Assemblea generale della Banca d'Italia

Anch'io
Da ecco chiaro
Già diciamo Giordano
Eccolo grazie i gesti dei numeri sì
Qua pendente
Va bene
Scrivono
Duecentottanta mila quattro sette
Il sesto ciclo
Quanto
Cioè a
Cenare
Comunque io dico Chiara prestazioni ottenute
Esclude non è così
Uno due tre
Pronti
Ok
Anch'indicati
Legge
Nocivi CPP cioè
Grazie
Caso mai
Va be'
Ok ora potremmo
Esce sono
Tutti
Giornata
Senza
E basta
Allora
Ha per me resta un mistero e sfacciate otto teste fotografia ma
Grazie a
La
Ok
Va bene
Dichiara aperta la seduta per deliberare sul seguente ordine del giorno pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale numero centosette parte secondo il dieci maggio due mila sei primo punto relazione del Governatore
Secondo relazione dei sindaci terzo punto approvazione del bilancio d'esercizio due mila cinque e deliberazioni a norma degli articoli cinquantaquattro cinquantasei dello statuto invito il notaio redigere il verbale dell'assemblea a norma dell'articolo tredici dello Statuto
Comunico all'Assemblea che sono presenti cinquantadue partecipanti
Rappresentanti duecento ottanta mila quattrocentosettantuno quote di partecipazione aventi diritto cinquecentonovantaquattro voti e che pertanto l'Assemblea è validamente costituita
Rappresenta il ministro dell'economia delle finanze il direttore generale del Tesoro professor Vittorio Grilli
Comunico che sono stati proposti signori dottor Alessandro Del Castello dottor Gabriele Grasso
Rappresentanti di enti partecipanti per adempiere all'incarico della firma del verbale ai sensi dell'articolo tredici dello Statuto
Sì ai partecipanti autorità signore signori
Nel prendere per la prima volta la parola di fronte a questa Assemblea desidero innanzitutto rivolgere un pensiero cura al Presidente della Repubblica Giorgio Napolitano al quale confermo la continuità dell'impegno istituzionale della Banca d'Italia al servizio del Paese
Nel medesimo spirito di una continuità istituzionale preziosa
Prendo l'omaggio dovuto al governo che ha retto l'Italia per una legislatura ed esprimo un fervido augurio di buon lavoro al governo che gli è appena succeduto
Rivolgo un deferente saluto al Presidente la Camera dei Deputati onorevole Fausto Bertinotti
E al presidente emerito emerito della Repubblica senatore Oscar Luigi Scalfaro ma c'è un'altra persona che desidero ringraziare oggi e del Presidente emerito Carlo Azeglio Ciampi
Da capo dello Stato
Carlo Azeglio Ciampi ha difeso la costituzione affermato l'unità del Paese
è stato garante delle istituzioni è stato un punto di riferimento per tutti noi
La Banca d'Italia da lui guidata come governatore dal settantanove al novantatré lo saluta con calore e riconoscenza
Nel dicembre dello scorso anno
Il dottor Antonio Fazio rassegnava le proprie dimissioni da governatore della Banca d'Italia
Vi era entrato nel mille novecentosessantacinque era stato capo del servizio studi direttore centrale per la ricerca economica governatore dal maggio del novantatré
Fece la politica monetaria che accompagnò l'Italia nell'Unione monetaria europea
Il giudizio sul suo operato nello scorcio del suo ufficio e aperto
Gli rivolgo un riconoscimento non formale
Per aver speso l'intera sua vita professionale al servizio di questa istituzione
Con la fine dello scorso anno
Volgeva al termine un periodo convulso di scandali di speculazioni
Durante il quale era parso che il mercato i risparmi degli italiani il destino di società in settori rilevanti per l'economia nazionale fossero preda dell'arbitrio dell'interesse
Delle trame di pochi individui
L'iniziativa della magistratura intende
La ripresa del del
L'azione della nazionale impazzita
Per finalmente
Finita delle variabili
A questi elementi finita si può
Piegato
Dona incide
Il talento
Io
Carmela
Dato per petrolio Rapport
Fusione delle nuove
La rapida
Vitale
Adeguarsi decisivi
La quota delle economie emergenti sul mondiali
Medio alte
I Paesi avanzati con
Immediato
Nel quadro di una
Mondiali
In Italia dalla metà degli anni novanta
Oltre
A causa del ritardo
Invitato da
Il progresso delle esigenze ostacolato
Vi si associa settoriale ancora eccessivamente
Rimuovere gli ostacoli l'attrice
La difesa della coppia
Alleviata su
Non vi è altra
Per ora lavora
Alla lunga solo il progresso
Quest'anno il tasso di internet
Grazie
La ripresa congiunturale pop
Le politiche macroeconomiche contribuiscono al rilancio dello no dico garantendo quali
La politica monetaria comune assicurato nell'area dell'euro sta più
Sezione dalle radici
Tra il novantanove e due mila sei
è stata nell'area appena
L'obiettivo di stabilità dei prezzi fissato dall'Eurosistema e non ha ancora detto aspettative di
A testimonianza della credibilità della Banca centrale europea conquistato i tassi di interesse a breve per mille nell'area dell'euro hanno raggiunto i livelli minimi degli ultimi cinquant'anni
Convergenza verso la stabilità dei prezzi è stata idee nell'interesse di tutti i partecipanti al monetaria
I benefici dell'euro sono specialmente preziosi in Italia
La flessione dei tassi d'interesse ha consentito alle imprese di mantenere bassa l'incidenza degli oneri finanziari porta al valore aggiunto pur di non case di congiuntura sfavorevole durante la quale i debiti delle imprese aumentarla
Il differenziale d'interesse sui titoli di Stato a lungo termine rispetta la Germania tra il novantadue media di trecentoquaranta punti base
Tra il novantanove e due mila cinque si è ridotto a venticinque
è crollato l'onere per interessi sul nuovo debito pubblico
Ma i vantaggi della moneta unica per la finanza pubblica sono stati in gran parte dispersi
La tendenza al rialzo dei tassi rende urgente un azione sulle determinanti strutturali della spesa
Il peso del debito pubblico deve tornare a diminuire la sua incidenza sul prodotto aumentata lo scorso anno di due virgola cinque punti al centosei virgola quattro per cento nonostante dismissioni di attività dell'ordine di un punto percentuale
L'indebitamento netto delle amministrazioni pubbliche è salito al quattro virgola uno per cento del prodotto ha superato per il terzo anno consecutivo il limite fissato dal Trattato di Maastricht
L'avanzo primario ha continuato a ridursi dal sei virgola sei per cento del PIL del prodotto interno lordo del novantasette allo zero virgola quattro per cento al netto delle dismissioni immobiliari ed escludendo l'effetto di misure temporanee il fabbisogno finanziario dal quale dipende la dinamica del debito pubblico ha sfiorato il sei per cento del prodotto interno lordo
Nel due mila sei l'indebitamento netto rischia di superare di nuovo il quattro per cento del prodotto
L'incidenza del debito metterebbe ulteriormente
Per ricondurre i saldi della finanza pubblica su livelli che consentano una flessione prevedibile continuativa permanente del peso del debito
