Fintech e diritto

Buongiorno buongiorno autorità
Signore e signori Benvenuti a questa o
E vento che inaugura il corso di alta formazione promosso dall'Abi per quest'anno su un tema di grande attualità
Negli ultimi diciotto mesi le autorità internazionali e europee italiane si sono la
A
Si sono a hanno
Puntato la loro attenzione sul fenomeno dell'applicazione della tecnologia all'industria dei servizi finanziari
Ci sono nuovi modelli
Di operatori che non più soltanto nel settore dei pagamenti utilizzano la tecnologia per prestare servizi innovativi ma la riflessione che a questo punto si pone è che al fatto economico deve accompagnarsi
Anche un'adeguata cornice giuridica e regolamentare e non può svilupparsi un fenomeno al di fuori di una certa di una cornice che garantisca la certezza del diritto
Economia e diritto sono due facce della stessa medaglia ed è proprio su questi temi che oggi grazie alla presenza di autorevolissimi relatori
Cercheremo di sviluppare dei ragionamenti e quindi ringraziando intanto i relatori che hanno accettato il nostro invito e quindi il commissario della Consob Paolo Ciocca il presidente Pitruzzella il presidente Soro il direttore generale della Banca d'Italia e presidente dell'Ivass Salvatore Rossi
Ascolteremo le riflessioni su un tema di grandissima attualità lascio quindi la parola al presidente Patuelli che ringrazio per essere sempre il motore di queste iniziative per la introduzione ai lavori
Grazie Giovanni è grazie innanzitutto a loro innanzitutto Altissimo autorità signore e signori brevemente finanza e tecnologia
Rappresentano una continua evoluzione di potenzialità di nuove libertà nel mercato globale senza più confini fisici
Infinite sono diventate le potenzialità di Scelta in tempo reale da parte di ciascuno essendo allargate all'infinito le dimensioni di un mercato sempre più ha preso atto ma per sussiste davvero il mercato non deve essere soltanto a petto
Deve esserci garantito cioè inquadrato in norme e controlli che assicurino la certezza del diritto contano ogni possibilità di abuso e da atto illecito
Le sempre più nuove tecnologie permettono di scambiare dati e atti di potenziale valore anche giuridico a prescindere dalla conoscenza delle controparti
E dall'esistenza di un garante di tale operatività i processi di digitalizzazione forniscono infatti infiniti spazi di libertà e di efficienza nel mercato pari solo alle possibilità di illeciti
Insomma efficienza e garantismo debbono camminare assieme altrimenti viene meno la certezza del diritto
Appendo sì sempre nuovi spazi per riciclaggio evasione fiscale
Esportazione illecita di capitali e finanziamento al terrorismo anche atta a Bresso Circuiti di finanza Obama
Che si svolgano funzioni finanziarie al di fuori dei Circuiti bancari autorizzati vigilati
Quindi finita e che è detto debbono essere strettamente e indissolubilmente coniugati farlo
Il delitto di solito segue le scoperte
Ma deve essere tempestivo ed efficace innanzitutto con norme generali e astratte
Che possano contrastare le nuove fattispecie di reato e garantire la legalità anche negli spazi virtuali
Per la verità
La lettura delle vigenti norme di diritto penale
La cui applicazione non è limitata alla sola materialità
Evidenzia già numerose norme generali astratte
Che pur nata in un contesto antecedente al digitale si debbono comunque applicare anche agli atti giuridici posti in essa nella Rete
Perché è un alleato è tale sia nella fisicità sia nell'immette immaterialità dove non sussistono amare legibus soluti e stamane alle competenze del diritto
In ciò la Costituzione della Repubblica evidenza degli esempi emblematici fa i diritti e doveri
Come l'articolo quindici che dispone che la libertà e la segretezza della corrispondenza e di ogni alta una forma di comunicazione ogni altra forma di comunicazione sono inviolabili
La loro non l'imitazione continua l'articolo quindici può avvenire soltanto per atto motivato dell'autorità giudiziaria colle garanzie stabilite dalla legge
Quindi la segretezza di ogni forma di comunicazione è inviolabile e la costituzione della Repubblica ne è sempre della legge suprema
Quindi le banche che in Italia in Europa sono all'avanguardia e al tempo stesso dell'innovazione tecnologica e della lotta al riciclaggio
Anche colleghi contro l'odierno vogliono proseguire un percorso di legalità nelle innovazioni Pesenti e future e per questo ringrazio molto gli autorevolissimi relatori che questa mattina ci illumineranno grazie
Con con questa introduzione che risotto linea come innovazione certezza del diritto debbano procedere mano nella mano
E che sottolinea come le norme generali astratte e quindi i principi che reggono l'ordinamento non mutano ma mutano le modalità di applicazione al mutare del contesto economico sarà interessantissimo ascoltare
I nostri relatori nei vari settori darci la loro chiare
Di lettura quindi lascerei la parola al dottor Paolo Ciocca commissario della Consob per la sua relazione sul tema finte che e impatto sui servizi finanziari
Grazie buongiorno
Intendo dapprima ringraziare il presidente Patuelli per il cortese invito a questa inaugurazione
Occasione questa che mi permette di tornare dopo qualche anno qui in associazione come ringrazio anche Giovanni Sabatini e il suo gruppo
Saluto il presidente d'autorità di garanzia per la concorrenza e il mercato professor Pitruzzella il presidente del Garante per la protezione dei dati personali dottor Soro e il direttore generale la Banca d'Italia dottor Rossi
Il tema di oggi e finte che diritto e a me è stata assegnata la parte relativa ai servizi finanziari
Tema caldo come pochi quindi una responsabilità importante cercano di farlo seguendo tre tappe
Dapprima alcune considerazioni sull'incrocio tra mercato dei dati e mercato finanziario secondariamente le sfide e le opportunità che derivano dalle innovazioni regolamentari a livello comunitario
Terzo e finalmente le conseguenze le attese che si presentano per la vigilanza finanziaria
Primo punto intanto direi per rompere subito il ghiaccio cos'è Fintecna
Io direi molte cose diverse fra loro e certamente nuova tecnologia applicata al mondo della finanza
Tecniche di Big Data analisi essi e di intelligenza artificiale applicata al marketing alle previsioni di mercato all'oggetto
Robotti Weiss per la consulenza sono sistemi di contrattazione automatica
Sono Ciak e Box che parlano con i clienti
è un sistema di Block c'è in me più in generale le cosiddette distribuiti legge il technology is per il back office
Sono i cosiddetti smart contratti solo per fare qualche esempio
Ma questo e questo è il mio punto questo è l'oggi
Finte che molto più di questo
E la progressiva convergenza tra mondo dei dati e mondo della finanza
Ora la questione del mondo della finanza abbiamo conoscenza ed esperienza molto meno ne abbiamo del mondo dei dati per comprenderlo io credo che dobbiamo a realizzare che siamo all'interno di una vera e propria rivoluzione
Al Comune numeri aiutano a prendere le misure
Con lo sviluppo di internet offese industry quattro punto zero oltre ad avere macchine che dialogano interagiscono e apprendono da altre macchine
Entro dieci anni avremo circa centocinquanta miliardi di sensori connessi tra di loro
Allora la quantità di dati disponibile raddoppierà ogni dodici ore
Cioè ogni dodici ore si produrranno tanti dati quanti se ne sono prodotti sin dall'inizio della storia recente
Oggi questo intervallo e dieci mesi
Secondo punto
Quasi cinque miliardi di persone hanno un cellulare e scambiano messaggi mail post immagini ciabatte eccetera
Oggi la quantità di dati prodotti e scambiati in un anno e di sei sette a Bari
Sei mila miliardi di miliardi di Bari
E cresce esponenzialmente fra un anno sarà oltre uno gli otto a Bari un milione di miliardi di miliardi di Bari all'anno
Su questo mare di dati disponibili già oggi interviene l'intelligenza artificiale
Cioè computazione che non si programma più riga per riga ma che è capace di imparare correggersi da sola per migliorare continuamente
Ed interviene molto più di quanto ne possiamo percepire il venti per cento delle notizie disponibili e prodotto automaticamente il settanta per cento delle transazioni finanziarie e già automatizzato
L'avvento della Kundera tecnologia quantistica in questo contesto determina un salto fondamentale nella capacità di calcolo con effetti dirompenti
In termini di accelerazione e capacità di elaborare quantità immense di dati non è un caso che l'Unione europea abbia puntato con un miliardo su un progetto di ricerca flaccido proprio su questo
Allora in questo contesto che vede una competizione globale
Vale secondo me fare un piccolo passo indietro e riflettere un momento sul carattere di questo mercato dei dati da cosa è composto questo mercato
Da un numero sterminato di elementi puntuali che coscientemente o meno forniamo on line in ogni momento della nostra vita
La posizione di geolocalizzazione del nostro navigatore le indicazioni che forniamo con ogni nostra ricerca i famosi laici e delle piattaforme sociali
Via via crescendo nella complessità delle tracce
Questi i singoli elementi non hanno una valenza solo rispetto alla singola operazione puntuale
Che stiamo svolgendo in quel momento piuttosto diventano elementi di aggregati sufficientemente grandi da essere analizzati per trarne nuove informazioni ed esempio per prevenire i comportamenti futuri individuali o collettivi
I dati stessi e le loro analisi sono quindi oggetto di scambio economico in un mercato
E un mercato in cui sono presenti importanti asimmetrie informative
Un essendo quella della diversa percezione del valore economico del dato
Spesso messo a disposizione gratuitamente
Più o meno consapevolmente
E messo a disposizione dal parte del singolo consumatore risparmiatore o investitore
I dati invece hanno dei valori impliciti importanti certamente apprezzati da chi quell'informazione la raccoglie l'elaborato la correla e poi la vende
Si potrebbe dire ma in fondo che differenza c'è tra questo e tanti altri mercati
Con un soggetto che offre e uno che domanda
Io credo che una differenza importante stia nell'oggetto di questo mercato
A differenza di altri beni e servizi qui il valore del bene scambiato il dato dipende dal contenuto informativo dello stesso
La variabilità di questo valore e molto più ampia rispetta ad altri beni economici che vengono scambiati
Qui il dato può contenere un mio like postato su Facebook la foto di un piatto di pasta postato su Instagram come la formula dell'arma letale più letale esistente al mondo
Il valore quindi a una scala di variazione quasi infinita
Ed il valore per effetto della simmetria informativa che ho richiamato poc'anzi può essere percepito assai differentemente da parte dei due contraenti
Faccio qualche esempio per tutti
Tutti ci aspettiamo che depositando una somma in banca otteniamo l'interesse parentesi normalmente chiusa parentesi
Quanti si aspettano un ritorno economico facendo una ricerca su un motore di ricerca
Chi si aspetta di essere ricompensato per auguro avere avuto risposta alla ricerca del prezzo del volo di un aereo dell'orario di un treno per aver chiesto al navigatore il tragitto per una destinazione
Eppure queste ricerche creano un valore che sta proprio nell'informazione che richiedente fornisce a chi offre gratuitamente il servizio di ricerca
