Diritto della concorrenza e banche. Analisi della disciplina e prospettive della riforma

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Sospette
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Diamo inizio
Ai lavori
Secondo il programma
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Quindi
Diritto della concorrenza e banche analisi della disciplina e prospettive di riforma così è stato intitolato questo incontro
Nel quale avremo modo di esaminare partitamente alcuni dei temi che riguardano alcuni però abbastanza sistematicamente a giudicare dal programma
In nella prima parte quelli che riguardano dette il grosso modo e quindi tutta la tematica relativa alle varie carte fisse varie
Le il sistema di pagamento euro
Il mio tesi cooperative tra le banche eccetera eccetera e poi si passerà alla parte concentrazioni bancarie
La parte concentrazioni bancarie è quella che eccita di più l'establishment la parte retail è quella che eccita di più i consumi
Allora noi ci occuperemo di entrambe sperando di eccitare tutti
La sede non è di quelle destinate a recitare il il prossimo
Per due parole prima di iniziare ci sono state come sapete nel settore modifiche significative da ultimo per quanto riguarda le competenze
All'interno del nostro coordinamento e c'è in sede europea
Un'attenzione crescente della commissione ai fenomeni che riguardano per l'appunto il retail ma non solo
No voi
Insomma io devo dire siamo riusciti perché fin dalla mia prima relazione dal presidente dell'Antitrust italiano nel mille novecento novanta
Quattro
Io scrissi io lessi che era stato scritto ma non condividevo che insomma non aveva senso davvero separato la decisione antitrust sulle banche dalla decisione Antitrust sugli altri
Operatori economici e che
Il fatto che l'Autorità Antitrust fosse tale per quanto riguarda le assicurazioni comparire dell'isola e che fosse invece titolare soltanto di un pari per quanto riguarda le banche
Affidate invece all'Autorità di settore
Questo creava una simmetria spiegabile soltanto con la maggior forza al momento in cui il legislatore addotto questa disciplina della Banca d'Italia rispetto all'autorità Antitrust non c'era altre spiegazioni frazionate se non queste
E la prova del nove l'abbiamo avuta l'anno scorso quando essendo caduta
Horse
Temporaneamente per nostra fortuna della Banca d'Italia rispetto al sistema politico istituzionale il cambiamento arrivato come una
Piccola lama di coltello nerazzurro della colazione del mattino per quelli che lo fanno io per anni ho smesso intatto il colesterolo è sceso
Ve lo sconsiglio
Con un effetto che a mio avviso è stato addirittura eccessivo perché se da una parte poteva avere un senso
Per messo in parallelo le due decisioni nella parte concentrazioni Antitrust profili di concorrenza da Banca d'Italia profili stabilita
Che nell'applicazione delle regole antitrust per la parte articolo ottantuno per intenderci intese e quant'altro che non vi fosse neanche il parere della Banca d'Italia io l'ho trovato un'overdose
Tanto per dose che confesso di essere statuiva quello che ha fatto correggere nel recentissimo l'intervento
Su un disegno di legge terrore sulle autorità indipendenti il parere della Banca d'Italia
Tutto questo conferma quanto sia erratico dei legislatori in queste cose e quindi quanto segua i propri umori e i propri malumori più che non una razionalità complessiva nell'allocare queste compete
Francamente
Mi pare più equilibrato come ora il disegno di legge lo propone il perché c'è indiscutibilmente da un lato
Un rapporto sempre tra stabilità e concorrenza questo piaccia o non piaccia ma bisogna prenderne atto
Le istituzioni finanziarie tutte si tratti di assicurazione si tratti di fondi pensione si tratti
Di panche si tratti di istituzioni finanziarie lo pongono un problema di stabilità che in un modo o nell'altro può rappresentare un limite ad un'applicazione altrimenti plausibile delle regole antitrust e così e non riguarda esclusivamente la parte relativa alle concentrazioni che quella più ovvia
Ma riguarda anche comportamenti intese scelte relative a prodotti scelte relative a modalità di vendita del resto
Il lavoro che ormai diventato molto analitico su i congegni del retail lo mettono bene in evidenza devo dire
Che di questo ci siamo preoccupati che pensando alla futura allocazione dei compiti tra le autorità che il nuovo disegno di legge prevede dando finalmente spago senza remore alla principio del ciascuno fa tutto quello che serve per la finalità pubblica che gli è affidata
Evitando questo ve lo sottolineo nel disegno di legge sulle autorità indipendenti
Evitando una mera real vocazione dei Poteri esistenti tra le autorità
Quasi che ha lo scopo di realizzare compiutamente un controllo per finalità a questo punto bastasse prendere i pezzi esistenti dislocare li diversamente
Può non essere così perché i pezzi esistenti sono stati costruiti da un'altra angolatura ed è possibile che la loro meraviglia allocazione lasci dei vuoti in concreto
C'è un principio implicito chi ha finito per nascere sulla base dell'assetto ibrido delle competenze attuali per cui
Maria aggiustamento è che dei prodotti si occupa chi alla competenza sulla trasparenza e dei profili strutturali si occupa di più chi ha il la missione della stabilità
Non è detto che sia così senza arrivare a ipotizzare rinnovate autorizzazioni simulati in su singoli prodotti da parte dell'autorità per la stabilità
Che queste attenga un occhio
Sui prodotti su quali sono in su un quanto al di là di un certo limite
E si possano mettere a repentaglio la stabilità è qualcosa che dovrà essere fatto altrimenti avrei qualche remora a vedere i miei risparmi in un fondo pensione per esempio per dirne una secondo scelte che vengono fatte comunque stabilita
E concorrenza sono in
Insomma due principi che contesti concreti possono anche fare appunto ne dobbiamo prendere atto che ci piaccia o no ne dobbiamo prendere atto e quindi l'uno può finire per essere un limite dell'altro e andare ad indagare quando questo concretamente accade come si può risolvere questo conflitto
E molto meglio che scrivere con amore parole che in realtà non vi è alcun conflitto tra i due principi quali si muovono
Insistere connesse tra loro coordinati e per il bene della collettività del singolo risparmiatore purtroppo non è così sono le stesse cose
Che si dicono sui diritti di proprietà intellettuale la concorrenza è verissimo che perseguono la stessa finalità ma lo fanno facendo a pugni e spesso l'uno con l'altro quindi
E bene realisticamente averlo averlo presente ora ecco qui nella prima parte di questa nostra chiacchierata acquisto
Questo farà esclusivamente da sfondo ecco i temi principali riguarderanno se non ho capito male l'andamento del nostro lavoro
Proprio quelle questioni con le quali facciamo i conti
In parte sul mercato interno in parte sul mercato unico
Non c'è dubbio che i finisse sono Diversi nei nostri paesi europei allora bisogna capire se questo è espressione di un diverso grado di concorrenza odi qualcosa
Essere consapevoli dei diversi livelli
Essi per le carte in realtà questo riguarda prevalentemente le diverse tipologie di carte
Significa anche smetterla con questo pianto per cui l'Italia è sempre il Paese più caro di tutti io non riesco a capire perché dobbiamo accompagna accompagna arie noi stessi d'acquisto ignorante pianto italico non greco per cui noi siamo non è vero insomma ci sono dei fischi bancari sui quali noi siamo più cari di altri ce ne sono altri sui quali altri sono più cari Dinoi e questo basta vedere le tabelle sinottiche
Dei numeri dei vari Paesi europei questo è un esercizio utile che andrebbe fatto perché capisco che per chi fa l'associazione dei consumatori dire che quelli che rappresenta sono i più vessati del mondo contribuisce
Come dire
A irrobustire il senso identitario però in una stanza in sedi dove si dovrebbe dare informazione
è bene che l'informazione sia più corretta perché altrimenti poi ci troviamo con queste stranissima e cose con le associazioni dei consumatori che punto dicono che il nostro banca sistema bancario una una una sorta di orca assassina
Se il nostro sistema bancario che asserisce di essere il più competitivo d'Europa
Il paradosso è che hanno un po'ragione entrambi ma appunto c'è un po'di ore cade un po'di concorrenza insomma anche qui occorre occorre molto realismo la parte secondo me molto interessante del lavoro
Di ricognizione è quello che riguarda
Le condotte concertante e i congegni di governance del sistema
E questa è una parte affascinante del dell'analisi del sistema bancario perché il sistema bancario per renderci dei servizi efficienti sul retail
E deve costruire accordi omogeneizzando
Omogeneizzando utili negli stand se nelle regole in qualche modo anche nelle Commissioni e il costruire regole omogeneizzando sì attenua per definizione alla concorrenza
Allora fino a qual punto ed è un vecchio tema antitrust l'adozione di standard comuni
E produttiva di efficienza a partire da qual punto in villa il prezzo che fa pagare alla concorrenza è superiore alle efficienze che produce questo classico tema antitrust e qui si propone
Ormai quanto più si allarga la cooperazione fra le banche e i sistemi di pagamento diventano sempre più coordinati de e ed intreccia
Un altro profilo tipico per l'Antitrust che emerge in questo settore e quello degli abusi oltre che delle intese e ci sono entrambe esplodente Tiber il l'esclusione dei l'abuso esplora i tratti
Che il
Insomma il prezzo richiesto sotto forme diverse all'utente
In misura eccessiva
E l'esclusione dei quello che tende a favorire occorre di istituzioni rispetto ad altre nella gestione dei sistemi complessi di coordinamento qui come sapete
C'è una questione che ora si affaccia e che può portare anche al sangue secondo me che è quella della riserva alle banche in quanto tali di taluni congegni coordinati ad esclusione di istituzioni finanziarie non bancarie questo la stessa commissione ritiene che sia parecchio problematico che
Mi riporta altre questioni che riguardano le professioni e le esclusive tra professioni alla mente
Chi
Non c'è dubbio generano fenomeni di esclusione un tema e concludo che l'Italia in queste settimane sta punendo
Nelle risolvere i problemi di tipo concorrenziale che emergono da un settore come Cristo
Quanto conta affidare alle autorità e al normale esercizio dei loro poteri quanto può fare il legislatore per decreto del primo
Noi ci siamo accorti che la nouvelle vague governativa dei lenzuoli
Porta a includere nella lenzuolata delle misure che
Ci aspetteremmo venissero adottate dalle autorità allora la domanda qui diventa quale il la ripartizione dei compiti tra chi legifera e autorità di settore o autorità trasversali come l'antitrust una volta che le autorità sono state costituite
Sulla questione delle ricariche il problema è emerso in modo molto evidente era compito del legislatore
Oppure toccava all'autorità che differenza fa
Fatto dal legislatore diventa una intrusione nella libertà contrattuale
Fatto dall'autorità espressione del ordinaria vigilanza che un'autorità come quella delle comunicazioni possiede qualcosa di simile ci ritroviamo anche in materia di antitrust come sappiamo perché insomma che gli switch-in Crostis siano elevati può essere una classica questione antitrust e può arrivare il legislatore che questo si fa garante e quindi dello switch in croste cancellato per legge non ne abbiamo mai discusso in fondo ed è un tema interessante ma insomma il legislatore
Lo può fare o no
Così io faccio il professore sia chiaro
Trovo legittima la domanda io mi sono trovato a dare la risposta prima di essermi posto la domanda è questa mi crea concerta qua al problema sul piano intellettuale essere interessato non c'è dubbio che vi sono delle questioni che una regolazione migliore comunque Isolde
Ma questo accade quando la regolazione fa da cornice ai comportamenti ecco va introduzione della dell'area di pagamento unica per le prova quello insomma
Che chiamiamo in italiano setta
Sì oggi con la legge così da
Le così ci capiamo
Ecco questo sicuramente risolvere una serie di questioni perché omogeneizzata naturalmente
Trattamenti Zara ma è una cosa cornice insomma poi lascia che all'interno della cornice
Gli operatori economici si assestino nei loro punti di equilibrio
Ecco noi e ci siamo trovati davanti acquisti intere proprio come piccole massima
Fatte dalla legislatore
In punti specifici particolarmente sensibili per quanto riguarda i rapporti tra operatori bancari e finanziari
