Processo per il tentativo di scalata di Unipol a BNL del 2005

Berneschi con l'avvocato Caradente Hassan nella
Voi signore quali l'avvocato
Giornalmente freno assistiti
Dall'avvocato
Severino
Sì
Caltagirone con l'avvocato a Seregno chimico l'avvocato può stabilire
Anche per l'avvocato Zaccone Consorte con l'avvocato De da
Coppola con l'avvocato Di Matteo
A ex-ante ad un'altra
Resta sempre in
De Nicolais alla mancata Iannaccone
Vetero
Finalmente con l'avvocato Isolabella
Costituita da avvocato e Bersani
O chieda
Fate fare l'avvocato Borgogna Frasca presente l'avvocato Borgogno New di con l'avvocato
Dell'OCCAR
Grazie a lei con l'avvocato Gismondi sostituita avvocato Severino
Gronchi con l'avvocato di età
Leo
E ogni con l'avvocato
Gli enti
Non antichi Berion attinente ore con l'avvocato era sbagliata
Con l'avvocato che resti Reppucci con l'avvocato il Forlanini
Facchetti con l'avvocato e dall'altra Statuto con l'avvocato trentina Biancolella stipiti italiano perché
E panini con l'avvocato bancarella by
Bisogni in con l'avvocato e dieta uniforme l'avvocato essi rotti
Cooperativa adriatica con l'avvocato Finotti
Carli chieste FIAT con l'avvocato Caradente assistita dall'avvocato
Finalmente
Banca Popolare di vicenza con l'avvocato Pajero sostituita dall'avvocato De Sanna
Banca Popolare dell'Emilia Romagna con l'avvocato aveva assistito Carandente
Otto S.p.A. con l'avvocato contabile tensostruttura altre Tacconi
Dal Sudan con l'avvocato tecnico cattolica
Siti spettano avvocata diritti consuma con l'avvocato Spedicati
Buongiorno BBVA con l'avvocato arcigni
Valenzana con l'avvocato produttivo Banca Popolare di vicenza con l'avvocato De Sanna che sostituisce l'avvocato paniere
La parola all'avvocato essi
Dopo questo
Questa lunga
Istruttoria
Questa ricca discussione
Sanno
Piuttosto sintetico
Cercando proprio di
Riportare a quelle che sono state
Debole
Repliche dei
Più puntuali come pubblico ministero più ampio raggio quelle parti civile che un po'ha ripreso così diciamo qua e là ma di fatto tutti i temi centrale fondamentale del processo
Una prima osservazione proprio molto puntuale
Rispetto le repliche del pubblico ministero il Pubblico Ministero ha citato
Un commento relativa quando ha ragionato dell'articolo otto
Della legge due tre uno e quindi della principio di autonomia della
Certo
Accettato
Un commento fatto
Delle modalità
Sul problema anche
Tutti imputabili
Di questo ho già detto
Magistralmente la collega ieri il mi interessa
Così richiamare l'attenzione del tribunale su un passaggio in questo commento si dice autonomia della responsabilità della persona giuridica in assenza di imputabilità
Della Picaglia chiarezza commesso un reato debolezza
Questo naturalmente ha richiamato la mia attenzione proprio perché
Sia nella discussione che anche nella nota scritta abbiamo dedicato
Diciamo ampio spazio nella dimostrazione dell'assenza
Ma l'elemento soggettivo apicali in via subordinata ovviamente rispetto l'insussistenza oggettiva del fatto
Ebbene
Si tratta di una voce assolutamente isolata peraltro di una voce che adesso qui avevo materiale spero di trovarlo perché vorrei lasciare
In cui l'autore città due autorevolissimi riferimenti fatti questi mi avevano per la verità preoccupato io non conoscevo ecco qui
Io non conoscevo
Questo commentario
Perché rinvia Palmiero e anche a un altro tumore Fusco
In realtà cui andando a prendere i lavori Chiaretti di bandiere di bosco dicono esattamente il contrario
Nel senso che entrambi gli autori si tolgono
Della previsione dell'autonomia della responsabilità della persona giuridica in presenza di imputabilità
E nessuno dei due prende posizione rispetto
All'autonomia della persona giuridica in assenza degli altri elementi della colpevolezza che pure la legge richiede per l'assoluta responsabilità ovvero dove la colpa nel caso che ci interessa il dolo
Quindi non c'è nessuna posizione se non questa che mi consta interno di dire
Diciamo superficiale dichiarata che prende opposizione
Rispetto all'autonomia della responsabilità della persona giuridica in assenza dell'elemento soggettivo richiesto dalla legge per la responsabilità dell'apicali io qui ho riportato l'articolo e anche
Di riferimenti dottrinali citati in moto
Diciamo inesatto da questo commentatore
Una precisazione che volevo fare il subito sulle a spetti del Toro che sono stati toccati inseriti repliche ritornare
Nel frattempo nel frattempo rispetto alla mia discussione rispetto a Tocci eletto uscita questa è stata
Depositata questa
Veramente bella sentenza mi riferisco alla sentenza di Cassazione sul caso Parmalat
Dove si toccano alcuni punti esaminati da questa Difesa come da altre difese
E in modo assolutamente sovrapponibile rispetto a quanto avevamo originariamente sostiene
Mi riferisco in particolare antropica
Di in questa vicenda dell'interpretazione della fattispecie concreta sottoposto all'attenzione
E di qui a poco alla decisione del tribunale mi pare assolutamente centrale ovvero l'individuazione
Dello specifico concreto bene giuridico di questa fattispecie dell'articolo centottantacinque
Questa sentenza in modo assolutamente preciso anche rispetto
Alle sentenze che l'hanno preceduta prende posizione in termini assolutamente
Voglio citare proprio alcuni passaggi sono tanti anni
Sono tanti
Se trovo quello più
Per esempio pagina quarantasei in
Dice l'aggiotaggio informativo ci occupate sottaciuto fattivo ovviamente ma vere e proprie naturalmente comuni in altri punti Lupinacci esplicitamente
La Giunta ci formativo pro Tecce la regolarità del mercato mobiliare più specificatamente la corretta formazione dei valori dei titoli quotati
E la fisiologica genesi della volontà della non c'ero di cui ho volontà negoziale in campo ai risparmiatori
Ebbene presidente signori giudici questa ricostruzione è assolutamente sovrapponibili a quanto questa difesa aveva sostenuto nella
La parte civile obietta citando una frase dell'Amia della mia
Mia memoria pagina ventitré
Per cui noi avremo
Individuando un'altra questione è relativa a un livello di prezzo
E ci facce nuove un addebito diciamo che parafrasando la frase di pietra
L'articolo la legge la norma non tutti i lavori livello di presto ma non ho mai potuto sostenere di che la norma tutte in un livello di prezzo e chiarissimo appunto di pagina ventitré
Un po'sintetico ma perché riprendeva la disposizione dell'articolo centottantacinque la memoria e chiara sotto questo profilo non so su altro ma sotto questo profilo in moto mi pare assoluto per esempio pagina trentotto
Nel caso di diritto di abuso di informazioni privilegiate pur nella comune prospettiva finale di pene strumentali da riconoscersi nella trasparenza del mercato nell'efficienza informazione eccetera eccetera
Il bene specifico è da individuarsi fosse con la formulazione della fattispecie nella corretta formazione del prezzo dei titoli
è esattamente quello che ci dice
Sulla sentenza Parmalat e sotto questo profilo badate si allinea anche la parte civile e come sto proponendo
Perché in sede di replica a mio avviso io ho sempre pensato
Lei
Diciamo gli aggiustamenti di tiro rispetto a quanto sostenuto nella più ampia discussione principale del processo sono significativi
E pene la parte civile si era battuta con forza nella sua
Ora
Cinque
Per estendere i benefici tant'è che io ero intervenuto sotto questo profilo a pagina cinque ad esempio dice l'aggiotaggio diritto contro l'economia pubblica il disvalore penalmente sanzionato
Che è l'essenza della manipolazione si radica nella distorsione della realtà
Lui dice
Chiedo scusa entro penso
L'oggetto di tutela dell'aggiotaggio è il regolare funzionamento del mercato ravvisabile nella trasparenza nella correttezza del mercato stesso nella sua dimensione