La simmetria informativa allegata la diversa percezione del valore e il motivo per cui la regolazione si prende in carico la protezione della parte più debole
L'empowerment dell'utente finale proprio uno dei fondamenti della disciplina europea
Se queste caratteristiche rendono il mercato i dati molto lontano da quello dei capitali dove noi sappiamo che la valutazione dei beni e dei servizi invece assolutamente allineata grazie anche al progressivo intervento della regolazione
E ferma restando sempre la possibilità di asimmetriche
Io vorrei dire che recenti dice vicende hanno invece messo in luce come almeno una importante caratteristica sia assolutamente comune ai due mercati
E questa è la fiducia
Per entrambi i mercati la fiducia nel valore della moneta o di un investimento nel corretto uso del dato personale e l'elemento indispensabile
Perché gli attori possano partecipare correttamente gli scambi dei mercati stessi
La fiducia è un impegno primario per gli intermediari dei due mercati
Per entrambi i mercati la mancanza di fiducia può determinare un effetto esiziale e definitivo sia per i partecipanti sia per il mercato stesso
Se non che mentre il mercato dei capitali conosce una lunga storia di regolamentazione della fiducia in un quadro di cooperazione internazionale molto avanzato
Ad esempio anche nel campo della lotta all'uso illegale della moneta penso al Gafi
Altrettanto non si può ancora dire per il mercato dei dati esistono dei quadri regolamentari specifici ad esempio tutela della privacy a livello regionale comunitario
Manca un quadro globale di principi generali
Si pensi soltanto le diverse posizioni che emergono globalmente rispetto alla tutela della privacy della sicurezza ma addirittura in generale rispetto alla stessa libertà della Rete
Infine mentre il mercato internazionale i capitali e la sua comunità da tempo hanno messo in piedi un sistema di back stop in caso di crisi del sistema
Altrettanto non esiste nel mercato dei dati e nella sua infrastruttura
Al contrario il mondo della Rete vede universalmente riconosciuto come altamente vulnerabile ad attacchi che possono metterne in crisi il funzionamento quale che ne sia l'origine frode terrorismo interesse statuale
In sintesi permettetemi stiamo imparando che ma nei does not snello va informi information in Tibet May Smelzo
Secondo punto sulla quadro di sfide e opportunità rispetto al contesto comunitario
Molte sono le novità regolamentari comunitarie che stanno intervenendo nell'intersezione tra dati e finanza io mi soffermerò su due la prima la famosa Générale Data Protection regulation Gidp hard cosiddetta che ormai di prossima entrata in vigore e su su cui sono certo con ben più competenze definitività il garante di intratterrà a breve
Ai miei finì soltanto ricordo che vengono lista Twiggy alcuni principi generali e fondamentali quali
La limitazione delle finalità a monte che cosa la minima minimizzazione dei dati in concreto il come
La limitazione della conservazione per quanto tempo
La sicurezza della conservazione direi la difesa
Questi principi diritti sonora attuabili istantaneamente direttamente ugualmente per una regione di ventotto Paesi e circa cinquecento milioni di abitanti
Secondo un principio di effettività assistito da sanzioni effettive
La Cdp la Gidp are in questo senso rappresenta sul mercato dei dati un cambio dello scenario con effetto globale ben oltre i confini regionali europei
La seconda la Payment Services Derek tipo cosiddetta pièce di due e già entrata in vigore senza grande clamore all'inizio di quest'anno
Per un'intera regione attraverso le trasposizioni nazionali verrà permesso l'accesso a terze parti autorizzato dal risparmiatore al complesso dei dati finanziari
In altri termini a soggetti già presenti sul mercato dei dati piccoli grandi o grandissimi
Ovvero a nuovi soggetti che vorranno cimentarsi saranno accessibili proprio quei dati che oggi sono patrimonio esclusivo degli intermediari finanziarie
E che correlati alle altre informazioni di dominio pubblico o privato permettono una piena profilazione
Cioè una categorizzazione nonché attraverso l'elaborazione delle ricorrenze di tempo luogo contesto rete relazionale ed altro permettono una previsione dei comportamenti dicevo una piena profilazione del singolo utente consumatore un risparmiatore
Da questo incrocio di innovazioni regolamentari emerge per gli intermediari finanziari tutti ma anche gestori intermediari una sfida un'opportunità
Nel momento in cui nuovi attori particolarmente competitivi si affacciano sul mercato
Chi da sempre ha venduto sicurezza
Cioè
Offerto fiducia nelle sue varie forme sicurezza di valore i depositi fisica le cassette economica trasformazione delle scadenze transazione sistema dei pagamenti
Può
Direi deve vendere anche questa nuova forma di sicurezza
Che vede nella fiducia dell'intermediario incumbent o entrante il fattore centrale
L'opportunità e data dalla necessità imposta dalle Gidp Hardy verificare ed aggiornare il proprio patrimonio informativo
E questo il momento per valorizzarlo pienamente
Questo vale per gli intermediari bancari e finanziari classici ma anche per la consulenza finanziaria che proprio grazie all'accesso ai dati dei risparmiatori può sviluppare in questo campo nuove funzioni di intermediazione indipendente
La condizione perché questa occasione venga colta e qui sta la sfida è un approccio orizzontale ed olistico al proprio patrimonio formativo
Credo che vedere la Cdp are esclusivamente in termini di compliance possa rivelarsi un errore
E per gli incumbent l'opportunità di recuperare il terreno perso nella piena gestione dei dati in proprio possesso
Il tempo è adesso e di occasioni potrebbero non essercene molti altri
Terzo punto e finale
La rivoluzione che avanza abbraccia tutti i campi dell'azione della finanza strutture di mercato intermediari investitori consulenti
E tutte le funzioni connesse le diverse fasi dell'investimento
La profilazione in fase di offerta la consulenza la gestione della contrattazione le Customer Relations il Complesso del back office le funzioni di controllo si pensi a o di frode tant'è che sul le investor relations la stessa Corporate Governance
Quale ruolo allora deve svolgerlo autorità indipendente di vigilanza in questo contesto di cambiamento
Io credo che l'obiettivo strategico come in un'abdicazione lunga e imprevedibile sia quello di mantenere saldi gli ancoraggi e principi economici che sulla base dell'azione di vigilanza
Finanziaria in particolare la correttezza delle azioni la trasparenza delle condizioni l'allineamento informativo delle parti la lotta agli abusi
Il tutto in un quadro regolatorio definito a livello regionale e globale
La Consob deve quindi concorrere pro attivamente alla definizione del nuovo quadro regolatorio nei suoi diversi livelli primario europeo e nazionale secondario di cooperazione multilaterale e bilaterale
La Consob lo deve fare con attenzione al corretto sviluppo del mercato avendo a mente l'accesso dei nuovi entranti entranti chiedo scusa e il del playing field con gli incumbent
Ultimo ma non per ultimo o con un occhio vigile rivolto anche al contesto competitivo che si verrà a determinare post Breaks
Dire che questo è il campo deregulation
Allo stesso tempo la commissione detestare laddove un investitore un investitrice incontra un un offerente di un servizio di un prodotto finanziario per presidiare la corretta informazione in particolare della parte meno attrezzata in questo la commissione supportata dai nuovi strumenti della product governance appropriati interventi
E dire questo è il campo delle forse tanto
La Commissione a legislazione data sta intervenendo con sempre maggiore frequenza per avvertire vietare sanzionare le condotti regolari
Purtroppo come sempre accade nei momenti di innovazione è forte la tentazione di approfittare di una presunta novità per mascherare invece una vera frode sono quindi necessarie ampie collaborazioni istituzionali per i fini della deterrenza e del perseguimento delle condotte irregolari
Volte a realizzare una convergenza di azione tra tutte le autorità indipendenti l'autorità giudiziaria e le forze di polizia per accelerare la prevenzione e la reazione in questi campi
Infine occorre sviluppare si Bruzio soluzioni di reggae techno
Per fornire all'autorità strumenti operativi per svolgere la propria azione di vigilanza anche nel nuovo contesto
Sono soluzioni tecnologiche
E lo sviluppo di questi strumenti deve essere l'occasione per svolgere anche un ruolo di sistema
A raccolta delle migliori forze del Paese ad esempio nella ricerca operativa in campo tecnologico questa azione essenziale in un mondo che sempre più vede rinnovazione emergere in maniera libera e decentrata dal mondo tecnico con il settore fin che verifica successivamente il trasferimento delle tecnologie ai modelli di business
In questo senso le autorità possono concorrere a posizionare utilmente il sistema in nazionale nel panorama competitivo globale
L'innovazione tecnologica sarà infatti il fondamento della nuova piazza finanziaria
Concludo caro Presidente
Come in ogni momento di passaggio la vita ci presenta opportunità e sfide
Hanno i diversi ruoli sta cogliere le prime e gestire le seconde
La sfida che si presenta oggi è determinante per la comunità finanziaria
I mercati per come li conosciamo oggi non saranno più gli stessi
E ciò avverrà in un arco di tempo ben più breve di quello che noi ci aspettiamo
La variabile il tempo è stata infatti quella che più di altre abbiamo sottostimato in questi anni
Come ha avuto modo di ricordare un collega della secca nella pubblica nella biblioteca di far basta la scritta
Out of di Oldfield Smart Spring entro del mio corpo
Quindi vecchie terre ma nuovo grano qui sta secondo me la responsabilità dei regolatori indipendenti
Anche le innovazioni i prodotti le piattaforme che appaiono più complesse e innovative in ultimo rispondono alle leggi economiche che sulla base dello scambio
Il compito dei regolatori quindi di comprendere senza pregiudizi gli elementi d'innovazione il nuovo grano e di permettere perseguendo gli obiettivi sostanziali dell'attività di vigilanza le vecchie terre una crescita collettiva della conoscenza
Perché questa si rispetta positivamente in mercati più ampi liquidi e trasparenti grazie per l'attenzione
Grazie Paolo Ciocca per il suo intervento
Che
Mi faceva riflettere come da un lato l'innovazione in realtà e quindi l'utilizzo della tecnologia non sia un fenomeno nuovo soprattutto nel settore
Finanziario qui davanti c'è il vice direttore generale della Consob al dottor D'Agostino con cui alla fine degli anni ottanta studiavamo l'applicazione dei sistemi telematici di negoziazione alle Borse gridati e quindi applicazioni tecnologia però ciò che oggi è veramente differente mi sembrano e si coglieva dalla relazione di Paolo tre elementi un lato lavello da un lato la velocità del cambiamento che è diventata veramente esponenziale in secondo luogo la pervasività del cambiamento che riguarda praticamente tutti ogni aspetto della vita di ognuno di noi ma il terzo elemento che mi sembra veramente rilevante che oggi esiste un nuovo fattori di produzione
