Si può migliorare l'educazione finanziaria degli italiani?

Facciamo voce inferiore rispetto introduzione voi come si chiama il tema
Enti
Il tema terze residenze
Allora
Buongiorno ce ne sono molte persone che per essere un due giugno al pomeriggio alle tre
Con bel tempo un buon segno secondo me è questa
La la sessione del pomeriggio è una delle cose più utili di tutto il Festival dell'economia perché si parla tanto di globalizzazione che di democrazia poi però
Alle persone penso molti di voi una cosa che interessa e stima nel nella mia famiglia nelle mie decisioni che cosa ha imparato andando
Andando a Trento quindi il titolo
Si può migliorare l'educazione finanziaria degli italiani risposta evidentemente si il problema è come
Questo è un problema non solo degli degli italiani
E vi faccio un esempio concorderete con quello che sta accadendo negli Stati Uniti il Presidente Bush una delle cose forse una delle poche cose
Vuole che ha fatto in questi otto anni è stato un programma che si chiama Giampà start Coalition for Financial lettera si cioè un un programma con anche un ufficio al Ministero del Tesoro americano proprio sulla
Su come migliorare l'educazione finanziaria degli americani
E il motivo è perché ci sono e sono stati sono stati negli anni recenti delle analisi su la capacità
Delle persone di fare delle semplici sì faccio l'esempio del semplice scelte finanziarie
E i risultati sono drammatici per esempio di fronte alla domanda supponi che metti cento Euro in banca il tasso di interesse il cinque per cento all'anno
Dopo due anni quanto ai nove persone su dieci no
Laureati non laureati rispondono centodieci cioè l'idea del tasso composto non la sa nessuno al tasso composta importantissimo perché il tasso composto il fatto che col passare del tempo il capitale si accumula quindi il cinque per cento si applica un capitale più elevato è quello che è il motivo per cui bisogna risparmiare da giovani NATO che si risparmia giovedì musica il tasso composto più a lungo
E così via internet e si è visto che
Le per quel
Quel pochissime persone quell'un due per cento che sanno cos'è un tasso composto poi
Andando a capire come sono all'oscuro scelte di investimento funded loro delle scelte molto più oculate che invece
Di chi invece non lo sa in Italia sono state fatte delle delle analisi simili magari poi ne parliamo con risultati altrettanto altrettanto preoccupanti quindi io credo che sia
La stazione di partenza è che c'è
Siamo un'azione di
E quasi analfabetismo finanziario
E in una situazione in cui invece c'è un mercato finanziario che qui vedrete interno questo tavolo abbiamo idee diverse
Ma che sta diventando sempre più sofisticato secondo me il fatto di vent'sofisticato a dei benefici però è un mercato in cui se non capisci ti puoi fare
Ti puoi fare molto male e quindi bisogna chiedersi come si fa a migliorare
L'educazione finanziaria ma cosa è molto semplice ossia per
Prima ancora di spiegare cos'è un derivato mia spiegare del tasso composto da una cosa molto complicata
Allora a discutere discuterne oggi lei ce comincio in fondo al tavolo
Guido Roberto vitale
Guido Roberto vitale è un banchiere è sostanzialmente la persona che ha inventato
Negli anni Settanta primi anni Settanta il mercato dei titoli di Stato c'è mercato dei Bot prima che Guido Roberto vitale lo creasse praticamente non si non esisteva e come è stato un mercato che ha molto aiutato le famiglie italiane che aiuta
Che la gente tuttora
Poi dottor Mangiatordi
Che io ricordo quando insieme cercava OP vendere pezzi dello Stato a quello che allora si chiamava il Ministero del Tesoro
Perché da allora fatto molti mestieri non sa in che veste di presidente adesso commissario
Ecco benissimo quindi il è quello che dovrebbe assicurare che i i lavoratori che investono in fondi pensione non vengono truffati per dirla semplicemente
E poi ripreso bella con questo ledere il diritto commerciale che si è molto occupato di queste cose quindi io direi che
Facciamo un giro magari cominciando a te dieci voti ciascuno e poi di lo scopo di queste di rispondere a vostre domande qui dopo questi dieci minuti rispondiamo alle domande che immagino sarà numerosa
Buonasera a tutti io come diceva Francesco mi occupo prevalentemente di di regole di diritto quindi
Vi racconto brevemente acquarello che si sta facendo e quello che si può fare
In campo sul terreno dell'educazione finanziaria
Sotto il profilo squisitamente istituzionale
Riassumendo entrando subito nella appunto nel mentre il da farsi
Si può operare sul lato della domanda e dell'offerta in primo luogo l'offerta di regole le regole per essere meglio percepite
Le regole e stiamo parlando qui delle regole che disciplinano i prodotti finanziari debbono essere regole
Semplici
Comprensibili e debbono essere norme immediatamente percepibili in quello che vogliono dire mi spiego
Sapete tutti che circensi ci sono ci sono stati problemi relativi all'informazione su determinati prodotti di investimento
Bene
Come è stata data questa informazione
L'informazione deve essere non troppa deve essere semplice e deve essere personalizzata perché un eccesso di informazione
E una
Passatemi la parola un eccesso di forma nell'informazione
Fa sì che questa informazione non sia addendum non sia adeguata
A
Generare Investimenti consapevoli
L'invito qualche danno per
Vi do qualche dato recente
Vi do qualche dato recente sull'evoluzione normativa che
Come dire di dà il segno di come stia cambiando il nostro sistema
Qualche giorno fa è stata pubblicata sulla Gazzetta ufficiale delle Comunità economica europea la crescente
La direttiva sul credito al consumo
Se andate sul sito consulto troverete una documento di consultazione per un nuovo regolamentazione sui prodotti finanziari libici a quelli un pochino più rischiosi
Cos'hanno in comune questi due documenti questi due atti molto diversi fra di loro
Introduco delle regole un po'particolare la prima è che l'informazione che deve essere data così come al consumatore quando accede a un credito così come l'investitore
Quando investe in prodotti patimenti rischiosi deve essere un'informazione personalizzata ciò significa che l'intermediario si deve sforzare non soltanto di davanti il documento ma di far capire in base alla caratteristica di questa persona
Cosa significa questa informazione
E per dire enorme comincerà fa riferimento all'esigenza di mettervi esempi
Gli esempi di come funziona ad esempio se quali sarà nel rendimento differito di quel
Di quel determinato strumento se
Ci sarà una certa evoluzione del mercato voi direte cose stupide non sono cose importanti perché sono questi gli elementi che fanno comprendere bene a soggetti che spesso al centro senza un'adeguata informazione il rischio che corre
Pensate addirittura che la la direttiva sul credito al consumo contiene un articolo in cui dice tuba anca quando fa il credito al consumatore devi riassumerli in una
Un documento queste queste queste informazioni
Badate bene che si togliere dagli altri e di andare in un documento diverso perché esperimenti troppa roba quello si confonde
Questo per sottolineare come sul piano dell'offerta delle regole si debba andare si deve andare incontro a qualche
Positivo segnale già c'è ecco
Su una sulla
Sull'modellare l'informazione che si dà al cliente che accende al mercato finanziario il mercato creditizi in modo tale da
Come dire adeguarsi alle sue specifiche caratteristiche di percezione dell'informazione
Come diceva prima Francesco
Dalla dall'altra parte c'è il fatto che
Il
Come dire la la maggior parte della cliente anche quella che
Normalmente ha un grado d'istruzione molto elevata
Non ha una cultura finanziaria in grado di consentire agli
Di selezionare i prodotti che acquista allo stesso modo come selezione la macchina
Ci sono delle ricerche che hanno messo in evidenza come noi per andare a comprare una macchina abbiamo spendiamo un tempo di media di circa un mese passando per tre quattro concessionari
Questo tempo quando si sceglie il conto finanziario si riduce ad una settimana se non peggio
Quindi quando ne scegliamo un prodotto che in sé per sé molto più pericoloso in realtà oggi usiamo tempo minore rispetto a quando ci prendiamo una macchina
Quindi questo significa proprio che è un po'per varie caratteristiche che adesso qualcuno sta a me dirlo perché uno specifico competenze ma insomma
Che riguardano la una visione una
Come dire una sottovalutazione del rischio finanziario riguardo i profili
I motivi che spesso circondano questo tipo di scelte spesso anche riguardano profili di fiducia io vado quello perché la persona che conosco e così via ma sono scelte che si fanno in maniera
In maniera avventata rispetto alla rischiosità che
Quindi qui c'è un un problema di cosa si può fare appunto per incrementare l'educazione della
La conoscenza l'educazione finanziaria del
Del dell'investitore voi direte ma insomma qui la legge cosa c'entra gli effetti
Sul terreno dell'educazione la legge voci dovrebbe entrare molto anzi alcuni dicono badate bene espulsi preferisce spesso fare tante regole perché fare regole costa di meno che fare educazione in parte questo ha un fondamento giuridico
Di verità io sono convinto che qui il legislatore
Possa fare un'operazione importante e cioè
Possa divenire il punto di riferimento per organizzare un sistema educativo
Che vada incontro risponda a questa esigenza
La sensazione che io e che
Oggi il nostro Paese ci sono una molteplicità di iniziative di educazione finanziaria voi potete andare a vedere il siti delle varie authorities o che hanno tutti una parte catapultato al educazione finanziaria c'è stata una convenzione stipulata l'anno scorso tra il ministro della pubblica istruzione curatore della Banca d'Italia per avviare i invia sperimentare l'educazione finanziaria le scuole ma
Manca come dire un'iniziativa di insieme
Una
Mizia attiva coordinato un progetto globale nel due mila tre negli Stati Uniti d'America
Una parte di una legge
Che si chiama il fare con il credito session exit è dedicata proprio all'educazione finanziaria e cosa
Cosa hanno fatto diametri hanno preso costruito nessun sul sito che il cui titolo è e mai Moni
Dottor Gobbo
Che
Come dire organizza tutte le iniziative
Volte
A
Far conoscere le problematiche finanziarie tramite internet ma anche
Volte a
Coordinare l'attività dei privati perché
Sono state posti messi tutto una molteplicità di progetti
Che vengono come dire coordinati verso un'unica finalizzazione
Quali sono i punti sui quali
Muoversi
Il primo eh quella
