Settimana Internazionale - La crisi internazionale e il G20 del prossimo week-end

Salve a tutti queste Settimana internazionale approfondimento di politica estera curato da radio radicale in collaborazione con l'interprete oggi parliamo di crisi economica internazionale in vista
Del G venti dal prossimo week-end il Forum
Dei ministri delle finanze dei governatori delle banche centrali
Creato nel mille novecentonovantanove dopo una successione di crisi finanziarie per
Favorire in qualche modo l'internazionalità economica e la concertazione
Di esso fanno parte i diciannove Paesi più indisporre Rizzati quelli del G otto in primis con l'unione europea al G venti rappresenta i due terzi del commercio e della popolazione mondiale
Oltre al novanta per cento del PIL mondiale ne parleremo oggi con
Francesco Boccia coordinatore commissioni economiche del Partito Democratico
Fabrizio Goria giornalista economico del Riformista il professor Paolo Guerrieri in collegamento telefonico ordinario di economia internazionale l'Università La Sapienza e vice presidente dello IAI
E Francesca né inciuci analista politica di UniCredit
Comincerei con un primo una prima serie di interventi cercando un po'di comprendere di chiarire di fronti acché crisi ci troviamo
Professor Guarnieri secondo Strauss Kahn al direttore del Fondo monetario internazionale
Lo stress sui mercati potrebbe avere effetti concreti sulla crescita i recenti
Sviluppi leggo testualmente pongono un importante rischio al ribasso per l'economia globale potrebbero ad effetti negativi non solo sui tassi di finanziamento dei Paesi
Più si privati sui bilanci delle banche sulle condizioni di credito e sul flusso dei capitali che crisi è questa
C'è una crisi breve termine innanzitutto è stata una crisi diciamo terribile delle sue ripercussioni in termini di recessione di
Caduta perdita della produzione di posti di lavoro
Ma poiché è una crisi in qualche modo che dipende da questo enorme indebitamento che si è creato
A livello soprattutto privato e che oggi è diventato pubblico i bilanci delle famiglie delle imprese oltre che oggi degli Stati
Sono fortemente gravati da debiti per cui il problema dell'uscita dalla crisi e come si fa a risanare diciamo queste
Questi bilanci e questa voce delle passività e allo stesso tempo garantire una dinamica di crescita all'economia
Mondiale alle varie aree allora il problema che rende questa crisi difficile che l'Area Sviluppo fatta
Si trova a dover smaltire un forte indebitamento il per ora non l'ha fatto perché ciò che è avvenuto finora che molti e i debiti privati sono diventati pubblici cioè sono stati trasferiti
Sui bilanci pubblici naturalmente questo non ha risolto nessun problema
Perché oggi sta creando il problema di come far fronte a questi debiti pubblici allora il fatto che sia una crisi completamente deserta nasce da questa causa strutturale poi ce ne sono altre che riguardano i nuovi rapporti di forza a livello internazionale
E sui quali se volete cc poi torneremo perché questo è l'altro aspetto di grande rilevanza nessuno temono più Stati Uniti Europa a dettare i tempi e modalità di uscita dalla crisi ma in realtà
Oggi i Paesi come la Cina come l'India come il Brasile hanno una voce molto importante
In questo riusciamo scenari del dopo crisi ma qui se volete ci torniamo sì ci torniamo dopo professor Boccia secondo un report della banca mondiale il global monitoring report di quest'anno gli effetti della crisi economica
E finanziare hanno danneggiato globalmente ormai il benessere di famiglie ed individui e nonostante
I segnali di ripresa flebili intermittenti incerti
L'impatto di questa recessione ha arrestato il progressivo della riduzione della povertà aumentato la disoccupazione i Paesi industrializzati e tutte le famiglie hanno subìto contraccolpi dei Paesi a basso reddito nel due mila quindici
Sempre secondo questo rapporto altri venti milioni di persone nell'Africa subsahariana cinquantatré milioni in tutto il mondo si ritroveranno a vivere in povertà estreme di contro anche
Nei prossimi anni nei Paesi industrializzati
Il debito pubblico complessivo supera il cento per cento del PIL quindi sollevando questioni relative alla sostenibilità che crisi è questa
Una crisi molto seria quel debito pubblico che toccano al cento per cento
E la spia più seria perché i principali Paesi gli occidentali tra questi l'Italia
Ormai da qualche anno
Non non non producono più quello che spendono risolte da più più serio più grave
L'Italia in particolar modo trascinandosi da da quindici anni un debito insopportabile
Non ha avuto neanche la forza
Di
Riconvertire alcuni o alcuni comparti o di
Il coraggio di fare riforme che avrebbero scontentato pezzi interi di detentore interessi del Paese
Quel debito che sfondare quota cento il e l'allarme rosso
E io non vedo nessuna reazione rispetto quell'allarme rosso
E l'allarme rosso di un pezzo di mondo occidentale che ha i principali settori manifatturieri che ormai non producono più valore aggiunto
Dada dovunque la la la si voglia prendere in Francia come in Italia in Germania come nel Regno Unito la meccanico non produce più valore
Il tessile scomparso l'agricoltura vive di Oboh lì
L'edilizia si trascina da un paio d'anni
Una parte dei lavoratori in alcuni Paesi che hanno certe caratteristiche esistevano welfare
Vivono con ammortizzatori sociali e sia da un'altra parte del mondo negli stessi comparti valore aggiunto momento evidente
Non lascia spazio ad interpretazioni penso all'India pensarci ne penso anche ad alcuni Paesi dell'est in questo quadro l'Europa colpevolmente assente
E ci si mette anche una crisi finanziaria
Rispetto alla quale invece i principali grandi paesi hanno grosse responsabilità
Io le le due crisi le separerei la crisi economica e figlia
Dell'opulenza di l'Occidente che si è guardato non trombe lì con questi ultimi quindici anni la crisi finanziaria invece ha delle responsabilità molto preciso che sono legati
Speculazioni che sono state fatte da un pezzo del mondo finanziario globale
E con una politica che è stata in alcuni casi superficialmente assente in altri connivente e oggi io trovo
Le soluzioni praticate due anni fa assolutamente inadeguate
E anche in queste ore a parte
La Merkel più volte criticate contestata e probabilmente il nuovo Primo Ministro inglese sta prendendo atto della
Necessità di
Di essere molto più rigidi con la come le comunità finanziaria vedo gli altri Paesi troppo timidi
E e purtroppo non ci si rende conto che non non non
