Capire per conoscere

Adesso andiamo quindi ad occuparci come ogni lunedì a quest'ora di economia e non solo professor Baldassarri
Grazie direttore professor Baldassarri cominciamo subito ma stavolta andiamo oltre oceano la riforma fiscale l'amministrazione Tramper testé approvata dal Senato degli Stati Uniti la convince o no
è una grande scommessa con parecchi punti interrogativi che l'Amministrazione Trump fa sull'economia americana e devo dire anche sul resto dell'economia mondiale
Si tratta sostanzialmente di un forte abbassamento delle tasse per le imprese
E si passa sostanzialmente dal trentacinque per cento al venti per cento quindi quasi un dimezzamento dell'aliquota fiscale sui redditi di impresa è una forte riduzioni di tasse anche per quanto riguarda la nostra IRPEF che sarebbe la persona in campo tax americana che pesa molto di più sulle fasce medio alte della popolazione
Mi sembra una riforma fiscale allora per i ricchi come si dice
Come primo impatto questo è chiaramente lo si vede dai numeri e qual è la scommessa però è di fatto aumentare il deficit pubblico americano
Di cinquecento e oltre miliardi di dollari all'anno e quindi di alimentare ulteriormente il debito pubblico americano
Nella speranza però che questi impulsi fiscali alle imprese e alla classe medio-alta
Sostengano in modo forte investimenti e consuma Liguria nello scorcio vanno intese s'nel senso che questa spinta fiscale dovrebbe portare ad una spinta
De de dei privati le imprese sugli investimenti le fasce medio-alte di reddito americano sui consumi
E queste maggiori investimenti maggiori consumi innalzare il tasso di crescita americana e in modo che nell'arco di due o tre anni quell'imponente deficit sette Chezzi determina come effetto di impatto
Oltre cinquecento miliardi di dollari all'anno
Venga riassorbito dalla maggiore crescita
Questo è lo schema della riforma
E teniamo conto che cinquecentosedici miliardi di deficit in più all'anno ovviamente rispetto alle dimensioni dell'economia americana ma sono un imponente impulso
Sulla domanda Interna americano la meno mi scusi ci sono ovviamente due
Questioni che sorgono immediata
La prima questione è evidente
L'aumento del deficit e quindi del debito simili cinquecento miliardi di dollari all'anno comporta e qualcuno compri i titoli del debito americano esattamente ma tenendo conto anche
Che l'America gode tuttora della sovranità monetaria internazionale per il proprio dollaro
E quindi in gran parte può essere monetizzato cioè si stampano dollari americani però francamente questo vuol dire qual vetrina inciso che il potere dei crediti grandi creditori asiatici Lister unicamente e certamente ma già forte oggettiva Savoia la miniera questo è una diciamo una contraddizione politica
Dell'amministrazione Trump da un lato vuole
Vorrebbe limitare il la l'influenza in particolare della Cina inventa estasi e sta ulteriormente consegnando le redini del sistema della debito federale americano alla Cina la sì sì se non vince la scommessa
Nel senso che se nell'arco di due-tre anni quella maggiore crescita
Fa riassorbire poi il deficit eccezionalità stravincere vista politico problema no scusi tastierista politico sino ai diciotto dista economica ragiona purista Poli in questi due anni intanto aumenta il peso dei creditori ho assolutamente sì
Il problema però dal punto vista economico è che la crescita americana è già abbastanza sostenuta attorno al due due e mezzo per cento e quindi questa scommessa dovrebbe portarla attorno al tre e mezzo quattro per cento per produrre quegli effetti questo è il vero punto interrogativo o però questo vista economico ritorniamo dal punto vista
Nel però
Però politico entrano anche quest'anno questa anche questa economica che però nominate rilevanza politica mi scusi però già al sistema economia americana a diciamo così non è che abbia dei gravi pronuncia un problema di domanda di distribuzione del reddito e quindi di domanda da distruzioni di quale dei redditi ma non di volume complessivo dalla domanda che in qualche modo dire comunque alimenta