Dove si fa l'educazione finanziario
Perché perché l'educazione finanziaria
Varrà a seconda che la si faccia
A scuola oppure ad esempio dei posti di lavoro questo l'aspetto importante perché il target modifica il soggetto il la tipologia di comunicazione che bisogna fare
Se voi andate sui siti che ci sono
In Italia voi trovate spiegazioni molto semplici ma sono molti siti un pochino noiose no se bisogna fare
Se ma abbiamo come target una persona giovane
La modalità di comunicazione cambia completamente così come l'educazione che si fanno posti di lavoro a necessari tecniche informative completamente creative ex poi
Cambia
A seconda del tipo di soggetto
Che accede
Al servizio finanziario mi spiego
Noi in Italia abbiamo un problema di educazione è un problema di esclusione dell'accesso ai servizi finanziari abbiamo ancora larghe fasce di popolazione minori di quelli ad esempio dei io camere a sei mila euro in Europa cioè i paesi
Recentemente aderenti che hanno di recente aderito alla Comunità europea
Che non conoscono determinate non sono avvezzi al servizio che ce l'hanno mai aperto un conto corrente quindi verso quei soggetti c'è bisogna tipologia di formazione diversificata rispetto invece a chi a già
A
Così dimestichezza di siete con
Servizi finanziari
Può
Bancari
Ancora brutta lati poli il il il messaggio che bisogna dare in ragione della
Tipologia di servizio al quale un soggetto è abituato
Non Italia siano ancora un livello abbastanza basso per quanto riguarda gli accessi servizi finanziari su internet neanche quello è un terreno completamente diverso volete
Ibridi profili sono alquanto
Diversifica
Quindi le iniziative su questo terreno coordinati dovrebbero avere dovrebbero avere questo scenario al cui interno muoversi selezionare gli interventi
C'è infine un ultimo profilo ma qui mi fermo perché non voglio occupare troppo tempo questo sì che riguarda poi più
Da vicino il
Altrimenti si occupa di regole
è molto importante affinché l'educazione finanziaria abbia effetto che tale sia e che quindi si manifesti con nettezza la differenza che c'è fra i dunque azioni finanziaria e comunicazione un marchio
Cioè il problema della indipendenza della comunicazione finanziati il come viene adeguatamente tutelata questa indipendenza e di grande rilievo per garantire
Di raggiungimento dei risultati che qualsiasi opera educativa dovrebbe dovrebbe avere e il terreno dell'indipendenza e molto
Molto delicato
Sotto questo aspetto magari poi ci tornerò in una seconda in una seconda tornata
Probabilmente bisognerebbe valorizzare la funzione
Che oggi hanno
Le Authority su questo tratterremo
Soldi essere provocatorio quando io parlo di assenza di indipendenza non mi riferisco soltanto al fatto che
Una banca o un intermediario possa essere tentato di fare un'educazione finanziaria orientata mi riferisco anche al fatto che anche l'associazione dei consumatori
Possa essere
Tentata di fare l'operazione genetica cos'è consueto e non è indipendente perché tutela certi interessi assolutamente legittimi per carità però quando si parla di indipendenza di qui faccio riferimento alla delicatezza di questa materia
Bisogna come sempre fare attenzione a definire con precisione i confini io premetto mi fermo qua poi magari ritorno secondo
Una secondo passaggio
Grazie allora provando sorde sta dell'autorità
Che
Si occupa di sorvegliare fondi pensione
Non so che ci racconterà ma io ho una curiosità
Se mi aiuti a capire
Le l'evidenza che abbiamo finora non è moltissima ma di chi delle decisioni che han presi lavoratori nella possibilità di spostare il ti Ferré dall'azienda ai fondi pensione ci dice che una parte molto ampia Antenucci soldi nell'azienda
La teoria economica si dice che è una stupidaggine la pittura e già il tuo lavoro il suo capitale umano a rischio in quell'azienda è vero che se il primo dei creditori però se va male va male dovresti almeno metrico risparmi lontani invece questo non è forse perché han paura dei fondi pensione e di chi li controlla
Passare di chi li controlla potersi però non ci sono evidenze riguarda
Non c'è stata ancora un caso di fallimento di un fondo pensione italiano al contrario di quanto è accaduto in altri Paesi
No parte parte apparterrà parte questa battuta non gli abbiamo dato incarico a un anno importante Società di
Ma dei sondaggi di effettuare una
Una verifica sulle le ragioni per le quali
I lavoratori hanno si sono orientati come si sono diventati nel due mila sette
Però i risultati ancora non
Non sono noti quindi non posso purtroppo
Parecchio di più di quello che già non è emerso in ricerche far condotte dall'Eurisko da altri soggetti
Debbo dire che il tema del TFR è un tema forme importante per spiegare comunque le ragioni di questa scelta perché
Come sappiamo ti afferra un importante ammortizzatore sociale non voglio ripetere concetti ben note in cui i lavoratori italiani sono affezionati perché
Utilizzano anche per ragioni di salute per per in caso di licenziamento in mancanza di sussidio di disoccupazione un ancoraggio che effettivamente è ben difficile di questa difficile Visco
Discutere l'utilità sotto certi profili in più ed era uno che tu dicevi e cioè che
Si tratta comunque un investimento
Che rimane in azienda però c'è un fondo di garanzia del vinse in caso di insolvenza dall'azienda garantisce in ogni caso il lavoratore ha un reddito certo insomma non è un benchmark tanto difficile da battere dal punto di vista
Dei diciamo delle valutazioni di scelta dei lavoratori e quindi bisogna costruire un'industria dei fondi pensione che abbia una enorme credibilità questo era Ciancio che abbiamo
E finora per tante ragioni non siamo ancora riusciti a
A ad arrivare a questo punto di credibilità
Però porrei non vorrei
Addentrarmi in questo terreno più di tanto perché altrimenti uscire completamente dal seminato rispetto
A ciò di cui ci dobbiamo occupare oggi
Invece trovo estremamente estremamente interessante quanto è stato appena detto dal professor bella perché mi permetta di tagliare una parte
Di quello che io stesso avevo intenzione di dire a proposito di quanto sta accadendo nei Paesi anglosassoni per ciò che attiene l'iniziativa in tema di fascia degli cresciamo
Sono sono molto più avanti di noi naturalmente
Ed è ovvio che così sia però nello stesso tempo ci indicano
Come dire la rilevanza di determinati problemi che
Noi ma che chi non sospettiamo esistano in quei Paesi dal punto di vista della fascia vivi il ritrovarsi invece un problema di fascicoli vittoriosi Ciancaglini negli Stati Uniti e nei Paesi anglosassoni sanno Sasso in figuriamoci da noi
Però su questo tema è la panacea education non posso fare a meno di citare
Una un'affermazione che è stata fatta in un recente numero dell'Economist da un economista
Mi chiedevo all'economista dell'Università di Chicago Richard Thaler che ha detto che
Del tre per dato il la verità che deprime e che la la educazione finanzia e la Francia per il ritardo di tre mesi non è ISI impossible non è possibile un obiettivo impossibile da perseguire perlomeno per le molte tra le molte permute tra i più importanti decisioni che mai stessi che tutti noi siamo chiamati a compiere in questo campo
Persino una
Impliciti mi sostiene può talvolta essere ingannati da determinate offerta di prodotti finanziari figuriamoci figuriamoci la gente comune allora di fronte a questa affermazione che evidentemente si basa anche su dei dati empirici perché si tratta di uno degli economisti che più da vicino io seguo ha un po'di tempo perché più da vicino segue il tema delle decisioni de della psicologia dell'investimento diciamo così
O deve decidere gli aspetti psicologici degli investimenti operatività dai dai tempi i consumatori
Ebbene dell'evidenza empirica evidentemente da questo punto di vista sarà non ci saranno e saranno confortanti mi sono chiesto però a quale concetto diverse finanziaria era ancorato questo ragionamento perché
Appunto l'approccio perché io ho riscontrato nel tesoro a me il canone anche in altri organismi di Governi dei Paesi anglosassoni è un approccio un po'diverso cioè non guarda soltanto alla educazione finanziaria dal punto di vista delle decisioni di investimento in prodotti finanziari ma guarda a questa materia
Da un'angolazione molto più ampia cioè
Si preoccupa di
Raggiungere obiettivi come
L'incremento del generazione venga risparmio sapete che il tasso di ISPA innesta quindi è molto basso la proprietà della casa
Di aspetti previdenziali e qui naturalmente rivelano al discorso sui fondi pensione il credito la Consip per la protezione dei consumatori dalle frodi
I diritti dei dei dei
Degli dei cittadini come contribuenti alla fa ad usufruire di detrazioni fiscali che di cui magari non sospettavano assistenza
L'India la la protezione degli investitori avverso frodi
I magari
Dei delle persone anziane che vengono prese come target per iniziative proprio mentre da parte di di di disinvolti operatori
La la tutela delle minoranze linguistiche che in e qui c'è il tema
Formidabile della della
Degli mi dei migranti che potrebbe essere visto anche dal punto di vista può diverso da quello corrente
Se non come nemici ma anche come persone che hanno diritto a determinate tutele o extra tutele
Io la necessità di sviluppare dei programmi di valutazione di questi programmi perché non siano perché non non non siano inutili
Insomma
Se si guarda
E quindi favorire anche la ricerca accademica se si guarda al tema dell'educazione finanziaria questa molteplice da questi molteplici angoli visuali forse si può arrivare a una conclusione leggermente diversa da quella che tra il professor tale perché guarda soltanto magari
Al discorso dei delle decisioni di acquisto di prodotti strutturati
Detto questo che cosa succede in Italia
In Italia succede quello che ha già detto il professor bella cioè ci sono varie iniziative disseminate da parte di
Di tutti più o meno di tutti gli operatori
Banca d'Italia un gruppo di lavoro sui sull'educazione finanziaria pubblica sul suo sito web una serie di informazioni la Consob ha fa lo stesso per quanto riguarda la tutela dell'investimento degli investitori l'ISVAP lo fa per quanto riguarda i prodotti assicurati i
La Covi perché la Commissione di vigilanza di consultazione di cui faccio parte ha stipulato un accordo con il Ministero dell'istruzione per sviluppare programmi
Educazione scolastica diverse finanziarie nelle scuole secondarie superiori ognuno
Impegnano diciamo coltiva al proprio orticello
A suo tempo fu istituito un comitato
