Assemblea Ordinaria dei Partecipanti della Banca d'Italia

Quello quello bancario
Abbiamo
A sproposito
Ok
Signore e signori vi chiedo di nuovo di sedervi di prendere posto di lasciare il passaggio libero soprattutto in prima fila
Chiedo arida
Cioè gente dietro
Vi chiedo di lasciare liberi i corridoi grazie
Spegnete gentilmente i telefoni cellulari e non
Marco
Aiuterà
Chiedo di nuovo i colleghi e non hanno un compito in questo momento di uscire
E così anche per i miei colleghi degli altri cerimoniali grazie
Chi ha accompagnato la prova personalità può uscire
Signore e signori l'Assemblea sta per iniziare chiedo ai colleghi di cominciare a chiudere le porte
Vi chiedo di nuovo di prendere posto
Sta per entrare in sala
Il direttore la Banca Italia precedeva Presidente Ciampi grazie prendete gentilmente posto
Chiedo ai colleghi non sostare nei corridoi facciamo sedere le ultime persone che faccia avvicinare i fotografi grazie
Ecco il Presidente signori seduti grazie arriva il Presidente
No quello
Ecco
Quarantotto
Sì
Possiamo
Iniziare
Per favore vorrei cominciare
Dichiaro sì dichiaro aperta la seduta per deliberare sul seguente ordine del giorno pubblicato nei modi previsti dallo Statuto
Primo punto relazione del Governatore secondo punto relazione del Collegio sindacale
Terzo approvazione del Bilancio della Banca d'Italia relativo all'esercizio due mila dieci e deliberazioni a norma degli articoli trentotto trentanove quaranta dello Statuto
Quarto adeguamento degli emolumenti dei Consiglieri superiori in relazione alle previsioni del decreto legge settantotto due mila dieci
Convertito nella legge centoventidue due mila dieci
Quinto nuovo sistema di determinazione degli importi delle medaglie di presenza da corrispondere a norma dell'articolo quarantaquattro dello Statuto
Invito il notaio
Redigere il verbale dell'Assemblea a norma dell'articolo dodici dello Statuto
Comunico all'Assemblea che sono presenti quarantotto partecipanti rappresentanti duecentosettantanove mila settecentotrentacinque quota di partecipazione
Aventi diritto a quattrocentosessantanove voti e che pertanto l'Assemblea validamente costituita
Rappresenta il Ministro dell'economia e delle finanze il direttore generale del Tesoro professor Vittorio Grilli
Comunico che sono stati proposti signori dottor Alessandro Del Castello dottor Gabriele Grasso rappresentanti di enti partecipanti per la firma del verbale ai sensi dell'articolo dodici dello Statuto
Do ora lettura delle considerazioni finali
Prima mi si permetta di ringraziare signor Presidente emerito emerito della Repubblica grazie grazie Carlo Azeglio di essere
Signor vice Presidente della Camera dei deputati signor rappresentante dalla Corte costituzionale onorevoli esponenti del Parlamento italiano ed europeo signori partecipanti autorità signore signori
Quando
Presi per la prima volta la parola di fronte a questa Assemblea il trentuno maggio del due mila sei dissi di avvertire fra le altre la responsabilità di guidare la Banca d'Italia al cambiamento in tutto il suo vasto campo di funzioni
Contribuire in maniera sostanziale al disegno all'attuazione della politica monetaria nell'area dell'euro
Adeguare la vigilanza ai nuovi principi internazionali espandendo né e rafforzando nell'azione
Tornare a proporre la banca quale Consigliere autonomo fidato del Parlamento del Governo dell'opinione pubblica
La banca ha risposto lo ha fatto grazie al suo patrimonio di competenze grazie alla sua indipendenza
In questi cinque anni abbiamo cambiato la struttura l'organizzazione le procedure di lavoro della Banca
Il numero di filiali è passato da novantasette a cinquantotto la rete oggi più efficiente può rispondere meglio alle domande delle comunità locali
è stato soppresso l'Ufficio italiano dei cambi
è stata creata l'Unità di informazione finanziaria con il compito di prevenire e contrastare il riciclaggio di fondi illeciti e il finanziamento del terrorismo internazionale
La Banca d'Italia e l'Ufficio italiano cambi impiegavano insieme nel due mila cinque quasi otto mila cinquecento persone siamo ora poco più di sette mila
Il percorso di cambiamento andrà proseguito con determinazione con spirito innovativo contiamo sulla collaborazione di tutti
La compagine del personale e la nostra ricchezza
Continuiamo ad affinare le modalità di assunzione
Puntiamo sullo sviluppo professionale consapevoli che il nostro futuro è nel capitale di conoscenze e viabilità delle donne e degli uomini e lavorano dell'istituto
E a questo proposito desidero ringraziare tutti coloro che hanno contribuito alla relazione annuale e anche queste stesse considerazioni finali che ora vi leggo
Lo scorso diciotto dicembre eh precocemente mancato Tommaso Padoa Schioppa
Entrato in Banca d'Italia nel mille novecentosessantotto ne è uscito dopo quasi trent'anni da vicedirettore generale per rivestire gli incarichi di presidente della Consob
Membro del Comitato esecutivo della Banca centrale europea
Ministro dell'economia e delle finanze
La sua morte priva il Paese delle sue doti di intelligenza e di passione civile
Lo ricorderemo qui con un convegno nel prossimo dicembre a un anno dalla scomparsa
La Banca d'Italia è stata una fucina di quadri al servizio della Nazione dell'Europa merito e indipendenza
Sono queste le condizioni essenziali per la credibilità delle sue analisi per l'efficacia delle sue azioni
Sono
Valori da preservare se si vuole che il Paese continui a giovarsi
Di una voce autorevole e senza interessi di parte
Sono stati i principi guida del mio mandato
La risposta delle politiche economiche alla crisi del due mila otto due mila nove è stata tempestiva efficace coordinata tra Paesi
Il sostegno delle politiche di bilancio l'immissione di liquidità per sostenere i mercati sono stati senza precedenti storici
è stato evitato il collasso del sistema finanziario e i danni all'economia reale pur significativi sono stati contenuti questo per avere un'idea di confronto molti ha parlato di grande pressione al momento più nel momento più acuto della crisi
Penso alla produzione industriale tra il ventinove il trentadue in
Negli Stati Uniti e in Germania
Cade del quaranta per cento la disoccupazione andò al venti per cento non l'abbiamo vissuto nulla di simile in questa crisi
Però possiamo trarre oggi alcune lezioni
Primo la rete di Prodi di protezione sociale che ha tenuto e essenziale
Secondo i dissesti bancari vanno gestiti
Terzo la cooperazione internazionale fondamentale durante l'emergenza lo rimane nella ricostruzione del sistema
Nel due mila dieci l'economia globale è tornata a crescere a ritmi prossimi al cinque per cento
Prosegue nei Paesi emergenti l'uscita dalla povertà di ingenti masse pur frenata dal rincaro di beni alimentari
Il sistema finanziario nel suo complesso si va gradualmente risanando
Ma il lascito della crisi pesante
Il gruppo delle economie più progredite con l'eccezione della Germania stenta a ritrovare i ritmi di sviluppo precedente
La ripresa rimane troppo debole per riassorbire la disoccupazione
Dei Paesi emergenti con tassi di crescita anche vicini al dieci per cento iniziano a manifestarsi segnali di inflazione
In alcuni di essi gli afflussi di capitale hanno raggiunto i cospicui volumi del periodo pre-crisi
Politiche economiche energicamente impiegate nei Paesi avanzati per contrastare gli effetti più dirompenti della crisi
Hanno esaurito i margini di azione
Il debito pubblico complessivo di questi Paesi pari al settantatré per cento del prodotto interno lordo nel due mila sette supererà quest'anno il cento per cento
