Assemblea Generale Ordinaria dei Partecipanti della Banca d'Italia

Sì
Signor Presidente la Camera
Presidente emerito della Repubblica signor vice Presidente della Corte costituzionale
Signori rappresentanti del Parlamento signor Sindaco
Signor Governatore della Banca d'Inghilterra
Signori partecipanti autorità
Signore e signori
E i membri
Del direttorio che nel due mila sei hanno lasciato la banca
Dopo decenni di lavoro svolto con impegno rigore ed equilibrio rivolgo un saluto grato e affettuoso
Hanno accompagnato i miei primi passi in questa istituzione con il conforto della loro lealtà ed esperienza
Vincenzo Desario direttore generale dal novantaquattro asservito l'istituto nell'esercizio di delicatissime funzioni
Segnatamente nell'area della vigilanza creditizia
Dopo le dimissioni dottor Antonio Fazio ha retto ad interim l'istituto
Di lui resta un'impronta indelebile nell'impostazione della supervisione prudenziale nei principi dell'organizzazione interna nella prassi quotidiana dell'amministrazione
Il Consiglio Superiore lo ha nominato direttore generale onorario
Pierluigi Ciocca
Vicedirettore generale dal novantacinque ha dato alla Banca l'originalità e la profondità del suo pensiero per la sua cultura economica
Ha promosso lo studio del diritto dell'economia
Ha ispirato la ricerca per molti anni
Ha contribuito alla fine amento dell'analisi delle funzioni della Banca centrale
Nel due mila sei il direttorio accoglie nuove professionalità
Esperienze maturate anche all'estero
Fabrizio Saccomanni che ha diretto per tre anni come vicepresidente la gestione dei rischi della Banca europea per la ricostruzione e lo sviluppo dall'ottobre è direttore generale
Da dicembre si affianca ad Antonio Finocchiaro come vice direttori generali Ignazio Visco direttore centrale per la ricerca economica e già per cinque anni chief Economist dell'OCSE
E Giovanni Carosio in precedenza direttore centrale per la vigilanza creditizia e finanziaria
Direttorio si ricompone congiungendo prestigiose esperienze internazionali con profonda conoscenza dell'istituzione competenze di analisi e ricerca con specializzazione nell'area regolamentare e della Banca centrale
Nell'anno appena trascorso è stato approvato il nuovo statuto della banca esso introduce modifiche nell'operatività degli organi dell'istituto Consiglio Superiore Collegio sindacale direttorio
Stabilisce il principio della collegialità per i provvedimenti che hanno rilevanza esterna
La banca intende rinnovarsi ha già iniziato a farlo
Il processo di ristrutturazione organizzativa interessa le funzioni dell'Amministrazione centrale la rete territoriale rappresentanze all'estero prevede la piena integrazione dell'Ufficio italiano dei cambi
L'impegno è ridurre le procedure burocratiche semplificare razionalizzare i processi di lavoro promuovendo l'autonoma responsabilità dei singoli
Riallocare risorse delle funzioni di amministrazione interna quelle istituzionali
Arricchire i canali di reclutamento come avverrà con l'imminente concorso per economisti rivolto al mercato internazionale
Nei prossimi giorni attueremo la ristrutturazione dell'attività di ricerche economiche relazioni internazionali l'obiettivo è articolare meglio i compiti secondo le diverse esigenze
Contribuire alla definizione della politica monetaria comune con previsioni e studi sulla congiuntura con analisi della strategia monetaria dei meccanismi di trasmissione
Studiare i problemi di fondo dello sviluppo economico del Paese compiere ricerche sull'economia sta sull'economia mondiale
E cooperare con le istituzioni internazionali affinare la metodologia statistico economica diffondere statistica economica e finanziaria
è in corso di definizione l'intervento organizzativo sulla struttura della vigilanza volto a dare maggiore importanza l'analisi macro economica dei rischi alla qualità della regolamentazione alla tutela del consumatore
Si accrescerà l'interazione fra ricerche vigilanza sarà un'accentuata l'integrazione la comunanza di metodi fra i controlli a distanza è quell'ispettivi seguiranno via via altre funzioni
La Banca d'Italia sta anche rivedendo i principi e le modalità di gestione del proprio portafoglio in attività finanziaria
L'azione intrapresa Miran a rafforzare la trasparenza e la separazione tra le attività di investimento e le altre attività istituzionali
Nel periodo più recente la banca introdotto numerose innovazioni le procedure operative dall'inizio del due mila sette le banche possono includere i prestiti bancari tra gli strumenti a garanzia dell'operazione di finanziamento dell'Eurosistema
Dalla metà di aprire l'istituto affetto per conto del Ministero dell'economia delle finanze nuove operazioni di raccolta a brevissimo termine
Risultano più agevoli la gestione della liquidità di tesoreria la sua prevedibilità
Sempre per conto del Ministero dell'economia è stato avviato il sistema informativo delle operazioni degli enti pubblici che permetterà alle amministrazioni di valutare in tempo reale proprio i flussi di cassa e faciliterà l'adozione di procedure telematiche di pagamento
è in corso di avanzata realizzazione insieme alla parte France e con la Bundesbank la nuova piattaforma europea targhe due per il Regolamento dei pagamenti di importo rilevante che inizierà ad operare a novembre
Target due centralizzare infrastruttura tecnica del sistema dei pagamenti europeo riducendo i costi delle transazioni interbancarie fra Paesi e consentirà al numero sempre crescente delle banche presenti in più Paesi europei
Di operare con un solo conto in moneta della Banca centrale di comprimere i costi di gestione della tesoreria
L'articolazione delle filiali sarà riorganizzata su base regionale nelle forme oggi più efficaci e senza abbandonare il presidio del territorio
La compressione dei compiti di automisurazione l'incremento di quelli di più alto contenuto tecnico offriranno al personale delle filiali nuove opportunità di accrescimento culturale e professionale
Sull'evoluzione organizzativa in corso da mesi un ampio confronto con le organizzazioni sindacali
Auspico una sostanziale convergenza in tempi non lunghi su interventi che mirano a consolidare il ruolo il prestigio dell'istituzione e un'intesa sulle misure di sostegno per i lavoratori coinvolti
La crescita dell'impegno internazionale la riforma della governance dell'istituto le nuove iniziative operative hanno posto sfide impegnative
Il personale della banca le ha affrontate con la professionalità e la dedizione di sempre frutto di una tradizione in cui sono coltivati lo spirito del servizio pubblico senso di appartenenza l'istituzione selezione meritocratica all'ingresso negli avanzamenti
A tutti i dipendenti desidero esprimere la mia gratitudine
Poiché si va anche rivolgere un ringraziamento particolare a quei collaboratori con cui abbiamo scritto queste considerazioni finali
I principi comunitari
La legislazione primaria le regole statutarie preserva non l'assoluta autonomia della Banca nello svolgimento delle funzioni istituzionali da possibili influenze dei proprietari delle quote
La disciplina dei criteri di partecipazione al capitale appare però obsoleta e non garantisce la distribuzione di quote sufficientemente ampia
La previsione del recente disegno di legge sulla riforma dell'Autorità muove nella giusta direzione basandosi sui principi dell'indipendenza dell'istituto e degli dell'equilibratore distribuzione del suo capitale
Credibilità
Indipendenza sono essenziali per adempiere i nostri compiti l'autonomia della Banca centrale pur protetta dall'ordinamento può essere fragile se non è sorretta dall'autorevolezza dell'analisi ma anche dall'azione conseguente
L'economia mondiale cresciuta nel due mila sei del cinque virgola quattro per cento il ritmo più alto da oltre trent'anni
Al rallentamento dell'economia statunitense fanno da contrappeso la prosecuzione del forte sviluppo della Cina e degli altri Paesi emergenti
La ripresa in atto nell'area dell'euro e in Giappone
Il commercio internazionale continua ad espandersi a ritmi superiori al sette per cento l'integrazione economica è stata un motore importante della crescita ininterrotta di questi anni
è minacciata da risorgere di tendenze protezionistiche non è mancano i segni primo fra tutti lo stallo del negoziato sulle misure di liberalizzazione del Doha Round