Piazza finanziaria italiana sotto l'egida del Ministero dell'economia
Che tra le altre tematiche che annoverava la presenza di di di tutti e ve le maggiori istituzioni private e pubbliche le del settore mercato finanziario Covip peraltro non c'era ma non è maggiore come tocca
Almeno dal punto di vista di alcuni
E che tra le altre testate gli altri temi guardavate temi cruciali per lo sviluppo del mercato finanziario guardava proprio per l'educazione finanziaria sbagliatissimo a mio parere
Nel senso che
Non è che educazione finanziaria deve essere vista come un volume ministro strumentale
Allo sviluppo dei mercati finanziari può essere un Paese cioè familiari usando gli investitori o i cittadini all'utilizzo di strumenti finanziari se ne se ne amplia
Lo spettro se ne ampia all'Aula di club
Dall'istituzione fra il pubblico bene non è questa esattamente quello che ci ripromettiamo educazione finanziaria questo è un sottoprodotto ma tutti gli altri aspetti che citavo essere presenti nel programma strategico del governo
Americano sono invece quelli che dovrebbero essere
Messi a fuoco per
Lanciare una una campagna nazionale io credo che sarebbe fondamentale
Che si creasse anche in Italia
Chiamiate richiamiamo la Commissione chiamiamo la fondazione come volete voi comunque un organismo pubblico privato per sperabilmente perché sappiamo qual è quali sono i limiti strutturali e Francesco ne conosciamo taluni aspetti molto approfonditamente
Mi ristrutturare dell'amministrazione pubblica italiana e quindi lasciare soltanto l'amministrazione pubblica un compito del genere potrebbe non essere una scelta razionale cerchiamo di creare una
Una una struttura pubblica o privata che simili commenta proprio di
Replicare in qualche modo a anche naturalmente adattando la realtà italiana quanto è stato fatto nei Paesi anglosassoni ci vorrebbe però un'iniziativa politica un'iniziativa politica che peraltro potrebbe se tranquillamente bipartisan perché non vedo argomento più più facile di questo per
Essere oggetto di consenso tra maggioranza e opposizione
Mi auguro invece che qui la ripetuta insistenza che
Che viene diciamo manifestata
Sulla necessità di questo di questa iniziativa
Poiché gli impegni prima o dopo venga messa a fuoco anche dei politici che
Hanno una certa sensibilità riguardo
Stanno il dubbio credo sollecitare il mondo politico a una riflessione sull'argomento fornendo fondendo degli strumenti degli strumenti concettuali
Adeguati vorrei concludere dicendo che per quanto riguarda i fondi pensione perché dato che
è il tema di cui mi occupo giornalmente non porre totalmente trascurabili in questa fibre di stime anche saper esposizione
Per quanto riguarda i fondi pensione quello che stiamo cercando di fare
Proprio io sono diversi anni si è guardato al mondo anglosassone come un benchmark interessante da questo punto di vista insieme agli altri membri dalla Commissione ovviamente
è cercare di fare due cose la prima semplificare al massimo gli strumenti informativi che la legge ci impone di da dare a
Ai consumatori i prospetti informativi rendendo più più più diciamo
Facilmente intellegibile contenuto soprattutto della nota sintetica
Non è un compito facile perché poi poiché la legge che impone determinate informazioni poiché
è quasi come scrivesse la legge il modo in cui tu devi
Devi fare devi devi fare circolare e allora lì ci sarà anch'io credo necessità di fare messa appunto da questo punto di vista della della stessa legislazione
La seconda cosa è
Stato
Una una scelta in
Credo fondamentale credo abbastanza unica nel panorama anche internazionale cioè quella di pubblicare sul nostro sito web sito guarda dalla Covip
Tutte le informazioni contenuta nei prospetti informativi ciascuna forma previdenziale riguardanti i costi
Quindi se voi andate sul sito web della COVIP trovate una tabella che indica i costi di tutti i fondi pensione italiani sia quelli adesione collettiva
Che quelli adesione individuale
Questo permette naturalmente una confrontabilità dell'offerta dei prodotti disponibili ad almeno da questo punto di vista che
Credo sia importante datteri consumatore adesso condanno nuova normativa che stiamo emanando sul collocamento
Sottolineiamo l'esigenza che i collocatori
Diano notizia ai fini i sottoscrittori come potenziali sottoscrittori dell'esistenza di queste informazioni e che quindi sensibilizzi no i loro interlocutori al tema della confrontabilità e del confronto tra i costi delle diverse forme certo molto più di questo non possiamo fare per il momento ma qualcosa grazie
Grande Bruno
I banchieri in nel mondo in genere godano di pessima stampa resti in generale forse oggi più che ad altri momenti Alessandro Profumo l'amministratore delegato di Unicredito che probabilmente tra meglio dei banchieri italiani in un'intervista all'Espresso un paio di settimane fa si diceva ma perché ci odiano così tanto cosa abbiamo fatto di male forse lo sapremo che mi ha fatto di marmo le si chiedeva questa cosa
Se c'è in questo Paese un banchiere che invece ha cercato di essere sempre indipendente
Quando poteva di fare l'interesse dei cittadini Guido vitale credo
Che guidano abbia mai avuto un padrone o se la Bhutto è scappato su Vito ha cominciato a lavorare a Mediobanca negli anni Sessanta e credo dopo poco tempo si è accorto che
Ma li facevano fare quello che voleva che se n'è andato quando
Chiunque lavorasse Mediobanca indiani sessanta sperava solo di starci fino alla pensione
Per un breve periodo è stato Presidente della società che pubblica il giornale su quindi tanto scrivo anche lì avete scritto poco per e poi ha obiettato al modo in cui
Venivano distribuiti dividendi compensi fra gli azionisti e gli azionisti hanno prontamente cacciato
Anche e questa un'altra caratteristica rara fra i banchieri italiani anche avuto dei momenti di impegno civile importante quindici anni fa ha creato un giornale che doveva essere un giornale indipendente sic amava le indipendente
Non è andato bene perché forse perché un giorno indipendenti in Italia noi sopravvivere credo ci abbia messo molti soldi suoi ma che li abbia perso i tutti però soltanto giornale in atto e poi ha sanzionato dimostrato che pur si può fare poi ha fatto una cosa molto rara dieci anni fa si è detto
Sulla base di quello che
Poi parte l'osservazione che Bruno faceva prima come mai l'Amministrazione pubblica in Italia è così disastrosa forse bisogna avere una scuola che in pare che credo gli amministratori pubblici bravi in Francia c'è Elena ce ne sono e a con i soldi sui suoi soldi fatto un progetto meraviglio uso di compiti estreme di Olena italiana anzi meglio chiuderle Nana una scuola superiore privata di pubblica amministrazione tutto pronto il programma tutto
Poi è andato ad alcuni privati a cercare i soldi la strage di hanno detto questa roba dà fastidio la politica quindi non vogliamo metterci contro
Poi la portata a uno dei Presidente del Consiglio del tempo che non citerò il quale gli ha detto troppo complicata dalla facciamone disastri anche quello per i non è andata bene
Ci chiediamo quale sarà la prossimo impegno civile e forse cominciamo Guido da una domanda in questa indagine delle un rischio che Bruno citata su che cosa pensano gli italiani delle loro
Scelte finanziarie uno su due
Presso le indagini valgono quello che valgono però uno su due chi risponde che si fa si dà più delle proprie scelte azionarie cioè di come faccio a mia nonna chi comprava le azioni delle società dei gelati testate
Che non dei fondi comune ora perché non penso che la gente sia stupida il fatto che uno su due non si fida dei fondi comuni e preferisca farsi sul portafoglio da solo c'è qualcosa non funzioni
Prima di tutto
Vengono a fare una precisazione il progetto della scuola superiore
Di Pubblica amministrazione l'ha fatto il professor Giavazzi e insieme a me ma se non c'è la luna ma avremmo potuto farla quindi è morta Los adesso ma
L'anima
è la era mente era lui perché voleva un italiano su due si fida di più per il suo giudizio economico lo sveglia
Gestori professionali perché uno perché ci sono pochi i gestori professionali due perché i gestori professionali non sono indipendenti tre perché la performance media dei fondi
Di investimento raramente batte il il rendimento medio di un portafoglio
Obbligazionario azionario fatto empiricamente da uno che abbia un minimo
Di competenze
Economica queste il il punto in Italia una situazione particolarmente grave e poi perché
I fondi pensione sono controllati dalle banche quindi cioè un endemico conflitto
Vivo interesse tra la banca come ente credito creditore con la banca come ente gestore del risparmio io personalmente
Ritengo che anche in Europa in America si dovrà arrivare abbastanza rapidamente a un nuovo plastica latte cioè la separazione tra l'attività creditizia e l'attività di
Finanziaria
La vera epopea a questo riguardo vorrei fare alcune osservazioni puntuali che possono spiegare
La cattiva qualità dell'informazione finanziaria il primo
I giornalisti
Raramente ci sono hanno una cultura specifica per svolgere il
Il nuovo lavoro due
Fa drammatizzano gliel'maglia ai fatti economici
Nel bene e nel mare raramente spiegando quella che è la realtà effettiva del fenomeno che stanno
Descrivendo quindi non c'è la capre la possibilità per un un lettore
Necessariamente superficiale di capire veramente di che cosa
Si parla
Tre
Gli adempimenti che la legge impone agli intermediari finanziari sono in qualche caso grotteschi mi riferisco per esempio alla pubblicazione dei poi della sintesi dei prospetti info Matilde nel caso dell'emissione delle ai Pio sui giornali sono illeggibili come il per la dimensione del carattere e non c'è la l'informazione principale
Scritte in caratteri cubitali il nome della società
La quantità di azioni vendute e il prezzo a cui vengono
Vendute oppure bisogna andassero a cercare in fondo al
Al penultimo paragrafo dalla seconda pagina con la lente di ingrandimento mentre l'informazione principale quante azioni e si emettono e quanto costano se se non c'è costi informazione uno non può neanche lontanamente
Mettersi a riflettere seriamente se compare comprare
Quelle azioni
Quindi mi in Italia abbiamo molta
A si scrive molto di finanza ma c'è poca informazione finanziaria seria
C'è poca formazione finanziaria serve perché ragione che abbiamo detto ma anche per le altre
Ragioni c'è poca informazione finanziaria seguita del nel mondo occidentale e in America perché
Per esempio headquarter Liikanen cioè l'obbligo di riportare trimestralmente
L'andamento dell'azienda
