Cosa ci ha insegnato il caso Credit Suisse. Intervista ad Antonio Zennaro

Radio radicale siamo con Antonio Zennaro che nella scorsa legislatura è stato deputato della della lega membro della commissione finanziati di Montecitorio è stato relatore sulla legge di bilancio e è un profondo conoscitore dei meccanismi del mondo del mondo finanziario per parlare con lui
A a bocce ferme diciamo del del caso
Crédit Suisse
Di quanto diciamo l'acquisizione delle da parte di Credit Suisse sia stata vantaggiosa tutti gli operatori finanziari sapevano delle difficoltà del del del Credit del Credit Suisse
Diciamo del di alcune sue incertezze interne sui suoi investitori su quello su cui il modus operandi di questa banca
Allora ne abbiamo visto che in un primo tempo dopo l'acquisizione da parte di UBS
CRI
Credit Suisse mandata molto molto bene
Si è riaffacciato anche lo spettro della visti Repubblica Banca allora come come ne siamo usciti da questa vicenda e che i rischi permangono ma allora intanto il nuovo soggetto che si va a costituire
UBS e Credit Suisse e comunque il primo operatore estero di risparmio gestito in Italia quindi e è vero che è un soggetto ed etico però ci va anche a a colpire e noi direttamente cioè i riflessi li possiamo vedere altre quindi sicuramente c'è un grosso tema di sistema c'è stato una grossa problema sull'azzeramento dei cosiddetti poco bando cioè quei Borboni convertibili e le azioni non sono state azzerate qui ci sarà tutta una serie di temi di legali ci saranno tanti fondi anche l'investimento che fra hanno delle azioni legali per capire perché non sono stati azzerati prima gli azionisti e subito
Il dubbio che azionisti ovviamente c'è un tema legislativo però non riguarda l'Europa ma questo è un tema che riguarda più la Svizzera dopodiché c'è il tema di stabilità al sistema
Cioè intervento della Banca centrale svizzera che ha coordinato la regia dell'operazione
Anche l'intervento delle principali banche centrali globali tra la fede l'unione la BCE
Giappone Banca d'Inghilterra e banca svizzera che hanno dato liquidità attraverso il suo in dollari a tutto il sistema perché c'era un rischio sistema di tutte le banche
Possono fallire se it correntisti vanno a ritirare dall'infinita qui questo è un altro tema te ma soprattutto di liquidità delle banche americane e molto brevemente anche di alcune in titanio pene
Tieni scorsi giorni si trovavano a corto di liquidità di dollari quindi sono dovuti intervenire ovviamente le banche centrali ATO aspetto è il tema bancario cioè di vischiosità del sistema bancario con l'aumento dei tassi ministro Giorgetti secondo me ha fatto un intervento giusto sul dire che l'Italia
Un sistema bancario e molto sta molto stabile
E e non a problemi perché la leva finanziaria delle banche italiane molto limitata aspetta se gli Stati Uniti e poi in Italia a differenza di tanti altri Paesi chiamare investono e startupper o anche in tutto questo mondo Grilli che ancora non produce additività in tante realtà o Dubai stecche
In Italia abbiamo economia reale
Abbiamo tantissime imprese che sono trasformazione quindi l'artigiano Marciante imprenditore che fare scarpe di imprenditore che fa immobili l'imprenditore che ad esempio fa la meccanica di precisione quindi cose reali concrete economia reale che in Italia questa crisi finanziaria
Che è un po'lo scoppio della bolla finanziaria sul pecche e meno colpita venire banche stesse sono meno rischiose
Spot consideriamo che in Italia chiedono molte garanzie per ricevere un finanziamento quindi ad oggi possiamo dire
Il sistema è stabile
Quindi anche chi magari ci ascolta casa deve stare tranquillo né che le banche italiane
Hanno dei buchi di bilancio ho dei problemi grossi anche perché sono molto molto state vicinati negli anni hanno fatto già agli aumenti di capitale e quindi oggi sistema italiano si ritrova a subire un po'le conseguenze negative degli attrice sembra strano tracce ritagli sempre stata vista come il grande malato in termini finanziari d'Europa che c'è oggi attraverso le sue banche la sua economia che un'economia reale non fatta di carta è molto più forte
Allora che rischi permangono nel mondo finanziario degli Stati Uniti oggi perché abbiamo visto che le tensioni un possono sono rimaste allora può ripartire dal da lì una nuova un'altra onda che si propaga anche l'Europa