Fattori di rischio resta il persistente aumento degli squilibri dei pagamenti correnti negli Stati Uniti e il disavanzo con l'estero raggiunto nel due mila sei il sei virgola cinque per cento del prodotto interno lordo
Il valore più alto mai registrato pare da centoquaranta anni circa cioè da quando esistono le statistiche ufficiali
Contropartita di crescenti avanzi della Cina di altri Paesi asiatici e produttori di petrolio sino ad oggi è stato finanziato agevolmente ma sale la quota degli investitori pubblici
La finanza ha dato un contributo fondamentale alla crescita economica degli ultimi anni consentendo una mobilità dei capitali senza precedenti e favorendo all'efficiente allocazione finanziando in modo ordinato squilibri che in altre epoche sarebbero stati dirompenti
Innovazione finanziaria conferito liquidità i mercati ne ha ridotto la volatilità
L'espansione dei mercati e il continuo processo di innovazione finanziaria mutano anche la struttura dei rischi
E ancora aumentarle ricorso agli strumenti derivati il cui valore nozionale oggi dieci volte il prodotto mondiale
Accanto agli strumenti che offrono copertura dei rischi di mercato si sono diffusi rapidamente quelli che consentono di trasferire il rischio di credito
Il valore nozionale dei crediti fondati su OCSE scusate gli anglicismi di questa parte soprattutto delle considerazioni finali ma son termini che nascono in inglese
Il valore nozionale dei crediti Forsu Osto può essere più che raddoppiato nel due mila cinque e ancora raddoppiato nel due mila sei consentendo di scomporre valutare con precisione il rischio di credito allocando lo e disperdendo lo tra una moltitudine di operatori
I derivati di credito contribuiscono innalzare la produttività del sistema finanziario proprio come nuove tecnologie produttive accrescono quella dell'economia reale
Essi possono tuttavia divenire fonte di instabilità se utilizzati dagli intermediari non per coprire il rischio esistente bensì per accrescere la quantità di rischi da assumere
I derivati di credito possono modificare inoltre il modus operandi delle banche che se ne servono
Se chi eroga il prestito ne cede in parte il rischio ad altri l'incentivo a vagliare la qualità dei debitori può ridursi ne è un segnale l'aumento delle insolvenze nel mercato dei mutui ipotecari negli Stati Uniti
Dove il trasferimento del rischio diffuso
Di qui Thabo andante e bassi tassi di interesse hanno contribuito allo sviluppo tumultuoso dica ci fans fondi di Private equity
Il loro ruolo nel funzionamento dei mercati è stato positivo
Ma la dimensione del fenomeno l'alta leva finanziaria che caratterizza gli ingaggi fans
La richiesta di maggiore trasparenza da parte di investitori e controparti i potenziali rischi di instabilità richiedono l'attenzione del mercato dei regolatori
Le autorità mirano a contenere il rischio sistemico facendo leva sulla disciplina di mercato stimolando i soggetti da esse direttamente vigilati affinché ottengano dagli calci fans
Le informazioni necessarie e si assicurino dell'esistenza di procedure per la migliore gestione dei rischi
I premi per il rischio sono oggi ridotti su un ampio spettro di strumenti e di mercati
La percezione del rischio da parte degli investitori potrebbe repentinamente cambiare
Una brusca ricomposizione dei portafogli qualunque ne fosse l'origine avrebbe effetti destabilizzanti sui tassi di cambio sui mercati finanziari
Benché in grado di assorbire meglio che in passato shock di piccole e medie dimensioni il sistema finanziario potrebbe essere divenuto più Voeller abile rispetto eventi esterni
Con bassa probabilità di realizzarsi ma con effetti potenzialmente dirompenti anche in ragione della crescente complessità del sistema stesso della più stretta interdipendenza tra i mercati
Lo sviluppo di nuovi strumenti e la nascita di nuovi intermediari pone sfide inedite anche la politica monetaria
I mercati finanziari sono come mai prima d'ora fonte di informazione sull'andamento dell'economia e sulle aspettative degli operatori
Le azioni delle banche centrali si riflettono più rapidamente sui prezzi delle attività finanziarie allo stesso tempo la dinamica degli aggregati monetari e creditizi e sempre più influenzate dal comportamento degli intermediari non bancari
L'innovazione finanziaria rende più complessa l'interpretazione dell'andamento della moneta
Dal dicembre del due mila cinque il consiglio direttivo della BCE ha gradualmente attenuato la precedente espansione monetaria da allora ha innalzato i tassi ufficiali di uno virgola settantacinque punti
In un periodo di ripresa dell'attività economica di crescita dell'occupazione di forti rincari dell'energia e delle materie prime
Le nostre decisioni hanno mantenuto le aspettative di inflazione saldamente ancorate all'obiettivo della stabilità dei prezzi
Per la prima volta un forte choc petrolifero non si è riflesso nell'inflazione
La monete il credito continua a crescere a ritmi sostenuti nonostante gli affetti dell'innovazione finanziaria sulla velocità di circolazione e la moneta resta un elemento fondamentale della strategia dell'Eurosistema
Il cambio effettivo nominale dell'euro sia apprezzato di quasi il cinque per cento nel corso del due mila sei
Al rigore della moneta unica europea hanno contribuito le migliori prospettive economico economiche dell'area a fronte dei timori di un rallentamento negli Stati Uniti
La politica monetaria è rimasta favorevole alla crescita
I tassi di interesse reali a breve termine sono ancora al di sotto del livello medio osservato nell'area negli ultimi vent'anni
I rendimenti a lungo termine sono aumentati ma meno che in analoghe fasi cicliche
La gradualità e l'attenta comunicazione delle decisioni di politica monetaria hanno favorito il mantenimento di condizioni stabili sui mercati monetari e finanziari
Nell'area dell'Euro l'inflazione al consumo è stata nel due mila sei del due virgola due per cento quasi dimezzata dei primi anni Novanta
Una dimensione analoga è avvenuta nell'insieme dei Paesi industriali dei Paesi emergenti l'inflazione è scesa dal sessanta al cinque per cento
L'indipendenza delle banche centrali la chiarezza dei loro obiettivi istituzionali ma anche l'aumento della concorrenza scaturito dall'apertura dei mercati hanno prodotto questo straordinario risultato
Dalla metà del due mila cinque l'economia italiana è in ripresa la crescita si è consolidata nel corso del due mila sei sfiorando in media due per cento un risultato che non si aveva da cinque anni
Per il due mila sette ci si attende un tasso di sviluppo simile nonostante il rallentamento del primo trimestre
La ripresa e alimentata dagli investimenti ed all'espansione della domanda estera in primo luogo in Germania
L'occupazione è notevolmente cresciuta ancora in larga misura nelle posizioni dipendenti temporanee
Uscita dal ristagno l'economia italiana si espande ad un ritmo che resta fra i più bassi dell'area dell'euro
Nella prima metà di questo decennio la produttività del lavoro è diminuita in tutti i settori segnatamente nell'industria i divari indicano un ritardo nell'adeguamento del sistema produttivo italiano i mutamenti del contesto tecnologico e competitivo
I recenti progressi e la produttività e nelle esportazioni
Oppure ancora modesti e largamente di natura ciclica possono però suggerire che un processo di ristrutturazione si sia avviato
Un'indagine condotta nei mesi scorsi da ricercatori della banca su un campione di oltre quattro mila imprese fornisce alcuni primi segnali in questa direzione
Oltre la metà delle imprese industriali del campione ha cambiato la propria strategia dell'ultimo quinquennio il dodici per cento che ha spostato la gamma dei prodotti verso nuovi settori ha conseguito nel due mila sei profitti più alti della media
Un'impresa su cinque una quota quasi doppia rispetto all'inizio del decennio adotta forme di internazionalizzazione dalla collaborazione con partner esteri
Preferita dalle più piccole alla delocalizzazione di attività di produzione o di commercializzazione
In tutte le impresa sia cresciuta l'importanza degli investimenti in progettazione design marchi reti distributive e di assistenza
Fra le medio-grandi si diffondono nuove tecnologie di gestione aziendale integrata cresce il ricorso a personale con livelli di istruzione più elevati ne beneficiano i risultati aziendali