Sta diventando assolutamente patologico il frutto di stime spannometrica da parte delle aziende perché è tecnicamente impossibile
Fare un bilancio accurato ogni tre mesi di un'azienda per quanto
Semplice essa sia se poi pensiamo all'azienda del tipo General Electric e ai Giglia IBM settimana inc è assolutamente impossibile sono frutto di convenzioni queste stime a cosa servano
I ponti Corte unica dall'INPS se
Sono in teoria
A informare l'investitore del buon andamento dell'azienda in realtà servo
Alle banche d'affari
Per spingere i loro clienti a intera fare operazioni di compravendita che non sarebbero in realtà
Necessarie con la frequenza con cui avvengono cioè le banche d'affari pensano al nuovo conto economico in prima linea in prima battuta e quindi in seconda battuta pensano all'interesse dei loro clienti a questo si aggiunge
Il
Problema del rating i rating sono inattendibilità è sotto gli occhi di tutti il disastro
Che finanziario aveva cui siamo andati incontro credo che sia la prima vera grande
Successione di natura finanziaria che abbiamo dal dopoguerra a a oggi
La dobbiamo molto anche al fatto che le società di rating in quanto
Società private che hanno per scopo il nucleo hanno dato retta in sé senza fare le necessarie
Analisi
Per cui
Abbiamo avuto quello che abbiamo avuto ritengo che le società di rating in futuro se si vuole
Moralizzare il mercato debbano dev'essere trasformate in società o enti simile alla Securities Exchange Commission al cabaret e che abbiano il compito di dare direttive di pareggiare i loro conti e non deve fare profitti
Ma di tipo privatistico perché se no inevitabilmente Sanussis ci sarà sempre il funzionario che darà un rating pensando al suo bonus anziché alla qualità del giudizio
Che sta emettendo ecco queste sono secondo me i problemi di fondo dell'informazione economica se non si correggono queste cose ci sarà si parlerà sempre di più di finanza ma ci sarà sempre di più un'informazione economica estremamente
Confusi e difficilmente comprensibile da parte dei comuni cittadini assolutamente
Grazie
Grazie
Viva l'Italia
Toccato delicatamente un punto però un punto cruciale perché è vero che l'informazione i siti come dice Francesco sono importanti eccetto però poi il modo in cui l'informazione arriva alle famiglie attraverso la stampa attraverso la televisione presidi modi di mezzi di informazione
E fortuna domande dovremmo porsi
Se in questo Paese gli strumenti di informazione a cominciare dei giornali hanno l'indipendenza
Che
Consentirebbe loro di dare l'informazione l'inflazione si assicura un punto di partenza è fra uno può fare cose bellissime però se dopo
La cosa non passa diffide difficile magari ci torniamo
Facciamo questo prima di di fare un secondo giro vediamo se ho delle domande perché magari se non moltissime domande che che avete ricomincia a sentire che facciamo noi un secondo giro
Vorrei che vi sono molte se no prego
La
Da
Palestra
Senta
Intanto la ringrazio perché lei è una persona che leggiamo spesso sul Corriere
Insomma i suoi articoli sono veramente illuminanti per la semplicità cui esprime il concetto
Volevo fare una domanda un po'particolare riferita al così al tema qui di questi incontri sul Festival dell'economia
Cioè io credo che
Una delle giornaliste che l'Italia si impegna
Meglio
Sia Milena Gabanelli
La sua il suo report di settembre riferito a questi strumenti derivati che una gran parte delle amministrazioni pubbliche
Avrebbero ancora incarico
Con dei rischi che non si riescono ancora pena definire secondo lei sono un rischio per la democrazia
Sapendo
Nelle prospettive future
Dei rischi dei debiti che non sempre
Evidentemente si riesce a calcolare oppure no
Grazie grazie sentiamo due o tre domande poi facciamo un giro prego c'è qua serie frenare qua
Sì buongiorno dunque la che la richiesta mia riguarda la cosiddetta connivenza anche di un mondo accademico di cui voi fate parte almeno alcuni di voi nei riguardi di quei banchi
I quali o di quelle banche hanno autorizzato di più hanno spinto l'acquisto dei cosiddetti saprai uccelli mutui diciamo di scarsa affidabilità
Da parte delle loro banche
Naturalmente mi limito al caso italiano perché non andiamo a vedere le banche svizzere inglesi o americane perché non
Siamo in Italia
Però allora io vengo da un mondo scientifico cioè io ho sempre lavorato nel mondo chimico farmaceutico come minaccia di varie aziende americane inglesi italiani e quindi
Da noi e parlo con la logica industriale di un Marchionne se volete senza essere un Marchione
Cioè se uno sbaglia nella valutazione di una molecola
E spinge per una molecola che poi si rivela un flop diciamo o uno sbaglio
Dalle dimissioni seduta stante c'è viene cacciato in quanto
A
Devi iato gran parte del denaro della sua azienda su un palazzetto di cui Luigi in quanto laureato in quanto a volte anche premio Nobel ve lo posso dire
Ha investito tutto il suo prestigio e quindi davanti al fallimento noi nelle nostre aziende abbiamo sente consegnato io stesso le dimissioni laddove si pensava di non aver raggiunto l'obiettivo
Qui ciò che viene sulla stampa che forse anche lei ha scritto perché non li leggo tutti
I banchieri vengono premiati tant'è che l'amico Alessandro Profumo a come si diceva la battuta ha evitato di comprarsi da afferrare decappottabile perché aveva consigliato le sue azioni a sei euro e passa che son calata in quattro e cinquanta anche perché
C'era un po'in questi cinque mila miliardi di vecchie lire o di più che uno dice poca cosa rispetto agli altri però scusate cinque mila miliardi a nessuno mi sembra poca cosa
Allora perché voi
Del mondo accademico che sapete non gettato il sasso nello stagno e dite ok
Questi banchieri vanno cambiati o meglio i gradi intermedi che hanno autorizzato senza andare fino al profumo d'incenso in cima hanno autorizzato
La distribuzione della rischio da parte delle banche americane sulle spalle del conta di più del della risparmiatore italiano
Ecco queste persone vanno allontanate non premiate
Mentre spesso assistiamo a stipendi di decine
Quando non superiori ai cento milioni di euro all'anno
Allora le
Due domande sono simili e si mira su un'altra cosa risponde
Allora terziaria un atto impazienza se questo è un punto importante poi andiamo avanti così facciamo un giro tutti cominciando da debito vitale fatte però dire una cosa e cioè
In
Oggi evidentemente tutti guardano sorpresi a quello che è accaduto e saprai ma anche ai
Derivati comprati dai Comuni eccetera
Credo proprio a fare
Detto che lavora nel mondo della scienza anche un un passo indietro c'è la finanza non è il diavolo c'è la Finanza usata male del diavolo
Però se lei guarda sapranno americani
Oggi negli Stati Uniti un immigrato clandestino che attraversa Rio Grande se non muore nel deserto probità purtroppo è molto alta entra lavora gli Stati Uniti
Impiega otto anni e mezzo in media ad acquistare una casa Otto e mezzo e molto poco
Perché è questo perché c'è un sistema finanziario che gli ha dato credito facile ore vero che su cento di questi qua che hanno acquistato la casa in otto anni e mezzo perché l'ha trovato il fiume
Oggi un venti la perdono perché già andato dei mutui che non sono in grado di ripagare provocante intanto la palla ce l'hanno quindi
Anche questo
Distribuzione quello che ha consentito
I derivati che hanno consentito alle banche distribuire il rischio e quindi di fare più prestiti anche a persone che fino all'accesso questo è utile
La finanza che aiuta le tesi alla all'Africa no il l'agricoltore africano che se nord chiarisce a comprare il fertilizzante
E non dare visitare fertilizzante al campo no poi non produce niente muore di fame ha bisogno di qualcuno che gli fa un presto e qui c'è un sistema che diversifichi il rischio che se tutto concede
Qui la finanza aiuta molto secondo me aiuto soprattutto chi se no è tagliato fuori impoverito dei previamente
Va a va usata bene
Ma in fondo le faccio l'esempio delle molecole è giusto ma pensi alle automobili cioè i limiti di velocità credo che sia una cosa che in Italia a smaltire settanta limiti riducendo le auto tra tedeschi e non c'è ancora limite di velocità
Il fatto che siedo in mano una mappa un'automobile a uno e questo va a duecento all'ora e si schianta lei ci fa tornare indietro le carrozze cioè ci dice bisogna mettere del dei delle regole per cui con una con l'automobile veloce in mano una maxi schianti e lo sputo non faccia male agli altri quindi
Bisogna
E capirci o prima di regolamentazione ma che non è un mondo da da buttare via mentre invece mi sembra che oggi ci sono molti che dicono queste cose sono da da da buttare non o lei messo nella discussione cioè
Sa perché se poi mi taccio ma c'è un caso interessante
Le banche alcune delle banche più esposte a questi rischi americani che sono le banche pubbliche tedesche pubbliche su di proprietà del Land tedeschi sono quelle che ho avuto più guai
Che cosa è successo lì che le banche pubbliche siccome era pubbliche davano credito a condizioni non di mercato alle regioni in cui stavano poi però siccome dovevano far tornare i conti cerchiamo di investire in cose troppo rischiose
Ma interessante che in Germania insomma
E accusa anche a trovare va detto beh banche pubbliche quelle che sono più state più esposte Guido così forte
I banchieri
Strapagati io sono d'accordissimo con lei sono indignato nel vedere banchieri che hanno
Danneggiato gravemente non solo i loro clienti ma anche
Le loro stesse aziende essere liquidati con una cifre da capogiro quasi di più che non quando fanno fanno bene questo fa
Questo vuol dire sostanzialmente che
C'è una cattiva governance in cui teste aziende vuol dire che idee elettori sono complici dell'amministratore delegato come si diventa complici dall'amministratore delegato con l'amministratore delegato che offra le sto Coughlan anche Aida era Hector quando ed eretto sabbione sto copia sono conniventi con l'amministratore delegato e quindi succedono queste cose io ritengo che
In un'azienda quotata almeno Presidente non debba
Avere questo Coscioni spaccasse no
Viene a mancare qualsiasi possibilità di confronto dialettico tra l'amministrazione dell'azienda era proprietaria presentata dalla consiglio d'amministrazione in Italia non si pone nessun provvedimento al riguardo
La sensibilità delle persone dovrebbe portare a questo tipo di considerazioni ma così non è salvo rarissime
Eccezioni questo per quanto riguarda le
Le retribuzioni devo aggiungere un particolare il sovente questa gente viene sta pagate non viene mandata V.I.A.
