Keynes: il ritorno del Maestro

L'arrivo
Del Ministro Tremonti è stato preannunciato è quindi confermato
Ci sono delle
Non dico formalità ma delle passaggi
Indispensabili prima di dare la parola
All'illustre ospite
La Fondazione Ugo La Malfa
Ma
Intrapreso ero
Una serie di iniziative che chiamiamo
Lezioni Ippolito per
Ricordare e onorare la figura
Di un grande scienziato di un
Caro amico
E oggi la seconda lezione
Ora spetta
Uno studio a zero
Beh nate autorevole poi Giorgio La Malfa traccerà il profilo
Ma prima di dare la parola
All'onorevole la Malfa
Desidero
Leggete il messaggio che
Il presidente onorevole Gianfranco Fini che ringrazio per l'ospitalità ci ha mandato
E che dice la Camera dei deputati è lieta di ospitare la funzione la Fondazione Ugo La Malfa per questa importante iniziativa culturale
Che fa parte di un ciclo di lezioni dedicate allo scienziati umanista Felice Ippolito con la partecipazione di importanti studiosi e docenti del mondo accademico
La figura di John Maynard Keynes grande economista si ripresenta nella sua attualità e l'odierna riflessione sul suo pensiero
Anche per l'autorevolezza dei relatori può costituire un prezioso punto di riferimento nell'affrontare le sfide che quotidianamente la realtà economica toni alle istituzioni
Specie in fasi storiche che come l'attuale sono caratterizzate da difficoltà e i timori che riguardano milioni dei cittadini
Anche il Presidente
Va bene
Prendo atto tendenza devo pure neppure
Insiste anche Luis sulla portanza di
Sentire
Ciò che ci dirà Ski descritto
Su chiese che il ritorno di un maestro
Anche il Ministro degli esteri Franco Frattini Frattini
Ribadisce
L'importanza
è l'occasione e si scusa per non poter essere presente
E così pure il direttore generale la Banca d'Italia Fabrizio Saccomanni
Che
Il mio compito
Non c'è
La copia
Anche il governatore Draghi corso scusate della
Già qualcosa non ha funzionato in segreteria siamo una piccola organizzazione non è che abbiamo una grande
Bene il mio compito è finita e passo la parola a Giorgio La Malfa
Che vi illustrerà la figura professionale
Dello scienziato Robert questi dei rischi
Per me cari amici
Questa solo signori della piccola diciamo così intorno al televisore più il
L'elezione
Ha voluto
è affidato all'autobus che descrive suscitò credo ci sono state del tutto difficoltà all'ingresso però i problemi della sicurezza dell'accordo di cui naturalmente chiudiamo scuso chiuso
Sono cose comprensibile il grande grande libro di Cage sull'attività generale dell'occupazione
Dell'interesse della bolletta fu pubblicato il quattro febbraio del mille novecentotrentasei
Che è inserita già allora uno degli economisti più eccede pulito del mondo
Aveva scritto nel mille novecentodiciannove un piccolo libro nel quale aveva duramente criticato la visione punitiva contenuto nel Trattato di pace che arriva con concluso la guerra mondiale la Prima guerra mondiale
E con spirito profetico aveva scritto era molto giovane allora che il sud e la NATO nell'ottantatré aveva quindi trentasei anni quando scrisse le conseguenze economiche della pace aveva scritto fra le altre cose
Questa frase se punteremo aveva detto ad impoverire il centro dell'Europa
La vendetta della storia io penso non potrà tardare
Ed entro breve tempo noi assisteremo a una nuova guerra al confronto dell'attuale degli orrori dei quella appena conclusa sembreranno trascurabile buono stato
Lo aveva preso una celebrità mondiale letto da moltissimi e tradotto in decine delle lingue
Quando pubblicò la Teoria generale all'inizio trentasei il clima dell'attesa per questo evento nel mondo degli economisti anche altrove era enorme si sapeva che che l'INPS
Stava lavorando a un libro molto importante sui problemi del momento eravamo nel pieno della crisi economica seguita al crollo dello stretto il ventinove
Ma nessuno al di fuori di una piccola cerchia dei suoi amici a Cambridge sapeva di che cosa si trattasse
Schumpeter perché valutato in una norma che in sé che scrisse una decisione molto dura
All'ateneo generale diceva però all'inizio di questa decisione chi ha
Per mettere le mani su questo libro affrettato il quale è stato letto nella curiosità eccetera
Non può che congratularsi Consiglio che in seguito ad un risultato così straordinario tali continuava cordialmente con giudizi concedersi dei mezzi
Che senso aveva cominciato a lavorare sulla teoria generale nel mille novecentotrentuno cioè nel pieno della nel pieno della crisi
Della grande depressione seguito al ventinove e all'indomani del suo grande trattato sulla bolletta che era stato pubblicato nel dicembre del mille novecentotrenta
E
E si era reso conto diceva
Che penso che gli economisti non riuscivano più a dare un contributo utile ad affrontare i problemi del mondo in quel momento era convinto che per essere inutile per tornare ad essere un utile all'economia la teoria economica dovesse cambiare strada
Ma per il farmaco scriveva non applicazione alla teoria generale bisognava rompere la consuetudine con le vecchie idee
La difficoltà disse stanno il fatto non nelle idee nuove ma nell'evadere dalle vecchie idee le quali si vanificano in tutti gli angoli della mente
In particolare diceva la teoria coerente
Che non poteva esistere una cosa come la disoccupazione involontaria cioè che non potesse essere qualcuno
Già e cercava di non trovare lavoro sarebbe bastato infatti si diceva che chi cercava lavoro fosse disposto ad accettare un salario anche lievemente più basso Bersani protetta perché qualcuno di trovarsi un lavoro
La realtà sotto gli occhi di tutti e la bontà o diversa da questa le file dei disoccupati si allungavano allora andrà come a New York il venticinque per cento della disoccupazione in quegli anni
Poteva essere questa disoccupazione volontario di gente che non era disposta a lavorare nei al salario concrete né a un salario un po'più basso del salario corrente questo era il punto cruciale della del pensiero della riflessione di chiarezza
Che assolutamente consapevole di stava scrivendo un libro importante a Bernard Shaw che aveva scritto nel gennaio trentacinque pochi mesi prima della pubblicazione
Penso che sta scrivendo un libro di teoria economica che rivoluzionerà non subito nel giro di dieci anni il modo nel quale il mondo guarda ai problemi economici che ha in sé la consapevole del suo genio
Varrà anche come ho detto uno spirito profetico
Però Samuelson dico ricordiamo la figura del morto qualche settimana fa che allora era un giovane e brillantissimo economista scrisse al momento della morte di Keynes
Che la teoria generale colpi la maggior parte degli economisti sotto i trentacinque anni e con l'avvio violenza inaspettata di una malattia che decine di una tribù
Vede dei mali del Sud
Tale col tempo questa malattia si era estesa dice sanno tutto all'amico dei trentacinque cinquant'anni netto gli economisti sopra i cinquanta siano dimostrati impegno di dispetto a questa rivoluzione
Allora era partita la rivoluzione che ne sia
Che fornì ai Governi e gli strumenti necessari per assicurare per tutta la mia parte del secondo dopoguerra una fase di sviluppo stabile che ha cambiato definitivamente ha cambiato il mondo
Ai target commerciale dove siano sia esaurita
E poi alla fine di questa fase in cui Chiesa è stato messo in soffitta è venuta la grande crisi nella quale noi ancora stiamo che ha riportato la disoccupazione non al venti uno a venticinque mai oltre il dieci per cento nella maggior parte