I consumatori
Non vada oltre in questo per maturare garbo verso il governo di cui faccio parte ma indietro si anche questo tema venisse considera il che detto do subito la parola chi tocca conto reggimento Bruzzone che ci parla delle regole antitrust nel settore bancario dopo il decreto correttivo della legge sulle vistosa
Il liberal come sapete per
Così destinata ad altissimi destini all'Antitrust e poi per ragioni che mi sfuggono decise di lasciare l'antitrust accanto all'Assonime dove comunque ha fatto una brillante creare
Allora mi concentrerò sull'evoluzione del quadro delle regole
Sappiamo tutti che per quindici anni in Italia le regole antitrust nei confronti delle banche sono state applicate da Banca d'Italia catastale propri provvedimenti sentito il parere non vincolante
Dell'autorità garante della concorrenza e del mercato se si eccettua la questione del soggetto competente ad applicare la normativa le regole nel settore bancario in materia di intese abuso di posizione dominante concentrazioni erano esattamente le stesse previste dalla legge due otto sette dal Trattato CEE
Per la generalità dei mercati c'era un'unica eccezione
L'articolo venti comma cinque della legge due otto sette consentiva a Banca d'Italia d'intesa con l'autorità garante e nel rispetto di alcune condizioni di autorizzare in deroga intese restrittive della concorrenza per esigenze di stabilità del sistema monetario
Questa regola speciale l'unica regola speciale non è mai stata applicata ci sono stati di recente due interventi normativi la legge per la tutela del risparmio duecentosessantadue della fine del due mila e cinque il decreto correttivo trecentotré del dicembre due mila sei
Che hanno modificato radicalmente questo sistema quello che voglio fare in questo intervento è ripercorrere l'evoluzione della normativa
Interrogando mi sul alcune
Alcuni profili connessi alle prospettive di applicazione nel settore bancario degli strumenti messi a disposizione dal legislatore il primo punto a cui ce ne avrà già il ministro Amato è quello del passaggio a un sistema di ripartizione di competenze per finalità
Nella legge per la tutela del risparmio sappiamo tutti che l'articolo diciannove in mezzo a tante previsioni relative a Banca d'Italia ha abrogato le disposizioni della legge due otto sette che attribuivano alla Banca d'Italia
Il potere di applicare le regole antitrust nei confronti delle banche
Quindi si è concluso con quell'intervento normativo il percorso che ha portato da un modello in cui le regole antitrust
Erano applicate un po'dell'autorità garante un po'dal Garante per la riterrà di diffuse nell'editoria quando esisteva in un po'dalla Banca d'Italia inserivate un modello in cui in tutti i mercati il soggetto competente applicare le regole antitrust
E l'Autorità garante
è il modello più diffuso a livello internazionale soprattutto per quello che riguarda le intese e i comportamenti unilaterali d'impresa
Era il modello che veniva auspicato dal Fondo monetario internazionale dall'OCSE dell'International competition network è un modello che è stato riconosciuto come modello fallito anche dal governatore Draghi che interessante nelle prime Considerazioni finali
Dedica verso prima del considerazione finale dello scorso dedica un pezzettino appunto e dice
Il modello della vigilanza per finalità
Offre benefici in termini di specializzazione dei controlli speditezza del processo decisionale
Trasparente identificazione delle responsabilità delle autorità rispetto alle finalità assegnate e poteri attribuiti questa questione della trasparenza probabilmente è stata determinante a livello congiunturale nel determinare il passaggio della competenza
All'Antitrust perché di fatto si è con l'intervento normativo sia rimosso all'origine ogni dubbio
Circa il il la possibile possibile prevalere
Del considerazioni attinenti alla tutela della stabilità nel processo decisionale di autorità di vigilanza rispetto al alla considerazione delle esigenze connesse alla tutela della concorrenza che questo fosse un rischio reale un rischio teorico non importa il dubbio con l'intervento normativo viene rimosso all'origine
Un secondo tema e quello della cooperazione informativa tra Banca d'Italia e autorità il tema del parere stipare Renault a cui faceva riferimento il ministro Amato
E nella legge sul risparmio si è ha fatto una scelta netta cioè è stata data alla competenza decisionale all'autorità senza per vedere cosa che invece succede nel settore delle assicurazioni
E delle comunicazioni elettroniche un parere sia pure non vincolante dell'Autorità di settore
è vero che ci sono comunque nella normativa dei meccanismi che consentono lo scambio di informazioni tra autorità la stessa due otto sette
è previsto che l'autorità possa chiedere alle altre amministrazioni dati informazioni e la collaborazione per le sue lo svolgimento delle sue funzioni
E la legge sul risparmio anche eliminato ogni la possibilità di opporre il segreto d'ufficio da un'autorità un'altra autorità per cui di fatto anche senza l'introduzione di un parente comunque l'autorità può chiedere a Banca d'Italia
Di aiutarla con il patrimonio conoscitivo di cui Banca d'Italia dispone
A
Supportare sui provvedimenti di un'adeguata base informatica
Quale starebbero i costi e i benefici del parere che abbiamo sentito forse verrà introdotto se verrà approvato il disegno di legge speri riordino dell'autorità
Il costo di prevedere un parere obbligatorio e quello del fatto che si allunga un po'al procedimento quindi c'è una grave del procedimento
Che
Se può essere rilevante di Santo son trenta giorni può essere rilevante forse per le concentrazioni di sicuro per quella che è la durata delle intese e degli abusi non è una gran più significativo
Qual è il vantaggio in termini invece di sistema il vantaggio è che se si prevede un parere sostanzialmente si rende sistematico
E trasparente
Il contributo informativo che viene dato ma da Banca d'Italia al processo decisionale dell'autorità cioè
Il parere e pubblico e tutti lo possono leggere il parere e sistematico viene chiesto ogni volta ignota viene reso
E qui la l'obiettivo non è tanto quello di chiederà Banca d'Italia di duplicare l'attività dell'Autorità per quello che riguarda la qualificazione giuridica della fattispecie perché per quello sistema
Prevede il controllo successivo del giudice non è necessaria la l'intervento di tante autorità che fanno lo stesso lavoro
Il punto è è quello di contribuire ad arricchire a dare
Il massimo cioè
A migliorare la base informativa
Relativa la ricostruzione degli elementi di fatto
Che poi sono alla base della valutazione giuridica da parte dell'autorità sia per quello che riguarda la sussistenza di una restrizione della concorrenza sia per quello che riguarda le soluzioni più idonee a porvi rimedio
Pensate a quanto può essere importante per una decisione dell'autorità l'analisi delle condizioni di sostituibilità
Dall'alto della domanda dal lato dell'offerta l'analisi delle condizioni d'entrata sul mercato
L'analisi circa la sussistenza delle condizioni previste dall'articolo ottantuno paragrafo tre del Trattato
E anche la valutazione del diverso impatto che può avere sul mercato una varietà di possibili decisioni da parte dell'autorità
Quindi è questo
Il grosso contributo che un parere di Banca d'Italia può dare al processo decisionale
Ma c'è un altro tema che è quello del
Coordinamento tra le attività di vigilanza sull'acquisizioni bancarie e controllo antitrust delle concentrazioni
Qui la scelta che era stata fatta inizialmente della legge sul risparmio non è stata così felice come è stata la sesta sulla riordino delle competenze infatti è stata rivista dal decreto legislativo trecentotré della fine del due mila sei
Cos'era successo bisogna ricordarsi il contesto in cui è stata adottata la legge sul risparmio
Saranno state alcune alcuni tentativi di acquisizione di banche italiane da parte di banche estere abbastanza contrastati cast di Bilbao il caso dirle Abn Ambro
E la commissione europea all'epoca aveva inviato una lettera di messa in mora l'Italia
Proprio riguardo alle regole alla procedura e le procedure circa la valutazione delle acquisizioni di banche italiane da parte di banche estere
In questo contesto in Parlamento erano emersi messe delle proposte
Paradossali di attribuire all'autorità Antitrust non soltanto la competenza ad applicare le regole antitrust ma addirittura quella di autorizzare le acquisizioni bancarie da un punto di vista di vigilanza
Fortunatamente la legge diciamo non ha seguito questo tipo di proposte e ha mantenuto la competenza attinente alle alle questioni connesse alla sana e prudente gestione in capo alla Banca d'Italia ma ha cercato di trovare una soluzione intermedia e sostanzialmente immaginato un uno stretto coordinamento tra i due procedimenti della Banca d'Italia e dell'autorità
Come era scritta le gestore stanchi praticamente
Prevedeva che le acquisizioni di banche rientranti nell'articolo diciannove del testo unico bancario e le operazioni di concentrazione relative a banche di cui all'articolo sei della legge due otto sette
Avessero bisogno dell'autorizzazione sia della Banca d'Italia che dell'autorità garante una per i profili di stabilità l'altra per i profili di attinenti alla concorrenza e queste valutazioni dovevano finire essere incluse in un un unico atto
C'erano formalmente due provvedimenti due motivazioni un atto unico
Questa soluzione presentava tre problemi il primo è quello della
Funzionalità rispetto all'obiettivo di interesse pubblico se l'obiettivo era quello di
Aumentare la trasparenza del processo decisionale di Banca d'Italia immaginare che lo strumento fosse quello di uno stretto coordinamento tre procedimenti di più autorità e per lo meno bizzarro cioè se l'obiettivo quello della trasparenza
Lo strumento trasse uno strumento diretto e non a caso nella legge sul risparmio ci sono degli interventi diretti volti a a assicurare la trasparenza nel processo decisionale di Banca d'Italia c'è un richiamo al principi di trasparenza lo stesso articolo diciannove
Ci sono le regole sulle garanzie di procedimenti individuali l'obbligo di motivazione a corde sposa più del procedimento e così via
E poi ci sono altri interventi per esempio l'intervento che ha fatto governatore alla fine di agosto in cui arriva rimosso dalle istruzioni di vigilanza
L'obbligo di notificare alla Banca d'Italia e progetti di acquisizione prima di notificarli prima di comunicarle gli stessi organi di amministrazioni della della società che sono tutti interventi diretti
Aumentare la trasparenza e evidentemente funzionali rispetto all'obiettivo
L'idea dell'atto unico invece è lo strumento perlomeno indiretto il secondo problema era che come era scritta la disposizione poteva lasciar credere che diventassero soggette al controllo antitrust quindi alla valutazione dell'impatto sulla concorrenza
Anche le acquisizioni di partecipazioni non di controllo e anche quelle che non superavano la soglia di fatturato prevista dall'articolo sedici dell'otto sette
E quindi fatto si sarebbe aumentato
Sarebbe introdotto un onere amministrativo di obbligo di notifica l'antitrust per le banche senza che non era accompagnato da nessuna giustificazione espresse questo
Forse poteva essere anche in contrasto col diritto comunitario di sicuro non era un esempio di buona regolazione
Il terzo punto era l'atto unico che ha lasciato in certi tutti gli studiosi di diritto amministrativo perché non si era mai visto era difficile da qualificare da un punto di vista giuridico e non portava nessun beneficio era Previti perché di fatto il profitto i due procedimenti venivano legati uno all'altro e si creava così un vincolo che però non aveva una sua giustificazione
Alla luce di queste considerazioni per fortuna questa disposizione è stata rivista e con il decreto legislativo trecentotré sostanzialmente è stato chiarito che i
Rientrano nel cioè richiedono il doppio vaglio soltanto le operazioni di concentrazione bancaria ci già sono soggette al doppio vaglio delle due autorità
Quindi fu le operazioni di acquisizione di controllo di banche che rientrano nella obbligo di notifica ai sensi della due otto sette e sì e sono soggette a valutazione da parte di Banca d'Italia ai sensi dell'articolo diciannove
E stato eliminato l'atto unico
Anche se è stato mantenuto un unico un vincolo comune in termini di durata del procedimento perché il procedimento