Questi ultimi fatto di grande rilevanza nel paese del capitalismo familiare sono anche correlati inversamente con l'età dei capi azienda
Le imprese che hanno affrontato il problema del ricambio generazionale hanno in media risultati migliori
Emerge dalla nostra indagine dei numerosi studi di casi che l'hanno corredata dalle evidenze raccolte da altri centri di ricerca un quadro in trasformazione
Anche per gli affetti della più aspra selezione delle imprese negli ultimi cinque anni secondi registri delle Camere di commercio il saldo netto fra iscrizioni e cancellazioni nel settore manifatturiero è stato negativo per oltre cinquanta mila unità
Il sistema di fronte al duplice Shock della globalizzazione del ricambio tecnologico inizia reagire
Sarebbe sbagliato concludere che la crisi produttività e competitività degli anni scorsi si è ormai dietro le nostre spalle
La produttività dell'industria caduta di tre punti percentuali tra il due mila uno due mila cinque è cresciuta lo scorso anno di poco più di un punto in Germania Francia Spagna è salita fra il tre e il sei per cento
Il divario della dinamica del costo del lavoro per unità di prodotto sia ampliato la strada da percorrere è ancora lunga
Resta cruciale la dimensione dell'impresa occorre una scala dimensionale adeguata per affrontare gli alti costi fissi dell'innovazione continua e della presenza attiva su mercati lontani
Ancor più che negli impianti di produzione la scala conta negli apparati che innovano il prodotto che alimentano la visibilità la reputazione del marchio che organizzano la produzione
Le indagini sul campo mostra l'esistenza di ostacoli alla crescita nella nostra ricerca il quaranta per cento delle imprese che giudicano troppo piccola la loro la propria dimensione
Ha mancato concrete occasioni di ampliamento per acquisizione o fusione nell'ultimo decennio
La trasformazione produttiva
è ostacolata da un contesto istituzionale che rimane carente anche se alcuni progressi non vanno taciuti
La riduzione della disoccupazione e l'unico importante aspetto che vede l'Italia in linea con la tabella di marcia prevista dall'agenda di Lisbona
Nella cresce del tasso di occupazione specie delle donne delle corti più anziane
Dell'istruzione dei giovani nella formazione della forza lavoro nella riduzione del rischio di povertà nell'attività innovativa nel rispetto dei vincoli ambientali il Paese indietro spesso più della media europea
Segnalai l'anno passato aree di intervento strutturale di particolare rilevanza ai fini della crescita dell'economia e delle sue imprese
Vorrei tornare su taluni di quei temi anche alla luce degli sviluppi dall'ora trascorsi
L'istruzione si conferma al primo posto fra i campi da un cambiamento forte e necessario la bassa collocazione del nostro sistema scolastico nelle graduatorie internazionali ha una caratterizzazione territoriale che merita attenzione
Al sud i divari nei livelli di apprendimento sono significativi già a partire dalla scuola primaria
Tendono ad ampliarsi nei gradi successivi un quindicenne su cinque nel Mezzogiorno versa in una condizione di povertà di conoscenze che anticamera della povertà economica
Il ritardo sia ampia se si tiene conto dei più elevati tassi di abbandono scolastico
L'esistenza di un divario territoriale così marcato mostra che il problema non sta solo nelle regole ma anche nella loro applicazione concreta
In Italia il reclutamento dei docenti la loro distribuzione geografica e fra le diverse scuole i percorsi di carriera sono governati da meccanismi che mescolano a Stati diversi precarietà e inamovibilità
La mobilità scarso legame con le esigenze educative con meriti e capacità ogni anno più di centocinquanta mila insegnanti su ottocento mila cambiano cattedra in un travagliato percorso di avvicinamento alla posizione desiderata
Pesa il ritardo nello sviluppo di un efficace sistema di valutazione delle scuole che nell'esperienza degli altri Paesi appare indispensabile complemento dell'autonomia scolastica
Per cambiare la scuola italiana si deve muovere dalla costatazione dei circoli viziosi che la penalizzano disincentiva gli insegnanti tradiscono le responsabilità della scuola pubblica
I problemi nascono qui non da una carenza di risorse per studente che sono invece più elevato in Italia che nella media dei Paesi europei
Ancor più diretto e immediato per una economia avanzata il contributo dell'Università allo sviluppo
Alcuni importanti interventi degli anni passati dall'autonomia finanziaria valutazione della qualità della ricerca attendono di essere portati a compimento
L'allocazione dei fondi pubblici dovrebbe privilegiare il finanziamento diretto degli studenti meritevoli e meno abbienti
Gli atenei dovrebbero potersi fare concorrenza nell'attrarre studenti e fondi pubblici con la qualità dei loro docenti e ricercatori selezionati in base alla reputazione il remunerati di conseguenza
Il grado di concorrenza nel mercato interno dei servizi pubblici e privati influenza la crescita dell'impresa che competono sul mercato internazionale
Nei Paesi in cui maggiori sono gli ostacoli legati o regolamentari o regolamentari alla concorrenza dell'offerta di servizi energetici di telecomunicazione di trasporto e professionali
L'industria manifatturiera cresce di meno
Il nostro Paese è stato fino a poco tempo fa in parte tuttora fra quelli con la regolamentazione più sfavorevole agli utenti
Nel settore energetico la liberalizzazione è stata finora esitante
Nonostante la dinamica contenuta degli ultimi anni il prezzo dell'energia elettrica per usi industriali in Italia al netto delle imposte e ancora fra i più alti d'Europa maggiore del venti per cento circa rispetto alla media
Puntare sulla liberalizzazione dei mercati dei servizi come si è iniziato a fare
è essenziale per recuperare competitività e crescita l'obiettivo va perseguito anche per le ricadute sul benessere dei consumatori non da ultimo in termini distributivi
Nel due mila cinque il venti per cento più povero della popolazione italiana spendeva in quei servizi e beni oggi coinvolti in iniziative di liberalizzazione oltre il quindici per cento del totale dei suoi consumi mensili
Centoquaranta euro sul novecentoquaranta
La metà dei quali per consumi di energia in varie forme
Ritardi e problemi si addensano nel comparto dei servizi pubblici locali ad iniziare dal trasporto pubblico urbano e dalla raccolta smaltimento dei rifiuti
Per norme succedutesi nel corso degli anni Novanta non avevano cercato forme di separazione avevano cercato forme di separazione fra la gestione del servizio da assegnare con meccanismi concorrenziali
E le attività che hanno carattere di monopolio naturale attribuendo agli enti locali compiti di regolamentazione
Tali indirizzi sono stati spesso disattesi
I risultati in termini di costi e qualità dei servizi appaiono deludenti e differenziati sul territorio in ragione delle diverse capacità amministrative degli enti locali
In altri campi l'azione di Barizza Trichet ha compiuto progressi nei servizi professionali l'iniziativa avviata nel due mila sei hanno portato la regolamentazione italiana che era la più restrittiva del mondo avanzato su livelli vicini alla media
Nel campo delle attività commerciali l'azione la più proseguita praticando non solo nella legge ma anche nella prassi il principio che i punti di vendita non devono essere frazionati sul territorio se non per valide ragioni
Di tutela ambientale assicurando la piena applicazione di questo principio a livello regionale e locale
Le manchevolezze della nostra giustizia civile sono segnalate da studi internazionali testimoniate dal disagio dei cittadini e dell'impresa
Nella durata dei processi confronto internazionale è impietoso
Un esempio fra tutti i procedimenti di lavoro nel primo grado di giudizio duravano in media oltre due anni un anno in Francia meno di sei mesi in Germania
I tempi lunghi della giustizia non dipendono tanto da una carenza relativa di risorse quanto da difetti nell'organizzazione e nel sistema di incentivi
Emerge anche in questo campo uno specifico problema meridionale la durata media di un processo civile ordinario di primo grado si triplica passando dal distretto di Torino a quello di Messina da cinquecento al mille e cinquecento giorni