Perché si pensa che poi lo scandalo passa e si ricomincia
E si ricomincia a vendere dei prodotti scadenti e solo perché si vedono prodotti scadenti
Si pagano altissimi stipendi perché sennò non si pagherebbero se lei va a comperare centoventi cento grammi
Centododici adoro le compra da un impiegato di banca che piglia cinquanta mila euro all'anno Pagliara qualche centesimo di Commissione di finisce
Non si capisce perché si debba guardare un milione all'anno di stipendio due milioni di Commissioni un ragazzino di ventisette anni per vendere dalle collateralised detto obblighi esce zoo di qualsiasi tipo o dei derivati
Questi strumenti in sé non sono dannosi sono utili quello che patologico e l'uso che si fa di questi strumenti cioè se questi strumenti ad ognuna di queste transazioni corrispondesse una transazione fisica cioè
Io faccio Bhutto e faccio una con la terra l'aspetto ben dieci ad hoc al limite
Va benissimo
Dove non va bene e quando io prendo la collateralised detto obblighi al CIPE su quella con la
Che su quel collateralised detto briglie sciolte costruisco una serie di altre operazioni derivate che non hanno più nessun con una
Connessione con la realtà sottostante hanno l'unico scopo di creare delle Commissioni a breve termine
Per la banca e quindi dei bonus per a IdV i funzionari
Questo che vi sto dicendo è stato scritto dal bordo e pubblicato lotte
Dal bordo di una delle più grandi banche del mondo che ha ammesso di aver fatto questo tipo di errori e di non aver vigilato sulla qualità degli utili generati da i suoi
Dei suoi funzionari pur non vigilando sulla qualità degli utili hanno pagato i bonus queste fatto veramente
Grave e condannabile
A ma
Quello che vi dico e vero non posso dirvi una forte dell'Istituto per la
Ovvero Giorgio metri
Delicatezza è così non
Bisogna io credo arrivare alla separazione tra
La banca che fa gestione di patrimoni è una banca che fa attività sul mercato dei capitali perché se no non si
Non ci sarà mai chiarezza e non ci sarà mai onestà intellettuale non può esserci onestà
Intellettuale in una situazione dove la banca fa tutto
C'è un Paese dove
Lo sa del Governo ha imposto la separazione gestionale e a Israele cioè i in Israele
Prima le banche a possedevano anche stai gestione del risparmio adesso è stata una separazione delle banche state obbligate dalla legge a vendere a terzi resta e gestione del risparmio
Mentre altre domande su un altro giro
Se devo commentare su questa domanda che ci sono state
Ovviamente nel merito ha già risposto egregiamente il dottor vitale quindi
Non vorrei dilungarmi oltre quello che posso dire
Che il fatto che oggi abbiamo degli strumenti di regolamentazione più sofisticati come per esempio la direttiva MiFID
Marchette in fascia ministro Manzella che che adesso impone ai collocatori di
Verificare prima di vendere un prodotto al dettaglio l'appropriatezza del prodotto con riferimento
Alle caratteristiche per socio patrimoniali della
Dell'acquirente dovrebbe in qualche modo
Alleviare il rischio che si possano ettari in circolazione bond argentini piuttosto che
Uno comma titoli derivati con dentro robaccia e intenda di al minuto
Certamente essi c'è sempre un problema di deontologia da parte degli operatori c'è sempre un problema di controllo da parte delle autorità che a monte di tutto questa di questa valutazione
Resta il fatto che l'esistenza di intermediari professionali come i fondi comuni di investimento o per quello che riguarda la mia esperienza professionale i fondi pensione può essere una una garanzia
Per evitare che il risparmiatore vada allo sbaraglio e si faccia diciamo ingannare da offerte che poi sono da parte del del collocatore che poi sono legate a interessi propri a conflitti d'interesse per commissioni di incentivo e quant'altro
Rivolgersi ai fondi pensione se si vuole pensare alla propria proprio futuro previdenziale fondi comuni di investimento che si vuole farlo pensata proprio risparmio finanza in senso proprio può essere una maniera per evitare questi questi incidenti di percorso gravi insomma
Molto rapidamente collegarmi a quello che prima diceva Francesco
Punto primo
Il Governatore dalla Banca d'Italia ieri a
Scusate
Sabato prova Lata della crisi finanziaria ha ribadito che
Le banche italiane
Uno hanno avuto a disposizione i confronti dei subprime assolutamente minima questo significa che le politiche creditizie che hanno condotto
Sono state pulite ispirate forse anche troppo eccessivo potenzialità perché differibili i riflessi che hanno avuto sono sorti soltanto di festa di trasmissione ma non hanno fattuale vanno attuato le pratiche creditizio che hanno attuato
Le banche americane e di qui la crisi secondo aspetto importante
Tenete presente che io uso il premio Nobel per la pace
Adesso tutti lobby gratificano quando partì tutti ho considerato un usuraio perché l'unità dei prestiti a gente poverissima a tassi di interesse di mercato e diciotto se un'usura
Pochi si rendevano conto che la finanza e il credito porto lo sviluppo naturalmente se fatti con correttezza e con tecniche adatte a quel tipo di a quel tipico pubblici destinatari perché aiutano a crescere
Quindi lo non va demonizzata la finanza Escobar demonizzato il credito perché utile sotto questo aspetto
Io stesso posso parlare della mia esperienza
A Bologna abbiamo creato un'associazione non profit che ha cercato di portare
Quelle stesse tecniche redditizio ci veniva detto ma come voi date solo degli immigrati oppure usciti dal carcere ad un tasso d'interesse di mercato ma sette morti invece
Proprio questo era come dire il il tutto
Legame che esiste tra credito e capacità di crescita e di Eboli e di emancipazione sociale
E
Badate bene che dando credito a tassi di interesse di mercato con particolari tecniche a queste persone si ottengono dei tassi di restituzione assolutamente verso ottanta ottantacinque novanta per cento
Già abbiamo
Bassissimo tasso influenza questo significo che significa che la finanza
Anche nei confronti dei non meritevoli appunto il popolo dei subprime è utile
è utile perché ha una funzione passatemi la parola sociale molto importante
Secondo aspetto il problema dei derivati la domanda che faceva ecco effettivamente il quale il nocciolo della questione non c'è la questione è che quando sì offro dei prodotti derivati a quanti mi a fare categoria di soggetti quei soggetti vengono qualificati dall'ordinamento cooperatori qualificati
Cioè che non hanno bisogno di informazioni
In realtà se lei ricordata signora Gabanelli molti di questi non ci capivo aspramente niente c'è un bellissimo articolo uscito recentemente sulla rivista inglese
Molto anche ironico dove alla fine si dice ma probabilmente anche quegli stessi banchieri che costruisco i derivati a chi non ci capisco più neanche loro che cosa siano perché è uno strumento importante ma molto complesse
Però questo i derivati lo sappiamo avuto una funzione rilevante nella stabilizzazione del rischio e l'uso che ne è stato fatto
Anche lì il problema è di informazione perché ci sono comuni a cui derivati sono andati bene comune a cui sono andati male
La questione è la consapevolezza di quello di quell'oscuro coso offre quello strumento e di quali rischi offre sapete adesso cosa qua la nuova legislazione dei minuti su fra sulla sulle pratiche creditizie
Attuati in America dopo la crisi dei mutui subprime cosa prevede prevede una cosa se volete banale che quando io offro un mutuo subprime
Devo andare dal cliente e li devo dire guarda tuteli fare così se il mercato va così avrai questi costi se va a inquinare e
Gli
Lo devo mettere in rosso voi direte perché ed è molto importante temi enucleare in rosso alcune informazioni more elegge subito lo colpisce
Questo è un principio che vale soprattutto sui mercati finanziari
Su quanto si fa un investimento sui mercati finanziari bisogna essere consapevoli che a seconda dell'investimento si può guadagnare e si può permettere un principio fondamentale sul mercato con un'obbligazione posseduta ignare con un'azione posso voglia o posso perdere
L'importante perché il mercato funzioni bene è che chi lo fa sia
Consapevole lo dicono anche le nostre norme il te sulla finanza e l'investimento consapevole
Io suscitando anche qualche duro contrasto l'ho sempre detto è sbagliatissime o
Solo sbagliatissime o quelle politiche generalizzate di rimborso
A chi ha fatto investimenti che sono andati male perché rovinano i mercati finanziari quando si fa sul mercato bisogna fare un investimento già tutelare la correttezza dell'intermediario
E punire chi non è corretto ma fare rimborsi generalizzati soltanto perché si è perso
è sbagliato perché questo un minimo e il funzionamento di un mercato finanziario
Di qua importanza dell'informazione sul
Rischio come nel caso dei privati come nel caso di politiche creditizie verso soggetti
Che possono apparire più indifesi i cui effetti Governo ma voi sapete che i mutui subprime veniva sottoscritti anche alcuni su internet
Cioè c'era un muletto uno passava e
E poi alla fine perché non c'era la consapevolezza di quello
E sicuramente li hanno sbagliato le banche hanno sbagliato anche i vigilanti annuncia hanno un tenere sotto controllo i banchi che facevano questo hanno sbagliato anche loro e se ne sono anche se ne sono anche resi conto
Io
Se voi avete
Occasione vi invito ad una cosa abbastanza anche singolare perché non sono non si non si trova molto spesso andate sul sito della finale cioè se vi sono forti inglese
Loro hanno fatto l'assenso forlivese ha fatto un rapporto su se stessa
No
Alla luce della crisi
De la Nostra Rocco Di ricordate le file dei depositanti incontra banche inglesi e lo dico va beh abbiamo sbagliato lo dicono no poi ma che
Si danno qualche ricetta per
Già un'opera anche di onestà intellettuale apprezzabile siano qualche ricetta per uscire da questa da questa situazione ed anche ovviamente
Ci sarà Mancino qualche sanzione mi fermo qua per me
Grazie per la pazienza precarie
Io volevo fare una domanda al dottor Mangiatordi
Allora
E voglio con parità non focalizzare l'attenzione su una tematica dell'educazione finanziaria
Nazionali di oggi
Di per quanto riguarda la la previdenza complementare
è stata diciamo
Ad partirà soprattutto un'attenzione verso i giovani che saranno quelli che in futuro avranno
E fra tre anni ha ritenuto come si sente malissimo il prelievo