Non abbiamo più il tempo
Per aspettare una ripartenza dell'economia reale semplicemente perché l'economia reale riparte solo se l'Europa
Imporrà agli Stati membri riforme strutturali per riforme strutturali io penso da riforma del welfare in maniera profonda riformare l'età pensionabile penso alla riforma fiscale in Europa ormoni Zia mò
E i il fisco oppure non andiamo da nessuna parte penso che sia il tempo
Tra l'altro abbiamo detto loro in questi studi di qualche settimana fa degli negli Stati Uniti d'Europa degli Stati
Europei federativi ma dentro l'unico soggetto politico in grado di discutere con Stati Uniti dall'altro
Cina dall'altro del futuro del mondo questo G venti produrrà nulla Toronto spiace dirlo mi spiace anticipare
Un esito ma non produrrà nulla la Cina ha già detto che
Di di parti politiche monetarie proprio non si parla non si discute perché non è all'ordine del giorno perché non è mai stato fatto nei precedenti tre G venti e quindi di fatto ha detto
Parliamo di tutto tranne che l'unica cosa che mi interessa e quindi
I Capi di Stato faranno
Una gita il ventisei ventisette anche molto apprezzato anche il cane molto bene tra alta velocità ma penso che non produrranno nessun risultato
Mo'di riuscire magari possibili tale prospettiva questa crisi poi ci torneremo un po'più avanti volevo chiedere Fabrizio Goria come arriva secondo lui appunto alla comunità internazionale a questo G venti
Un po'un quadro in quali sono i temi più caldi sul tavolo si allora i temi più caldi sono innanzitutto la riforma finanziaria che sta andando avanti sembra sospinta dai venti
Americani che sull'onda del del passaggio al al Senato della riforma finanziaria promossa anche dal senatore DOP
Ha fatto un ulteriore passo avanti diciamo tutta la verità è una riforma finanziaria che e sui generis perché non non contempla assolutamente nulla
Wall Street rimarrà invariata e anche sotto il profilo europeo c'è un altro fronte che però di fatto e poco concreto
Il fronte europeo verte su due cose innanzitutto la tassa verso le banche e e lì ci sono Francia Germania e Regno Unito
Stranamente Regno Unito visto che l'ottanta per cento dei dei mercati operano accanto cioè non regolamentati sono gestiti da da Londra
Stanno portando avanti questa questa riforma ci saranno circa due miliardi probabilmente di ricavi per il Governo inglese da questa tassa sulle sulle passività delle banche
è un modo estremamente populistico secondo la mia opinione di affrontare i problemi della regolamentazione finanziaria
Problemi della regolamentazione finanziaria che dovrebbero essere in realtà sotto altri versanti e da marzo addirittura che si parla della riforma dei credit default swap cioè questo mercato non regolamentato dei
Derivati di credito che proteggono di fatto un soggetto dal fallimento di un altro soggetto che sono stati il uno dei una delle ragioni
Delle delle ultime settimane tumultuosi di borsa
Bene il Commissario al mercato interno europeo Michel Barnier ha proposto in marzo se nel marzo scorso una riforma di questo mercato ponendo dei paletti ben precisi a tutt'oggi non c'è ancora nulla
Dirò di più nelle borse del G venti di di Toronto non si accenna minimamente a un ulteriore aspetto c'è poi l'altro versante che è quello
Della regolamentazione dello short selling ovvero
Della vendita allo scoperto di azioni un soggetto per caso io vendo delle azioni che di fatto non detengo in portafoglio
Questa è una una pratica altamente speculativa perché nel mondo della corsa tutto si basa sull'informazione che ha prima l'informazione
Riesce ad avvantaggiarsi rispetto agli altri se io so
Che un soggetto sta in una situazione di insolvenza è ovvio che vendo
Allo scoperto le mie le mie azioni di di questo
Di questo oggetto
Ricavandone un profitto ebbene e su questo versante
Ci sono delle borse a Francoforte nell'ultimo nell'ultima riunione
Della BCE sono girate molte molte bozze e una prevedeva appunto di limitare la vendita allo scoperto in tutte tutta l'Eurosistema prima su un pannello di sessanta impresa e le le imprese le maggiori imprese quotate
Lei nell'Eurosistema per poi estenderlo a tutti gli altri sistemi nazionali
E molto difficile
E e sicuramente non c'è l'interesse del sistema finanziario affinché questo avvenga
Pizzurlo aveva posto un un buon paletto non si è andato avanti e Toronto non fa nient'altro che che vive riportare
La sconfitta ennesima del G venti e la vittoria del nel sistema finanziario
Guarnieri il Jean-Claude altri che in un'intervista
Ad un
Giornale tedesco ha duramente criticato le banche per il loro comportamento dopo la crisi finanziare sarebbero tutte saltate ha detto se non l'avessimo salvate questo e quello che abbiamo davanti
Cosa pensa di questo dibattito appunto sulla tassa alle banche in Europa
Ma l'origine di questa crisi indubbiamente l'origine
Nel del però del
Regola pezza dei mercati finanziari e dei sistemi bancari che non è nasce negli Stati Uniti ma si diffonde poi arresto in qualche modo del mondo in particolare dell'Europa
Allora questa crisi al significato una enorme crescita degli attivi finanziari rispetto chiamiamoli alle attività reali
E questo naturalmente fino a che c'è stato modo di gonfiare e di sostenere queste attività finanziarie
Questo circolo richiuso tra virgolette di creazione di finanza a mezzo di finanza è andata avanti per molti anni in poi
Diciamo è entrato in crisi ed esploso però attenzione perché
La crisi non è solo finanziaria ma ha trovato un terreno fertile in quegli squilibri reali di cui abbiamo accennato all'inizio cioè
Il fatto che c'è un po'un cambiamento epocale che sta avvenendo con il fatto che per nel dopoguerra oltre cinquant'anni Stati Uniti Europa hanno fatto il bello e cattivo tempo a livello di economia mondiale oggi c'è un enorme ridistribuzione
I rapporti di forza
Verde da queste diciamo a fare terzo innanzitutto la Cina e l'area del Pacifico e poi altre economie allora critiche
Certamente finanziaria ma ha trovato in questi squilibri reale che si sono prodotti a causa di questa redistribuzione di rapporti di forza cioè disavanzi
Degli Stati Uniti che si sono accumulati in tutti questi anni surplus cioè avanti commerciali
Della Cina e di altri Paesi e ha trovato un enorme terreno favorevole
Allora il problema che oggi ci troviamo di fronte e da un lato come cercare in qualche modo di riportare
La finanza all'interno di un sistema che sia