Un pieno utilizzo dell'informatica renderebbe i procedimenti più rapidi ed efficienti trasparente l'operato dei diversi uffici fornirebbe la base conoscitiva indispensabile per incisivi interventi di riorganizzazione
Per rimuovere inefficienza di informazione vitale la qualità dei servizi forniti deve diventare il cardine per la valutazione degli delle amministrazioni pubbliche e dell'azione dei suoi dirigenti
Gli obiettivi devono essere chiari e verificabili un trattamento economico differenziato in parte fondato sulla produttività individuale valutata in maniera omogenea e trasparente aiuterebbe a raggiungerli
Questa previsione è contenuta nel memorandum di intesa tra Governo e organizzazioni sindacali dello scorso gennaio
Nell'area delle infrastrutture sta un nodo irrisolto
L'esperienza degli ultimi anni dopo la riforma del Titolo quinto della Costituzione mostra come il processo decisionale condiviso tra Stato Regioni sia faticoso e spesso inefficace
Nell'interesse generale occorre riflettere sui casi in cui opportuno trascorso un tempo definito svincolare l'azione del Governo centrale
Dall'obbligo di assenso degli enti regionali e locali interessati
Dare voce alle esigenze locali deve essere possibile senza bloccare sine die la realizzazione di opere necessarie alla modernizzazione del Paese
Nel due mila sette l'indebitamento netto secondo le stime del Governo sarà pari al due virgola tre per cento del prodotto interno lordo mezzo punto in meno dell'obiettivo indicato la fine dello scorso anno
L'avanzo primario sarà al salirà al due virgola sei per cento
Per assicurare la sostenibilità dei conti pubblici la riduzione del disavanzo deve proseguire con interventi incisivi sulle dimensioni e sulla composizione del bilancio
Alla fine del due mila sei il debito pubblico aveva raggiunto millecinquecento settantacinque miliardi quasi ventisette mila euro per ogni cittadino
La sua incidenza sul prodotto è salita per trent'anni dal trentadue per cento del sessantaquattro al centoventuno per cento del novantaquattro è scesa di diciotto punti tra il novantaquattro e due mila quattro da allora è tornata ad aumentare
Senza vendite di attività e operazioni di ristrutturazione del passivo oggi il rapporto tra debito e prodotto sarebbe circa lo stesso del novantaquattro
L'accumulo del debito non ha aiutato l'Italia e crescere
Non ha dato al Paese una adeguata dotazione di infrastrutture
Un debito elevato vincola le politiche pubbliche richiede imposte più alte riduce le risorse per investimenti per la spesa sociale
Con il rialzo dei tassi benché tuttora molto contenuto la spesa per interessi tende di nuovo ad aumentare
Essa è già pari alla spesa per l'istruzione pubblica I due terzi della spesa per la sanità
Nel due mila cinque vi erano quarantadue ultrasessantenni per ogni cento cittadini in età da lavoro pene saranno cinquantatré nel due mila venti ottantatré nel due mila quaranta
Queste tendenze si rifletteranno sulla spesa per pensioni sanità assistenza
A noi la scelta se abbattere il peso del debito nei prossimi dieci anni
Prima dell'accentuarsi dell'invecchiamento
O aspettare accettando però profondi cambiamenti nel sostegno che la società sarà in grado di assicurare ai più deboli
Il recente miglioramento dei conti pubblici è dovuto al forte aumento delle entrate
Le stime del governo indicano per quest'anno l'ulteriore incremento della pressione fiscale
Il livello è più alto della media europea e prossimo I massimi degli ultimi decenni
Fra i grandi Paesi d'Europa solo la Francia una pressione fiscale più elevata
A causa del peso delle passione che resta forte nonostante qualche primo segno di recupero di gettito la differenza tra l'Italia il resto d'Europa il maggiore se si guarda al prelievo sui contribuenti fiscalmente onesti
Le aliquote legali delle imposte che gravano tanto sul lavoro quanto sul capitale sono elevate quella sul reddito delle società è inferiore solo all'aliquota in vigore in Germania dove il Governo ha recentemente annunciato un taglio di nove punti
Livello eccessivo del prelievo variabilità e complessità delle regole fiscali scoraggiano l'investimento in capitale fisico e umano
Rendono più onerosa l'osservanza delle norme
è solo riducendo stabilmente la spesa corrente che si può comprimere il disavanzo e abbattere il debito senza gravare ancora il carico fiscale
Dal due mila la spesa primaria corrente aumentate in media di un punto percentuale all'anno più del prodotto
Il suo peso sul prodotto interno lordo ha raggiunto il quaranta per cento e sui livelli più alti dal dopoguerra
è necessario cambiare i meccanismi di spesa ancora nel due mila sei le erogazioni primarie correnti son cresciute del tre virgola sei per cento contro l'uno virgola uno previsto dalla manovra di bilancio
Esistono margini di risparmio in tutte le grandi voci del bilancio pubblico il progetto di revisione dei programmi di spesa avviato dal Governo nuove nella giusta direzione
Anche le politiche redistributive andrebbero valutate confrontando i risultati con i costi
Un riequilibrio duraturo richiede un intervento sul sistema previdenziale
La speranza di vita continua cresce il numero di italiani età lavorativa a diminuire
Il tasso di occupazione il più basso dell'area dell'euro
è necessario a crescere nel tempo l'età media effettiva di pensionamento anche per mantenere un livello adeguato dei trattamenti
Si deve applicare l'impianto del regime introdotto nel novantacinque lo stretto collegamento sul piano individuale fra contributi e prestazioni riduce le distorsioni del prelievo e le differenze di trattamento fra categorie di lavoratori
Permette plessi di vita nella scelta dell'età di pensionamento
Un'applicazione rigorosa e tempestiva dei meccanismi di riequilibrio previsti dall'attuale normativa essenziale
Ma non si potrà riportare il sistema su un sentiero di sostenibilità e insieme assicurare cittadini pensioni sufficienti senza un rapido convinto avvio della previdenza complementare ancora oggi modesta
L'investimento nella previdenza complementare può offrire risultati superiori al TFR
Ulteriori vantaggi derivano dai contributi aggiuntivi dei datori di lavoro e dal favorevole trattamento fiscale
L'anticipo due mila sette del meccanismo del silenzio assenso per l'attribuzione della previdenza complementare delle quote del trattamento di fine rapporto le nuove forme di flessibilità nell'utilizzo del risparmio accumulato vanno nella direzione giusta
Tuttavia
In non pochi casi l'adesione di fondi complementari è frenata degli oneri eccessivi che gravano sui risparmiatori
E ancora scarso l'effetto delle economie di scala prodotte dalla crescita delle masse gestite la concorrenza deve crescere è sufficiente la trasparenza delle Commissioni eccessivi vincoli e la mobilità
Occorre riflettere sui limiti alla trasferibilità del contributo del datore di lavoro
Va migliorata l'informazione se non hanno piena contezza della pensione pubblica di cui disporranno in futuro i lavoratori non sono in condizione di fare scelte consapevoli
La previdenza complementare va estesa al più presto al pubblico impiego
Compatibilmente con l'equilibrio dei conti pubblici si può anche valutare lo spostamento verso la previdenza complementare su base volontaria di una quota limitata della contribuzione destinata alla previdenza pubblica
Che è pari a trentatré punti percentuali del salario il valore di gran lunga più alto tra i maggiori Paesi europei
I fondi di investimento aperti diritto italiano che nel novantanove gestiva il diciassette per cento dei risparmi delle famiglie del Paese oggi ne hanno appena il sette
Il deflusso di risorse che ancora risente delle disparità fiscali si è intensificato nel periodo più recente
Negli ultimi tre anni ha sfiorato i cento miliardi
Si è accentuata la presenza di operatori esteri attraverso accordi di distribuzione con banche italiane
I gruppi bancari italiani hanno spostato all'estero parte delle proprie strutture
Le strategie del risparmio gestito restano ancora in gran parte subordinate a quelle delle società controllanti
La riduzione del conflitto di interessi insito nell'intreccio azionario con banche assicurazioni la concentrazione degli asset manager son vitali per la crescita del settore
Come ho già avuto modo di osservare