Due paesi industriali e allora forse il maestro come lo chiama l'opera
Nel suo nuovo libro che sarà presto tradotto in italiano il maestro cioè che il sistema va riscoperto
Io non lo penso da sempre che non non andasse abbandonato ma naturalmente l'ortodossia che si è affermato in questi motivi trent'anni non si piega neppure davanti alla crisi sostiene che bisogna pareggiare il bilancio
Che non servono le regole che entri interferenze dello Stato danneggiano l'economia comunque e non l'aiuta
Ora se l'Occidente era sconfitto il comunismo l'ha potuto fare perché la
Ha avuto una prestazione economica molto migliore del comunismo stesse
Dal capitalismo che ha sconfitto il comunismo non è il SFMR nel mercato dell'ottocento tre come scrisse una volta Baldari
Il mercato
Più il sindacato più la politica economica Dickens più il Piano beve vige per lo Stato sociale più le leggi antitrust
è un capisco cioè profondamente riformato dall'azione politica ed all'azione del dallo Stato
Non è dello Stato il minimo dei liberisti che essi che si vorrebbe mantenere come un'unica regola serve uno stato che faccia la sua parte nelle regole e nella politica economica ecco
Questo è il
Questo è il problema l'Italia ed Europa hanno bisogno di investimenti perché attraverso gli investimenti entro tecnico le nuove tecnologie la produttività senza di questo
Non saremo presi in una trappola di basso il deficit crescenti per il contatto
Per colpa della mancanza di crescita dei contate la mancanza della politica economica questo circolo vizioso che bisogna rompere nel tetto alleggerire convinti queste son cose di cui
Col professor chiederci la schede rischi ne abbiamo parlato molte volte
Sono felice vede che non sia qui con voi
A poter parlare Dickens
Però perché è stato ieri Prato insignito di una laurea honoris causa dall'Università di Roma alla presenza del Capo dello Stato e mi fa anche piacere di dire
Che il Presidente Napolitano gli ha conferito il titolo di Cavaliere di Gran Croce poteva non vedo sul suolo sotto il vestito appaia una grande con circa l'onere di Gran Croce al merito della Repubblica giusta riconoscimento
Ormai molti hanno provato la cultura euro più IVA mondiale in questi anni si dedichi autore di molti deboli
Il suo voto più straordinario proprio quelli che non lo sanno qui svolti centesimi lo sanno etichette è stata la biografia in tre volumi dei giornali perché Ibis dunque alla quale ha dedicato più o meno venti anni di lavoro
Il primo conosci nell'ottantatré il secondo volume che copre gli anni centrali della sua vita nel novantadue e il terzo nel due mila
Io mi resi conto della pubblicazione del protocollo nell'ottantatré sulla rivista inglese un giornale letterario inglese che uscivano nuova biografia di gennaio perché la prima dopo la biografia ufficiale iscritto ad avallare oggi
Per cinquantuno e che tutti noi giovani economisti italiani negli anni Sessanta leggevamo con la fonte principale
Conoscevo comincerà a conoscere Kenzo
Nessuno escluso avete legata a Cambridge doveva obbligatorio in quegli anni andare a studiare perché voleva
Studiare economico così si pensava debbo dire confesso o perché quando lessi quelle volontà prevenuto
Dicevo ma si può fare una buona biografia di chiarezza
Scolaresche dei rischi
Non è un economista è uno storico soprattutto uno storico
Di valori ma
Ma appena cominciai a leggere questo libro rimasti senza parole delle conteneva non solo una straordinaria ricostruzione della vita ed è il pensiero di Kenzo molto profonda
Ma conteneva anche uno straordinario affresco del cambiamento della società inglese all'inizio del Novecento nel passaggio
Tra l'età metto Oriana Delta Edouard Diana che era che straordinario che rimane secondo me un uno scritto di delle norme valori ora
Scritta che ho scritto un bel volume dal titolo che in intorno del maestro auspicato
Ritorno del maestro
Che il tema poteva presentare appena uscito e nel quale ovviamente
Dice che aver dimenticato gli insegnamenti di carenza contribuito proprietario del terreno alla crisi globale dove siamo
è un uomo è un privilegio per la formazione la Malfa che la seconda lezione intitolata felice produzione ottenuta dalla rischia di rischi al quale Cesar molto volentieri la parola grazie
Sanciu fermarci molte grazie Giorgio
Questa introduzione
Comico non mista che sono diventata una economisti più di cinquant'anni messi accuserà di essere il servo di un economista defunto ma oggi non c'è bisogna essere morti per avere torto
La maggior parte degli architetti del nostro Tisato Straw attuale sono molto viti e si trovano quasi tutte le vicinanze dell'impasto di Chicago
Allora farei cominciare con
Lo sfondo storico al mio è un tema che è il significato attuale di Times per quasi venticinque anni dopo l'operatore mondiale che Enzo l'economia
Erano Trio nell'economia erano tempo era lì trionfante nessuno voleva tornare agli anni Trenta i Governi accettavano la responsabilità
Per mantenere alti livelli di in occupazione
A livello internazionale c'erano dell'istruzione del sistema Bretton Woods che erano state create per
Impedire la trasmissione di forse detto depressive da un Paese all'altro era poi un peso dei di grande crescita
Che non era limitato alle autonomie danneggiate dalla guerra quinti
Non è attribuibile solo alla ripresa dopo la guerra ripresa dai danni dalla guerra ci dimentichiamo quanto o no aureo era l'epoca Doro e tale dal si sente abbastanza Sant'
Troppo poco allora
Ascolterete nel respiro pesante e ci dimentichiamo quanto sia stata aurea questa epoca tra i meno duecentocinquanta
Così meglio
Ha così sotto è più facile
La tecnologia un Otello problemi quando si ha più di cinquant'anni anzi molti di più di cinquant'anni ci dimentichiamo quanto fosse aurea letta da loro
Tra
Il cinquanta e il settantacinque la media della disoccupazione nei Paesi dell'OCSE
Era del tre virgola cinque per cento
Su questo
Rispetto APIET e il
Sette per cento dei Sanza settecentotto quell'ottanta tasti crescere quattro virgola otto per cento in quel periodo rispetto palme tre virgola due per cento
A dopo il mille centonovanta ottanta
E tutto questo dicono che era un periodo di grande inflazione e il record inflazione di quel periodo tra cinquanta settantacinque
Uguale ai dati l'inflazione chi
Per lo gli anni che vanno dall'ottanta
A oggi quindi risultati molto maggiori con
In tutto inflazione pare inflazione questo era all'epoca che iniziate decenza
Pasti della fine degli anni Sessanta tutto questo cominciato disfarsi
Con gli anni ottanta la politica la teoria
Erano ritornate idea parecchie anziane
Il Governo come Reagan ha detto era una parte del problema non era una parte dello soluzione nelle sue parole e queste politiche
Espansionistiche che insieme si diceva alimentavano all'inflazione senza produrre la l'impiego nel lungo termine Margaret Thatcher Ronald Reagan sono venuti al potere nel settantanove nell'ottanta
E in seguito a questo in marchi sono stati in regola regolati
E tasse sono stata passate
Lei si sente Cati sono stati colpiti e le istituzioni internazionali sono state castrante invece del sistema di Bertoluzzi ebbe il consenso di Washington quello che ho definito il nuovo mondo era la