I premi per il rischio sul debito pubblico crescono dovunque ma in misura drammatica nell'economia in cui il deterioramento delle finanze pubbliche è stato Massimo
Nell'area dell'Euro la crisi del debito sovrano di tre Paesi che rappresenta l'insieme soltanto il sei per cento del PIL dell'area ha il potenziale per esercitare rilevanti perfetti sistemi
Occorre riportare sotto controllo i bilanci pubblici una prolungata politica espansiva mina la sostenibilità del debito danneggia la crescita economica
In Europa il riequilibrio è iniziato era improcrastinabile nonostante la debolezza della ripresa
Il repentino ricorso alla crescita delle economie
Il repentino ritorno alla crescita delle economie emergenti
Eventi climatici avversi e i sommovimenti socio politici nell'area mediterranea e mediorientale hanno generato pressioni al rialzo dei prezzi delle materie prime energetiche alimentari cresciuti negli ultimi sei mesi del trenta per cento
Il rischio di inflazione è in aumento
Le politiche monetarie devono ora iniziare un percorso di rientro per impedire che si formino attese inflazionistica
Gli squilibri a bilancia dei pagamenti di parte corrente tra grandi Paesi debitori e creditori uno degli elementi sottostanti la crisi sono tornati ad ampliarsi
Differenze nella propensione al risparmio nella composizione della domanda interna rigidità nelle politiche dei cambi sono i principali fattori che li alimentano
Il gruppo dei venti
E oggi impegnato in una politica economica globale che mira a promuovere una crescita solida sostenibile bilanciata
Però se ci si pensa abbia vissuto gran parte la nostra vita con grandi squilibri di parte corrente
Quindi io credo che gli squilibri internazionali siano destinati a durare e dovranno perciò essere finanziate
Quindi è cruciale che il sistema finanziario sia solido
La riforma delle regole rimane una priorità dell'agenda internazionale e va completata
Passi importanti sono stati già fatti
L'industria bancaria di servizi finanziari oggi è una cosa completamente diversa da quello che era tre anni fa Emilio
Grazie a una cooperazione internazionale che non ha precedenti le misure introdotte renderanno il sistema finanziario molto più solido
Tutti i principali Paesi hanno ripensato i propri sistemi di regolamentazione di supervisione lungo tre direttrici
Contenere i rischi per la stabilità accrescere la collaborazione tra autorità ampliare l'ambito di applicazione delle regole
Con Basilea tre sono stati definiti per le banche requisiti di capitale più elevati e è stata innalzata la qualità del capitale
Sono stati introdotti limiti alla leva finanziaria sono state approvate nuove regole sulla liquidità
Abbiamo eliminato molti degli incentivi perversi che davano luogo all'assunzione di rischi eccessivi nell'operazione di cartolarizzazione agendo sul ruolo delle agenzie di rating in cui la funzione di consulenza e oggi completamente rigorosamente divisa dalla funzione di rating
Sulle regole contabili che finalmente trattano le attività fuori Bilancio in Bilancio allo stesso modo sulle misure prudenziali per cui gli appostamenti capitale sono gli stessi che l'attività sia in Bilancio fuori bilancio
Trasparenza e riduzione del rischio sistemico guidano la riforma degli scambi derivati over the counter
Standardizzazione dei contratti compensazione centralizzata
Requisiti di capitale più esigenti obbligo di raccolta delle informazioni presso i tre i propositori ESA in modo che le autorità possono in ogni momento avere informazione sul piena informazione sugli scambi sono i pilastri del nuovo sistema
La riforma non è però completata
Occorre affrontare ridurre l'azzardo morale delle istituzioni finanziarie sistemiche le cosiddette Sifi
Occorre accrescere la trasparenza e contenere i rischi generati dal sistema bancario ombra
Zona grigia tra il settore regolamentato e quello non regolamentate
O perché hanno ricevuto aiuti pubblici necessari al momento più acuto della crisi per evitare fallimenti dalle conseguenze devastanti o perché gli Stati come in Europa
Hanno offerto loro garanzie più o meno esplicite
Diffusa e la convinzione che le banche più grandi non possano fallire
Ne derivano serie distorsioni alla concorrenza ma soprattutto il fatto inaccettabile che i guadagni spettano i privati le perdite alla collettività
Le Sifi devono poter fallire se necessario
In modo ordinato mantenendo in vita le funzioni essenziali della banca e del sistema dei pagamenti
Senza che i costi del loro dissesto siano sostenuti dai contribuenti ma dagli azionisti e da alcune categorie di creditori
A iniziare da quelle di dimensione e natura globali e se dovranno anche a vere una maggiore capacità di assorbire le perdite il capitale di qualità primaria il common equity rimane essenziale per raggiungere questo obiettivo
La vigilanza su queste istituzioni dovrà essere più intensa commisurata i rischi che esse possono generare ciò richiede in molti Paesi non nel nostro un deciso rafforzamento dei poteri e dell'indipendenza dell'Autorità
I farmaci a stabiliti board presenterà al summit di novembre del G venti precise raccomandazioni in questa materia
Nel sistema bancario ombra si formava prima della crisi una buona parte della leva finanziaria e del rischio di liquidità
Il primo obiettivo dell'essere spinto e fare in modo che i mercati possano valutare adeguatamente i rischi in questo settore
Seguiranno regole riguardanti quelle attività del sistema bancario ombra che possono generare rischi sistemici
Nel disegnare il nuovo perimetro della regolamentazione perché il sistema bancario ombra vuol dire diverse cose secondo delle diverse parti del mondo
Nel disegnare il perimetro la nuova regolamentazione l'FSB si concentra su quell'entità non regolate che effettuano intermediazione creditizia con trasformazione di scadenze e che sono quindi soggette rischi di liquidità
Occorre estendere il perimetro seguendo il principio che
Attività e rischi simili devono essere soggetti alle stesse regole indipendentemente dal fatto se il soggetto è Banca o non è Banca
è ora cruciale assicurare la piena attuazione delle nuove regole secondo i tempi previsti in tutte le giurisdizioni
Gli Stati Uniti e l'Europa è una responsabilità fondamentale gli interessi nazionali non devono prevalere ne va della credibilità delle riforme della stessa stabilità finanziaria
Gli intermediari dal canto loro
Non possono chiedere regole comuni per assicurare un terreno uniforme di gioco a livello internazionale e al contempo cercare vantaggi competitivi tramite applicazioni meno rigide a livello nazionale
L'Europa e l'Europa
Nel complesso dell'area dell'euro il deficit di Bilancio dovrebbe attestarsi quest'anno attorno al quattro e mezzo per cento del PIL meno della metà di quello statunitense e giapponese
Il debito pubblico all'ottantotto per cento del prodotto interno lordo eh cure inferiore a quello statunitense e certamente lontano da quello giapponese
Il saldo corrente della bilancia dei pagamenti è pressoché in pareggio
La ripresa economica si sta consolidando con una crescita prevista per quest'anno non lontana dal due per cento quindi l'area dell'euro nel complesso non va male
Anzi e più equilibrate e più solida di altre parti del mondo
Ma l'Unione economica e monetaria si trova però di fronte alla prova più difficile dalla sua creazione
Il debito pubblico in Irlanda Grecia il Portogallo e cresciuto in tre anni rapporto al prodotto rispettivamente di settantuno trentasette e venticinque punti percentuali
La sorveglianza europea sulle politiche di bilancio nazionali indebolita a metà dello scorso decennio
Su iniziativa dei tre più grandi Paesi
Si è dimostrata carente proprio nel momento in cui diventare essenziale