Di autorizzazione da parte dell'autorità e di Banca d'Italia rimane comunque de la stessa durata cioè di sessanta giorni dalla data in cui si riceve la documentazione
Su questo termine unico forse ci sarà spazio per un ulteriore ripensamento perché sessanta giorni è un termine un po'più lungo per l'Antitrust
Della durata del procedimento quando non si avvia l'istruttoria un po'più corto la durata normale quando si avvia l'istruttoria per Banca d'Italia sessanta giorni e al tempo già previsto dall'istruzioni di vigilanza
Te l'autorizzazione però c'è un problema per l'OPA perché le banche per Banca d'Italia
Il termine per le OPA era di trenta giorni nelle istruzioni di vigilanza qui con intervento normativo quindi l'intervento di a livello di normativa primaria
Il termine viene raddoppiato senza alcun evidente giustificazione problema che non si pone per l'Antitrust che invece a livello di normativa primaria nel caso di OPA deve decidere se avviare un'istruttoria entro quindici giorni
Comunque questo termine test e per il fatto che non c'è più l'atto unico comunque due procedimenti ormai sono sganciati uno dall'altro
C'è questo possibile problema terra per le OPA che però forse potrà essere risolto
Dall'intervento successivo
Allora avevamo detto che c'era un'unica regola speciale per il settore bancario l'articolo venti comma cinque
Adesso dopodiché il decreto correttivo trecentotré ne abbiamo due una per le intese e una per le concentrazioni
Per le intese
Praticamente è stato riformulato l'articolo venti comma cinque modificando
La competenza ad adottare l'autorizzazione a decisione di autorizzazioni in deroga e modificando l'obiettivo che giustifica un'autorizzazione in deroga sostanzialmente adesso è previsto che l'Autorità garante su richiesta di Banca d'Italia può autorizzare in deroga al divieto delle intese restrittive di cui l'articolo due della legge due otto sette
Intese per esigenze di
Funzionalità del sistema detta pagamenti
Allora la l'espressione che c'era prima cioè stabilità del sistema monetario in realtà non si capiva cosa volesse dire e a livello di interpreti si pensava che volesse comunque dire stabilità del sistema dei pagamenti
Quest'adesso si parla di funzionalità
Quindi è una nozione
Più ampia che può comprendere anche considerazioni attinenti all'efficienza
Col fatto che l'auto la decisione non è più adottata d'intesa tra le due autorità ma e adottata di dall'Autorità garante su richiesta di Banca d'Italia si rende anche più trasparente chi fa cosa
Detto questo indi la formulazione e migliore e rilievo pratico su questo io ho dei dubbi perché come era poco applicabile l'articolo venti comma cinque credo che ci sia molto poco spazio di applicazione anche per questa nuova disposizione perché perché la possibilità di autorizzare intese
Restrittive per esigenze di funzionalità del sistema dei pagamenti
Nel diritto comunitario scritta così non la troviamo è un principio Consob sa di dato della giurisprudenza comunitaria dalla sentenza fa scrivendo del sessantanove il fatto che noi non possiamo autorizzare
In deroga col diritto nazionale
Un'intesa che sarebbe vietata ai sensi del diritto comunitario
Allora per tutte le intese che rientrano nell'ambito di applicazione dell'articolo ottantuno
E che non sono e io credo che per le questioni connesse alla funzionamento del sistema dei pagamenti siano tutte
O giù di lì
Se non sono soddisfatte le condizioni di cui all'articolo ottantuno tre
Noi non possiamo utilizzare l'eccezione
Della
Della stabilita della funzionalità del sistema dei pagamenti previsti dalla disposizione nazionale per cui è scritta meglio però rimane comunque di scarso rilievo dal punto di vista pratico per il vincolo che viene posto dal vinto dal diritto comunitario resta naturalmente la possibilità diciamo di che siano lecite le intese che soddisfano le condizioni di cui all'articolo trentuno trema in quei termini non nei termini in termini diversi
Invece probabilmente a maggiore rilievo pratico la seconda regola speciale che è stata introdotta per il settore bancario che quell'attinente alle concentrazioni
Siamo tutti lo dice la teoria della regolazione bancaria lo dice l'analisi economica che la la crisi di una banca può avvenire estesi esserti Esterni in termini di stabilità del sistema e nel sistema normativo precedente non c'era la possibilità nel caso eccezionale in cui nella valutazione di una concentrazione emergesse un thread of tra le esigenze della concorrenza e quelle della stabilità non c'era la possibilità né per Banca d'Italia né per l'autorità di far prevalere l'esigenza di stabilità perché l'articolo sei della legge due otto sette
Se una concentrazione determinata costituzione o rafforzamento di una posizione dominante chiede l'autorità di vietarla
O di adottare misure idonea a rimuovere quelle conseguenze non consente di autorizzarla senza adottare misure idonee a rimuovere quelle conseguenze l'articolo venticinque della legge due otto sette che in linea di principio
Prevede possibile autorizzazioni in deroga per le concentrazioni non è mai stato applicato non è stato attuato quindi non non è uno strumento a cui fa riferimento
E ricorrere nel caso delle banche alla felice Amber sense come intesa nel diritto un unitario e fumé in base all'articolo uno comma quattro della due otto sette va intesa anche nel diritto nazionale in realtà non apre molte possibilità perché sostanzialmente le stime diritto comunitario si dice puoi considerare lecita una concentrazione che creo rafforza una posizione dominante
Soltanto se lo stesso impatto restrittivo della concorrenza sul mercato identico impatto restrittivo della concorrenza sul mercato
Si determinerebbe anche in assenza della concentrazione a causa dell'uscita dell'impresa del mercato allora questa condizione dello stile lo stesso identico impatto restrittivo
Difficilmente sarebbe soddisfatta
Nel caso di acquisizione da parte di una banca
Di un'altra banche in crisi
Allora quello che ha fatto il legislatore
Dare la possibilità di risolvere il trade-off laddove si presenti infatti privilegiando la l'obiettivo di tutela della stabilità rispetto all'obiettivo il tema della concorrenza praticamente s'è previsto che l'Autorità garante su richiesta di Banca d'Italia
Possano teorizzare operazioni di concentrazione che creano ora forza in una posizione dominante sul mercato per esigenze di stabilità di uno dei soggetti coinvolti
Quindi Banca d'Italia chiede deve solo dimostrare che c'è un problema di stabilità di un soggetto non deve dimostrare anche un problema di in termini di sistema
E l'autorità può autorizzare
Con dei vincoli cioè le restrizioni
Devono essere strettamente necessarie a perseguire l'obiettivo della stabilità e quindi l'autorità avrà la possibilità di verificare la proporzione altezza
Delle restrizioni della concorrenza rispetto all'obiettivo e non è escluso che apparire che l'autorizzazione possa essere anche condizionata alla rimozione di alcune restrizioni non necessarie per il perseguimento dell'obiettivo della stabilità
E il procedimento e articolato in modo trasparente cioè c'è un soggetto che è responsabile di far presente l'istanza di stabilità
E c'è un soggetto che fa la valutazione sulla base di parametri che sono stati predefiniti da legislatore quindi quello che poteva lasciare perplessi nel sistema di prima
In cui si diceva ma Banca d'Italia chissà che valutazione farà nelle concentrazioni ex Banca d'Italia evidentemente applicava la legge quindi nel nell'applicarla tutto sette applicava solo ad otto sette comunque adesso
Come si risolve il problema in caso di tre Dolph è stato definito attraverso l'intervento normativo
Ecco ho ancora un minuto
Grazie
è comunque detto questo test abbiam parlato delle regole speciali io credo che i problemi più difficili
Carlo davanti l'autorità riguardino l'applicazione delle regole normali nel settore bancario per le concentrazioni a mio parere i temi più scottanti sono la corretta definizione dei mercati rilevanti perché siamo in un contesto in cui i comportamenti degli operatori degli atti e dei consumatori si stanno evolvendo c'è
Evoluzione tecnologica e ci sono modifiche della normativa che riducono gli ostacoli preesistenti che limitavano la concorrenza tra operatori quindi questo contesto richiede che in modo continuo venga l'Autorità si chieda è giusta la definizione dei mercati rilevanti che io davo sino a ieri
Non devo modificarla questo diciamo è un compito permanente che all'autorità
L'altro tema è quello del nel caso in cui la concentrazione dei termini la Costituzione rafforzamento della posizione dominante quali sono i rimedi
Proporzionati
E adeguati proporzionati vuol dire non puoi mettere rimedi che non sono strettamente necessari a rimuovere quelle conseguenze che renderebbero l'operazione vietata ai sensi della due otto sette
Adeguati vuol dire non devono no Ettore rimedi non devono avere delle controindicazioni dal punto di vista concorrenziale e qui un tema un po'
Così ecco
Che era sorto anche quando a Banca d'Italia ricava la normativa è è un rimedio adeguato dal punto di vista Antitrust mettere dei limiti all'apertura di nuovi spot sportelli ossia limitare la strategia concorrenziale aggressiva da parte della banca
Perché un tempo faceva Banca d'Italia e l'autorità criticava adesso c'è troviamone provvedimenti dell'autorità quindi forse l'Autorità ha cambiato idea
E poi ultima cosa tra veramente dieci secondi un altro tema importantissimo riguarda gli accordi di cooperazione orizzontale tra banche cioè gli standard che in questo settore sono importantissimi e come si applica l'articolo ottantuno in questi casi
Sappiamo che l'Autorità garante adesso a uno strumento nuovo che la decisione con impegni che uno strumento che abbiam preso dalla regolamento comunitario sulla modernizzazione
E che consente l'autorità una volta che ha avviato un procedimento per accertare un'infrazione di chiuderlo
Imponendo rendendo vincolanti impegni proposti dalle imprese senza accertare l'infrazione questo strumento si può utilizzare senza dubbi non si può utilizzare per i cartelli questo è pacifico
Perché in quel caso bisogna drizzare lo strumento sanzionatorio non è escluso che possa essere utilizzato anche per gli accordi di cooperazione orizzontale ci son dei recenti casi comunitari in questo senso e
E poi e quindi potrebbe diciamo essere uno strumento utile se l'autorità sospetta che ci sia un'infrazione tra normativa e poi le banche propongono una soluzione
Adeguata diciamo al utilizzare la decisione con impegni per chiudere velocemente procedimenti prevedono rischio che il sistema funziona nella misura in cui l'autorità utilizza l'articolo ottantuno limitando il divieto ai casi chattando l'approccio non formalistico limitando il divieto ai o sospetto di divieto ai casi in cui c'è un impatto significativo di restrizione della concorrenza sul mercato se invece
Venisse adottato un approccio formalistico estensivo per cui sospetto di violazione ai sensi dell'ottantuno uno e qualsiasi accordo di cooperazione orizzontale o giù di lì
Allora c'è il rischio che facendo leva sugli impegni proposti dalle imprese per soddisfare le condizioni di cui all'articolo ottantuno paragrafo tre
Soprattutto quelle connesse alla protezione dei consumatori si arrivi a un utilizzo dello strumento antitrust in proprio e di tipo regolatorio
E questa è una preoccupazione diciamo in prospettiva che mi viene in mente
Vediamo se il set a risolvere alcuni di questi problemi simbolici euro il
Ma c'era già
Separavo Area unica per i pagamenti in euro chiamiamola in italiano come diceva il presidente Amato segreta
Risolviamo la questione delle lingue
Lei euro come sappiamo è stato adottato da dieci Paesi dell'unione europea ci sono due paesi che su hanno un'opzione di Ottawa quindi che ricadrebbero nell'area euro se lo desiderassero Regno Unito e la Danimarca
Ma hanno ottenuto questa possibilità di stare fuori e gli altri paesi membri dell'Unione europea appena avranno lei
Il IRAP appena
I parametri di Maastricht
Verranno rispettati saranno obbligati a entrare nell'euro una breve cronistoria l'introduzione dell'Euro è del mille novecentonovantanove la vera introduzione quindi l'introduzione del
Tasso di cambio fisso tra le diverse valute
Nel due mila due c'è stata la conversione in contanti per quanto riguarda i pagamenti non in contanti siamo ancora in un regime nazionale e nel due mila due è stato creato European payments Council cioè l'organismo prive di tipo privato che dovrebbe condurre in un periodo dal due mila otto al due mila e dieci inique un periodo che inizia nel due mila otto all'attuazione
