XIX Congresso di ASSIOM FOREX - Intervento del Governatore della Banca d'Italia Ignazio Visco

Buongiorno
L'Italia non si è ancora l'assalto alle spalle gli effetti della crisi finanziaria e le delle due-tre cessioni che l'hanno accompagnata
La nuova sessione dell'attività economica iniziata
A metà del due mila e undici ha annullato il parziale recupero registrato dopo il due mila nove
Il prodotto interno lordo ridisceso su un livello di circa sette punti percentuali più basso di quello precedente alla crisi
In cinque anni la produzione industriale e gli investimenti fissi lordi sono scesi di quasi un quarto il numero di occupati di oltre mezzo milione
La caduta dell'attività potrebbe arrestarsi nel corso del secondo semestre del due mila e tredici con un ritorno a ritmi di crescita modesti ecco margini di incertezza elevati
Non mi dilungherò sulle forze che potranno dar vita alla ripresa né sui fattori di rischio di questo scenario negativi che positivi
Delle une e degli altri abbiamo dato conto nel Bollettino economico pubblicato in gennaio
Ecco un cialde che proseguono e si rafforzino i progressi realizzati nel mercato del debito sovrano
E si hanno fatto seguito l'annuncio di nuove modalità di intervento della Banca centrale europea sul mercato secondario dei titoli di Stato
Altro RAI timone tre transaction sulle o AMT che è stato accompagnato reso possibile da una profonda revisione della governance con
L'unica europea dalla finalizzazione degli accordi per l'assistenza alla Grecia
Dalla definizione e attuazione di programmi di consolidamento dei conti pubblici e di riforma nei paesi investiti dalle tensioni finanziarie
Pur con
La necessaria la dovuta attenzione
Al
O necessità dimenticarne le conseguenze di natura sociale distributiva
Questi programmi devono continuare
In Italia ciò significa puntare un deciso miglioramento della competitività dell'impresa
Che intona in dei costi
Ma soprattutto accrescendo la produttività con un profondo rinnovamento dell'industria dei servizi privati
Maggiori i migliori investimenti produttivi e innovazioni tecnologiche
In un contesto di regole più semplici e di servizi pubblici più efficienti
La questione dell'elevato livello della fiscalità per i cittadini per l'impresa per le banche è anch'essa cruciale
Occorre affrontarla in una prospettiva di medio periodo con equilibrio lungimiranza e attenzione I vincoli di bilancio
Abbiamo in passato argomentato che il nostro sistema bancario ha resistito alla crisi finanziaria globale grazie a modello di intermediazione fondamentalmente sano
è un'esposizione contenuta verso i prodotti della finanza strutturata in un quadro regolamentare e di vigilanza prudente
La fase recessiva di eccezionale duri durata intensità si è però inevitabilmente ripercossa sulla qualità degli impieghi bancari
Il deterioramento del merito di credito
Dell'emittente pubblico ha inoltre accresciuto il costo della raccolta e reso particolarmente difficile per le nostre banche la provvista di fondi sui mercati internazionali
Le grandi vicende che nelle ultime settimane hanno interessato il Monte dei Paschi di Siena non cambiano le nostre valutazioni sulle condizioni complessive del sistema bancario italiano
All'origine delle difficoltà del gruppo MPS vi sono
Un'ambiziosa operazione di acquisizione effettuata alla vigilia dello scoppio della crisi sulle cui modalità sono in corso approfondimenti
Importanti doverosi e una gestione dei rischi finanziari non adeguata le cui conseguenze sono state aggravate dalla crisi del debito sovrano
Anche includendo gli ulteriori interventi già decisi per MPS il sostegno pubblico alle banche italiane rimane molto contenuto nel confronto internazionale
Le ricapitalizzazioni pubbliche in Italia ammontano allo zero virgola tre per cento del PIL
In base all'ultima indagine della Commissione europea a giugno del due mila dodici
Erano pari all'uno virgola otto per cento in Germania al due Spagna al quattro e trenta del giorno al cinque due nei Paesi Bassi e a oltre il quaranta in Irlanda
Per le banche spagnole lo scorso luglio è stato autorizzato un programma di ricapitalizzazione con fondi europei fino a un massimo di cento miliardi di quarantuno dei quali