L'idea classica nei mercati efficienti che erano capace di autoregolarsi pensava che questi mercati potevano dare risultati migliori rispetto a mercati gestiti allo Stato all'interesse pubblico
Le nuove vetrine
Erano semplicemente pelle
Nuove versioni delle vecchie dottrine con la regolazione Matra tematiche all'atteso aspettativa razionale vada risale più di
Un secolo fa ma con la
Matematica si è cercato di legittimato a livello scientifico si è dimostrato
Con la matematica si adesso che questo era il caso e questo
Riprese della pescheria delle
Vecchie dottrine è avvenuto
In primo luogo investa di Chicago si diffuse poi ha contagiato tutto il mondo le spese irrazionali la teoria dei tricicli
Chiara Business erano le loro bandiere loro Stendardo adesso pentito inviamo con il frutto di questi colori
Per capire quello che
Era sbagliato con queste teorie dobbiamo credo confrontare nel quadro di Kenzo il comportamento dell'economia di mercato con
No identico forse di spiegare quello che è andato male recentemente la spiegazione ortodossa del crisi bancaria del due mila sette due mila otto
Che
Pennetta ho saltata
Cito all'ente qui in Spagna e il a under Prai se intende rischio a livello mondiale
Dovrebbe sapere perché lui è stato in parte responsabile Länder Pagnossin del rischio che cosa significa significa anche
C'è un prezzo corretto
E quindi
In un certo modo c'era punti feto informazione oppure un difetto degli incentivi quindi il mercato non è riuscito a scoprire qual è il processo corretto presso corretto c'era
Da qualche parte ma
I mercati non sono riusciti a scoprirlo quindi la chiave per la riforma
Del sistema finanziario e la gestione migliore del rischio da parte delle banche da parte dei regolatori
Allora
Confrontiamo questo contenti perché credo che la distinzione sia essenziale che in sé
Distingue tra rischia una incertezza il rischio e quando le probabilità possono essere notte
Probità che riguardano identico Turi
E quindi possono esse può essere misurato e l'incertezza c'è quando
Non si può sapere non si può
Misurare il loro futuro
L'economia di Clancy passa sull'incertezza dovere la nostra conoscenza del futuro molto
Poca
Spesso trascurabile spesso le aspettative sono frustrate quindi
La funzione di investimento si cui tutti ci basiamo per
Chiedeva che cosa crescita negli sviluppo e molto volatile in motel uniti previsione che
Indicano che abbiamo delle proprietà calcolabili sono fraudolente però queste sono i modelli utilizza tutte le banche terra
Dire ai loro
Investitori ingenui che i loro rischi erano pienamente coperti e che c'era un contro bilanciamento contro le possibile per dire quindi
Quello che diceva Cancer soprattutto detestava logico
Rifiuta l'idea è che i partecipanti al mercato avevano un'adeguata conoscenza dei merli eventi futuri
E questo secondo lui era l'ipotesi implicitamente di base che stava a sotto l'idea dei mercati capace di otto regolarsi perché
Il futuro e così impenetrabile al calcolo probabilistico forse evidente saccente non sapeva cos'è
Succederà la visione spiegare agli economisti perché quello che è evidente è vero
D'Avola spesso ed è molto difficile per loro accettare questo sono
La portati fuori strada la matematica il mio esempio che viene da chi ha in sé l'esempio della mela e
Lui dice supponiamo una mela con qualità umane ipotizziamo la mela con qualità umane nella fisica di Newton
Sappiamo che la mela cade sempre
A terra a una velocità che viene determinato dalla forza esercitata sulla meno enti fissa la massa della mela quindi possiamo sempre
Prevederne la velocità un evento prevedibile la caduta di una mela possiamo dire quando arriverà alla terra
Ma
Non si può fare una previsione simile per quanto riguarda la mela umana
è insufficiente è come se la caduta la mela in terra dipendesse dalle motivazioni della Mecca
Ex ad dipende se pensa che vale la pena cadere a terra e se la terra folli perché la Melacca scarse
E su i calcoli errati fatti dalla mela sulla distanza che intercorreva tra la mela al centro della terra
Dell'incertezza relativa alla velocità della mila può essere attribuita ad errori matematici da parte della mela cioè che aveva studiato matematica e qui mi faceva dei calcoli che sbagliati gruppo sono essere corretti tuttavia la principale caratteristica umana della mela sono proprio le ragioni e i motivi secondo
Potenze questi rompono il nesso tra all'economia e nella fisica per cui l'economia diventa una scienza morale e non fisicamente
L'argomentazione di carenze che è l'economia tratta distrutte introspezione valori ragioni aspettative incertezze il futuro non può essere previsto perché il futuro e mutevoli in modo imprevedibile mutevole in modo imprevedibile in gran parte perché e quello che decidiamo di farmi male lui quindi sono
Le nostre azioni che di volta in volta cambiano il futuro il problema con l'economia Hoecke e c'è un'ASP cioè di invidia rispetti rispetto alla fisica gli economisti vogliono essere con me i fisici però devono affrontare è quello che è il comportamento umano anche se a loro non piace e vogliono che il dramma umano Rossi
Un'interazione fra roboante in cui delle azioni e le reazioni possano essere previste in maniera certa e in questo
La base sulla quale si fonda l'economia ora qual è la tecnica che noi adottiamo per affrontare il futuro un futuro che è incerto
Dunque la tecnica che noi adottiamo è quella di presumere che il futuro sia share tutto quindi gli diamo dei numeriche questo quello che fanno di Morelli
I modelli matematici quindi mi devo fermare per l'arrivo del Ministro
Per cui
Altro assunzione di usura quindi
Cont riprendo
Sto parlando di quella tecnica che noi adottiamo per affrontare un futuro che in certi
Poi
E la tecnica principale quella di partire dal presupposto che sia calcolabile per cui apro rischio attribuiamo dei numeri
Questo è un modo in cui si trasformano pelle scommesse sul oggettive improbabilità oggettive questo
Che ci dà alla sicurezza per investire per cui noi riteniamo che i nostri investimenti saranno giusti ma è una sicurezza falsa ed è falsata perché scommettere ripetuto
La mente sui cavalli ci consente di aggiornare le scommesse perché riflettano i meriti veri dei i cavalli anche tutti i dati sugli eventi passati ci porta
Vicino alla probabilità reale che questi si verifichino in futuro
Perché quegli stessi cavalli umani per così dire un concorrono due volte quindi noi utilizziamo la matematica per produrre un mondo che riteniamo essere specchio del benvenuto reale
Allora ciò si basa il secondo carenze sull'ipotesi che questo stato di cose continuerà a tempo indefinito è un nel senso che noi possiamo presumere che non ci sarà un
Rapido cambiamento nel dell'immediato
Futuro
Quindi
Quello che noi facciamo F il fine
Tacchetti il lungo termine sia autunnale in conseguenza di periodi molto
Ombrelli che possiamo chiamare i giorni e le informazioni non vi abbiano molto da un giorno all'altro ma quello che si ignora qui è ok quella minima incertezza che va da un giorno all'altro
Pongo a lei aumenta livello esponenziale
Via via che invece i periodi aumentano in modo lineare e quindi chi è che sa quale sarà alla resa potenziale di un investimento
In tre o cinque anni dipende da tante incognite dalla Duma Anna dalle classi di investimento dai tassi di interesse di cambio
Che da cambiamenti tecnologici quindi noi scommettiamo
In un mondo di incognite