In funzionale all'economia reale e non come invece è avvenuto una finanza che in qualche modo crea i problemi che poi si scaricano sull'economia reale ma dall'altro abbiamo un problema
Come si fa a divertire un'economia mondiale dove non non ci sono solo più
Stati Uniti Europa ma dove bisogna
Fare entrare ormai sono già entrati
Paesi appunto come la Cina
Ecco il tema poi chiave di questa crisi e da un lato una crisi plastica di debito ed a domanda ma dall'altro una crisi di ridistribuzione di questi rapporti di forza a livello di economia reale
Il il dipendenti già di per sé i la dimostrazione che il mondo è completamente cambiato perché noi fino a qualche tempo fa parlavamo di G otto non parlavamo di G venti
E ora invece con un'accelerazione incredibile siamo entrati nell'epoca del G venti degli elenchi non ha dato cattiva dimostrazione di sé
Ai tempi diciamo l'anno scorso quando c'era da
Sostenere e
Evitare una grande depressione perché non dimentichiamocelo che c'erano tutte le premesse per finire come nel ventinove e trenta
Non è successo così perché si è messo in moto la più grande operazione di sostegno a livello di politica fiscale che si sia mai verificata nella storia diciamo in qualche modo del capitalismo industriale questo ai evitato la crisi ma come dicevo ha trasformato quell'affinarlo fra i debiti privati in debiti pubblici
Questo è il problema di oggi in Europa i debiti pubblici sono esplosi perché sono stati in qualche modo si sono trasformate il dato debiti privati in debiti pubblici la Spagna
Il l'Irlanda non erano qualifiche
Sava guardavamo dal punto di vista delle politiche fiscali erano pareri cultura virtù abusi
Quello che avevano avevano immani diciamo messo in piedi un tipo di crescita basata sulla finanza e sulle attività immobiliari che verifica preventiva in questo circuito in qualche modo dell'indebitamento allora il problema
Che ci troviamo oggi a gestire quei tutto si riuscirà a governare questo passaggio da un'economia bipolare Stati Uniti Europa a un'economia multipolare mondiale cioè dove ci sono
Insieme a questi due polli latina rinvia questo è un grande punto interrogativo perché che ha evitato la grande depressione ma oggi
Mi si su uno a la ricetta per ad esempio gestire un graduale rientro dal debito perché i debiti pubblici sono nati in relazione diciamo da un lato alle difficoltà degli Stati Uniti e dell'Europa ma dall'altro con la crisi
Allora il illeggibile inutile di fronte a questa grande diciamo scommessa
Perché deve da un lato sostenere evitare una nuova caduta recettiva e dall'altro garantire però che le regole le istituzioni
Per quanto riguarda la finanza e la macro economia non siano gestite dai soliti noti cioè lati Uniti Europa ma coinvolgono sempre di più questi nuovi paesi
Enormemente difficile perché a parole
Stati Uniti Europa dicono di volere una nuova governato e governo e non mollano un centimetro del loro potere
Cina India il Brasile dicono di volere giustamente reclamano
Nuove diciamo come dire vivibilità ma non accettano le responsabilità che queste vivibilità e allora il problema del G venti e soprattutto questo di dover fronteggiare una situazione di economia mondiale che il ballo su contabili diciamo condizioni macroeconomiche di fondo e allo stesso tempo dovrebbe gestire questo passaggio epocale da un'economia bipolare un'economia multipolare
C'è mediche per essere come dire qui immigrati
Francesca Necci arrivo subito date per
Per aprire la pagina sulla Cina prima un secondo Francesco Boccia sulla questione appunto della
Sindaco e non tornare su sul sul sulla riforma finanziaria io penso che se non è questo il tempo di dirci chiaramente
Perché sono stati costruiti castelli di carta e non vedo quale debba essere il tempo è evidente che oggi sia nei bilanci delle banche che nei bilanci delle grandi imprese
Sotto la voce di diciamo
Ricavi da Credit default swap da CDS da
Ho diciamo
Parte del debito ma assaggiata con operazioni di swap
Ed è ricavi in alcuni casi
Avvenuti attraverso vendite allo scoperto c'è una concezione della finanza
Che di fatto non era quella cara agli imprenditori all'Adriano Olivetti e cioè finanziato ancella dell'impresa questa è una finanza che pensa di essere impresa e che ha trasformato
Culturalmente
Certamente tutto il nostro sistema finanziario
Perché se è vero che ci sono alcune banche è un po'più aggressive come quelli di di tipo anglosassone ce ne sono altre come quella diciamo più latine che non hanno fatto per azioni aggressive
Comunque pancia stessi di stessi ricavi
In alcuni casi anche perdite ma non ho gli stessi ricavi in pancia ora
Su questi temi
Noi troviamo
No più ammissibile che si arrivi al blocco come è successo dopo il crack Lehman Brothers delle vendite allo scoperto per due mesi perché in quel momento il sistema stava seriamente barcollando faceva comodo gli Stati Uniti
E che si ritorni ad una apparente normalità che non ha cambiato il quadro generale e che se non se ne discute TA oggi quando invece
A mio avviso questo è il tempo in cui bisogna ritornare alle regole basilari del rapporto tra finanza e impresa e tra finanza al servizio dell'impresa perché
Condivido l'analisi generale fa Paolo Guerrini eri su una cosa però mi discosto da due e cioè sul
Sul perché
Il debito ha toccato toccherà quota cento ovunque in Europa purtroppo come pausa
L'Europa non produce più quando tu hai capito zero ovunque per anni
Il debito ti aumenta in realtà perché non sta producendo piste sostenne e sta spendendo ed è tutta spesa corrente quella dei dei dei Paesi occidentali
E ed è la cosa peggiore perché non avendo aumentato il debito perché è sostenuto investimenti infrastrutturali
è quello purtroppo Grasso che dopo non non non butti via mica più
Più giù dal corpo fece la lì attaccato è ed è il dramma vero che vivono in Paesi soprattutto europei
Grazie ve lo diciamo da maggio
E cioè chiediamo a Tremonti che si faccia carico in Europa di dire sto basta parallelamente all'armonizzazione fiscale in Europa deve esserci
Cosa che sembrava un miraggio fino ad alcuni mesi fa ora lentamente iniziano a parlare un po'tutti
Su sulla finanza io mi auguro che anche tutto il sistema bancario italiano pensi allo stesso modo vanno bloccati non sono e vendite allo scoperto ma anche l'utilizzo
Dei prodotti speculativi io non capisco perché si debba consentire di comprare e vendere allo scoperto strumenti che un tempo erano di garanzia come gli stessi CDS c'è ormai ci sono banche che spetta mutano
