Neureka - La politica BCE, il caso Greensill in Germania 

Radio radicale e appuntamento consueto del martedì sera con reca in collegamento abbiamo Tonya Mastro buoni corrispondente dalla Germania per il quotidiano Repubblica buonasera Tonya buonasera a voi parliamo di questioni europee ma anche di questioni tedesche stasera a partire da sicuramente l'appuntamento di giovedì con la BCE ovviamente si parla di politica monetaria forse partiamo proprio da qui ma parleremo anche di banche del sistema
Perché le scorie del del caso Green City Bank pane partiamo da dice così diciamo ci teniamo Canada sul tema finanziario
Sì allora amici e naturalmente è un problema che un po'presa in in in una tenaglia cioè da un lato c'è questo è un fenomeno di di contagio o che vi era l'America c'è questa aumento dei tassi di interesse su tutti i titoli governativi americani e europei perché il maxi piano di stimolo appena varato da va be'nel mille novecento miliardi di dollari si aggiunge ovviamente alcuni già approvati da Trump e quindi potrebbe creare diciamo un'accelerazione nella ripresa forte l'inflazione e quindi mercati cominciano già a prevedere la possibilità di un aumento dei tassi di interesse perché ci sarà appunto una fiammata dei prezzi questo aumento dei tassi d'interesse
Sta ripeto contagiano anche l'Europa
Abbiamo visto di movimenti appunto sui sui titoli di Stato alle ultime settimane spesso sono aumentati tutti diciamo lo spread appunto si è si è un po'allargato
E questo perché è è un problema ovviamente perché in Europa non c'è ancora
Questo questo timore di di vedere i prezzi sono Chiomenti non lontano alla BCE per lo meno non hanno questa concezione che l'inflazione possono imporre però che già una reazione dei mercati a questo e quindi questa reazione dei mercati e costringe la DC a guardare in due direzioni cioè l'aumento dei tassi d'interesse
Costringere amici a diventare più accomodante come si dice cioè in qualche modo a sparare no con maggiore forza le sue cartucce se davvero ci fosse però nel un'infrazione un'infrazione non venisse con l'aumento sarebbe costretta invece
Ma
Politiche più restrittive quindi cioè a prevedere un orizzonte un po'più breve di quello che prevede ora che demolizione degli anni secondo me in cui vivamente che rende potrebbe aumentare il tasso di interesse quindi ci sono questi messaggi che appunto questi questi messaggi ai quali deve rispondere la BCE e in queste ore i mercati sono anche un po'delusi perché hanno guardato ai dati in più sono stati pubblicati ieri la BCE sono i dati sugli acquisti settimanali del cosiddetto Pepper
Quindi programma di emergenza della pandemia
E la BCE in quest'ultima settimana e era successo anche in quella precedente non è aumentato gli acquisti in qualche modo dei titoli di Stato per calmare i mercati no non si è mossa molto e quindi gli operatori sono abbastanza delusi una molto importantissima per i più golosi
Che una analizza dipinte due management ha detto ma insomma
Ha citato il famoso una comoda pratica dell'Apollo tredici al libro Francoforte abbiamo un problema cioè com'è possibile che alla luce di queste tensioni sui mercati voi noleggiate e già comprando più titoli visto che avete detto in tutte le salse ha detto addirittura Jan Sbai una linfa al corrente anche le centrali e il petto è un programma estremamente flessibile e che in ogni momento la BCE buono in pareo supponenza di fuoco
Quindi la grande sfida tipiche che che in crisi la Garda giovedì davanti e quella di dire ai mercati
Di assicurare i mercati sul fatto che il PEP e il PIL per appunto il programma di acquisti verrà sfruttato appieno anche su questo non c'era stata diciamo alcuna c'erano stati dei messaggi contraddittori la si stava andando a dicembre aveva detto che in e l'envelope il total Enver Hoxha in totale degli acquisti che ormai una cifra gigantesca sarebbe potuto essere non sfruttato appieno
Invece lei adesso probabilmente quello di mercati che spetterà che lì di dedicati non solo nel verrà sfruttata appieno ma come ha già in qualche modo cercato di dire Fabio Panetta almeno no quella cifra verrà sfruttata se non mi più non sappiamo se la che ammira di più però comunque lei dovrà essere chiara sul fatto che quelli almeno a quella cifra quelli totali che qui si che è già stato preventivato e amici per ascoltato verrà esaurito da il secondo punto
E naturalmente l'inflazione ma secondo me l'inflazione e no e poi c'è naturalmente le condizioni favorevoli
Di mercato nelle condizioni finanziarie favorevoli questo è un mantra che che la Gare DC da Nancy