Coprono questo assunto e e gliene basato sull'età cortesi che il futuro apprezzo delle dei titoli o contenuto nelle informazioni che noi abbiamo e processo ridi finanza hanno cercato di convincere le persone facendo molti soldi creando dei clienti Fansab promotori
Quando poi questa Gest io meriterebbe il capitale è crollata nel novantotto si era detto che il crollo aveva una probabilità di uno su un miliardo di anni
Ecco questo è vero
Devo dire che è stato detto affermato per due premi Nobel e questo ci fa capire anche un po'come ragionano questi premi Nobel quello che
Carenza affermava è che questa tecnica Fassini che l'investimento sia costretto a diventare speculazione perché si pensa sempre periodi di tempo nulli
Dopo di noi di nessuno può rimanere col cerino voto in mano quando si ferma la musica
E quindi Firenze ha scritto dopo li speculatori non fanno danni se sono le
Se sono un po'folle in un flusso continuo di impresa ma gravi e se l'impresa si trova invece i in un vortice di speculazioni quando lo sviluppo del capitale di un Paese diventa un sottoprodotto delle attività di un casino è probabile che ci sia qualcosa che non funziona
E poi continua a spiegare il perché sulla base di una base così inconsistente e non si possono fare previsioni del un futuro
Anche perché non non c'è niente mantenga salda questa base di conoscenze nel senso che l'idea di chi ci saranno poi ondate di pessimi sono io ottimismo che possono essere irragionevoli ma anche legittime nel senso che
A volte si che si segue la massa se non si fa
E se non si sa cosa fare quindi tutti rivedono le proprie scommesse e improvvisamente viene meno l'intero
Sistema improvvisamente le forze
Della del disincanto diciamo assumono il controllo del comportamento umano quindi tutte queste tecniche
Belle studiate per un mercato venga regolamentata probabilmente crolleranno
Quindi adesso si specula sulla valutare deve Gavossi spero cura contro la zona dell'euro contro l'Europa
E tutti pensano di sapere di prevederei quello che avverrà o comunque sperando di far soldi prima di essere smentiti nelle loro previsioni
Ora tutta questa incertezza la si può definire un'imperfezione di mercato riducendo nello Statuto
Ad una informazione in completa di questo quello che hanno fatto in in euro
Che i miliziani
E noi possiamo
Proprio applicare la teoria della preferenza per la liquidità
E che la spiegazione delle riduzione dei salari monetari che poniamo mensili verificano intanto si fa sparire la
Rivoluzione CAI inglesi Jana e quindi in realtà si trattava soltanto di
Informazioni incomplete adesso abbiamo gran flusso di informazioni anche con i computer e quindi forse e le informazioni saranno più sicure ma ciò è sbagliato perché non sì
Comprende nel senso che non si comprende proprio che il alla futura influenzato dalle nostre azioni che però non
Possono essere presi esiste evidente che una parte del futuro può essere razionale mente previsto io non ho sentito le previsioni del tempo ma grosso modo so che forse pioverà
Domani a Roma
Ma forse la
Definizione del tempo voci ha detto che domani ci sarà il è il solo e allora modifico
Unico la mia prospettiva queste sono le scommesse che in un certo senso affanno gli investitori sulla mercato per realizzare un flusso di reddito dal
Dai loro investimenti adesso vorrei parlare delle dei risvolti delle implicazioni politiche prive di quest'anno visione keynesiana rispetto a quello
A ortodossa voglio parlare prima della riforma delle banche di dei pacchetti di stimolo
E
Poi dell'IVA la distribuzione del reddito e tenda che Samp
Io non sono forte mantenuto avviato
Abbiate seguito la riforma del sistema la bancario presumo che anche in Italia ci sia bisogno di una riforma ma ci sono due punti di vista comune quello di sub dividere le banche e l'altro è quello di regolamentarle in modo più efficace e quindi si ritorna
Ad un la riunione di oggi ma non sempre è un per cui quei ci sono quelli che volevano
Razionalizzare o regolamentare le banche e e gli altri
Ora quelli cosiddetti ciò AST master nel trenta tre hanno separato le banche commerciali da quelle di investimento garantendo anche di questi depositi una cosa simile
Avvenuta nel trentasei in Italia che però è stato
Abrogato nel novantatré la stessa cosa almeno è un tema in America e l'Italia allora un pochino indietro rispetto all'America negli anni Trenta ma un pochino
In anticipo invece negli anni novanta
Quindi
Si mantengono delle e delle garanzie delle assicurazioni del per le banche commerciali
Lei è discussioni sulla riforma delle banche
Si sono sviluppate su questi due filoni e bisogna garantire delle perdite delle banche anche impedire che si assumano trovato
Qui rischi e nella riforma delle banche echi Z-Star
Come un problema di gestione del rischio a quel punto come si gestisse sceglie il rischio e come si riduce il rischio nel sistema bancario
E la logica di alcuni impeccabile perché si dice che l'accesso a la ai fondi della Banca centrale dovrebbe non dovrebbe essere utilizzata per le speculazioni altri di con che non c'è bisogno di cambiare la struttura delle bagni che aumentando i requisiti di capitale delle banche limitando
Il loro in indebitamente
Toh
E questo allora premia eventualmente
Determinati comportamenti così procede l'intero dibattito sui bonus
Quindi delle banche emette
Vengono
Tenere dei
Non devono poter soltanto cartolarizzare i mutui ora io non è che sia contrario ma penso che si arrivi al nocciolo nord il problema c'è un elemento di incertezza si cerca in tutti i voti di ridurre
Grado di rischio
D'altra parte il Presidente Obama a stimolare otto da per non fare ok ad io trovo che la regolamentazione non basta auspicato un rettore uno all'la legge Bastico
Per cui io
Rilevante commerciali num
Posso
Il mutuo fare operazioni di compravendita e quindi non possono essere proprietari di è ci fa Rosati fondi di equity potrebbero avere anche
Un il limite per le emissioni e di strumenti derivati
E non possono avere più lontano del dieci per cento della deposito nazionale dell'intero sistema bancario
Poi ci sono delle proposte anche più drastiche di San lanciamissili delle mai filiera che dimostra
Un uso improprio che rafforzando i requisiti di capitale dal sette al ventisette per cento e i migliorando le procedure di fallimento potrebbero
Così potremo prego evitare dei problemi ora allora proposta di fondo terre
Indica che però non tutto si può gestire in modo efficace perché prima di tutto e arriviamo di nuovo al territorio dell'incertezza di Keynes
L'obiettivo della riforma bancaria e quello di
Evitare
Che i depositi siano utilizzati per scommettere su grandi incognite
Le banche dovrebbero essere noiose
Praticamente e e noi con avere più la possibilità di
Fare bancarotta ma c'è una un'idea diversa e più profonda
Non riguarda soltanto la sede del potere in una alla società come è stato detto da Johnson le soluzioni che dipendono dava un ATC senza migliore
Ignorano i vincoli e della ronde regolamentazione il potere politico delle grandi banche
Gas la reggenza ostico
Si sondata più sulla tesi che quando si consolidano quindi si fondano delle istituzioni immunità troppo garantisti trasferisce il potere ad un piccolo gruppo di per non è quindi è la classica argomentazioni contro in un monopolio
Ed è strano che sia in Italia emerso questo tipo di dibattito io non solo a un nuovo cioè tocca e tutto questo generasse abbiamo