Sulla possibilità che ci sia il di fonti di un titolo che magari quella stessa banca sta vendendo lo sportello è quello che è successo con Lehman Brothers
Cioè c'erano banche gran mattina vendeva mentito di limare poi c'era una o l'operato della stessa banca che aveva venduto il titolo di Manna alla risparmiatore che da un'altra parte stava speculando
Comprando CDS che scommettevano suo fallimento Lima
Tutto questo non può più accadere ma non può più accadere con sanzioni penali
Cioè se no fissiamo regole nuove che riportano da finanza ad essere considerata davvero ANCE nel l'impresa in maniera moderna non certamente come la pensavo gli eletti ma è mai a moderno oppure ci siamo presi in giro
Per far questo significa per far tornare non solo il paese ma anche il sistema bancario
Alla vecchia immagine di quelli che si mette le mani dei camici e lavorano magari dieci euro al giorno non otto ore al giorno perché diciamo quando un Paese non produce più valore
E non ha investito in innovazione in tecnologie e non possiamo neanche pensare di essere un Paese diciamo arretrate che passano storie per avere i servizi
Più innovativi da noi debbo illusori partire dalle braccia ed al sacrificio
La sensazione che ho e che in Europa quando dico dono non penso solo all'Italia penso diciamo a
Al treno di testa da europeo quindi a Francia Germania Italia
Nel Regno Unito e che non ci sia ancora la consapevolezza che i non basta sperare nella provvidenza stavolta perché nostro proprio perché non produciamo più valore i principali settori a me hanno insegnato che è un Paese cresce se c'è un valore aggiunto se ci sono margini contribuzione delle filiere esse le imprese producono
Margini per l'imprenditore posti di lavoro le nostre imprese non producono più margini per gli imprenditori che son cose ricapitalizzare anno dopo anno ricorrendo
Alle proprie tasche e purtroppo non producono più posti di lavoro
Con un
Lo Stato lo Stato centrale che non è in grado di finanziare attraverso
Svolto azioni competitive né attraverso aumento del debito in questa condizione
L'unica cosa da non fare pensare che la finanza possa risolvere problemi anzi alleanza in questo momento va bloccata e va riportata al suo originario compito
Queste quel tutto questo si fa con regole rigide e ferree
Intanto iniziamo cioè fare in Europa così poi guadagniamo I G venti siamo anche più credibile
Francesca né in cielo che via si è fatta di questa dichiarazione di
Pechino sulla riforma dei tassi giusto ad una settimana dalla scadenza del G venti secondo il Wall Street journal una volta che il G venti sarà chiuso
Supponendo anche che Pechino possa riuscire ad evitare critiche in
In questo conto in questo contesto
Loro Anna tornerà a navigare in un territorio sconosciuto qual è la sua opinione scettica anche tu
I
Tutti
No non con i fichi secchi era una qualche settimana fa perché erano sano
Peraltro non è forte perché son italiana diciamo
Per quanto riguarda il riscontro della Cina e per come questa i colleghi al tema più generale del ma dell'argomento di oggi attorno a un po'anche su quello che ha detto già il professor quelle viarie sulla domanda e anche questi temi che essendo in particolare la Cina l'India
Abbiano la volontaria assumersi quella visibilità che oggi è necessaria per dare una risposta globale alla crisi indubbiamente è la trasformazione da chi al perché i tempi era un passo da compiere lascio naturalmente agli altri
Colleghi compilati capirete l'eterna rappresentanza geografica del G venti riduca come l'efficacia decisionale
Quello che ha fatto che ha dichiarato sabato mattina la Banca centrale cinese e quindi che avrebbe comportato Natale da lunedì in poi a un tasso di cambio più flessibile per noi o Anna era quello che da tempo la comunità internazionale in particolare gli Stati Uniti che sono soprattutto in questo decreto invasi
Danno merci cinesi a basso costo chiedevano a gran voce al Governo cinese il Congresso americano si stava spostando sempre più sulla possibilità di
Misure protezionistiche che questo non fosse accaduto
Indubbiamente interparlamentari grazie questo farà una misura di medio termine oggi lungo termine
è stato un effetto positivo uno dei pochi effetti positivi che la crisi
Potrebbe aver avuto sul sul Governo cinese per cogliere appieno la qualifica di vita devo fare un piccolo excursus soltanto se voti cardiaci neve su questi timori che come dicevi tu Francesco espresso così giornale
Diciamo che Lachina cinque anni fa dopo aver tenuto lo yuan ancorato al dollaro per oltre dieci anni
Aveva già deciso di compiere una scelta simile a quella che ha fatto sabato reti rendere più flessibile il tasso di cambio riformarlo del tutto abbandonando l'ancoraggio al dollaro SI ma ha portato ad una rivalutazione senza che lo riguarda
Delle due virgola uno per cento rispetto al dollaro paga completamente sganciato salute ad Albarella ancorato ad una
Paniere senza gare valutario la composizione oggi non si conosce perché Pechino la mai retta
Novanta questa è quello che è avvenuto cinque anni fa e che è entrata in vigore fino all'estate del due mila otto quando poi la Banca centrale contravvenendo quindi a questa misura di maggiore flessibilità
Nell'entrata a gamba tesa sul al mercato dei cambi congelando le oscillazioni
Dello yuan sul dollaro diciamo che fino a quel momento in quei cinque anni la valutare l'ha avuto un apprezzamento del ventuno per cento nel due mila otto viene tutto congelato e fino ad oggi o meglio fina dichiarazione di venerdì
Il rivale quanto è stato un valore di sei virgola otto contro il il il dollaro
I capi di alla vigilia del vertice che tempi allora io come esperta piscina sono
Dell'idea che la Cina può introdurre grandi riforme ma mai perché le vengono offrono richieste sotto pressione esterna
Queste riforme nel finale introdusse quando magari chi anche sotto pressione interna però coincidano con un momento propizio a livello
Di politica interno di politica economica interna
E questo secondo me quello che è successo ha colto l'occasione di farlo alla alla vigilia del vertice perché i tempi
Permette per tempi e pragmatismo simmetria in questo modo eviterà di essere sotto il sul banco degli indagati considerando che la maggior parte degli analisti ritengono che per le artificialmente lo yuan sottovalutato il più ottimistiche un venti per cento rispetto al dollaro i più pessimisti
Di un quaranta per cento con questa mortale avendo già escluse altre tematiche di politica monetaria come è stato detto precedentemente a livello di stipendi