Di quest'area unica europea
Gli elementi costitutivi dell'aria unica di pagamenti sono la moneta unica che già abbiamo e poi ci sono tutta una serie di elementi che dovrebbero condurre all'unificazione del sistema di capi di pagamenti ossia standard e pratiche commerciali comuni
Infrastrutture efficienti strumenti di pagamento validi nell'intera area queste soprattutto l'idea un'unica base giuridica è una regolazione comune
La definizione quale e innanzitutto è che il quest'area unica dei pagamenti è un'area nella quale tutti i pagamenti e come se fossero domestici
Quindi noi potremmo utilizzare la nostra carta di debito in qualsiasi Paese dell'Unione Europea dritte in euro
Quindi è un pagamento rinati in euro per a cui partecipa per esempio anche il Regno Unito queste per dire che quest'area è un'aria di pagamenti in euro che quindi più ampia dell'Area dei paesi che hanno adottato l'euro come moneta comune ma quello che significa che tutti i pagamenti e come se fossero domestici e un'area nella quale le attuali differenze fra pagamenti nazionali e internazionali non esistono più
E quindi un'area nella quale tutti i clienti sono in grado di effettuare i pagamenti da un paese all'altro con la stessa efficiente si e efficienza e sicurezza
Attualmente possibile in ambito nazionale utilizzando un solo conto è una sola carta di pagamento
Pensate ai problemi che esistono attualmente per i trasferimenti bancari da un paese all'altro e i costi aggiuntivi che vengono pagati
Dai consumatori dai clienti delle banche che vogliono effettuare questo tipo di pagamento con il CELTA il sistema sarà unificato
Il Progetto è finalizzato allo sviluppo di strumenti standard procedure infrastrutture comuni in fondo si tratta di modificare tutto il sistema informativo che collega i diversi le diverse banche fra loro e soprattutto i diversi sistemi bancari fra loro e alle l'obiettivo è quello di promuovere economie di scala sosta
Di tipo sostanziale
E per adesso il Progetto e organizzato attorno a tre strumenti strumenti di pagamento i trasferimenti bancari bonifici di cui ho già parlato
I rapporti interbancari diretti cosiddetti retail cioè i pagamenti che noi effettuiamo regolarmente quando perdiamo le nostre bollette telefoniche gli ordini che noi diamo alla banca di effettuare questi pagamenti anche questi
Sono potranno essere effettuati da qualsiasi banca nell'aria settant'e e naturalmente le carte di pagamento carte di debito e carte di credito
Ora
Il concetto quale la commissione scrive fino adesso assunto una posizione relativamente
Distaccata ossia la la commissione ha praticamente ruolo di un regolatore che ancora
Anch'io che ha imposto questi obiettivi ai diversi sistemi bancari
Ma l'implementazione del meccanismo è lasciata a questo organismo che ho già citato che è stato creato nel due mila due lo European payments Council
Che è un organismo costituito principalmente dalle banche nazionali
E e dalle loro associazioni per l'Italia labili per esempio è membro del European Women Council le numerose banche italiane sono membri così come questa avviene per tutte le altre
Paesi dell'unione
Con poco come gli ho detto ma naturalmente in particolare i Paesi dell'area euro
In generale il Serpa nonostante che venga lasciato ai privati sia
La
L'individuazione dei
Degli standard delle infrastrutture e sia naturalmente l'individuazione dei meccanismi economici che le regolano e Serpa non è un'opzione nel senso che molti sostengono anch'io lo credo che se le banche non riuscissero a realizzarlo nei tempi che adesso io in vita vi dirò e le autorità pubbliche dovranno intervenire tramite
La regolazione o forse in maniera più incisiva anche la stessa realizzazione delle infrastrutture informatiche necessarie
Le scadenze quali sono che il primo gennaio due mila otto è l'inizio della migrazione verso i meccanismi di
Verso quest'area comune e dal due mila otto dovrebbe iniziare le un'eliminazione graduale degli strumenti di pagamento nazionali
Nel dal trentun dicembre due mila dieci si dovrebbe arrivare a un un consolidamento del sistema è all'eliminazione dei sistemi nazionali
Ora e qual è l'idea come vi ho detto è l'idea e quella di aprire un mercato uno strumento nell'area-euro che funzioni come se fosse uno strumento domestico
Questo significa che
La la nostra carta di debito potrà essere utilizzata in quel sito con le stesse condizioni in qualsiasi Paese dell'area euro e la nostra inoltre voi potremmo effettuare trasferimenti bancari da e con l'estero
Nelle mail con le medesime condizioni con cui oggi effettuiamo pagamenti nazionali
Quindici al in generale ci dovrebbe essere una trasformazione dell'area euro come se essa fosse un'area è nazionale
E e questo è un è una è una grossa differenza rispetto alla situazione attuale in cui invece i diversi sistemi nazionali sono caratterizzati da un mercato interno è un'area internazionale che comprende sia it i pagamenti all'interno dell'area euro tra un Paese e l'altro sia i pagamenti con l'aria al di fuori dell'Europa quindi non c'è differenza attualmente tra le le modalità ci sprona a volte ci sono delle differenze di costo ma sono veramente marginali certo non per le carte ci sono delle differenze per esempio per i trasferimenti bancari
Ma in generale non c'è differenza tra una estero all'interno dell'area euro è un è un estero tra euro e altre valute
E naturalmente poteva essere anche fatta un'altra scelta
Ossia quello di ritagliare lasciare inalterati quello che viene nel gergo dei di addetti ai lavori chiamato Mini separa cioè lasciare inalterato i sistemi lasciare inalterato i sistemi di pagamento nazionali e creare un area euro diversa dall'Area internazionale quindi immaginare che per i pagamenti nell'area euro le regole e i costi siano diversi rispetto a quelli nazionali e ugualmente diversi rispetto a quelli internazionali la l'obiettivo della Commissione e anche l'obiettivo
A
Implicito diciamo dello European payments Council adesso vedremo dal due mila e sette
Da gennaio due mila otto effettivamente che cosa succederà è un obiettivo più ambizioso ed è quello di creare una vera Area in integrata nell'area euro nella quale
I
Pagamenti siano come se fossero pagamenti domestici
Che cosa c'entra la concorrenza ne abbiamo parlato Ginevra adesso può a
Fatto una breve cronistoria dell'ultime evoluzioni e del della normativa in materia di concorrenza la realtà e che il le autorità di concorrenza in generale soprattutto in Europa solo recentemente hanno iniziato comparsi dei sistemi bancari
Perfino
L'OCSE
Ha organizzato nel Duemila una prima tavola rotonda su concorrenza regolazione dei sistemi bancari e in quel momento era veramente una iniziativa veramente
Quasi unica in generale
Nei sistemi erano i regolatori che si occupavano di concorrenza e tutto il processo iniziato con di accordi di Basilea ero un processo volto a favorire la concorrenza nel sistema bancario
Tramite un'eliminazione delle regolazioni più incisive e perché tramite l'individuazione di parametri di bilancio che fossero
Più neutrali da un punto di vista della concorrenza ma le autorità di concorrenza cioè il mondo dell'Antitrust ne è stato praticamente
Escluso ossia escluso nel senso ne è stato sostanzialmente estraneo
Fino agli ultimi anni negli ultimi anni la la cosa è molto cambiata vi ho parlato di questa prima tavola rotonda dell'OCSE del Duemila
Nel due mila e quattro alla conferenza annuale di bon della rete internazionale della concorrenza la rete internazionale la concorrenza lei Sienna dotato dieci con con raccomandazioni per favorire la concorrenza fra banche e anche a adottato diciamo un rapporto a Bach che poneva in evidenza quelli che sono i legami tra concorrenza e regolazione nel sistema bancario
E in particolare le l'hai sia in è si è non tazzine da un lato posta nell'ottica di favorire una crescente specializzazione funzionale nella regolazione
Del delle banche ossia di favorire una suddivisione di competenze fra regolatori le autorità di concorrenza basata su criteri su principi funzionali cioè regolatore si occupasse
Degli aspetti prudenziali e di stabilità le autorità Antitrust di concorrenza e devo dire noi stavamo ancora in quell'anno nel due mila e quattro in una situazione in cui la Banca d'Italia appunto era responsabile sia della stabilità che della Von corrente se questo rapporto è questa raccomandazione ha avuto un ruolo anche conoscitivo per modificare il nonostante che da tempo noi lo stavamo dicendo in Italia ma quel rapporto ha posto in evidenza che l'Italia era veramente
Quasi il Sud certamente il solo Parise industriale
Ad avere quel tipo di assetto istituzionale ma che era i compagni di strada diciamo di questa struttura istituzionale erano veramente pochi nel mondo in generale che per quanto adesso mi ricordo c'era soltanto il Brasile che aveva una struttura analoga e altri Paesi dell'area balcanica ma quindi lo quel rapporto a innanzitutto avuto questa funzione importante di indicare che le autorità di concorrenza hanno un ruolo e un ruolo importante nel sistema bancario ma anche con chiunque in quel rapporto alcune delle Racco
Ma dazioni andavano nella direzione e di favorire e la concorrenza dal lato della domanda e anche questo è stato uno est un pezzo è stato spinte per cui da un punto di vista delle istituzioni coinvolte
Sia regolatori che autorità antitrust è stato il primo rapporto che ha posto in evidenza che e la concorrenza non soltanto si sviluppa dal lato dell'offerta
Nel senso che è importante che ci sia una pluralità di operatori presenti nel mercato quindi qui potenzialmente il consumatore debba vivere delle scelte a sua disposizione
Ma se esistono dei vincoli dal lato della domanda che impediscono al consumatore di spostarsi
In realtà la concorrenza trova difficoltà a svilupparsi quindi non basta sviluppare la concorrenza dal lato dell'offerta
Ma occorre anche favorire la possibilità di scelta dei consumatori e quindi creare una maggiore quella che si chiama una maggiore concorrenza
Dal lato della domanda
Una cosa molto Simplicio aumentare la trasparenza sulle condizioni applicate nel cambiare istituto di credito per per esempio
Ora il che come scrive che cosa si deve fare nel mercato dei sistemi di pagamento successivamente al due mila e quattro l'indagine conoscitiva della commissione europea mostra che la concorrenza fra banche modesta soprattutto nel settore al dettaglio quindi sta ritorna questo concetto
Di una mancanza di concorrenza dal lato della domanda pensate che in Italia il numero delle banche elevatissimo Orsi forse ottocento sono le banche italiane negli altri paesi una situazione del tutto analoga
Quindi non c'è un problema di
Vincoli dall'alto dell'Offerta situazioni
Di di elevata concentrazione che impediscono al consumatore di trovare alternative il problema e che ci sono dei vincoli dal lato della domanda che impediscono al consumatore di scegliere
E non ho molto tempo quindi perché mi e brevemente parlerò delle questioni delle carte di pagamenti
E innanzitutto le carte di pagamento sono caratterizzate dato una serie di vincoli che vengono imposti al commerciante
Innanzitutto c'è un obbligo di non discriminazione nel senso che il commerciante non può far pagare un prezzo diverso in relazione al il sistema di pagamento che lo cliente USA il commerciante ha l'obbligo di accettare tutte le carte di uno stesso marchio e c'è anche un divieto di dare consigli al cliente su quale carta usare quindi e e il sistema dei pagamenti questo lo vediamo tutti noi nella nostra
Prassi quasi giornaliera
Funziona in modo tale che la scelta e lasciata anche sulla base di queste obblighi imposti al commerciante lasciate esclusivamente al consumatore il consumatore che alle sue carte di pagamento in tasca e seghe quella che deve usare
E però in questa sua scelta il consumatore non considera e tutti i costi collegati a questa sua scelta considera i suoi benefici privati che possono essere il fatto che non deve digitare un numeretto per effettuare il pagamento e quindi è più semplice usare una carta di credito il fatto che ottiene dell'Emilia o di regali si usa una carta di credito di un certo tipo rispetto ad un'altra
Ma certamente nella sua scelta di e la stessa cosa
Vale per qualsiasi altro strumento di pagamento nella sua scelta non considera i costi che questa sua scelta determina sul commerciante ossia se il commerciante per il commerciante