Un semplice esercizio contabile mostra che se le regole fissate dal patto di stabilità e crescita fossero state sempre rispettate
Alla vigilia della crisi l'incidenza del debito pubblico sul prodotto sarebbe stata inferiore di oltre dieci punti nell'area dell'euro e di trenta punti in Grecia
Anche considerando inevitabile il peggioramento dei deficit pubblici osservato nella crisi alla fine dello scorso anno nessun Paese dell'area dell'euro avrebbe avuto un debito superiore al cento per cento del PD
Per lungo tempo la moneta unica a velato le differenze tra Paesi membri nelle condizioni di fondo e nelle loro politiche economiche
L'assenza e a velato anche ha coperto in un certo senso l'assenza di regole comuni realmente vincolante
Per lungo tempo i premi al rischio non hanno rivelato la verità
La crisi globale ha qui per la percezione del rischio da parte degli investitori e ha portato alla luce alcune debolezze nella costruzione dell'Unione
I differenziali di rendimento sui titoli degli Stati membri si sono ampliati
A volte il processo è stato così repentino da far rischiare la paralisi di alcuni segmenti di mercato
Nell'emergenza i Governi e le autorità comunitarie hanno reagito con misure eccezionali al fine di contenere il rischio di contagio salvaguardare la stabilità finanziaria dell'area
Sono stati concessi in cooperazione con il Fondo monetario internazionale prestiti condizionati a rigorosi piani di aggiustamento che i Paesi in difficoltà si sono impegnati da rispettare
Ma non esistono scorciatoie
La risposta alla crisi del debito sta innanzitutto nelle politiche nazionali nella piena attuazione dei piani correttivi concordati
Alla solidarietà tra i Paesi membri dell'Unione devono corrispondere senso di responsabilità rispetto delle regole
Il sostegno finanziario da parte dei Governi dell'area dell'euro
Serve I Paesi per procedere alle correzioni al riparo della volatilità dei mercati non è un trasferimento fiscale tra Paesi ed esso oggetto a condizioni stringenti
La strada del risanamento è percorribile ho ricordato spesso negli ultimi mesi
L'esperienza italiana all'inizio degli anni Novanta quando il nostro Paese si trovò ad affrontare una gravissima crisi di fiducia nella sostenibilità del suo debito pubblico
E qui abbiamo uno dei
Protagonisti
Della uscita da quella crisi direi il protagonista dell'uscita da quella crisi
Il Presidente Ciampi
In quel periodo dovevamo collega collocare sul mercato ogni anno titoli
Per un ammontare pari in termini reali a dieci volte il fabbisogno di finanziamento annuo della Grecia oggi
A due volte come incidenza sul prodotto interno lordo
L'Italia si è uscire dalla crisi senza bisogno di aiuti esterni senza fondo monetario grazie a un ambizioso piano di consolidamento fiscale
A riforme strutturali importanti e all'attuazione di un programma di privatizzazioni pari a circa dieci punti percentuali di prodotto
Oltre l'emergenza alcuni passi importanti per affrontare le fragilità di fondo della costruzione europea note ma lungo trascurate sono stati peraltro già intrapresi
Le proposte della Commissione del Consiglio dell'Unione Europea rafforzare la sorveglianza sulle politiche di bilancio possono essere rese più ambiziose però
Accrescendo il grado di automatismo delle procedure proprio ricordando l'esperienza dell'indebolimento del patto di stabilità di crescita di metà di del due mila quattro due mila cinque
E quindi con un maggiore automatismo queste procedure verrebbero protette dalla discrezionalità dei negoziati politici
Un importante influenza in questo senso può essere esercitata dal Parlamento europeo
Con lo spiccato una disciplina simile a quella in vigore sui bilanci pubblici sarà estesa alla sorveglianza delle situazioni di squilibrio macroeconomico con particolare attenzione alle condizioni dei conti con l'estero dei Paesi
Ma rafforzare la competitività e la convergenza delle economie nazionali è fondamentale ed è l'impegno preso con il patto euro plus che dovrebbe tuttavia essere più cogente
Quindi suo può ripetere l'esperienza dell'Agenda di Lisbona molte belle intenzioni molto pochi fatti
Senza disciplina senza monitoraggio reciproco anche in questo campo non si fanno gran progressi
Le nuove autorità di vigilanza europea sono operative dall'inizio dell'anno il Comitato europeo per il rischio sistemico via S. Rubini
Re di sta costruendo le fondamenta del sistema volto a prevenire e nel caso gestire i stizzito azioni critiche per la stabilità finanziaria e bancaria
L'Autorità bancaria europea EBA unificherà regole e prassi di vigilanza oggi frammentate a livello nazionale
E qui vorrei fare tanti auguri al nostro e via primo Presidente dell'erba
L'euro sistema ha avuto un ruolo cruciale nel contrastare gli effetti della crisi
La credibilità acquisita negli anni ha permesso di mantenere ancorate le aspettative di inflazione e di agire con la rapidità e la flessibilità imposte da circostanze fuori dell'ordinario
La Banca centrale europea evitato con misure volte ad assicurare la liquidità i mercati il collasso del sistema finanziario ha ridotto rapidamente il tasso di riferimento all'un per cento il livello più basso mai raggiunto da i tassi ufficiali nei Paesi dell'area
Dalla fine dello scorso anno i forti rincari delle materie prime si sono riflessi un aumento dell'inflazione sopra il due per cento
Il Consiglio della direttivo della Banca Centrale Europea ha ribadito la determinazione evitare che al di là degli inevitabili effetti di breve periodo l'andamento dei prezzi internazionali si traduca in un deterioramento delle aspettative di inflazione
Nella riunione di inizio aprile aumentato i tassi ufficiali di venticinque punti base
Ma anche dopo questa misura le condizioni monetarie rimangono accomodanti
Le serie ripercussioni della crisi del debito sovrano sul funzionamento del sistema finanziario hanno richiesto
Che sia dotassero misure eccezionali come già avvenuto tra il due mila otto e due mila nove nelle fasi più acute della crisi finanziaria
Sono state riattivate misure straordinarie di rifinanziamento al sistema bancario in precedenza interrotte
è stato avviato un programma di acquisti di titoli sovrani emessi nell'area il Securities ma che proprio
Si tratta di misure per loro natura temporanee temporanee e qui voglio sottolineare la loro temporaneità volti a preservare il meccanismo di trasmissione della politica monetaria
E nel caso del Securities Marche programmi di ammontare limitato e con piena sterilizzazione degli affetti sulla base monetaria
La BCE ha il compito di assicurare la stabilità dei prezzi nel medio periodi
La stabilità monetaria è il suo fondamentale contributo alla crescita
Le future decisioni di politica monetaria saranno sempre guidate da questo obiettivo primario
Ne la presenza di rischi sovrani nei la dipendenza patologica di alcune banche dal finanziamento della Banca centrale europea possono far deflettere da questo obiettivo
Spetta alle autorità governative accelerare il consolidamento delle finanze pubbliche e attuare riforme strutturali che innalzano il potenziale di crescita delle economie
Spetta agli intermediari
Proseguire con decisione sulla strada del risanamento dei bilanci ed il rafforzamento patrimoniale
In Italia il disavanzo pubblico prossimo quest'anno al quattro per cento del PIL è inferiore a quello medio dell'area dell'euro
Nelle previsioni ufficiali scenderà al di sotto del tre per cento nel due mila dodici
Il debito
E tuttavia vicino al centoventi per cento del prodotto
Appropriati sono l'obiettivo di pareggio del bilancio del due mila quattordici e l'intenzione di anticipare a giugno la definizione della manovra correttiva per il due mila tredici due mila quattordici