Non potrà più niente ci neanche il richiamo nuovo alla Cina per a rendere più flessibili cambi però
Federico ardito pater fra affaticata attuabile
Nella un precedente seminario l'aveva già annunciato la Cina che sarebbe andata sulla direzione allestire evidentemente
Di una maggiore flessibilità dei cambi in questa data la portata avanti tra aderenza al vertice all'analitica del vertice
Sicuramente le pressioni americane hanno contribuito ma sicuramente come è chiaro come ha detto
L'importante è anche la situazione protetta a livello di politica interna
La Cina un surplus commerciale oggi stratosferico
E naturalmente viene veramente in modo concreto riempirà di dollari naturalmente più continua a comprare a comprarne quindi più alcuna surplus commerciale perché la possibilità che questi dollari
Valentino all'inizio della metà due mila nove eravate in grado di vedere di verificare con l'euro anche questa prospettiva non è più favorevole visto ratificata ha visto una minaccia che percepiscono i cinesi
Di altre possibilità e in Europa e quindi forse
Comincio a pensare che la valuta a locale quindi lo iguane non una valuta estera potrebbe essere
Un'altra stella che con una motivazione secondo me di politica interna sempre questo andrà chissà per edifici richiesta verificando in Cina causa di una l'Italia inflazionistica che si sta alimentando naturalmente che cosa succede che se la Cina spinge per una minima rivalutazione dello yuan
Che appaltano i tetti delle importazioni e considerato che la Cina impatta soprattutto generi alimentari e risorse energetiche e questo dovrebbe dare almeno poi
Relativa al potere di acquisto della popolazione soprattutto dovrebbe cercare di appaltare il tasso di inflazione
Al di là di queste motivazioni al di là di quelle le pressioni esterne del G venti per i contorni alla tua domanda credo che ci sarà un apprezzamento
Lunedì l'apprezzamento è stato quello più forte richiamo nella breve spariamo alludere cinese unitario virgola quaranta per cento
E tra l'altro non sono state toccare le bande di oscillazione fatto proprio lasciato alle al mercato ma credo anche che parliamo di Siena quindi questa sarà una cosa assolutamente progressiva e graduale sicuramente mai chili per aver citato completo ma comunque sempre controllato dalla Banca centrale cinese che continuerà o meno
Dipende secondo me da tre fattori che poi sono le cause per cui oggi la Cina ha preso questa decisione sono il quadro macroeconomico
Internazionale sono lo stato di salute dell'Euro è l'andamento dell'export cinese naturalmente quando queste
Variabili e la situazione interna cambia non è assolutamente impossibile i criteri che la Cina come ha già fatto
Torni sui suoi passi già oggi c'è qualche rarità cineteche
Sui giornali cinesi scrive al Governo invita il Governo cinese a fare attenzione a non fare l'errore
Del Giappone nel mille novecentottantacinque quando concerti agli USA la rivalutazione dello IAI
Senti Francesca per da contraltare un po'quell'analisi che citavamo prima del Wall Street Journal qualche giorno fa su Repubblica Federico Fubini diceva che non vuol dire qualcosa non può
Essere un caso se tutti quei titoli insomma in questo momento di crisi che titoli di Borsa che non lo panno tenuto sono quelli che sono esposti al mercato cinese
Cioè lui diceva che in qualche maniera la Banca centrale cinese con queste operazioni sta parlando un po'a questa classe media europea che adesso scommette sulla Borsa insomma e questo lo diceva come un segno di maturità dice
Secondo lui appunto il il la Cina ha impartito insomma l'Europa proprio un all'Occidente in genere una lezione di sangue freddo volevo chiederti su questo insomma come la vedi e quanto è vicino alla realtà
L'ipotesi insomma la possibilità che possa essere nominato al vertice del Fondo monetario internazionale il banchiere centrale cinese
Sì letto anch'io quella motivazione valutazione di Federico Fubini ed è quella in programma in un ambiente in cui è molto facile andare a confrontare il vecchio sistema capitalistico con è il nuovo sistema che invece ha portato avanti
La Cina indubbiamente è ammortare mostra freschezza
A terra dati
Sostituzione non si può prescindere dalle condizioni di
Assoluta maggiore tranquillità che la Cina rispetto ad altre banche centrali e rispetto ad altri sistemi economici per cui per un sistema come quello cinese è sicuramente
Più semplice agire concretezza anche volendo creare qualche malessere
Interno che invece in altri Paesi forte è più complesso andare a creare
Non salta il modello cinese possa essere decretato vincente e diciamo che sicuramente la crisi di alternativi che coinvolge altri altri sistemi TETRA economico come lo conosciamo oggi quello cinese
è è molto più giovane insomma quindi si vede anche questo
Sulla sulla distanza indubbiamente Terracina farà ingrato piano piano e sicuramente in modo graduale di fare quegli aggiustamenti che rendano più aperto il sistema potrebbe avere
Una buona possibilità di riuscita sulla possibilità di un banchiere centrale al Fondo monetario
Dalla Fondo monetario internazionale non lo so sicuramente essa resta un grande riconoscimento ma considerando che perché ha scelto di a rimandare intensa nel G otto
Nella ed è invece
Perché è stato ultimo vertice del due mila nove quindi dare conto tipica nella solo nel due mila nove insomma sarebbe sicuramente un passo molto importante e mi sembra troppo ravvicinato quello dei richiedenti ci abbiamo messo fino al due mila nove
Per parte relativa al perché il debito ma forte
Diventa difficile parlare direttamente al ad un fondo monetario governata dal banchiere centrale cinese
Ho letto benissimo grazie francescani ci so che hai un seminario quindi ti liberiamo e ti ringraziamo granché
Dunale salve
Quindi come in qualche modo rispondere alla crisi Fabrizio sul tavolo adesso due ricette due scuole a confronto che quasi si scontrano insomma
La ripresa a tutti i costi il risanamento come proprietà indica come priorità quindi da una parte Barack Obama e il tentativo appunto di inseguire anche con aiuti statali quindi con soldi pubblici
Lo sviluppo appunto dello Stato dall'altra parte Merkel anche il nuovo Governo britannico dopo la terribile insomma
Annunciata finanziaria dell'altro giorno che insorgono all'ostilità appunto su tutto quindi il risanamento di bilancio come prima
Un'idea su questo cui sentiamo
Guerrieri boccia sì beh allora innanzitutto credo che ci siano dei dati che parlano da soli ovvero