Una carta di debito costa l'un per cento è una carta di credito costa il tre per cento questa elemento non entra nella processo di scelta del consumatore
E a mio parere in questo e e è una qualche cosa che è contraria proprio al principio di un funzionamento del mercato è una sorta di debolezza del mercato che si determina quanto i consumatori hanno incentivi inappropriati per scegliere
Gli aperitivi gli strumenti più costosi rispetto agli strumenti meno costosi voi vedete il tipo di pubblicità di American express e quella di
Sollecitare i consumatori acquisire la carta ottenere indietro dei vantaggi ma così senza considerare che il commerciante a dei costi collegati a questa scelta
E dai lavori dell'OCSE
E anche dei lavori di tanti economisti emerge che questi obblighi imposti al commerciante effettivamente e sono degli obblighi che riducono le possibilità di concorrenza nella misura in cui e tendono a isolare la scelta del consumatore dai costi che la sua scelta determinata questo e e quindi l'eliminazione di questi vincoli e cioè l'obbligo di non discriminazione ossia il fatto di poter fare prezzi diversi in relazione al sistema di pagamento che si usa lo il divieto di dare consigli al cliente su quale carta usare e sono tutti elementi che potrebbero favorire la scelta più oculata del consumatore e internalizzare e i costi complessivi che il consumatore genera con la sua scelta
Da questo punto di vista siccome le banche in generale per moltissimi strumenti di pagamento pensate al Reed pensate alle carte di credito pensate ai trasferimenti bancari comunque quelli sono
Gratis ma al soprattutto arride alle carte e di pagamento moltissime banche
Sì
Concorrono fra loro nel e determinano un costo praticamente zero al consumatore consumatore usa la carta al consumatore non costa niente ma la banca ottiene dei benefici da questo utilizzo
Detto di questo strumento di pagamento perché la commissione interbancaria è tale che esisteva un trasferimento dalla Banca del commerciante alla banca del
Delinea e di di colui che ha messo la carta e questo trasferimento è iniziato proprio dal l'utilizzo della carta da parte del consumatore
Da questo punto di vista è vero adesso non voglio entrare sulla questione dei mercati e due lati non so se ci sarà la possibilità di farlo successivamente ma e è vero che e il
Il consumatore che ottiene dei vantaggi e che la banca la concorrenza fra banche potrebbe favorire e il consumatore nel senso che le banche si potrebbero far concorrenza fra loro e i dare dei regali dare dell'Emilia in relazione al Luca all'utilizzo delle carte di credito e quindi la commissione interbancaria in qualche maniera effettivamente può essere un semplice trasferimento da un lato all'altro del mercato senza Veron impatto concorrenziale
La realtà invece è che questa concorrenza fra banche è dal punto di vista della domanda è relativamente modesta e soprattutto è tale che essa si realizza
Soprattutto al margine
E e questo è il caso non soltanto del sistema delle banche ma il caso di tutti i servizi in cui il legame fra consumatore e fornitore è un legame di durata nel senso che il contratto esiste fintanto che il consumatore non e decide di lasciare la banca o lasciare il servizio di telecomunicazioni non lasciare il fornitore di energia elettrica
In questo in tutti questi casi la concorrenza opera al margine per l'acquisizione del nuovo cliente ma certamente non opera per i consumatori infra marginali che si trovano in una situazione di asimmetria informativa non si occupano delle condizioni del loro conto e quindi vengono lasciati in una situazione non e di prezzo ottimale non di prezzo tale quale quello individuato dei meccanismi concorrenziali
Concludendo introdurre la portabilità del numero di conto corrente e favorirebbe una maggiore concorrenza fra banche e inoltre eliminare le tariffe interbancaria renderebbe molto più trasparente il sistema che farebbe emergere il sistema di pagamento poco costoso vorrei concludere con Sepa e concorrenza
E l'occhio esistono due opzioni Prassede concorrenza uno è il comprendendo ossia la possibilità che e le singole banche
Un utilizzano insieme il marchio nazione nazionale e quella internazionale maestro insieme a Pagobancomat tuttavia con questo meccanismo le transazioni internazionali verrebbero pagate in maniera diversa da quelle domestiche
E il cobra ending deve essere quindi assolutamente temporanea
Viceversa l'opzione migliore promuovere l'interconnessione degli schemi nazionali esistenti
In questo modo i Paesi con le tariffe più di acquisto più basse entreranno in concorrenza con i paesi dalle tariffe più elevate ciascuno di noi potrà avere un rapporto bancario con qualsiasi banca dell'Unione europea e sistemi più efficienti sia tante cerebro rapidamente sugli altri qualsiasi operatore qualsiasi impresa potrebbe avere un conto con qualsiasi Banca dell'Unione Europea e quelli sarebbero le condizioni che farebbero che varrebbero per qualsiasi pagamento che la banca dovesse Rilke il che l'operatore dovesse ricevere
Inoltre c'è un problema di sicurezza
E molti sostengono che la carta
Può essere clonata ci sono delle questioni di sicurezza e quindi c'è una difesa dei meccanismi nazionali basata su criteri di sicurezza e da questo punto di vista l'innovazione tecnologica delle carte garantita meglio
E soprattutto l'introduzione del marito del microchip sulle carte garantire meglio la sicurezza detratte le transazione riducendo sensibilmente le truffe
E quindi da questo punto di vista non ci sono problemi infine e l'innovazione tecnologica esistono Paesi già oggi che hanno individuato strumenti di pagamento diversi si paga con il proprio cellulare
Si paga
In vari modi
E la Finlandia già cominciato nel mille novecentonovantasei molti sostengono che questo è il futuro e quindi i problemi di concorrenza nei sistemi di pagamento si risolveranno anche tramite l'innovazione tecnologica che il CELTA
Da questo punto di vista favorirà che certamente consentirà che perché essi si sviluppa sì sì che si sviluppino nel modo più efficace
Voi non vi fate alcuna concorrenza perché c'è un'intesa collusiva che ha portato alla mezz'ora tra i venti minuti previsti i vostri interventi triste
Roberto non so se tutti sottrargli all'intesa visto che parli di diritto
Severo monito anzi agghiacciante dunque carte di pagamento carte di credito debito dintorni antitrust una miscela esplosiva fornite direi mi esausto da sette industria questa parte di litigiosità Antitrust sempre crescente
Che si appunta sui problemi dell'accesso delle commissioni interbancarie restrizioni verticali
Eppure non siamo non sono non siamo più nel capo dell'onda non siamo neanche là dove l'onda si rompe siano credo io
Pilar dall'onda l'abbiamo scavalca ska avallata dallo Tsunami e presumibilmente passato e cerchiamo di capire come sono andate queste cose
Ma dire estremamente sintetica anzi sincopato oserei dire abbiamo la prima fase fra il settantatré e il novantatré tutta statunitense comincia con Walter un con mantenerci chiude con mantenuto verso sono due casi di accesso che ne faccio grazia perché il banco è tenuto scusate l'involontaria calembour dal caso ma banco del mille novecentottantatré
E un caso patto molto noto che ha orientato al lungo la riflessione sul ponte o c'era William Francis Bakst Rubini Baxter che aveva appena concluso era uscito dai ranghi del Department of Justice aveva appena concluso la dissoluzione di e i clienti aveva del resto anche
Lasciato cadere il caso contro ai Diem
E praticamente Messmer Rizza la corte sì proprio così Beale Bax Ernest mesto Hermes merita la corte la convince che il mercato del forme di pagamento mercato allarga fissino ci sono dentro tutti quindi Visa allora nascente conta per il cinque per cento non ha potere di mercato del resto i commercianti sono libri davvero
Di accettare le carte di credito tutti sappiamo che Giada loro il vincolo era in realtà fortissimo e soprattutto convincervi bassa la corte che le banche sono libere
Di fare lo stavolta ecco e di praticare il bypass cosa che poi
Si scontrerà non essere vera cambia il tempo e cambia la diciamo la
Diciamo il il movimento complessivo delle cose con l'iniziativa del Governo Io Es versus l'isola in caso che si chiude nel due mila e uno è ancora un caso di escluse eviti
Contro Discover che nel frattempo sta messa insieme da sia se burqa come tentativo di entrare come nella nella duopolio divisa e Mastercard e contro American Express ma
Il vero punto focale è con il caso avvisa Jack Master mani
UAL Marta perché come come Nick Mema che è un caso che nasce più o meno nel mille novecentonovantasei arriva a conclusione nel due mila e tre aveva dono conclusione assolutamente cento mica
Perché si tratta di un sette al mantello fatto a ridosso della decisione preliminare con cui la Corte distrettuale aveva dato ingresso ad una richiesta di aveva per me aveva gestito in maniera particolare le contrapposte richieste di giudizio sommario dando il segno molto preciso che la o nove Occult Akros la dovremmo chiamare
E incisività chiameremo antica sulla sul sulla scorta di seta faremo faremo più in fretta questa restrizione verticale imposte dei grandi Circuit che Agli a lui Telepass ai commercianti a carattere di tendenziale evitare in gara quattro delle tredici quattro presupposti per riconoscere la una situazione appunto di telai in pieni riconosciuta dalla Corte badate questa azione una class action ed è una class action straordinaria l'altro ottanta in cui da un diciamo una classe di quattro milioni di retail s'mica mica pochi
E di fronte a questa situazione
Avvisa cede
Il mio buon amico George presto dirà sulle colonne del New York Times che in circostanze del genere quand'anche ci fosse l'un per cento di probabilità di perdere tanto varrebbe
Tra transigere in fretta perché avendo la classe richiesto un risarcimento del danno all'ordine di trecento miliardi di dollari tre miliardi di dollari sono già giustificati sono appunto tre miliardi di dollari quelli che sanzionano poi la fine del setto aumenta approvato dalla Corte con la chiusura dico con chiusura una vera e propria vita informale non ve ne posso parlare perché se no il presidente mi aggredisce
L'unica cosa che vorrei ricordare a voi tutti che questo caso è il paradiso degli avvocati il sogno Atlantico ricorrente ma certamente accarezzato per Constant Time
Ha chiese per conto dei collegi del delle parti stanti cinquecentosessanta milioni difesa o perché non ne furono assolutamente accordate ma ne ha ottenute soltanto duecentoventi duecentoventi ma e del tutto marginale ovviamente in questa rispetto a questo caso
Che nel frattempo le commissioni interbancarie proprio sulla scorta del setto non siano o scese del più o meno della del cinquanta per cento
Qualcuno segnala che nel frattempo qua almeno per quanto li trattiene alle carte di credito vi sono stati ad oggi cinque rialzi più che sufficienti
A come dire lui metabolizzare quei tre miliardi di dollari che devono essere comunque erogati ad un nel giro di dieci anni
Mentre il quindi siamo alle prese con il superbollo delle delle class action nordamericane ecco vi posso semplicemente dare testimonianza che allo stato sono pendenti all'incirca una quarantina di azioni più quelle che ci si aspetta provengano
Da altre giurisdizioni finito con gli Stati Uniti ritorniamo da noi no per carità andiamo
Al all'estremo opposto andiamo in Australia perché questi test mo'posto non soltanto dal punto di vista geografico l'UE anche dal punto di vista l'impostazione perché e questo forse è il profilo più importante del della riflessione che cerco di abbozzare in tutta fretta dimostrargli assi lascia cadere lo si fa in senso fisico
La azione Antitrust siamo nel due mila e uno nella Commissione australiana ha intentato ha aperto un'istruttoria la si lascia cadere perché interviene la riserva ancora strali al la quale praticamente attiva un procedimento a carattere regolamentare dà luogo ad una soluzione sostanzialmente regolamentare che si è trasformata poi in una sorta di laboratorio a cielo aperto per cui dal due mila uno al due mila sei
La apre servente intervenute ripetutamente mettendo insieme una serie di sperimentazione che credo abbiano fatto storia per molti versi hanno segnato una traccia importante per la evoluzione della forma mentis dura commissione già perché nel due mila e uno cioè poco tempo prima che oltre a tanti colà h di cui ho detto prima a scatena assicura il putiferio che vi ho detto ecco quella stessa clausola è stata valutata dalla Commissione che per insieme a un'altra clausola abbastanza sospetta