Più vicina
Venga qua se non lo dico perché ovviamente
Non riusciamo a capire cosa chiede
Così
Venga attuato
Volevo appunto pari focalizzare l'attenzione sull'educazione e finanziaria
E in particolare se la tematica della previdenza complementare che è stata attuata appunto perché i giovani sappiano che a un anno dalla riforma i giovani sono quelli che in parte minore hanno aderito
Diciamo alla riforma del TFR
Però la cosa più importante che la maggior parte di questi per abbassa educazione finanziaria aderiscono all'inedito di comparti Nucara antiche o comunque a basso livello di rischio
E tali porterà ad avere ai sessantacinque anni e sessant'anni quello che ha
Bassissimo montante e quindi una farsa rendita
In questo senso quali sono le nostre i vostri progetti come codifica e soprattutto
Era nascosta se esista una forte campagna per fare appunto aderire
E dopo c'è stato un po'un caliamo è un altro aspetto molto importante il fatto che investimenti vanno monitorati nel tempo e non sono effettuati all'inizio
Quindi anche questo un altro aspetto che rientra appunto nel discorso educazione finanziaria più che derivati o noti sacramenti pensano molto interessanti però il progetto era appunto queste noi
Niente staccare
Ecco il verbale
Lei secondo me per credo una tesi su queste cose Teresa però
Proprio
Infatti una domanda un po'
Sospetta
Dunque
Io direi che sono d'accordo con tutte le osservazioni che lei ha fatto sono al centro diciamo dell'impegno per l'impegno mio come commissario Covip pesante va un po'di tempo a questa parte
Per quanto riguarda i giovani devo dire che adesso fra breve usciranno i dati a consuntivo sulla campagna del due mila sette di adesione alla previdenza complementare ventiquattro giugno
Saranno presentati dalla al Presidente della COVIP nell'assemblea annuale
Però vi posso anticipare
In quell'occasione non sia un fatto non sia un fatto
Diciamo una scorrettezza così col così grave da parte mia che sorprendentemente c'è stata una una
Diciamo o una adesione
Più forte da parte dei giovani delle donne rispetto agli anni precedenti quindi non non esageratamente forte ma insomma più forte quindi
è un risultato che ci ha ci ha confortato perché vuol dire che in qualche modo il la la previdenza complementare ha fatto breccia anche tarare i corti generazionali più più giovani
E vedremo se se se nel futuro si confermerà o meno questa tendenza è vero invece che c'è stata una stasi
Delle adesioni nei primi mesi di quest'anno non è venuta meno ogni ogni senso sollecitazione da parte del Governo
Insomma francamente sarebbe stato difficile altrimenti visto quello che è successo in Italia negli scorsi mesi e quindi non diciamo siamo tornati al trend di adesioni precedente
Che non è
Per me dal mio punto di vista non è poi così male nel senso che
Sì stiamo intorno ai cento mila nuovi aderenti nei primi quattro mesi dell'anno o a fronte ovviamente il milione l'anno scorso c'è un calo ma insomma io penso che sia anche minimi limiti fisiologici
Tanto più che sappiamo pure in quali sono stati i risultati dei mercati finanziari in questo periodo
è un purtroppo a consuntivo e fondi pensione italiani come come tutta l'industria finanziaria mondo porteranno dei rendimenti che non sanno
Non sono certamente quelli sperati nei primi mesi né nel niente per quanto riguarda il due mila sette ancor peggio per quanto riguarda i primi mesi di quest'anno anche se la situazione sta migliorando
Però non bisogna ragionare sul corso periodo e quindi giusto quello che lei diceva e cioè è preoccupante che vi siano scrissi anche un articolo che che che Francesco ebbero bontà dei rifiuti
Di citare anche sul Corriere
A proposito del silenzio assenso che implicava il trasferimento
Somme del TFR sulle linee garantite
Ovviamente la linea è garantita da un rendimento che
Praticamente uguale a quello del TFR e allora dov'è il punto insomma ed abbiamo detto che il TFR a una garanzia statale da parte dell'INPS l'investimento dei fondi pensione
Non ha un non altrettanto garantito da questo dalle almeno poi differenziale di rendimento a quel punto il costo della garanzia
Crea un differenziale in diventano negativo pari per il fondo pensione non vedo il punto
La la soluzione è quella che propone tale avrà nel suo articolo nel suo articolo che citavo all'inizio cioè le linee io foto life cycle bisogna promuovere
Una la da una una intelligenza finanziaria
In
Diciamo istituzionale il la dell'ente non deve essere messo questa è la mia opinione per magari intorno al tavolo ci saranno visioni diverse però a mio parere il il lavoro di risparmiatori lavoratore che ha la licenza media
Che non è
Non può essere formato in in in anche se essi con la migliore educazione finanziaria di questo mondo
Noi non riusciremo nel giro di un anno adesso a creare in premesse perché è un
Un un lavoratore finanziariamente letterato sia pronto a crea scegliere tra quattro cinque linee di investimento diversa basso o alto contenuto azionario credo che questo sia un vizio utopistico credo piuttosto che quello che possiamo fare da una parte
Lanciare di programmi di educazione finanziaria profondi
Che che diano i risultati nel giro di dieci venti anni e questo andrebbe cominciato iniziamo subito
E allora naturalmente billing apparsa versare ben diverso tra dieci venti anni dall'altro
Nel nel CNEL fase contingente favorire lo sviluppo di Divina cycle
In cui vengano inseriti quei lavoratori che non
Che non dico non danno un'indicazione anzi bisognerebbe proprio diverse PUMS non ti senti all'altezza di fare una scelta non fare nulla e il TUEL per fare le sarà destinato
A una linea che
è compatibile con il tuo profilo di prevenzione del rischio
Penso alla risposta
Si sente sì salve sono Tonia Mastrobuono leader riformista volevo fare due domande diciamo
Allora la prima innanzitutto volevo dire che gli uno sbocco è vero che applicava tassi da usurai Nietzsche eccetera però
Gli concederà ripresi chi agli ultimi degli ultimi soprattutto le donne in Ciad persona qui le banche Statuto per italiani non concedevano mai un credito
Secondo poi ad quasi informazione sicuramente c'è una responsabilità e di formazione insomma enorme però
Per conto un un piccolo episodio che forse può gettare anche una luce un po'diversa sull'informazione viene fatta dalle banche
Il giorno che ci fu che Kim emersa insomma il crack Parmalat io lavoravo in un'agenzia di stampa che si chiama Reuters
E feci detti quattro-cinque telefonate alle quattro cinque banche più importanti in Italia e Finzi di essere un diciamo Citerna cittadina interessata a fare un investimento
E chiesi in particolare alle tre quattro cinque banche si il titolo Parmalat potesse essere
Un un investimento interessanti ripeto erano le ore del crack cioè stava crollando in Borsa
Era poi insomma nei limiti precedenti tutti lo sanno quelli che siamo un pochino di finanza c'erano già stati segnali bruttissimi sud sul famoso bond cinquecento milioni eccetera eccetera
Anzitutto mi ritrovai a parlare con dei giovani di ventitré ventiquattro venticinque anni c'è totalmente evidentemente inesperti finanza secondo poi tutte queste banche mi consigliarono caldamente di comprare titoli Parmalat
E questa è la prima esperienza che vorrei sottoporre alla sua attenzione e su cui vorrei in qualche modo una risposta perché è vero che
Spesso nei giornali siedono persone poco poco informati di finanze quello che volete
E però lì ci sono dei Nobel dell'economia ci sono reati Psicologia riconosciamo tutti uno ho governato e la Banca d'Italia laureata in Filosofia non credo sia questo il problema dei giornali
Secondo quindi il primo informazione bancarie è stata
Insomma credo spesso e volentieri fallace iniziata disinformazione e vorrei aggiungere un secondo elemento riflessioni queste Parmalat l'altro sono i mutui
E di questi giorni la convenzione tra la tra le banche Tremonti però io vorrei ricordare che negli anni
Diciamo in cui tassi di interesse italiani sono stati ai minimi storici al due per cento ed era prevedibile che non sarebbero calati oltre quasi tutte le banche italiane consigliavano mutui a tasso variabile
Ecco questo è un altro elemento che sottopongo alla vostra attenzione si parla qui di finanza di informazione eccetera io credo che le banche abbiano una grossissima responsabilità nella disinformazione che c'è insomma degli italiani ecco grazie
Grazie
Io sono un promotore finanziario
Non sono qua in veste ufficiale benché abbia delle delle cariche nell'associazione pertanto sono venivo vestito in modo più dignitoso complimenti perché
C'è una bella tempesta di cervelli che abbiamo spesso il piacere anche di sottoporre i nostri clienti qualche vostro pezzo perché il fatto di esporre chiaramente
Le le cose in modo conciso aiuta moltissimo nell'attività allora poi aggiungo questa piccola cosa non per rendermi
Antipatico che già lo siamo tanto verso la gente alle volte quando siamo sui giornali e per motivi non non propriamente legati
Al all'economia
Ma aggiungo il fatto che ho anche contribuito anche con dal giornale che che organizza questa bellissima manifestazione a dei piccoli pezzi di educazione finanziaria quindi vengo alla domanda solo per qualificarmi diciamo per per essere addetto ai lavori tuttora
Però i veri addetti ai lavori sono i clienti allora io mi domando e qualcuno cioè tutti voi l'avete l'avete l'avete sottolineato
Quando andiamo dei clienti la cosa più difficile da fare
E quella proprio di parlar semplicemente parlare in modo tale che
Quella gap di cultura finanziaria che avvertiamo quotidianamente
Sia in qualche modo superato restiamo degli operatori culturali ma quando parlo i promotori io parlo sinceramente anche degli operatori di banca dei di coloro che lavorano le poste degli agenti dell'assicurazione tutti coloro che si trovano
In prima linea con i clienti
Allora prima proposta
è quella
In questo festiva che dura cinque giorni questo al momento io lo vedo trattato come giustamente ha detto lei professor Giavazzi lunedì due giù due giugno alle ore quindici
Insomma richiede come si vede qua ci dovrebbe essere la io mi aspettavo la sala piena perché l'argomento è veramente fondamentale e confessa dell'economia sarebbe bello che dedicasse più spazi da questa
A questo argomento
La seconda cosa è sempre proposta sarebbe bello che ci fosse una