Questa estensione del bene giuridico aveva un senso perché in questo anche perché giuridico
Si collocava la pretesa integrazione dell'articolo centotre
Da cinque
Attraverso la violazione delle norme sulla concorrenza attraverso il ricorso
Assistito illeciti di competizione economica
Gente grato
Quell'artificio che violata quel bene giuridico asseritamente così esteso
Ebbene oggi le parti civili sotto questo profilo fa un passo tipo indietro nel senso di stringersi la concentrazione del cerchio l'individuazione del bene giuridico
Assolutamente significativo
Perché va a ricadere liberi giuridico identificato da questa difesa e oggi alla
Dalla
Sentenza a Parma così ben scritta così autorevole
Ma ecco una prima Corigliano su cui ritornerò perché a questo punto questo cambiamento di prospettiva
Morte basta leggere la memoria originaria della parte civile ci pone un interrogativo ma cosa c'entra
Con la corretta formazione del prezzo
Il ricorso a sistemi ammissibili competizione economica
La normativa pretesa violazione della normativa sull'OPA eccetera eccetera oltretutto badate in una vicenda attore
Ma
Si è superata la soglia del trenta per cento fino al diciotto di luglio eterno soldi estremamente significativa dal punto di vista perché quelle porta allora
Immediate più
Cercano di superamento con conseguente obbligo di obbligatori ma si supera questa soglia fino al diciotto di luglio ebbene tutto questo cosa c'entra con questo oggi correttamente individuato bene giuridico
Siamo di fronte a un cambio di prospettiva pubblicato obbligato dalla giurisprudenza obbligato diciamo da questi recenti pronunciamenti Marche
Avvita su se stessa la costruzione accusatoria fino a farla crollare
Quindi
Il bene giuridico e la corretta formazione del presso un'attenzione e questo rileva anche sotto il profilo del dolore anche nelle reti
Si è ritornati subdolo dice domani dotandolo di manipolazione un dolo qui alterazione della realtà
Anche in questo caso il tentativo scoperti si vuole
Dilatare la fatti svendere più generica la fattispecie che peraltro non avrebbe bisogno di questi interventi vista la formulazione attuale
Con lo scopo quasi di trasformare il doppio il reato di quell'articolo centottantacinque in un reato di falso
Ma norme così non è
è chiaro che
L'alterazione della realtà e uno dei profili perché l'informazione deve essere Pansa l'operatività di veicolare ecco anch'esso un'informazione falsa su questo sito eticamente dopo ritornerò discorrendo diciamo che la citazione di bruciare
Ma è un primo passo su che cosa si incentra l'offensività in senso punitivo nella troppe
Il centottantacinque non è un reato di falso e quindi non Antonio di falso della consapevolezza dell'imputato vere
Perché ciò che ci interessa il la possibile capacità la concreta possibilità di condizionare il comportamento degli investitori di coloro che leggono i comunicati e che valutano la mia operatività
Questo è il senso dell'offensiva
Ma allora sotto questo profilo
Pensiamo dopo
Il dopo le particolarmente ricco ritmo ma non perché sia specifico cosa che questa difesa non ha mai inteso sostenere martiri compro Piras
Per la semplice riflessione di questi profili della condotta
Che sono ineludibili perché l'artificio sottende la volontà ad ingannare l'intenzione di incarnare che deve essere ripreso dal Toro un'intenzione di ingannare capace di alternare semplice
Sensibilmente il prezzo del titolo e quindi capace di condizionare il comportamento degli investitori
Tutti questi passaggi devono rientra nei plessi dall'elemento soggettivo del reato e questi passaggi non ci sono né il fatto
Dal punto di vista oggettivo né sotto il profilo soggettivo della l'elemento psicologico che si può indurre dalle condotte dei protagonisti di questa vicenda
Quindi falsa comunicazione fase informazione
Altro artificio
Falsa comunicazione ancora la sentenza Parmalat e sotto questo profilo veramente
Ho letto con soddisfazione questo pronunciamento perché prende esplicitamente posizioni sul punto della rilevanza dell'omissione nella falsità i laici schiude
Badate la insomma con un passaggio che adesso dubito di trovarla
Se ci fosse certa
Pagina quaranta
Con un passaggio particolarmente pregnante nella motivazione e condotta commissiva non essendo ipotizzabile la responsabilità per omissione
Come prettamente ritenuto dalle decisioni del merito realizzata mediante notifica ovazioni caratterizzate da un cono quattordici e contrassegnate dalla loro concreta idoneità ad influire nel corso delle quotazioni eccetera eccetera
Processo ancora l'incidenza sul processo di formazione del prezzo
Anche in questo e una statuizione della storia
Che peraltro lo si ricavava anche in sedi sistematiche avevo ricordato la vecchia formulazione centottantuno l'attuale formulazione dell'articolo centottantasette Terni che
Particolarmente significativa in questo processo dove
Lei asserite
C'è il sub pure
Ai comunicati Unipol solo miracolo Sila
Non è comunicato la stipulazione del patto ma il consulente comunicato le punte le quote eccetera eccetera sono tutte di natura omissiva non ha mai comunicato l'intenzione di
Di promuovere l'OPA
Io avevo capito fino almeno nei comunicati dal venti di giugno in replica il pubblico ministero ritornato anche sul comunicato di Giulio che mi pare
Ricomprende al modo assolutamente indiscutibile l'opzione OPA tra quelle indicate come
Diciamo che uno degli aspetti di utile diciamo dei progetti che delle valutazioni che erano in quel momento sul tavolo di Unipol
Sono tutti i profili tutte contestazioni omissive che non possono rilevare ai sensi del centottantacinque nell'aspetto informatico
La Cassazione sempre discutendo
Della diciamo di questa struttura del reato
Di cento
Informazioni manipolazione informativa manipolazione operativa distinte condotte distinte
Felice anche in via alternativa siamo sempre a pagina quaranta
Si tratta della così detta manipolazione informativa distinta da quella operati
E su questo voglio richiamare
Un aspetto su cui
Sono già intervenuti
La manipolazione
Operatività e riferita all'operatività borsistica
Questo è il concetto a cui fa riferimento legislativo
Ce lo dice la lettera della legge
Informazione
Falsa così sintattico di città alla condotta consistente nell'informare in modo diretto
Simulazioni artifici quanto all'aspetto operativo cioè all'acconto consistente in comportamenti rilevanti direttamente rilevanti sul mercato borsistico
Badate ce lo dice la lettera dell'autunno Angelucci tutta
Tutta l'esperienza
E l'analisi processuale e
Fenomenologica di questo particolare settori dell'economia basti pensare ad esempio al centottantasette
I centottantasette perché è norma che nasce
In un momento dove la cultura in questo settore è
è di gran lunga superiore rispetto diciamo l'originale formulazione delle manipolazioni
Descrive la manipolazione informativa e la manipolazione opera
Quanto alla manipolazione operatività
Riporto tutta una serie di esempi chi paga sono ricavati dalla disciplina comunitaria l'attuale disciplina comunitaria ed anche assimilata e diciamo omogenea
A tutta la casistica e la disciplina statunitense quindi siamo di fronte ad una casistica che tenta di sintetizzare l'esperienza ad oggi
Maturata con grande prudenza perché si dice badate su questo interverrà poi anche bruciare
Badate che anche senza individua una di queste Prandi diciamo di queste condotte manipolativo e non è detto che si è integrato l'illecito occorrerà valutare eccetera eccetera
Con tutte queste cautele però si indicano alcune
Diciamo tra le più frequenti prassi manipolati ebbene ci sono tutte tutte casistiche riferite all'operatività borsistica
Tutte
Metto in per poi l'operatività diciamo che va
A fissare il prezzo la chiusura della borsa