Vanno realizzati interventi strutturali che interessino le principali voci di spesa e tutti i livelli di governo
Alla luce delle attuali tendenze per conseguire l'obiettivo di indebitamento netto indicato nei programmi governativi per il due mila sette pari al due virgola otto per cento del prodotto interno lordo riavviare il processo di riduzione dell'incidenza del debito sul prodotto
è necessaria una correzione dell'ordine di due punti percentuali del prodotto interno lordo
Eventuali interventi di abbassamento della pressione fiscale e di rilancio degli investimenti pubblici richiederebbero il reperimento di risorse aggiuntive
è necessario frenare la spesa primaria corrente che nell'ultimo decennio cresciuta in termini reali del due virgola cinque per cento all'anno vi sono accanto alla compressione delle spese di funzionamento dell'amministrazione due priorità ineludibili
Affrontare il nodo dell'età media effettiva di pensionamento responsabilizzare pienamente Regioni ed enti locali nel controllo della spesa
La spesa per pensioni e pari al quindici virgola quattro per cento del prodotto interno lordo
Quasi un quarto è assorbito da pensione di vecchiaia anzianità versate a persone versate a persone con meno di sessantacinque anni
L'uscita dalle forze di lavoro è massima in corrispondenza dei requisiti minimi di pensione
Negli ultimi anni dopo le riforme introdotte che gli hanno innalzati l'età media è riuscita è stata in Italia intorno ai sessant'anni
è dissenso del sessantuno in Germania di sessantadue nel Regno Unito di oltre sessantacinque negli Stati Uniti
Le donne e gli uomini sessant'anni hanno ora davanti a sé un pericolo di vita rispettivamente di venticinque e ventuno anni
In prospettiva insieme con lo sviluppo della previdenza complementare solo un innalzamento significativo dell'età media di pensionamento può conciliare l'erogazione di pensioni di importo adeguato con la sostenibilità finanziaria del sistema contributivo
L'allungamento della vita lavorativa aiuterà anche ad aumentare il tasso di partecipazione al mercato del lavoro
Le amministrazioni regionali e locali erogano oltre il quaranta per cento della spesa per redditi da lavoro della pubblica amministrazione
Effettuano quasi l'ottanta per cento degli investimenti pubblici
La spesa sanitaria di competenza regionale rappresenta oltre il tredici per cento della spesa delle amministrazioni pubbliche
Il decentramento territoriale di funzioni può migliorare l'efficienza del sistema solo se si realizzano stretto collegamento tra la spesa e le responsabilità per la sua copertura
Al decentramento della spesa non hanno fatto ancora seguito un'autonomia di prelievo sufficientemente ampia criteri trasparenti e sistematici di perequazione vincoli efficaci all'assunzione di debiti
Per favorire il rilancio dello sviluppo economico oltre a ritrovare l'equilibrio del bilancio necessario agire sulla sua composizione
Risparmi in altre voci libererebbero risorse per migliorare le infrastrutture rafforzare la sicurezza sociale agevolando il funzionamento del mercato del lavoro alleggerire il carico fiscale in funzione pro competitiva
Incidere in modo duraturo sul bilancio pubblico richiede un cambiamento deciso delle norme delle regole della spesa altrimenti come dimostra l'esperienza correzioni anche pesanti producono risultati effimeri
L'intensificazione della concorrenza l'ampliamento dello spazio per l'esplicarsi dei meccanismi di mercato sono necessari al rilancio produttivo e complementari scelte di equità la concorrenza costituisce il migliore agente di giustizia sociale in un'economia in una società come quelle italiane la cui storia è ricorrente il privilegio di pochi fondato sulla protezione dello Stato
Molte sono le aree di intervento emersa in questi anni all'attenzione degli osservatori e dei responsabili della politica economica come cruciali per rilanciare la crescita del Paese
Lavoro istruzione servizi ambiente giuridico amministrativo sono temi di particolare rilievo
Il costo del lavoro influenzato direttamente o indirettamente dal livello delle retribuzioni degli oneri fiscali e previdenziali delle rigidità normative strumenti di coordinamento nazionale della contrattazione salariale fra le parti sociali oltre a costituire un presidio di equità contribuiscono a evitare che le dinamiche retributive assumano nei settori con poca concorrenza nelle aree con poca disoccupazione andamenti incompatibili con la stabilità dei prezzi
Gli accordi tra le parti sociali del novantatré de mandavano la distribuzione dei guadagni di produttività a livello di contrattazione decentrato
La diffusione di schemi retributivi esplicitamente legati alla produttività aziendale è però ancora scarsa e concentrata nelle grandi imprese industriali
Nel due mila cinque il fisco ha prelevato tra imposte e contributi e senza contare l'IRAP il quarantacinque virgola quattro per cento del costo del lavoro di un lavoratore tipo dell'industria
Il valor medio dei Paesi dell'OCSE trentasette virgola tre
Un livello eccessivo del cuneo fiscale previdenziale distorce l'allocazione delle risorse frena lo sviluppo
Le compatibilità di bilancio lasciano margini stretti per il finanziamento di una riduzione uno spostamento dell'imposizione dal lavoro ai consumi offre benefici allocativi una copertura certa
Ma induce effetti macroeconomici distributivi da valutare attentamente anche con le parti sociali
La rigidità dell'impiego del lavoro impone costi impliciti alle aziende
Essa può annidarsi nelle modalità di ingresso nell'utilizzo delle risorse in azienda le modalità di uscita
Su queste ultime pesano soprattutto tempi e costi di eventuali controversie giudiziarie incerti e di frequente assai elevati
Margini flessibilità sono stati recuperati in questi anni con la diffusione dei contratti atipici
Se il mercato del lavoro è ben regolato senza eccessi di rigidità nella componente tipica i contratti atipici offrono un utile ventaglio di opzioni alle imprese e lavoratori
Se diventa non surrogato dell'ordinaria flessibilità dell'impiego impediscono a molti giovani di pianificare il futuro riducono gli incentivi dell'impresa a investire nella loro formazione frenano la produttività del sistema
Motivi di efficienza e di equità richiedono che Cisco che sia ridotta la segmentazione del mercato
Stabilendo regole più uniformi in base a cui il rapporto di lavoro acquisisca stabilita con il passare del tempo
In un'epoca in cui il sistema economico deve compiere rapide riallocazioni nel mutato scenario competitivo
Si deve tutelare il lavoratore piuttosto che il posto di lavoro assicurandogli nel rispetto delle compatibilità di bilancio un'indennità di disoccupazione dignitosa e non distorsiva e concrete opportunità di formazione i gli orientamenti ma questo non basta