Pari al tre virgola nove per cento del PIL già erogati
A differenza di quanto avvenuto in molti casi all'estero il sostegno fornito MPS come quello dato negli anni scorsi ad altre banche di dimensioni minori
Non è il salvataggio di una banca in crisi si tratta di un prestito computabili nel patrimonio di vigilanza concesso dallo Stato ha un costo particolarmente elevato e crescente nel tempo
L'intervento è stato deciso l'estate scorsa per consentire a MPS di adempiere alla raccomandazione dell'Autorità bancaria europea
Di costituire un buffer patrimoniale eccezionale e temporaneo
Ben oltre i requisiti minimi regolamentari per far fronte ai rischi derivanti dall'ingente portafoglio di titoli pubblici
Il sostegno concesso nella
Nel rispetto della disciplina europea sugli aiuti di Stato è stato autorizzato dalla Commissione europea
Il parere fornito in base alla legge dalla Banca d'Italia al Ministero dell'economia e delle finanze in merito alla patrimonializzazione attuale e prospettica di MTS e positivo
Negli ultimi due decenni i bilanci delle maggiori banche di tutto il mondo sono diventati più complesse
All'intrinseca difficoltà di valutare la qualità dei prestiti erogati
Si è aggiunta quella di comprendere appieno l'effettivo ruolo dei prodotti finanziari strutturati che gli intermediari detengono con finalità di investimento di copertura dei rischi
La rilevanza di questi prodotti e per le banche italiane contenuta decisamente minore che l che per le banche gli altri principali Paesi
I contratti derivati e i prodotti finanziari strutturati possono facilitare la gestione dei rischi da parte di operatori consapevoli
L'offerta alle famiglie di mutui a tassi predeterminati viene favorita dalla possibilità di gestire i rischi di tasso generati dall'erogazione di questi prestiti
La possibilità di coprirsi dei rischi valutari è cruciale per l'internazionalizzazione delle imprese
L'offerta a basso costo di prodotti previdenziali Sori bisonti molto lunghi beneficio della capacità di limitare l'impatto di oscillazione di valori mobiliari
L'elevata leva finanziaria e la complessità tipiche di questi strumenti vi rendono tuttavia utilizzabili anche per assumere posizioni speculative ad alto rischio
Possono inoltre essere impiegati per mascherare l'impatto economico di operazioni pregresse sfruttando gli ampi spazi interpretativi concessi dei principi contabili
A livello internazionale alcune banche negli anni recenti ne hanno abusato anche in risposta a un inaridire Minto delle fonti di reddito connesse con la proiezione male attività creditizie
In questi frangenti che possono più facilmente innescarsi comportamenti fraudolenti volti a celare al mercato e all'autorità di controllo la vera finalità delle operazioni condotte
In occasione della sua recente audizione parlamentare abbiamo fornito al Ministro dell'economia e delle finanze la ricostruzione della vicenda annesse e della stazione di vigilanza sulla Banca il documento disponibile sul nostro sito internet le regole
Le procedure in modi e i i tempi dell'azione di vigilanza sono prestabiliti rigorosamente formalizzati in ogni passaggio a garanzia di una loro applicazione uniforme
Sono condizionati dei vincoli posti dalla normativa e procedimenti amministrativi
L'impegno della Banca d'Italia arrendere sempre più efficace e tempestiva la situazione e Massimo valutiamo attentamente ogni suggerimento siamo aperti al dialogo costruttivo
Regole procedure tempi dell'azione di vigilanza sono illustrati in dettaglio in guide circolari
Regolamenti pubblicati
E diffusi dalla Banca d'Italia anche sul nostro sito internet molte osservazioni avanzata in questi giorni trovano immessi piena risposta
Capisco tuttavia che non sempre è facile nel rapido per i non addetti ai lavori
Molti passi necessariamente complesso ambito normativo
Forse ciò vale anche per gli addetti ai lavori ma non si può essere in questa materia che molti attenti
A implicazioni i dettagli
Sui principi generali
Le procedure e i tempi del processo sanzionatorio seguito dalla vigilanza e da oggi disponibile nel sito dalla Banca d'Italia una breve scheda sintetica spero esaustiva