Centonovanta cinque miliardi il numero delle svalutazioni bancari che devono ancora essere scontate dal sistema europeo questo nel due mila e
Nel nei prossimi due anni fino al due mila e dodici
Ottocentosettantacinque miliardi e la quantità di debito dei sistema europeo che deve essere rifinanziato nel due mila dodici
Uno virgola quattro trilioni di dollari che la quantità di debito americano che deve essere rifinanziato entro il due mila dodici
Beh con questi dati considerando anche quanto è l'analisi del professor Guerrieri e l'analisi del professor Boccia sullo stato dei conti pubblici a livello europeo ma anche a livello
Americano l'unica soluzione dal mio punto di vista è quella della dell'austerità bisogna tirare la cinghia bisogna
Mettere in atto delle delle politiche che siano quelle di di contenimento di questa spesa pubblica impazzita cioè bisogna rendersi conto secondo secondo me
Che il mondo è cambiato forse non tutti sono
Se ne sono accorti
Il mondo è cambiato non si può più pensare di lavorare si a livello governativo a livello finanziario come si è fatto fino al due mila e sette fino all'estate del due mila sette questa prendere consapevolezza di questo fattore credo che sia la base di tutto
La grande propulsione delle manovre economiche europee e è stata è stata notevole e può essere un continuum temporale anche data esempio per gli Stati Uniti perché la spesa cioè
A me è venuto veramente mi è saltata campanello d'allarme quando quando Barack Obama ha fatto passare la riforma sanitaria non perché io fossi contro la riforma sanitaria ma semplicemente perché
I costi di questa riforma erano sono veramente troppo elevati per l'l'attuale stato dei conti pubblici americani
Notiamo piccola lei dottor nel discorso di insediamento di ogni Presidente americano lui ricorderà sempre sembra
Che la una delle sue priorità è quella di abbattere il debito
Il debito in realtà è cresciuto sempre c'è stata forse nel nel all'inizio degli anni Novanta
Un un blocco di questo
Del deficit anno su anno e però per il resto e sempre andato avanti
è chiaro che che una politica di questo genere di spesa incontrollata di
Paese del Bengodi soprattutto dopo la crisi finanziaria che abbiamo vissuto non è più possibile quindi pari sfondato domanda assolutamente alle soluzioni europee
Tiriamo la cinghia e e speriamo che non ci siano altre sorprese altri scali tre nell'armadio
Professor Guerrieri
Osborne il cancelliere meno popolare degli ultimi trent'anni potrebbe essere questo il destino appunto ad secondo il Sunday Times dopo la l'annuncio di questa finanziaria lacrime e sangue secondo l'Independent
La disoccupazione arriverà al dieci per cento in un batter d'occhio insomma in un'Europa che già non produce ricchezza come diceva il professor Boccia qual è la possibilità insomma
Di qual è la possibilità per il per il futuro d'accordo insomma sul sul con la Merkel e con Cameron oppure
Questa voglia di Obama di utilizzare in tutte le maniere ancora fondi pubblici per dare un po'di
Un po'di grano appunto per far ripartire l'economia
Ma il il problema naturalmente i problemi sono diversi perché innanzitutto i problemi dell'Europa degli Stati Uniti e poi dei nuovi Paesi
Sono tematiche diverse per fare diciamo solo un esempio la Cina e Brasile non hanno nessun problema di debito pubblico non hanno nessun problema nei come dire finanziarizzazione allora questo è un problema la finanza il debito pubblico che riguarda gli Stati Uniti che riguarda l'Europa
Che l'Europa sia da molto tempo un'area a bassa crescita e quindi come dire
Che vive una situazione di difficoltà perché quando si cresce poco diciamo nonostante poi effetti possono essere più o meno
Diciamo amplificati ma certamente i problemi che creano nel momento in cui non si riesce poi a soddisfare una serie di domande e allora qui c'è stato un problema di lungo corso e qui dovremmo chiederci perché poi l'Europa cresce poco
Produce relativamente poco nel senso che non è solo un problema di manifatturiero perché il manifatturiero contabile diciotto venti quindici per cento del resto è altro e allora sono tanti i problemi dell'Europa e non possiamo certo entrarci in questo momento quindi c'è un problema di un'Europa
I Paesi europei che devono sicuramente rilanciare una crescita a lungo termine ora però noi abbiamo a che fare con la crisi più grave dal ventinove ad oggi allora non possiamo continuare a parlare di quei problemi come MEF facevamo diciamo qualche tempo fa
Che è successo con altri io lo ripeto il problema della crisi
Nasce da debito privato la finanziarizzazione dell'economia crea un'enorme ammontare di debiti delle famiglie
Delle banche delle istituzioni finanziarie perché si va a vedere in molti Paesi questo esclusione del debito è stata un'esplosione derivante proprio dal fatto che attraverso la finanza
Si è sostenuto un tenore di vita che altrimenti l'economia reale non sarebbe stato in grado di giustificare
La crisi ha fatto esplodere questo debito perché nel momento in cui
Non ho avuto più io famiglia io impresa io banca la possibilità
Di come dire far conto su certe possibilità rosso ho dovuto in certe attività ho dovuto far fronte a queste possibilità allora abbiamo avuto come dire un debito pubblico che era lentamente cresce
Tutto in passato per i problemi di crescita ma che poi esplode
Nel momento in cui la finanza pubblica lì tassi hanno dovuto garantire questo enorme indebitamento privato sia rimborsando molte volte
Stati fallimentari a livello di istituzioni finanziarie a livello sia con garanzie che sono state estese come sappiamo a pioggia
Allora il problema che oggi abbiamo quello che diciamo oggi che in cui è tutto a partire dal due mila otto abbiamo dovuto fronteggiare e da un lato questa esclusione della del dell'indebitamento privato e dall'altro quest'altro questa
Suo trasferimento verso la finanza pubblica che qui l'esplosione dei debiti
In molti Paesi che non avevano un problema di debito la Germania non aveva un problema di stock di debiti la Spagna non aveva un problema di stock di debito eccessivi
In due anni praticamente sono cominciati ad esplodere qua anche questi che sembravano ed erano Parisi allora s'e c'è da un lato sono assolutamente d'accordo un problema di regole finanziarie si controlli finanziari di regolamentazione
Cioè non ci può più permettere
A un sistema finanziario di creare un'altra crisi quale quella che ci ha regalato
In questi ultimi due anni perché tra l'altro non avremmo neanche più le risorse per fronteggiarlo