Una nuova fonte di valore che sono i dati e su queste tre dimensioni ovviamente alla sfida del regolatore la sfida del supervisore e anche ovviamente dell'industria che ci si deve confrontare
Ma su questo lascio la parola al presidente Pitruzzella per la sua relazione sui nuovi scenari competitivi dal settore bancario finanziario e assicurativo e quindi anche le nuove sfide per l'autorità garante della concorrenza
Grazie e grazie al presidente Patuelli all'Abi per avere per mi invitato vere imitato rotoli tenti Trust esprime il suo punto di vista su una grande trasformazione che cambierà il modo e secondo me è importante la fisionomia della nostra economia prima però di entrare nel vivo delle considerazioni che brevemente svolgerò e vorrei ricordare una cosa che ancora non è stato detto e cioè che l'Autorità garante della concorrenza e del mercato ha sottoscritto un protocollo d'intesa per l'istituzione del comitato di coordinamento per il Fintecna
Punto comitato voluto dalla ministero dal mezzo
E al protocollo aderiscono la Consob l'Ivass il garante per la protezione dei dati personali laggiù che l'Agenzia delle entrate il Comitato avrebbe favorire proprio l'elaborazione di missione complessiva e condivisa il Fintecna io credo che questo sia un punto di partenza importante perché noi ci troviamo di fronte a delle trasformazioni che cambierà il nostro modo di agire di pensare che richiedono appunto una sinergia tra le varie istituzioni dove i fenomeni di over lap Pini sovrapposizione ci saranno ma vanno gestiti
E va elaborato una visione comune per guidare la competitività del nostro Paese e per garantire quella certezza del diritto di cui parlava il presidente Patuelli su cui insiste molto e che mi trova sempre al suo fianco
Detto questo andiamo nel vivo del considerazioni che possono riguardare un'autorità antitrust già scioccata
Fatto riferimento allo sviluppo dell'economia dei big dei texani tra io procedendo direi con l'acciaio per me ne scusate non rispetto il vostro tempo
E innanzitutto appunto o o se riprendendo mettendomi scia del direttore Sabatini vorrei osservare come vero è che il banche comunque gli intermediari finanziari sono stati sempre abituato innovazione tecnologica ma questa volta siamo di fronte una cosa che il radicalmente diversa rispetto al passato
E radicalmente diversa perché ci troviamo di fronte alla quarta rivoluzione industriale basata sul digitale che cambia radicalmente tutto perché attraversa trasversalmente tutti i settori economici
Qualche volta mi ancora parliamo di economia digitale di mercato digitale forse cioè il vecchio realtà tutti i settori anche quello tra i celare la banca sono appunto sconvolti da trasformazioni tecnologiche che l'appunto e cambiano propri loro modo di fare il di finisse in questo contesto e l'elemento che sottolineano Sabatini per me importantissimo la velocità
Guardate questo affare che abbiamo tutti quanti qui nella tana Scano e che è una degli elementi di base dello sviluppo del fintamente non lo smartphone
E nato nel due mila e sette pochissimo tempo fa
E ha cambiato radicalmente appunto il modo come funzionano settori economici fondamentali anche la finanza non soltanto in Italia ma anche in Paesi e qui non ha mai abituati
E pensiamo per esempio l'ultimo numero dell'Economist che dedicato alla finanza inclusiva
Con riferimento a quello che sta avvenendo in Africa qualcuno appunto settori dell'Asia dove grazie allo smartphone appunto c'è un accesso a servizi finanziari da perso parte di persone che erano radicalmente esclusi da questo genere di cose
E l'elemento dei dati pure importante ma poi ci ritorneremo ma in tema Terme rientra nella giurisdizione del sonoro e qui la trasformazioni che ci riguardano che riguardano voi ma riguardano anche noi come autorità della concorrenza sono tante prima
Ci troviamo di fronte a una crescita esponenziale del numero dei soggetti che operano in qualche modo nel settore del del settore bancario
Per la verità già fra poco abituati una pluralità di tipologie di soggetti che è stata direi facilitata dalla normativa europea accanto alle banche tradizionali già operano i Confidi gli intermediari speciali
Le società intermediazione immobiliare però qui abbiamo delle società muove che operano appunto nel Fintecna che sviluppano nuove forme di attività e sviluppano appunto nuove
Nuovi meccanismi di rapporto collo con le banche ma anche appunto collo consumatore
Ora definire che cos'è finta che è difficilissimo probabilmente appunto possiamo dire che il settore include tutte quelle realtà che attraverso nuove tecnologie rendono più efficienti i servizi finanziari o creano nuovi e più si pizzicati prodotti e servizi
E quindi abbiamo innanzitutto i pagamenti digitali la gestione automatica per i conti correnti il CRA of funding i Prestipino ha Tupi Diarra i big detta
A non ammissibili detta la gestione di valute digitali di cripto valuta perché anche con questo punto dovremo fare i conti qui forse oggi ce ne occuperemo poco ma è un punto probabilmente centrale
In questo modo e la stessa catena del valore che tende a frantumarsi perché appunto abbiamo operatori chiesti focalizzano soltanto su alcuni segmenti della filiera i pagamenti
Tutto ciò viene in qualche modo a uscire dalla nucleo del l'attività di impresa bancaria certo un'opportunità per l'economia per i consumatori che potranno ottenere servizi di alta qualità a basso costo per le impresse soprattutto quelle di minori dimensioni che potranno accedere
A una più vasta gamma di fonti di finanziamento per gli stessi intermediari tradizionali
Che attraverso il ricorso alla tecnologia potrebbero rafforzare la propria efficienza
Però le sfide
Da un punto di vista appunto del delle banche ma anche delle istituzioni pubbliche sono tante anche perché fondamentalmente c'è quadro normativo che si sta evolvendo nel senso di favorire questo tipo di appunto attività penso alla direttiva Payment Services dai Manetti Bros recepiti in Italia nel due mila e diciotto dove appunto già abbiamo la possibilità che i conti contraenti vengono aperti anche alle non banche
Cioè il tempo e potrò teorizzare una terza parte accedere al proprio conto e dare disposizioni senza che la banca posso intervenire è un punto fondamentale per lo sviluppo del del Fintecna contemporaneamente appunto di fronte a queste a queste evoluzioni
Noi troviamo un quadro normativo da qui l'importanza del comitato di cui vi dicevo prima che probabilmente ancora non tiene conto delle trasformazioni e io direi che per un'autorità di concorrenza ci sono due e si due problemi opposti
L'uno
I riparatori tradizionali potrebbero bloccare l'innovazione il tema classico di un'autorità i conti con correnti dove c'è l'incumbent che di fronte all'innovazione che produce vantaggi in termini benessere sociale blocca e questo una cosa scroto Rita di concorrenza devi girare deve vigilare anche sotto il profilo delle acquisizioni perché un modo per bloccare l'innovazione potrebbe essere quello appunto di acquisire il soggetto che sta innovando per evitare appunto domani un Compay che ci sia un competitor a Rho in grado di erodere quote di mercato
Un elemento su cui proprio con riferimento alle tecnologie digitali noi ci troviamo impreparati perché perché le gli interventi sulle concentrazioni da parte dell'autorità di concorrenza sia la Commissione europea sia autorità nazionali sono bastate sui fatturati
Una grossa impresa che compro un'altra impresa che ha un fatturato elevato qui in realtà le concentrazioni nel mondo appunto sviluppato al digitale
Sono delle concentrazioni che si sviluppano in chiave preventiva
Tu hai una buona idea SI innovativo sul fronte dei prodotti e dei servizi o delle modalità di produzione di questi servizi ecco che ci acquistò in modo tale appunto che evito che ci possa essere
Questo tipo di attività è quello che sta avvenendo colle acquisizioni che grandi giganti e il texano facendo appunto la scena mondiale
E allora dovremmo per rivedere la normativa in modo tale da consentire alle autorità di concorrenza
Di intervenire non soltanto quando c'è si superano certe soglie di fatturato Marrazzo al valore economico dell'operazione stessa balza investo tanti soldi per comprare una start-up probabilmente lo faccio non per il fatturato che mila ma per bloccare l'innovazione
E questo è un tema classico dell'autorità antitrust che devono garantire il processo d'innovazione
C'è però un altro tema che secondo me viene in questo momento
Sì affrontato sullo sfondo ma proprio con riferimento al finte ex spesso sottovalutato e cioè il fatto che i nuovi servizi finanziari
Non vengono appunto soltanto di Rai prodotti erogati dalle cosiddette start-up da nove società che interagiscono con le banche o da banche che a se stessi appunto sviluppano queste innovazioni
Ma qui abbiamo sullo sfondo la presenza appunto dei grandi giganti del web
Le Big Four a Paul dopo Facebook Amazon
Che diventano Big Six se pensiamo al ruolo di Alibaba con agli gli ma anche al ruolo di Microsoft nel settore del credito
Qui abbiamo un fenomeno che col l'innovazione distrattivo del per i precedenti non ha nulla a che fare abbiamo dei Soggetti che hanno un potere di mercato enorme indeterminati e are in determinati mercati e possono fare leva su questo potere di mercato
Per appunto occupare altri mercati e qui le banche possono essere soggetti perdenti in questa competizione possono appunto fare leva sul potere di mercato che hanno in un settore per espandersi e l'altro lo stanno facendo
E lo possono fare
Perché hanno delle caratteristiche che gli altri operatori economici non hanno sono gli effetti di RAI Teche caratterista Lozano gli operatori del mondo di internet i giganti e la rete cioè il fatto che mettono insieme Soggetti che operano sull'atti diversi e la piattaforma io che voglio avere accesso alla ha un all'informazione per esempio con un motore di ricerca è un altro soggetto appunto che in realtà vuole che quelle informazioni sia veicolata verso il numero maggiore di persone mette e tutti costoro hanno interesse a restare legati alla piattaforma
Quanto maggiori sono i soggetti che partecipano a questi scambio che si trovano sui due versanti di questo mercato appunto un mercato più versanti no
Google esiste perché appunto tutti noi sappiamo che possiamo quanti più soggetti appunto hanno accesso al Google tante più informazioni potremo avere
E le imprese stanno comunque chiunque vuole che le sue informazioni sia diffusa che potranno diffondere quelle informazioni quanto più saranno i consumatori costano Google
Fai comunque funziona nello stesso modo tutti diciamo vanno io no però appunto tutti vanno su Facebook proprio perché appunto ci sono moltissimi soggetti che ci vanno quindi effetti di rete che creano un potere di mercato enorme
E che si aggiunge a quel tema che è stato magistralmente trattato sciocca sui big detta
Non entro nel merito di cosa che già sono state dai perché sono note
Però vedete oggi il potere di mercato si definisce non soltanto in termini di quote di mercato che si occupano ma anche in base alla capacità appunto di ottenere masse enorme di dati di trattarle rizzare una profilazione
Il potere di mercato oggi è quello richiede appunto un adeguamento delle nostre categorie ma in questo campo potrà essere sfruttato proprio dei big di tette dei giganti della Rete