Ed è diciamo l'appiglio per dire cosa fa la BCE cioè vernice dice ricognizioni fino a tre favorevoli per noi sono no il benchmark la cosa alla quale guardiamo per dire interveniamo
Lei non può dire ovviamente la cifra perché su quella cifra si butterebbe i mercati scommettere Gruber Aguilar precisa questo è no la normale reazione i mercati questi però dire quando ne intendiamo condizioni lavori nel caldi includiamo questo criterio quel criterio criteri Spiteri sino a ecco anche fare una maggiore chiarezza su che cosa induce la BCE a comprare più titoli questo sicuramente potrebbe in qualche modo rasserenare i mercati sull'inflazione ripeto la bici è ancora convinta che nel ci e già esibite appunto indenne del tasso d'inflazione come viene calcolato in Europa e anche dall'Istat ma italiani che è un tasso che a un paniere piuttosto tra virgolette globale
Loro penso che appunto ci siano dei fenomeni infrazione endogena tipo per esempio adesso in Germania dopo veniva aumentata in tre punti perché è stata ridotta i tre punti durante l'anno della pandemia
Questo aumento dell'Iva ovviamente indotto una fiammata dei prezzi a gennaio ma c'erano temporali
Esattamente come il fatto che le in Germania abbiano cominciato apprezzamenti su due questo anche un fenomeno e il tedesco non europeo e quindi non dovrebbe avere
Appunto no un'influenza troppo grande sul sull'Europa quindi loro pensano laddove ci siano dei fattori temporanei e secondo
E credo che finché non vedremo
Una robusta ripresa anche in Europa ecco qui dichiarazione o può essere un po'importata insomma dal dagli Stati Uniti ma non vedo questo questo il almeno la BCE non vede questo questo contanti in questo momento
E il problema che diede invece benissimo e e di cui si occuperà credo giovedì almeno con chiarendo alcuni punti è quello della delle tensioni sul mercato cosiddetto dei redditi
Cioè Toni invece passando appunto a quello che hai tra l'altro commentatore nelle scorse ore su Repubblica il caso del CRA quindi grinta SIL che ha sembra aver mandato un po'in crisi il sistema finanziario tedesco
è sostanzialmente è un istituto con sede a Londra che ha avrebbe impacchettato dei degli strumenti finanziari piuttosto pericolosi vendendo lì
A chiuso a fine investitori più piccoli minigonna alti in Africa altro sì non è diciamo il sistema finanziario tedesco non è non è stato punto promesso da questo però
Esaminati dal tedesco ancora una volta messi in crisi dal punto di vista regola dei regolatori che cosa indirizzi la detto due è un'azienda for
Fondata da questo esuberante
Index di Renzi l'appunto e un australiano cresciuto in una fattoria in crisi del Queens anch'io so una cosa molto di nicchia nella finanza cioè lui sostanzialmente si offre come intermediario tra un committente un fornitore non è un'azienda che deve pagare la di lei ripagare e l'azienda in C non è come si mette in mezzo cioè io pago l'azienda y
Intanto e poi tu mi paghi più tardi nocca questo è una prassi che esiste nei mercati esilio appunto rigore Sfax primo anche appunto il finanziamento del supply chain no in qualche modo si chiama questo tecnicamente
Però che cosa fa esatto lui prende poi questo questi crediti che ha impartite prodotti finanziari questi prodotti finanziari ma io ho visto i rendimenti non erano neanche troppo straordinari però erano rendimenti sicuramente più alti
Di quelli di mercato il momento in cui in Germania la retorica da anni anni anni e quella
Che la BCE ICI espropria che la vita bassi quindi non sono rarissime Euro incantati facilmente da altre da esaudire cioè niente
Se uno ti offre lo zero tre e lo zero quattro quando tu guadagni zero o addirittura quando qualcuno applica tassi negativi su determinati prodotti e comunque quando tu hai un tasso più no occulto già dovuto all'inflazione che naturalmente e più alta dello zero due zero tre
All'attivo oppure l'alternativa al materasso ovviamente è un investimento di altro tipo esautorano Invest
Questi stupidi titoli questi stupidi titoli purtroppo erano spesso cioè il sottostante così dicendo nella finanza spesso non esisteva
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Divisi da un bel po'di tempo aveva cominciato a come dire
La vigna di prodotti finanziari su commesse che non esisteva una cioè segreta appunto abbiamo di fornitore x che l'acquirente y
E l'acquirente insieme a appunto con l'ha ordinata ecco l'ordine non esisteva in tantissimi casi l'ordine non esisteva questa cosa è venuta fuori la scorsa settimana con Commercio e con quando rassicurazione in Australia ha ritirato