Ma dall'altro dobbiamo anche chiederci come si fa a rientrare da questo enorme debito pubblico
Noi dobbiamo che pensare che nel dopoguerra cioè negli anni Cinquanta tutti i Paesi gli Stati Uniti si sono trovati i Consorzi stessi di duecentoventi del centoquaranta per cento
Come sono rientrati perché non è vero che il debito pubblico aumentato sempre
Fischi va a vedere nel caso degli Stati Uniti c'è un ciclo che in qualche modo è andato avanti per decenni ma poi negli anni Cinquanta dal cento cinquanta per cento dello stock in rete etichettato fatti in quanto tempo ecco si è passati in quindici anni attraverso una crescita economica riassorbito questo stoccato al centocinquanta Alfieri Vampa per cento
Il problema che ci troviamo di fronte è questo come uscire
Da questo accumulo Cusin repentino di uno stock i debiti pubblici H USA diciamo del del della della del dei dei costi della finanza privata
La la strategia di uscita naturalmente il consolidamento fiscale qui nessuno può mettere in discussione il problema non è che diretti sono a favore se siamo a favore tutti siamo a favore come si fa un consolidamento fiscale
Il problema è che ad esempio tutti e si lanciano nella strada dell'Europa cioè di tagliare la spesa pubblica di far aumentare le entrate
Il problema è che si crea livello poi complessivo e chi acquista a questo punto chi sostiene la domanda
Interno Europa appunto a studi statistiche la Cina perché la posizione europea a questo punto è chiaro noi da questo punto approvato applichiamo
Delle forme di diciamo consolidamento fiscale e contiamo sull'euro debole per esportare di più verso chi
Verso la Cina gli Stati Uniti ma questo significa far conto che ci sarà qualcuno che in qualche modo utile sosterrà una domanda per assorbire le nostre merci
Io non lo trovo un comportamento granché con cooperativo a livello mondiale
Perché il problema del contemperamento ad esempio in Europa chi doveva fare perché ci sono dei Paesi che non posso sono se non Parco il top la Spagna l'Irlanda la per la Grecia per non parlare e la stessa Italia ma perché il Germania applicato così severamente e così repentinamente queste misure
Ecco questo è un problema un consolidamento fiscale non va visto nella singolo Paese una singola area perché lì è facile la ricetta io taglio e poi ha sporto
Valutando in qualche modo la moneta e va tutto bene ma questa cosa non può avvenire a livello mondiale perché non possono tutti i fare lo stesso tipo
E naturalmente non possiamo immaginare che Stati Uniti Europa possono far ritirare fuori dai loro problemi
Diciamo di crescita dalla domanda cinese ecco qual è il problema del G venti o si trovano delle compatibilità nell'INPS sì te nelle
Strategia di consolidamento dell'Europa degli Stati Uniti
Delle compatibilità che significano ad esempio della macro economia delle ricette macroeconomiche
Tagliate sull'esigenza di vari Paesi oppure se ognuno applicherà il consolidamento IBA tra la il risultato lo conosciamo sarà un'economia mondiale che vede che diminuire la propria crescita
Il rende più
UDC e del consolidamento perché il consolidamento significa diminuire il debito ma poi al denominatore cioè il PIL e allo alla fine quello diminuisce il consolidamento e diciamo una specie di processo che innesca un circolo vizioso quindi
Chi al fatto che adesso si disegni no tratte di via di uscita dal debito ma togliamoci dalla testa che questo sia U.L.S.S.
Finire con ognuno
Realizza le proprie le proprie i politiche abbiamo sentito prima la Cina vuole rispondere i suoi problemi interni l'Europa vuole rispondere sui problemi interni
Gli Stati Uniti vuole rispondere solo per gli interni è qui il problema
Dell'economia multipolare nasce da cui oggi tutti a vorrebbero adesso tagliare la domanda portare di più ma la somma di queste cose rende il razionale ed un risultato finale non si può
è molto difficile naturalmente mettere intorno a un tavolo e trovare una soluzione lo dicevamo prima
Però è illusorio dire che poi adesso l'Europa è la prima della coiffeur perché l'Europa raccontando suo consolidamento che fa conto che altri
Gli garantiranno gli sbocchi della proprie esportazioni
E questo naturalmente bisogna vederlo perché la Cina innanzitutto norma ancora alle spalle per farlo gli Stati Uniti ci hanno detto che loro non vogliono più fare i consumi attori del mondo come hanno fatto opere quindici anni e allora che si fa ecco il problema è che non si può più pensare che ci sia qualcuno
E sono stati per anni diciamo gli spendaccioni americane che ci risolva questo problema a livello generale
Presso il Guerrieri invece sulla proposta del consiglio europeo
Che sta creando sempre insomma più un malcontenti col passare dei giorni ad avvicinarsi al sud al G venti cioè sulla tassa appunto sulle banche in Europa
Ma io a questo diciamo il le decisioni del Consiglio europeo la tassa sulle banche in via di principio una cosa che io mi trova assolutamente consenziente perché significa nient'altro che cercare
Come dire di costituire dei fondi per delle credit future alla quale contribuiscano innanzitutto i grandi gruppi che sono poi le fonti di questo
Quindi scontato il fatto che ci vogliono poi delle regole bisognerà trovare il vero dei regolatori che funzionino il problema di questa tassa e che facilmente trasferibile che non viene
In qualche modo applicate secondo modalità
E facilmente scaricabile sui consumatori delle imprese allora noi potremo mettere in moto un meccanismo che sul in via di principio e assolutamente impeccabile farei pagare al sistema finanzia
Mario la prevenzione delle crisi attraverso dei fondi ad hoc ma dall'altro lato in realtà poi si scopre che nel momento in cui la trasferiscono aumentando come dire il prezzo so di certi servizi
La trasferiscono sui loro utenti
Questo intento in qualche modo così condivisibile potrebbe risultare paradossale ma io considero un altro importante decisione del Consiglio europeo quello di rendere pubblici i famosi stretta est cioè questi
Bulli fini medici che ebbe sono stati fatti e vengono fatti sui grandi gruppi europei questo è fondamentale perché in qualche modo diciamo tutta una serie poi di turbolenze sono nate dar rumori Bucci di crisi di quella banca noi e l'altro gruppo noi la Société
Cioè il il ticket tema giapponese bancario giapponese negli anni Novanta a
Fondato l'economia giapponese attuato per questo problema non accettare non aver accettato o a un certo punto un po'di frana entro il che vuol dire che alcune banche andavano come dire liquidate proprio per salvare il sistema