Grazie alle riforme previdenziali avviate dalla metà degli anni Novanta
Grazie al sistema bancario che non ha richiesto salvataggi pubblici grazie a una prudente gestione della spesa durante la crisi lo sforzo che ci ha richiesto è minore che in molti altri Paesi avanzati
Senza sacrificare la spesa in conto capitale oltre quanto già previsto nello scenario tendenziale e senza aumentare le entrate la spesa primaria corrente dovrà però ancora contrarsi di oltre cinque punti percentuali in termini reali
Nel triennio due mila dodici due mila quattordici tornando in rapporto al prodotto interno lordo sul livello dell'inizio dello scorso decennio
Ma per ridurre la spesa in modo permanente credibile non è consigliabile procedere a tagli uniformi in tutte le voci
Essi impedirebbero di allocare le risorse dove sono più necessarie
Sarebbero difficilmente sostenibili nel medio periodo penalizzerebbero le amministrazioni più virtuose
Una manovra così fatta inciderebbe sulla già debole ripresa dell'economia fino a sottrarle circa due punti di prodotto in tre anni
Occorre invece un'articolata un'accorta articolazione della manovra basata su un esame di fondo del bilancio degli enti pubblici direi proprio come aveva iniziato a fare Tommaso Padoa Schioppa nel suo secondo anno quando era Ministro l'economia
Voce per voce commisurando gli stanziamenti agli obiettivi di oggi
Indipendentemente dalla spesa del passato affinando gli indicatori di efficienza dei diversi centri di servizio pubblico uffici scuole ospedali tribunali
Al fine di conseguire miglioramenti capillari nell'organizzazione nel funzionamento delle strutture
Proseguendo negli sforzi già avviati per rendere più efficienti le amministrazioni pubbliche
Impiegando una parte dei risparmi così ottenuti in investimenti infrastruttura
Andrebbero inoltre ridotto in misura significativa le aliquote elevate sui redditi dei lavoratori delle imprese
Compensando il minor gettito con ulteriori recuperi di evasione fiscale in aggiunta a quelli veramente apprezzabili che l'amministrazione fiscale ha recentemente conseguito
Una manovra tempestiva strutturale credibile agli occhi degli investitori internazionali
Orientata a favore della crescita potrebbe anche mediante una significativa riduzione dei premi a rischio che gravano sui tassi di interessi italiani sostanzialmente limitare gli effetti negativi sul quadro macroeconomico
Il federalismo fiscale può aiutare
Responsabilizzando tutti gli altri tutti i livelli di governo imponendo rigidi vincoli di Bilancio avvicinando i cittadini alla gestione degli affari pubblici
Due condizioni son però cruciali che i nuovi tributi locali siano compensati da tagli di quelli decisi centralmente
E non si sommino
Che si preveda un serrato controllo di legalità sugli enti a cui il decentramento affida ampie responsabilità di spesa
Dall'avvio della ripresa nell'estate di due anni fa
L'economia italiana recuperato soltanto due dei sette punti percentuali di prodotto persi nella crisi
Nel primo trimestre di trimestre di quest'anno il ritmo di espansione è stato appena positivo
Nel corso dei passati dieci anni il prodotto interno lordo aumentate in Italia meno del tre per cento del dodici in Francia Paese europeo hanno i simile per popolazione
Il divario riflette integralmente quello della produttività oraria
Firma da noi salita del nove per cento in Francia
Il deludente risultato italiano è uniforme sul territorio da nord assunte
Se la produttività ristagna la nostra economia non può crescere il sistema produttivo perde competitività
Si aprono disavanzi crescenti nella bilancia dei pagamenti correnti sigari dice l'afflusso di investimenti diretti
Nel decennio sono entrati in Italia capitali per investimenti diretti pari all'undici per cento del PIL contro il ventisette per cento in Francia che si ritiene un Paese più o meno regolato come il nostro insieme interni di intensità di regolamentazione
Le dinamiche retributive sono da noi modeste non potendo troppo discostarsi da quella della produttività
La domanda interno e ne risente le retribuzioni reali dei lavoratori dipendenti nel nostro Paese sono rimaste pressoché ferme nel decennio
Contro un aumento del nove per cento in Francia i consumi reali delle famiglie cresciuti del diciotto per cento in Francia sono aumentati da noi solo del cinque
E solo in ragione di una erosione della propensione al risparmio cercato non poi risparmi e aumento dei consumi
La nostra produttività ristagna perché il sistema non si è ancora bene adattato alle nuove tecnologie e alla globalizzazione capirne le ragioni è stato l'obiettivo di molta parte della ricerca svolta in Banca d'Italia negli ultimi anni
Ne ho dato conto più volte
In primo luogo in questa sede
Le nostre analisi chiamano in causa la struttura produttiva italiana più frammentate statica di altre
Ma soprattutto politiche pubbliche che non incoraggiano spesso ostacolano l'evoluzione di questa struttura
Si permetta un rapido richiama queste analisi con alcuni esempi e anche un'occasione per presentare nuovi dati
E anche una
Stima molto direi ancora provvisoria della quantificazione che queste carenze strutturali producono in termini di mancato prodotto per l'Italia
Iniziamo dal problema della dell'efficienza della giustizia civile
è un problema che va affrontato alla radice
La durata stimata dei processi ordinari in primo grado supera i mille giorni
E colloca l'Italia al cento cinquantasettesimo posto su centottantatré nelle graduatorie stilate dalla Banca mondiale
L'incertezza che ne deriva è un fattore potente di attrito nel funzionamento dell'economia oltre che ovviamente di ingiustizia
Nostre stime indicano che la perdita annuo di prodotto attribuibile difetti della nostra giustizia civile potrebbe raggiungere un punto percentuale fino
Potrebbe giungere fino a un punto percentuale
Secondo l'istruzione
Qui occorre proseguire nella riforma del nostro sistema di istruzione che è stata già in parte avviata
L'obiettivo è quello di innalzare i livelli di apprendimento che sono tra i più bassi del mondo occidentale anche a parità di spesa per studente
Troppo ampi restano i divari interni al Paese tra sud e nord tra scuole della stessa area anche nella scuola dell'obbligo
Dell'università e invece desiderabile una maggiore concorrenza tra atenei che porti a poli di eccellenza in grado di competere nel mondo
Ancora il numero dei laureati numero complessivo dei laureati in Italia basso nel confronto internazionale
Secondo valutazioni dell'OCSE
Il distacco del sistema educativo italiano dalle migliori pratiche mondiali potrebbe implicare a lungo andare un minor tasso di crescita del prodotto potenziale fino a un punto percentuale
La concorrenza radicata in molta parte dell'industria stenta propagarsi al settore dei servizi specialmente quelli di pubblica utilità
Non si auspicano privatizzazioni senza controllo qui ma un sistema di concorrenza regolata in cui il cliente il cittadino sia più protetto
La sfida la crescita
Caspita della crescita non può essere affrontata solo dalle imprese dai lavoratori direttamente esposti alla competizione internazionale
Mentre rendite vantaggi monopolistici in altri settori deprimono l'occupazione e Milano la competitività complessiva del Paese
L'Italia
è indietro nella dotazione di infrastrutture rispetto agli altri principali Paesi europei pur con una spesa pubblica che dagli anni Ottanta due mila otto è stata maggiore in rapporto al PD
Ma poi i programmi del Governo prevedono che l'incidenza della spesa scenda all'uno virgola sei nel due mila dodici