E c'ha un deficit commerciale ora per quale strana ragione un aumento così massiccio di
Domanda per via riduzione era se non non dovrebbe commentarlo compro comportano un interesse commerciale mi scusi esatto e questo è l'altro nodo della scommessa
Molto pericoloso per l'Europa tra l'altro perché tutti hanno giustamente commentato l'abbassamento fiscale di Trump in America molto forte crea competizione rispetto per esempio ad un'area europea che come sappiamo a livelli di pressione fiscale molto più alti di quelli americani
E qual è il vero rischio qua è che giorni a svalutarsi pesantemente il dollaro americano
Che in qualche misura il quantità divisi della Banca centrale europea a contenuto ed è riuscita a portare le euro a al di sotto di uno e dieci ore quindici adesso sta vicino uno diciotto uno e diciannove il vero rischio è che il dollaro torni a svalutarsi fortemente cioè l'Euro torni ad apprezzarsi
Molto fortemente quindi quel pezzo di crescita dell'effetto crescita sull'economia americana dovuto all'impulso interno su investimenti e consumi sperato da Trump
Può associarsi ad un guadagno di competitività attraverso una svalutazione forte del dollaro a scapito dell'economia europea se questo succedesse cioè il ritorno alla supereuro oltre uno e trenta uno e quaranta
Di fronte al quale il quantità divisi di Mario Draghi può essere confermato in qualche misura ma già è stato annunciato che verrà molto attenuato a questo punto non sarebbe più così potente da frenare la rivalutazione dell'euro e la conseguente svalutazione fargli capire che la Georgia Cenni
Che la nella migliore ipotesi si rischi una guerra delle valute e occidentali nella peggiore si potrebbe addirittura rischiare
Che la svalutazione del dollaro magari connessa a questa politica magari come son quasi gravi crisi internazionale faccio letteralmente scappare i capitali internazionali dall'area del dollaro che mette in discussione la posizione di dominio del dollaro perché
C'è anche questa lontana possibilità sì però questo presuppone che mette in enormi difficoltà all'area euro con un supera Pruzzo vinto dell'Euro che in questo caso frenerebbe
Il diciamo gli elementi di ripresa di crescita dei continui dei rave illegali molti l'avevano continua a vedere il lato politiche geo politico perché evidente in una situazione di questo genere sarebbe farebbe tremare l'intero come costruito l'intero sistema
Politico occidentale in questi ultimi sessanta anni con un'ulteriore crisi della posizione americana ben fatti io faccio l'analista economico e lei deve fare anche l'analista Geo polimorfa poi
Perché è evidente che l'aumento del deficit e del debito federale per due anni mettersi sicuramente ancor di più gli Stati Uniti in condizioni diciamo così comprese nei confronti dei titoli asiatici Cina
Ciò pone Corea del Sud Singapore dall'altra parte evidente che l'aumento del deficit commerciale
Comporta la sua locazione del dollaro comporta esattamente il contrario di quello che i teorici gli ideologi del tram Pisano vorrebbero cioè la riequilibrio per via bilaterali sta delle partite visibili del commercio americano insomma
In questo quadro debbo dire per fortuna che la Cina deciso proprio pochi giorni fa di abbattere i dazi
Cinesi sui prodotti di largo consumo occidentali e quindi la Cina ha dato un segnale positivo in questo senso di voler aumentare di più l'impulso interno di domanda interna cinese alla crescita
E mirare a riequilibrare il suo enorme surplus commerciale
E ovviamente il deficit commerciale americano che corrisponde poi al surplus commerciale
Cinese e devono di cui liberarsi insieme agendo su tutti e due meno surplus cinese almeno fino al due mila e il Pdl qui abbiamo più deficit americano e forse un po'meno surplus ai cinesi