Viviamo in una società nella quale ormai la comunicazione cruciale
Dobbiamo tutti migliorare
Non è facile ma dobbiamo tutti impegnarci e noi ci impegniamo
Il Monte dei Paschi ha fatto ricorso transazioni finanziarie complesse
Anche a fronte di perdite di bilancio che si erano formate su precedenti investimenti finanziari
Le operazioni sono rappresentate anche alla Banca d'Italia sono state rappresentate anche alla Banca d'Italia come strumenti di finanziamento e di copertura di posizioni in titoli di Stato detenute con finalità di investimento lungo termine
La correzione dell'arroccamento azione contabile di queste operazioni determinerà allo rilevante effetto negativo sul patrimonio netto di fine due mila dodici
Ma l'impatto non ha tale duplice giudicare l'adeguatezza patrimoniale complessiva della banca vediamo tenuto conto del potere fornito al Ministero dell'economia e delle finanze
Da queste operazioni sono scaturiti gravi rischi per la liquidità della banca
Ne abbiamo individuati nel corso del due mila dieci
Abbiamo imposto un significativo aumento di capitale e un rafforzamento del sistema di controlli interni e di gestione dei rischi
Abbiamo successivamente intensificato l'azione di controllo finora ispezione ci si decisiva iniziata nel settembre due mila undici e alla conseguente richiesta di una netta discontinuità nella gestione aziendale nel novembre dello scorso anno
Il nostro intervento acconsentito di preservare la stabilità della banca in un contesto di gravi e crescenti tensioni finanziarie
Migliorando nel grado di capitalizzazione e avviando hanno armonizzazione la precaria situazione di liquidità
Le transazioni ritenute illegittime sono state portate a conoscenza delle competenti autorità giudiziarie
Alle quali la vigilanza della Banca d'Italia e l'Unità di informazione finanziaria per le questioni di rispettiva competenza offrono come sempre
Piena collaborazione
Con la crisi si è affermata la necessità di una regolamentazione stringente del mercato dei derivati
Le
Iniziative promosse dal Senato sono stabiliti bordo su impulso dei leader del G venti vanno nella giusta direzione
Di aumentarne la trasparenza attraverso la standardizzazione delle forme contrattuali la concentrazione della
Delle negoziazioni su mercati ufficiali il Regolamento di scambi presso controparti centrali la segnalazione delle condizioni di negoziazione da apposite piattaforme
Informative
L'obiettivo è ambizioso sono stati compiuti progressi ma occorre proseguire più speditamente superando le difficoltà attuative
In particolari per le operazioni pro Sbordoni
E
Le resistenze che io rendo ritengo mio ti da parte dell'industria
Una notizia positiva a questo riguardo e data dall'approvazione due giorni fa da parte del Parlamento europeo
E non si è trattato di un processo lineare
Conclusosi positivamente ritengo solo grazie all'intervento diretto il commissario Barnier della normativa di attuazione della regole sui contratti derivati prevista dalla Emir la European market infrastructure regresso
è in atto a livello internazionale
Un anche un'opportuna riflessione sull'assetto organizzativo delle banche sulla necessità di separare la tradizionale attività creditizia da quella svolta in campo finanziarie
I rapporti della Commissione di terzo nel Regno Unito del gruppo l'incumbent per la Commissione europea delineano possibili linee di intervento
A fronte di regole stringenti per i soggetti vigilati
Occorrerà evitare che i rischi inizino verso il sistema bancario ombra quell'insieme di intermediari prodotti e mercati che sfuggono alle maglie della regolamentazione
Non va dimenticato che la crisi finanziaria globale avuto origine nel mercato statunitense delle cartolarizzazioni in larga parte popolato da operatori e non
O scarsamente regola
Ma
Del corretto svolgimento dell'attività creditizia e finanziaria richiede la competenza della buona fede degli operatori
Entrambe determinanti per assicurare la fame e prudente gestione degli intermediari e per preservare la fiducia dei risparmiatori questa esigenza
è accresciuta dalla complessità del contesto esterno dalla presenza di intermediari di grandi dimensioni dai danni economici e di tutti Tozzi Unali che possono derivare da condotte illecite