Vanno acqua limpida ufficio in
Closer che sarebbe caduto nel due mila e quattro perversa persistenza di First Day ITA che ha continuato a pressare
La commissione Malacca no è stata considerata semplicemente estranea estranei all'ambito di applicazione dell'articolo ottantuno tre miliardi di dollari negli Stati Uniti è stato unità
Europea qualche problema
Si è andati avanti Colmar fa nel che è un caso iniziato nel due mila e tre
Perché riguardava il brutalmente card anche
è un caso anche peraltro in qualche modo si a Renato nelle
Medie di
Bruxelles ancora non è arrivato ad una qualche definizione rapidamente ospizi cambia in Germania la centrale
Credi fanno Shoes quando ha scoperto che le carte di debito analogamente a fenomeno di lentamente
Registrato in Italia
Avevano praticamente preso piede
Ha proposto e notificata al punto scatta l'ambito un l'introduzione di commissioni interbancarie il Bunte scatta l'ampia dato prove in realtà di saldezza di nervi ha dimostrato che non vi era nessuna ragione economica
Ma che potesse giustificare e soprattutto che non vi fossero mai e poi mai i requisiti per un'esenzione l'Olanda nel due mila e Olanda è veramente un caso interessante perché inizia nel due mila e due arriva decisioni di condanna di Inter pay che il gestore della della piattaforma
Con una sanzione da trenta milioni di euro nulla di troppo grave la cosa interessante è che la condanna per abuso di posizione dominante per lui
Terri il carattere eccessivo delle della commissione interbancaria quindi viene convengono condannate le nove banche compongono interpreti ma Inter pedine condannata autonomamente
Quindi abuso più intesa e questo fatto Del Piero insolito nel panorama della nostra litigiosità
La vicenda olandese è rientrata a seguito della marcia indietro del nove banche e quindi che ciocche indotto l'autorità per la concorrenza l'olandese ad su un atteggiamento più distaccato più soddisfatti o ritirare il capo relativo all'intesa o le indagine probabilmente più più interessante quella condotta
Il mio ok nel Regno Unito dal loft settantasei pagine pubblicato nel settembre del due mila e cinque interessante perché Norte ed è l'unica delle autorità a prendere sul serio
La in davvero sul serio l'impostazione del tu Sadr Markette
Per il mercato ebbe fronti
E della necessità ritenere in bilanciamento i due lati del
Mercato quindi la la teoria viene accettate prima citato l'idea che vi debba essere un equilibrio fra l'accettazione d'uso sulla carta ma
No osserva il loft vi è una chiara
Discrepanza fra i benefici imparò dei commercianti che utilizzano le carte di credito i benefici
Per in la gruppo allargato del corner Cianchi quindi la commissione interbancaria
è troppo alta ed esita in un in una fissazione di prezzo una fissazione di pressoché resa più grave dal fatto che secondo la prospettazione dell'Lost
Il prezzo viene calcolato sulla base di costi estranei di vedremo che al momento io sulla last family indagine
Della loft
è praticamente inquinata da un fatto assolutamente esogeno in sede di appello cambia posizione
Dei due dei settecentocinquanta paragrafi che componevano la sua lunga riflessione duecentocinquanta vengono sostanzialmente cambiati a questo punto senza che vi racconti Rita
In vicenda giudiziaria che che si è inaridito immediatamente la Corte invita l'ho fatta a ritirare e no lascia letteralmente cadere la istruttoria
Finiamo con la storia ma prima la Spagna perché nel novembre del due mila sei per il servizio di Defense una competenza sia obbligato i tre gestori di sistemi
Di sistemi di Jan Venture per la gestione punto della Penguin plastica obbligato praticamente a un asset men che più d'una vicenda durata un paio di anni la cosa interessante
è che questo accordo stragiudiziale si basa su un'idea di una a fissazione collettiva trasparente della commissione interbancaria
Ecco con periodi di di vera e propria transizione guidata da un a
Osservatorio che deve per l'appunto assicurarsi torneremo su questo punto ma breve dove i brevemente uno seduto che garantisca appunto la piena adesione di tutti i soggetti coinvolti
Sto parlando va da sé per vi farò grazia di ogni dettaglio del dei sistemi o per l'OPA dei sistemi a quattro soggetti non dei sistemi proprietari doc assolutamente per scontato che se perché tutto ma no nessuna possibilità di recuperare l'unico di vuoi che sia
Eventualmente a disagio tutte de circostanze di cui abbiamo parlato
Si riferiscono evidentemente a casi di o per lo
L'arte ha chiuso nel dicembre del due mila e sei in questa casa nel salone perché il sistema è che gestisce la il circuito Maestro
O che per cui è stato imputato un'intesa restrittiva e anche è stato adombrato l'abuso di posizione dominante quindi con una condanna a cinque milioni di euro di sanzione che per quanto riguarda la prassi applicativa del
Del cartello fresca austriaco è veramente una dimensione straordinaria
Il trentuno di di gennaio come voi sapete la commissione a pubblicato il suo riporta che segue all'interim report non ve ne parlerò perché lo riprenderemo tra un momento dal detto Anna grazie al cielo
Mi ha tolto l'angoscia di dover dire come stanno le cose perché li ha spiegati
Tutte lui è meglio dico di quanto avrei potuto fare io sì che io posso limitarmi a guardare le cose dal punto di vista de strettamente antitrust
E quindi non ha rapida successione vi dico se si ragiona soltanto a riguardo al nostro problema in termini di applicazione dei principi antitrust è evidente che concentrando l'attenzione sulla punto pivot tali
Di questo a ampio quadro contenzioso che era che era presentato evidentemente dalle commissioni interbancarie bene le commissioni interbancarie
Fissate dalle associazioni Visa e Mastercard costituiscono un price fixing costituiscono la fissazione del prezzo e quindi a pratiche illecite avversa impongono al soldo di prezzo ai commercianti
E soprattutto fissano una commissione a favore da una commissione bloccata a favore delle banche emittenti prendo un passaggio gratis su cobalto ma soprattutto sul salotto
A questo punto
Traduco in termini di discriminazione di presto perché il dato dei non dovremmo neppure discuterne di di di fronte ad un'ipotesi di prezzi di presso fixing
Ma setacciano per un attimo sugli effetti non ci limitiamo all'oggetto allora constatiamo che la commissione interbancaria aumenta i costi dei commercianti ed eccoci qua con il recente lui forte della Commissione europea il quale ci assicura che
Esiste una diciamo forte imposizione di prezzi a carico del commerciante con l'aggravante dimostrativa dell'esistenza di un potere di mercato in capo e gestori
Dei Circuiti della a discriminazione attraversa tra piccoli commercianti e grandi catene dissidi Stream utile e così via quindi con dislivello
Delle commissioni ha praticati
Assumendo che nella fra i commercianti dissi un elevato livello di competitività calcola allora dobbiamo immaginare che l'imposizione della di meno di una commissione interbancaria
Necessariamente alla fine aumenti e prezzi praticati dai commercianti
Lascio perde implicazioni mi limito semplicemente osservare che nella logica ideale della neutralità del sistema tutto questo starebbe in piedi potessimo immaginare che quanto viene imposto ai commercianti ribaltato sui consumatori poi retrocede Aceto non soddisfa una serie di criteri ma prendiamo la all'ingrosso ecco
Proceda a questo in posizione di presto ne favorì in favore Deckard ho versato adesso appunto forme di gratificazioni vari premi abbattimento delle figlie e via dicendo bene
La minuziose puntigliosa indagine condotta dalla commissione europea ci dice che il non soltanto non esiste un coefficiente di correlazione tra la commissione interbancaria
Commissione media per carta che non che sia davvero negativo normalmente ci troviamo di fronte a un coefficiente di correlazione positivo tradotto in soldoni ciò significa che per ogni euro vi a un Menzio di commissione interbancaria soltanto lo zero virgola venticinque per cento in proiezione econometrica viene ribaltato sui titolari di carte di credito ce lo dice la Commissione e con questo eliminiamo uno degli argomenti forti utilizzati ma ci arriviamo a Corsico
In utilizzatori in ogni caso
Da di carte di credito coloro che pagano in contanti evidentemente sono potendo sono portati a pagare un prezzo più alto il che si traduce sostanzialmente in una tassa a carico di chi non usa le carte ancora più dose odiosa perché nella circostanza non è il governo a per ad imporre la tassazione ma un'associazione privata
In ogni certo potremmo liberarci di buona parte di questi problemi se i commercianti potessero praticare sovrapprezzi potessero fare search engine ma
C'ho impedito dall'A H e dalla ndr c'era non discrimine Sempronio che sono regole in verticale imposte appunto del gioco
Che in realtà secondo non fenomeno che è quello di forti costi transattivi nel fare nel fare un fenomeno che molti ritengono per la verità sovrastimato ma che tuttavia esiste
Allora siamo di fronte sicuramente un presso Tex in che problema c'è che come voi sapete anche di fronte a un cartello di fissazione dei prezzi liricità accade la forma utilizzata e e se parte alla umili in letto l'assenza
Se si dimostra che la fissa il sistema tecniche il meccanismo utilizzato in realtà una conditio sine qua no ma per ottenere il prodotto e siamo a Prato cast music come voi ricordate la Blanc Clai senz'con cui i le società di gestione dei diritti d'autore
Di fronte praticamente I milioni trance di transetto Ciampi si sarebbero dovute gestire propone la la Blanchet pollai senza e queste sicuramente un accordo restrittivo ma la Corte suprema spaventa dal
Atterrita l'idea di di dico di questa ondata di costi traslativi
Afferma che questo K questo non è un cartello che possa cadere
Sotto la persero un ragazzino di scatta alla luce appunto dal Frison e qui nasce praticamente il grosso dell'argomento cioè il rosso dal duramente la giustificazione terra con una cartello di fissazione del prezzo in questo
In questa c'ho ancora tre minuti sì o no
No no no devo arrivare assolutamente a dire
Estetica zona di volere negare molto rapidamente la giustificazione per la verità c'è stata ed è stata fornita c'è stata c'è stato un tentativo importante di giustificare
E questo è venuto ovviamente da dire dico Baxter ed esso per ragioni degli economisti lasciamo questa sorta di di beauty contest perché la giustificazione è venuta da Ivano inserisce Marlins guidato c'è e tirò da Benjamín Paganin da dover quindi fior di conio ministri fra i più rampanti che ne conosciamo per la verità
I quali hanno da un lato puntato sulla esternalità d'uso
Che ha ricordato
Alberto poc'anzi è che resiste esternalità d'uso che comporta praticamente che la scelta sia nelle mani del car del consumatore acquirente ma il corto seme grazie invece a carico del commerciante
Se c'è un un potere di mercato e della Commissione europea a a confermarcelo
Non c'è correzione sovrapprezzo è molto probabile che la scelta operata dalla circuito sia una scelta di massimizzazione degli utili dei profitti
Il che praticamente comporta un risultato evidentemente incompatibile con
Poi c'è una esternalità dato usati Marquez da e qui siamo a comma ventidue si dice per far partire il sistema occorre ovviamente incentivare il car dove aspetta e se non ci sono anche titolare di carta di credito non c'è interesse dei commercianti
E allora posto che il caldo i titolari sono molto sensibili al no a hanno una elevata elasticità di reazione al di
E quindi sensibilità al prezzo menti commercianti no sono duri a morire
Allora il sistema deve andare in quella direzione di bilanciare nel senso di accollare commercianti che diventano il ventre molle
Di questa operazione ma attenzione se fosse così questa giustificazione varrebbe soltanto per la parte la fase di start-up del sistema a regime ovviamente non avrebbe più
Se sul comma ventidue cade la versione estrema dell'esternalità di rete
Perché la caduta del livello delle Interchange FIFA sicché il card Olga Rossetti titolare carte di pagamento debbano subire maggiori fine sta Carlin proprio sono scoraggiati ed a questo punto sì Valverde facendo sì il loro utilizzo
Delle per carte di pagamento con perfetto che i commercianti sì distaccando al sistema