Ho l'impressione che questo sia il premesse la premessa per una nuova fase della grande crisi mondiale per per carità di Dio
Non voglio fare il menar gramo il gufo a livello globale ma ci sono mi pare tutte le condizioni si questa la dimostrazione ancora una volta che in un mondo globale
E i rapporti gestiti solo sul piano bilaterale non funzionano sostanzialmente firma fissi rischia non sono la dimostrazione di questo assunto intellettuale Massimo scrissi Fibe qui è il nodo politico parola lì perché lei sa ben preciso
Che io intendo dire manca il nuovo g otto cioè manca la governance mondiale casomai non vogliono essere multilaterale certo ma anche il nuovo g otto perché c'è chi vuole fare il G due
Ma neanche a chi si vuole fare il G uno anch'io TG uno ma accettando diciamo USA ci è oggi una da Luigi uno non riesce a farlo poter annuncia dire di fatta fare male il ventidue perché farebbe ventidue per venire a fare il G otto mila fare male il giro ma lasciamo perdere
Comunque è chiara la questione appunto East economico espresso il professor Baldassarri ho cercato di mettere un po'sul piano politico come mi compete speriamo che per il nostro scudo per il discorso sia stato sufficientemente chiaro seconda questione veniamo alle facce angoli italiche
Perché in questi giorni c'è stato il rapporto Censis sull'aumento del rancore sociale del nostro Paese e l'aumento delle disuguaglianze del rancore sociale specialmente il blocco della mobilità sociale lei che cosa ne pensa beh sono cose che ci diciamo danni sostanzialmente
Ovviamente il blocco della mobilità sociale
Avvenuto nel momento in cui siamo piombati in questa lunghissima crisi dalla quale ancora non siamo usciti mi sembra un po'buffo pensare che passare da tassi negativi di crescita tassi il Pd appena sopra a o attorno all'un per cento modifichi questo blocco
Per riavviare l'ascensore sociale
Ci vorrebbero dieci anni di crescita al due tre per cento all'anno cioè quello che abbiamo fatto no che ci pervade la realizzazione professionale era ci era era funzionante c'è un'altra questione lei la DC in termini quante rinunce anche un discorso di qualità cioè par di capire che lei
Le dinamiche dell'economia italiana per come ore l'economia italiana anche se aumentasse la crescita cosa comunque difficilissima
Non è una crescita di qualità e quindi non tre nuovi trascina sulla mobilità sociale
Ma sa la crescita di qualità o di quantità poi una questione di lana caprina la crescita l'un per cento asfittica in in quantità e quindi non può che essere
Voglio dire e non apprezzabili in termini di qualità perché la qualità da dove viene dal fatto che i giovani disoccupati eccetera trovano lavoro
Quello è il l'ascensore sociale nel senso di passare da una situazione di precarietà di non lavoro ad una situazione invece di un lavoro che abbia una sua stabilità nel tempo ora se cresciamo all'un per cento all'anno dopo aver perso il dieci per cento di PIL tra il due mila sette e il Duemila sedici dopo aver raddoppiato i disoccupati da un milione e mezzo a oltre tre milioni
Hai voglia a dire che tasso di di disoccupazione sta scendendo e veemente la crescita sta riprendendo lievemente a questi ritmi
Quel meccanismo di ascensore sociale
Può tornare a operare fra dieci anni cioè quando siamo usciti veramente dalla crisi
Almeno tornati a livello di PIL e disoccupazione del due mila sette ma come ci siamo detti tante volte con questi ritmi ad aspettare altri dieci anni per tornare a quei livelli vedi non è usato su una sorpresa
Che cresca il rancore perché
Siamo bombardati da notizie
Più o meno vero più o meno false positive cioè la ripresa stiamo andando meglio e quant'altro poi la gente si guarda attorno a casa propria o fuori casa o al supermercato e vede che tutto questo non è che si
Traduce in un miglioramento effettivo di condizioni attuali di vita e di prospettive soprattutto per i giovani e quindi viene fuori il rancore perché e qualcuno gli da bere che l'economia italiana va bene