Non vi è un mercato che possa funzionare senza regole né di può essere prudente gestione senza correttezza
Quest'ultima si sostanzia non solo nel rispetto scrupoloso della legge delle regole di vigilanza ma anche nell'aderenza piena all'etica degli affari
Nella sua azione di supervisione la Banca d'Italia ha da tempo intensificato il confronto con gli esponenti aziendali richiamandosi alle loro responsabilità
Abbiamo imposto regole volti ad assicurare la funzione di brevità e l'adeguata composizione dei consigli nonché la trasparenza nei processi di nomina
Tuttavia
I requisiti di onorabilità e professionalità sono fissati con normative rigide
La decadenza può essere dichiarata solo per difetto di criteri tassativo attivamente elencati
Quando l'intermediario non è situazioni di crisi la Banca d'Italia può chiedere di azionisti innovare l'intero vertice aziendale ma non può incidere sulle loro decisioni né direttamente rimuovere uno singolo amministratori
Il quadro normativo va rafforzato l'autorità di vigilanza deve poter valutare compiutamente l'idoneità degli esponenti nel rispetto di criteri di trasparenza e imparzialità dell'azione amministrativa
Di non poter intervenire efficacemente nei casi in cui sulla base
Di fondate evidenze ritenga necessario opporsi alla nomina di esponenti aziendali o rimuovere dall'incarico
La buona finanza contribuisce al funzionamento dell'economia a un'efficiente allocazione di rischi alla rimozione dei vincoli di liquidità che possono ostacolare l'innovazione e lo sviluppo
Bisogna evitare che comportamenti opportunistici genere no sfiducia verso di essa
è fondamentale il ruolo svolto da un sistema di controlli interni alle banche robusto scrupoloso
Soprattutto quando si opera in comparti connotati dove l'elevato grado di complessità innovazione per evitare un'eccessiva assunzione dei rischi
Nel caso di comportamenti impropri Siri circhi la verità senza sconti si controllino scrupolosamente notizie e supposizioni
Ipotesi i giudizi incontrollati
A volte infondati temerari possono provocare gravi danni per risparmiatori le istituzioni la collettività
Il risparmio è tutelato dalla Costituzione dalla legge dall'ordinamento europeo ne siamo consapevoli operiamo con tutte le nostre forze a sostegno di questa tutte
Altri che più generali problemi sono all'attenzione dell'opinione pubblica o presenti nel dibattito con gli operatori gli organismi internazionali
Una prima importante domanda e perché il credito all'economia abbia continuato a contrarsi
In Italia come negli altri Paesi dell'area dell'euro nonostante le misure eccezionali ha votato dal Consiglio direttivo della BCE a sostegno della liquidità delle banche
Un altro interrogativo riguarda la qualità dei prestiti l'affidabilità dei confronti internazionali
E le valutazioni dei crediti che chiediamo alle banche valutazioni talora considerate troppo rigorose e tali da frenare il finanziamento dell'economia
Altro tema importante e la redditività delle banche alla luce dell'attuale quadro macro economico e finanziario
I provvedimenti adottati dalla BCE dalla fine del due mila undici
L'introduzione di due operazioni di rifinanziamento con durata triennale del long term
Finance indotto bresciano se alle Tirreno l'ampliamento della gamma di attività stanziabili a garanzia presso la Banca centrale
E da ultimo l'annuncio delle o MT hanno evitato che le difficoltà di raccolta incontrato dalle banche sui mercati si traducesse ero in una disordinata contrazione dei bilanci ecco
In promette estero il funzionamento del meccanismo di trasmissione della politica monetaria
Nell'area dell'euro
Alle banche italiane che hanno un rapporto tra in
Gli impieghi e le forme stabili di raccolta prossimo centoventi per cento
Queste misure hanno consentito di far fronte alla riduzione della provvista interbancaria estera registrata dalla seconda metà del due mila undici e diritto di pagare le obbligazioni in scadenza
Nel due mila e dodici i depositi dei residenti e le obbligazioni sottoscritte dalle famiglie sono cresciuti di cinquantotto miliardi