Dal due virgola cinque nel due mila nove tenga presente che la media dell'area dell'euro cioè per gli altri Paesi dell'euro la spesa programmata del due mila dodici del due virgola due per cento
Dal due virgola otto del due mila nove e quindi più alta prima scende dappertutto ma scende meno chiedano
Incertezza dei programmi carenze nella valutazione dei progetti
E nella selezione delle opere
Frammentazione sovrapposizioni di competenze inadeguatezza delle norme sull'affidamento dei lavori sulle verifiche degli avanzamenti producono da noi opere meno utili e più costosa che altrove
Gravi vi do alcuni esempi di vini di questo questo fatto
Progetti finanziati dal Fondo europeo di sviluppo regionale vengono eseguiti in tempi quasi doppi rispetto a quelli programmati
Contro ritardi medi di un quarto in Europa i costi eccedono i preventivi del quaranta per cento contro il venti nel resto d'Europa
Nell'alta velocità ferroviaria i costi medi per chilometro i tempi di realizzazione sono basta mente superiori a quelli di Francia e Spagna
In misura solo in parte giustificata dalle diverse condizioni orografiche e la stessa cosa si vede anche nella costruzione delle autostrade
è necessario recuperare efficienza della spesa anche per sfruttare appieno le risorse dei concessionari privati e quelle comunitarie che non pesano sui conti pubblici
Ad oggi sono stati completati poco più del sessanta per cento degli ampliamenti concordati nel mille novecentonovantasette tra l'ANAS e la principale concessionario autostradale e meno del trenta per cento di quelli decisi nel programma del due mila quattro
Il programma più recente del due mila otto è ancora in fase di studio
Le opere da realizzare valgono circa quindici miliardi
I fondi strutturali comunitari attualmente a nostra disposizione sono stati spesi solo per il quindici per cento
Quelli non spesi ammontano a ventitré miliardi cui va associato il relativo cofinanziamento nazionale accelerare tutti questi interventi di cui solo alcuni hanno un impatto di Bilancio darebbe un forte impulso all'attività economica
Mercato del lavoro
La diffusione nell'ultimo quindicennio dei contratti di lavoro a tempo determinato e parziale ha contribuito certamente ad innalzare il tasso di occupazione ma al costo di introdurre nel mercato un pronunciato dualismo
Da un lato i lavoratori in attività a tempo indeterminato maggiormente tutelati
Dall'altro una vasta sacca di precariato soprattutto giovanile con scarse tutele basse retribuzioni
Riequilibrare la flessibilità del mercato del lavoro oggi quasi tutta concentrata nelle modalità di ingresso migliorerebbe le aspirazioni di vita dei giovani
Sprone Rebeh le unità produttive investire di più nella formazione delle risorse umane è inserirle nei processi produttivi a dar loro prospettive di carriera che oggi mancano
Le relazioni industriali devono favorire l'ammodernamento e la competitività del sistema produttivo nell'interesse di tutte le parti
Sono stati compiuti dei passi in questo campo per rafforzare il ruolo della contrattazione aziendale ma la prevalenza di quella nazionale l'assenza di regole certe nella rappresentanza sindacale
Ancora limitano la possibilità per i lavoratori di assumere impegni nei confronti dell'azienda di appartenenza né attengono la capacità di influire sulle stesse sulle loro stesse prospettive di reddito e di occupazione
Partecipazione
Alla forza lavoro
I la scarsa partecipazione femminile al mercato del lavoro è un altro dei fattori cruciali di debolezza del sistema su cui stiamo ora concentrando la nostra ricerca
Oggi il sessanta per cento dei laureati è formato da giovani donne conseguono il titolo il minor tempo dei loro colleghi maschi con risultati media migliori
Sempre meno nelle tradizionali discipline umanistiche eppure in Italia l'occupazione femminile ferma al quarantasei per cento della popolazione in età di lavoro
Venti punti in meno di quella maschile ed è più bassa che in quasi tutti i Paesi europei soprattutto nelle posizioni più elevate e per le donne con figli
Le retribuzioni sono a parità di istruzione di esperienze inferiori del dieci per cento a quelle maschili
Sostanzialmente uno delle ragioni e che il tempo di cura della casa della famiglia a carico delle donne resta in Italia molto maggiore che negli altri Paesi
Il sistema di protezione sociale deve essere posto in grado di offrire a chi perde definitivamente il lavoro e in e certe attivamente un altro qui non stiamo suggerendo una segno per tutti un sostegno sufficiente
Occorre che la sorte di chi lavora in aziende che non hanno più prospettive di mercato sia reso sia resa meno drammatica anche per non ostacolare il fisiologico ricambio delle imprese
Fra gli imprenditori e i lavoratori italiani vi sono capacità energie per imprimere una nuova accelerazione alla crescita
Le nostre indagini sul campo hanno negli ultimi anni documentato nonostante la crisi importanti segni di vitalità in molte imprese ma quelle capacità quelle energie sono oggi frammentate
Le imprese italiane sono in media
Del e sono frammentate rispetto alle imprese di altri Paesi europei abbiamo visto come vedremo ma anche nel tempo non è stato sempre così Italia
Le imprese italiane sono in media del quaranta per cento più piccole di quelle dell'area dell'euro fra le prime cinquanta imprese europee per fatturato sono comprese quindici tedesche undici francesi quattro italiani
La struttura produttiva del nostro Paese appare statica i passaggi da una classe dimensionale a quella superiore sono rari
Nei primi anni Sessanta gli stabilimenti manifatturieri con oltre cento addetti assorbivano in Italia il quarantatré per cento dei lavoratori del settore contro oltre sessanta in Francia in Germania
Da allora la quota è scesa in Italia assai più che in Francia in Germania fin sotto il trenta per cento
La flessibilità tipica delle nostre imprese che in passato ha contribuito a sostenere con successo la nostra competitività oggi non basta più
Occorre un maggior numero di imprese medio grandi che siano in grado di accedere rapidamente ed efficacemente mercati internazionali che sia in grado di sfruttare i guadagni di efficienza offerti dalla evoluzione tecnologica
Quando
A una nostra impresa si presenta la concreta opportunità di ingrandire si agisce da remora non solo un contesto fiscale normativo e amministrativo ancora percepito come intenso e costoso
Ma anche un assetto aziendale spesso mantenuto impermeabile a soggetti esterni
Una diffusa proprietà familiare dell'impresa e non è caratteristica solo italiana lo invece il fatto che anche la gestione rimanga nel chiuso della famiglia proprietaria
Fra le imprese manifatturiere con almeno dieci addette quelle in cui sia il controllo sia la gestione sono esclusivamente familiari sono il sessanta per cento in Italia meno del trenta in Francia in Germania
In questa impresa e la propensione a innovare è minore l'attività di ricerca e sviluppo e meno intensa e scarsa e la loro penetrazione nei mercati emergenti
Le imprese italiane nei media meno patrimonio di quelle di altri Paesi avanzati è scarsa la diversificazione di fonti di finanziamento delle fonti di finanziamento in gran parte di origine bancaria ed elevato il peso dei debiti a breve scadenza
Per incentivare il ricorso al capitale di rischio andrebbe ridotto nel quadro di una complessiva ricomposizione del bilancio pubblico a cui facevo riferimento prima
Andrebbe ridotto il carico fiscale sulla parte dei profitti ascrivibile alla remunerazione del capitale proprio
Includendo l'IRAP l'aliquota legale sui redditi di impresa supera di quasi sei punti quella media dell'area dell'euro