Facciamo una rilevanza per il sistema bancario ma
Poi
Vedremo
L'IVA secondaria di dibattito riguarda lo stillicidio quello stimolo quando il suo nuovo scoppiati i problemi di lo scorso autunno tutti sono diventati che Inesi ANIE nel senso che lo Stato doveva intervenire e quindi i vari Governi hanno introdotto
Operano delle manovre di stimolo
Normalmente
Il miglior economicistico conservatori ora stanno richiedendo una fine di questa
Stimolo e anche un consolidamento finanziario perenni
Dare la bancarotta delle banche o anche l'inflazione naturalmente ci sono due aspetti di di di questo dibattito prima di tutto vedere quale sia lo stimolo migliore quello di bilancio quello
Monetario è evidente che tutti e due comportano un aumento dell'indebitamento ma nel primo caso
Ci si indebita con le banche centrali per cui lei Banca centrale ed hanno fondi alle banche invece nel secondo caso
Diritto allo Stato emette dei titoli vi è stato per ridurre a finanziare gli aumenti di spesa pubblica quindi sono due tecnico che diverse e bisogna appunto stabilire quale la più efficace di di di metodologia
Allora
Alcuni conservatori un tutti convergono
Conservatori sono contraria all'aumento della Spesal e altri quindi come cinque analogo come citavo dicono che invece e non ci dovrebbe neanche essere bisogno di un pacchetto di stimolo
Perché in un certo senso nella l'economia non dovrebbe essere precipitata in un completata Lucas che in una grande sacerdote di queste aspettative dice
Perché
Una quantità saldi umidità ormai non è mai stata immessa nel sistema e questo stimolo
Monetaria o monetario
Non comporta controlli sulle società o sui prezzi e neanche controlli sull'assegnazione dei fondi quindi Ghezzi vedono quali sono no i vantaggi da un punto di vista conservatore da ridire problema dal punto di vista conservatore però e che non sanno spiegare in mente misuro di trasmissioni di evitare che vada all'iniezione monetaria allora reddito monetario
Il tipico
Argomento e che diventa reddito nelle mani del pubblico perché si abbassano
I tassi di interesse ma la quantità dei depositi dipende dalla velocità di circolazione
E quindi questa è l'argomento sì l'onere di la carenza contro una uno stimolo
Perché lui ritiene che
Se
Lei banche vogliono davvero chiuso soldi più fondi e che in un passato questi meccanismi potrebbero rilanciare l'economia e quindi c'è bisogno di un intervento di bilancio ora
C'è stato un forte aumenta
Do o dei entra Rimassa unitaria ma gli investimenti sono arrivati
A livelli non sono rimasti a livelli precedenti lari cessione in più quindi c'è uno scarto
Dopo la tasso
Al quale ci si indebita e al tasso al quale si concedono multe
Qui ecco perché siamo arrivati a questi livelli ancora Prêtre cessione
Un secondo aspetto conclude il dibattito e la Sul vivibilità dei governi e questa è una cosa
Di cui lei si è parlato molto anche nella crisi mediterranea in mercati nota no Irina tasso di espansione del deficit statale illiberale allo stock di debito e anche i trascorsi a livello di
Tenti di bancarotta di cedimento di inadempienza ora
Secondo i dati storici che ci danno la COPAFF in un il libro la la Grecia
è stata inadempiente metta delle volte sta dalla sua indipendenza del mille ottocentoventi quindi una
Ad anni alterni e ci sono state delle inadempiente inadempienze ed è per questo che i mercati sono abbastanza prego
Va anche nervosi rispetto a ciò che sta avvenendo intreccia perché creerà dei problemi all'intera zona euro
Ora
Questa è una questione molto vasta non possiamo approfondirla qui però ci sono delle visioni
Contrastanti una lettera è stata pubblicata la domenica sono della adesso hanno detto no ha in sé e tutti hanno richiesto un consolida innanzi
Consolidamento di Bilancio per
Ripristinare nell'Acri diminuita della finanza pubblica per accelerare
La ripresa
Di cui non ci sono molte tracce e ci sarà una straordinaria integrati che verrà pubblicata la prossima domenica sul Sunday Times a ciò che dico perché più l'assessore bensì ha affermato che l'Inghilterra è entrata nella recessione con un grande idee deficit il più grande dai tempi del dopoguerra
E ci sono molte comunisti che hanno firmato questa lettera però non indicano che l'attuale legge del difficilmente riflette anche la più lunga recessione dalla seconda guerra mondiale che ha richiesto
Intervento dello Stato per evitare che al Gran Bretagna crollasse neanche si dice che dalla
Due minima esatto
L'economia e
Decresce punta diciamo del sei virgola otto per cento e quindi c'è stato un ad una riduzione del c'è titoli e un aumento della spesa senza che ci fosse
Una politica ad hoc quindi
Gli economisti e stanno discutendo su vanto debba essere vasto l'intervento
Nel trentadue
Che senso ha affermato che voci che intervengono quando né come la mia va male sono alle ucciderli di liscio chi e e dei taxi
Alcuni e devi confirmatoria non cofirmatari hanno detto che se è un'affermazione troppo polemiche Rossella dovrei lasciar fuori però a me dispiace molto perché veramente e la sintesi di questa questa disputa allora
Adesso passiamo alla distribuzione del reddito nell'ultima
Nell'ultimo
Capitolo nuovo della Teoria generale e si dice che ci sono due due problemi irrisolti della nostra società prima di tutto la mancata creazione di piena occupa
Simone e Parolini in qua distribuzione del reddito però
Non ha detto che ci potrebbe essere un nesso fra le due cose e la distribuzione del reddito la considera data a un dato di fatto
Torrente dice che c'è la domanda inadeguata bisogna aumentare gli investimenti e così via
Ma
C'è una cosa nella sua Timoria che non dice
Che le e le società con una
Una distribuzione più quali del ringrazia il reddito
Possono anche Società dove ci sono beni Esquilino meno squilibri
E Cancer dice che è quello che spinge gli investimenti è un'ampia base di consumo nel senso che c'è una domanda di beni e servizi e se queste ma
Domanda viene in qualche modo dirottata perché c'è una uno squilibrio
Dia è il dito detenuto da una minoranza di persone a questo punto questa base ampia di domanda rinunciare
A questo punto in gran parte di questi il risparmio è mia e dei profit ti delle società vanno nella speculazione non negli investimenti utili allora che propulsione nelle vendite degli degli immobili di tra il due mila e tre e il due mila e sette negli Stati Uniti il suo nome case nuove solo il venti per cento rispetto al cinquanta o sessanta per cento negli anni Cinquanta e Sessanta quindi questo boom nelle case è stato soldi soltanto uno scambio di titoli in via di anche i prezzi aumenta Tavano è stato un album ma di speculazioni rinnovo un la creazione di la creazione di nuove case qualora dagli anni ottanta noi operiamo con dei principi diversi negli anni Cinquanta eliminare dite e la ricchezza è latini
Distribuiti meglio negli Stati Uniti
Un cioè opere o pronti aveva ottanta volte di più il salario di una
Operaio adesso
Lei li ha la sola Vito riduzioni e migliaia di volte quella di un operaio
Allora
In un certo senso la solo assente quindi di del avverrà spostato la produzione in Cina ci fa capire che è soltanto uno un esercito di riserva di
Disoccupati piega T-shirt profitti elevati è questa è stata la globalizzazione in buona sostanza adesso c'abbiamo il terzo o è un problema