Per entrare appunto in altri mercati chi già conosce completamente tutti i nostri dati
E ha appunto una capacità di profilattici può offrirci dei servizi
Che sono assolutamente tarati sulle nostre esigenze e questo lo potrà fare lo sta facendo lo fa in settori disparati ma penso che sempre di più avverrà
Nel settoria appunto della nel settore finanziario quindi abbiamo vedete due problemi diversi l'uno un problema di mantenere l'innovazione evitare che gli incumbent possano bloccare l'innovazione e le autorità antitrust sono appunto sette certamente molto committente in questo in questo campo
Però dall'altro lato occorre evitare che che abbia un grande potere di mercato in determinati settori grazie alle caratteristiche la tecnologia che creano per gli effetti e rete creano anche economici scale creano questa grande quantità
Ieri questa disponibilità di dati con cui appunto offrire
Dei servizi che possono tenera e al
Unite appunto il pubblico dei consumatori su quella piattaforma ecco
Di fronte a questo abbiamo anche appunto l'esigenza di evitare che ci sia un abuso di quella posizione dominante a scapito del del delle di altri operatori quindi di industrie più tradizionali a condizione però che queste industrie tradizionali
Si evolvano appunto recependo l'innovazione quindi vedete che dobbiamo muoverci fondamentalmente appunto su due fronti
E è una cosa che già in Europa si sta facendo pensate a un caso che non riguarda il mondo della dei servizi finanziari del mondo bancario ma che può avere delle refluenze il caso che è stato appunto venuto a tutti perché ha riempito anche le pagine di quotidiani quando il la la commissione ha sanzionato Google perché è appunto un faceva leva sul potere di mercato il quasi monopolio che ha nel settore della motori di ricerca generalisti per valorizzare una sua folla un motore di ricerca appunto specializzato
Che Google Shopping e quindi appunto del più il potere di mercato utilizzato forte in un settore la ricerca generalista serviva a rendere appunto impedire a nuovi soggetti di entrare nel settore appunto della ricerca specializzata lungo shopping vedete che questi fenomeni sono enormemente frequenti al mondo d'oggi
E quindi dovremmo essere appunto attrezzati e quindi dovremmo essere abituati a una maggiore fiducia del l'industria tradizionale nei confronti delle autorità antitrust perché appunto questo l'intervento che può servire al mantenimento di settori tradizionali
Ma anche a valorizzare al massimo appunto l'integrazione a livello europeo perché queste partite non si giocheranno a casa nostra
Direi che di fronte ai grandi processi di cambiamento la tecnologia
Non la bloccheremo mettendo dei muri come qualcuno vuole fare la tecnologia appunto entra prepotentemente e di fronte a questi problemi abbiamo una dimensione che certamente sovranazionale il che richiede delle autorità presenti appunto nei singoli mercati nazionali ma con la capacità appunto di integra civile e aggira i loro che quello che l'Autorità antitrust italiana fa direi a livello particolarmente rilevante
Detto questo c'è un altro un altro fronte
Beretta e vado con velocità ma proprio per rispetto del vostro del vostro tempo che dovrebbe essere prezioso
Ed ecco che l'altro tema riguarda la tutela del consumatore
Volete lì e abbiamo un aspetto che è diverso la tutela concorrenza macchie altrettanto importante per il settore bancario perché l'ha detto Ciotti alla fiducia
Mercato dei dati è una cosa mercato mi diceva di capitali un'altra ma sono uniti dalla fiducia direi che se vogliamo appunto mantenere un sistema appunto bancario che funziona un sistema di servizi finanziari e funziona la fiducia il bene fondamentale sapere per il consumatore che quando opera delle transazioni anche inflazione al Fintecna punto viene tutelato significa rafforzare la fiducia però cui le insidie sono appunto direi particolarmente rilevanti
Cito un libro di appunto Shiller e H rosso che negli che ha avuto un grande risalto nel due mila e quindici phishing soffuso dove appunto sostanzialmente dico andando anche qui con l'accetta si sostiene una tesi fondamentale guardate il mercato non produce soltanto vantaggi no con la banca Celebre mano invisibile di Adam Smith
Ma nel mercato pro perché c'è la ricerca del profitto e insita la ricerca di ottenere appunto il profitto tramite Deception tramite l'inganno tramite appunto la frode i utilizzando le debolezze psicologiche del consumatore un problema di economia comportamentale
Ecco debolezze psicologiche al consumatore e asimmetrie informative il che è molto presente nel settore di internet nel settore del web le persone
Vanno lì e hanno un'attitudine mentale per cui come si diceva prima si cedono i dati gratuitamente senza pensare quello che si fa appunto si
Sì
E ha una fiducia sconfinata per un'abitudine mentale perché tutti siamo abituati ormai a utilizzare questi servizi quotidianamente
Dal momento appunto in cui ci svegli diamo e ancora un po'in son nati prepariamo il caffè al momento appunto in cui andiamo a dormire
E lì però appunto si insidiano delle dei il e delle possibilità di e sfruttamento del consumatore e quindi la necessità di un intervento delle autorità che hanno la tutela del consumatore come l'Antitrust italiana
Che costituisce Abate ben un esempio
Io e il raro al mondo in Europa un'autorità che ha in sei e la tutela della concorrenza la tutela del consumatore che però è utilissimo perché consente di capire come si vanno colpendo i mercati sul fronte all'offerta ma anche sul fronte della domanda
E realizzare delle azioni appunto combinate
Sinergica e proprio sul mondo al web l'autorità italiana e super attiva ancora sul problema in Fintecna siamo a guardare stiamo studiando però appunto non siamo di quelli che studiano studiano per non fare niente perché poi interveniamo
E e punto e l'altra l'altra sfida che viene mandato
Chiuderei con una con un riferimento finale ma proprio per l'accertata lanciare la palla fuso al presidente forse il big detta perché lo è stato detto all'inizio finta Heck significa appunto economie di BZ significa accumulare quantità di dati
Badate oggi il problema dei bigliettai centrale con quello che fanno l'Authority Antitrust esistono i classici le classiche appunto scaffali immensi di biblioteche in tutte le università del mondo piene di libri di ricerche subiti detta Competition policy
è certamente appunto questo richiede come osservavo all'inizio che le autorità di concorrenza tengano conto della quantità di dati che un'impresa per definire il potere di mercato
Ma appunto hanno delle sfide ulteriori perché l'economia dei big detta come dicevo poc'anzi con riferimento ai casi di vongole Company
Altera orrende inservibile uno dei ferri concettuali degli arnesi concettuali che l'utilizzo ramo il mercato rilevante
In realtà questi soggetti passano da un settore all'altro utilizzano quello che acquisiscono un settore per avere dei vantaggi competitivi in un altro quindi in realtà il mercato rilevante diventa sempre meno rilevante
Lo dobbiamo appunto tenere conto di un'area molto più estesa per cui probabilmente i soggetti che secondo indagini tradizionali secondo date le tradizionali
Non entravano nel mercato ribandire rilevante dei servizi bancario e servizi assicurativi in realtà appunto entrano in questi campi
Pur svolgendo attività diverse quindi bisogna appunto definiva il il
E di finire diversamente appunto le precondizioni dell'intervento antitrust
In tutto ciò c'è un aspetto che è cruciale perché sui biglietti ormai appunto c'è una una grandissima attenzione da parte dell'autorità antitrust
Ma anche all'Autorità al consumatore l'ultimo numero di Como Marchetto Loved You si occupa proprio dell'intersezione tra la normativa sulla General Data Protection regulation
è il la le direttive sulla pratiche commerciali scorrette probabilmente andiamo in un mondo in cui per affrontare questi temi dobbiamo superare anche gli steccati tradizionali
Le autorità devono operare sinergicamente senza appunto criteri differenza dal punto di di grandi di grandi barriere perché il problema unitario c'è un'interferenza secondo me ineliminabile tra normative diverse questo richiederà
Grandi doti di equilibrio e di capacità appunto capacità sinergica
E c'è poi un ultimo aspetto che lascio tanto lo sfondo a livello ma che è molto interessante per moto e gli antitrust proprio perché Fintecna comporta la possibilità di acquisire tutta una serie di dati
E poiché riguarda non soltanto il consumatore ma anche le altre imprese
Perché non abbiamo finora parlato no del servizio che viene dato al consumatore del servizio che vi chiediate alla banca però per da arrivare al consumatore Asciano dati che riguardano anche il comportamento delle imprese
E qui la nuova frontiera su cui la Commissione europea ha già sta lavorando ma anche noi riguarda Russo e gli algoritmi alimentati una grande quantità di dati per evitare delle collusioni
In cui non c'è l'uomo la collusione viene fatta l'algoritmo
è l'algoritmo che può prevedere i comportamenti strategici comportamenti economici dell'impresa
Per appunto adeguare in tempi reali i propri comportamenti questo avviene al settore retta è il non delle banche già da un po'avviene nel settore della vendita dei biglietti aerei
Dove appunto i prezzi vengono calibrati in misura proprio al secondo la frazione di secondo illazione al monitoraggio fatto da algoritmi di quello che sta avvenendo appunto da parte del del del di altre di altre imprese
Quindi una collusione che non richiede l'Ing
Intervento la mediazione di persone fisiche ma che è fatta direttamente alle macchine le macchine possono con l'utenza e questo pone nuove sfide per l'Autorità antitrust che potrebbero riguardare anche appunto il settore infine un'ultima considerazione
Certamente il settore bancario a subito negli ultimi negli ultimi tempi direi del notevoli perdita in termini di redditività è il grande problema del settore bancario come appunto di fronte alle trasformazioni che ci sono state mantenere dei margini apprezzabile redditività
è chiaro che lo sviluppo il film perché è una sfida ulteriore una sfida perché abbiamo dei competitori esteri una sfida perché cambiano appunto le tecniche intermedi ordire di erogazione di servizi tradizionali e questo potrebbe appunto ulteriormente porre il problema di mantenere i margini di redditività per un settore industriale comunque ha avuto delle sofferenze ecco
Questa credo che sia la sfida che per fortuna non riguarda l'autorità antitrust ma è compito di tutti voi di portare a termine e credo che ancora una volta sarà portata a termine con successo grazie
Grazie grazie al presidente Pitruzzella
A che mi pare abbia sottolineato un aspetto fondamentale c'è proprio dalla pervasività del cambiamento
Che porta avvenire meno le differenze
Tra i soggetti tra le attività e quindi cambiano anche le definizioni la necessità di un approccio multidisciplinare e sovranazionale
All'analisi alla regolamentazione alla vigilanza di questi fenomeni il tema passaggio da una regolamentazione per soggetti a una regolamentazione per attività è un tema per certi versi vecchi Vecchio ma sicuramente oggi si pone in una dimensione molto differente soprattutto al fine di garantire quello che poi per gli operatori economici e comunque fondamentali
