A che punto è la notte?

Buongiorno benvenuti ad a che punto e la notte buongiorno da Roberto Sommella anche questa settimana
L'attenzione sui mercati europeisti su quello che sta accadendo
Alla nostra economia e le nostre banche Dio concentrare tutto in una domanda
Molto semplice perché cadono i valori delle azioni bancarie salgono i rendimenti e i rischi annessi per i bond e si avverte un deflusso di conti correnti nel settore bancario italiano
Una delle cause principali oltre evidentemente ha necessità di
Costituire in fretta una bad bank per gestire oltre duecento miliardi via o di sofferenze e evidentemente gli effetti dell'età dell'incertezza che stiamo vivendo ormai da anni in economia
Io credo che sia il frutto avvelenato una delle cause di questa incertezza sui mercati il frutto avvelenato che arriva dalla normativa
Sui salvataggi bancari il cosiddetto beghine di cui abbiamo già parlato in tempi non sospetti che adesso tutto il mondo scopre e che la con la direttiva europea
Diventata legge in modo un po'troppo rapido in Italia che è in vigore dal primo gennaio e che colpisce duramente proprio
Gli azionisti gli obbligazionisti e i correntisti sopra i cento mila euro delle banche che entrano in una procedura di salvataggio ecco perché poi in buona sostanza cadono le azioni delle banche
In borsa perché effettivamente si sta cambiando completamente paradigma nel scegliere le queste banche sia se uno deve comprare delle azioni e quindi diventare in in pratica azionista
Dell'istituto di credito investire in capitale di rischio in questo
Istituto di credito sia che invece presti dei soldi e quel sito istituto di credito cosa ben diversa comprando delle obbligazioni perché ricordiamoci che le obbligazioni quello sono un prestito
Con un rendimento è un diritto di riscatto evidentemente alla fine di questo prestito o se addirittura si invece di tenerle sotto il materasso cosa che
Molta gente comincia a pensare di fare visti rendimenti così bassi negativi lì si depositano i propri soldi in banca
Quindi io non mi stupisco dello stupore di questo fermento
Certo non è l'unico motivo per cui Monte dei Paschi di Siena le altre sei banche coinvolte da questo mezzo giallo della vigilanza europea che avrebbe spedito lettere non così ultimative non così invasive
Per punto verificare nella solidità
Dal punto di vista del patrimonio però insomma sicuramente ne dobbiamo aprire questo dibattito dobbiamo fare molto presto perché la gente ha capito che se proprio sportello va in difficoltà sarà chiamata a pagare se l'ha capito la gente
Se l'ha capito il cosiddetto parco buoi che non si usa più quasi questo termine in Borsa figuriamoci se non l'hanno capito e mercati per i mercati
Sono sempre così definiti in modo impersonale
Ma abbiamo già capito anche qui chi sono i mercati sono persone normalissime uomini e donne soprattutto uomini spesso trentenni
A volte single di media cultura incollati davanti a un computer che leggo uno tutto il tempo analisi sintetiche sugli investimenti e Paesi
Giudicano il rating il livello di rischio approfondiscono gli effetti
Della miriade di normative che ogni anno sforna all'Europa e questo è davvero un bel lavoro approfondito poi vendono per comprare a sconto come sta accadendo appunto subito dopo i tracolli nei giorni scorsi
E spesso intervengono e comprano per gli hedge found i fondi che muovono il capitale che decidono
Alla fine le fortune anche dei Paesi quindi non c'è da meravigliarsi che scoppi una tempesta perfetta dalla combinazione di normativa sicuramente anti risparmio e caos nell'economia
Cosa si può fare ma io direi provare a leggere i dati e cambiare i regolamenti
Enzo a partire da zero però insomma con uno spirito costruttivo stabilito che occorre in ogni modo evitare il panico che non servono le polemiche con Bruxelles i bracci di ferro le azioni di forza anche perché semplicemente evocando il panico
Si rischia di fare un pessimo servizio al sistema economico bancario come quello italiano che per il fondo è molto più solido di altri partiamo quindi dalle leggi comunitarie
Al mio modo di vedere
Occorre cambiare e di corsa la normativa proprio sul Belinda sull'auto salvataggio bancario non apre il discorso perché l'abbiamo già affrontato in questa rubrica sulla non sua certa santità dal punto di vista costituzionale
Però facciamo un esempio e pensiamo se
Evidentemente nella ma deprecata ipotesi lo Stato debba intervenire per puntellare un grande istituto in difficoltà oppure estendere a tutti i depositi bancari la garanzia pubblica o prevedere una Rete del Tesoro alle emissioni obbligazionarie non sto dicendo delle cose folli perché nell'autunno del due mila otto
Subito del fatto dopo il fallimento di Lima andrà ad es tre porre provvedimenti del Governo Berlusconi