Vediamo le banche
Ma anche hanno fortemente aumentato i finanziamenti alle imprese
Sollecitati dalla ripresa della domanda di capitale circolante la crescita è stata del cinque virgola due per cento in ragione d'anno nei tre mesi terminati in aprile
E del quattro virgola quattro rispetto all'anno prima quindi è molto ed è questo il valore più elevato tra i principali Paesi dell'euro quindi è molto alto e sta accelerando
Nel due mila dieci l'incidenza dei prestiti iscritti nell'anno sofferenze rimaste levata l'uno nove per cento del totale ma in meno di quanto si è verificato nella recessione dei primi anni Novanta
E le informazioni sui primi mesi di quest'anno segnalo miglioramenti
Molti intermediari hanno sostenuto la clientela corda andò ristrutturazione di debiti o temporanea sospensione dei pagamenti rateali
Gli interventi che però raramente prevedono aumenti di capitale o anche nuovi piani industriali devono indirizzarsi ad impresa effettivamente capaci di superare la crisi non esser solo un modo per rinviare l'emersione di perdite nei bilanci bancari
Le banche di piccola dimensione
Anche durante la crisi
Hanno fornito sostegno all'economia
Hanno ampliato la loro attività sia al di fuori del loro territorio sia con clienti di grandi dimensioni
Devono ora però rendere gli assetti di governo le strutture organizzative sistemi di controllo del rischio di credito adeguati alle maggiori a queste nuove e maggiori quote di intermediazione
La raccolta bancaria sui mercati risente nel costo della disponibilità delle tensioni sui debiti sovrani per quest'anno le nostre principali banche hanno quasi completato i loro programmi di raccolta pur se a costi più elevati e per il quaranta per cento attraverso le emissioni di covered bonds
Entro il due mila dodici scadrà un terzo di obbligazioni bancarie attualmente in circolazione è una quota significativa ma analoga a quella che hanno davanti le principali banche europee
Nel confronto con gli intermediari di altri Paesi più dipendenti dalla raccolta all'ingrosso il nostro sistema bancario beneficia di un'ampia provvista al dettaglio che è poco sensibile alla volatilità dei mercati quindi costituisce uno dei punti di forza del nostro sistema bancario
Dallo scorso anno la Banca d'Italia ha chiesto alle banche di rafforzare il patrimonio e devo dire che la risposta degli azionisti delle fondazioni degli investitori è stata approvata
è stata pronta
Tra l'ottobre del due mila dieci e aprile di quest'anno sono stati varati aumenti di capitale per oltre undici miliardi
Gran parte delle operazioni si concluderà entro l'autunno
E se permettono di avvicinarsi all'obiettivo previsto da Basilea tre per il due mila diciannove
è opinione ricorrente che un rafforzamento del capitale delle banche si traduca in un innalzamento dei costi per la clientela e finisca per frenare la crescita dell'economia
Abbiamo sentito tante volte da parte di banche da parte di imprese non è vero
Analisi quantitative
Indicano invece molte analisi tutte direi indicano invece che l'effetto netto sull'economia di un maggior patrimonio delle banche è positivo
Aumenta la resistenza del sistema sciocca avversi riduce la probabilità di crisi per i singoli intermediari questo il punto fondamentale viene ridotto il premio per il rischio sulla raccolta lo stesso costo del capitale azionario risulta più basso
Una buona governance incentiva gli investitori a fornire capitale
Alle banche popolari quotate
Servono regole per un controllo più efficace dell'operato degli amministratori un maggior coinvolgimento degli azionisti in Assemblea anche mediante deleghe come ho già osservato in passato non so quante volte devo dire un intervento legislativo è necessario
Le modifiche statutarie che pure abbiamo sollecitato non possono non sono risolutive
La qualità degli assetti di governo di controllo delle fondazioni di presidi di indipendenza di prevenzione dei conflitti di interesse l'efficienza e la trasparenza della gestione finanziaria delle fondazioni intendo dire son cruciali
Per conciliare la loro presenza nel capitale delle banche cioè se le fondazioni sono ben governate allora possono stare nel capitale delle banche perché sappiamo che
Rispetterebbe no
L'autonomia gestionale di queste
Nel nostro Paese non vi è una crisi bancaria tuttavia la recessione aggravando le debolezze aziendali preesistenti ha portato ad un aumento del numero di procedure di gestione provvisoria amministrazione straordinaria e liquidazione
Dobbiamo ora rivedere il quadro delle regole in linea con gli orientamenti internazionali primo dobbiamo ampliare lo spettro delle misure di risoluzione delle crisi
E secondo dotare la vigilanza delle possibilità di rimuovere gli esponenti responsabili di condotte nocive alla sana e prudente gestione di una banca prima di dover mettere questa banca in amministrazione straordinaria perché così si tiene la banca in vita
Per la buona vigilanza non basta che le regole siano adeguate senza forti prassi operative senza un'azione serrata di efficace le crisi non si evitano e l'esperienza di tempi drammatici lo ha messo in piena luce
Con la vigilanza della Banca d'Italia mi si permetta questo riconoscimento il nostro Paese ha potuto contare su una tradizione salda
Ne abbiamo rafforzati gli aspetti più validi i principi di una supervisione rigorosa che non si è mai convinta del tocco leggero
Pronta persuadere se possibile a prescrivere se necessario nei limiti della legge fatta di civil servant preparati e reti
Abbiamo tutelato con forza le ragioni della trasparenza del mercato e avviato un dialogo aperto con l'industria bancaria e con tutta la collettività valorizzando la consultazione sui nostri provvedimenti
Ci adoperiamo per rafforzare la protezione dei clienti delle banche
E direi che questa Banca d'Italia messo ancor più che in passato l'accento
Sulla protezione del cliente perché riteniamo che sia un valore civile
Ma allo stesso tempo si è una componente essenziale della fiducia nel sistema bancario senza la quale non si dà stabilita duratura poco fa ho appena poco poco fa ho ricordato come
Il fatto di potersi giovare di un'ampia raccolta dettaglio proprio uno dei punti di forza del sistema bancario italiano ma queste basata sulla fiducia che il cliente a anche il piccolo cliente anni confronti della banca
In questa fase delicata in cui sistema chiamato a recepire nuove più severe norme internazionali l'azione della vigilanza è duplice da un lato operiamo nelle sedi internazionali perché la normativa tenga nel debito conto le specificità delle banche italiane e dall'altro
Abbiamo intensamente collaborato con le nostre banche perché se fossero pienamente aderenti nell'evoluzione all'evoluzione della normativa specie nella definizione delle poste di capitale e quindi in grado di superare lo scrutinio internazionale
I risultati di questa azione devo dire sono stati finora confortanti e preservare l'interesse di tutti
Sì o i partecipanti
Le considerazioni finali sono sempre l'occasione per esprimere valutazioni
Questa volta sono anche l'occasione per guardare indietro a questi cinque anni
La crescita economica del nostro Paese è stata il mio punto fisso
Non è un problema nuovo ma rivendico alla Banca d'Italia il merito di averlo messo al primo posto nelle priorità di politica economica
Quale Paese lasceremo I nostri figli
Tante volte abbiamo indicato obiettivi linee di azione aree di intervento
A distanza di cinque anni
Quando si guarda a quanto poco di tutto ciò si sia tradotto in realtà viene in mente l'inutilità delle prediche di un mio ben più illustre predecessore