Perché la produttività torni a crescere occorrono innovazione investimenti ricerca e tecnologia imprenditori che abbiano il coraggio della lungimiranza di non essere passivi di fronte alle difficoltà e di cogliere il momento per cambiare il modo di operare delle loro impresa
La stasi della produttività e con essa anche con la carenza di capitale umano
è grave
è grave lo spreco causato dal basso impiego del segmento più vitale più promettente tra i venti e i trent'anni il tasso di occupazione italiano inferiore di dieci punti rispetto alla media dell'Unione Europea
Negli ultimi dieci anni l'Italia ha ridotto il divario rispetto ai Paesi avanzati nella diffusione dell'istruzione tra i giovani ma il ritardo accumulato peserà ancora a lungo sul livello medio del capitale distruzione degli italiani
Nel due mila trenta le quote di diplomati e laureati nella fascia d'età tra venticinque sessantaquattro anni erano in Italia rispettivamente pari al trentaquattro il dieci per cento del totale contro media del quarantuno del ventiquattro nei Paesi dell'OCSE
Ma anche la qualità dei risultati presente aspetti critici a quindici anni gli studenti italiani hanno accumulato un ritardo nell'apprendimento della matematica equivalente a un anno di scuola
Secondo un'indagine dell'OCSE l'Italia figura al ventiseiesimo posto su ventinove Paesi
A questo difetto di efficacia se ne aggiunge uno di equità la variabilità dei livelli di apprendimento di quindicenni colloca il nostro Paese al ventitreesimo posto nell'OCSE
Il successo scolastico della scuola superiore
E all'università e fortemente correlato alle condizioni della famiglia di provenienza
La gravità del ritardo ci impone di guardare all'esperienza di altri Paesi europei quali Svezia Finlandia Regno Unito che hanno sperimentato strumenti per migliorare il rendimento del sistema di istruzione e di ricerca rafforzando la competizione fra scuole fra università
Prima ancora che maggiori spese occorrono nuove regole che premino il merito di docenti e ricercatori
La produttività dei servizi essenziale per la crescita dell'economia
E si rappresenta non i Paesi dell'OCSE oltre il settanta per cento del valore aggiunto
Sono utilizzati nella produzione di tutti gli altri settori
Sono più diffuse nel terziario rendite monopolistiche che mantengono alti prezzi ostacolano innovazione la produttività deprimono la competitività del sistema
Le imprese di produzione e distribuzione dei servizi di pubblica utilità era in Italia interamente di proprietà pubblica ancora la metà degli anni novanta
L'ampia privatizzazione che le ha coinvolte ha contribuito a ridurre il debito pubblico in rapporto al prodotto
La liberalizzazione di questi mercati non ha progredito in egual misura
La gestione delle reti l'ampliamento del novero dei fornitori son problemi ancora largamente risolti
Nei servizi pubblici locali la stessa privatizzazione ha fatto pochi passi avanti la liberalizzazione manca quasi del tutto tanto che la gestione può essere affidata senza gara la società pubbliche o ministero
Le amministrazioni locali detengono ancora il controllo di molte imprese operanti nella fornitura di servizi pubblici in taluni casi ambiscono ad ampliare la gamma dei servizi offerti innescando fenomeni di ripubblicizzazione
Ostacoli alla concorrenza derivano anche da normative restrittive che in più settori danneggia la generalità dei consumatori e dei lavoratori
Del commercio al dettaglio il numero medio dei dipendenti dell'impresa è circa la metà di quello dell'area dell'euro
La frammentazione pesa sull'efficienza rallenta l'adozione delle nuove tecnologie fonte importante di crescita della produttività
Negli altri Paesi
La legge di riforma del novantotto
Nel liberalizzare l'apertura dei piccoli esercizi ha demandato alle Regioni il potere di regolamentare l'apertura sul territorio di quelli più grandi
Non tutte hanno colto l'occasione per liberalizzare
Nelle regioni e qui c'è un'interessante ricerca del servizio studi della Banca d'Italia nelle regioni dove si sono adottati criteri più restrittivi
Efficienza produttiva e diffusione delle nuove tecnologie ne sono risultate frenate a scapito dei consumatori e della stessa crescita dell'occupazione nel settore
La direttiva europea sui servizi in corso di approvazione potrà dare solo un impulso modesto la concorrenza l'onere di intraprendere politiche di liberalizzazione più decise rimane affidato principalmente alle scelte discrezionali dei governi nazionali
L'Italia ha tutto da guadagnare dall'avviarsi con decisione lungo questa strada
Il sistema giuridico e amministrativo influenza significativamente i costi e la competitività dell'impresa
In Italia esso è stato a lungo indifferente alle ragioni del mercato
In una graduatoria la Banca Mondiale relativo alle procedure burocratiche amministrative connesse con l'attività d'impresa l'Italia occupa la settantesima posizione penultima fra i Paesi dell'OCSE
Dalla metà degli anni novanta sono stati realizzati interventi di semplificazione amministrativa e di miglioramento della regolamentazione i risultati conseguiti sono stati parziali
Lo scostamento tra definizione formale delle misure e loro concreta applicazione resta un problema generale dell'ordinamento italiano
La recente riforma del diritto fallimentare introdotto strumenti volti a favorire una più precoce emersione dello stato di crisi è una rapida ristrutturazione di impresa in temporanee difficoltà ha snellito e ammodernato le procedure di liquidazione
Essa si applica tuttavia solo a una meta circa delle imprese
In particolare e ampia la fascia esclusa la possibilità di beneficiare della liberazione dei debiti residui al termine della procedura
Non è stata modificata la disciplina penale ispirata a una concezione punitiva del fallimento
Molto resta da fare sul versante generale dell'applicazione del diritto né questa è la sede per indicare i correttivi che possono essere cercati dall'esperienza di altri Paesi
Le riforme attuate negli ultimi quindici anni per accelerare i tempi della giustizia civile non hanno prodotto i risultati attesi
La lunghezza dei procedimenti civili ancora assai maggiore che negli altri Paesi europei la durata di una procedura di recupero crediti e in Italia cinque volte quella media dell'OCSE
Confronti internazionali mostrano che in Italia
Il numero di magistrati funzionari amministrativi e la spesa pubblica per la giustizia sono paragonabili in rapporto alla popolazione a quelli di Paesi simili al nostro per dimensione e tradizione giuridica
Nel campo fiscale interventi sulla chiarezza della normativa
E la chiarezza delle sue modalità di applicazione
Riducono il contenzioso e garantiscono riprese un quadro più cento entro cui operare