Il grande divario tra i ricchi e i poveri e la vera crisi del nostro tempo è una crisi politica umana
Anche però e quindi abbiamo bisogno di una nuova economia politica ispirare da che a Riccardo abbiamo bisogno di un in modo più umano più compassionevole di fare economia
Non pensando soltanto in termini di entrambi tornate ma Ticino anzi però essere ossessionati dalla matematica bisognerà pensare anche al comportamento umano e abbiamo bisogno anche di un grande coraggio politico
Per combattere gli interessi costituiti dei nostri tempi
Grazie professor rischi dei rischi
Numerosi
Argomenti
Così di attualità
Chiedo al Ministro Tremonti che ringrazio per la partecipazione serve allora prendere la parola
Per un saluto per dei commenti secondo comma
Presenterà
A Roma dall'altra parte del Tevere si dice che la parola e del ragionamento ma il silenzio Edolo
E questa è una
Frase di metallica che potrebbe essere
Credo per cortesia di poter dire alcune cose di
Professor rispetto a quanto ho sentito
Ho iniziato questa mattina accogliendo per ragioni di cerimoniale il Presidente della Repubblica la prima cosa che mi ha detto è non perdere la lezione del professore scrive a rischio
Purtroppo ne ho perso una parte compete loro più tardi con la lettura integrale del testo
Mi scuso credo che le occupazioni che mi hanno trattenuto
Forse la più afflittive che non è invece questa riunione questa lezione
Cosa posso dire molto semplificando il
Secolo passato è stato un secolo dominato dall'ideologia
C'è stata un'ideologia molto lunga che un'ideologia molto corta l'ideologia molto lunga è stato il comunismo
L'ideologia finale terminale molto corta è stata il mercatismo
Il comunismo è stata l'idea che la politica dominata sull'economia il mercatismo è stata l'idea opposta che l'economia domina sulla politica
Io credo che nel pensiero di Cancer ci sia l'equilibrio tra tutte queste componenti
Credo che che bensì il suo pensiero si messaggio la prassi
Sia al nord
Sintetizzabili due formule che vedo coerente con la sintesi di questa
Lezione le regole sul mercato e gli interventi pubblici sul mercato e su queste e cercherò di formulare alcuni brevi commenti
Le regole sul mercato in opposizione all'idea che
Le regole siano un optional
Che sia possibile la soft regulation un caso in cui l'aggettivo sorta cancella il sostantivo
Le regole il problema delle regole nel tempo presente si pure l'Unione drammatico per la
Passi metri appella dissociazione che c'è tra
La dimensione del mercato che è globale
E l'origine del diritto che nazionale quindi locali questo è il
Punto critico fondamentale che essi pur né a chi pensa alle regole nel tempo presente
Costruire regole che sono
Che siano simmetrie che alla mercato globale regole di conseguenza a loro volta
Globali come campo di applicazione con me
Non solo con me giurisdizione ma anche come imperio ma è tremendamente complicato
E dell'esercizio che stiamo tentando di fare all'OCSE con l'OCSE
Il tentativo di descrivere un Catalogo generale di regole globali naturalmente un esercizio
Molto prossimo all'utopia ma
è un esercizio che deve essere fatto presuppone il consenso presuppone un tempo lungo ma fosse quella la via
Devi allineare le regole al
Mercato ma cercherò di essere più specifico con riferimento alle cose che ho sentito dal professor schede rischi accettato
La legge è classica alla
Nella
Ultimare riunione dei gessetti vero sentito l'illustrazione di queste proposte fatta dal segretario al Tesoro
Americano
La azione
Naturalmente i
Gli ho detto se avessi l'onore di essere membro del Congresso americano voterai queste proposte ma il mondo della plastica leva mondo comunque nazionale la struttura dell'economia
Sopranazionale
E quindi la prima verifica da immaginare funziona ancora quella regola in un solo Paese dove per quanto mi risulta in quel Paese
Ci sono grandi banche ma le più grandi banche non sono americane
Il secondo punto credo
Ugualmente importante
Per me questo esatte i e fondamentale il problema della Campania e quindi
Della dimensione della banca e della funzione la banca ma è ancora più importante il problema dei contratti
Perché credo chi all'origine dei profondi squilibri che si sono manifestati e che si manifesteranno c'è la struttura dei contratti
E c'è la possibilità di di stipulare contratti dissociati dalla materia propria oggetto del contratto
Direttore a mano di contratti tali attuali levando i contratti scommessa
I contratti con funzione opposta diciamo assicurativa erano
Contatti ugualmente leciti ma assolutamente opposte
Fino a chi è la tecnica della hedging è stata una tecnica di
Matching tra posizioni opposte una frattura in dollari una viene fatturato in dollari la funzione del contratto e la propria e alla base c'era il collegamento con l'economia reale
C'era un numero di contratti non molto diverso dal numero dei barili
Quello delle balle in circolazione
E lo stesso riguarda attualizzando i contratti finanziari il numero dei contratti più o meno corrispondeva al numero dei bond emessi
Sia per
Da una dissociazione i numero dei contratti è enormemente superiore al numero delle transazioni reali sottostanti
Ci sono più contatti che Barilla e ci sono più contratti che bontà su scala Diotti Ginosa esponenziale
La grande questione ed è l'origine degli effetti di moltiplicazione finanziaria credo che sia la legge ne della wishful uguale altre la ricchezza che si crea
E la possibilità di fare contratti
Senza un collegamento con le economia reale ma
Per essere più chiari il problema non è di vietare quei contratti e il problema è di prevedere che le regole contabili
Si andò coerenti con gli obiettivi ed è interesse generale
Non lo stop andando di contabilità sto parlando di realtà
Se tu consenti e che i contratti siano contabilizzati quei contratti al presentarglielo dei fatto tu anticipi una ricchezza futura che ha inventato
E quindi
Costruisci col contratto un
Pezzo che chi consente di fra attualizzando FIU cioè la la ricchezza ai
Le operazioni future ai un valore e poi lo metti nei book delle altre banche questo meccanismo io credo che sia una follia questo tipo di
Tecnica di contatto e questo tipo di contabilità che la contabilità è alla base del capitalismo
Io ho fatto il liceo classico ma conserva un grande interesse per la ragioneria che come dice il nome stesso hai ragione
La regola deve essere diversa ed essere una regola di competenza drogata temporis
Se tu introduce questo criterio elimini
Una enorme quantità di problemi
Se tu non modifiche questo criterio tu conservi una quantità infinita di problemi poi poi agire a valle ex-post poi di vedere le banche
Poi ridurre la dimensione operativa delle banche poi tassare i profitti poi tassare le transazioni finanziarie poi immaginare delle regole sul fallimento ma sono tutti interventi ex post
L'intervento fondamentale ex-ante quello sui contratti non per caso ma pure occorsa quando parli in certe sedi di questi criteri di questi argomenti
Ti scontri con il muro di un interessato silenzio
Il secondo punto
Gli interventi
è stata citata
Al termine della lezione del professor schede il sfida Cina
I cinesi a volte sono spiritosi e che dicono no il nostro percorrere plana bene quello degli americani e l'ha fatto sugli stimulus
è una cosa americana cioè noi abbiamo fatto interventi che ne sia niente