E poi dice ma io non vado bene quindi vuol dire che qualcun altro va bene io continuo a star male
Ecco da lì nasce il rancore sociale sostanzialmente però è evidente che
L'ascensore la mobilità sociale
Funziona quando ci sono prospettive di occupazione solida stabile a medio termine che diano ai trentenni oggi purtroppo anche ai quarantenni
La possibilità di programmare la propria vita finché non c'è questo elemento di programmare la vita su basi più o meno credibili
è chiaro che c'è la precarietà e qui dice il rancore e quindi scatta l'invidia sociale rispetto magari a persone che saranno di meno ma sono più evidenti che durante la crisi hanno avuto successo in un certo senso magari proprio nel mezzo della crisi
Mi sembra chiarissimo esistevano secondo lei me ne
Proprio per conto e su questo discorso sulla crescita italiana che ha sfitti che ha perché poca mai anche asfittica appunto perché di qualità a basso precisa in prime fonti vita unno assolutamente sì però proprio questo il punto giunta se la produttività cresce dell'un per cento all'anno
E quindi il PIL italiano cresce dell'un per cento all'anno vuol dire che l'occupazione rimane ferma spazialmente ecco perché dobbiamo andare al due tre per cento di crescita perché deve essere poggiata sull'aumento di produttività
E la crescita deve essere maggiore dell'aumento di produttività per generare effetti consistenti e percepibili sul mercato del lavoro e quindi sulle prospettive di occupazione
Banche che cosa ne pensa dell'attività della Commissione d'inchiesta sulle banche
Ma seguendo la come tutti da dirette dai giornali soprattutto dalle dirette di Radio Radicale ma anche da giornali telegiornali
E mi sembra che ci sia quasi un'inversione della prova
E cioè un'inversione del ruolo fra guardie e ladri cioè non è che voglio e cioè l'attenzione si è spostata pesantemente sulle guardie
Cioè Banca d'Italia e Consob e molto meno filari di cioè quelli che hanno determinato effettivamente il dissesto di tutte queste banche che conosciamo ora per carità è come dire se
Qualcuno va a fare un furto in un'oreficeria
E si è colpa dei carabinieri o della polizia che non hanno vigilato attentamente e le oreficerie però sta di fatto che il l'elemento
Perno è il furto nell'oreficeria cioè l'elemento perno della crisi bancaria è che molti di questi casi prefigurano comportamenti
Dei manager dei consigli d'amministrazioni dei presidenti che francamente dovrebbero come in molti casi è interessare la magistratura da questo punto di vista ora la commissione bancaria è utile
Per far luce su quello che è avvenuto però attenzione a non confondere il ruolo delle delle guardie dei ladri per di più se in questo ambito si sminuisce la credibilità delle guardie
E chiaramente in prospettiva non è che migliori la possibilità di acciuffare ladri
Presenti e futuri ecco ma questo è abbastanza evidente quando
La Commissione che dovrebbe far chiarezza su quello che è successo
E spesso si introduce appunto in una lotta in una guerra tra chi difende
Le guardie Banca d'Italia e Consob per chi vuole attaccare le guardie banche che Consob magari per mettere un po'meno un po'più defilato l'organo Vuolo invece delle banche stesse degli amministratori
E questo può essere un danno anche strutturale e permanente e cioè in questo momento la credibilità di Banca d'Italia e Consob dovrebbero essere al di sopra degli interessi palesemente elettoralistici dei vari partiti
Dopo di che tutti possono sbagliare tutti possono fare il loro mestiere in modo non perfetto però sta di fatto che quelle quelle banche che hanno grandi sofferenze che hanno avuto grandi perdite che sono state portate praticamente in bancarotta
Sono state portate in bancarotta dai loro amministratori che spesso erano conniventi con i loro grandi prenditori i prestiti non imprenditori ma prenditori di prestiti che non hanno più restituito
Bene ringraziamo tantissimi dal professor Mario Baldassari