La propria la copertura a questa azienda perché Sirchia puzza di bruciato a quel punto e qui il problema arrivato in Europa Credit Suisse un altro fondo svizzero hanno chiuso cinque fondi immediatamente legati a di Renzi il cioè gli è scattato l'allarme rosso e il problema è che in Germania com'era già successo Dante crisi ecco la Germania si è scoperta dell'Old ventre molle
Di certo di un di una certa finanza molto molto appunto creativa e anche se vogliamo così insomma inconsistente no cioè ricordiamo
E di di qualche mese fa il mega scandalo white card no gigantesco scandalo appunto di questa finte anche quella basate sul nulla un castello di carte di cui non si ha colto nessuno
Quindi adesso che cosa succede che in Germania
Siccome questa le le le le sto seriamente questi angolo australiani avevano fondato proprio una banca a Brema
Rilevando una vecchia banca tedesca ed è una chiamata insieme quindi era la sede CRI Scarinzi però cosa facevano raccoglievano soldi di risparmiatori investitori tedeschi
Attraverso questa banca e attraverso dei portali di finanza eccetera
Questi soldi non all'uno servivano per fare affari altrove no meritato pronti punto promettevano questi questi piccoli i rendimenti India questi piccoli investitori risparmiatori così adesso ovviamente
E con loro hanno dichiarato insolvenza in Australia e e adesso anche nel Regno Unito
Tutta qui in tutti questi soldi sono probabilmente spariti no sono si è creata una voragine anzitutto per quindici mila investitori e risparmiatori privati che avevano creduto a a questi prodotti Lante per cinquanta comuni che avevano investito indirizzi quindi e e e la grande Nemesi deve cioè storione mesi stupenda secondo me e che dobbiamo anche quante volte bancaria noi in questa trasmissione delle bancaria di Mila e dodici ha deciso appunto l'avvio di una vigilanza bancaria europea c'è un fondo di soluzioni per le banche il processo famoso terzo pilastro che non è mai mai cominciato e non è mai stato in qualche modo bene ma è stato come si dice non è mai stata approvato
Perché i rischi non vogliono un fondo europeo dei depositi delle banche comuni
Perché in sostanza loro non si fidano di Paesi come l'Italia che ha avuto sempre un problema un po'di punto qualche banca traballante in questi anni le sofferenze durante la crisi finanziaria che sono una soprattutto in Italia e cederci per quindi per una molto forte diffidenza verso altri Paesi destino sempre detto no noi non vogliamo il Fondo Pareto di posti si svolge che il fondo tedesco dei depositi dovrà rimborsare circa due miliardi no a ai risparmiatori i tedeschi fregati da Green Sid
I Comuni rimarranno a bocca asciutta quindi sarà pantaloni sarà appunto i soldi del contribuente legare questi buchi di bilancio bisogna comunque rilancio appunto pubblici ma la cosa buffa è che il Paese che si più opposto
Al punto che le opere dei dei depositi di adesso deve attingere al proprio fondo
Fondo per i depositi le proprie banche per per ripagare quindici mila appunto risparmiatori investitori in qualche modo truffati da questo è un po'una Nemesi no se vogliamo solito storia che la Germania punta il dito altrove invece poi non non riesce mai guarda e ovviamente la cosa sconvolgente chiudo
è che ancora una volta come caso di varcare la Bafin tra autorità di diatriba anche testo non abbia visto nulla ecco c'è la era stato anche a me ogni lira appunto era stata avvertita anche un anno fa
Pensate dall'associazione delle banche tedesche o dalla dall'ampia di sta e aveva stilato un rapporto in cui aveva detto guardate attenzione questa Greenfield no non ci piace per niente
E niente l'Amati non ha reagito a una pattuglia e siamo tout court la Germania che sicuramente in Europa insieme alle svizzere fornite più colpito da questa nuova grande più
Finanziaria internazionale
E se continuiamo a seguire anche perché poi prossima settimana torniamo sicuramente anche sui temi del del board appunto della BCE continueremo anche a seguire purtroppo stasera non facciamo in tempo alla questione vaccini eravamo tonale la scorsa settimana su una questione Austria
Danimarca appunto coinvolgimento di Israele adesso sì cerca di tirare un po'le filari di accelerare sul piano vaccini in Europa abbiamo visto anche in Italia e in ogni annuncio insomma di Behrami e del ministro della Salute nella speranza di arrivare entro giugno una vaccinazione praticamente in massa con decise impressionanti chissà vediamo speriamo incrociamo le dita toni tanto per questa sera è tutto grazie ancora per essere stata con noi il prossimo martedì
Grazie a voi alla prossima