Allora il rischio c'è
Perché aumento con l'aumento dei tassi abbiamo possibilità un maggiori default e sbattuti più indebitato abbiamo corso disco sull'immobiliare Stati Uniti
Abbiamo un grosso rischio sul nord Europa perché se vediamo il prezzo delle case più che due raddoppiato triplicato in Paesi come la Norvegia come la Finlandia
Anche la stessa Olanda avuto mentre l'Italia è sempre rimasto stabile fondamentalmente che abbiamo avuto più crisi quindi oggi di anche alcune banche potrebbero come ad esempio le banche tedesche anche le cosiddette Sparkassen della della Germania di piccole banche regionali potrebbe essere più sposterà perché non sono soggette magari alla vigilanza europea che è molto pressante c'è anche in Italia
La piccola Bcc è comunque sottoposta a controllo dei grossi insomma conglomerati di controllo manca in Italia Banca centrale europea mentre la Germania fuori
Quindi la rischiosità può ancora arrivare dal sei feriti e dal Nord Europa deve essere brava adesso la fede da un lato e anche la Banca centrale europea a stabilizzare il sistema Traverso se c'è bisogno di un'azione di liquidità che non significa attiva il sistema messo perché sistema messe è stato visto che comunque risorse troppo poco c'è ottanta novanta
La potenza di fuoco da ottanta novanta miliardi di euro sono bruscolini sono bruscolini rispetto a necessitare di vita di cinquecento miliardi mille miliardi per stabilizzare un'intera economia globale quindi i rischi ci sono ancora e anche oggi maschio ha fatto con Twitter l'ho visto prima in cui diceva che attenzionare banche americane però non vorrei che ci sia da un lato anche la volontà di andare siccome De Mari che sono più di due mila banche
Regionali che sia anche un po'
Un po'la fede che stia un po'dicendo
Sostanzialmente
Vogliamo fusioni acquisizioni coliche furono fatti in Italia a partire anni Novanta oggi abbiamo comunque non abbiamo tantissimi gruppi non abbiamo più le casse Rurale Banca Popolare questo prodotto degli effetti molto spesso negativi però non ci sono quindi oggi abbiamo tutti i gruppi
Che sono quasi tutti quotati iper controllati quindi d'Italia ritengo a dire che è molto meno esposta
Forse un po'più la Francia perché la Francia avendo due tra banche globali mutuamente hanno investito molto anche in questi nuova economi questa new economy anche magari ancora da capire qual è l'esposizione
Francese ad esempio ma loro sono meno esposti all'inflazione
Siamo tutti esposti all'inflazione solo che
Italia essendo un trasformatore e avendo capacità tecnica e anche tecnologica sembra strano però italiana comunque tantissime eccellenze in micro settori di nicchia ad esempio su minime sue pompe idrauliche cioè italiani nel leader mondiale nella produzione di pompe idrauliche anche ad esempio il settore petrolifero sembra strano ma dei principali detentori brevetti sono italiani
Quindi in Italia economia reale non abbiamo buone in questo momento al di là del debito pubblico italiano che però in debito pubblico storico controllato anche da europea
Cioè l'Italia non ha un mercati che sono volati cioè se non andiamo a vedere
Anche le quotazioni di mercato c'erano su alcune società
Cinque valutazione da cinquanta miliardi di dollari poi avevano un risultato economico negativo cioè primo poi questa cosa
Sette aprile quando ha visto che la Fed aumentato di mezzo punto i tassi di interesse cosa ha pensato e cosa ha pensato che farà adesso la Lagarde
Sei annotato nella Garda una nuova consapevolezza dopo questa vicenda dove diciamo qualche spia di impreparazione si è vista ma Lagarde aumentato deciso di aumentare loro hanno detto dichiarato che non si faranno influenzare
Da scelte anche politiche perché il loro obiettivo principale e contenimento della stazione però un l'aumento dei tassi comporta una maggiore rischiosità soprattutto per chi a debito
Soprattutto per realtà che non sono in grado di pagare quel debito perché l'Italia è vero che un grosso debito pubblico però è sostanzialmente uno stato che ha sempre stato solvibile nel pagamento del del dei BTP