Un livello di competizione
Livellato e dove non ci siano zone iper regolate zone invece non sufficientemente regolate perché poi questo comporta anche spostamento di rischi e quindi creazione di nuove
Per le premesse per nuove crisi
Passerei ora la parola sempre questa logica di approccio multidisciplinare che mi sembra ben riflesso dalla composizione del pane e del dei relatori al presidente Soro per la sua relazione grazie
Grazie ringrazio anch'io il presidente Patuelli per averci offerto questa occasione
Per una riflessione aggiornata diciamo su uno dei fenomeni più in portanti più interessanti
Di questa stagione di profondi mutamenti nell'organizzazione dell'economia della società degli stili di vita nelle preferenze nei comportamenti delle persone delle impresse
Determinato dalla rivoluzione digitale una rivoluzione a lungo sottostimata
Da i diversi decisori politici del pianeta che
Hanno affidato per un lungo periodo
Il governo
Di questa dimensione nuova della vita
All'esclusiva responsabilità dei gestori delle piattaforme fondato questo governo e questo potere su un uso intensivo dei dati una velocità inarrestabile
Della circolazione delle informazioni insieme alla straordinaria capacità di ricerca di elaborazione di stoccaggio delle stesse informazioni
Il dottor Ciocca ha già ricordato quali sono le caratteristiche più importanti delle tecnologie che investono il campo della finanza delle assicurazioni fanno mano Fintecna
Con le sue varie spetti di cui hanno a lungo discusso e parlato chi mi ha preceduto
Pareva una premessa all'economia
Che è cresciuta in questi anni e l'economia lo ha detto ciocca per primo fondata sui dati
In una sistema nel quale la protezione dei dati su cui è fondata questa economia è stata considerata residuale marginale spesso del tutto ignorato
Il diritto sì è mosso con molto ritardo
Rispetto alla velocissimo cambiamento strutturale che ha avuto in questi anni l'organizzazione dell'economia del pianeta
Ora lo fa lo fa da tutte le parti non solo in Europa
In qualche misura io confido che
Come tutte le grandi rivoluzioni ci sia poi un momento nel quale
Passata la fase di affannoso inseguimento da parte del diritto ci sia la possibilità di governare questa evoluzione ma dobbiamo farlo seguendo i tempi dell'innovazione che sono velocissimi
Anche perché intanto moltissime nuove impresa e sono entrate a che sono diventate protagonisti
Di questa nuova esperienza è particolarmente nel campo del Fintecna fra questi i principali quelli a mio parere sui quali dobbiamo accendere di più il riflettore sono i big Tech
Perché in particolare questi ultimi grazie alla disponibilità della gigantesca potenza di calcolo di cui dispongono al patrimonio informativo accumulato negli anni
Possono contare su un enorme vantaggio competitivo rispetto agli intermediari tradizionali
Diventandone di fatto i concorrenti
Più aggressivi e più temibili
Perché sono i più forti detentori del potere di profilazione
La profilazione costituisce una risorsa strategica essenziale decisiva per lo svolgimento delle attività nel settore finte
Per un verso le tecniche di baby data analitiche S possono facilitare una maggiore personalizzazione dei prodotti e dei servizi favorendo una stima più accurata
Dei profili di rischio e delle esigenze dei consumatori
Dall'altro lato le medesime tecniche possono avere effetti negativi sulla disponibilità
E sulla convenienza economica degli stessi prodotti e servizi
In particolare per alcuni consumatori con profili di rischio più elevati
O per i quali sono disponibili solo poche informazioni a causa della loro limitata attività on line la limitata atti di là on line produce effetti che possono essere distorsivi
Inoltre le previsioni dei Big Data possono essere narrate a causa di imprecisioni o di preconcetti nella generazione degli algoritmi di algoritmi non sono neutri sono il prodotto
Forma matematica di un pensiero di una preesistente di una preconoscenza che chi progetta
Disse detiene
L'analisi delle grandi quantità di dati e fare emergere nuove correlazioni tra variabili riverse
Ma la correlazione non sempre significa causalità così la profanazione può portare a decisioni terrone con impatti negative sui singoli individui in questo scenario ulteriori distorsioni potrebbero derivare dal fatto che i consumatori e risparmiatori sarebbero incentivati
A migliorare artificialmente il proprio rating scoring attraverso il ricorso a società che gestiscono la reputazione on line
Con mano mettono i dati generati dagli stessi quando questo si verifica sulla reputazione di un ristorante
Si fanno danni
Ma quando incide sulla reputazione nel rapporto fra il assicurato assicuratore
Debitore
The creditore si crea un una violazione più forte che può avere effetti dirompenti
E questa trasformazione
è uno degli aspetti
Più importanti questa trasformazione può portare con sé non solo nuove opportunità per le imprese e possibili benefici indiscutibilmente per la clientela ma anche nuove e preoccupante incognita
E in particolare sotto il profilo della protezione dei dati personali dei consumatori e dei risparmiatori
Particolarmente significativi in tal senso sono i meccanismi di funzionamento delle piattaforme telematiche di servizi cosiddetti Merkel market place capp canali di intermediazione diretta fra risparmiatori è impresa debitori e creditori assicuratori assicurati in cui gli operatori Fintecna
Effettuano attività dei re inchini scoring dal profilo di rischio del grado di solvibilità o dell'adeguatezza delle controparti contrattuali orientando
Le scelte di investimento o quelle assicurative della clientela senza tuttavia assumersi alcun rischio improprio
Questo solleva legittimi interrogativi collegati alla completezza e all'attendibilità dei dati e delle fonti utilizzate
Alla correttezza della loro elaborazione al grado di trasparenza nei confronti dei consumatori
Peraltro i rischi di comportamenti sleali o fraudolenti nei confronti della clientela aumentano con la cresciuto impiego degli algoritmi
E l'ulteriore sviluppo delle tecniche di intelligenza artificiale
Poiché rendono il processo decisionale più opaco
Sempre più difficile per i consumatori e risparmiatori intuire la logica sottostante all'offerta di servizi o prodotti a loro dedicati
Apro un'altra parentesi i gestori del potere
Di profilazione sono gli stessi gestori che avendo accumulato il volume più elevato di datti al mondo con centrandolo in un ambito di cinque sei sette soggetti
Sono anche quelli che possono poi investire nella ricerca e nell'intelligenza artificiale e che sono sempre più i detentori del potere di conoscenza che genera l'intelligenza artificiale quelli che conoscono il segreto che sta dietro un qualunque servizio animato da intelligenza artificiale
Questo in questo quadro non vanno dimenticati i rischi di frode
Anche in relazione a comportamenti scorretti o fraudolenti eventualmente tenuti dalla clientela o da terzi a danno degli stessi fornitori di servizi fin teca ad esempio auto indicando sì con false identità o appropriandosi indebitamente delle informazioni fornite dalla clientela
Altri profili meritevoli di attenzione con riferimento all'intensità della digitalizzazione delle attività finanziarie creditizie assicurative
Sono quelli relativi alla cyber sicurezza in Generali e rischi informatici specie in termini di compromissione della continuità operativa dell'impresa e della tutela dei dati relativi alla clientela
Le peculiarità operativa delle finte basate su sistemi aperti
Rendono infatti tali società particolarmente vulnerabili a questi rischi
Soprattutto nel momento in cui i dati personali degli utenti sono suscettibili di essere trasferiti presso terzi
Fornitori di servizi inclusi quelli di cloud computing in altri campi distanti da quelle della finanza in queste ultime settimane si è presa coscienza di cosa significa
A vere diciamo una vulnerabilità o se si vuole una mancata protezione dei dati da parte di chi gestisce questo enorme patrimonio conoscitivo se tutto quello che è accaduto nell'ambito di Cambridge analitica di quella storia lì che ha influenza sul sistema democratico sicuramente rilevante per cui giustamente il mondo sia preoccupato ma immaginate se questo si verifica nell'ambito dei servizi Fintecna che cosa può produrre la vulnerabilità di un sistema che e per sua natura tendenzialmente vulnerabile
Ulteriori criticità possono emergere relazione al grado di robustezza delle procedure digitali per l'autenticazione dei clienti non che in quelle finale Zarate
Alla adeguata
Conoscenza
Delle forme attraverso le quali viene protetto il sistema anche ai fini di antiriciclaggio in tale quadro
Va sottolineato e il contesto sempre più interconnesso dei mercati all'interno dei quali agiscono gli operatori Fintecna
E in larga parte in assenza di specifica regolamentazione
Non e senta tali soggetti dal rispetto della disciplina sulla protezione dei dati personali
E questo a prescindere dal supporto utilizzato dall'impresa
Dalla scelta del territorio di insediamento dal suo operare o meno in settori regolamentati la piena applicabilità ormai imminente dieci giorni del Regolamento europeo sulla protezione dei dati personali rafforzerà ulteriormente le garanzie a protezione dei consumatori europei
Attraverso un complesso di regole uniformi di liceità trasparenza e correttezza nel trattamento dei dati della clientela applicabili a tutti i fornitori di servizi che fanno uso di tali informazioni indipendentemente dal fatto che si tratti di istituzioni finanziarie o entità
Non regolamentate
Il nuovo quadro giuridico estende il proprio ambito di applicazione anche a soggetti stabiliti al di fuori dell'Unione Europea
Qualora ossia e si offrano beni o servizi agli individui che si trovano nell'Unione non è controllino Traverso contro la costruzione di profili il loro comportamento
Viene così assicurato
Ai consumatori e risparmiatori europei direi ai cittadini europei direi a una ambito più largo ancora di quello come dirò dei cittadini europei un livello di tutela omogeneo
Che potrà costituire già comincia a costituire un modello fondato sul primato della persona verso il quale anche altri ordinamenti vanno via via convergendo è sintomatico al riguardo
Il disegno di legge della DC che disciplina la raccolta dei dati da parte dei big di teche che il Senato degli Stati Uniti
Si appresta a discutere sotto la spinta del caso di cui discutevamo Cambridge analitica ma ci sono altri Paesi il Canada l'Australia e il Giappone l'India che hanno fatto ormai proprio un sistema di regole che si ispira
Al modello europeo
E sotto questo profilo
La tutela dei dati personali della clientela ma come dicevo prima la tutela dei dati e il fondamento della economia fondata sui dati quindi noi diciamo che è al centro c'è la persona anche perché quei dati
Appartengono le persone e quindi il primo punto della protezione dati e proteggere proteggere noi quelle persone ma il sistema stesso
E oggetto di una regolazione nuova
Perché e configurato la nuova regola europea in modo che la competizione fra gli operatori del finte che gli intermediari tradizionali possa svolgersi su basi paritarie
Poi chi nasce dall'ambizione di fornire risposte adeguate ed efficace al continuo evolversi della tecnologia