Le impropriamente Walter sull'operatività consistenti in due che si mettono d'accordo e di comprare dipendere in modo da determinare il tre
L'improbabile però pseudonimo sorde colui che passa al pacchetto di azioni da una società sua ad un'altra società sua
Passando non per i blocchi ma attraverso il mercato sono tutti esemplificazioni riferite all'operatività borsistica
E tra l'altro la Consob su questo ritornerò
Di queste semplificazioni del semestre ne esamina un riferita al caso specifico quella della
Consente ownership del nascondimento della proprietà del tutto escludendo che ricorre nel caso di specie
Ma non perché come dice il Pubblico Ministero la Consob nella relazione del ventidue ottobre del due mila otto ha usato un'ottica riduttiva focalizzando soltanto l'analisi sugli aspetti informativi di questa vicenda non è così
La Consob riesamina tutti informativi ed operativi
E poi dice l'unica ipotesi siamo Consigliere
E quello nascondimento della prassi manipolativo
Di natura informativa consistente nel nascondimento ma per
Perché dal punto di vista operativo non ha ravvisato nulla
Non
Pur avendo seguito ma su questo dirò scientificamente più
Più Avanti ma avanti molto prossimo non vi preoccupate
Nel nel corso diciamo della
Della ricostruzione di tutti gli interventi che cosa va fatto pur seguendo questo per attività giorno per giorno dal due mila e cinque e avendola palpata rivalutata appena successivamente
Quindi dicevo informazione manipolazione operative
Di nuovo il problema dell'artificio che cos'è
E
Io avevo sostenuto perso completamente il segno temi appunto che avevo sostenuto che
La mano l'artificio è un fatto che parte
Questa era la sintesi diciamo gratis la parte civile oggi
Ci intrattiene e devo dire che questo è un merito sia dalla parte civile che del Pubblico Ministero perché è piuttosto raro che
Procedimento
Così ci sia una discussione già approfondita anche
Il
Così interessante sui temi
E giuridici anche proprio
Di natura teorica ma che hanno una ricaduta pratica significativa quest'articolo del consumo Ciarelli
Che
Va a dare il contributo scientifico alla definizione del concetto di artificio ebbene
In alcune pagine di questo scritto
Laddove si fa a definire il concetto di artificio vie
Assoluta sovrapposizioni rispetto al concetto che avevo tentato di scritto
Non c'era e lei lo fa molto meglio di me ma il concetto presidente signori giudici e questo
Da un lato abbiamo un'operatività che informazioni se stessa dall'altro lato abbiamo motivo illecito della CGIL diverso da quello che è l'operatività dei con al mercato
Perché l'operatività trasmette al
Nella sua posizione di un comportamento lecito e razionale una determinata informazioni sul sistema di una domanda di un'offerta impresso su un determinato strumento finanziario
Questo per attività
Può essere ricettiva nella misura in cui si discosta dalla reale
Ragione economica che muove la gente ragione economica badate illecita perché questo bilancio l'illiceità della ragione economica cela
Considerato la Bucciarelli come unico parametro di determinazione della natura artificiosa dell'operazione borsistica
Peraltro indicente della ragione economica chianche assumendo le
Diciamo le ragioni economiche
E
Ritenute dal pubblico ministero le assumo proprio in via meramente ipotetica le diciamo contesto radicalmente non sussiste nel nostro caso dunque di illiceità dello scopo nessuno ha mai parlato nessuno ha mai
Dicevo esattamente il concetto che io avevo cercato di esporre a questo Tribunale
E sotto questo profilo
La parte civile dice conviene su questo concetto bar torna però nella memoria nella mia chiedo scusa dell'intervento quanto il pubblico ritorna però su quel concetto diverso di artifici su cui tanto aveva insistito
Perché per esempio a pagina quarantuno delle trascrizioni
Non troveremo
L'originario concetto
In cui si dice
L'artificio sta nel ricorso a sistemi legittimi di competizione economica
Che è un concetto che non c'entra nulla con il bene giuridico così come da piano oggi correttamente determinato alla luce della sentenza della Corte di Cassazione che non c'entra nulla con quello che dice il professor Bucciarelli quell'articolo
Ma facciamoci una domanda
Alterazione della realtà
Informazione falsa
Ma
Domandiamoci
Qua
Quale
Quale informazione fax
Ma quale sarebbe la di falsità ci deriva dall'opinione anticittà che sottoposta oggi al vostro giudizio
Perché nell'intervento anche in sede di replica anche del pubblico ministero sì intervenuti su questo l'artista
La distorsione della realtà
Si dice di nuovo sempre a pagina quarantuno delle trascrizioni
Il combinarsi delle singole di per sé lecite operazioni compiute questo era il significato del condotte non diventano fraudolente per il fatto di approfittare di condizioni anormali in cui versa al mercato ma di determinare quelle condizioni a norma
Cioè a dire appunto distorsive del regolare funzionamento del mercato sotto il profilo della corretta formazione del prezzo
Cagionando determinando quelle condizioni hanno
Poi conseguì questo concetto amplificando niente
Ma allora presidente signori giudici
Domandiamoci ma
Montani
Alterazione della realtà di quale alterazione della realtà siffatti
Badate Mucciarelli nel suo articolo
Interviene sul problema tenda finalità
E del rapporto tra elemento soggettivo ed elemento oggettivo del reato
E prende posizione esplicitamente sul punto della finalità di me spegnere c'è l'Arpa l'OPA
Dicendo
Badate che
Una
Operatività
Si può dunque non avventatamente concludere pagina due mila quarantadue che in assenza di notte percepite non è un fatto tipico ex articolo centottantacinque TUF qualunque sia lo scopo perseguito dalla gente
Esemplifica alcuni scopi dice presente nel non manifestare il proposito di lanciare un opposti
Non è tipico ai sensi dei centottantacinque
Ma
Domandiamoci venti escludendo che l'asserita contesti ritenere celata l'OPA ostile possa
Considerare siccome l'elemento decisivo dell'operatività perché ricadremmo
Contro l'insegnamento Corvetto in una
Spostamento dell'artificio del connotato di artificio dall'oggettività alla soggettività dell'ANCE
Allora domandiamoci ma qual è l'artificio che deriva da questo per attività
è stato fatto in termini anche poco eccessivamente voleva
La presa di posizione della Consob in questa vicenda come è stato fatto
Tenendo conto che l'interrogativo che tipo
è l'interrogativo albanese delle prese di posizione della Contship
Ce lo scrivono nelle relazioni ce l'hanno detto i testi da consentiti abbiamo esaminato il titolo di clientele via via giorno per giorno e questo non significa leggere giorno per giorno i report degli analisti come pretende il Pubblico Ministero perché la Consob
Deve monitorare il mercato non debba investire nel mercato quindi debba leggersi giorno per giorno e quindi debba leggersi giorno per giorno i report degli analisti per poi investire
è chiaro che chi deve investire si legge giorno per giorno greco la Consob riprende gli archivi e perché cui se necessario da prendere e intanto però
A diciamo una
Abitanti una determinato passaggio
La Consob però esamina questa sì direttamente giorno per giorno l'operatività
La Consob ad un sistema
Automatico costante a cui è preposta una serie
Di funzionari di altissimo livello che tante volte sentiamo in queste
Centrali dell'accusa testi tecnici
Che vengono a fare da testi consulenti eccetera eccetera che sostengono
Sessanta gradi l'accusa che ci vengono a dire abbiamo un sistema di dette siamo
Di verifica costante giornaliera
Delle sospette manipolazione sul titolo ma
è scattato questo sistema tranne
Che dopo il comunicato del BBVA del diciotto di marzo
La Consob ha esaminato questo dell'attività Giorgio
E ha preso posizione in modo vitto
è un'opera macchine non nulla litigioso ex centottantasette per a maggior ragione