Come dire un un'interattività a proprio con chi in prima linea sul campo oltre che
Naturalmente con i clienti stessi risparmiatori stessi
Cioè c'è un altro approccio
Mi spiego chiudo quando
Sia il
Dottor Mangiatordi che il professor bella avete parlato degli aspetti giuridici avete nominato la MiFID e avete nominato diciamo
Ciò che si sta facendo dal punto di vista del diritto per essere più fruibile da parte del del risparmiatore guardate che
Cioè
Sinceramente lo dico da da operatore e consapevole che
Molti miei colleghi condividono
Il fatto di far firmare alla gente settemila moduli ottocento prospetti da leggere cioè la gente come voi sapete benissimo non recepisce nulla
è grave che si chiama direttiva europea forza cogente noi dobbiamo andare dalla gente a dire sentito spiegare la propensione al rischio
E quello non capisce nulla perché si lo dico dopo dopo un sacco di chiacchiere di cui non ha capito niente alla fine cosa fa Betta è cosa mi consiglia di fare e le crocette alla fine non dovrei dirlo ma provate a indovinare che le mette
Per fortuna la firma ammette l'UE
Però è questa la verità allora la richiesta naturalmente
Apprezzando moltissimo l'iniziativa che sempre
Soprattutto testimoniata da da da personaggi agosto calibro è quello di essere un pochino più se parliamo di educazione è proprio dalla scuola è vero che ci vogliono
Come ci ha dottor Mangiatordi dieci o vent'anni e per
Arrivare ai livelli a cui adesso sono gli americani però insomma se non cominciamo da queste manifestazioni che hanno una vasta
Diffusione tra la gente comune io credo che
Ci metteremo forse un pochino di più grazie
Sì concludendo questo cioè
Se voi dovete comperare o e mi chiamate come consulente perché io sono
Comperare dell'olio o dei diamanti e io sono un esperto qualificato con tanti di certificati e io vi dico che quello e olio
Se poi risulta che invece e metallo dipinto
Come minimo mi fate causa e comunque mi licenziate se io sono
No allora la richiesta sul loro deriva dal gioco di parole del colto ma hanno commodoro
Allora la Goldman Sachs nota a tutti è l'azienda che giova accento sessantacinque personaggi circa se non sbaglio
E da un bilancio di non so ventidue miliardi di dollari eccetera che vengono divisi molto di strettamente
C'è stata una cosa che ha stupito la gente cioè l'ex Presidente Cossiga ha definito senza che dall'altra parte si battesse Concilio
Mario Draghi come un vile mercante
La cosa mi ha francamente sorpreso
Cossiga l'ha detto
Solito picconatore però da RAI di intervistato da quelli di Striscia ha glissato molto molto all'inglese
Perché chiaramente non perde tempo con dei picconatore in pensione allora io non è che sto dalla parte di corsivo di Draghi però da laghi è un uomo Goldman
è un uomo dolo massacro lo che vuole che conosce il sistema
Delle con interesse delle banche d'affari Goldman nell'incipit
Morgano spendi GP Morgan e quant'altro comprese le UBS Credit Suisse molto bene c'è del vero in quello che diceva Cossiga
E perché noi dovremmo andare se si ci vuole la nel manico questa è un'ipotesi da chi e poi ammanicato fino in fondo per
Educazione
E questa domanda
Prego
Sì sì bella se dà fastidio chiedo scusa
No ma vorrei credo che sia importante quando si fanno delle illazioni su persone al re delle prove io credo che
Abbiamo avuto un Governatore dalla Banca d'Italia precedente professor Draghi estratto due settimane fa ha rinviato a giudizio per fatti simili a quelle di cui la signora prese merci
Ci raccontava credo che c'è stato un cambiamento significativo nell'istituzione nella credibilità dell'istituzione credo che le persone
Fanno diversi mestieri della vita importante di farla diversi mestieri gratuite perché forse se avessimo
Incarichi istituzionali persone che sono stati sui mercati capiscono meglio i mercati forse alcuni errori nella vigilanza non si farebbero
Sulla domanda di sopra prima
Ecco
Io avevo tre avrei due domande molto rapide si è parlato di programmi di educazione finanziaria in Italia e si è notato come esisteva una carenza di coordinamento a livello nazionale e che probabilmente da parte del Governo che effettivamente manca volevo giusto ricordare che una recente comunicazione della Commissione europea proprio sul tema della frana cioè education mi ed è proprio l'accento su questo punto cioè sull'esigenza di un coordinamento forte a livello di Stati membri su queste iniziative per renderle più efficaci
Mi chiedevo quindi se
Esiste in materia di educazione finanziaria un rischia di conflitto di interessi cioè e mi spiego e necessario che ci sia il pubblico che il Governo o comunque il pubblico in generale le Authorities che dispensano educazione finanziaria cioè dovremmo ritenerci un po'diffidenti se educazione finanziaria viene dispensata dagli stessi operatori del mercato dalle stesse banche
Questa è la domanda la seconda è un'altra che riguarda la trasparenza dell'informazione mi all'aggancio all'intervento del professor bella iniziale
L'informazione o è necessario che sia semplice e questo è fondamentale un altro aspetto a mio avviso è che sia confrontabile
La confrontabilità dell'informazione richiede secondo me una standardizzazione dell'informazione per esempio la Commissione europea ha prodotto in materia di edito ipotecario ha richiesto la dell'utilizzo di un documento standardizzato lei si saprà tutte le banche
Europee
Come mai in Italia quando si parla di standardizzazione informativa sembra di andare a toccare un tabù in Frangi vive soprattutto dalla parte dell'Autorità garante della concorrenza del mercato che ravvisa sempre ne era standardizzazione un ostacolo alla concorrenza il vero ed è proprio così o possiamo richiedere una standardizzazione a tutela del consumatore per la confrontabilità dei prodotti grazie
Sono Roberto Ceroli né se ho capito bene il dottor vitale e propone una sorta di pubblicizzazione delle agenzie di rating
Quando lei dice le agenzie di rating dovrebbero essere no profit
Di cosa parliamo di una pubblicizzazione di una nazionalizzazione qualcosa del genere
Una domanda rivolta a lei e però ha anche
A agli altri membri del del panel vorrei chiedere che cosa pensano di una proposta del genere mi sembra
Alquanto dirompente
Volevo fare una domanda rivolta al dottor vitale addotta ecco vorrei che questo lei ha parlato di inattendibilità dei rating
Di conflitto di interesse delle banche di altre cose ancora ecco i la mia domanda molto pratica concreta è questa al momento un cittadino di media cultura quali sono le
Difese di chi si deve fidare grazie
Ottima domanda
Cominciamo da militare
Molte volte
Beh
Cominciando branda
Corrispondente del Riformista ha detto Vacca allora il
Il fatto che delle anche le avevano proposto mentre con l'aveva
La Parmalat non mi stupisce nello stesso periodo crollava la corrono poco prima
è una delle più grandi banche del mondo raccomandava come siccome strong buy la M. Roma quarantatré dollari non me lo dimenticherò mai questo avveniva in ottobre e novembre
Norme era sparita sparita coperte fu fisicamente finanziariamente sparita
Quindi
Perché avvengono queste cose qui perché
I funzionari di banca e delle banche d'affari sono spinti a produrre Commissioni
Sono spinte può due Commissioni per fare il conto economico delle banche e per fare il loro conto economico nella migliore delle ipotesi nella peggiore delle ipotesi
Perché devono esitare sul mercato delle posizioni della banca questo è inutile nascondercelo avviene quotidianamente in tutte le banche e in tutti
I mercati del mondo per quanto riguarda il mutuo a tasso variabile beh
Di nuovo qui siamo in presenza di la banca che sfrutta la sua posizione
Are spinge un prodotto apparentemente a buon mercato
Fu molto fortemente pace
Al corso al compratore di questo prodotto il mutuo a tasso variabile che in prospettiva i tassi possano non solo possano
Salire anche di molto ma intanto lucra degli spread
Che le consentono Defoe le degli utili straordinari sulla gestione denaro
Se invece di popolo il fin mutuo a tasso variabile avessero proposto
Dei mutui a tasso fisso e si fossero finanziate sul mercato a tasso fisso cosa che avrebbero potuto fare benissimo perché i tassi erano bassissime ci sono
Tuttora bassissimi perché
Se non mi sbaglio li essa a cinquant'anni
è appena sopra il cinque per cento questo vi dà un'idea di quanto poco costituì quanto danaro ci sia in giro e quanto poco costi il ricarico che si può fare nessun titolo vent'anni cinquanta o a trentotto comma cinquanta anni
è molto inferiore a quello che si può decentemente fare sul TIR su un'operazione a tasso variabile partendo da una base del due maggio del tre
Per cento la mancanza di informazione economica e di educazione economica
Del grande pubblico di cui sono responsabili i quotidiani sia economici corto economici che politici porta i le banche a fare dei bilanci straordinarie pubblicitaria e il pubblico chiedeva di fare del grande affare mentre poi va bene
Così
Per quanto l'altra domanda era sulla una nazionalizzazione delle agenzie di rating io non so
Lascio i giuristi di trovare la formula credo che
L'agenzia di rating non possa avere come scopo il lucro
Perché illuso e nel mondo in cui viviamo oggi il lucro fa premio corretta professionali sulla deontologia professionale
Quindi bisogna inventare un un istituto si migliorasse ex simile alla Consob I giuristi di inventarlo senza rende paralizzare lo nella sua operatività
Che però e metterle in rete i miti meditati senza pensare costantemente all'un comma pensando a pareggiare i suoi costi e i suoi ricavi solo così potremo migliorare la qualità dei prodotti
Finanziare fino a quando sarà il rating sardo dati da società quotate in borsa c'è poco da sperare e poi questi reti in vengono rivisti sempre dopo e mai prima dell'evento catastrofico
Per quanto riguarda il signore di media cultura finanziaria colore
PM e più ed e palesemente più sicuro comprare un buono della parola cinque anni che delle Parmalat
A cinque anni il Buono del Tesoro l'avrebbero al quattro e mezzo la Parmalat vedere
Le renderà al sette per cento una ragione c'è
Il maggior rischio che lei ha computando
Le azioni per le obbligazioni Parmalat
Lo stesso è avvenuto con le obbligazioni argentine sì uno comprava