Sì messe così una spirale mortale che porta al collasso finale l'unico punto incomprensibile di questo sistema di queste spiegazione di questa
è che
Eh perché mai commercianti dovrebbero distaccarsi dal sistema è ancora una volta vini in aiuto la comunità europea la quale ha ha constatato che nei quattro Paesi della comunità in cui sì usa la parco all'action e quindi la commissioni interbancarie fissata a zero non si è avuto fuga dei commercianti non saputo fallimento
Delle
Banche impegnate nel emissione il sessantacinque per cento delle emittenti di carta di credito e quarantatré per cento emittenti ricatti del debito potrebbero fare profitti anche senza disposti alle
Commissioni questo gene vi sono altre
Altre versioni
Questa difesa che salto per arrivare alla conclusione la conclusione suona grosso modo così
Si possono dare casi perché non si possono dare i casi in cui la commissione interbancaria fissata dal circuito dalle banche che lo compongono porta risultati efficienti si può pensare in queste in questi termini ciò non significa però che questa sì la fissazione delle connessioni interbancarie sia sempre efficiente siamo abituati all'idea
Che il repressione dei cartelli ovviamente paghi un prezzo in una termini di falsi positivi ma siamo anche consumati dal fatto che questi falsi positivi sono alquanto orali
In ogni caso se dovessimo nazionale intende attico ottantuno tre dovremmo ammettere che il vero punto debole di un impacco di un certo sono quasi tutte e quattro condizioni sono impraticabili non è vero punto debole e la mancanza di alternative ho già accennato al parco merchant
Cioè la Fia zero sostanzialmente né come sente bancaria azero che anche il grande vantaggio avvocato
Da a a rendere che in questo caso le banche acquirenti Curone i propri clienti commercianti le banche
Emittenti come i propri clienti cioè i titolari delle carte di credito e rapporta noti gli oneri alla a al proprio interlocutore contrattuale
Del resto si potrebbe comunque andare a direzione delle commissioni unilaterali o bilaterali obbligatorie
Una volta che si accetti l'idea che da h accreditata dall'esperienza
Della qui arringa osa dispetto a esistere ai sistemi di pagamento con c'è che via dicendo che non occorra milioni di transazioni ma basta incanalare nelle istituzioni particolarmente attrezzati un calcolo fatto
Negli Stati Uniti in induce a pensare che con novanta contratti quadro e non milioni transazione si riuscirebbe a gestire il problema questi sono note motivi più importanti altre ve ne sono ne sono adatte all'ora
Qual è il rimanenti in Antitrust
E avendo di fronte noi una fissazione dell'attrezzo
Una giustificazione che cammina su una gamba sola e quella davvero tremolante sino ad indurci a dire che l'articolo ottantuno tra impraticabile quale il rimedia da applicare
E qui il problema questo forse il vero problema è qui torna a da terzisti l'ombra della incombente delle esperienze al trapianto
Quello che possiamo immaginare rimanendo nella tecnica dell'Antitrust è la proibizione delle commissioni interbancarie
Che non siano il ecco vado in Spagna il prodotto di accordi estesi a tutti i soggetti del sistema un vero incubo di
Azione collettiva per la verità ma il vantaggio di una rimedio di questo tipo sarebbe che la default frulla e la Parco lasciano quindi la fissazione della commissione a zero
In alternativa e prendendo per buona quindi l'esperienza del due mila e uno c'è sempre qualcosa di valutare l'esperienza del due mila e uno della alla Commissione europea
La quale in qualche modo poi faceva tesoro di quello che andava maturando Vienna strage in quel torno di tempo oltre rimedio alternativo potrebbe essere Lampang all'India delle componenti di costo
Della commissione interbancaria abbiamo sentito gli esponenti appunto dell'Abi ricordarci che componenti di costo molto importanti per i servizi che vengono accordati cioè la garanzia di pagamento
La garanzia di pagamento a carico della banca emittente
La copertura finanziaria gratuita come voi sapete nella tipica carte di debito il pagamento avviene a distanza potrebbe essere di un mese
E poi ovviamente il costi di processamento dell'operazione oltre ad altri costi che non potremmo mettere nel conto se facessimo la mamma venga avremo una commissione interbancaria destituita tenendo per normalmente tenga presente che la gratuità della da per esempio la finta la la copertura del rischio può essere gestita dal commerciante nato assicurazione o comprando polizza assicurativa
Del resto il processamento viene sicuramente gestito medio da altri organismi tant'è vero che buona parte
Della litigiosità sull'accesso si scarica per l'appunto sul tentativo dei Circuiti di escludere la possibilità di processamento alternativo a quello offerto da Lecce occulti
E in queste direzioni evidentemente potremmo andare fino a ridurre la mi sfaldato
Mitica mutilato dal Inter c'è rinuncia razzi alla all'osso e quindi praticamente all'esposizione muta dei profitti richiesti dal dalla Banca emittente la compreso le banche emittenti
No più altro o rimedio all'eliminazione di delle restrizioni verticale h da non discrimini cellula
Ma alla fine alla fine resti il dubbio che di fronte che vorrei proprio avrei voluto discutere con voi il dubbio che quando ci rimaniamo sulla piena diciamo o sul piena coerenza dei rimedi antitrust ci troviamo di fronte ad una intervento ancora non idoneo a ottenere assortire tutti risultati per cui alla fine della fiera spunta poi una l'idea di una limitazione
Alla libertà di fissare l'IMI
Lei le commissioni interbancarie quello che si è fatto in Europa nel due mila uno quello che si è fatto in Italia nel due mila e quattro a dopo che l'Autorità Antitrust quindi un intervento capito regolamentare para regolamentari con qualche dubbio che alla fine la richiesta porta e Diana possano essere a dispetto di tutta la via più importante grazie
Insomma un normale essere umano della cui normalità faccia parte una conoscenza ragionevole delle regole antitrust
Ammetta la sensazione che quando si parla del di barche c'è una fregatura che Cuba
Per e e qui parlo come il peggiore rappresentante dei consumatori in più demagogico perché insomma non riesce
Uno ascolta e dopo un po'gli viene in mente la notula degli avvocati che una trappola infernale nella quale si inventano voci che non corrispondono a costi
E alla fine viene fuori montagne di così
Così è da pagare
Sulle quali che cosa potrebbe fare l'autorità Antitrust assolutamente nulla evidentemente perché non è non è proprio competenza sua ecco però
Qui e lo strumento c'è
Questa è un'prix tempra iscritti lo hai detto e assolutamente compresi
Allora oggi sono degli elementi di costo
Questa faccenda qui perché è una gigantesca fregature
è una gigantesca fregatura perché l'utente in realtà desidererebbe pagare con la carta di credito come prima pagava con contanti
Avendo la stessa facilitare la stessa semplicità ovunque e accettano i miei Europ e comunque i miei euro hanno esattamente lo stesso muore e comprano esattamente per il medesimo
Benissimo
Io vorrei che con le carte accadesse esattamente la stessa cosa ma nelle carte si fin che hanno tutte queste cose qua per cui tu hai bisogno di un sistema cooperativo tra le banche perché accada quello che tu desideri e il sistema cooperativo induce alla determinazione di questi costi Filisetti eccetera
Che in termini antitrust
Hanno la massima difficoltà ad essere giustificati perché l'ottantuno comma tre paragrafo tre assolve tutto ma il price fixing la bestia più nera che conosca
A meno che non si tratti di determinati prezzi il il prezzo massimo per per il retailer
Eccetera io devo dire la verità insomma tra le varie soluzioni che esistono non vedo altro che lampante pericoloso
Perché la valle in dei costi se se deve intervenire l'Antitrust la variabile in dei costi corrisponde esattamente a ciò che un'autorità antitrust condizioni di verifica se ci è in corrispondenza dei costi e se uniformando sulla base di questi costi si ottiene reticenza
A beneficio del consumatore creando a quel punto spazio per un anno un price Competition e allora ci sono tutte le bombole che inventa American express
Acchiappare mio figlio è uno di quelli che così non fa che dire quante cose offre American express
Tutta gente
Va be'è insomma poi se uno le vuole quelle cose lì se le pratiche
Ma ecco bisogna arrivare ad un punto che ci permetta di dire che l'intervento entri antitrust morde su qualcosa che gli è propria
Morde su qualcosa che gli è proprio togliendo quest'aura di relativa in conoscibilità di aver Kanab bancari diretta
A tutta questa roba che altrettanto arcana secondo me quanto le Effetti del notturni noi feti di giuristi
Ecco che siamo pronti a dire telefonata al cliente settecentocinquanta
Nella lista quanti clienti a
Sì sì ma insomma io penso a un gioco e mentre
Ecco ma questo deve essere il il punto di attacco di di di queste cose che cadono legittimamente sotto l'Antitrust a mio avviso non è che l'Antitrust è nato su queste cose quando quando finì la guerra tra le compagnie ferroviarie i ci fu il trans Missouri grande caso della Corte Suprema
Di tantissimi anni fa ai quelli avevano stabilito delle tariffe comuni e che vennero valutate in una chiave puramente entità
Insomma il caso
Va bene insomma ma dopo un po'volevo sbottare perché capito a coloro che si occupano di antitrust è un'esperienza che io faccio per alcuni anni
Che discutiamo di Klose e io capisco tutto discutiamo di cinema di ottantasette terrei lettera di l'esenzione dei prodotti culturali una loro invenzione francese
E allora uno capisce esattamente tutto quello che viene detto tutto discutibile amo
Dei Microsoft
E io capisco tutto insomma arriviamo alle banche e cominciano a scattare mi cominciano a scappare mi dà la testa se non ci sono una serie di invenzioni in ragione delle quali io non so più mi trovo davanti ad un cartello non posso applicare il primo comma dell'articolo ottantuno non posso applicare il terzo comma dell'articolo ottantuno vengo mandato a casa con la mia carta di credito avendo capito l'unica cosa che quando la userò non sono esattamente quanto mi costerà USA
Ecco
Dobbiamo in qualche modo uscire da questa roba qui demitizzare questa roba qui semplificare nella trattazione ricondurla
Ai nostri schemi abituali ditteri che l'unica cosa su cui è rimasto il Concilio Vaticano primo
Calabrò ritorna al punto di partenza in poi arriva l'auspicato coffee break
Quindi alla prossima bene di precedere il caffè
Grazie presidente se mi rivolgo alle come se fosse ancora indosso presidente e direi che i lavori di questa mattina mi confortano per le osservazioni appunto che sono state svolte
Avendo già diciamo superato di mezz'ora al termine coffee break mi limiterei a ad alcune battute alcune riflessioni
Un po'anche in risposta sommario alcuni temi che sono stati introdotti vorrei comunque ringraziare gli organizzatori per l'opportunità data l'autorità antitrust largamente rappresentata dai colleghi che mi hanno preceduto esametri da me in rappresentanza anche del Presidente
Che non ha potuto partecipare per un concomitante impegno istituzionale di di di di un po'come ci siamo attrezzati in questo primo anno di operatività
Della riforma del risparmio
Che ha dal punto di vista delle regole è stato detto molto la l'assetto precedente era insoddisfacente e non solo per quello che è stato detto ma anche per un rischio che non si è mai verificato in concreto ma che astrattamente
Avremmo potuto corre nei quindici anni precedenti quello di arrivare decisioni contraddittorie
Tra la Banca d'Italia autorità antitrust
Visto che una medesima fattispecie veniva analizzata per alcuni profili quella che coinvolgere i soggetti bancari dalla Banca d'Italia e per altri profili più squisitamente finanziarie dall'autorità Antitrust era ovviamente
è un rischio che non si è corso in concreto ma era una situazione del tutto insoddisfacente lo era allora lo è oggi nel momento in cui chiaramente
Con l'esenzione dell'attività svolta dalle banche con integrazione tra mondo bancario finanziario assicurativo o non aveva più senso una distinzione questi la collaborazione con la Banca d'Italia è stata sempre molto intensa ricordo che appunto l'allora presidente rotto Rita che qui tra noi che stipulò il primo protocollo d'intesa con un altezzoso e con la Banca d'Italia proprio per disciplinare i rapporti e la modalità concrete collaborazione