Là dentro l'adempimento degli obblighi fiscali e contributivi
Risente negativamente del frequente ricorso a condoni e sanatorie
Dal settanta dal Milano centosettanta al due mila quattro soltanto due esercizi finanziari non sono stati coperti da simili provvedimenti
Rilancio dello sviluppo dell'economia nazionale e riduzione dei divari territoriali sono obiettivi complementari
Azioni che incidano sulla struttura produttiva in particolare sui processi di crescita dimensionale delle imprese
E di riorientamento della loro specializzazione produttiva servono entrambi Fini apportano anzi un maggiore beneficio all'economia del Mezzogiorno che soffre dei mali nazionali in misura accentuata segnatamente nei servizi pubblici nelle infrastrutture nella tutela della che legalità nell'ordine pubblico
Politiche specifiche di incentivazione dell'impresa possono essere d'aiuto
Ma la loro utilità non va sopravvalutata
E se comportano costi di gestione possibili distorsioni allocative rischi di usi impropri soprattutto se basate su meccanismi non automatici
Lo stesso beneficio di stimolo degli Investimenti pur maggiore per le imprese meridionali e modesto in rapporto alle risorse impiegate
Secondo le indagini la Banca d'Italia un quinto delle imprese industriali del Mezzogiorno ha ricevuto nel due mila cinque incentivi pubblici quasi un quarto nel resto d'Italia
Per le imprese meridionali maggiori investimenti attivati non raggiungono il trenta per cento dei fondi distribuiti sono circa solo il dieci per cento per quelle del centro nord
Un ridimensionamento del sistema dei trasferimenti alle imprese libererebbe risorse per altre priorità di spesa e per il contenimento della pressione fiscale
Di contro pensare di forzare finanziariamente la crescita del Sud assegnando le banche compiti impropri rischia di riproporre esperienze che si sono già dimostrate dannose in passato
Sia per l'economia del Mezzogiorno sia per la stabilità e l'efficienza del sistema bancario
Sistema finanziario meridionale ha compiuto importanti progressi nell'ultimo decennio soprattutto nella qualità e l'efficienza e l'offerta bancaria anche grazie all'intervento degli intermediari del centro nord
Al detto del rischio il divario nel costo del credito fra Sud e Centro Norzi quasi annullato
Restano ritardi nella diffusione tra le famiglie meridionali degli strumenti finanziari più avanzati nello stesso utilizzo dei servizi bancari
Banche e istituzioni finanziarie hanno nel Mezzogiorno un forte potenziale di crescita
I fondi raccolti dall'impresa direttamente sul mercato sotto forma di obbligazioni azioni quotate rappresentano Italia solo il diciassette per cento delle loro fonti di finanziamento circa un quarto in meno rispetto a Francia e Germania
La quota supera il quaranta per cento negli Stati Uniti sfiora il cinquanta nel Regno Unito la dimensione della Borsa in rapporto a quella dell'economia è nettamente inferiore alla media dei Paesi avanzati
Lo sviluppo dei mercati è necessario per la crescita delle imprese così come quest'ultima è la base su cui il primo si fonda
I mercati svolgono un ruolo cruciale nella mobilizzazione delle risorse finanziarie
Le famiglie italiane dispongono il Complesso di una ricchezza finanziaria elevate in rapporto al prodotto interno lordo anche rispetto agli altri maggiori Paesi europei
Pur se il comportamento dei risparmiatori è cambiato negli ultimi anni la diversificazione del portafoglio le famiglie è ancora limitata
Con un sacrificio in termini di equilibrio fra rendimento dei risparmi protezione del rischio
Perché atti finanziari più ampi efficienti ben regolati consentiranno di favorire l'evoluzione in corso a beneficio delle famiglie e delle imprese degli stessi intermediari la quotazione in Borsa
Segna nella vita di un'impresa l'avvio di un percorso verso una struttura finanziaria più salda anche in vista di un salto dimensionale
Con una quota più elevata di debito obbligazionario spesso con un minor costo dello stesso credito bancario
Ma il timore di perdere il controllo dell'impresa e gli oneri connessi con gli obblighi trasparenza delle società quotate anche nei riflessi di natura fiscale costituiscono per molti imprenditori una remora alla quotazione
La regolamentazione del perseguire un equilibrio fra tutela dell'investitore minimizzazione dei costi per l'impresa
All'imprenditore spetta apprezzare le opportunità offerte dalla quotazione in Borsa che nulla toglie alla sua passione alla sua creatività
Che può anzi rappresentare in alcuni delicati momenti di transizione un compromesso tra mantenere l'intero capitale nelle proprie mani sacrificando le opportunità di crescita e rinunciare totalmente al controllo
Per lo sviluppo dei mercati è necessario tutelare rapida ed efficace degli azionisti di minoranza nei confronti di comportamenti opportunistici e non trasparenti
Oltre che sulle norme di rango primario e secondario e sulla loro applicazione da parte dell'autorità di vigilanza la prevenzione deve poter contare sull'iniziativa autonoma degli operatori del mercato banche Società di reti investitori
E ampio lo spazio per l'autoregolamentazione per l'attivismo degli azionisti
Se tale spazio sfruttato in Italia solo in parte questo si deve anche lo scarso peso degli investitori istituzionali
La loro voce altrove forte e pressante è da noi flebile
La loro presenza contribuisce al vaglio della qualità della conduzione dell'impresa alla tutela delle minoranze alla corretta gestione dei conflitti di interesse
Accresce lo spessore del mercato e la sua efficienza allocativa
Favorisce il collocamento del capitale di rischio e la diffusione di passività finanziarie a lungo termine dove il loro ruolo è maggiore la dimensione media delle aziende che fanno ingresso in Borsa e più contenuta
I fondi pensione in particolare hanno in Italia grandi potenzialità di espansione
Nei sistemi finanziari più avanzati essi costituiscono uno dei principali investitori in azioni quotate
Negli Stati Uniti detengono circa un quinto del capitale di Borsa corrispondente a circa un terzo del prodotto
In Italia la quota è prossima a zero
Le attività finanziarie gestite dai fondi pensione ammontano al due virgola uno per cento del PIL quelle dei fondi di nuova istituzione allo zero otto
Un'accelerazione è necessaria
E il grado di copertura fornito dalla previdenza pubblica scenderà nei prossimi decenni per effetto delle riforme introdotte negli anni scorsi il rapido sviluppo della previdenza complementare essenziale per fornire redditi adeguati alle future generazioni di pensionati
Alle contribuzioni dei lavoratori si dovrà aggiungere l'utilizzo del flusso di risorse ora accantonate per il trattamento di fine rapporto che per il settore privato ammonta a circa un punto e mezzo di prodotto interno lordo all'anno