Mentre l'impresa dentro se magari un anno fondamenta solide sono intese o virtuali che sono state valutate attraverso quotazioni di borsa ai io grandi multipli rischiano oggi di i tassi attivi un aumento al posto denaro il rapporto tra ovviamente conto economico interessi da pagare o menta qui c'è il rischio di recessione anche di fallimenti
Bisogna capire se può anche contro l'americano fatto i controlli cioè oggi questo un po'rischiosi crede che ad esempio sulla Banca questa banca dati delle start up Venture Capital forse anche i collaterali che sono stati usati cioè in Italia dei le banche comprano titoli di Stato
Invece in America questa banca andava a comprare collaterali collegate ai crediti immobiliari quindi con l'aumento dei tassi immobiliare si può fermare
Perché costa di più fa molto molto semplicemente quindi secondo me l'aumento di inflazione produce maggior rischiosità sul sistema Broli italiani in questa rischiosità globale che aumenta e molto più solida tanto per la Borsa italiana quella è cresciuta di più negli ultimi dodici mesi nonostante adesso crollo nonostante i problemi nonostante le difficoltà anche di crescita del PIL economia reale
Quindi quando crolla crolla più degli altri ma quando cresce cresce un po'più degli altri
Ma in questa fase di italiano è cresciuta di più in termini di crescita rimborsi azionari perché le banche italiane è molto forte la componente finanziaria nel nostro indice però ha prodotto grossi utili perché sono solide banche italiane poté tutto aggiungo il Governo sta morendo molto bene
Per favorire l'accesso delle PMI innovative dell'impresa al mercato borsistico italiano domestico al mercato dei capitali attraverso degli incentivi questo produrrà ovviamente anche una diversificazione delle fonti di raccolta cioè non solo Banca ma anche ad esempio mercato dei risparmiatori e sono imprese l'economia reale
Certo è importante
Che cosa ha accertato che c'ha allarmato di più in questa crisi del Credit Suisse
Qual è stato l'errore che ha visto lei e che ha creato davvero il panico perché io per la prima volta qui anche parlando con altri suoi colleghi esperti in materia ho visto effettivamente il panico nel giorno del della crisi conclamata del delle Credit Suisse al panico in atto da questo corse sportelli virtuali
Che c'è stata che quindi in quarantotto ore la banca perso quarantacinque miliardi di effetti di risparmio di correntisti che sono usciti hanno per le banche ci sta una corsa sporta di tutte le banche tette territoriali locali americane questo è impaurito tutti perché ovviamente qualsiasi banca per quanto possa essere solida
Lavo lavoro Condit moltiplicatori quindi se tu
Riti di risparmi la banca perde la capitale ecco ecco quello che volevo chiedere adesso con questa acquisizione Credit Suisse
Sarà più trasparente perché l'accusa che veniva posta Credit Suisse
E sarà quella di non essere
Molto trasparenti non esserlo proprio e di accettare investitori un po'molto discutibili ma sicuramente il tema è anche legato ai libri contabili
Cioè un iper uso di ad esempio derivati contabili edifici sono divisi difficile valutazione
Banche italiane su questo sono molto più responsabili molto più attente anche sulle garanzie cioè in Italia se vuoi un mutuo da cento mila euro con impresso un prestito devi raccogliere grosse importanti garanzie l'estro invece la leva è molto più c'è magari chiedo cento mila e dodici mila euro di di garanzie
L'Italia questo non si può fare da un lato ha prodotto un minore aumento magari anche per sviluppo economico della dinamicità
Però garantito la stabilità del sistema che poi è tutto bianco e nero però questa corsi sportelli andava fermata quindi ha fatto bene la fede e garantire l'equità poi c'è un altro tema legato fabbisogno di dollari molto abilmente anche in Europa questo visto attraverso delle materie prime questi maggiori costi
Questa del petrolio che viene scambiato in dollari ha prodotto
Delle difficoltà negli scambi quindi sono tutte intervenire tutto in maniera coordinata dal bandito questo ha creato un po'di ansia però
Vedremo adesso nei prossimi mesi settimane che va bene grazie come sempre per la sua competenza grazie ad Antonio Di Gennaro che ci aiuta a capire che cosa ci ha insegnato questa crisi del Crédit Suisse grazie