Furono approvati proprio sulla base di queste tre
Finalità che sembrerebbero emergenziali e lo erano d'intesa tra l'altro con la Banca d'Italia e la Consob d'
In Banca d'Italia all'epoca il Governatore
Era Mario Draghi
Queste decisioni così forte nel due mila otto
Aprire l'ombrello proprio su banche Bond conti correnti il riparo d'emergenza come sappiamo ormai non serviti ma il solo fatto di averlo deciso ottenne per anni
Lontane dalle speculazioni le banche italiane oggi è tutto cambiato tutto quello che ho appena detto non si può fare
Tanto non si può fare che non è possibile nemmeno ipotizzare una bad bank con una garanzia dello Stato a valle ma io vorrei capire chi dovrebbe garantire l'Abbé benché se non lo Stato
L'ombrello in effetti aperto ma solo per il quantitativo leasing e solo dei titoli di Stato e solo in virtù della posizione della forza di mercato in questo caso che ha Mario Draghi ora presidente della BCE la confermato con le sue dichiarazioni in cui aria armato il bazooka
Per la seconda volta in modo molto ultimativo ma i regolamenti europea invece hanno imposto un regime autarchico
Della garanzia del risparmio intendiamoci significa che gli stessi risparmiatori devono pensare a difendersi da soli
Che ci sia quindi spazio per impugnare questa applicazione distorta della tutela del risparmio negli ultimi tre anni da parte dell'Europa
Prima con la comunicazione del due mila tredici della Commissione si salvataggi bancari e l'esclusione dai siti degli aiuti statali cosa che ha poi
Diciamo costretto l'Italia salvare le quattro banche Etruria e compagni proprio con un procedimento che rispettasse questa comunicazione e poi con la stessa direttiva ora legge sul Belinda
Con il coinvolgimento di clienti e depositanti che si possa cambiare e che si possa fare qualcosa l'ha confermato uno che ci capisce da questo punto di vista seppur molto criticato Mario Monti
Parlando una trasmissione ha detto che ogni Stato membro si ritiene che altri Stati vengano trattati meglio può impugnare la decisione ricorrere alla Corte di giustizia europea che potrebbe anche condannare la Commissione
Se l'Italia credo che la Germania o altri siano trattati meglio che le impugni le decisioni
Ha detto il senatore a vita già premier Mario Monti mi sembra una strada percorribile e credo da percorrere se non ci vogliamo davvero difendere se vogliamo difendere
Tre mila cinquecento miliardi di risparmi e cinquecentocinquanta miliardi di depositi
Se poi non ci si fida dei contenziosi vidi cito dei dati tecnici che la brevissima Stefania Peveraro su Milano Finanza ha ricordato Stefania è un'esperta di Bambang cari
Allora lei ha scritto del rischio di credito delle banche europee cresce sui mercati mercoledì venti gennaio pensate lo spread sui credit default swap
Pagato sul debito degli emittenti europei monitorati dall'indice
Del Financial di market si è impennato quasi a novantacinque punti base poco lontano dal massimo di cento cinque punti base di inizio luglio queste dovuta generale crollo dei prezzi delle materie prime delle borse internazionali
E dopo aver contagiato le obbligazioni ad alto rendimento sta trascinando anche in modo delle banche proprio quelle banche che ha il cui salvataggio ha cambiato completamente quest'anno e per sempre direi ritenute oggi più a rischio proprio per l'introduzione
Scrivono gli analisti
Della pomposa fatidica terribile
Direttiva sul Benigni a soffrire di più sono quindi provi Bounce subordinati quelli che
Sono stati venduti dalle banche salvate dal Governo Renzi e titoli delle banche con un maggior rapporto tra sofferenze totale degli impieghi pensate che l'indice la Bank of America mossa che Bond particolari bond obbligazioni
L'anno scorso hanno reso dentro all'otto per cento in tempi di zero tassi e tantissimo gli obbligazionisti battendo qualsiasi Po altra tipologia
Di debito conclude la collega di Milano Finanza questo cosa significa poi a parte i numeri una cosa molto semplice se salgono i rendimenti offerti sulle obbligazioni
Che ripeto sono dei presìdi che si fanno all'impresa e aumenta il rischio default di questi stessi obbligazioni tanto sicuri questi investimenti non devono certo esserlo è questa per carità è una regola di mercato
Ma se questa regola di mercato la si combina con il cambio di regime europeo
E la stretta di Francoforte sulla gestione delle sofferenze delle ricapitalizzazioni
L'effetto finale perverso perché rende più incerto ciò che la gente normale da per scontato ovvero la protezione statale del risparmio
Chi se non lo Stato deve essere il garante di ultima istanza
Ci poniamo questo problema ci poniamo questa domanda vediamo se ci sarà risposta buona giornata da Roberto Sommella