I vantaggi per i lavoratori possono esser rilevanti
Un maggiore investimento in azioni in alzerebbe il frutto del risparmio previdenziale nel lungo periodo il rendimento delle azioni ha largamente superato quello delle obbligazioni di ha superato anche la crescita del reddito nominale è stato anche molto maggiori meglio del rendimento del Tier
Per i lavoratori il TFR a sino ad oggi rappresentato una forma di risparmio precauzionale dal rendimento modesto ma certo che si affiancava in caso di perdita del lavoro la tutela offerta agli ammortizzatori sociali spesso carente
Vanno ricercate le modalità con cui assicurare lavoratori adeguati margini di flessibilità nell'utilizzo delle risorse accantonate e un appropriato contenimento del rischio
Quanto all'impresa sgravi contributivi quali quelli annunciati con penserebbero ampiamente la perdita di un canale di finanziamento a costi inferiori a quelli di mercato
Lo sviluppo della previdenza integrativa richiede che sia promossa la piena concorrenza fra tutte le istituzioni finanziarie e sia garantita la libertà di scelta da parte dei lavoratori
Dimensioni idonei dei fondi e maggiore trasparenza delle condizioni devono contribuire al contenimento dei costi
Allo stesso tempo è necessario fornire lavoratori chiare informazioni circa la pensione pubblica di cui disporranno in futuro
Secondo dati dell'indagine della Banca d'Italia sui bilanci delle famiglie un terzo degli occupati non è in grado di valutare l'adeguatezza e la propria pensione
L'esperienza di altri Paesi indica che l'espansione dei fondi pensione cruciale anche per lo sviluppo dell'intermediari specializzati nel favorire la crescita delle imprese piccole e innovative
Negli anni tra il due mila due mila tre negli Stati Uniti i fondi pensione ha rappresentato il quarantadue per cento dei flussi di finanziamento delle Società di Venture Capital contro il venti per cento dell'area dell'euro il tre in Italia
Un mercato di Borsa spesso ed efficiente consente agli operatori di parità equity di cedere le proprie partecipazioni attraverso la quotazione delle imprese con una modalità di dismissione che oltre a tutelare maggiormente l'imprenditore dal rischio di perdere il controllo
Conferisce trasparenza al processo di valutazione
Crescita degli intermediari specializzati maggior peso degli investitori istituzionali robusti mento della Borsa si rafforzano a vicenda
L'ulteriore diffusione dei fondi comuni consentiremo una maggiore diversificazione dei rischi nei portafogli delle famiglie migliorerebbe il funzionamento dei mercati finanziari
La competitività dei fondi italiani risente di svantaggi fiscali rispetto ad operatori esteri
è nell'interesse dello sviluppo della nostra industria finanziaria rimuoverli
La Banca d'Italia semplificherà la normativa di vigilanza si abbrevieranno i tempi di accesso al mercato ampliando le ipotesi di approvazione rapida o automatica dei regolamenti dei fondi
Sarà assicurata la massima autonomia operativa dei fondi speculativi e riservati a investitori qualificati caratterizzati da elevati importi minimi delle quote
Lo sviluppo dei fondi comuni potrebbero atteggiarsi anche di un'evoluzione della struttura del settore
L'attuale assetto di governance delle società di gestione del risparmio basato sull'integrazione tra produzione distribuzione di prodotti finanziari
E sul ruolo centrale dei gruppi bancari e assicurativi tale modello ha consentito al settore in una fase iniziale di crescere rapidamente
Oggi rischia di fatto di segmentare il mercato
Ne riduce l'efficienza ne frena l'ulteriore crescita qualitativa e dimensionale impedendo il pieno sfruttamento delle forti economie di scala dell'asset management
Per volume di scambi e costi di transazione la piazza finanziaria italiana ha fatto registrare negli ultimi anni i rilevanti progressi
La liquidità del mercato il suo spessore potranno ulteriormente aumentare se verrà accelerata la realizzazione di programmi di federazione con altri sistemi europei salvaguardando i vantaggi informativi del mercato nazionale
La direttiva europea sui mercati finanziari ha posto le basi perché il processo di integrazione rafforzi la concorrenza fra mercati regolamentati e sistemi gestiti da intermediari questi benefici rischiano però di essere vanificati se permangono barriere all'accesso ai servizi di compensazione Regolamento e difformità normative tecniche
La definizione di ulteriori norme comuni potrebbe mirare evitare discriminazioni l'accesso degli operatori
E creare e a creare un quadro armonizzato di regolamentazione e supervisione che assicuri parità concorrenziale tutela degli investitori stabilità sistemica
Si stava anche Alitalia no eh solido
Negli ultimi anni la qualità dei crediti è rimasta elevata nonostante la debolezza dell'economia reale
Ha tratto beneficio dagli affinamenti nelle tecniche di selezione della clientela ma anche dal trasferimento al di fuori dei bilanci bancari di parte dei rischi di credito
La redditività dei gruppi bancari e migliorata il rendimento del capitale ha raggiunto il dodici per cento due punti in più rispetto al due mila quattro
Dei principali gruppi è salito di cinque punti al sedici virgola due per cento
L'ulteriore sviluppo anche dimensionale delle banche giova alla competitività del sistema finanziario rafforza l'economia le banche minori conservano un ruolo insostituibile nel finanziamento dei sistemi produttivi le locali la presenza di intermediari dimensione adeguata è necessaria per assicurare ampia disponibilità il basso costo dei servizi più avanzati
La crescita l'internazionalizzazione dell'impresa sono favorite dalla crescita e dalla internazionalizzazione delle banche
Alle attività tradizionali le banche affiancano oggi in misura crescente quella di distribuzione di una molteplicità di prodotti finanziari
Questo incide sulla composizione dei rischi
Il buon nome della banca legato alla correttezza dei comportamenti e alla qualità dei prodotti venduti anche se di terzi diventa un elemento cruciale per la competitività e la stessa stabilità degli intermediari
Ai tradizionali rischi di credito di mercato in parte trasferiti ad altri operatori si affiancano oggi rischi di reputazione legali operativi
In questo contesto la puntuale osservanza delle norme di adeguati standard operativi dei principi deontologici ed etici costituisce un prerequisito per la sana e prudente gestione degli intermediari
Vanno rafforzati presi di volti a orientare la cultura aziendale al rigoroso rispetto delle regole
Alla corretta gestione dei conflitti di interesse alla conservazione del rapporto fiduciario con la clientela
La Banca d'Italia emanerà istruzioni perché le banche istituiscano una specifica funzione di verifica della compliance cioè della conformità dei propri comportamenti alle prescrizioni normative e di autoregolamentazione