Cosa vorrei dire per finire sugli interventi cercando di parlare di Europa d'Italia del tempo che ci aspetta
Europei costruita su due trattati
Il Trattato di Roma sul mercato per il Trattato Euratom una sull'energia
Il Trattato di Roma sul mercato ha funzionato su scala vasta e con grande forza e con grande efficacia il pilastro dell'Energia non c'è mai stato
E nel Trattato Euratom era ben previsto il fatto che l'intervento fosse pubblico
Il mercato all'avrebbero fatto i privati le energie all'avrebbero fatto al Governo
In accatto dove è possibile e i Governi e dove è necessario
Quella tema non è più stato toccato il trattato è in un qualche modo soletto non so se ancora giuridicamente in forza ma fondamentalmente non c'è mai stato
Io credo che a questa altezza di tempo in Europa sia abilitata la
La questione fondamentale dell'energia e del ruolo e dell'intervento pubblico
Pubblico non vuol dire vedi col bilancio di un Governo col Bilancio europeo vuol dire una regia pubblica che può anche sistemare e organizzare capitali privati
Ma è fondamentale per noi voci in Europa il problema della
Struttura del mercato
Che mercato vogliano un mercato basato
Ottava in atto dall'export o anche un mercato più equilibrato sulla domanda interna di beni pubblici
Io credo che
Questo delle infrastrutture dell'Energia sia
Il potenziale di Wajda della crescita pelle ruota e comunque è un fattore di equilibrio in Europa
Non è facile organizzare proposte su questo campo non è facile andare in questa direzione
Gli incontri dei forti limiti e che sono i limiti ancestrali la paura del debito pubblico che esso non superstizioni di vario tipo egoismi di Stati
Ma credo che sia avrei dato il tempo per una riflessione
Che inizia Anna su questi temi grazie
Preferisce raccogliere prima di rispondere altri domande se ci sono in sala
Luigi può intervenire
Grazie possibile
Nessuno
Beh allora aggiungo due cose una
La riflessione cacciato
Dobbiamo avere più paura delle idee degli economisti morti
O degli economisti
Secondo domanda
Possiamo definire le politiche di salvataggio che sono state prese dopo il due mila otto
Come politiche keynesiane
Mi sembra non è che non ci siano state le politiche keynesiane
Volte a sostenere la domanda aggregato l'occupazione però la gran parte degli interventi non mi sembra che avessero queste caratteristiche
Per cui
Non credo che
Il che Nesi anni possano
Esultare
Anche perché immediatamente soprattutto negli Stati Uniti mi sembra che sia una volta che è stato
Tratto il sospiro di sollievo perché la crisi non è precipitata mi sembra che la struttura
Delle delle delle anche nel dibattito politico e degli economisti non sia di stampo keynesiano è un dubbio perché opere che gradirei che lei mi chiarisse
C'è qualcuno Petroni mi sembra che tutti
Bene
Prego
Come voi
Su questo
No non si sente
Onorevole
Bisogna usare questo microcriminalità
Ho visto in sala Luigi paga netto
C'è ancora no
Passi e chissà non vuole prendere la parola
No
Petronio neanche
Bene ok altre domande taccia ancora una mano bene
Una breve domanda
A proposito dell'attualità del pensiero di Kenzo
Alcuni studiosi hanno sostengono che la crisi economica la crisi dell'economia reale
Oltre che dalla crisi finanziaria sia stata generata da un prezzo della del barile troppo alto petrolio salito a centocinquanta centosessanta dollari al barile
E questo è rilevante in quanto pone il problema del rapporto fra la crescita economica
Che è anche una componente fondamentale del pensiero che ne siano
è quella che la crisi ecologia cui stiamo assistendo
Farà quello che vorrei chiederle
Se può interpretare il rapporto fra
Economia è ecosistema all'uso il pensiero che iniziano a quale l'attualità l'attenzione pensiamo in questo rispetto
Non ci sono altre domande comunque tu fai la tua
Rosati questa domanda uno dei due
è inutile fondamenti delle politiche keynesiane ed esistenza degli Stati nazionali un tema che ha toccato indirettamente Ministro Tremonti che ringrazio molto per sul presenze per il suo intervento
Cioè di Stati nazionali proteggono l'ambito delle politiche economiche esistevano gli Stati nazionali
La globalizzazione rende molto più difficile immaginare delle politiche economiche perché non ci sono più gli Stati nazionali
Quanto questo problema
Può essere affrontato con delle entità di tipo regionale l'Unione europea dell'Unione latinoamericana o non siamo di fronte
A un tale cambiamento che la globalizzazione che rende più difficile immaginare la possibilità di questi strumenti ai quali non siamo così legati per la nostra formazione
Il professor paga netto chiesta la parola sessanta nuova perché attuato
La STU hanno mettete nella sua so io sono
Legge il ciclo economico che era stato un grande
Oggetto di attenzione da parte di che nasce un ciclo che nel tempo si è modificato oggi guardiamo al ciclo economico da una grande per come ha un aspetto che
Che non ce l'aveva visto ma l'ha visto meno di altri aspetti cioè la tecnologia che spinge il ciclo
La tecnologia per esempio ai siti idea ha fatto il fascicolo degli anni ottanta novanta negli Stati Uniti e in giro per il mondo
Allora io mi chiedo se e quando parliamo
Di politiche
Per la
Di tipo keynesiano oggi non dobbiamo guardare con un'ottica diverso dal Nauar alla speso da e al modo di
Investire su innovazione tecnologica che in fondo
Che nessuno aveva toccato ma non guardando all'aspetto
Ma il peso che oggi ha innovazione tecnologica nel ciclo credo che
Una risposta su questo sia importante rispetto alle politiche economiche Miss brava è un tema che ha sollevato Giorgio La Malfa che mi sembra importante e che forse varrebbe la pena di toccare su cui fare una riflessione
Okay sono io a vettura Aversa mediatore per rispondere
A due ore per rispondere
No assolutamente
è un che
è difficile credere tutto Ambente dunque
Io vorrei prendere lo spunto dalle sue osservazioni così interessanti ministre
Ministro ce l'abbiamo bisogno di regole globali per un mercato locale io credo che è difficile concordare delle regole globali e manteniamo comunque un mercato globale il problema ex che certamente si possono avere tutta una serie di imperativi si deve fare questo si deve fare quello però se non lo facciamo quale e la soluzione di ripiego sono cose che vanno considerate seria man tutte che sono d'accordo quello che ha detto Giorgio
Io non sono convinto che la globalizzazione andrà avanti e l'infinito come negli ultimi dieci o quindici anni le regole lei cambieranno e cambieranno le in realtà nel caso della Cina
Non
Cinismo simpatica colpa di meno della crescita trainata dalle esportazioni e più dello sviluppo interno quindi sulle misure generali della globalizzazione certamente ci potrebbe essere un rallentamento in altre parole la la globalizzazione è una scelta non è un destino
E e non sempre ha avuto
Dei sospetti che rispetto alla determinismo così come non mi fu fido dei
Paestum degli strumenti derivati immobili alcune tecnologie allora non possiamo
Riportare indietro
Trovo la tecnologia però forse avremmo potuto fare a meno di qualche innovazione e finanziaria in meno e il Governo canadese è un esempio molto valido crea eliminato per esempio la cartolarizzazione con delle norme e quindi il loro sistema bancario