Questa possibilità di rendere trasparenti questi bollette qui check-up dei gruppi bancari europei
Si parla dei grandi ma in realtà e auspicabile che sia esteso molto più diciamo a livello anche di medie poi banche
E molto importante perché ci darà uno lo stato di salute cioè quanti sono poi effettivamente questi
Diciamo titoli tossici non tossici inesigibili
Secondo ci farà capire anche quant'è il comunque l'intervento che si dovrà continuare
A sostenere
Quindi io come dire il Consiglio all'ultimo Consiglio europeo la la decisione che a me sembra più importante sia e questo naturalmente andrà applicata bene perché bisogna che siano chiare
Diciamo le trasparente che riguardino i singoli istituti e nonché Fidia un risultato il sistema tedesco il sistema Inter vogliamo sapere devono bisogna sapere a livello di grandi gruppi singoli Gruppi
Secondo questo che dicevamo non bastano i grandi perché oggi i problemi maggiori nascono proprio ad esempio deve dalle banche regionali tedesche le famose diciamo nella nel banche sono
Quelle che più hanno cercato di sfruttare poi
Il il indigni titoli derivati e così via quindi da questo punto di vista la la tassa sulla banca mi sembra in via di principio interessante
Ma la sua applicazione la vedo molto difficile mentre il e quindi le regole le nuove regolamentazioni sono molto più importanti però quello che invece considero importante che si dia poi corso a questa possibilità
Di trasparenza e di pubblicità su questi su queste anale diciamo analitiche sono state condotte perché questo potrebbe essere un passo verso poiché altre decisioni e come dire
Prevedere nei confronti del sistema bancario e finanziario boccia allora ripresa a tutti i costi un risanamento come unica priorità
Durissimo risanamento ripresa nel condizionato per risanamento
Da questo punto di vista
Condivido la fotografia del Sanpaolo Guerrieri su sullo scritta
In questo momento molto più vicino alla Merkel
E Cameron perché non abbiamo alternativa nel mondo non produciamo valore in euro
Datore non non non lo produciamo attraverso provvidenza ovviamente io non intendevo prima sul manifatturiero conferiva anche servizi se penso all'Italia esistenti al commercio alle esportazioni
Se dobbiamo partire dal presupposto che nel mondo ci sono tre Paesi Cina
In via e Brasile
Che hanno quasi un terzo la popolazione mondiale che si trova dentro confini
Nazionali
Che producono valore che piacciono quell'economia differenza e sto parlando di tre Paesi che hanno un terzo la popolazione mondiale
Quei tre Paesi producono valore ed hanno PIL che nella crisi globale tirano dritto
Vanno su
Non solo hanno valore vanno surplus di vario tipo
Che piacciono
Stiamo parlando di un terzo della popolazione mondiale
Noi non possiamo non pensare che
Il rapporto con questi tre Paesi possa essere quello del passato
A
Di non possiamo più farlo disintermediata negli Stati Uniti purtroppo non abbiamo più come è successo in passato gli interessi convergenti con gli Stati Uniti ma diventa agli agenti
è inevitabile che per essere
All'altezza delle sfide che abbiamo di fronte noi dobbiamo avere la forza di
Di tagliare tutti i rami secchi e per far ripartire il Paese noi dobbiamo chiedere da un pezzo dalla popolazione italiana che sacrifici purtroppo non ha fatto
E che oggi è ancora dentro la popolazione attiva
Di fare quello che non ha fatto negli ultimi vent'anni e di farlo per i loro figli
E di qui le riforme profonde e ne abbiamo il dovere di fare stessa cosa vale per un pezzo capitalismo italiano quando ne parliamo dell'aumento delle rendite finanziarie
Non è perché all'improvviso è necessario aumentare le rendite finanziarie ma
Non c'è nessuno dei Paesi europei che abbiamo citato che ha
Rendite finanziato il cinque per cento
Un hedge found che sta dall'altra parte del dello c'erano
Con una
Con con una struttura basata in Italia decide di fare una speculazione in tre quattro giorni di centinaia di milioni di euro in Italia e l'Italia è pari a dodici e cinque per cento un artigiano
Che deve comprare macchinari montarli compra e materie prime
Trasformare il prodotto di un semilavorato in ma pronto finito e sperare che paghi il proprio
Cliente paga il quarantatré per cento
Tutto questo in ciò possiamo permette ma non ce lo possiamo permettere in tale Uccio possa permettere neanche dei Paesi in cui il fisco è un po'più leggero nel nostro
Ecco perché penso che
Non ne usciamo solo con regole sulla finanza globale molto molto più dure
Che che che che non non possono più consentire
Le speculazioni che sono state fatte mi trova d'accordo guerrieri quando quando come lei fa riferimento alla tassazione sulle banche le banche iniziamo a ad adeguare la tassazione sulle rendite finanziarie poi sulla tassazione aggiuntiva sono d'accordo ma prima di tutto evitiamo che in Italia si possono fare le speculazioni su su CDS affini
Sul resto
Fotografie faceva Goria prima non fa una grinza sottoscrivo in pieno in una battuta quando parlava francescano incivile rispetto Fondo monetario internazionale insomma
Penso che quando avremo un banchiere cinese al vertice
Formule
Internazionale forse sarà lo stesso momento in cui ci sarà un patto africano quindi io non so quando si dice
Il mondo sarà davvero globale ma penso che le due cose possano andare di pari passo non perché abbiano un legame tra di loro ma perché quel punto il mondo sarà davvero cambiato temo
Che non non avverrà a breve Fabrizio abbiamo concluso due minuti che succede a Toronto nel prossimo week-end allora succederà quello che abbiamo detto all'inizio quindi molto poco
Sì porterà avanti il discorso sulla vendita allo scoperto si porterà avanti il discorso sulla regolamentazione dei Credit default swap e si porranno le basi della riforma finanziaria portata avanti dagli Stati Uniti
I rapporti porteranno questa bozza davanti a tutto il G venti
Lunedì si chiuderà tutto però
Uscirà poco uscirà poco e probabilmente usciranno solo delle bozze che poi saranno discusse nel prossimo G venti e come peraltro è stato
Anche per usando in Corea del Sud dove c'è appena stato il G venti finanziario
Come al solito si parla di anche gli exit strategies da ormai un anno siti continuava a dire il Fondo monetario internazionale Banca Centrale operate da risolvere
Continuavano a dire e l'ex strategiche la stiamo pianificando però è passato un anno e quindi ancora non c'è nulla
Abbiamo concluso ringraziamo il professor Guerrieri