E chiaro che era appunto un assetto imperfetto c'è stato un intervento legislativo è stato ricordato sono stati fatti poi delle modifiche più recenti e io vorrei prima di ritornare sul tema diciamo delle competenze con riguardo in particolare alle concentrazioni
Trattare brevissimamente diciamo di mezza ero il mio tempo quindi dai venti minuti scenderò e gli otto nove complessivi e lo farò
Il tema della debolezza io cercherò di dare una risposta da alcuni venture risollevato impartita dal presidente
La questione ad esempio della dal rapporto diciamo la debolezza informati del consumatore e come questa diciamo è stata affrontata in quest'anno di attività allora è stata affrontata con due strumenti d'indagine conoscitiva sui conti correnti bancari sulla quale ovviamente non mi intratterrò se non ricordando che c'è la questione ovviamente dei costi delle fissa del ci sono altri elementi strutturali sui quali forse è bene soffermarsi e che sono poi insomma la vera fotografia del sistema ed è fondata su dati del sistema quindi la fotografia oggettiva
Ovviamente la rappresentazione che viene data potesse mettere in vario modo
Però il problema trasparenza cioè
Trasparenze giusta informazione allora sicuramente la regolazione da un'adeguata trasparenza probabilmente il consumatore qui siamo in rete i lotti in una la giusta informazione al momento della scelta della banca
Se così non fosse avremmo un una situazione paradossale dovremmo dire che il consumatore razionale questo è quello che emerge diciamo dall'indagine
Faccio un esempio concreto quello dei conflitti di interesse
I conflitti d'interesse sono risolti dal punto vista regolamentare con la esterna azione del conflitto c'è un prospetto informativo un'informazione né i fogli notizie che dice la banca
Distribuisce prodotti no proprio SGR quindi potrebbe non essere la scelta ottimale per il correntista ma questa è la situazione dichiariamo conflitto forse non basta
Forse c'è da chiedersi se si può fare qualcosa di più e su questo anche regolatore si sta interrogando le bene diciamo interrogarsi un po'in tempo utile prima e dopo esplodano le patologie
Una volta che il rapporto in essere la normativa precedente la versione precedente il centodiciotto il Testo unico bancario come sapete prevedeva un largo utilizzo dello ius varianti
Che di fatto veniva utilizzato da molte delle banche che non dà tutte sia ben chiaro con un numero di variazioni sterminato fino a venti in un biennio la variazione veniva comunicata con uno strumento generale indeterminato comunicazione in gazzetta ufficiale quindici giorni per il recesso non era in linea con il Codice del consumo si dibatteva o no se dovesse essere adeguata l'autorità ha fatto una segnalazione al Parlamento nel maggio dell'anno scorso il parlamento ha fatto un intervento nagisa più di più ampio raggio nel quale peraltro la legge duecentoquarantotto donne se che è stata ricordata sì anche modificato il testo unico bancario
Allineandolo alle best practice europee quindi oggi sostanzialmente le banche proprio oggi in questi giorni stanno iniziando le prime comunicazioni timide comunicano proposte di variazioni contrattuali e dando un preavviso diciamo adeguato quindi danno una comunicazione trenta giorni prima l'entrata in vigore della condizione e ci sono due mesi per decidere se desiderano e la comunicazione Riva a casa al proprio domicilio proprio computer problemi se si è stati diciamo se se convenuta questa modalità con la banca mi sta creando una relazione una un rapporto diciamo tra banca e cliente perché il problema principale come ha ricordato il presidente Amato è vero quello che dicono mancano se banche sono estremamente competitive e concorrenziali forse un po'più nel corpo che nel retail sui temi vediamo può essere Canossa fotografia sia una fotografia superata perché è su dati del sistema bancario
Settanta per cento il sistema bancario al trenta marzo di un anno fa cui esserci stata una non completa e perfetta comprensione delle dinamiche ma comunque insomma in un anno qualcosa accaduto
E anche la norma e qui dare una risposta all'interrogativo di fondo fin dove può arrivare un legislatore che dovrebbe dare un po'di principi e dove dovrebbe arrivare la regolazione diciamo l'attività dei regolatori a normativa secondaria è chiaro che l'intervento è stato un po'un intervento d'urgenza del chirurgo che ha cercato in qualche modo di individuare delle soluzioni
è stata un'eccezione e non è detto debba esser sempre la regola perché a quel punto il tema ovviamente di quale deve essere l'attività diciamo svolta dal legislatore quale debba essere poi ruolo delle autorità indipendenti eventualmente anche l'Autorità Antitrust diventa un tema poi veramente da affrontare quindi lo lo scoop subiamo tutti in qualche modo come un non perfetto funzionamento di meccanismi di mercato e questo mi consentite un ulteriore tema nel settore bancario
Un po'per l'asserita specialità un po'perché comunque diciamo è un settore particolarmente complesse o con dinamiche particolari
C'è sempre stato un gran ricorso a forme di autoregolamentazione cioè il ruolo dell'associazione di categoria è sempre stato diverso da ruoli qualsiasi altra associazione di categoria
Questo perché bisogna modernizzare il Paese creare reti stabilì una collaborazione necessaria tra ottocento banche efficientare il sistema quindi in questo senso tutto il dibattito che è stato ripresa autorevolmente da chi mi ha preceduto sulla necessità o meno della collaborazione dove poi se c'è collaborazione tecniche fin dove può revocare collaborazione economica quali elementi
Di costo all'ingrosso possono essere stabiliti tra banche quindi se legittimo nove le commissioni interbancarie sessi fino a che limite come questo si rifletta una possibile fissazione di prezzi finali
E tutto un dibattito sul quale anche autorità si sta interrogando a dei procedimenti messe io non posso anticipare lente le conclusioni mai lo farei di casi pendenti
Sicuramente grazie anche allo strumento introdotto della possibilità di impegni applicabile casi pendenti
Ecco impegni in casi di questo tipo hanno senso solo se come è stato duramente ricordato veramente sono impegni che cambiano le regole del sistema quindi producono un Forte efficientamento pro determina una rottura rispetto a situazioni del passato fanno un vero unbundling cioè veramente andiamo analizzare così in dettaglio
Verso modelli sempre più efficienti se così forse gli impegni sono accettabili se no bisogna interrogarsi se lo strumento giusto abbiamo pubblicato sostare pubblica gli impegni dell'Abi è in corso Marche test vedremo quale sarà la decisione finale dell'autorità
E credo che su quello veramente potremo confrontarci
Chiaramente legittimo ogni attività di autoregolamentazione purché anche questa sia dentro limiti le autorità devono stare entro i limiti anche chi fa autor lamentazione resta in Emilia autoritaria ma principalmente operare e nell'attività legittima di interpretazione delle norme giuridiche non bisogna però ecco veicolare al sistema che c'è un unico modo ad esempio per attuare la normativa quello che fu fatto nostro avviso dalla circolare abile l'agosto del due mila sei successivamente ritirata seguirà l'intervento antitrust che sospese diciamo circolare stessa
Lì non è che si volesse diciamo impedire la libertà di opinione lì sì individuavano presente tutte le cause esogene
E in Doge né in forza delle quali si poteva diciamo riconosciuti senza che siano motivo individuando per tutte le banche anche ad esempio il sistema di trasporto valori forse un po'troppo nessuno discute
Sul mutamento dei tassi a livello di sistema centrale anche se non per questo c'è un obbligo di adeguare in un senso o nell'altro
Forse se cambia dell'un per mille il costo del trasporto di qualsiasi voce contaminando Sergio possiamo interrogare se questo debba essere disciplinato in modo uniforme da una citazioni categoria inserviente per via di una normativa peraltro sempre migliorabile come tutte le normative d'urgenza seppur recepite in legge dal Parlamento
Quindi sostanzialmente quello che è emerso diciamo sulla parte retail e e poi vado in due minuti alle concentrazioni perché se non esauriscono mio breve tempo e che è importante diciamo che al consumatore sia dato un'adeguata informazione siano dato delle condizioni contrattuali che non mutano l'indomani diciamo dalla stipula il contratto è un'eccezione bancaria non accettabile questa per Colonia applicata e comunque se sbaglia che posso effettivamente uscire senza dei costi insopportabili equity è stato
Ricordato prima appunto dei legami degli switch-in costruito si ferma sulle concentrazioni
E
L'atto unico non ha funzionato nonostante la grande collaborazione con la Banca d'Italia perché non vedi che arrivano le operazioni principali
Era previsto per il base la norma parlava di acquisizioni di pace sia di controllo
In in prese dal punto vista Antitrust ovviamente era una nazione onnicomprensiva per la Banca d'Italia ha citato espressamente l'articolo diciannove Testo unico bancario non cento alle funzioni che non previste dal cinquanta settantanove quindi poi che nella realtà che si atteggiata in questo anno di applicazione
La prima operazione importante ci sarebbe rientrata mai mi è la dimensione comunitaria e l'acquisto di BNL da parte mia pepare va le altre erano fusione per incorporazione l'atto unico diciamo si è rivelato strumento inadeguato
In partenza perché non coglieva diciamo quindi l'idea del legislatore che forse c'era di accompagnare l'attività antitrust con l'esperienza e la Banca d'Italia idea che adesso viene ipotizzata potersi svolgere con lo strumento del parere e forse appunto il parere riesce a rispondere maggiormente a questa necessità certo non vi ha risposto l'atto unico quello che ha fatto l'atto unico però ha portato una collaborazione necessitata cioè per la prima volta in un anno ci si è parlati
Per tutti i procedimenti si è cercato di sincronizzare la tempistica accorciando come è stato ricordato la tempistica docente antitrust in qualche modo consentitemi anche quella diciamo dei procedimenti alla Banca d'Italia
Che oltre requisito maggiore trasparenza colo pubblicazione dell'atto unico degli atti allegati il provvedimento l'autorità il provvedimento la Banca d'Italia
Hanno anche avuto una maggior certezza temporale
Nonostante per la Banca d'Italia sono previste espressamente dalla disciplina cause di sospensione causa l'interruzione dei termini per l'Antitrust ci son solo solo causa l'interruzione in assenza di informazioni complete ma comunque è stato un esperimento
Oggi effettivamente sono state introdotte con l'ultimo difendono matite e quindi vedere un che sono state ricordate inizierà Ginevra Bruzzone
Io direi si faccia una scelta insomma colpa regole deroghe forse del parere si può fare anche ricomprendere vedere quel così che alla Banca d'Italia si può dare la possibilità di esprimersi ai fini della stabilità una volta sia sui casi ordinari se sui casi straordinari
Riterrei singolare un sistema che mantiene diciamo
Deroghe una volta che è consentito diciamo di avere un parere obbligatorio e non vincolante della Banca d'Italia
Ma negli ultimi diciamo o nell'ultimo minuto e poi mi taccio non mi sottraggo a un ulteriore tema che è stato in qualche modo ventilato sullo sfondo l'arma
Presente la questione
Delle degli intrecci la questione diciamo dell'attenzione lo scrutinio antitrust non sull'analisi dei mercati rilevanti ma dell'impatto dell'operazione la proporzionalità
Dell'impegno delle misure
E ecco lo sforzo che ha fatto l'Antitrust con i suoi splendidi mezzi limitati è stato quello pur nel solco ovviamente dei precedenti Antitrust chiunque fa fossero portati a casa anche la Banca d'Italia defezione di mercati di cercare di modificare quindi di di vedere definizioni mercato ove necessario con attenzione sopra al BancoPosta o rilevaste tanto per citare un esempio nella raccolta
Sulle altre aree oggi l'interazione piena quindi magari paradossalmente una Rizzo un'operazione concentrazioni bancarie scopre che sotto magari smetto insieme due fabbriche assicurativi grande Ilio ma questo è un tema su cui molto si è scritto io credo che quando ci sono diciamo degli intrecci ci sono dei legami
E strutturali e personali lo scrutinio Antitrust debba essere più attento in alcuni casi anche più rigoroso dei casi in cui questi legami non ci sono o vengono in qualche modo sciolte aumentate le parti grazie
Bisogna fare le cose bene
Dieci minuti dico sempre