Non ha avuto bisogno di salvataggi di banche e si può dire che il perché questa è un'assoluzione dei Governi n.d.t. cioè si può dire queste innovazioni non sono da poco per il bene pubblico e quindi si limitano al tremendi Pepe altrimenti la la democrazia diventa un dibattito su cose irrilevanti essi dimenticano invece le cose essenziali per il funzionamento dell'interesse stesso dico lunga
Democrazia SIP io credo che si possa fare il gas i conti in un Paese si possa vedere quella legge ieri l'idea non è di diventare il centro finanziario del mondo naturalmente es farebbe meglio con sé l'iniziativa
Cioè se l'iniziativa venisse degli Stati Uniti perché così importante
No parlerebbe di ciò che è ASP spinto la dell'olio gradirei che lei ce ne del banche è stata Londra perché nubili londinesi pensavano di arrivare ama e i i livelli in mano Simone ai livelli massimi e che quindi i fondi senza un nuovo sviluppo infinito non sarebbero andati altrove nomina Londra Gideon credo che lei ogni paio ESE debba vera un sistema finanziario lei che in linea con le su due necessità
E a misura del del la ricchezza della popolazione
Io trovo che credo alcune sue affermazioni siano state illuminanti l'assicurazione
Bene penso in termini molto semplici certamente si sta sì accende diciamo così contrario un'assicurazione contro lì non c'è in Dio e lo si fa
Perché si sa quante case che sono
Finite in fiamme in una determinata Giovanardi una città e quindi c'è la
Certezza che se l'Amia a casa si bruciarsi
Tra approcciare anche la sua quindi a quel punto si può avere un premio assicurativo abbastanza sommaria preciso per determinati da anni ma come si fanno le assicurazioni degli strumenti derivati
E quindi c'è una confusione proprio a livello terminologico linguistico possono assolutamente d'accordo sul fatto che si debba prendere sul serio la questione dell'Energia e vorrei collega la questione ad un'altra
Ma certamente questi prezzi di in aumento dell'energia hanno fatto sì che ci fosse una bolla energetica quindi la gente acquista poi dopo vende esame una scommessa sui prezzi futuri
Quindi non Sivelli distingue molto dagli altri mercati speculativi solo che la scommessa si faceva sulla politique da energetica e quindi una politica energetica europea sicuramente va una COSAP valida io penso che abbiate bisogno anche di regole e dieci di bilancio nuove questa è una cosa
Che sicuramente rientra nella nella sua storia sfera di interesse molte regole di bilancio sono state eliminate recentemente
Ma quali dovrebbero essere queste nuove regole
Il problema che anche i Governi in Blair fanno in un certo senso e
Ingannano e quindi se c'è un'aria un ponte Varga a quel punto con il Governo non fa altro che aumentare il deficit e PIL quindi io credo che ci sia bisogno di regole più robuste più forte che noi abbiamo
Un a una Commissione di stabilità del bilancio
Perché è autonoma e noi diciamo questi sono gli obiettivi del Governo il Governo di cede che la situazione economica
è tale per cui l'obiettivo non può essere raggiunto e buona questa ma scusate valida a quel punto il Governo certamente un parossismo pane e inderogabile penso che diventa un pochino più attento le idee tutto il rinvio a giudizio dato dal Governo o dei per diventare molto più trasparente dobbiamo parlare prive di di deficit di bilancio e non vi pare requisiti i di indebitamento pubblico fabbisogno del bilancio fabbisogno pubblico del settore pubblico che sono per non è che nessuno
Ad capisce quindi bisogna fare delle previsioni per la spesa attuale insomma bisogna parlare con una lingua molto più chiara
In effetti io ho fatto delle proposte per le regole e di bilancio
Sono state definite molto interessanti e vedremo se i andranno a buon fine mi interessa molto anche quello che ha detto il ministro
Tremonti però certamente le voglio fare
Dobbiamo passare alla questione del pericolo maggiore che è quello rappresenta Antò dai I dagli economisti che sono ancora invita però ci sono delle accidens e delle eccezioni
Eccezioni sono certamente in questa sala
Allora se i pacchetti di stimolo del due mila otto sono state non sono stati keynesiana e di Keynes a avviso Roosevelt disse non mischiare la ripresa con la riforma perché se fai la riforma troppo rapidamente mette in pericolo la ripresa quindi che cosa si fa in una ripresa
Allora assili fanno delle valute in terra e si riempiono
Quindi
Aumentare i beni diciamo una operazione più lenta perché a volte delle infrastrutture e i loro progetti sono lunghi certamente ci sono
Delle politiche che possono portare la dell'economia un livello maggiore di attività a forte ci possono anche essere dei di specchi ma bisogna valutare quale dov'è l'ostacolo maggiore fare buche in terra in riempirle o lo spreco della disoccupazione e bisogna diciamo decidere tra i due corsi da seguire
L'altro fu otto e purtroppo non ricordo il nuovo come di chi è ha fatto un'osservazione molto giusta tra la fusione del potere
Ridicolo e finanziario in Russia questa divisione non c'è questa separazione per ed è il motivo per cui noi riteniamo che la Russia sia molto
Corpo Temps
Ecco c'è questo problema della fusione tra poteri finanziari e che politici di non fare noi esempi troppo vicini Annoni però farò riferimento a paradosso interni della ha
Goldman Sachs che il ciclo sicuramente
Aveva diciamo affatto una operazione di salvataggio poi ritorna atto alla Goldman Sachs ora e mi volete dire che la sua attività politica non ha fatto niente per facilitare la Goldman Sachs quindi
Io non ci credo è evidente che bisogna separare i due ambiti io credo che nell'ambito politico e quello economico siano separati perciò che nella grande dramma del comportamento ma non c'è a monte conta ma a livello di leggi e le cose debbano essere chiare
Bisognerebbe veramente separare le due carriere di natura politica di natura finanziaria
Poi gradirei Zappalà di congiuntura economica senza però vantarvi troppo ai cicli economici aveva una idea abbastanza semplice perché si ma riteneva che la domanda di capitali e io sarei Bedy esaurita rapidamente così come la domanda dei prodotti vive
Atto va scritto anche un testo interessante le possibilità economiche dei nostri nipoti ieri prevedeva
Perché si sarebbe lavorato due o tre ore al giorno
Libero e avremmo dedicato al nostro tempo a a finalità molto più elevate perché avremo ho avuto un eccesso una grande quantità di generi di consumo
Ma certamente
Prestava attenzione onde alla congiuntura sicuramente ci sono ancora dei cicli che si verificano primo lei cioè i Governi mitigano
Dall'ancora cultura ma Cancer non era asciutto periferie hanno e non credeva nella di mozione creativa questo il modo in cui funzionerà il capitalismo ma la creazione e il disco
L'azione fanno parte dello stesso
Russo di progresso
Senza ha detto non non
Non mi importa di questi
Rischi però il problema è che si distruggono delle vite allora non sono soltanto degli imprenditori che soffrono ma anche i dipendenti lei con non migliaia stiamo parlando di milioni di persone non è una sciura impedite Oriano
Perché Schumpeter considerava troppo alla leggera queste perdite dovute alla istruzione e Keynes veramente non era allora Schumpeter Rigliano io credo di aver risposto in questo modo alle vostre domande penso i toni di potermi fermare qui
Grazie grazie a tutti i partecipanti
Soprattutto al professor Ascheri rischi che ci fatto passare un'ora e mezza meravigliosa sulle ali delle
Pensiero
Suo etiche in sgraziato
Salvo