Perché la politica
Che sola ha il potere di tradurre le analisi in leggi
Non fa propria la fase di Cavour
Le riforme compiute a tempo invece di indebolire l'autorità la rafforzano
Grazie alla laboriosità l'ingegno alla capacità di sacrificio nei centocinquanta anni della sua storia unitaria il nostro Paese ha compiuto grandi progressi nelle condizioni materiali di vita
Abbiamo vissuto fasi di sviluppo impetuoso
Nel primo quindicennio del Novecento il prodotto per abitante aumento del trenta per cento
Dopo la Seconda guerra mondiale se crebbe del centoquaranta per cento in quindici anni
A ridosso di quelle due fasi
L'Italia seppe esprimere una unità di intenti di fondo
Nell'affrontare la prova della prima guerra mondiale
Nella mobilitazione civile immorale che pur nella eterogeneità delle forze molto molto
Più marcata di quanto non sia oggi pur nella eterogeneità delle forze che ne furono protagoniste produsse la nostra Costituzione
In altri periodi il progresso lo sviluppo sono stati frenati da divisioni conflitti di fazione un indebolirsi della fiducia tra cittadini e Stati è stato
Molti squilibri in primo luogo quello fra nord e sud sono stati solo in parte sanati
Le diversità sono però una cifra storica dell'Italia più che di altri Paesi
Può essere fonte di ricchezza ma spesso si è tramutata in reciproca interdizione in blocco dello sviluppo
Oggi siamo per molti aspetti in una condizione migliore antiche contrapposizioni sono in gran parte venute meno
In Europa i progressi verso forme sempre più avanzate di integrazione in Italia una inedita condivisione della diagnosi dei problemi che affliggono l'economia perché credo che ciò che ho detto sia condiviso da tutti
Un'inedita condivisione delle diagnosi della diagnosi di problemi che affliggono l'economia rappresentano favorevoli punti di partenza
Ma va raggiunta una unità di intenti sulle linee di fondo dal su delle azioni da intraprendere
Ciò che può unire e più forte di ciò che divide
Oggi bisogna in primo luogo ricondurre il bilancio pubblico elemento di stabilità e di propulsione della crescita economica portandolo senza indugi al pareggio
Procedendo a una ricomposizione della spesa a vantaggio della crescita riducendo l'onere fiscale che grava sui tanti lavoratori imprenditori onesti
Ma la crescita di un'economia hanno scaturisce solo da fattori economici
Dipende dalle istituzioni dalla fiducia dei cittadini verso di esse dalla condizione di valori est dalla condivisione di valori e di speranze
Gli stessi fattori determinano il progresso di un Paese scriveva ancora Cavour il Risorgimento politico di una nazione non va mai disgiunto dal suo Risorgimento economico
Le virtù cittadine le proprie idee leggi che tutelano del pari ogni diritto i buoni ordinamenti politici indispensabili al miglioramento delle condizioni morali di una nazione sono pure le cause precipue dei suoi progressi economici
Occorre sconfiggere intrecci di interessi corporativi
In più modi opprimono i paesi e questa è una condizione essenziale per unire solidarietà e il merito equità e concorrenza per assicurare una prospettiva di crescita al Paese
Già nel mio primo intervento pubblico da Governatore della Banca d'Italia governatore della Banca d'Italia nel marzo due mila sei
Notavo come l'economia italiana Parisse insabbiata ma che i suoi ritardi strutturali non andavano intesi quali segni di un declino ineluttabile potevano essere affrontati
Dandone conto con chiarezza alla collettività anche quando le soluzioni fossero avverse agli interessi immediati di segmenti della società
Poche settimane dopo mi rivolsi a voi in questa sede con le parole di apertura tornare alla crescita e con le stesse parole vorrei chiudere queste considerazioni finali
Vi ringrazio molto di questo calore e prima di passare alla
Al resto al seguito della nostra Assemblea vorrei salutare il Presidente emerito Carlo Azeglio Ciampi e ringraziarlo per essere venuto oggi qui con noi
Chiedo ai signori partecipanti se posso ritenermi esonerato
Dalla lettura
Della restante parte della relazione annuale inclusa la sezione dedicata al Bilancio della Banca d'Italia
Vedo
Segno di assenso
Do la parola al Presidente del Collegio sindacale
Fino al Governatore signori partecipanti il Bilancio al trentuno dicembre due mila dieci che viene sottoposto dal Consiglio superiore
è stato da noi
Esaminato in ogni sua parte e Polato conforme ai principi contabili e alle norme di legge e di sa tutto
La relazione che dai competenti organi amministrativi della banca vi è stata assegnata illustra adeguatamente quel documento qui proponiamo pertanto di approvate Bilancio la Banca d'Italia
Nonché le
Proposte di ripartizione dell'utile di assegnazione aggiuntiva ai sensi degli articoli trentotto trentanove quaranta dello Stato
Queste sono le
Conclusioni dalla nostra relazione depositata ritualmente e già distribuite
Chiediamo perciò DS esonerati dall'esterno grazie
Grazie
Dichiaro aperta la discussione sul Bilancio sul dividendo domando se qualcuno tra i signori partecipanti chiede la parola
Professor Beltratti
Ne ha la facoltà
Grazie signor Governatore signori partecipanti autorità signore signore
Il quadro macroeconomico europeo è mutato in maniera rilevante negli ultimi mesi oltre alla Grecia anche Irlanda e Portogallo hanno richiesto misure di aiuto internazionale
In due casi la crisi ha avuto origine soprattutto da debolezze madre economiche
In una soprattutto dal dissesto di un sistema bancario eccessivamente esposto al comparto immobiliare
In tutti e tre le situazioni comunque si evidenziato legame tra la situazione del debito pubblico e del sistema bancario
La riduzione della fiducia circa la capacità di tenere sotto controllo il debito pubblico ha costretto alcune banche commerciali a ricorrere in misura crescente alla Banca centrale europea per far fronte alle difficoltà di reperimento della liquidità
Come già è successo nella crisi del due mila otto
La liquidità è un elemento di fondamentale importanza nella gestione dell'attività bancaria l'esperienza europea ha insegnato che le banche che operano in Paesi con maggior debito pubblico devono essere particolarmente prudenti nella loro gestione
Per evitare l'ampliarsi delle difficoltà europee ed anzi per favorirne il contenimento necessario prevenire qualsiasi potenziale deterioramento della fiducia nei confronti di tutti prenditori di fondi sia pubblici sia privati
Il recente rafforzamento patrimoniale attuato da alcune banche italiane incoraggiato dalla Banca d'Italia
è un esempio di manovra che previene le difficoltà e crea esternalità positive per l'economia nel suo complesso
Le banche italiane maggiormente capitalizzate sono in posizione di forza anche grazie allora un modello particolarmente prudente di business
Come detto precedentemente dal governatore più patrimonio non significa meno valore il valore di una banca dipende soprattutto dall'attivo dello stato patrimoniale
La ripartizione del passivo tra capitale proprie capitale di debito e non influenza in soprattutto il rischio
Il reddito sul capitale investito può scendere all'aumento aree del patrimonio nelle fasce migliori del ciclo a fronte però di una maggiore stabilità nelle fasi negative
Una maggior patrimonializzazione compatibile con il mantenimento del valore azionario complessivo della banca perché l'eventuale riduzione di redditività sul capitale proprio e compensata dalla riduzione sia del rischio sistematico
Come emerge dalle ricerche empiriche che collegano agli aumenti di capitale una minore volatilità del rendimento sia tendenzialmente del rischio sistemico