La raccolta all'ingrosso ha invece registrato un'ulteriore calo pari a settantasei miliardi in parte compensato dal ricorso netto al rifinanziamento presso l'Eurosistema per sessantasei miliardi
Nei mesi recenti le più favorevoli condizioni determinate dall'annuncio del Leonetti hanno consentito alle principali banche italiane ritornare a immettere obbligazioni anche non garantiti
L'ammontare delle obbligazioni all'ingrosso da rimborsare intorno a fine due mila quattordici quando giungeranno scadenza alle e lettiere o tre anni supera i centodieci miliardi
Anche per far fronte alla necessità di Consiglio di costituire una riserva di liquidità le banche anni implica impiegata ampliato gli investimenti in titoli di Stato di circa cento miliardi nel corso del due mila e dodici
è un terzo di essi vita residua inferiore a un anno
I prestiti bancari al settore privato non finanziario si sono ridotti di ottantotto miliardi nell'insieme del due mila e dodici
La flessione ha riguardato soprattutto i finanziamenti all'impresa l'attività di prestito è condizionata dalla recessione
Da un lato il calo del la produzione di investimenti si è riflesso in evoluzione dello domanda dall'altro livello elevato depressivi te tirati accresciuto i rischi per gli intermediari
Senza alle misure di rifinanziamento a lungo termine decise dalla BCE la contrazione del credito sarebbe stata rovinosa
I risultati dell'indagine trimestrale sul credito bancario mantenendo in Sardegna condotta
Confermati nei sondaggi presso l'impresa indicano che le condizioni di offerta
Di prestiti sono significativamente migliorate rispetto la straordinaria dei restrizione registrata la fine del due mila di undici ma non si sono
Ancora normalizzata
L'offerta è
Ancora adesso accennata dall'elevato rischio di credito in relazione soprattutto all'indebolimento dei bilanci dell'impresa
Forse in riduzione rispetto alla fine del due mila undici il costo del credito a famiglie imprese resta anche per questo motivo più alto di quello servato nella media dell'area dell'Euro
Influisce il divario tuttora presente nel costo della raccolta
Dall'inizio della crisi sono stati introdotti importanti provvedimenti per il sostegno dopo del credito dell'impresa soprattutto quelle di minori dimensioni
Il Fondo centrale di garanzia per le piccole e medie imprese rafforzato durante la crisi garantiva quasi quattordici miliardi di credito alla fine del due mila dodici
De moratoria concordate fra Governo e a abbia soluzione dell'impresa hanno interessato sospensione di rincretiniti rimborsi per quasi diciassette miliardi
La Cassa depositi e prestiti ha messo a disposizione delle banche diciotto miliardi per la
Concessione di finanziamenti alle piccole e medie imprese l'ammontare delle risorse impiegate rilevante
Queste misure hanno facilitato l'accesso al credito di un numero elevato di impresa
Un loro eventuale rafforzamento dovrà mirare a sostenere le imprese più dinamiche innovative che più potranno contribuire alla ripresa economica
Un numero crescente di impresa incontra difficoltà a rimborsare il credito
Nel terzo trimestre due mila dodici il tasso d'ingresso insofferenza Stato pari al due virgola due per cento per il totale della clientela al tre virgola tre per i finanziamenti alle imprese
Il novembre
La quota dei prestiti alle aziende in temporanea difficoltà incagliati ST ristrutturati ha registrato nuove incremento
Il deterioramento depresse ti alle famiglie invece contenuto Grazia ridotto a livello di indebitamento e bassi tassi di interesse a breve termine
Statistiche esaminate in ambito internazionale
Dalle quali risulterebbe che la consistenza dei prestiti deteriorati in rapporto alle Crippa complessive e per le banche italiane maggiore che per quelle degli altri principali Paesi
Hanno suscitato interrogativi circa l'adeguatezza delle relative poste a copertura dei bilanci degli intermediari
I confronti internazionali sulla qualità del credito e sull'adeguatezza delle svalutazioni risentono tuttavia della mancanza di una definizione omogenea di prestiti deteriorati
Per le banche italiane la definizione di crisi di chi deteriorati allineata regole prudenziali rigorose e ampia
Include attività come i crediti ristrutturati che continua a generare flussi di cassa inoltre