Il codice etico che il consiglio superiore della Banca d'Italia sta mai approvato contiene una previsione in tal senso per il nostro istituto
Altrettanto importante
è il presidio costituito da una governance efficace soprattutto in presenza di assetti proprietari frammentati
E necessario prevenire l'insorgere di modalità di governo autoreferenziali
Chiarezza nella ripartizione dei ruoli effettivo esercizio nelle prerogative degli organi
Presenza di adeguati controlli
Dialettica in Terna trasparenza dei comportamenti assicurano la corretta gestione con una consapevole assunzione
Dei rischi di impresa
La maggiore efficienza delle banche l'innalzamento del grado di concorrenza non si sono ancora riflesse sufficienza sui prezzi e sulla qualità di alcuni servizi bancari
I costi applicati dalle banche per la chiusura dei conti hanno particolare rilievo perché possono limitare la mobilità della clientela ostacolando la concorrenza alla fine del due mila quattro in coordinamento con l'Autorità garante della concorrenza e del mercato la Banca d'Italia aveva avviato un'indagine dirette ad accertare modalità operative costi per la chiusura dei principali servizi bancari e finanziari al dettaglio
Negli ultimi due anni alcune banche hanno abolito le spese di chiusura dei conti
Nella maggior parte dei paesi europei le banche non possono richiedere commissioni per l'estinzione del rapporto in alcuni come Regno Unito e Francia codici di autoregolamentazione definiscono anche standard per assicurare l'effettiva trasferibilità in tempi certi del rapporto dei servizi ad esso associati
Gli anti dati raccolti nel corso dell'indagine sono illustrati nel corpo della relazione il seguito è ora di competenza dell'autorità antitrust
Il nuovo accordo di Basilea
Introduce principi fortemente innovativi nella regolamentazione bancaria
Il suo recepimento richiede una profonda revisione del corpo normativo
Ne deriveranno semplificazione della disciplina prudenziale maggiore libertà per gli intermediari accresciuta flessibilità del sistema bancario
Criterio fondamentale diviene la valutazione di tutte le forme di rischio con metodi quantitativi comuni nonché una più precisa correlazione dei requisiti patrimoniali con l'entità dei rischi assunti
Le nuove regole per la valutazione dell'adeguatezza patrimoniale organizzativa delle banche sono basate sulle metodologie aziendali degli stessi intermediari alla vigilanza spetta verificare l'attendibilità e il rigore dei metodi adottati
Richiedere all'occorrenza correzioni e miglioramenti
Se avrà un'interazione più articolata fra la vigilanza e le banche ma saranno ridotti gli adempimenti richiesti per finire con l'aumentare
La diffusione su vasta scala di sistemi di calcolo dei requisiti patrimoniali sviluppati all'inizio individualmente dalle maggiori banche ha reso accessibile accessibili a un'ampia gamma di intermediari tecniche adeguate anche attraverso forme consortili
I metodi di calcolo più avanzati saranno peraltro utilizzati inizialmente solo da alcuni tra i maggiori gruppi
Nel mercato si troverà adoperare banche come tuttologi rivalutazione del credito di diversa complessità la vigilanza impegnata a verificare che da metodi diversi selezionare la clientela non scaturisca arbitraggi normativi fenomeni di selezione avversa
Il sistema della ponderazione dei rischi e il trattamento particolare accordato ai prestiti di importo contenuto fanno sì che la nuova normativa non comporti restrizioni del credito o aggravi di costo per le imprese di minore dimensione
Le nuove regole accrescendo il ruolo di strumenti supervisione flessibili orientati al mercato e riducendo quello di minuziose prescrizioni amministrative accentuano le rendono ancora più incisivo il ruolo della vigilanza ispettiva e cartolare
Sempre con l'obiettivo di orientare la finanza alla ripresa della crescita dell'economia
è intenzione della Banca d'Italia produrre al contempo proporre al Comitato interministeriale per il credito e il risparmio una revisione della disciplina delle partecipazioni di banche nelle imprese non finanziarie
La regolamentazione avrebbe allineata a quella comunitaria
Superando i vincoli ora stringenti e prevedendo altresì rigorosi presi di in materia di governance per assicurare la stabilità degli intermediari nonché una gestione trasparente e corretta dei conflitti di interesse
Riguarda l'autorizzazione all'acquisto di partecipazioni di controllo nelle banche sarà abolito l'obbligo di comunicare il Progetto all'organo di vigilanza prima che esso venga proposto al consiglio di amministrazione
Trainata dalla moneta unica e dalla progressiva armonizzazione regolamentare l'integrazione dei mercati bancari europei riceve impulso dall'evoluzione dell'ambiente competitivo
Vi contribuisce allo sviluppo del credito al consumo e più in generale dei prodotti per le famiglie caratterizzati da una da una progressiva standardizzazione del disegno nella tecnologia
La loro distribuzione sull'arca Scala ne risulta incentivata il valore delle reti distributive esistenti ne ha cresciuto
L'Italia dove le famiglie hanno un livello contenuto di indebitamento e attività finanziarie ancora non molto diversificate costituisce un mercato attraente
Nell'ultimo decennio anche in seguito alle ristrutturazioni avvenute all'interno dei mercati nazionali principali gruppi bancari europei hanno raggiunto livelli di profitto elevati
Dispongono ora delle risorse per estendere in misura significativa la propria attività oltre i confini nazionali
La crescita delle principali banche italiane ha ridotto la distanza che le separa dalle altre grandi banche europee ma il divario non è scomparso
Il processo deve continuare
Nel due mila cinque hanno avuto luogo come noto importanti acquisizioni di due banche italiane da parte di gruppi esteri
E di banche estere da parte di un gruppo italiano
Il grado di internazionalizzazione del nostro sistema bancario si è così fortemente innalzato allineandosi è quello tipico dei maggiori Paesi dell'area dell'euro
Il peso degli istituti di proprietà estera sul totale delle attività delle banche con sede in Italia è salito dall'otto al quattordici per cento l'analoga quota assume valori compresi fra il dieci e l'undici Francia Germania e Spagna e il quattordici per cento in Olanda
Per il complesso dei primi cinque gruppi bancari italiani attività estere son passate dall'undici al quarantun per cento dell'attivo valore simile a quello corrispondente degli altri Paesi citati l'incremento e tutto dovuto a un'unica quiz
Ora
La diffusione di gruppi bancari multinazionali in Europa richiede una vigilanza esercitata congiuntamente da organismi di Paesi diversi secondo principi fissati a livello europeo che assegna una funzione di coordinamento all'autorità di vigilanza della capogruppo