Sulla base del principio della di neutralità tecnologica promuovendo al contempo la responsabilizzazione dei gestori mediante un approccio di prevenzione del rischio
Pertanto come hanno sottolineato anche le autorità europea di vigilanza del settore bancario finanziario assicurativo
Nel rapporto finale sul Big Data dello scorso marzo non occorre ripensare alla disciplina che regola la raccolta la gestione e l'elaborazione dei dati personali
Aggiungo che tutte le volte che enti autorevoli
Espressione alle istituzioni europee si dice che bisogna pensare alla regolazione
Non avendo ancora neanche cominciato applicare quella più importante
Che il Parlamento e e e i governi dell'Europa hanno prodotto negli ultimi anni che modello per tutto il mondo dire che bisogna pensare a una nuova regolazione è sbagliato è sbagliato è direi anche in qualche modo dannoso
Pertanto il nuovo quadro giuridico europeo
E quello in materia di insider sicuri chi e di identificazione elettronica che fanno parte di un insieme di nuova regolazione che l'Europa ha prodotto in questi anni forniscono una cornice normativa adeguata
A fronteggiare molti dei rischi emergenti
Presso gli strumenti a disposizione dei consumatori preordinati a incrementare la trasparenza e la correttezza del trattamento nonché a consentire di comprendere controllare meglio l'utilizzo del loro dati
Innanzi tutto in forza del principio Della contabili diritti perché anche gli operatori finte che dovranno essere in grado di giustificare l'uso di determinate categorie di informazioni assicurare che queste siano adeguate non eccedenti le finalità del loro impiego
Nonché aggiornate nel tempo
Dovranno poi garantire che i dati più delicate dei clienti siano utilizzati come il loro consenso esplicito o in base ad altri stringenti presupposti solo per scopi limitati
Inoltre i consumatori hanno diritto di essere informati in anticipo in modo chiaro e facilmente accessibile di tutti i possibili usi
Dei loro dati specie se questi sono destinati a essere utilizzati in processi decisionali automatizzati come la profilazione
In particolare in questo caso dovrà essere fornita agli interessati una spiegazione intelligibile
Della logica sottostante al processo decisionale che ha portato lo sviluppo del loro profilo e alle conseguenze di tale processo e direi lo voglio sottolineare
Il nuovo regolamento europea sulla protezione dei dati per la prima volta dice che un pro una decisione
Che produce effetti significativi su una persona
In qualunque ambito in qualunque settore che sia fondata unicamente su un processo automatizzato quella decisione non può essere preso a sé un cittadino si oppone se non prevedendo l'intervento dell'uomo cioè nel rapporto fra uomo e macchina fra il robot otto che al quale si delega si tende a delegare il nostro futuro
C'è una norma che fondativa
Di questa nuova stagione che dice benissimo deleghiamo al robot otto deleghiamo agli albori Tim ma quando il prodotto delle decisioni fondate unicamente sul processo automatizzato
Produce effetti sulla mia persona io posso dire affermati in forza dalla legge in forza di una legge che è applicabile almeno ora in tutta l'Europa e quindi come dire comunque uno strumento nella disponibilità della dell'uomo di questo tempo che finora non c'era
Gli utenti dei servizi finché è che potranno quindi esercitare in ogni momento il diritto di accesso ai dati
Che li riguardano compresi i propri profili verificandone l'esattezza della Lecceta il trattamento richiedere modifiche o addirittura opporsi al trattamento in determinate circostanze
Nel caso di profilazione che produca gli effetti che dicevo opporsi
Il Regolamento richiederà quindi una maggiore trasparenza anche da parte delle piattaforme on line è una crescente attenzione alla qualità dei dati alla correttezza del loro uso quindi una più consapevole e valutazione del servizio offerti
Anche in forza di un nuovo istituto che nel regolamento è previsto che e nel diritto alla portabilità dei dati diritto che permette agli interessati Dip ricevere in un formato interoperabile i dati personali forniti a un titolare nel trattamento e trasmetterli a un diverso
Titolare senza impedimenti anche questa prerogativa contribuirà ad accrescere
Il controllo dei consumatori sui dati che li riguardano ma anche a favorire la concorrenza fra i fornitori di servizi finte
In tema di sicurezza
La nuova disciplina è improntato a un modello di tutela in chiave pro attiva fondata sulla minimizzazione del rischio sulla complessiva responsabilizzazione dei titolari
E in qualche modo tesa a mitigare i pericoli di distruzione o perdita e di accesso non autorizzato e trattamenti
Si deve guardare a ciò contribuirà anche il ricorso agli strumenti di tutela preventivi qual è la valutazione di impatto privacy le regole di privacy by designed by default nonché principio di minimizzazione
Tramite l'adozione di misure di anonimizzazione o pseudo non mezzo azione
E infine un discorso a parte ma credo fra i più importanti in questa discussione merita la direttiva europea sui servizi di pagamento cosiddetta DS D due
Sulla quale abbiamo tutti in questo periodo manifestato perplessità devo dire a onor del vero
A mio parere che essa rispetto alla normativa previgente nasce con l'idea di introdurre un certo numero di specifiche garanzie per la protezione e la sicurezza delle informazioni riferite ai clienti
Aggiungo anche che resta ferma la piena applicabilità delle regole sul trattamento dei dati personali di cui ho parlato prima
A tutti i prestatori di servizio di pagamento siano esse banche istituti di pagamento nuovi operatori nel mercato
In particolare la direttiva richiede a tali soggetti di individuare preliminarmente di specifici scoppi la pertinente base giuridica requisiti di sicurezza il rispetto dei principi di necessità
Le misure adottate di privacy by design e Bad fu ciò non di meno vi sono alcuni aspetti sottesi
A questa disciplina che suscitano preoccupazione sotto il profilo della protezione dei dati
Come è noto la direttiva apre il mercato dei pagamenti elettronici a nuovi operatori non bancari ampliando il novero dei soggetti coinvolti nella loro erogazione la cosiddette terze parti
Che esse autorizzate dal cliente si inseriscono nel rapporto tra questi alla propria banca potendo accedere ai dati relativi ai conti correnti del primo ciò fa sorgere seri interrogativi circa la verificabilità
Di legittimità dell'accesso da parte di tali soggetti della non eccedenza dei dati Aci tutti
Tenendo conto che tra l'istituto di credito delle terze parti non è obbligatoria la stipula di contratti mediante i quali poter regolare i rispettivi rapporti ivi inclusi
Le responsabilità di ciascun operatore in ordine all'utilizzo dei dati dalla clientela
In questo quadro andrebbero ridefinite implementando né la verificabilità
Le modalità di accesso ai conti correnti bancari dei clienti da parte di terze parti
Con lo scopo di rilevare operazioni illegittime nonché individuate le basi giuridiche di volta in volta più adeguate per il trattamento dei dati degli utenti da parte di operatori coinvolti
A suo tempo noi abbiamo evidenziato
Di intesa
Con abili tali perplessità al governo
Le stesse sono all'attenzione del gruppo
Che riunisce le autorità nazionale di protezione dati in Europa perché in questa materia è necessario un approccio condiviso a livello almeno europeo
Ma devo dire per converso vi sono elementi che giocano a favore di un quadro di maggiori garanzie innanzitutto in tema di cyber sicuri ti la direttiva NIS recente sulla sicurezza delle reti e dei sistemi informativi ha introdotto specifici obblighi per gli operatori dei servizi essenziali
Compresi gli enti creditori delle infrastrutture mercato finanziario obblighi che si estendono anche principali fornitori di servizi digitali al di fuori del settore finanziario quali quelli di cloud computing e mercati digitali
Non va poi dimenticato lo hanno ricordato
Per primo dottor Ciocca il cui
Presidente Pitruzzella il fattore reputazionale
Che può rappresentare un importante incentivo a che i fornitori di servizi finte che si dotino di regole interne volte a garantire una gestione lecita corretta e trasparente dei dati di procedure adeguate di valutazione dei rischi
Le vicende Cambridge ci richiamate più volte richiamate ma non possiamo non richiamarle per l'effetto che hanno avuto il direi universalmente
Facebook o Cambridge analitica
A che vicenda che l'autorità per competenza sta seguendo con grande attenzione in questi giorni come mostrano quanto sia centrale
Per le compatti compagnia tecnologiche dimostrare di operare nel rispetto di regole e dei militare la fiducia della loro clientela
In caso di uso improprio dei dati personali degli utenti di violazione delle regole di accertata violazione delle regole o di incidenti di sicurezza
Anche di qui sappiamo come recentemente importanti databili ci abbiano creato la disgrazia di alcuni grandi operatori
Ci sono operatori che stavano per negoziare un passaggio da una parte all'altra che hanno dovuto svendere di lei
Non sotto presso sottoposto ma quasi reggae dar via la propria compagnia per effetto di un potente databile ICI nascosto al mondo per lungo periodo quell'atto genera una caduta verticale della fiducia
E la caduta Janet Perticara della fiducia nella Società digitale nell'economia digitale ottiene Effetti di crisi molto più rapidi e veloci e penalizzanti di quanto non accadesse nella società pre digitale
Infine
Rimane naturalmente il ruolo e noi pensiamo di svolgerlo
Anche a norma del nuovo Regolamento con l'istituzione di meccanismi di certificazione di sigilli
Di marchi di protezione dei dati insieme gli adeguati organismi di certificazione al fine di consentire ai clienti di valutare rapidamente il livello di tutela offerto da questi produttori da questi prodotti e servizi allo stesso tempo le altre autorità di controllo insieme a noi incoraggi eremo l'elaborazione di codici di condotta finalizzati a far precipitare la corretta applicazione
Delle nuove regole in questo settore in particolare guardando l'esperienza nazionale in tema di codici deontologici
Quelli nel settore dei sistemi di informazione creditizia delle informazioni commerciali hanno mostrato nel tempo di essere strumenti concreti di equo bilanciamento tra le esigenze da un lato della tutela del credito
Della stabilità del sistema finanziario della reazione commerciali e dall'altro della vignetta dei diritti della clientela
In questo senso sarà indispensabile
Nuove Ricci anche in questa nuova stagione così come sarà importante lavorare insieme alle altre autorità di regolazione e anche noi così ha ricordato abbiamo scelto di partecipare
Alla comitato di coordinamento presso il ministero dell'economia che rappresenta un importante spazio di condivisione e confronto e proposta sulle tematiche afferenti al finte tematiche nelle quali sempre più si evidenzia come la protezione dei dati possa costituire uno strumento prezioso per coniugare innovazione mercato e libertà
Ringrazio presidente Soro solo in particolare per a aver ricordato i problemi concreti che oggi affrontiamo nel cercare di riconciliare le disposizioni della PS di due e quelle del regolamento oggi DPR il che dimostra ancora una volta come anche a livello normativo e legislativo europeo sia necessario un approccio multidisciplinare in un mondo dove i fenomeni sono sempre più interconnessi
