Derrick

A caccia degli speculatori petroliferi terza battuta
Qui a Derrick nella scorsa puntata sappiamo cosa sono i contratti futures derivati finanziari molto utili a chi vuole esporre il proprio portafoglio fluttuazione del prezzo di un bene sottostante senza dover comprare o vendere quel bene
Abbiamo visto in particolare che gli speculatori cioè gli operatori che vogliono guadagnare scommettendo sulle proprie spetta attive di andamento futuro del prezzo di un bene trovano i futures uno strumento adatto ai loro fini
Ora chiediamoci questo i futures servono solo uno speculatore o anche a qualcun altro risposta giusta che la seconda vediamo l'ora chi potrebbe essere questo qualcun altro
Per esempio affinatore di petrolio che compra il petrolio oggi ma ora i prodotti raffinati pronti da vendere sul mercato solo per esempio tra un mese un operatore così potrebbe essere del tutto disinteressato a prendere posizione sul prezzo del petrolio
Tuttavia si paga il petrolio al prezzo di oggi e poi vende benzina il cui prezzo supponiamo sia legato al petrolio modo istantaneo al prezzo di un mese più avanti sta suo malgrado speculando sul prezzo del petrolio
Perché se questo scende durante il mese di lavorazione si troverà a vendere benzina sotto i costi che ha sostenuto pente se il petrolio sale avrà guadagnato non solo per la sua attività di raffinazione ma anche da una per quanto indesiderata speculazione sul prezzo del petrolio
Ora
Può il nostro affinatore liberarsi dal rischio di perdere soldi se il petrolio scende e continuare a fare il suo lavoro confidando solo sui suoi margini industriali la risposta è sì
Usare anche lui i futures sul petrolio
Se infatti il rapinatore vende più certi petrolio a scadenza un mese in quantità pari la sua capacità di raffinazione il petrolio poi scende
Alla scadenza la controparte acquirente dei futures riavrà corrisposto soldi pari al minor valore di quel petrolio a compensazione di minori ricavi sulla benzina
Oppure se il petrolio sale sarà il rapinatore a dover dare la differenza l'acquirente del suo futures compensazione dei maggiori ricavi sulla benzina
In ogni caso io affinatore con questa operazione è diventato indifferente alle fluttuazioni del prezzo del petrolio ha rinunciato alla possibilità di guadagnarci in cambio della sicurezza di non perderci
In altri termini attraverso derivato si è fatto l'assicurazione in cui prende la rinuncia all'opportunità di guadagnare quelli anzi del petrolio
L'atteggiamento del nostro affinatore dunque è tutt'altro che speculativo è un atteggiamento contrario difensivo e quel che lui ha fatto con i futures che ciò che in gergo si chiama copertura
Questo esempio ci porta un importante conclusione
I futures quando lo stesso discorso potremmo farlo sulla generalità dei derivati finanziari non sono strumenti necessariamente speculativi
Tutt'altro sono strumenti neutri adatti a permettere agli operatori di correggere in diversi modi l'esposizione di propri portafogli all'andamento di prezzi futuri
Non solo e proprio la presenza di aspettative necessità diverse tra gli operatori e rendere liquido il mercato dei derivati cioè a far sì che chi cerca un certo derivato trovi la controparte che ha interessi avendoglielo
Nell'esempio della Fina Torre la controparte interessata comprare attraverso la Borsa i futures credo affinatore bisogno di vendere potrebbe essere uno speculatore al rialzo sul petrolio
Oppure l'operatore non speculativo esposto a rischi di prezzo opposti a quelli del raffinato ora
Bene
Abbiamo visto cosa sono i derivati a chi possono servire come funzionano i futures sul petrolio
Dunque ora abbiamo gli strumenti per riprendere il nostro quesito iniziale
E chiederci che ruolo abbia avuto la speculazione sui mercati dei derivati negli andamenti recenti del prezzo del petrolio che come abbiamo già visto nel due mila otto ha toccato picchi in alto di quasi centocinquanta e poi in basso di circa quaranta dollari
Intanto
Vediamo la dimensione dei mercati dei derivati sul petrolio
Riporta nomi spy Energia che nel due mila otto nei mercati ovvero del counter che vuol dire come abbiamo già visto fuori da Borsa organizzate
Sono stati scambiati derivati sul petrolio pari a circa cinque trilioni di dollari cioè cinque migliaia di miliardi a fronte di un prodotto interno lordo degli Stati Uniti di circa quattordici
Abbiamo visto cosa è l'effetto leva dei derivati cioè il fatto che le loro transazioni che non prevedono consegna fisica nel pagamento del valore del bene sottostante possano in effetti moltiplicarsi rispetto alla quantità di bene in questo caso petrolio sottesa
E comunque un fatto che questi mercati soprattutto negli Stati Uniti si sono molto sviluppati di recente
C'è un legame tra questo sviluppo e l'andamento apparentemente isterico del prezzo del greggio nel due mila otto chiediamo al telefono da ricetta Barelli presidente di Nomisma Energia si mercati dei derivati hanno avuto un ruolo nel determinare il prezzo del greggio
Non è che ci troviamo ossia
Hanno avuto
Vuole richiedono interventi importanti uno
Ma quello che è accaduto secondo me che ciò l'anno scorso nel due mila otto e per
Fattori fondamentali che giustifica quando i prezzi più alti perché era delle rigidità
Come ci sono sempre state ci saranno sempre nel mondo Donna Regina
Cioè la domanda era cresciuta velocemente Antonio certa nostre adeguata perciò lo squilibrio fra domanda e offerta
C'erano le ragioni per fare aumentare tanto
è intervenuta la prima volta cioè l'investitore è un brutto dove possiamo mettere i soldi
Invitiamo nell'economiche energetiche parte perché faccia distretto che è pronta a Palazzo e acquistiamo predetta lire
Questo decisione parata moltiplicata migliaia e migliaia di volte al giorno e ha avuto l'effetto di confinare con L'Aquila ci sarebbe stato
Grazie Tabarelli che sarà ancora con noi nella prossima puntata per approfondire l'argomento Derrick per ora vi saluta
Derrick punto energia chiocciola gmail punto com Derrick si scrive così K un saluto da Michele governatori