I buoni del tesoro poliennali guardo prendeva il cinque per cento con l'Argentina pigliava il sette l'otto nove per cento poi
è andata come è andata ma
Chi è causa del suo mal entro certi limiti pianga se stesso blocco il caso dell'Argentina non è solo colpa delle banche Parmalat colpa delle banche ma l'Argentina no
Grazie cerchiamo
Dunque partirei dalla questione della
Della standardizzazione dei documenti informativi è quella che forse più attinente
Alle cose di cui mi occupo per quanto riguarda i fondi pensione lo sforzo che è stato fatto in questi anni è stato proprio volto a offrire ai consumatori prodotti scusate documenti informativi standardizzati
Confrontabili con dati confrontabili oltretutto
Dal prossimo luglio i lavoratori che vorranno iscriversi a un fondo pensione riceveranno obbligatoriamente
Dai promotori
Una prima della pensione integrativa che diciamo con calcolata sulla base di parametri
Quindi calcolo economico finanziario che sono stati dati dalla Covip al mercato quindi
E che fatto rizzare hanno ovviamente gli elementi di costo cosa che potrà rendere possibile a potenziale iscritto di confrontare anche dal punto a questo punto di vista la convenienza dei prodotti che sono diffusi nel mercato provenienza relativa dei prodotti così al mercato
Sono tutte in sono tutti interventi che ovviamente mirano a sensibilizzare il
Consumatore renderne più consapevole la scelta
Però con i caveat che abbiamo detto prima finché non avremo un
Risparmiatore
Pienamente consapevole delle dei suoi diritti e diciamo anche della materia di cui si
Su cui viene chiamato a scegliere sarà difficile riuscire attraverso documenti informativi che poi vengono fatti firmare nella maniera in cui sappiamo
Delle delle indicazioni appropriate
Sulla questione dei documenti fatti firmare B insomma lì e c'è un problema anche deontologica professionale no
Ebbene io penso di sì almeno questa è la mia opinione
In per questo anche sulla voce ho fatto reiterati interventi sollecitando tutti gli operatori del settore perlomeno dalla previdenza complementare a darsi un rigoroso codice di autodisciplina perché
Il business e la previdenza complementare
è un po'di che fa questo lavoro tempo direi che è un po'di
Dicevo
Bisognasse la previdenza complementare diverso
Data dalla dagli altri business dell'industria finanziaria perché lo scopo ultimo è quello di rendere possibile a un lavoratore di
Avere quella differenti diciamo con la pensione integrativa che gli consenta
Di avete arrivare la sussistenza nell'età anziana posto che il sistema pensionistico pubblico non nel a regime non sarà più in grado di dichiaranti vero e quindi chiesti chi entra in questo mercato deve essere consapevole del fatto che
Se entra nel mercato in cui il privato svolge una funzione sociale
Si parlava sono e per mio professore Rodotà parlava di funzione sociale dalla proprietà in questo caso si guarda dalla di funzione sociale del mercato
E per questo che non si può pensare che gli operatori attivi in quest'ambito siano continuino diciamo o o abbiano il retropensiero
Di avere di fronte
Un pollo da spennare
Ecco non va mica voi dico
Però purtroppo non è
Voglio dire se si guarda
Al alla alla alla platea sia che ci si accorge che ci sono alcuni che fanno questo e sono quelli fra fra quelli che vengono di più
Io non posso fare nomi ma i giudici fra ben presto saranno note e e allora
Si pone un problema di deontologia si pone un problema di autodisciplina abbiamo voluto la competizione
In altri Paesi non c'è competizione sul ponte tra previdenza privata perché
Nel sistema americano
I fondi pensione sono essenzialmente fondi aziendali che poi insomma o a prestazione definita o quattrocentouno k ma hanno l'azienda come sponsor quel problema
Va beh non voglio entrare nel merito in Italia abbiamo una competizione si è detto la competizione che l'efficienza mi sta bene
Però poi devono essere
Applicate delle regole di fairness perché altrimenti diventa una giungla va il mercato e questo non lo vogliamo
Sono telegrafico la prima cosa io dissento in dalla un'opinione del
Dottor
Tale sulle agenzie di
Di rating a mio parere
Che il pubblico deve disciplinare attentamente le modalità come con le quali vengono date le informazioni
Deve di circa e la correttezza dei soggetti che dà un'informazione mercato ma non deve sostituirsi al mercato è un rischio troppo grosso non è compito del soggetto pubblico
A mio parere fisso spesso laddove ci sono dei fenomeni di criticità dell'informazione eliminare o sostituirsi alla fonte privata dell'informazione
Anche perché non dobbiamo dimenticarci che l'agenzia di rating che pure
Ha avuto de ci sono stati sovranità di fino e di patologie non a caso il Financial Stability Forum ha definito tutta una serie di raccomandazioni per interni al settore
Ma si espone rispetto sbagliare perché quando si Valtur investimento rischi sbagliare cioè
Che voi immaginate mise in pubblico si può assumere questa responsabilità
Io credo che non si che Siebessi una netta distinzione tra
Regole
Anche severe e
Proprietà del soggetto che
Trasmette l'informazione al mercato e questa distinzione vada conservato secondo aspetto per quanto riguarda quello che ci diceva il nostro incontro e finanziari
Giustissima addirittura ci sono persone che non ci voglio neanche andare a firmare bisogna
Qui
C'è un problema di educazione degli investitori e di educazione barra formazione anche di
Chi lavora a contatto con l'investitore
Io ho esordito ma nel mio primo intervento dicendo spesso è molto più facile regolamentare che educare perché si spendono meno soldi questo è un classico problema la formazione e l'educazione costano
Questo è il è il vero ed è comunque quello che lei dice il mio parere è vero è così
A proposito della delle fonti delle educazione quindi mi ricollego a quello che dicevo prima sulle agenzie di rating lo lungi da me da ritenere che la fonte dell'informazione finanziaria debba essere soltanto il soggetto pubblico al contrario più fonti ci sono meglio è
L'idea è quella che ci sia un progetto
Comunque condiviso e organizzato
Faceva riferimento prima la presa di posizione della Comunità economica europea sulla Gazzetta Ufficiale qualche giorno fa è venuto fuori
Una conseguenza di quella presa di posizione la l'avvio della procedura per nominare un Comitato di persone che si occupino di questo che assistano
Soggetti privati e pubblici delle attività di educazione finanziaria questa sicuramente una buona una buona strada consiglio a tutti per quanto riguarda l'educazione finanziaria
Di andare su Google per vedere e battere dopo
Sull'intera sezione internazionale battere le parole dotazioni finanziarie vedrete che nel mondo anglosassone
C'è una diversità di siti alcuni dedicati ai giovani agli scatta altri dedicate sempre diverse fasi di vita in cui una persona può avere problemi finanziari
Perché
Di fanno capire come la molteplicità delle fonti di informazioni sia sia importante ma
Deve essere ben coordinato deve essere al centro di un progetto
Che abbia come dire una prospettiva di più lungo di più lungo termini il più lungo periodo
Infine
Il problema della informazione
Che danno le banche e dell'informazione che dall'informazione due rapidissime osservazioni certo
Laddove la banca non dai informazioni corrette e trasparenti che ci sono le norme che sanzionano e come sapete già ci sono
Varie Province decorsi i giudici che hanno condannato le banche a risarcire perché si erano comportate male
La ricerca CIR non soltanto l'importo dei titoli sottoscritti ma anche un danno ulteriore
Ma dispensa molto severa
Bisogna tener presente come sempre quando si va dal giudice c'è chi ha ragione e giustamente viene risarcito
Ma ci sono anche anche chi ha torto mi questo bisogna tener presente Chessa quante sono le regole già vedere quando le regole vengono violate e si viene condannati perché le regole sono state Violante
Dico questo perché io non voglio certo fare il difensore delle banche per carità di Dio
Ma nei mercati operano i soggetti che sono sottoposti a determinate regole e le regole debbono valere per tutti
è un elemento questo importante perché non bisogna mai confondere mi ricollego a quello che dicevo prima lasciamo stare i casi patologici bene su quel ma il fatto che
Si può anche investire
Si può anche avere tutta l'informazione necessaria se poi l'investimento va male bisogna essere consapevoli che si può anche perdere e che se si perde non per questo sì a risarcire diritto a essere risarciti
Se la banca si è comportata male certa u la banca va sanzionate va sanzionato anche chi si ha comportato male
Ma se si è perso in presenza di informazioni complete di un comportamento corretto un diritto al risarcimento non deve esistere sui mercati finale so che questo può apparire
Può apparire una cosa banale ma purtroppo spesso su questo terreno si fa
Un po'di confusione
Ultima cosa sull'ICI su chi produce sull'informazione che produce informazione
Si parlava prima il problema della della stampa e dei giornalisti ricordo a tutti che c'è un codice deontologico dell'informazione economica
Al quale i giornalisti si debbono attenere e uno degli aspetti fondamentali proprio dell'indipendenza voi sapete che in questo Codice deontologico c'è scritto che quando un giornalista
Fa un articolo sulla propria testata dove c'è un riferimento al proprietario della testata dovrebbe dirlo
E se voi avete letto i giornali italiani la risposta credo sia scontata
Una forse l'informazione supervisione che è utile il il nostro sito sto qua la voce
Sta cercando restano salvare Tito Boeri mi mi mi corregga se sbaglio
Ma sta cercando di dire di aprire uno sono so bene che cosa qualcosa sul per aiutare l'informazione finanziaria almeno di quelle cinquanta mila persone che non son poche che ci guardano
E poi nella nella mia università credo che riuscirò a fare una cosa se ne sarebbe
Importante cioè anziché fare tanti convegni illuminati compartecipazione dirigente famosissima
Aprire l'università due week end all'anno alle persone normali della città e prendere i professori e fa di spiegare semplicemente così al tasso composto il picco del rischio
E questo è molto importante grandi convegni se riusciamo a farla se credo si possa fare a Trento in altre università non serve il premio Nobel per farla semplice lezione ma per essere molto utile
Bene grazie a tutte la domanda