La maggior patrimonializzazione può portare all'aumento del valore complessivo dalla banca se quest'ultima in grado di utilizzare il capitale per migliorare la qualità dei prodotti e dei servizi espandersi sui mercati in crescita perfezionare la propria organizzazione
Il capitale serve a proteggere i creditori dalla possibilità che le banche accumulino perdite che ne minano la normale gestione
Nell'ambito dell'analisi del rischio bancario un posto crescente viene ricoperto degli stress-test
Un'analisi empirica dei risultati e degli stress-test europei divulgati pubblicamente alla fine del luglio del due mila dieci mostra innanzitutto che tali testa hanno un contenuto informativo rilevante di solito non desumibile dalle ordinari informazione di mercato
Ciò è coerente con l'utilizzo dei modelli interni di ogni banca per valutare le specifiche conseguenze degli scenari macroeconomici ipotizzati
In secondo luogo l'analisi dimostra che gli stress-test sono stati di grande importanza nell'incentivare le banche europea da aumentarle la trasparenza
In particolare comunicando la detenzione di titoli pubblici emessi da vari Paesi sia nel trading book sia nel venti un buco
Le informazioni rivelate dalle banche europee si sono riflessi e infatti nell'andamento del prezzo delle loro azioni durante la crisi seguita gli aiuti all'Irlanda nello scorso novembre
Viste le stesse sono quindi diventato uno strumento utile sia per l'esercizio della vigilanza integrando le informazioni tipicamente ottenuta nell'ambito delle normali interazioni tra banche vigilanza sia per favorire un livello di disclosure sempre maggiore
In tale ambito potrebbe essere opportuno aumentare il coordinamento internazionale extra stress-test somministrati da diverse autorità specie sul piano dell'omogeneità nell'applicazione dei parametri comprese nel testo
Torniamo alla gestione delle banche l'aumento del patrimonio il controllo del rischio devono essere accompagnate da azioni tese a mantenere e migliorare la redditività
Come il governatore Draghi ha illustrato nel suo intervento al Foro ex di Verona le sfide per il sistema bancario italiano riguardano la riduzione dell'incidenza dei costi suoi ricavi complessivi
Le azioni necessarie per il raggiungimento dell'obiettivo sono state indicate nella razionalizzazione delle reti di vendita estensione da affinamento dell'uso della tecnologia
Semplificazione delle strutture produttive cessione di attività non strategiche adeguamento delle politiche di remunerazione i vari livelli
E ancora è stato suggerito che le banche devono saper interpretare le situazioni di chi richiede il credito guardando avanti non indietro utilizzando la soft information nell'ambito del rispetto dei modelli quantitativi
La sfida per le banche quindi impegnativa e può essere riassunta nello sforzo di aumento della produttività nell'ambito del continuo miglioramento del servizio alla clientela
Però mentale la produttività le banche dovranno quindi ristrutturarsi e di investire al fine di incrementare il valore del capitale umano
Le banche italiane hanno responsabilità verso molti stakeholder ma vorrei qui ricordare una categoria centrale di stakeholder rappresentata dagli azionisti piccoli e grandi
Il management delle banche avverso gli azionista una responsabilità che cresce con l'ammontare di capitale che si affidano alle banche
Vincere la sfida della produttività precedentemente delineata e il miglior modo per far fronte alle responsabilità assunte
Chiudo la mia relazione rivolgendomi per un istante al Presidente designato alla Banca centrale europea
Reazioni internazionali a tale designazione sono state eccezionalmente positive come pure quelle che hanno avuto luogo nel nostro Paese
Queste ultime meritano un posto speciale
Perché sono il frutto della stima ma anche dell'affetto verso la sua persona e dell'orgoglio di vedere il nostro Paese così ben rappresentato in una delle istituzioni più importanti del mondo voglia quindi signor Governatore
Accettare anche il ringraziamento per la sua opera e un caloroso abbraccio da parte di tutto il sistema finanziario italiano
Signor Governatore signore e signori avuta presente la relazione del Governatore e quella del collegio sindacale sull'esercizio due mila dieci sottopongo all'approvazione dell'assemblea ordinaria annuale dei partecipanti ai sensi dell'articolo sette dello Statuto il bilancio della banca
Con il rendiconto del fondo pensione complementare e l'assegnazione degli utili e i termini degli articoli trentotto e trentanove dello Statuto nonché la proposto dello ulteriore assegnazione a valere sui frutti degli investimenti delle riserve ai sensi dell'articolo quaranta dello Statuto medesimo
Grazie
Grazie Presidente il suo intervento
Invito l'Assemblea adottare su quanto proposto chi approva
Alzi la mano
Chi non approva alzi la mano
E l'assemblea però
Passiamo al punto quattro dell'ordine del giorno
Signori partecipanti il Consiglio Superiore nella riunione del ventinove aprile scorso ha rilevato l'opportunità di un adeguamento
Degli emolumenti dei propri componenti al pari di quanto già deciso per il direttorio in relazione alle previsioni del dl settantotto due mila dieci convertito nella legge centoventidue due mila dieci di seguito decreto
In materia di stabilizzazione finanziaria come è noto il decreto prevede all'articolo tre comma tre che la banca tenga conto
Nell'ambito del proprio ordinamento di alcuni principi di contenimento della spesa per il triennio due mila undici due mila tredici in esso contenuti
In particolare l'articolo sei comma tre del decreto prevede a decorrere dal primo gennaio due mila undici una riduzione del dieci per cento dei compensi corrisposti dalle pubbliche amministrazioni e i componenti degli organi collegiali
L'articolo sette attribuisce all'Assemblea il compito di stabilire gli emolumenti del Consiglio Superiore
è facoltà del Consiglio proporrà all'assemblea di deliberare una temporanea riduzione dei compensi che in analogia a quanto previsto dalla norma soprarichiamata potrebbe essere del dieci per cento
La decurtazione verrebbe applicata con decorrenza primo gennaio due mila undici all'assegnazione fissa pari a trentuno mila settecentodieci euro stabilita dall'Assemblea nella riunione del trentuno maggio due mila dieci
Le maggiori somme eventualmente già percepite dai consiglieri superiori nell'anno in corso sarebbero recuperate in sede di successivo conguaglio
La nuova misura nella sede dell'assegnazione fissa per il triennio due mila undici due mila triste deve pertanto pari a ventotto mila cinquecentoquaranta euro al lordo delle ritenute fiscali e previdenziale
Sulla proposta del Consiglio superiore di riduzione dell'assegnazione fissa da trentuno settecentodieci a ventotto cinquecentoquaranta per il triennio due mila undici due mila tredici indico la votazione chi è d'accordo alzi la mano
E chi non è d'accordo alzi la mano
Comunico che risulta provata la riduzione dell'assegnazione fissa dei Consiglieri superiori nei termini sopra richiamati
In relazione al punto cinque dell'ordine del giorno rammento che lo scorso anno l'Assemblea su proposta del Consiglio Superiore in carico l'Amministrazione di predisporre un nuovo sistema forfetizzato determinazione degli importi delle medaglie di presenza
Da corrispondere i reggenti consiglieri delle filiali nonché i delegati della Cassa generale
Il Consiglio autorizzato la presentazione l'Assemblea di tale nuovo sistema pongo pertanto i voti le nuove modalità di determinazione degli importi chi approva alzi la mano
E chi non approva alzi la mano
L'Assemblea approva le proposte sono approvate dichiaro chiusa l'assemblea
Grazie