Ma a questo punto lascio la parola a Salvatore Rossi direttore generale della Banca d'Italia per le considerazioni conclusive grazie grazie buongiorno a tutti grazie Antonio Patuelli Giovanni Sabatini ma anche i tre che hanno che mi hanno preceduto e che hanno svolto queste reazioni molto molto importanti per dato vita a una riflessione veramente eccezionale vorrei dire
Per contenuti per qualità dei contenuti anche per perché ci ha insegnato molte cose perché siamo su terreno incerto
Scivoloso
Su cui si impara continuamente mica soltanto noi ci siamo quelli che abbiamo qualche capello bianco anche nel mondo il più giovane e però è un tema centrale per il futuro
Non solo delle banche e della finanza tutta ma anche di noi regolatori
E quindi al termine di questa mattinata dico anch'io la mia dico qualcosa sugli sviluppi tecnologici e di mercato che ci hanno portati fin qui e su quelli che forse ancora ci aspettano poi dico qualche parola
Sulle implicazioni di tipo regolamentare cominciamo dalla tecnologia del mercato allora l'industria finanziaria è stata storicamente fra le più aperti e alla innovazione tecnologica in tutto il mondo e anche in Italia per un lungo periodo l'industria per esempio ha molto investito nelle tecnologie della comunicazione dell'informazione a partire da metà degli anni novanta
Una tendenza che si è interrotta soltanto con la crisi finanziaria pensiamo soltanto anche soltanto ai pagamenti abbiamo adesso infrastrutture elettroniche complessi
Sistemi informatici che consentono di regolare in tempo reale enormi flussi di pagamento quelli generati dalle nostre
L'economia avanzate sia all'interno dei nostri confini nazionali che sì anche in tutto il mondo
Globalizzato
Eppure e diffusa la convinzione ci stiamo avvicinando a una singolarità a una discontinuità
Nel rapporto fra tecnologie finanziarie digitale scusate e settore finanziario lo hanno ricordato Paolo Ciocca e Giovanni Pitruzzella
Finte che è diventata la parola che coglie questa idea di radicale cambiamento una specie di parole ASP passepartout
Dai molteplici significati ponendoli a riassumere tutti in un concetto solo potremmo dire che Fintecna qualunque applicazione
Delle tecnologie digitali alla finanza e in realtà Paolo Ciocca nella sua relazione ha detto una cosa in più probabilmente molto più profonda di questa mia affermazione che forse suona un po'banale
Hanno lui ha detto che è finte che in realtà l'incontro fra mondo della finanza e mondo dei dati la dove il mondo della finanza e certo cambiato molto in questi anni ma è grosso modo ancora riconoscibile mentre il mondo dei dati è cambiato in in maniera radicale
Al punto da non essere forse più riconoscibile
Chi mi ha preceduto elencato vari aspetti di Fintecna quindi non posso esimermi anch'io devo fare
Una piccola lista creato pandemie peer to peer lending otto metri scoring questo nel mondo del credito
Nei servizi di pagamenti gli In Flames nei servizi di consulenza finanziaria ero portuale Giorgio
Aggiungo internet of Things difetti abbiamo adesso appunto qualcuno diceva
Svariati milioni centocinquanta milioni forse di sensori lo dicevi tu
Miliardi scuse mediati di sensori che dialogano automatici che dialogano fra loro per esempio mi viene in mente
Tutti noi abbiamo una lavatrice la lavatrice chiama automaticamente l'idraulico quando avverte di essersi guastata e magari aiuta un ricco non è un essere umano ma è un robot
Con
La chiave inglese in mano
Cito anche il fenomeno molto discusso delle Cretto assets
Che sono basate su una tecnologia come sappiamo come sapete tutti di validazione decentrata delle transazioni cosiddetta descrive UTET legge tecnologie questa tecnologia passa sotto il nome di catena di blocchi blocca Cheney allora si nota innanzitutto l'abbondanza di termini in inglese
Non ci prova nemmeno a tradurli e non ci hanno provato i miei illustri
Predecessore perché sono universalmente diffusi così
E e questo è un riflesso radicato della globalizzazione che è stata guidata da apparati beh anglosassone questo non è un giudizio di valore è un mero fatto che mi limito a ricordare in tutti questi campi in tutti questi campi si intravede la possibilità che fondamentali decisioni siano affidate a una intelligenza artificiale automatica a una macchina a un robot
Questa intelligenza artificiale imparare da sola come sapete bene e quindi diventa certamente sempre più efficace diventa anche valuti sottovoce anche molto più inquietante
Gli operatori finanziari tradizionali le banche commerciali le compagnie di assicurazione hanno talvolta in questi anni faticato a capire la necessità stringente di adeguarsi
Il più in fretta possibile ai tumultuosi sviluppi della tecnologia quindi è capitato loro per esempio di accumulare ritardi anche nei confronti degli stessi clienti che in qualche caso sono stati più avanti di loro nell'usare smartphone spese
Non gliele facciamo una colpa
Per lo meno grave c'è una colpa grave
Non è facile chiudere sportelli chiude le agenzie licenziare lavoratori su cui si è investito per decenni solo per inseguire quelle che potrebbero sembrare mode passeggeri
Ma abbiamo capito che non sono molte
Lo hanno capito anche gli operatori che per esempio offrono tale tempo servizi di home banking diffonda in King
Polizze assicurative on line a schiere crescenti di clienti quindi clienti ormai abituati dalla rivoluzione tecnologica abituate a qualche anno ormai a fare quasi tutto attraverso il proprio smartphone anche una operazione bancaria sofisticata o una l'acquisto di una polizza assicurativa per la propria auto il contratto umano attraverso uno sportello attraverso scrivanie resiste percorso è che è difficile trattare con un'applicazione automatica informatica
Come per esempio la concessione di un credito difficile ma non impossibile
La sigla finte che era stata in origine coniata proprio per designare piattaforme creditizie peer to peer
In cui la funzione il fa Luca azione del merito di credito fosse gestita da un algoritmo cioè da un programma di calcolo automatico in grado di usare sapientemente quei dati
Che noi tutti i singoli o in prese di seminiamo ogni giorno in Rete i famosi Benedetta dico per inciso che sui bei detta si fondano queste grandi questi colossi detti back tax Antonello Soro dia li ha citati e si è molto soffermato su di essi Amazon Google eccetera eccetera
Aggiungo anche che per quello che capisco io le grandi banche europee non sono tanto preoccupante dalle piattaforme di credito peer to peer basata su un algoritmo perché quelle se ne possono comprare come abbiamo sentito Giovanni Pitruzzella
Sono più preoccupati dai Bitta ex che sono uno ricco polio mondiale dei dati che sono di nuovo Oro nero il nuovo petrolio
A nella modernità perché quelli essendo conosce non possono essere comprati
L'assunto comunque delle piattaforme di credito peer to peer e che è un algoritmo se ben disegnato e molto più efficiente di qualunque impiegato bancario in carne ed ossa
Nel decidere sul merito di credito di chiunque soprattutto se questo chiunque e una famiglia il piccolo c'è una famiglia chi chiede un mutuo una piccola impresa che chiede un prestito
Soggetti che non hanno bilanci ben strutturati da valutare con ragionevole certezza
E un ulteriore salto tecnologico verrebbe poi l'algoritmo in questione nel corso della sua vita non più disegnato da un po'programmatore umano
Sì liberò cambierebbe automaticamente autonomamente quindi è un altro caso di intelligenza artificiale in cicli rapidissimi e aggiungo in maniera ancora più opaca
Se queste se queste piattaforme mantenessero pienamente ciò che promettono
Mettendo quindi comunicazione diretta risparmio investimento ebbe la vita per gli intermediari creditizi tradizionali cioè per le banche retail
Si farebbe difficile le banche a meno di non comparsa di queste piattaforme prima che le minacce in un le banche potrebbero essere spiazzate non sappiamo ancora chi prevarrà
Antonello Soro diceva attenzione può essere che i consumatori mangino la foglia
Cioè si affidino
Apprezzo modesto a prezzo modico a impresa specializzate nel migliorare il loro profilo dal punto di vista di quei venditori di merci o servizi a cui loro tengono di più
Quindi si rischia di avvitarsi
Come dire in una in una lotta chi è più furbo
Sappiamo che in tutto il mondo appunto molte banche che conserva non importanti attività retail stanno correndo ai ripari o acquistando imprese start-up che gestiscono piattaforme di questo tipo oppure realizzando piattaforma in proprio
Ma il futuro potrebbe prendere strade intermedie
Contaminando il vecchio e il nuovo l'offerta di servizi finanziari non diversamente da quella di prodotti manifatturieri
Si va frammentando spacchettati uno cioè sta dando vita a quel fenomeno che gli studiosi di manifattura chiamavamo Wendlinger
Manifattura diciamo di economia reale
Quindi si spacchi te in fasi o in compiti produttivi che possono tranquillamente essere esternalizzati
L'esempio più noto è quello della distinzione ormai molto consueta fra fabbriche prodotto e vendita di prodotti dove i prodotti sono ovviamente servizi finanziari per esempio di credito o di investimento
Le due attività o anche loro segmenti possono essere svolte da soggetti DiVersi cui uno anche esterno al gruppo societario della PAC fin qui sarebbero le imprese finanziarie scegliere se e come esternalizzare
Diverso è il caso in cui la migrazione all'esterno e forzata come si sta profilando il campo dei pagamenti
La
Citata da tutti nuova direttiva europea sui pagamenti la pièce di due impone ad esempio alle banche per sacrosante ragioni di concorrenza aggiungo
Di far accedere ai conti dei propri clienti i cosiddetti payment finisci esce non serve Supervisors cioè imprese nuove chi a Vigliano di pagamento per una transazione di commercio elettronico che chiunque di noi
Può fare direttamente dal conto bancario dell'acquirente senza passare per una carta di credito come ad esempio fa Pay pal
La cessione di informazioni che questo implica mette in evidenza è una differenza fondamentale rispetto ad altri settori produttivi come la manifattura
Una fabbrica di motori di automobili e può farsi fare da un fornitore un componente anche tecnologicamente molto sofisticato
Senza rivelare quasi nulla del progetto completo del motore una banca il cui business si basa essenzialmente sul trattamento delle informazioni
Della clientela è oggi costretta nel mercato dei pagamenti ad aprire la scuola scatola nera di dati
è una cosa non da poco ripeto foriero di vantaggi potenziali da accresciuta concorrenza nel mercato dei pagamenti ma non esente da rischi per la stessa clientela perché la concorrenza non è un valore assoluto
E un valore relativo e poi tra l'altro no non è un uno stato di natura e un ad una cosa artificiale creata dall'uomo che va continuamente gestita manutenuta alimentata
Rischi quali rischi beh tanto per dirne uno il rischio cibernetico non foss'altro che per il maggior numero di attori coinvolti e di punti di interconnessione
Ma in realtà è lo stesso modello di business agli operatori tradizionali a.s. profondamente trasformato bisogna che le banche riflettano bene su quello che vogliono essere e fare nel futuro