Ai sensi del centottantacinque
Perché risponde
Questo interrogativo
Così è in uso distorsione della realtà artificio banco l'affido condizioni anormali presto ma quale artisti ma di quale artificio stiamo parlando
Quando l'operatività è stato un'operatività assolutamente regolarmente comunicata trasparente ed entità e competitiva il contesto in cui
Proprio
Quel contesto chiavi in tal senso dell'operatività e sotto questo profilo tecnicamente la Consob interviene
Perché
Partendo dal presupposto noto tecnicamente noto a tutti che il prefetto veicola informazioni fondamentali su quel determinato strumento finanziario a maggior ragione veicolo Alberto queste informazioni in un contesto di Oviesse
Di UPS già
Ci hanno lanciato
Egli Oviesse in cui fin dal diciotto marzo si è indicato il valore di concambio ed allora diceva mosso
Più volte nelle sue relazioni quando importanti operatori finanziari intervengono sul mercato comprando valori superiori a quel concambio virtuale Dio PSI questo operatività parlo allentato
E dice che questi operatori operatori primari che comprano quantità importanti
Parlarne avvocato efficienti questi operatori o
Quando
Una cordata per conto loro
Autonoma insieme stanno comprando più di un operatore in questo periodo
Antagonista quella dell'Oviesse già Francia o si commettono su rilancio del PSE ma il mercato percepisce l'accuratezza
Lei la contesa
Viene
Inglobata in termini economici nei valori che il prefetto del titolo BNL raggiunge in questo periodo
Questo è l'elemento centrale della coccio su cui nessuno
Neanche le consulenze tecniche dei delle accuse private e pubbliche questo processo è intervenuto ci si è limitati a dire l'andamento del titolo è incomprensibile alla luce del quadro informativo
Importante sotto questo profilo la Consob interviene al punto da dire
Che questo operatività e così lampante e chiara al mercato
Che è in grado di correggere delle inefficienze che pure la Consob censura nei comunicati di ulivo
Così ravvisando l'idoneità
Sotto questo profilo il consulente del Pubblico Ministero concorda pienamente quando dice dell'andamento del titolo è
Incompatibile con le comunicazioni fornite
Questo aspetto e soltanto baipassato completamente nonostante le difese di siano ritornate nelle loro nei loro interventi che sono stati fatti in sede di discussione
Nonostante ciò questo non ha provocato una replica costruita sul punto mal trincerarsi dietro artifici o altri Tamponi individuati che cosa in questo per attività
Ed allora non c'è nessun elemento del gettito nell'operatività
Nessuno l'ha individuato lo ha saputo indicare
Prendete una vistosissima signore
Prende qui ad esempio la sentenza di Cassazione Parmalat un caso limite un caso
Giudici dove le stesse difese ce lo dice la Cassazione non hanno contestato la falsità dei Monica
Ebbene in un caso così eclatante le consulenze tecniche fatto quello che si sta sempre in questi processi cioè hanno detto un comunicato che il giorno x andamento del prezzo del giorno successivo
Vi siete così riscontrato che usciva comunicato sulle spese di sorta della parla e il giorno dopo il prezzo saliva del cinque per cento del tre per cento del due per cento
Beh ma questa analisi sul rapporto
Condotte manipolati né contestati attenti concreto specifico andamento del prezzo perché proprio in questo processo così rilevante così approfondito non è stato fatto
è stato totalmente
Ma perché si scendiamo come ha fatto commosso e come hanno fatto i consulenti dell'edificio
Nell'analisi dell'operatività
Dell'andamento concreto del mercato si vede come l'andamento concreto del mercato è assolutamente
Assolutamente comincio prevedibile
Data questa situazione data una situazione in cui l'operatività svelata una contesa sul mercato in presenza di uno PS
E così i valori di concambio stato dapprima superato si è portato a livelli significativamente superiori
Ditemi
Che
Eventuale contro diciamo ridando dico vedremo avrebbe portato a livelli giornalmente diverso ma questa è un'altra storia per scelta del ventiquattro che ha consapevolmente scelto di non rilanciare
Perché soltanto il mutamento del mercato sospetto
E badate
Contrasto anche ragionando in astratto vistosissima del ragionamento di me contraddittori perché
La tesi che
I comunicati Celant vano la punta della
La volontà dell'occupante solidarietà è un elemento che porta al rialzo
Ma se questo è l'elemento che può richiama su come si fa qui a contestare per esempio come continua a fare la parte civile
L'effetto della
Distorsivo manipolativo nel rialzo stesso
Nel
Superamento si dice del valore di equilibrio
Si ritorna su questo discorso dell'equilibrio perché pagina quarantuno
Approfittamento ragionamento determina mi determinazione di quelle condizioni anormali
Perché si sostiene normali dall'equilibrio sarebbe il mercato per non allora mi convoca ma allora la censura
Di chi in realtà vuole sostenere duecentottantacinque tutela un certo livello di prego pochi varie cose
Mi pare certamente non è chi sta parlando
Ma allora sono io che dico che centottantacinque non tutela un livello di presto ma tutela
Il corretto un meccanismo di formazione di un prezzo
E allora non c'è
Un valore di equilibrio dato dal concambio indicato nello pièce dal Banco di Bilbao nel mercato
Questa è una
Ipotesi astratta che si cerca di introdurre in questo processo destituita di qualsiasi fondamento l'equilibrio al mercato giorno per giorno e in quel momento il mercato Albertini passa prima la contesa e il presto inglobata nella contesa
E proprio perché è inglobata all'amico dei Santina dopo
Nell'operatività Ina dopo quel prezzo non
Manipolato non è ma
Perché riflette la realtà anche quella realtà che sostiene il Pubblico Ministero perché anche se fosse vero
Che già da marzo Unipol pensavano quel presto un pilota quel valore e quindi non è manipolato
Ne manipolabili ragionando ex ante
Apro una parentesi
Ma abbiamo sostenuto che centottantacinque
Quindi quella contraddittorietà che diceva al Pubblico Ministero
Norme
Una tempi tocchi ci si possa
Vuole
Anzi sotto questo profilo abbiamo avuto diciamo dei simpatici ragionamenti con
Il collega Taccone che invece ha sempre sostenuto una tesi diversa pur essendo un uso stessi difensive fin dall'udienza preliminare poi successivamente ho sempre sostenuto che siamo in presenza di un reato di mera condotta volevo ritornare su propria del pericolo hanno detto tanto che gli avvocati Coppi Gorgoni mi riporto integralmente a quanto noi ci sta la mente antica circa la necessità di una valutazione in quanto tale del pericolo per i partiti ponti della condotta solo questo ma concretezza
E rispetta quindi il criterio di selezione punitivo che centottantacinque impone
Impone
Al tribunale ai giudici
Ed ecco che quindi
Finali o quello che è il cuore del processo
Che effetto
Hanno da fare le condotte asseritamente contestato su questo Trento di Cittiglio di natura di Cittiglio di natura distorsiva per usare un termine così caro parte civile nessuno nessun
Ma
Da tante
Io
Nello spingere a fondo giovamento ho fatto riferimento anche
Alle lacune informative che il Pubblico Ministero censura con questo sia chiaro non voglio concedere nulla
E mi riporto diciamo con quanto sostenuto l'accusa e mi riporto a quanto già scritto
E rivedendo così gli atti nella memoria avevo citato quartiere avevo citato in nota anche la banca vi Fitto per esempio il professor lavandini ha fatto una consulenza
Velocissima di poche
Vedo qui dove
Tocca gli aspetti e i problemi informativi
Perché
Mi pare
Ma
Mi pare assolutamente sicuro che questa vicenda come il parametro informativo degli obblighi informativi basata
Raffrontati con quelli che sono i disposti di degli articoli in particolare dell'articolo centodue di tutti ovvero