Architettura aperta netta separazione societaria finanche nella proprietà sono di beneficio per gli azionisti delle banche per i clienti dei fondi
In questo come in altri campi sarebbe anche le banche agissero d'anticipo cioè prima che vi sia qualche intervento normativo regolamentare che poi fa fa per loro
La presenza in Italia del prete equity si sta ampliando sebbene il volume delle operazioni resti molto inferiore a quello degli altri principali Paesi europei
Tra il due mila tre il due mila sei numero delle società di gestione italiane è salito da ventisei a quarantanove
I mezzi finanziari per i fondi da tre a sei miliardi
Cresce soprattutto la presenza degli operatori non appartenenti a gruppi bancari assicurativi che nel due mila sei hanno superato la metà del totale dei mezzi investiti
Gli intermediari specializzati nel capitale di rischio possono agevolare la crescita delle piccole e medie imprese contribuire al rafforzamento della struttura manageriale
Favorire l'accesso ai mercati di borsa accompagnare il ricambio generazionale
La proprietà familiare è un asse portante del nostro capitalismo
L'identificazione dell'imprenditore con l'impresa è un motore di sviluppo
Proprio per questo sono essenziali gli strumenti che ne agevolano il ricambio se necessario
Quando la proprietà familiare perde il gusto del rischio creativo
Quando la ricchezza investita nell'azienda comincia a essere vista solo come fonte di rendite o di benefici privati del controllo
L'immobilismo proprietario può diventare un freno alla crescita dell'impresa la via al declino
E allora che maggiore diviene per l'impresa il bisogno di questi intermediari massimo il guadagno potenziale che tutti realizzerebbero con un cambio della guardia massima volte anche la resistenza dei proprietari
Vi è uno stretto legame tra la diffusione degli intermediari specializzati e lo sviluppo della borsa oltre un terzo delle aziende italiane
Che si sono quotate tra il novantacinque due mila sei è stato assistito da operatori di parità equity ampliando un accesso al mercato borsistico che in Italia finora rimasto per lo più limitato all'impresa di grande dimensioni
Ed è molto al di sotto per capitalizzazione rispetto agli altri Paesi industriali
In un contesto internazionale in rapida evoluzione restano non definite le strategie che Borsa italiana intende intraprendere un chiarimento degli azionisti è necessario
La concentrazione tra società di gestione dei mercati internazionali è in corso
L'integrazione delle infrastrutture tecniche sta subendo una forte accelerazione è un processo che offre grandi prospettive di sviluppo a chi vi si inserisce ma apre interrogativi sul destino a lungo termine di chi ne resta i margini
La semplicità della struttura proprietaria dell'impresa e ne accresce la capacità di attrarre l'investimento azionario
Un adeguato sistema di controllo societario di governo societario risponde a una esigenza di equità nel trattamento dei diritti patrimoniali dei soci ma anche a criteri di efficienza
Sistemi poco trasparenti ostacolano l'azione di stimolo degli azionisti di minoranza accento non l'autoreferenzialità del management proteggono i benefici privati del gruppo di controllo
Le aziende quotate italiane ricorrono di frequente a strutture organizzative complesse
Rispetto ad altre modalità per separare la proprietà dal controllo una struttura a piramide può accentuare la difficoltà di vagliare adeguatamente le operazioni all'interno dei Gruppi aumentandola l'opacità
Negli ultimi anni in Italia il grado di complessità dei maggiori gruppi si è ridotto
Tra il novanta e il due mila sei il numero medio di società quotate per gruppo
è sceso da sei virgola otto a due virgola cinque
La distanza media dal vertice diminuita la leva del controllo si è ridotta
Anche se ha risentito di innovazioni le regole fiscali nella disciplina trasparenza dei gruppi questo fatto essenzialmente frutto della pressione del mercato
E soprattutto la concreta applicazione delle norme sulle operazioni infragruppo sulla tutela degli azionisti di minoranza che va ancora rafforzata
Nello stesso periodo il peso sul listino di Borsa delle società controllate da patti di sindacato è salito dal diciotto al ventidue per cento il loro numero dal cinque all'undici per cento delle società quotate
Un anno fa le due banche italiane più grandi erano al VII al diciottesimo posto nella graduatoria europea per capitalizzazione di borsa
Le prime tre banche popolari deteneva il quarantanove per cento dell'attivo della categoria in Italia
Oggi se le operazioni annunciate dei consigli di amministrazione saranno confermate
Le prime due banche italiane saranno al terzo all'undicesimo posto le prime tre popolari avrà una quota pari al settantatré per cento dell'attivo della categoria
Quanto sta cadendo in Italia è una fase del processo di consolidamento in atto in Europa ormai da vari anni
Le concentrazioni hanno per lo più avuto avvio all'interno dei singoli Paesi successivamente si sono talvolta sviluppate in operazioni crossborder
Dove questo processo avvenuto con successo si sono formate aziende bancarie che godono di vaste economie di scala beneficiano di una maggiore diversificazione del rischio hanno un'alta patrimonializzazione
A
Fatemi dire qualcosa su quello che è avvenuto quest'anno
Le operazioni di consolidamento sono state tante e hanno visto aziende di grande dimensione media dimensione piccola dimensione avviarsi su questa strada
Le operazioni sono state tutte caratterizzate da grande complessità ognuna aveva la sua peculiarità di delle sue individualità
La sua governance e sua complessità
Devo dare atto che il sistema a
Si è avviato in questo processo con determinazione e con coraggio
Voglio anche esprimere un apprezzamento
A quei presidenti e amministratori delegati
Che hanno raccolto i vari appelli che rivolo rivolti
In più occasioni ricordate quei discorsi in cui dicevo che bisognava cogliere le
Le opportunità dove le sinergie erano superiore alle complessità
E devo dire che stanno fatto tutto questo non sospinti da influenze esterna quindi a loro ma anche un mio sincero apprezzamento
I tempi perché le sinergie che sono all'origine del consolidamento
Si traducano in maggior valore per gli azionisti e maggiore efficienza al servizio dei clienti si sono però drammaticamente ristretti
La creazione della moneta unica lo sviluppo dell'industria dei servizi finanziari la stessa globalizzazione hanno oggi creato un mercato europeo e mondiale della proprietà del controllo delle banche
Nelle ampie dimensioni nelle difese nazionalistiche offrono protezione a quelle aziende che pur sane non perseguano costantemente l'aumento del valore
Occorre perciò che il mercato superate le fasi più complesse dei processi di aggregazione veda rapidamente i frutti del consolidamento in atto
La concentrazione dell'offerta non si deve tradurre in un indebolimento dalla concorrenza
I clienti dovranno trarre pieno beneficio dalle economie di scala
Spero in un futuro di esprimere simile apprezzamento per l'azione che verrà svolta nei confronti dei clienti
è essenziale che gli assetti di governo l'articolazione societaria le strutture organizzative che i nuovi gruppi adottano assicurino la sana e prudente gestione
Le banche che risultano da processi di aggregazione si sono date in molti casi nuove forme di governance societaria adottando il sistema duale
Utilizzano la holding operativa come strumento di coordinamento dei nuovi gruppi
Il modello duale efficace se attuato assicurando una chiara ripartizione delle responsabilità tra gli organi societari
Sovrapposizione di competenze ostacolano l'efficienza del processo decisionale sono viste dagli azionisti come fonte di distruzione del valore
La chiarezza delle linee di responsabilità e anche presidio di stabilità
L'adozione della forma organizzativa basata su una holding di gruppo o la sua estensione al nuovo perimetro che si forma con le aggregazioni richiede particolare attenzione ai controlli interni
I nuovi gruppi devono prontamente assicurare una gestione centralizzata dei rischi specialmente per le attività più esposte
Particolare attenzione richiedono i rischi di reputazione l'adozione dei modelli di valutazione dei rischi e l'organizzazione delle funzioni di controllo devono avvenire rapidamente
