Connessioni - Crisi di governo, spread sotto controllo, mercati ancora silenti. Che succede?

Torna l'appuntamento con connessioni spunti per una economia della conoscenza chi vi parla Valeria Manieri ritroviamo con piacere e il professore Fabio Pammolli lei professore al Politecnico di Milano presidente della Fondazione chairman membro indipendente del comitato investimenti del fondo europeo per gli investimenti strategici della Bay bentornato
Buongiorno
E parliamo chiaramente sullo sfondo ma neanche troppo sullo sfondo la crisi italiana crisi di governo eppure il mercatino non sembrano reagire malissimo lo spread sembra sotto controllo i tassi di interesse sui mercati internazionali sono ai minimi
Anche dopo le recenti dichiarazioni di Draghi cosa sta succedendo va tutto bene qual è il quadro complessivo in cui si inserisce appunto anche la situazione italiane quali sono le conseguenze per i nostri conti pubblici insomma
Cioè molto di cui discutere
Che molto di cui discutere molte domande da porsi più che risposte da dare forse è soprattutto nota sì da parte mia
Non essendo Marco economista e più corretto che mi ponga almeno questo ritengo degli delle domande che condivida né con voi delle domande scegliere consentito piuttosto che dare delle risposte operò delle domande che rivelano anche alcune preoccupazioni
La prima preoccupazione viene proprio dal modo con cui hai posto la domanda tu
Nel senso che lei conosca in modo corretto cioè noi abbiamo in questo momento un un'attenzione tale tutto il calcio minuto per minuto di ciò che accade nel nostro Paese
E chiamo un poco alti molto dimenticando che quello che accade nel nostro Paese non ultimo l'andamento dello spread in realtà è influenzato da decisioni e dinamiche che avvengono altrove
Per cui poi abbiamo anche la mitologia secondo cui le decisioni italiane l'influenza l'andamento dei rendimenti sui mercati internazionali
E quindi abbiamo delle improvvisate analitiche dicono bene visto che la situazione politica italiana sul tatami ridando ecco che subito lo spread sia bassa
E ci dimentichiamo che poche settimane fa abbiamo avuto anzi anche poche può pochissime settimane fa le dichiarazioni del il governatore Draghi
Da Bruxelles andavo da Francoforte in particolare se parto da Francoforte che c'era ha detto guardate che siamo pronti a riutilizzare sbalzi Luca in una versione rinnovata del politiche monetarie espansive del quantitative easing due
An che poi vorrebbe dire una rivisitazione della
Presenza della Banca centrale europea show una qualunque cosa accada noi ci siamo sia nei confronti dell'andamento dei rendimenti dei titoli pubblici dei titoli di Stato che sui mercati e questo ha avuto un effetto di stabilizzazione immediata
Delle delle sentenze dei rendimenti sui mercati internazionali di abbassamento dello spread di abbassamento dei rendimenti richiesti nelle nelle
Emissioni di titoli abbiamo visto sia sul BTP decennale che è sceso a un livello che non si vedeva ormai da da alcuni a erano dice ma allora tutto va bene perché le dinamiche di politica monetaria a livello europeo fanno i compiti a casa per l'Italia questa sarebbe la seconda possibile inferenza sbagliata è la risposta e no
Innanzitutto e qui sono i miei interrogativi e io comincia ad avere sempre più forte e una serie di domande sugli effetti distorsivi
Che il protrarsi di una stagione di tassi di interesse così bassi per azione della politica monetaria dei termini intermedi negando che Jean degli investimenti da parte degli operatori sia sui mercati finanziari che nell'economia reale
E con effetti che possono di varia varia natura
Ad esempio quella di gonfiare i prezzi
E l'attrattività di alcune classi
Diamo sempre finanziari li deprime almeno altre ma anche di impedire un effetto di trasparenza della reale ha scritto
Di paesi e titoli per cui l'indice benissimo stiamo osservando anche un riequilibrio degli squilibri che abbiamo in termini di bilancia dei pagamenti dei paesi
Periferici dell'area euro ma se poi andiamo a fare magari in una delle prossime puntate lo faremo
Una vitamina una scomposizione l'anatomia di questi gli equilibri vediamo che non sono determinati da un riequilibrio che deriva dall'aumento di competitività
Di questi Paesi ma sono determinati dal fatto che ai mercati si continua a dire guarda tu non vorresti in condizioni normali non mettere i tuoi soldi quegli assegni fallo perché c'è mamma Bay
Lama Banca centrale europea che hanno che ne ho che lo garantisce quindi questa garanzia
Quel perfetto di garanzia mi preoccupa non poco la seconda ragione Occhetto italica che mi preoccupa
è che noi il taglio ogni di opportunità per il nostro consolidamento fiscale derivante
Dai tassi d'interesse bassi ne abbiamo avute già diverse la prima con proprie preparazione tra novantacinque tra Madrid armadio nove novantacinque e il novantotto
Noi queste stagioni abbiamo bellamente perdute come opportunità
Perché quello in quel momento avevamo grazie alla riduzione drammatica dei tassi
Passavamo da una stagione in cui avevamo delle dimissioni di titoli pubblici al dodici per cento e ci fu un allineamento degli Hobbit meno di dieci anni ai tassi ai tassi più bassi che avevano mai assistito non avevo mai visto
E invece di utilizzare questa opportunità
Per risanare le finanze pubbliche noi abbiamo usato la disponibilità di liquidità che dell'Avana questi andamento dei tassisti indebitarci
In un certo in un certo momento quindi la preoccupazione il nuovo di fronte a una Bonanza una bonaccia sui mercati internazionali che artificiale che diverse porta a delle distorsioni cosa farà l'Italia
Se di nuovo sarà un'occasione giustifica un'espansione del deficit ecco questo
Lo vedrei con grandissima preoccupazione ulteriore preoccupazione
E ci fermiamo qui davvero grazie al professor Pammolli per essere stati stato con noi l'appuntamento alla prossima settimana seguiteci intanto ovviamente sul sito e i social di radio radicale su quell'il chairman cerva
Foundation su Twitter chairman labbra suo facebook infine prescrive ci faccia avere vostri commenti solo dirsi che ci ascoltate io ascolto chiocciola radio radicale punto it