La comunicazione della volontà delle OPA e una comunicazione così delicata così importante da fare al mercato che deve essere rapportata allaccerà tenta
Perché una incertezza su questo punto su questo profilo
Un'anticipazione
Una fuga in avanti una fuga in avanti
Rispetto a fatti che poi non si verificheranno potrebbe costa
All'autore dell'informazione che al mercato in generale
Costi
Fa
Altissimi Grassi gravissimo ed ecco che quindi la legge
I regolamenti attuativi in questa ci riportano alla certezza
Del fatto all'OPA deliberata
E questi accertamenti in questa vicenda l'Asia il diciotto
Del due mila cinque tenendo conto oltre tutto
Che siamo in presenza no dell'annuncio di un'OPA volontaria ma siamo in presenza
Di
Fatti negoziali ci hanno portato al determinarsi delle condizioni per il lancio dell'OPA obbligatoria
Che non è un fatto che si può annunciare o che si può programmare opera e vedere
è un fatto che si comunica nel momento in cui abbiamo
Con le conseguenze che Tyson va bene tra cui il bilancio dell'obbligatorietà e queste condizioni ci sono solo il diciotto d'iniz
Ed ecco che quindi ripeto non concedono nulla sul piano informativo
Mi riporto poi parte le decisioni delle Corti d'appello c'è ritengo formazione di Unipol sia stata assolutamente corretta
In tutti i suoi passaggi ma tuttavia anche assumendo né
La lacunosità
Non abbiamo
Un'idoneità concreta l'alterazione del prezzo perché quel presto
Aveva quei contenuti informativi che la Consob ricostruisce
Un'ultimissima considerazione sull'ultima pagina dell'articolo di
Posso rinunciare che è stato citato la parte civile
Che la parte civile via invitato a Lecce
è un passo che resta un posso speso per la verità piovuto il privilegio di uno scambio diretto con
Il caro amico che ha scritto questo bell'articolo
Allora alcune precisazioni che si ricavano dalle notte
L'articolo cinquantanove
Dice nella nel testo la nota cinquantanove da ultimo si può forse dire che un'operazione maturati risorse per la stessa operazione perderebbe la sua ragion d'essere qualora dovesse essere compiutamente comunicato l'illecito effettivo nazionali
Che cosa pensa il professor Mucciarelli quanto fa questa descrizione nota cinquantanove per semplificare
Si pensi a un ingente quantitativo di titoli fatto solo scopo di sostenere in corso appunto parti previamente accordate sic per tenere indenni per tenersi indenni dagli effetti negativi
Per poi procedere su una serie di vendite sull'onda della tendenza ribassista così innesca
Voglio dire
Questo esempio che cosa c'entra con la nostra c'è
Si è mai sostenuto che in questa vicenda ci sia stato un accordo di comprare intendere simulato anzi fine di spostare il prezzo
Perché quest'ultima parte della riflessione si colloca nella capitolo io chiedo scusa al Tribunale perché non voglio con questa indicazione
Offendere pensando che i giudici non possono arrivarci consortile
Non è assolutamente questo mio pensiero il mio intento è soltanto di chiare componenti si stia ragionando in questi casi in un'ipotesi in cui
La
Doppietta negoziali
Posti in essere sul mercato e già illecita di per sé sul piano amministrativo perché rientra in una di quelle passi manipola Tibe
Indicate dal cielo sta nel fatto o nonché dal legislatore nazionale in
E richiamate oggi parte articolo centottantasette per
Questo è il contesto in cui ci si muove il contesto in cui
L'operatività posti in essere intercettiva
Diverse perché tali informazioni su una operatività borsistica in realtà inesistente
Si compra vende un milione di titoli quando in realtà non c'è nessuno che li vuole realmente comprare ma ci sono due che d'accordo si scambiano i titoli perenne volte le stesse quantità di titoli ma
Entrate
Siamo completamente al di fuori della nostra vicenda dove gli scambi sono reali presti sono reali e le compravendite sono effettivamente sostenute è un'effettiva volontà di comprare perché queste ciò che si voleva comprare le azioni al Prefetto che in quel momento il mercato imponeva
Le negoziazioni seguono il prezzo del mercato certamente poi successivamente concorrono a determinarlo nell'aspetto informati boh dell'operatività i blocchi nelle ricadute che si hanno dal punto di vista degli investitori che prendono il loro decisione rispetto al prezzo
Val presto e assunto come dato che proviene dal mercato ed è riferimento delle negoziazioni
E anche sotto questo profilo non ci si comunale
Di un'osservazione fondamentale che la Consob fa anche nella sua ultima relazione
Credo che l'attività
Ma si riduce
Vi passivo
Badate questo e
Importantissimo
Perché l'accordo sotto sta facendo una battaglia su questo
E tra l'altro abbiamo fra poco
Giudizi in Cassazione il cui problema di diritto ed è proprio questo
Ma si punto negoziazioni assolutamente lecite e legittime con un obiettivo presto manipolo Trezzo
C'è chi dice ma l'obiettivo presto e comunque una finalità che non rientra nell'artificio Consob invece dice no l'obiettivo prego
Manipola perché io possa intervenire sul mercato con l'obiettivo quantità
Non con l'obiettivo prego
Perché strumentali l'operatività appassite il prezzo raggiunto un determinato livello
E dei
In questa vicenda si intravede nell'operatività un obiettivo prezzo la Consob risponde assolutamente no quindi anche Japigia
Dell'artificialità a livello amministrativo individuata la Consob peraltro assolutamente discutibile anche quest'ultima spiaggia non è l'ambiguità
Dalle onde di questo fiume che ci sta scorrendo davanti di questa vicenda ormai
Non vi è un obiettivo e
Un'opportunità regolare non formale
Credo dico credo perché perso completamente il segno
Di aver detto quasi tutto un'ultimissima osservazione che viene sempre anche da Consob
Dal ventotto di aprile lo PS boccia
Bocciata
Il ventotto di aprile una data che pre-CIPE qualsiasi operatività di qualsiasi dei soggetti di questo processo
Ma
L'opera la perché viene superato i valori cocca
Ma attenzione
Analisi del del nostro consulente tecnico
Tenendo conto non tenendo conto dell'effetto diluizione
Perché se si considera l'effetto di fruizione ovvero
La ricaduta negativa sul prezzo dell'azione di di foie seguito dell'aumento di capitale che si determinava colpo campione
E badate
Nessun operatore economico trascurati aspetto diluizione lo PS goccia Giarda Marrazzo debbo ciabatta sul nascere
Perché vi è una banca di gentilmente contesa e che quindi ha un suo appeal economico rispetto alla quale si aprono PS che nessun operatore diventato ritiene sia valida sia percorribile
è una carta appunto carte eccetera eccetera eccetera
Io lo dicono tutti anche gli atti decide lo dico perché
Gli studi eccetera eccetera dovette rilanciare ma non rilanciano perché non vogliono rilanciare non perché sorpresi dal mercato e su questo siamo già intervenuti molte cose
Anche questo è un osservazione fondamentale di Consob su cui
Nove mi pare di aver visto delle
Delle repliche degli interventi significativi o che lo padano a smentire
Sempre la relazione Consob quella del ventidue ottobre non so come si possa definire lacunoso mancante pagina venti della relazione di elementi informativi comprendono l'andamento del prezzo e di scambio loc
Il valore segnaletico del prezzo pagina ventuno dove proprio la Consob indica al valor civile quel presto riferendoci a quello specifico e concreto presto raggiunto dal titolo pagina ventitré ancora
Pagina venticinque ventisei ventisette non c'è l'obiettivo presto nell'operatività
Un'ultimissima osservazioni
Sull'elemento
Perché
Ci si dice
Consob compri giacché
Beh anche questa osservazione della parte civile
E in linea con quanto abbiamo sostenuto
Nel senso che
Campione costante polacco costa
Pensate che il comunicato del venti di giugno imitato la Consob in due versioni lasciando sceglierà la Consob quale versione Comuni