L'acquisizione di significative partecipazioni al capitale dell'impresa e parte della strategia dei maggiori gruppi europei
Essa comporta per le banche l'assunzione di rischi di tipo nuovo rispetto al passato può dar luogo a conflitti di interesse al fine di tutelare la stabilità degli intermediari l'ordinamento allungo ristretto queste partecipazioni
L'evoluzione delle tecniche di gestione del rischio e delle migliori pratiche di vigilanza avendo ormai inefficace una rigida delimitazione
La banca già da tempo sottoposto al Comitato interministeriale per il credito risparmi un provvedimento che consente di ridurre i vincoli amministrativi innalzando i limiti delle partecipazioni che le banche possono detenere
Questo ha reso possibile da un sistema di vigilanza ora basato sulla valutazione accurata di tutti i rischi sulla loro copertura con adeguate dotazioni patrimoniali sul controllo dei conflitti di interesse tramite presidi di governance e di trasparenza
E in prospettiva su una più efficace disciplina dei figli a soggetti collegati
I giudizi di merito
Sulle singole operazioni spetta al mercato e agli azionisti delle banche cui vanno garantite ampia informazione e adeguate occasioni di intervento
Agli azionisti specialmente in questa materia si chiede di essere particolarmente attivi nell'assicurare che le operazioni abbiano per obiettivo l'aumento del valore dell'azienda e nel verificare successivamente la coerenza delle scelte gestionali con questa finalità
Sono chiamati a questo ruolo soprattutto gli investitori istituzionali per la responsabilità fiduciaria che li lega a chi ha loro affidato i propri risparmi
Le fondazioni che amministrano risorse nell'interesse della collettività meno definita sul piano formale la responsabilità di queste ultime e proprio per questo ancor più delicata e importante
Anche gli attuali limiti alla partecipazione delle banche da parte di soggetti non finanziari il relativo divieto di controllo saranno rivisti alla luce della normativa comunitaria in corso dica emanazione
Nella disciplina delle banche popolari son mature le condizioni per una riforma a cui è auspicabile concorrono le stesse banche con spirito costruttivo
Un ordinamento originariamente disegnato per aziende dimensione contenuta si rivela per alcuni profili inadeguato di fronte alle basi proprietarie sempre più frazionate ampia frazionate che emergono dai processi di consolidamento
Sono condivisibili le iniziative legislative finalizzate ad ampliare i limiti individuali di partecipazione rafforzare il ruolo degli investitori istituzionali ed estendere i meccanismi di delega senza stravolgere la natura cooperativa degli intermediari
Nel due mila sei il grado di patrimonializzazione il sistema bancario italiano aumentar do al dieci al sette per cento sia però leggermente ridotto quello dei principali gruppi
Dal due mila otto tutte le banche italiane adotteranno di criteri di Basilea due
Ne potranno derivare assecondare la struttura dei rischi minori obblighi patrimoniali certamente si avrà una maggiore variabilità dei requisiti tra banche
La vigilanza impegnata ad assicurare che le dotazioni patrimoniali proporzionata l'intensità dei rischia l'accuratezza dei metodi per la loro gestione si mantengano perché vi sia flessibilità ampiamente al di sopra dei limiti regolamentari
Il dialogo con i gruppi che intendono adottare sistemi interni di calcolo di requisiti patrimoniali sia di recente intensificato
Negli ultimi anni il contenimento dei costi e contribuito al miglioramento dell'efficienza operativa dei principali gruppi bancari italiani che oggi allineata alla media delle grandi banche europee
Nonostante i progressi compiuti e invece inferiori il rendimento del capitale soprattutto a causa delle maggiori perdite su crediti
Anche se la congiuntura favorevole sta contribuendo di miglioramento la qualità degli attivi resta più bassa rispetto a quella delle altre maggiori banche europee
L'esposizione delle banche italiane i confronti viaggi fans inferiore al tre per cento del patrimonio
Più significativa è quella nei confronti dei fondi tra avete equity che sommata i finanziamenti alle società in cui intervengono i fondi raggiunge il tredici per cento del patrimonio
Le esposizioni sono concentrate nelle banche maggiori nei derivati di credito il sistema bancario è in media acquirente di Prot acquirente netto di protezione
L'integrazione dei mercati europei impone nuove sfide alla vigilanza le strutture di coordinamento create dalla procedura Lamfalussy hanno contribuito ad armonizzare la regolamentazione a rafforzare la cooperazione fra le autorità dei vari Paesi
Nel due mila sei abbiamo condotto simulazioni coordinate di eventi critici per essere pronti a fronteggiare episodi di instabilità con effetti internazionale
La convergenza nelle prassi di vigilanza deve aumentare per rendere il sistema meno macchinoso ridurre gli oneri per le banche e garantire parità di condizioni concorrenziali
Semplificare le norme proteggendo la stabilità vigilare sulla reputazione delle banche accrescendo la tutela dei clienti sono stati i nostri principi nella regolamentazione del sistema bancario
Nel due mila sei e nei primi mesi del due mila sette la Banca d'Italia a abolito l'obbligo di comunicare preventivamente l'intenzione di acquisire il controllo di una banca
Ha soppresso la disciplina della trasformazione delle scadenze e dei limiti quantitativi al finanziamento a medio-lungo termine delle imprese
Ha semplificato le procedure per l'apertura degli sportelli
Ha emanato disposizioni sulle obbligazioni bancarie garantite con l'obiettivo di creare un mercato ampio e affidabile
Ha avviato una riconsiderazione di tutta la normativa di vigilanza con l'obiettivo di ridurre drasticamente il numero dei provvedimenti assicura autorizzativi
La fiducia del pubblico resta essenziale per la solidità delle banche
La Banca d'Italia controlla il rispetto delle regole di trasparenza e delle operazioni dei di trasparenza delle operazioni e dei servizi bancari e finanziari
Dei capillari verifiche presso gli intermediari contribuiscono a migliorare né gli standards comportamento nei confronti della clientela
Oltre ad assicurare la correttezza contrattuale occorre essere chiari e semplici nell'informazione che si dai clienti
Per rafforzare la tutela sostanziale dei risparmiatori dell'impresa intendiamo rivedere la normativa sulla trasparenza riducendo gli adempimenti formali
Abbiamo avviato una nuova linea rilevazione sui costi di tenuta dei conti correnti bancari anche al fine di individuare il peso di fattori strutturali quali l'incidenza della fiscalità ed eccessivo uso del contante
La direttiva europea sui servizi di pagamento al dettaglio recentemente approvata apre il mercato a nuovi operatori quali la grande distribuzione e la telefonia mobile accresce la concorrenza riduce i costi amplia l'offerta di servizi
Predispone la base per un sistema integrato dei pagamenti in Europa
La Banca d'Italia sosterrà un'applicazione estensiva della direttiva che auspicabile si appresta recepita dal Parlamento
Il Paese ha trasformato il proprio sistema bancario ha iniziato a rimettere in ordine la finanza pubblica ha ripreso a crescere
Ho già dato atto dei progressi del sistema bancario
Il ruolo che vi abbiamo svolto è stato neutrale non distaccato
Abbiamo indicato l'obiettivo non il protagonista del percorso puntare alla crescita abbandonando i campanilismi del passato accettando la sfida del mercato
Da questo è nata la trasformazione non dai programmi delle autorità
Occorre ora che azionisti famiglie in prese
Ne vedano chiaramente i benefici aziende più forti pronti a offrire una gamma di servizi più ampia a costi inferiori
Occorre infine che i conflitti di interesse sempre presenti nella terra degli intrecci azionari vengano risolti
La banca seguirà con attenzione tutti questi sviluppi
Un sistema finanziario moderno non tollera commistioni tra politica banche la separazione sia netta entrambe ne saranno rafforzata
Perché la finanza pubblica torni ad essere beneficio per la crescita e non di freno occorre che il suo riordino veda meno spese correnti più Investimenti meno tasse e che soprattutto continui
Abbiamo smesso di accumulare debito non abbiamo ancora iniziato ridurlo
Dobbiamo por mano con maggiore determinazione debbo alle debolezze strutturali della nostra economia