Il recepimento delle riclassificazioni chieste nel corso delle ispezioni periodicamente condotte dalla Banca d'Italia determina la tempestiva inversione dei bilanci
Delle partite deteriorate e la consistenza dei presti problematici e mantenuta elevata dalla lentezza delle procedure di recupero dei crediti
Va anche rilevato che nel corso degli ultimi anni la quota di plessi deteriorati assistita da garanzie è cresciuta per le banche italiane
Nel nel corso degli incontri avuti con il Fondo monetario internazionale
Che in questo periodo sta conducendo la sua periodica valutazione della stabilità del sistema finanziario italiano abbiamo sottolineato la necessità di tenere conto di questi aspetti
Quando si tenti di trarre le confronti internazionali implicazioni di policy
Ma un'altra questione talora sollevata e se la valuta le valutazioni dei crediti che imponiamo le banche non siano eccessivamente caute e tali quindi da frenare il finanziamento l'economia
Anche su questo dobbiamo essere chiari la prudenza che richiediamo nella valutazione di crediti rappresenta un fattore di salvaguardia dell'integrità del capitale delle banche e concorre ad accrescere la fiducia dei mercati verso di esse
Analisti investitori chiedono che i dati di bilancio riflettono l'effettiva qualità dell'attività di intende gli intermediari e forniscano indicazioni affidabili sui rischi in essere
Politiche di accantonamento prudenti incentivando lo smobilizzo delle partite deteriorate
Va anche riconosciuto che possono essere ostacolate da un trattamento fiscale penalizzante che andrebbe progressivamente rimosso
In una fase di tensione sui mercati l'intensità dell'azione di vigilanza non può allentarsi nella tesa che la ripresa economica rischi di proprie spetti sui bilanci degli intermediari
La tolleranza verso situazione di perdurante sostegno creditizio prenditori con una precaria situazione
Finanziarie privi di prospettive di sviluppo da un lato metterebbe a rischio la robustezza patrimoniale delle banche dall'altro danneggerebbe l'allocazione efficiente delle risorse all'economia
Le ispezioni che conduciamo consentono di valutare caso per caso la situazione singoli intermediari
Poniamo la dovuta attenzione al rischio di generare effetti pro c.p.c.
A questo fine
Le chiediamo soprattutto le banche che necessitano di un appezzamento patrimoniale di liberare risorse attraverso la riduzione dei posti la cessione attività non strategiche la ritenzione degli utili all'interno dell'azienda
Al di là del breve periodo
La prudenza nella valutazione delle attività va a vantaggio del finanziamento della clientela soprattutto se associata iniziative da parte delle banche tese ad accrescere la capacità di resistere e reagire a Sciacca esperto
L'efficienza dei processi produttivi e l'attenzione comparti strategici contribuiscono allo sviluppo dell'attività di intermediazione e per questa via al sostegno dell'economia
Negli anni scorsi le banche italiane hanno notevolmente incrementato le risorse patrimoniali soprattutto quelle di migliore qualità il core Tier one
Dal due mila sette la dotazione di queste ultime nel sistema è cresciuta in rapporto all'attività ponderate dal sette virgola uno al dieci virgola quattro per cento
Per i cinque maggiori gruppi bancari che dal due mila undici hanno raccolto sul mercato capitale di rischio per oltre diciassette miliardi il core Tier one Brescia cresciuto in media dal cinque sette al dieci virgola otto per cento
L'indicatore si attesta all'otto virgola otto per cento per gli altri gruppi bancari e al tredici virgola otto per le banche minori prevalentemente di credito cooperativo
La situazione patrimoniale degli istituti minori nel complesso riguarda
Alcuni gruppi di grandi e medie dimensioni devono ancora proseguire nel percorso di ampliamento dei mezzi troppo
Il rafforzamento patrimoniale permetterà all'allineamento alle regole di Basilea tre il rispetto degli obiettivi che saranno fissati nell'ambito della valutazione del profilo di rischio complessivo delle banche
Consente di contenere la leva finanziaria senza ridurre il sostegno creditizio all'economia reale