In Italia siamo abituati a concepire come intermediari tradizionali che raccolgono risparmio da una moltitudine di singoli prevalentemente famiglie e lo allocano un numero molto più ridotto di soggetti che chiedono denaro in prestito prevalentemente impresa nel fatto trasformano scadenze dal breve Periodo perché come sappiamo i conti correnti bancari sono a vista al medio lungo
Lo fanno perché hanno un vantaggio informativo rispetto al mercato finanziario puro quello che metterebbe invece direttamente in contatto risparmiatori richiedenti credito
Un vantaggio che basato sulla capacità professionale
Delle banche rifare quello che si chiama in gergo storico cioè di valutare i soggetti a cui allocare il risparmio affidato dai depositanti anche quando questi soggetti sono molto piccole
Ma le banche sono anche altrove nel mondo soprattutto nei Paesi devo dire in lingua inglese negli Stati Uniti d'America in particolare sono banche di investimento
Sono gestori di attività finanziarie la redditività delle banche tradizionali quelle ritenne il come sono molte italiane e soggetta oggi anche questo è stato ricordato ha una duplice pressione dalla tecnologia e dal mercato come accennavo prima e poi anche dalle regole e qui vengo alle regole
All'indomani della crisi finanziaria globale che è stata scatenata secondo l'analisi di molti dall'avventurismo rivolte grandi banche prevalentemente americane a cui era stata lasciata mano troppo libera dai regolatori
Si è formata nel mondo come sappiamo tutti una corrente di pensiero e di azione volta a costringere tutte le banche quindi non soltanto quella responsabili della crisi
Ad avere cuscinetti di capitale proprio e di liquidità molto più alti di prima
Per fronteggiare future crisi eventuali regole nuove quindi costi più alti il lavoro del financial stability bond sotto l'egida del G venti che il gruppo di Paesi che si sono occupati a lungo dopo la crisi di questo e e i lavori del Comitato di Basilea sono stati volti appunto a questa opera di aprire regolarmente azione in senso restrittivo
Del capitale della liquidità delle banche
Leffe spesi è posto anche il problema dei soggetti finanziari non bancari
Che agiscono come banche il cosiddetto sciato banking
Ma su quel fronte sono stati fatti meno progressi anche per la multiformità e per la opacità di quei soggetti ora Fintecna potrebbe dico potrebbe rafforzare proprio sciato benché in quindi il problema delle regole a cui è OSCE assoggettare gli operatori Fintecna è cruciale
Le regole sono importanti non soltanto in chiave difensivo punitiva
Cioè come strumento per aiutare la collettività a difendersi dai malintenzionati Ida tagliavi ci speculatori
Ma anche in positivo come strumento per orientare i comportamenti delle impresa e promuovere l'innovazione da parte di quelle nuove di quelle che si affacciano oggi sul mercato la chiave del successo di queste ultime impresa
Te la possibilità per loro di sottrarre fette di mercato al agli incumbent Sancha i concorrenti già presenti sta proprio nella fiducia parola ricorrente molto ricorrente intorno a questo tavolo
Che riescono a conquistarsi e presso i consumatori
Ma i consumatori sono abituati ad avere a che fare con impresa e finanziarie che soggetto no soggiacciono a schemi normativi precisi e sono sotto il controllo di autorità di vigilanza di varia natura
La capacità delle imprese nuove di costruire rapporti commerciali con i clienti fondati
Sulla trasparenza delle informazioni che sulla vigilanza di un soggetto pubblico in base a norme chiare e quindi è molto importante
Chi ha responsabilità di regolazione dei vari aspetti della finanza a livello nazionale o sovranazionale qui ne abbiamo esempi illustri
Deve certamente assicurare la stabilità dei singoli soggetti su cui rigido e dell'intero sistema
La trasparenza e la correttezza dei rapporti con i clienti la privacy di questi ultimi la concorrenza nel mercato della finanza il level playing field oltre fra i diversi operatori al tempo stesso e qui sta un potenziale conflitto
Deve cercare di non ostacolare il progresso tecnologico che apportatore di sviluppo economico questo col due secoli di pensiero economico ce lo dicono ce lo insegna
Su come fronteggiare quest'ultima esigenze i regolatori hanno normalmente meno competenze meno scherza e quindi sono più a disagio ma anche quando si tratta di disporre di fare il loro mestiere cioè disporre barriera regolamentari a tutela degli interessi pubblici garantiti
Il regolatori bar supervisori possono correre dei rischi ad esempio l'intempestività e la confusione dei ruoli di fronte a una innovazione radicale che riguarda la finanza il regolatore potrebbe per esempio dilungarsi troppo nell'analisi del fenomeno nuovo nella valutazione dei riflessi per i consumatori e delle conseguenti
Ulteriori esigenze di tutela finendo con l'intervenire quando i buoi sono scappati
Dall'altro lato le risposte potrebbero provenire simultaneamente da più regolatori
Ciascuno dei quali guardia fenomeno dal punto di vista del suo proprio mandato giustamente con aree però di sovrapposizione e imperfetto coordinamento il secondo con inconveniente può alimentare il primo essendo cause di lentezze burocratiche
In entrambi i casi la tutela della stabili cioè della correttezza e della privacy non riuscirebbe a stare al passo con le novità e si indebolirebbe
La necessità di sottoporre i nuovi fenomeni a qualche forma di regolamentazione di mani invece una esigenza imprescindibile
Anche se in modi devo dire che difficilmente somiglierà a quelli a cui siamo stati abituati fino la futura evoluzione tecnologica in particolare quella cui ha già fatto cenno della intelligenza artificiale renderà il concetto stesso di vigilanza sfuggente vigilanza su chi vigilanza su che cosa bisogna che flette circa ma intanto occorra cercare di non ostacolare il progresso con eccessivi ostacoli se la risposta regolamentare è troppo rigida le imprese apportatrici del nuovo che sono per la maggior parte delle start-up potrebbero essere indotte a dedicare una quantità eccessiva di tempo di persone di mezzi alla compliance con le norme ma se le grandi scusate se le giovani e piccole società Fintecna finiscono col comportarsi come banche o come altri enti finanziari regolati la loro vivacità innovativa si attenua
Sì favorendo alla fine la stessa grande platea risparmiatori che potrebbero e invece ricavare dei benefici dalle novità del mercato
Ovviamente la risposta non può essere all'opposto il puro e semplice le sette perché si cadrebbe dalla padella di una innovazione mortificata nella base di alti rischi per il sistema e per i risparmiatori
E anche di squilibri concorrenziali a sfavore dei soggetti tradizionali che resterebbero invece assoggettati a regole pesanti
La sfida quindi è quella di creare un ecosistema istituzionale regolamentare attento accogliente
Le esperienze concrete avute fin qui nel mondo avanzato sono miste
Gli Stati Uniti dove il fenomeno Fintecna è nato hanno avuto finora una reazione regolatorie frammentata prestati questo è un film che abbiamo già visto
Nel complesso abbastanza restrittiva sono conseguentemente sorte contestazioni c'è un dibattito che è ancora aperta
Nell'Unione Europea il tessuto di regole di standard tecnici in materia lato sensu finanziaria
A secondo molti invece facilitato l'evoluzione in Europa del mondo Fintecna
La situazione appare peraltro differenziata da paese a paese il Regno Unito per esempio ha avuto un atteggiamento regolatorio decisamente benevolo
Sono stati insiste istituiti dei recinti di gioco cioè dei dei sandbox is
Spazi in cui le imprese Fintecna possono sperimentare
Nuovi prodotti e servizi
Per un periodo di tempo definito godendo di parziali deroghe al quadro normativo prudenziale
Le avete un migliore accesso ai mercati finanziari mantenendo comunque un'appropriata protezione dei consumatori ma non pare finora che molti soggetti nuovi del mercato ne abbiano approfittato
E questo come dire getta un'ombra sinistra sulla efficienza di questo sistema
Nell'Europa continentale l'atteggiamento delle istituzioni è stato in media meno entusiasta
Che nel Regno Unito in Italia lo ricordava Giovanni Pitruzzella è stato istituito presso il il ministero dell'Economia il Comitato finte che il comitato di coordinamento dei Fintecna al quale la vacca Italia e diverse insieme con altre autorità partecipano la Banca d'Italia ha perso sul suo sito web un canale Fintecna per uno scambio di valutazioni
Con imprese sia esperta che tradizionali Liva essa ha creato un piccolo sandbox dedicato soltanto alla tecnologia blocca cioè in
Riteniamo però essenziale che si stabilisca in questo campo un dialogo dialogo continuo fra vigilanti e vigilati attuali e potenziali perché due start-up Fintecna non sono attualmente vigilate ma potrebbero esserlo molte di loro quelle più serie vorrebbero essere
Gli interventi regolamentari dovrebbero essere colti innanzitutto garantire il del Plan fiducia fra gli operatori
Quelli che già ci stanno e quelli che si affacciano nessun mercato secondo il principio sacrosanto stesso rischio stessa attività stessa regola
Dovrebbero essere anche questi interventi neutri rispetto alle varie tecnologie quindi la neutralità tecnologica di cui spesso si parla e dovrebbero comunque ricercare un'adeguata armonizzazione almeno a livello europeo
Lo snodo Coluccia male e l'autorizzazione cioè Hill ai sensi che le autorità di supervisione comunque rilanciano alle imprese che vogliono operare nel settore finanziario quella è la porta d'ingresso
E il primo momento di confronto fra istanze di cambiamento a volte confuse ed esigenze di tutela pubblica che sono quelle invece che stanno dietro il mandato di nuovi regolatori
La Commissione europea ha di recente proposto un Regolamento per consentire per esempio alle piattaforme di crauti quando Inc di ottenere un marchio dell'unione
Sulla base di un unico insieme di norme la Banca centrale europea ha dato indicazioni alle imprese Fintecna della l'euro sui criteri di rilascio della licenza bancaria per favorire trasparenza e omogeneità
Concludo
Siamo probabilmente la vigilia come dicevo in esordio di una forte discontinuità nel modo in cui si producono e si distribuiscono i prodotti finanziari
Il nostro paese non è sarai sempre sarà investito in pieno il motore primo e la tecnologia finte e che la parola con cui se ne riassumono tutti gli effetti sulla finanza
Le norme che disciplinano la finanza quelle costituzionali tanto per cominciare quelle di legge
I regolamenti delle autorità di vigilanza e dovranno modificarsi di conseguenza in parte già lo fanno o si apprestano a farlo leasing discussioni sono Cesa delle direzioni di marcia non sono sempre chiare
Quello che è certo è che occorre molta attenzione e molta consapevolezza una parte dei soggetti che operano sul mercato ma anche da parte di chi fa le norme e le altre i ruoli ispettivi ovviamente devono restare distinti ma l'analisi di fenomeni nuovi può essere almeno in parte condivise grazie
L'intervento di Salvatore Rossi chiudiamo questa mattinata Hammer rimane solo che ringraziare i relatori per le loro veramente illuminanti relazioni grazie
E grazie a tutti per essere stati con noi questa mattina