduce
Oltre a vendere più evidenti del segmentazione del settore finanziario rispetto a quello della moneta ha cresciuto la potenziale competizione tra mercati organizzati nell'offerta di ora attività finanziarie Cossu body
Mettendo in evidenza le inefficienze e le distorsioni competitive provocate dall'attuale quadro regolamentare necessari agire con convinzione su due leve distinte ma connesse tra loro da un lato indispensabile contribuire
La realizzazione delle iniziative concepite in sede comunitaria
Per il processo di integrazione mercato se conto quanto previsto dallo Alfani Financial Services Action mentre
Dall'altro lato come proseguire l'autonomo cesso di modernizzazione di
Tornano in materia sul piano
Che normative italiane emanata col Testo Unico di finanza e completata dai relativi gol regolamenti di attuazione esprime già una disciplina tra le più avanzate nel contesto comunitario dotato e un grado di flessibilità che le consente di adeguarsi come attività all'evoluzione
Mercato
E tuttavia necessario lo sforzo riducendo ulteriormente le rigidità normative esistenti per evitare i rischi di un'emarginazione competitiva del mercato italiano
Per effetto di fenomeni di arbitraggio regolamentare sul piano Peo le istituzioni nazionali sono chiamate a cooperare le nuove soluzioni che consentono di dotare il mercato comunitario di una strumentazione normativa idonea a favorire l'ente a favorirne l'integrazione il percorso è stato delineato dal finanzi Financial Services Action Plan che si articolerà località di iniziative che dovranno essere attuate negli ordinamenti nazionali entro il due mila e cinque
E impegno di tutti i risultati contribuì alla sua realizzazione rinunciando alle posizioni più marcatamente campanilistiche occorreva tale quali siano gli interessi nazionali recidività difende Rehab la difesa strenua dell'ordinamento nazionale anche nei suoi aspetti più analitici che potrebbe oltretutto indebolire l'efficacia dell'azione il nostro Paese nel processo di determinazione delle scelte in ambito comunitario per le questioni alle quali il nostro Paese è attribuito maggiore rilievo vanno menzionate la necessità che l'integrazione finanziaria si è accompagnata da un accettabile grado di collegi convergenza fiscale e aspetto di particolare interesse in questa giornata dedicata al risparmio alla tutela dei consumatori in particolare l'utilizzazione di canali informatici in primo luogo di internet per la prestazione di servizi finanziari
Pone delicati problemi di protezione dei risparmiatori la direttiva sul commercio le
Tonico prendendo atto della naturale attitudine del commercio online ad agevolare l'operatività transfrontaliere vuole quale principio generale
L'applicazione della regolamentazione del Paese di origine prestatore del servizio per parte italiana si è sostenuto la necessità di non privare il consumatore della protezione dei vanti all'applicazione delle regole del suo Paese vi di residenza una diversa impostazione può essere seguita solo in presenza di un neo
Grado di armonizzazione nelle norme dei paesi dell'unione il negoziato sul direttiva del sulla vendite a distanza dei servizi finanziari può costituire la sede per il perseguimento di un più elevato livello di tutela degli investitori non professionisti ciò detto siamo tutti consapevoli che rimane ancora molto da fare per garantire una collocazione adeguata alla nostra industria finanziaria in ambito europeo al Consiglio prima di Lisbona del marzo scorso i capi di Stato e di governo hanno collocato entro il due mila e cinque l'Obiettivo mercato integrato i capitali ed essi servizi finanziari dell'unione
Per monitorare il complesso delle iniziative in atto tra le piazze finanziarie vero per e valutare le implicazioni del processo integrazione mercati finanziari è stato ricostituito nel luglio scorso il Comitato piazza finale si era italiana il comitato sta attualmente affrontando due rilevanti questioni di carattere prevalentemente normativo e tecnico che sono alla
Za di qualsiasi scelta sul futuro dell'industria nazionale dei servizi finanziari
Guarda l'impatto sul quadro normativo dell'atto tendenza alla concentrazione di l'Orfeo dei mercati e delle istituzioni relative nonché le necessarie iniziative diamo Rizzo azioni in sede comunitaria la seconda prospetta la definizione di individui sì atti a valorizzare le strutture del nostro Paese Hat esso forma di coordinamento che coinvolgono l'intero processo produttivo della figli averne dei mercati sotto questo secondo profilo l'indirizzo strategico non può che essere quello inteso salvaguardia
Aver tutte dei punti di forza
Della piazza finanziaria italiana dall'esistenza di mercati telematici efficienza efficienti alla presenza di un'unica infrastruttura per le attività di trading apporto Reding operante su tutti i mercati al ricorso crescente mercato nazionale io di imprese di media dimensione da un lato e di investitori privati e istituzionali dall'alto questo obiettivo perseguibile anche all'interno di un sistema di mercati uno
Lei cui partecipino a parità di condizioni tutti i mercati nazionali garantendo piena operatività
Cosimo linking tutte le fasi in cui di cui si compone una contrattazione un network di poli dotati di tutte le funzioni al cui interno potessero liberamente muoversi l'investitore l'intermedia e di tutta l'Unione
Dovrebbe una utile concorrenza fra le infrastrutture locali di mercato mobiliare una competizione allegata alla quale industria finanziaria italiana
Robusti ITA dalle trasformazioni normative e tecnologiche
Può validamente partecipare con una concrete possibilità di affermazione venga