Quell'accordo sotto il trenta di maggio ha ricevuto l'ingegner Consorte il quale egli ha descritto gli ha messo sul tavolo quello che effettivamente era
Ed allora
Questo continuo costante contatto con Consob e con Banca d'Italia avrà
Ubriacante secondo quella che l'espressione della parte civile avrà un suo riflesso sull'elemento soggettivo del reato così articolato e complesso insisto
Ancorché
Di natura generica richiesto da centottantacinque
Ed ecco che allora ritorno sempre in via subordinata ad evidenziare al tribunale come mi pare conclamata
L'assenza
Di
L'intendimento sostitutivo in capo a coloro che hanno agito e hanno agito anche
Per conto di un po'
Chiedo scusa sto proprio
C'è un piccolo esame perché mi sembrava ci fosse la questione su cui iter pervenuto il pubblico ministero
E va bene spero che al posto mio ci pensi Tribunale
Ringrazio tutti insisto nell'accoglimento delle conclusioni Chioggia rossa
Chiedo scusa volevo soltanto depositare delle note di udienza che sono
Dal sostanziale trascrizione di della mia
Intervieni
Atti a delle note interno
Sinceramente non sono ormai
Grazie
La sentenza Parmalat la sintesi
Berlusconi
Anzi ogni perché non abbia le trascrizioni
Grazie
Si accomodi
O le fanfare bellissimi preferisce
Grazie signor Presidente
Ho chiesto di poter
Rendere queste dichiarazioni spontanee
Perché
O
Assistito quasi tutto processo tra qualche udienza che ha saltato e ultimamente mi sono rivisto
L'intera documentazione
E ho ricavato che per alcuni punti su alcuni elementi
Forse non è stato fissato bene il fuoco
Sia una visione almeno da quello che emerge dall'insieme della documentazione
Qualcosa che non corrisponde alla realtà
In alcuni casi sembra quasi una parodia del
Realtà e allora io
Sì sono permesso di voler
Precisare brevemente
Questi aspetti che mi sembrano degni di attenzione dico subito quali sono gli aspetti in modo tale
Da rendere chiaro
Dove
Voglio
Cosicché cosa voglio trattare
Il primo riguarda
Il modo di svolgere un'azione di vigilanza
Il secondo riguarda
L'informazione nel mercato finanziario il larga parte già trattato ho sentito dal
Vocato si lotti sul valore dei prezzi del mercato
Finanziario il terzo aspetto
Riguarda l'organizzazione
All'inizio della Banca d'Italia nel
Prendere decisioni
Ecco questi sono tre argomenti che voglio trattare brevissimamente per quanto riguarda il primo argomento
L'azione del
Vigilanza lo sto qui a ripercorrere quali sono
Le in ragion d'essere della vigilanza le finalità della vigilanza questo sono credo chiamare non c'è bisogno di tornare su questo punto brevemente
Gli aspetti principali che si ritrova in tutte le normative sono la stabilità ed efficienza del sistema bancario nel suo complesso
Dei singoli componenti del sistema bancario perché è difficile avere un sistema bancario efficiente stabile se poi i singoli componenti non sono stabili e non sono efficienti
E la stabilità l'efficienza del sistema finanziario importante del sistema bancario perché strumentale allo sviluppo dell'economia reale quindi questa è la rilevanza e per questo fine
L'azione di vigilanza è articolata non è un protocollo unico come si può trovare per esempio in un
In una procedura di tipo medico di fronte certi mali
Non è un
Procedura una modalità di azione molto articolata
Che prevede alcuni aspetti ben precisi e se ne è parlato anche in questa sede che sono gli aspetti che riguardano per esempio tutte le informazioni di tipo statistico di tipo contabile i ratios
I requisiti patrimoniali di cui in quest'ultimo periodo tutto il mondo si sta al patronato
Però c'è una parte accanto a questa che estremamente importante ed è una parte informale quelle che si chiama moral suasion questi due
Pilastri dell'azione di vigilanza sono complementari
E devono essere svolti entrambi perché ci sono una serie di attività che solamente
Di fronte a un evento
Bisogna prendere delle decisioni bisogna operare
Ma forse voi pensate
Che
Nel due mila otto di fronte al problema di Marilyn cioè ci sia stato una lettura a tutto il sistema bancario americano da parte del signor Burton Bernanke per dire abbiamo un problema su una Marilyn cioè
Che cosa vogliamo fare o non è intervenuto e non sia traccia del tipo di intervento
Come il modiche le antenne che riteneva più opportuno per risolvere quel problema
Questa è la moral suasion questo è un intervento discrezionale un intervento vorrei precisare che non è al di fuori delle regole è previsto
Ma non è neanche al
Un arbitrio da parte del vigilante
Perché sotto il controllo un controllo pubblico
Il controllo del Governo ne risponde la vigilanza dell'azione che viene svolto nella memoria che è stata presentata proprio abbiamo parlato di quello che in termini tecnici
Sì
Definisce l'accountability dell'azione di vigilanza nei confronti dei soggetti esterni
Quindi
Non è assolutamente
Un arbitrio come viene svolto
E questa parte
Che
Usciamo viene definita moral suasion prendete tutta una serie
Di azioni di attività
Che possono essere non come li definisce il pubblico ministero
Gli incontri
Quasi che fosse un fatto negativo
Gli incontri sono un fatto positivo perché in quella sede che si vengono ad apprendere nozioni di tipo importante per le successive di sì decisioni
Vorrei semplicemente portare sulla base di quello che è emerso in questo processo
Quando
Il dottor Abete mi incontra più volte
Nella
Nell'autunno del due mila e quattro per l'aumento di capitale
Forse qui è stato poi data rilevanza semplicemente al fatto che quando vi ho anticipato che molto probabilmente la soluzione sarebbe statico negativo si è messa a piangere ma non era quello che rilevava
Quello se vogliamo dire un po'gossip
Quello che rilevava è che forse quella decisione avrebbe creato una crisi
Nella gestione della BNL di quella vigilanza doveva prendersi tutta la responsabilità in fin dei conti si chiedeva si sarebbe chiesto di spostare l'aumento di capitale di due mesi a gennaio quand'era stanno finita l'ispezione
è stata sulla base di quegli incontri informali
Che poi si è preso una decisione di Fitto
Diverso
Proprio quegli incontri che avvengono in un certo senso sbeffeggiato
Scusate dell'espressione dal pubblico ministero nella primavera del due mila e cinque
Con alcuni enti esponenti
Dei maggiori istituti
Sulla base di quel incontri che abbiamo percepito interesso il non interessa del sistema bancario per risolvere un problema
Di una banca
Questo è quello che è emerso nessuno ha fatto una pressione
Ma sesta una consultazione per capire qual era la posizione che avrebbe aperto prospettive di tipo diverso
Quando poi è uscito ma nuova iniziativa e terminato
Quando vi è lungo
Accusato di avere svolto attività consulenziale perché il ventisette di aprile così la definì del pubblico ministero da quel momento svolge attività consulenziale per l'ingegner Consorte
Mi presento un progetto
E in via informale
Indico quali sono i problemi
Poi ho scoperto leggendo le carte che tra l'avvocato Gianaria all'interno di un ritorno aveva fatto la stessa osservazione
E non ne aveva tenuto conto all'ingegner Consorte io le faccio io ne tiene conto quindi forse avuto un rilievo ma cosa sarebbe accaduto se tutto questo non fosse avvenuto in maniera informale ma formalizzato
E ci fosse arrivato in quel momento una richiesta
Bisognava prenderle in considerazione
E si poteva bocciare una richiesta semplicemente dicendo c'è un'altra proposta già sul
Sul tappeto e quindi non prendiamo in considerazione questa
Tocca avrebbe retto quale Tribunale amministrativo avrebbe retto
Una
Considerazione di questo genere
Questo è stato il modo questi sono i motivi informali
Poiché i soggetti sono lì
Di decidere
Se seguire quel consiglio non seguite