Il rafforzamento è nell'interesse degli azionisti la minore Vestini rischiosità che ne deriva pone le basi per ridurre il costo del capitale e innalzare in prospettiva la redditività delle risorse investite
Una bassa esposizione ai rischi della finanza contribuisce anch'essa a contenere il costo dei finanziamenti
Nel due mila dodici i guadagni in conto capitale su titoli-stato acquistati a prezzi molto inferiori a quelli coerenti
Così fondamentale della nostra economia hanno attenuato l'impatto del del deterioramento macro economico sul conto economico delle banche
L'eventuale pagamento di dividendi non dovrà avvenire avvalete sul riserve patrimoniali
Dovrà essere compatibile con il rispetto degli obiettivi di capitalizzazione indicati alle banche al termine dell'annuale processo di revisione e valutazione proventi prudenziale
Alla luce del protrarsi di un quadro manca economico-finanziario sfavorevole si sostiene che profitti delle banche si siano elevati soprattutto se confrontati con quelli delle imprese
Le banche quindi dovrebbero essere chiamate espandere la quantità e a ridurre il costo del credito a ridurre l'entità delle Commissioni a offrire gratuitamente un ampio numero di servizi
In realtà due recessioni nell'arco di tre anni deteriorando la qualità degli attivi bancari hanno generato perdite su crediti che comprimono fortemente la redditività
La crisi del debito sovrano ha reso la raccolta bancaria sui mercati all'ingrosso più difficile e costosa incidendo ulteriormente sulla profittabilità della tradizionale attività creditizia
La redditività dei maggiori gruppi bancari e basta
Nei primi nove mesi dello scorso anno il rendimento del capitale delle riserve al netto delle poste straordinarie connesse con l'esportazione gli avviamenti è stato di poco superiore al tre per cento su base annua
La dinamica modesta dei volumi intermediati e l'incidenza delle perdite si presti continueranno a pesare sulla profittabilità delle banche fino a quando la ripresa non si sarà consolidata
L'incertezza legata alla dinamica del ciclo e all'evoluzione dei mercati finanziari finanziari condizionerà attenti ed entità del recupero dei margini
Questi comunque sono destinate ad
Ad attestarsi sulle rally inferiori rispetto a quelli non sostenibili del periodo precedente alla crisi
La natura imprenditoriale delle banche non è più in discussione
Da molti anni
I capitali non si d'accordo in assenza di una sostenibile prospettiva di remunerazione
Non è legittima ricerca del profitto e funzionale alla crisi
è però necessario che la redditività oltre che sull'efficienza operativa si basi sull'offerta di prodotti
Corrispondenti alle reali esigenze dei clienti e non sulla distribuzione dei servizi costoso inutilmente complicati e rischiosi
Nei primi nove mesi dello scorso anno
I costi per il personale sono scesi del due virgola cinque per cento rispetto allo stesso periodo due mila undici
Il continente contenimento dei costi operativi deve proseguire con determinazione
Ma va rafforzata la qualità del capitale umano cruciale nelle attività di valutazione del merito del credito e nella gestione dell'INPS
è necessario che la parte variabile delle remunerazioni delle figure aziendali che influenzano il processo di assunzione di rischi fretta in linea con i risultati reddituali e saldiamo negli Stati Uniti reddituali sono positivi
Non dovranno in particolare distribuire bonus lì aziende in perdita
I premi devono essere legate al conseguimento di risultati stabili non dovuti semplicemente eventi di natura straordinaria
Solo le componenti reddituali strutturali possono costituire il punto di riferimento nella definizione del bonus e nella applicazione di sistemi che ne prevedano in alcuni casi la destituzione
Anche i compensi pagati in caso di conclusione anticipata dei rapporti di lavoro devono essere legati in modo chiaro ed efficace risultati conseguiti
La determinazione delle buonuscite deve essere basata su dei guanti meccanismi di valutazione dell'operato del maggio
Il compenso deve essere differito per un periodo di tempo congruo che consenta di convalidare la bontà della gestione
Se non si registrano adeguamento spontanea questi principi norme e controlli andranno resi più stringenti