Il consumo delle famiglie eroso dalle rendite frenato dall'incertezza sull'esito di riforme che toccano in profondità la loro vita deve riprendere slancio
Affrontare il problema della previdenza in modo mai definitivo ha un costo in termini di mancata crescita e minori consumi
Sono mettere aggiungi bili se tutti noi ciascuno nel proprio ruolo senza attardarsi sul rimpianto per le occasioni mancate
Ma traendo forza dalla consapevolezza dei progressi compiuti sapremo ritrovare quel sentire il bene comune che essenziale per lo sviluppo duraturo del Paese
Grazie
Chiedo ora esimi partecipanti se posso ritenermi esonerato dalla lettura della restante parte della relazione annuale inclusa la sezione dedicata al Bilancio della Banca d'Italia
Interpreto il consenso
Do la parola al Presidente del Collegio sindacale grazie
Signor Governatore signori partecipanti il bilancio al trentuno dicembre due mila e sei che viene sottoposto dal Consiglio superiore
è stato da noi esaminato in ogni sua parte e trovato conforme ai principi contabili norme di legge di Statuto
La relazione che dei competenti organi amministrativi della banca vietata rassegnata illustra adeguatamente quel documento
Riproponiamo pertanto di approvarlo nella sua situazione patrimoniale nel conto economico la nota integrativa
Nonché di approvare la proposta di ripartizione dell'utile e quella dell'assegnazione aggiuntiva ai sensi degli articoli trentotto trentanove quaranta dello Stato
Queste sono le conclusioni della nostra relazione depositata ritualmente e già distribuita chiediamo perciò di essere esonerati a leggerla grazie
Per intero
Grazie
Dichiaro ora aperta
La discussione generale sul Bilancio sul dividendo domando se qualcuno tra i signori partecipanti chiede la parola
Presidente
Signor governatore
Signori partecipanti
L'anno appena trascorso ha visto sistema finanziario italiano
Protagonista di importanti trasformazione destinata ad incidere in maniera significativa sulla capacità
Dell'intero Paese di affrontare con successo le molte sfide poste dall'evoluzione del contesto internazionale
Le considerazione
Da lei appena illustrato e confermo l'altro la consueta ampiezza analitica
Un quadro complessivo per l'economia italiana in cui
Nonostante alcuni perduranti aspetti di criticità risulta prevalente un esteso miglioramento del contesto macroeconomico
Caratterizzato dalla crescita del prodotto interno dall'aumento dei flussi e delle esportazioni nette era una parziale riduzione degli squilibri di finanza pubblica premessa indispensabile perché la ripresa incorso divenga duratura
A tale miglioramento non sono stati sicuramente strane i cambiamenti intervenuti all'interno del sistema bancario ed è a questi in considerazione della necessaria brevità di questo intervento che limiterò le mie considerazioni
Negli scorsi mesi come lei ha ricordato si è assistito il concretizzarsi di importanti operazioni di concentrazione fra operatori italiani che hanno reso possibile l'auspicato consolidamento degli aspetti proprietario
Anche nel mondo delle banche popolari
Determinando condizione di maggiore stabilità è un'ampia articolazione complessiva del mercato creditizio italiano in cui operano un numero significativo di banca le cali con diversi gradi presenza territoriale
Alcuni soggetti di dimensioni medio-grandi tre dei quali controllati da banche estere e due gruppi nazionali dimensione europea in grado di competere e ampliarsi ulteriormente anche su scala globale
Desidero a questo proposito sottolineare come tutto ciò sia avvenuto in presenza di un orientamento della vigilanza
Ispirato aprisse a principi di mercato era necessaria autonomia degli operatori così come va infatti Zatta la coerenza delle scelte adottate dalle banche nel definire strategie industriali chiare e di grande respiro
Il processo di crescita dimensionale si è associato all'incremento della competizione interna al settore e ciò finisce male maggiori capacità operativa e gestionale sviluppata degli intermediari stampa
Lucente foto effetti positivi e pari spiego al vero ISPA il mio Torin preso azionisti comunità locale
E in questo senso che le banche hanno rafforzato la capacità di competere del sistema pare Paese mi riferisco risultati raggiunti in termini di qualità e quantità dei servizi resi di capacità di aderire rispondere
Efficacemente alle esigenze dei clienti di esprimono offerti in linea con i migliori Stendhal internazionale di comprimere i costi delle operazioni da quelle più semplice e quelle più complesse
Si tratta ovviamente di risultati migliorabili ma in questa direzione che si sono concentrati significativi investimenti sotto il profilo tecnologico organizzativo e di formazione del personale
Avendo chiaro che l'obiettivo deve essere quello di offrire consulenza qualificata e innovativa alle diverse fasce di clientela
Va sottolineato in particolare ai sostegni attiva crescente rivolto all'impresa e quelle di grandi dimensioni come a quelle piccole e medie che costituiscono la gran parte del nostro sistema
Produttive accompagnate verso la crescita dimensionale l'innovazione ero rafforzamento della presenza sui mercati internazionale
Mi preme ribadire che l'impegno del sistema bancario nei confronti dell'impresa si fonda esclusivamente sulla valutazione selettiva del merito di credito e della capacità di quelle stesse aziende rigenerare ritorni sull'investimento
Anche le scelte compiute dalle principali banche italiane in termini sostegno finanziario
Ad alcuni grandi gruppi industriali trovano la loro ragion d'essere nella volontà di creare i presupposti necessari al ritorno di quelle aziende essenziale
In uno scenario nazionale caratterizzato dalla rarefazione della grande impresa alla redditività e al successo
Con ciò innescando un meccanismo virtuoso di innalzamento delle potenzialità del Paese e quindi delle aspettative riposte nel futuro
Il processo di consolidamento il sistema bancario e non ha generato effetti solo sul piano delle dimensioni
Ma si è concretizzato nel raggiungimento di importanti risultati operative reddituali che hanno confermato pur permanendo are di miglioramento
La capacità delle banche ricreare le condizioni per il raggiungimento di importanti ulteriori traguardi e quindi d'obbligo tacerlo
Previa al quadro regolamentare all'interno del quale si sono realizzate tali scelte
Un complesso di norme che mira a favorire il ripristino di un clima di fiducia tra mondo bancario riparo risparmiatori e impresa
Condizioni indispensabile per garantire al sistema stabilità e crescita sostenibile
Per quanto riguarda in particolare integrante degli interventi del legislatore nazionale
L'entrata a regime della legge sulla tutela del risparmio che nella sua versione definitiva
Ha saputo valorizzare con realismo gli interventi suggeriti dal sistema stesso efficacemente promosso la trasparenza come fattore competitivo palle intermediari
Sul versante comune trattare io e del resto riscontrato una forte spinta rafforzamento del mercato unico dei servizi finanziari
Ne confermo la riforma della normativa dividendi vigilanza prudenziale anche da lei richiamata dirette recepire l'accordo di Basilea due che premierà le imprese che
Non capacità di valutazione e gestione dei rischi
Parimenti è notevole contributo del sistema bancario al rinnovamento della normativa riguardante i mercati dei servizi e di investimenti per i quali la procedimento approssimarsi
Del recepimento della direttiva MiFID costituisce un momento di radicale riassetto
è auspicabile che il tempestivo adeguamento della normativa nazionale contribuisca a realizzare un contesto di uniformità di condizioni competitive
Fra i Paesi dell'Unione sia realizzi con l'adozione di misure idonee a gestire al meglio la transizione nella fase attuativa
In generale devo rilevare
Che sul piano normativo la continua tensione verso una relativa stabilizzazione dell'assetto regolamentare del settore vede ancora non del tutto risolte alcune questioni che dovranno essere affrontate in un periodo di tempo ragionevolmente breve
E infatti altrettanto importante che per quanto riguarda le iniziative di sistemazione dell'Autorità indipendenti il processo in corso si realizzi compiutamente