Questo vuol volevo sottolineare alcune lo so aggiungere che sono rimasto molto sorpreso ecco perché dico
Che forse è stata prorogata presentata una realtà che non corrisponde
Al vero insomma quando
Perito che c'è stata specialmente dal consulente del Pubblico Ministero un'interpretazione della vigilanza di tipo amministrativo burocratico
Lascio stare il problema del conteggio dei giorni per il rilascio dell'autorizzazione a questo a quell'operatore
Non è un problema che ha riguardato
Beh il Governatore nel campo della vigilanza quei tempi sono stati terminati dagli uffici sulla base di quello l'attività che stanno svolgendo della
Articolazione nelle richieste che venivano fatte quindi c'era alcun problema
Effettivo
Ma quando io leggo perché
Queste
Scusate se vado a prendere
Le pagine
Non voglio dire una cosa non
A proposito della
Informativa preventiva di BBVA
Cosa dice il
Pubblico Ministero citando
Espressamente il professor Viesti
Ora
Relativamente a questo carteggio tra Banca d'Italia e Bilbao il consulente da quel pubblico ministero il professor Viesti
Nella sua relazione a pagina trentacinque ha voluto osservare che secondo le istruzioni di vigilanza vigente all'epoca dei fatti istruzioni emanate dalla stessa Banca d'Italia
Informativa preventiva dove a contenere indicazioni sugli elementi essenziali dell'offerta cioè tempi brutalità eccetera qui riflessi sul patrimonio livello dei costi
Ho un elenco
Però non è corretto questo tipo di citazione
Perché manca la prima parte
Che spiega tutto questo è la prima parte mi permetto di citarlo dice che l'informativa preventiva doveva consentire alla Banca d'Italia di prospettare quindi non
Di Cicchetti prospettato l'eventuale esistenza di ostacoli a cui l'operazione può andare incontro
Questo è vero
E poi dice che cosa doveva contenere
Ma quello che è importante sono prospettare gli eventuali ostacoli esse quegli ostacoli non potevano essere non emergevano attraverso i tempi le modalità le fonti di finanziamento la Banca d'Italia e la vicinanza
Non le poteva prospettare
Un elenco che
Può essere integrato con altre informazioni
Questa è una interpretazione della vigilanza
Torno a ripetere di tipo amministrativo vigilanza va alla sostanza dei problemi perché deve risolvere il problema li deve risolvere nell'interesse del sistema nell'interesse del singolo operatore
Mi permetto un'ultima citazione su questo argomento è una citazione
Del Presidente emerito Ciampi che è stato per quattordici anni governatore della Banca d'Italia fu lui che mi chiamò nel novantuno e mi disse di andare in vigilanza perché era una sua politica
Ebbene nel libero
Sono andato a vederlo nel libro che è uscito lo scorso anno da Livorno al Quirinale egli afferma la vigilanza viene esercitata e del resto in maniera molto severa ma anche partecipe delle esigenze delle banche
Quindi vigilanza intesa non come sorveglianza poliziesca sulle banche ma sorveglianza in collaborazione con le banche
Questo è lo spirito della vigilanza
Che non è emerso assolutamente da quanto
è stato esposto a
Ecco questo ha terminato questo punto sulla
Vigilanza
Il secondo punto riguardano le informazioni
Nel mercato finanziario
Perché
Ho voluto
Trattare questo argomento anche se brevemente quindi scusatemi perché ovviamente quando si parla in maniera breve il ragionamento di fatto non esistesse spesso numeroso susseguirsi ed è un susseguirsi di affermazioni
Ma non voglio assolutamente per rendere
Tempo
Che cosa
Ha detto nelle sue conclusioni del Pubblico Ministero
Il rumor se non sono notizie possono ingannare informazioni che ovviamente sono cosa diversa dalle voci dei rumors dalle soffiate insomma
Ci sta io non sono
Un
Esperto di semiologici quindi non riesco attuare le differenze e descrive differenze tra voci e rumors notizia ma nel mercato finanziario
Tutto conto
Anche i rumors
Tutte le sere serio accendiamo televisioni e vediamo i telegiornali ci danno una spiegazione dell'andamento del la borsa proprio sulla base di che cosa
Di ipotesi di notizie che circolano
L'Italia sarà in grado di fare la manovra non sarà in grado le borse scendono la lettera è stata approvata le borse salgono
Queste sono
Le notizie che influenzano il mercato finanziario
E queste notizie
Danno poi un esito nel prezzo quindi dell'andamento dei prezzi queste il valore segnaletico dei prezzi
Certo spetta all'operatore andare a individuare e non come dice il Pubblico Ministero e la fonte
Che è rilevante
La fonte è ognuna delle
Degli elementi da prendere in considerazione
Ma poi bisogna andare a guardare i comportamenti dei soggetti bisogna andare a guardare le dichiarazioni bisogna andare a guardare anche i rumors che in quel momento giro non sul mercato
Bisogna andare a guardare la variazione dei prezzi io
L'avevo già anticipato percorso diventi una delle udienze dell'interrogatorio
Qual è stato il contributo fondamentale su questo punto
Dell'economista austriaco von Hayek a proposito delle
Valore dei prezzi ed è il valore dell'informazione del mercato finanziario non ve lo leggo anche perché l'inglese ma insomma lo dice in maniera
Chiara
Ha vinto un premio Nobel su questo proprio sulle informazioni
Sul dolore delle informazioni e che cosa dice le informazioni sono sedimentate frammentate
Nel sistema non esiste qualcuno che ha la totalità delle informazioni
Il mercato finanziario le raccoglie tutte quante queste informazioni l'elaborato alcune gli date una maggiore valenza ad altre finalità una bassissima valenza quella con la maggiore valenza influire mercato quella che non ha cambia valenza bassa non influirà sul valore del mercato
Questo grezzo il prezzo le raccolte
E sulla base di quell'andamento dei prezzi e sulla base del quelle voci che giravano il problema non è la fonte il problema era si poteva comprendere se c'era un'operazione non si poteva comprendere
Queste quesito a cui bisognava dare una risposta
Se si poteva comprendere
Dalla variazione dei prezzi
Quell'andamento che c'è fino a una certa data e poi dopo una certa data
Allora poi ci sono negazionisti uno si aspetta da parte dell'operatore in questo caso BBVA fino a una certa data
Non voleva impegnarsi tesa a chiedere il
Prolungamento dei termini in modo da avere più tempo per fare le analisi
Oppure poteva come ha fatto Abn nel caso Anto Peter rilanciare subito in modo da scremare
I possibili sono scusa
Soggetti che si opponevano
Questo e quello che avrebbe potuto fare se l'avesse fatto la telefonata di Ricucci Cocteau Ragno avrebbe avuto tutto un altro
Senso
Si costi sarebbero congratulati a vicenda
Uno avrebbe riacquisito più soldi una maggiore plusvalenza l'altro avrebbe acquisito il controllo di PNL
Questo è quello che avviene del mercato non avviene a
E quindi
Celarsi dietro l'ufficialità della fonte
Eludere il problema evitare il problema
Perché non è quello previo problema nel sistema
E
A proposito del re
Informazioni vorrei sempre aggiungere un altro
Argomento che credo che sia
Rilevante
Questo caso sono le informazioni
Che velivolo data la Banca d'Italia e le informazioni che tra Banca d'Italia
Vada
Informazioni che sono state date alla Banca d'Italia
Partendo da maggio in poi sono tutte informazioni o note
Ho già comunicate a qualcun altro tranne quelle specifiche
Che per prima dovevano essere data la bandierina
Doveva essere data l'informazione che avrebbero voluto quindi parto da maggio che avrebbero voluto e BBVA avrebbe voluto acquisire il dieci per cento
Fu data ma poi fu comunicato anni pubblicamente nei modi come doveva essere
Pubblicata
Quando
Il sette di giugno se ricordo bene
Sette di giugno comunica in Banca d'Italia il dottore l'ingegner Consorte
Le tre ipotesi dice che il trenta maggio l'ha già comunicato alla Consob
Non c'è nessun rapporto privilegiato
Quando il sedici