La diffusione delle tecnologie dell'informazione della comunicazione incide sui comportamenti dell'atto in tela accento le spinte competitive apre nuove opportunità di snellimento digitalizzazione dei processi operativi
Sono tendenze che richiedono una revisione in prospettiva anche importante dei canali distributivi
Il legame con il territorio fondamentale ma deve coniugarsi con l'esigenza di razionalizzare di qualificare la Rete di dipendenza rimane prioritario la semplificazione delle articolazioni societarie e di gruppo
Nel difficile contesto in cui tali azioni devono essere realizzate l'effettiva possibilità di conseguire risparmi attesi richiede un deciso rafforzamento delle capacità di gestire nell'esecuzione
Vanno individuate per tempo le soluzioni concretamente praticabili così come per tempo vanno pianificate di investimenti necessari per la loro attuazione
L'economia italiana attraversa ancora tempi difficili non lunga crisi finanziaria scosso profondamente mercati e istituzioni ha messo
Messo a dura prova la stessa unione monetaria
Le banche stanno subendo le pesanti conseguenze della doppia recessione della crisi del debito sovrano
Hanno incontrato gravi difficoltà di raccolta affrontato necessita di rafforzamento patrimoniale subito una Marte marcata compressione della redditività
La solidità delle loro condizioni di partenza merito anche dell'azione di vigilanza ha consentito di sostenerne l'urto ma
Il definitivo superamento della crisi richiede ulteriori prolungati sforzo
Ho indicato quelli ineludibili sui quali l'azione di intermediari non deve tardare
Andrà affrontata altresì con la lungimiranza che richiesta a tutte le parti coinvolte la questione della qualità degli assetti proprietari e del governo societario
Avendo presente l'interesse dell'economia la stabilità stessa delle banche
Lei decisioni del Consiglio direttivo della BCE
Mirate a salvaguardare l'efficacia della trasmissione della politica monetaria nell'area dell'Euro hanno preservato la liquidità del sistema arginato le dismissioni dei mercati finanziari derivanti dalla crisi dei debiti sovrani
Contrastato i timori sulla solidità dell'unione monetaria
Valutiamo con la massima attenzione la rispondenza tra le condizioni monetarie e le prospettive economiche la politica monetaria può fare molto ma non può
Da sola
Condurci fuori dalla crisi
I timori e gli investitori si sono oggi diradati rispetto a momenti di maggiore attenzione ma non sono certo scomparsi
Saranno determinanti la qualità delle politiche economiche nazionali il completamento della riforma della governance economica europea nella direzione di una piena unione monetario bancaria
Di bilancio in prospettiva politica
L'Italia non deve abbassare la guardia
L'attenzione agli investitori internazionali continua giustamente a concentrarsi sulla nostra capacità di preservare l'equilibrio dei conti pubblici e di perseguire con determinazione Norsa mento del potenziale di sviluppo
Il riemergere periodico di tensioni ci ricorda la fragilità della situazione
Il differenziale di rendimento tra i titoli di Stato italiani e tedeschi resta al di sopra dei valori coerenti con le condizioni fondo dalla nostra economia
La sua ulteriore riduzione potrà facilitare la raccolta delle banche e la ripresa delle regolazione del credito all'economia a condizione di più vantaggiose
Come ho detto va perseguito con ancora maggiore decisione il ritorno a una crescita bilanciata e sostenuta della nostra economia
Il mantenimento dell'equilibrio dei conti pubblici è la precondizione non lo stacco
Solo
La piena attuazione di un disegno di riforma organico che è certamente impegnati
Dico potrà garantire necessari guadagni di competitività e con essi favorito il recupero dell'occupazione i suoi punti fondanti sono stati da tempo individuati
Dobbiamo investire in conoscenza ottenere servizi pubblici e privati migliore qualità contrastate di illegalità promuovere la concorrenza
Il cammino è appena iniziato va proseguito con convinzione consapevoli delle responsabilità di ciascuno ma fiduciosi nelle possibilità di noi tutti grazie
Non c'è un centro di accoglienza