Focalizzandosi prioritariamente sulla vigilanza degli intermediari e sui mercati finanziari secondo il modello di ripartizione delle competenze per finalità
Ciò peraltro potrebbe anche accelerare la definitiva sistemazione degli assetti proprietari della Banca centrale
Come ricordato anche in occasione dell'assemblea dello scorso anno del professor Bazoli la presenza di soggetti privati nel capitale della banca pur nella sua tipicità ha garantito nel tempo la piena indipendenza dell'istituto
Le banche partecipanti al capitale sono però pienamente consapevoli
Delle mutate esigenze di governance nonché degli effetti indotti anche sotto questo profilo dal processo di concentrazione in corso nel sistema e disponibili quindi a con la birra collaborare in pieno
Comprarmi attivismo alla definizione delle ipotesi di nuovi assetti proprietari della Banca centrale
Ciò a due condizioni in primo luogo
Che sia salvaguardato quel patrimonio di valori e competenze che ha contribuito a tutelare il prestigio e l'indipendenza di cui gode la Banca d'Italia
In secondo luogo che la cessione delle partecipazioni detenute dalle banche avvenga in modo da assicurare un'adeguata valorizzazione in linea con le concordi dichiarazione di voto tentavo esitante l'assemblea straordinaria del novembre due mila sei aventi per oggetto la richiesta
Di una più stretta correlazione del riparto degli utili con il valore valore economico delle quote
Detenuto
Ciò detto voglio esprimere un particolare apprezzamento per il processo di riorganizzazione della Banca centrale
Come elemento coerentemente portando avanti portato avanti dal governatore avente un'indubbia valenza sotto il profilo dei con la necessaria opera di razionalizzazione
Delle istituzioni che poi indispensabile requisito perché intorno ad esse Sico agordino legittimazione e consenso
Concludo con un auspicio
Che i principali attori del sistema economico europeo banche e impresa si trovino nei prossimi mesi a operare e competere in uno spazio istituzionale comunitario che abbia saputo trovare nuovi stimoli e ragioni di crescita
La costruzione europea attraverso un momento difficile
Eravamo sei Paesi cinquant'anni fa siamo ora in ventisette
Moltissimi traguardi sono stati realizzati ma i cambiamenti nelle qui liberi mondiali si succedono con grande velocità e dunque è mutata la nostra missione
Costruire un'Europa che sia davvero in grado di far sentire la propria voce nel mondo
Perché ciò sia possibile dobbiamo però impegnarsi impegnarsi tutti affinché si realizzi un consenso per rilanciare il processo di riforma istituzionale fondato sul progetto di costruzione europea
E non a caso il tema caro al Presidente della Repubblica Giorgio Napolitano così come lo è stato ed è al Presidente Carlo Azeglio Ciampi
L'Italia in particolare deve continuare ad essere uno dei motori istituzionale della costruzione europea
Solo la felice conclusione di tale processo potrà garantire all'Europa un posizionamento coerente con la sua storia le sue potenzialità nel mercato globale
Signor Governatore signori
Avuta presente alla relazione del Governatore quello del collegio sindacale sull'esercizio due mila sei
Ho l'onore di sottoporre all'approvazione dell'assemblea ordinaria trovare dei partecipanti ai sensi dell'articolo sette dello Statuto il bilancio della banca
Con il rendiconto del fondo pensione complementare e la selezione degli ultimi a termine degli articoli trentotto e trentanove dello Statuto
Nonché la proposta dell'ulteriore assegnazione a valere sui frutto degli investimenti delle riserve ai sensi dell'articolo quaranta dello Statuto medesimo grazie
Grazio il presidente Salza per il suo intervento invito ora l'assemblea votare su quanto proposto chi approva alzi la mano
Chi non approva alzi la mano
Notaio
L'Assemblea approva
Se i partecipanti con il Bilancio due mila sei giunge a scadenza del mandato triennale per la revisione dei bilanci e la banca conferito dall'Assemblea dei partecipanti del trentuno maggio due mila quattro alla Società Pricewaterhouse-Coopers
Ciò premesso informo che il Consiglio Superiore nella riunione del ventiquattro aprile ha deliberato con il parere favorevole del Collegio sindacale
Di proporre all'Assemblea e il rinnovo dell'incarico di revisione per il triennio due mila sette due mila nove
Alla Pricewaterhouse-Coopers
Nel formulare tale proposta il Consiglio superiore ha considerato l'esperienza maturata dalla Società presso l'Istituto e il fatto che essa ha già ricevuto l'accettazione del Consiglio dell'Unione europea in occasione del conferimento dell'incarico in scadenza
Per lo svolgimento del mandato
La
Pricewaterhouse-Coopers prevede
Tempi di intervento stimati sulla base di una rinnovata valutazione dei carichi di lavoro effettuata alla luce dell'esperienza acquisita in due mila cinquecento ore
Per ciascun esercizio del triennio due mila sette due mila nove a fronte del due mila quattrocento nel precedente contratto
Un onere complessivo annuo di duecentosessantotto mila Euro contro duecentocinquantaquattro mila nel precedente contratto più l'IVA
Nonché le spese dirette e di segreteria addebitate in base ai costi effettivamente sostenuti e documentati e comunque non oltre il tre per cento del compenso
Sulla proposta del Consiglio superiore di rinnovare l'incarico di revisione del bilancio della Banca d'Italia per il triennio due mila sette due mila nove la società Pricewaterhouse-Coopers indico la votazione chi è d'accordo alzi la mano
Chi non è d'accordo alzi la mano
Contrario
Comunico che risulta approvato il rinnovo dell'incarico di revisione del bilancio la Banca d'Italia la società Pricewaterhouse-Coopers per il triennio due mila sette due mila nove
Chiedo se vi sono proposte per quanto riguarda l'assegnazione hanno e rimborsi spese previsti dallo Statuto per i membri del Consiglio superiore e del collegio sindacale
Chiede ora la parola il rappresentante di Unicredito Italiano dottor Alessandro Profumo
Ne ha facoltà
In relazione alle più ampie competenze e responsabilità attribuite dal nuovo Statuto il Consiglio superiore e al collegio sindacale
Propongo che per la durata di tre anni l'assegnazione annua spettante individualmente consigliere superiori venga stabilita in euro trenta mila al lordo delle ritenute fiscali e previdenziali con decorrenza dal primo luglio due mila sette
L'assegno fisso da corrispondersi annualmente a ciascun componente effettivo del Collegio sindacale
In euro venticinque mila per i sindaci e in euro trentamila per il Presidente al lordo delle ritenute fiscali previdenziali
Con decorrenza dal primo giugno due mila sette
Propongo inoltre di fissare con le citate decorrenze per la stessa durata l'ammontare dei rimborsi spese competono i Consiglieri superiori e sindaci nelle seguenti misure
Allora do delle ritenute fiscali e previdenziali ove dovute consiglieri e sindaci presidenti fuori Roma
Rimborso delle spese di soggiorno pro capite per ogni intervento entro il limite di euro quattrocentosettanta sulla base dei relativi documenti di spesa o in alternativa in misura forfettaria pari euro quattrocentosettanta
Rimborso degli oneri di viaggio sull'ASP sulla base dei relativi documenti di spesa o in alternativa nella misura forfettaria non ente stabilita dalla banca sulla base delle vigenti tariffe re euro ferroviarie
Consiglieri e sindaci presidenti e Roma rimborso spese di trasporto in misura forfettaria pari a euro cinquecento quaranta annuali
Voti la proposta formulata le proposte formulate dal dottor Profumo chi approva alzi la mano
Chi non approva alzi la mano
Le proposte sono approvate
Comunico che il Consiglio superiore ha proposto di stabilire con decorrenza primo luglio due mila sette per la durata di tre anni il nuovo
In porto delle medaglie di presenza di quell'articolo quarantaquattro dello Statuto per i reggenti consiglieri delle filiali delegati della Cassa generale
Come dettagliatamente illustrato nel documento oggi a voi distribuito
Pongo pertanto i voti ed è l'ultima volta poi chiederò I non ai partecipanti all'Assemblea
Di potersi allontanare pongo pertanto i voti la proposta di adeguamento delle medaglie di presenza dei termini formulati dal Consiglio Superiore chi approva alzi la mano
E chi non approva alzi la mano
E le proposte sono approvate
Ora
Se i non partecipanti all'Assemblea ai
Cortesissima ospiti
Vogliono allontanarsi possono farlo