Sono state create strutture permanenti
I collegi di supervisione per raccordare l'attività di vigilanza sui gruppi multinazionali la Banca d'Italia sottoscritto specifici accordi con l'autorità tedesche e assunto contatti con quelle di numerosi altri Paesi europei allo scopo di organizzare forme di cooperazione concernenti i gruppi italiani compresenza di rilevanza sistemica altri paesi o viceversa
La cooperazione riguarda anche la convergenza della prassi di vigilanza per assicurare omogeneità di applicazione alle unità di un gruppo dislocate in diversi Paesi
La legge per la tutela del risparmio approvata nel dicembre due mila cinque persegue l'obiettivo di rafforzare la protezione dei risparmiatori ed innalzare il grado di trasparenza dei mercati
Con norme che incidono sulla disciplina degli operatori sulle relazioni fra gli intermediari la clientela sull'assetto dell'autorità di controllo
Per quest'ultimo aspetto la riforma si ispira al principio di ripartire le competenze in base alle finalità
Si scrivono Italo riattamento il trasferimento delle funzioni antitrust nel settore bancario all'Autorità garante della concorrenza del mercato l'attribuzione alla Consob di nuovi compiti di regolamentazione e controllo sull'offerta dei prodotti finanziari di banche e assicurazioni
Modello della vigilanza per finalità offre benefici in termini di di specializzazione dei controlli speditezza del processo decisionale trasparente identificazione delle responsabilità le autorità rispetto alle finalità assegnate e all'esercizio dei poteri attribuiti
La Banca d'Italia aveva già raggiunto accordi con ISVAP e Consob per la vigilanza sui conglomerati finanziari è ora pronta tutte le intese che si renderanno necessarie nel nuovo quadro normativo
Per le materie che interessano le competenze di più autoritario spiccato che si ponga mano la semplificazione di alcune soluzioni tecniche individuate dalla legge
In particolare per quanto riguarda l'artificiosa riconduzione è un atto unico dei distinti provvedimenti autorizzativi in materia di concentrazioni bancarie
La collaborazione tra autorità essenziale per il migliore esercizio della discrezionalità amministrativa e per contenere i costi della supervisione a carico dei soggetti vigilati
Prima di terminare
Vorrei fare una riflessione su queste considerazioni finali e se in un certo senso rappresentano l'applicazione concreta di quel che vi dicevo all'inizio e cioè che io so di poter contare su una struttura ma su una struttura straordinaria
Queste considerazioni finali si appoggiano molto sul corpo della relazione
Che si è giovato del lavoro del servizio studi della vigilanza e di molte aree di quasi tutte leale dell'amministrazione centrale ed è a loro che desidererei rivolgere con il Direttorio un ringraziamento
Queste mie considerazioni finali si sono aperte con le parole tornare alla crescita
Oggi è questa la priorità assoluta della politica economica italiana
Proprio come l'entrata nell'Unione monetaria lo fu dieci anni fa
Preservando la stabilità a duro prezzo acquisita si deve ritrovare la via dello sviluppo
Le azioni da intraprendere incluse le misure di risanamento della finanza pubblica divenuto imperativo
Devono essere vagliate in primo luogo sotto questo profilo
Il raggiungimento di questo obiettivo richiede consenso sul disegno del futuro concordia sull'azione nel presente
Ci sia di incoraggiamento la consapevolezza che il paese e la sua storia ha saputo rispondere a sfide ben più drammatica
Grazie
Chiedo ai Signori partecipanti se posso ritenermi esonerato dalla lettura della restante parte della relazione sull'esercizio due mila cinque
Nonché dai prospetti i prospetti relativi alla situazione patrimoniale al conto economico che la banca e alla nota integrativa
Credo di sì
Do la parola i sindaci
Presente sì
Signor Governatore Signori partecipanti
Il bilancio al trentuno dicembre due mila e cinque che vi viene sottoposto dal Consiglio superiore è stato da noi esaminato in ogni sua parte e trovato conforme ai principi contabili e alle norme di legge e di Statuto
La relazione dei competenti organi amministrativi della banca vi è stata rassegnata illustrate qua talmente quel documento
Vi proponiamo pertanto di approvarlo nella sua situazione patrimoniale
Nel conto economico nella nota integrativa nonché di approvare la proposta di ripartizione dell'utile e quella dell'assegnazione aggiuntiva ai sensi dell'articolo cinquantasei dello Statuto
Queste sono le conclusioni della nostra redazione depositata ritualmente è già distribuite chiediamo pertanto di essere esonerati da leggere Grazia
Sul bilancio e sul dividendo domando se qualcuno Tre Signori partecipanti chiede la parola
Chiedo però il presidente Bazoli ne ha facoltà
Signor Governatore Signori partecipanti
Il contesto in cui si svolge all'odierna assemblea dalla Banca d'Italia
E sensibilmente mutato
Rispetto a dodici mesi fa
Nell'anno trascorso sono infatti intervenuti nel nostro Paese
Accadimenti di rilievo
Da cui sono derivati importanti novità
Nel quadro politico
Nell'assetto regolamentare della vigilanza nello scenario economico
Per rispettare la tradizionale brevità di questo intervento
Mi limito sommariamente a richiamare di tali mutamenti solo quelli che hanno interessato più direttamente il sistema bancario
L'anno scorso stavamo vivendo in questa stagione
Una fase critica chi era stata aperta dalla competizione per l'acquisto del controllo di due aziende bancarie
Il rilievo assunto sul piano nazionale da tale competizione e le connesse preoccupazioni derivavano da due ragioni
La prima è che la gara per il controllo delle due banche aveva portato all'attenzione generale
Il tema dell'intervento straniero nel nostro sistema bancario
Tema in se stesso certo non insignificante
Ma che appariva o poteva apparire affrontato in modo improprio
Una seconda ragione più inquietante
E che si temeva sin da allora
Che la gara potesse essere inquinata da irregolarità e da comportamenti illeciti
Conosciamo quanto è successivamente emerso
E la gravità oltre ogni possibile previsione di ciò che è stato accertato
La reputazione delle banche italiane
Già scossa
Dai ben noti dissesti industriali del due mila tre
Ha così dovuto sopportare un nuovo vulnus
Tuttavia considerato l'esito dalla vicenda
E confortante constatare che il nostro Paese ha dimostrato sia pure solo in extremis
E grazie all'intervento dalla magistratura la capacità di attivare meccanismi di ripristino delle regole violate e di repressione degli illeciti
Ma soprattutto è importante riconoscere per quanto riguarda gli intermediari bancari
Che l'illegalità ha riguardato una parte marginale del settore
La sanità complessiva del sistema