Di maggio informa che sono iniziati i colloqui con o stanno per iniziare i colloqui con BBVA
E che della richiesta ci sarà l'Artigiancassa
Ci informa che quel problema voi li avremmo dovuto poi esaminare cioè ad un altro problema che era quello del valore del lo PS quindi la parità ma quello non interessavano dell'interessato alla Consob
Però
Artigiancassa
Che era un soggetto bancario doveva essere cool tra banche tali in quel momento lo apprendiamo
E in quel momento e alla fine di Jules dicono di giugno che apprendiamo
Come Banca d'Italia come vigilanza
Che sono fallite le trattative altresì oggetto il giorno prima un giorno due giorni prima avevano già anticipato che si sta SISS libro concluse malamente
In tutto il periodo successivo
Non c'è nessuna informazione specifici
Non partecipiamo non veniamo informati di Mestre di quali banche avrebbero partecipato
Tant'è vero che il dodici di male di giorni di luglio
Io chiamo su incarico del Governatore ingegner Consorte persone ma quali bandi
Dice tredici poi informerà direttamente governatori e quali sono le tre banche estere che partecipano
Il Pubblico Ministero assente
Nella sua rappresentazione
Ha definito
Vedremo le banche italiane scusi ha definito
Le banche italiane le popolari la Carige come i pretoriani mi sembra del Governatore usa questa espressione
La Banca d'Italia sapeva il problema e dell'economia
Sì hai
I propri pretoriani aveva uno dei problemi con Consorte
Se fossero stati tutto il pianeta
Mi avrebbe
Agito sul pretoriani dicendo ma data in questa cultura
Non lo sapevamo nemmeno l'abbiamo appreso successivamente
Queste sono le informazioni che venivano
Data la Banca d'Italia
Il del modo come
è sempre avvenuto alcune informazioni gli operatori celerità altre informazioni gli operatori non ce li danno
Nei colloqui acquisiamo le acquisiamo in maniera formale le acquisiamo in maniera
Informale
Ma non
Non vedo nessun altro elemento
Rilevante
E l'ultimo punto
Quello che riguarda
Il l'organizzazione all'interno della
Banca d'Italia sempre dalle
Dalla descrizione dalla ricostruzione fatta dal Pubblico Ministero nelle sue conclusioni
Io sono rimasto veramente sorpreso non solo
Per le definizioni
Governatore l'autocrate ma Frasca razionalizziamo proceduralizzato
Su tutto il tempo
Che trovano
Le sinergie tra i due letale queste sono le espressioni che di entrata ma si dà della
Dell'attività di P.G. dell'utilizzazione della banca dell'organizzazione della vigilanza
Un quadro che veramente
Lascia perplessi significa che non si conosce qual è l'organizzazione all'interno di una struttura di una struttura complessa articolata cioè come si insistesse semplicemente nel settore della vigilanza il Governatore e il capo della vigilanza
Quindi c'è il pubblico ministero Frasca nella sua
Attività di razionalizzatore poi prende una squadretta forma una squadretta
Per
Realizzare il progetto il Governatore forma una squadretta
Qui stiamo veramente all'insulto
Ci sono delle regole ben precise io voglio ricordare l'articolo trentadue del Regolamento
Dice che il responsabile dell'area in questo caso capo per la vigilanza promuovono concorre a promuovere le decisioni di indirizzo del direttorio vigilando sulla loro corretta applicazione poi aggiunge fresca attribuita
La responsabilità esclusiva per la gestione dei medici del servizio nonché per i single ai capi di servizi non per i singoli atti che tendono a realizzare seicento
Caricati di esercizi di organizzazione
Abbiamo
All'interno dello studente rispondono in tutti gli altri che vengono compiuti non c'è nessuna squadretta
Questo trentenne invenzione
Del Pubblico Ministero è un modo forse per deliberare
Ma non so che
Potuto intervenire dire
Al dottor Clemente o al dottor Castaldi sentito il questa cosa
Dillo accade oggi l'assetto
Cilli siedono persone
Più adatte
Sul piano dell'ambiente perché se io avessi fatto sul piano delle conoscenze purtroppo deve avere un senso
Questa
Questa rappresentazione è totalmente falsa
Fuori da ogni regola Badoni regole d'onore di tutte le organizzazioni non dico della proprietà qui vi ho voluto leggere l'articolo trentadue
E
Il responsabile dell'aria
Quando sillaba appunto
Allora Governatore sta dicendo direttori a seconda delle circostanze sta dicendo tutta una
La pratica viene portato alla firma l'attenzione governatore del direttore che ha completa rispondente alla normativa
Risponde agli indirizzi del direttorio
Poi la responsabilità di questioni
Di aderire o meno spetta indubbiamente
Avventura spettano
Tu
Questo non può fare non poteva fare e non potranno mai fare riscatto della vigilanza del capo
E se no siamo in una confusione
Totale
Cosa che non è mai avvenuto
Io lavorate in quell'istituto per trentotto trentasette anni
Un istituto che ha dato uomini di impianti
L'organizzazione stessa impresa a
Ad esempio anche per altre istituzioni
Quindi leggere queste cose
Gli hanno veramente sorpreso anche ferito
Come persona elaborati in cui
Istituzione
E Pettenò aggiungere è chiaro che c'è un rapporto
Evitabili
Con il Governatore alcuni direttori da parte
Vende capo di una
In questo caso della vigilanza
Ci mancherebbe altro
Questo rapporto è suffragato è alimentato da un altro
Altrettanto intenso rapporto frequentato dell'aria e tutti i suoi collaboratori che stanno
E lavorano nel settore
Dove c'è uno scambio continuo di informazioni uno scambio continuo di
Diciamo impostazioni decisioni sull'impostazione da dare
L'attività
Questo è un modo normale
In questa fattispecie un certo punto anche il resto del direttore è stato informato latente agli atti del processo credo alla fine di mille
Di aprile o di maggio
Ha un'ulteriore lettera
Del presidente della BNL naturalmente scriviamo al direttore su queste cose
E vi diciamo quali sono le cose
Il problema della proprietà e il problema del patteggiamento
Non intendiamo rispondere ancora una volta
Direttorio tutti degli obiettori informati dicono d'accordo
Dice una conoscenza verso l'alto e verso il basso secondo forme bene
Per precise
Quindi io veramente nel
Nel leggere questo è stato il motivo scusate inserite perché ho voluto
Prendere la parola
Dire che
Certe ricostruzioni
Non rispondeva a una realtà mi sembrava una parodia della realtà mi sembra un essenzialmente offensive per
Su
Che ha lavorato in quell'istituto per un periodo così lungo che ha avuto responsabilità
Perché non è mai accaduto qualcosa quello che
è stato detto dal pubblico ministero
Questo è veramente
è stato
Materiale
Fattori
Ne hanno inciso profondamente perché non solo per questa vicenda
Io ho rinunciato io lavoro di carriera
Ma
Essere esposti o anche
Scusate dal sarcasmo fino dileggio completi
Non ho voluto citare la frase usata dal
Pubblico Ministero
Quando parlano i conglomerati finanziari gli attribuisce Critical Consorte sì sì vai avanti frega temi
Questo non è mai
Un linguaggio che io ho utilizzato signor Pubblico Ministero
Queste sono veramente
Difesa
Quanto sentito queste cose
Mi sono ricordato
Il signor Luigi Sturzo iniqua
Altro maestro sufficienti lire
E anche un imputato
Persone
è un'assurdità deve essere rispetto
Non può esservi utilizzato in questo
A questo punto se non ci sono
Più altre dichiarazioni spina
Tribunale si ritira in Camera di Consiglio
Effettivamente
E non solo formalmente
E come e abbiamo detto presumiamo
Di non pronunciare sentenza prima del Mezzogiorno del lunedì anche perché dovremmo avere il tempo di tornare qui in ufficio carte
E comunque comunicheremo inc in cancelleria atti mattina esattamente l'orario quindi se voi ritenete in contatto con la cancelleria darglieli nove nove e mezza in poi ma certamente in modo che chi viene chi venisse da fuori Milano ha una propria
Grazie
No noi
Certamente non sarà prima come purtroppo
Adesso le nove nove e mezza comunicheremo alla cancelleria l'orario presumibile