Grazie signor ministro si conclude così la celebrazione della settantaseiesimo giornata mondiale del risparmio il programma prevede una simpatica appendice la premiazione dei giovani vincit ori delle borse di studio Cesare Ferrero di Cambiano e del concorso risparmio racconta il tuo futuro
Le borse di studio sono state istituite dall'Associazione fra le case se di risparmio italiane nel lontano mille novecentotrentuno per ricordare la figura del proprio fondatore primo presidente il marchese Cesare Ferrero di Cambiano presidente della Cassa di risparmio di Torino
Il fondo per le borse fu costituito con il contributo volontario delle casse di risparmio delle banche del Monte amministrato dal consiglio dell'Acri per l'assegnazione di almeno due borse annuali a studenti orfani di dipendenti di casse di risparmio distintisi per profitto e in particolari condizioni di famiglia grazie al pari borse molti studenti meritevoli hanno così potuto intraprendere o proseguire gli studi universitari
Quest'anno il bando di concorso prevedeva tre borse da dieci milioni di lire ciascuno in considerazione però dei meriti di un altro candidato il consiglio dell'associazione ha ritenuto di assegnare in via Stra in aria un ulteriore borsa da cinque milioni di lire la consegna sarà effettuata dai rappresentanti di quegli istituti presso i quali hanno prestato servizio i genitori dei ragazzi risultati vincitori
Procediamo ora la consegna delle borse di studio chiamando gli studenti ai quali sono state assegnate Stefania bollenti di Monfalcone in provincia di Gorizia iscritta al quinto anno della facoltà di Medicina e Chirurgia dell'Università degli studi di Trieste di il padre era dipendente della Cassa di risparmio di Gorizia premia il dottor Giovanni Majani consigliere della Cassa di Risparmio di Gorizia Spada
Alberto Di Ciccio di Francavilla al Mare in provincia di Chieti iscritto al quarto anno della facoltà di lettere Corso di laurea in Lingue e civiltà orientali dello diversità degli studi di Roma la Sapienza il padre era dipendente della Cassa di Risparmio della provincia di Chieti premia il dottor Guido Paolini dirigente della Cassa di Risparmio della provincia di Chieti ISPA
Francesca staffa di San Lucido in provincia di Cosenza iscritta al quarto anno della facoltà di lettere e Filosofia dell'Università degli Studi della Cala la prima il padre era dipendente della allora Cassa di Risparmio di Calabria e di Lucania premiare il dottor Giovanni Tricky Nelli vicepresidente della Banca Carime spazi
Maria Chiara acquirer di Bagnolo Piemonte in provincia di Cuneo iscritta al terzo anno della facoltà di Scienze politiche dell'Università degli studi di Torino il padre era dipendente della Cassa di risparmio di Torino premia il signor Domenico Roselli direttore della filiale di Roma della Banca Cassa di risparmio di Torino
La critica e il Premio Grinzane Cafu urrà in collaborazione con il quotidiano Il Sole ventiquattro Ore al fine di promuovere tra i giovani la cultura del risparmio hanno indetto per la seconda volta quest'anno un concorso destinato agli studenti delle scuole e delle università dell'intero territorio nazionale di età compresa tra i quattordici e i venti C in quegli anni sul tema risparmio racconta al tuo futuro do la parola quindi al professor Giuliano Soria presidente del Premio Grinzane Capurro
Questo concorso bandito in un frangente storico economico di grandi cambiamenti un'Europa senza confini la nascita dell'euro il risparmio non è naturalmente è solo un fatto economico ma è soprattutto un fatto culturali ed etico che si sviluppa in seno alla famiglia che si sviluppa anche all'interno della scuola
Il concorso è stato promosso dalla Grinzane Cavour dall'Acri collaborazioni con me il quotidiano il Sole ventiquattro Ore questo concorso in qualche modo è coerente con gli obiettivi della nostra fondazione culturale che da anni promuove iniziative destinate a i giovani e destinate a valorizzare valori importanti per il gioco il Grinzane nato nel mille centottantadue nato proprio è stato si è sviluppato proprio per promuovere attività destinate ai giovani
è una missione che credo che tanto più importante in un'epoca in cui sia libero sia la scrittura sia i valori sono destinati a essere continuamente messi in crisi essere continuamente valorizzati in positivo o in negativo e anche subire la concorrenza di altre forme di comunicazione di altre forme di valori credo che il progetto si anche pienamente concorrente con le finalità della che deve promuovere Cretto i valori del risparmio penso che risparmio con valori persistenti per se stesso sia un un un fatto estremamente positivo eticamente positivo si tratta di un progetto che coinvolge appieno le proiezioni di speranza dei giovani così apertamente così forte mente destinati a un grande futuro il concorso prevede un assegnazione di tre premi di cinque milioni ciascuno una giuria composta da la scrittrice Francesca Sanvitale come presidente da Antonio Calabrò poi da Paolo Maura proceduto all'esame degli elaborati giudicando i tra i migliori sono tre giovani Laurent ostica anti Imperia Flavia Betti titolo Cattaro in provincia di Trento Elena Sting di Asti De Vito e quindi Loren Oscar ostica mi scuso se pronuncio dove lui stesso cognome in modo imperfetto l'Imperia avvenire qui e intitola scrittrice Francesca Sanvitale consegnando il premio
Flavia Peretti tipico lo Vattaro di Trento viene premiata dal critico letterario Paolo Mauri
Infine Elena Pigna di Asti delle premiate dal presidente Giuseppe Guzzetti
Grazie a tutti la manifestazione quindi conclusa grazie
Chi