Non può essere messa in discussione dalle vicente richiama
La chiusura del due mila e cinque assegnato altresì il superamento di una prolungata
Fase di incertezza normativa
Che riguardava da un lato la tutela del risparmio
Dall'altra dall'altro l'assetto di governo dalla Banca d'Italia
E la ridefinizione delle competenze trarre tutto Rita preposte al settore
La legge finalmente varata presenta su vari punti soluzioni inappropriate
Anche per alcune infelici intromissioni nella normativa societaria
Tali da esigere non marginali interventi correttivi
Per contro bando giudicate favorevolmente alcune scelte riguardanti la governance della banca centrale
Nonché i nuovi criteri assunti in ordine alla distribuzione delle competenze di vigilanza per finalità
Naturalmente le banche devono essere ben consapevoli della nuova situazione
In cui dovranno rapportarsi nei modi più appropriati a una pluralità le autorità
Trovo una risposta nella legge
Anche alla questione degli assetti proprietari della banca centrale
Più volte
Proprio in questa sede ho avuto occasione di dichiarare la disponibilità delle banche proprietarie a dismettere le loro partecipazioni
Pur ribadendo
Che la presenza di soggetti privati
Nel capitale di Banca d'Italia
L'undici dall'aver mai generato sostanziali conflitti di interessi è valsa piuttosto a garantire nel tempo l'indipendenza dell'istituto
Quanto alla scelta operata dalla nuova legge su questo punto mi limito ad affermare
Che nel definire le modalità di attuazione dalla prevista cessione al Tesoro da nuova normativa
Dovrà rispettare i diritti delle banche azionista
Affinché la cessione stesse non si configuri come un esproprio senza indennizzo
Il cambiamento al vertice dalla Banca d'Italia
E avvenuto all'insegna della continuità
Con la storia e la reputazione dell'istituto
è stato così salvaguardato il consolidato
Come sto auspicavo qui l'anno scorso
Senza nascondere una viva trepidazione al riguardo
Quel patrimonio di valori e di competenze che accompagna da sempre la banca e che le consente di godere in tutto il mondo di un'alta reputazione di professionalità e di probità
L'avvicendamento alla guida dell'istituto
Può segnare anche all'apertura di una nuova fase nel rapporto con gli intermediari
E apprezzabili infatti che sin dai primi interventi istituzionali l'azione dal nuovo governatore si richiami chiaramente a principi di mercato
ER rispetto dell'autonomia degli operatori
Il ruolo assegnato alla vigilanza bancaria
Risponde all'esigenza
Che resta di fondamentale interesse pubblico di assicurare la stabilità e l'efficienza del sistema
Senza che siano consentite ingerenze e condizionamenti nei confronti delle decisioni avventate
Un ulteriore significativa novità rispetto all'anno scorso
E da ravvisare
In un clima più favorevole
Alla ripresa
Del processo di consolidamento del sistema bancario
Un clima che sembra generare è una tesa quasi impaziente di nuove aggregazioni
Auspicate e non solo dalla banca centrale i dai mercati ma anche dalle autorità politiche e da una diffusa opinione pubblica
Io sono certa
Che le opportunità di questo momento saranno accolte
Pur con la ponderazione e la prudenza
Dovute alla ricerca delle migliori combinazioni industriali
Dalle nostre banche
Perché queste si presentano oggi nelle migliori condizioni per affrontare una nuova fase di crescita a livello sia domestico sia internazionale
A conferma di ciò
Si è concretizzata la prima importante operazione di integrazione cross border che ha avuto una banca italiana per protagonista
E che ha ottenuto un lusinghiero giudizio da parte dell'intera comunità finanziaria
Il legame tra il sistema del credito e quello delle imprese
Mi pare si possa dire che oggi risulta rafforzato
Dall'esito positivo
Di molteplici operazioni finanziarie organizzate dalle banche a sostegno di aziende industriali
Di queste operazioni sono notte le più importanti
A cominciare da quella che ha interessato il maggior gruppo industriale del Paese
Ma la verità è
Il supporto bancario si è dimostrato decisivo per il console dire ma entro il rilancio di una miriade d'impresa è medie e piccole e questo un legittimo motivo di soddisfazione per le banche
Considerate anche
Lei non lievi responsabilità
Di volta in volta assunte
I risultati economici del due mila e cinque del primo trimestre dell'anno in corso danno una chiara indicazione dello stato di salute dalle banche italiane
E se non sono uscite indebolite dal lungo periodo di stagnazione dell'economia italiana e sono pertanto in grado di affrontare le nuove sfide che oggi si presenta
Lo sviluppo economico del nostro Paese presenza ancora segnali contraddittori
In un quadro fortemente diversificato le molte aziende industriali e di servizi che hanno saputo riposizionarsi in un contesto sempre più competitivo
Si intrecciano ad altre che incontrano crescenti difficoltà
Proprio questa situazione estremamente variegata richiederà agli intermediari bancari creditizi
Specifiche attitudini di valutazione selettiva e costituì era quindi uno dei principali banchi di prova della loro capacità di rinnovamento
Le banche italiane sono ben consapevoli
Degli degli ulteriori e ampi spazi di miglioramento
Che si prospettano davanti a loro
Per adeguare i servizi
Alle appese di una clientela sempre più esigente
Esigente
Risultano pertanto stimolanti
E pienamente giustificati
I richiami ad un'opera che deve essere incessante di ammodernamento e di crescita richiesta anche dalla competizione internazionale
Nello stesso tempo peraltro
I grandi progressi
Che si sono verificati negli ultimi anni nel sistema bancario
Che trovano pochi riscontri in altri comparti dell'economia nazionale
Il fortissimo aumento dalla concorrenza
Nonché l'impegno profuso
Per adeguare le regole e comportamenti
A modelli di eccellenza
Consentono di affermare
Che il sistema Italia
Ai a ormai trovate
E continuerà a trovare nel settore del credito
Un supporto fondamentale
E insostituibile
Per la propria crescita economica e civile
Signor Governatore
Signori partecipanti
Propongo all'assemblea ordinaria dei partecipanti tenuto presente la relazione del governatore
E quella del Consiglio dei sintesi sull'esercizio due mila cinque
Di approvare il bilancio dalla banca
Con il rendiconto del fondo pensioni complementare e l'assegnazione degli utili ai sensi dell'articolo cinquantaquattro dello Statuto
Non che la proposta di un ulteriore assegnazione a valere sui frutti degli investimenti delle Riserve ai sensi dell'articolo cento dell'articolo cinquantasei dallo stesso statuto grazie
Ringrazio il presidente Bazoli per il suo intervento e invito l'Assemblea ora votare su quanto proposto
Chi approva alzi la mano
Sebbene approva esauriti i punti all'ordine del giorno dichiaro chiusa l'Assemblea
Grazie