La crisi finanziaria che ha colpito i mercati asiatici rischia di diventare anche crisi dell'economia reale

Radio radicale proprio pochi giorni fa il ventiquattro dicembre uno dei più importanti gruppi industriali giapponesi la Hyundai ha annunciato di aver sospeso le produzioni di automobili e uno degli affetti una delle con sé Henze della drammatica crisi finanziaria che sta scuotendo i mercati in del Sud-Est asiatico e dell'Asia orientale una crisi finanziaria che rischia sempre di più ogni giorno che passa di diventare anche crisi dell'economia reale insomma in poche parole uno consumatore un potenziale compratore di automobili di un qualsiasi Paese europeo d'ora in poi e non potrà più comprare par di capire automobili Hyundai cose allora le ha comprate e potrà avere qua che problema per esempio per la manutenzione per eventuali servizi di assistenza uno dei tanti affetti per così dire collaterali della famosa globalizzazione dei mercati abbiano dei nostri Mick profumo un economista un economista liberista che di globalizzazione di mercato se ne intende il professor Antonio Martino professor Martino innanzitutto come commenta questa decisione della Hyundai insomma la crisi finanziaria
Non sta caratterizzando Leste Asia sta sempre più diventando crisi economica complessiva no io credo che noi dovremmo distinguere l'aspetto generale cioè che
E certamente vero che le crisi finanziarie grazie finiscono con l'avere sia pur temporanea conseguenze reali basti pensare alla grande crisi del ventinove trentatré
Per rendersi conto come quello che era iniziato come un problema di crisi bancaria prima e poi di crisi di Borsa meglio prima di crisi porse podi crisi bancarie finì col diventare un problema reale con milioni di disoccupati con un calo dalla produzione complessiva pari a oltre
E questo quindi è vero quello che però mi sembra essere non conosco il caso della Hyundai è un problema diverso e forse contingente perché quello che noi abbiamo e denunciato da alcuni organi di stampa in importanti ed influenti come l'Economist ormai da anni
E che ci stiamo avviando verso una situazione di grave eccesso di produzione nel settore automobilistico perché c'è la proliferazione di nuove calca euro
Quindi spiega in alcuni Paesi e la crescita della capacità produttiva per le casse pubbliche esistenti quindi è probabile che la decisione della Hyundai che potrebbe anche poi rivelarsi temporanea
Sia dovuta più a questo che non alla crisi finanziaria sottolineo questa situazione di eccesso di offerta in campo automobilistico per ricordare agli ascoltatori di radio radicale che la decisione del governo Prodi
Converrà rottamazione di incentivare la produzione automobilistica a beneficio soprattutto rinnovato
Gruppo automobilistico italiano facciamo il numero facciamo il nome essendo l'unico non ce n'è bisogno
è non è soltanto criticabile sotto il profilo della equità ma è anche insensato sotto il profilo della diciamo così politica industriale perché
Finisce col fare espandere o comunque non contrarre un gruppo che potrebbe da qui
A poco tempo trovarsi in una condizione di grave difficoltà perché anche in Europa c'è una fortissima situazione di eccesso di offerta non solo attuale ma anche pose un signore ecco questo lei ha nessun tipo l'accento sulla questione del settore specifico dell'automobile su cui
Gari anzi decisi puramente ritorneremo ma questa crisi finanziaria nella sia orientale non ricorda un po'anche come si sta sviluppando le gran di crisi finanziarie del sistema economico capitalistico insomma se appena cominciato in alcuni Paesi dell'Asia orientale dell'Asia sudorientale Malaj sia e sin dalla e Indonesia poi si è trasferita un conto e poi in Corea del Sud e poi in Giappone ha visto il fallimento di un'importante banca d'affari in Giappone qualcuno ha ricordato l'episodio della fallimento dell'accreditano Stalteri Vienna prima della crisi del ventinove poi la Corea del Sud ha gravi si
I problemi ore anche di economia reale insomma non ricorda un po'quel tipo di dinamico pure sono un'occasione quello che secondo aveva sottolineato come punto Ripa
Pensai che queste crisi non sono dovute ad un eccesso di libertà di mercato ma un suo contrario c'è un difetto di libertà di mercato perché quello che è accaduto in quasi tutti questi Paesi che è stato così Gucci dimostrato fragile questo tipo di
Capitalismo di con basato su un matrimonio di convenienza fra interessi politici che metterebbe le attività private sia Ishaq bollo del
Del Korea ci sono i grossi gruppi non sono i maturandi eccetera che hanno dimostrato la loro fragilità sia il problema per ciò che riguarda le banche
E in Giappone anche lì c'è un una specie di relazione privilegiata fra le banche il Governo così via entrano anche il sistema industriale è industriale una loro fragilità
Devo dire che per esempio Paesi che sulla carta dovrebbero essere molto più esposti al cliché di questo genere perché i più piccoli perché meno
Diciamo così importanti sotto il profilo economico proprio perché più aperti alla libertà di mercato hanno sofferto di meno se si pensa a un conto per esempio a Singapore
Ci si rende conto che non è stata la libertà economica la causa di queste crisi ma il suo contrario recitare il suo contrari anche da un altro punto di vista perché quasi tutte queste crisi hanno la loro origine ed in questo infatti on con glamour e perché ha scelto un tipo di soluzione diversa la loro origine nel tentativo di mantenere invariate le parità di cambio
Conducendo al contempo politiche all'interno che erano espansive questo determinato crisi di bilancia dei pagamenti che si bilancia di pagamenti che poi si sono estese
Alla al settore finanziario perché la crisi bilancia dei pagamenti ha indotto
Pessimismo nei mercati finanziari quindi crisi della Borsa crisi delle banche e così via e in queste fondo monetario internazionale alla sua parte di responsabilità perché in molti casi ha suggerito a questi Paesi di mantenere invariata la parità di cambio come
Metro commedie diciamo così paradigma per condurre politiche anticipazioni spighe sull'intesa ecco ma se non fosse stata condotta qui l'abbiamo un una piccola parentesi non fosse stata mantenuta la parità di cambio non si rischiavano di svalutazioni competitive quindi proprio le guerre commerciali qui vede bisogna molto distinguere nettamente due situazioni apparentemente simili ma drasticamente vivere
Se se avessero rinunziato al mantenimento e la parità di cambio essi fossero però poi i dati alla manipolazione della parità di cambio per ottenerne vantaggi
Commerciali la situazione sarebbe stata quella che lei puntava cioè ci sarebbero state delle svalutazioni competitive
C'è però viceversa rinunziando a tenere ferma la parità di cambiamento avessero consentito ai cambi di essere determinati in modo continuo dai mercati non avremmo avuto quel rischio e non avremmo avuto le crisi di bilancia dei pagamenti
Una differenza analoga la riscontriamo per ciò che riguarda il mantenimento della parità invariata perché mentre la cosiddetta parità fissa pulita
E sostenibile non crea problemi e il caso per esempio di Hong Kong con conga un currency board il che significa che l'autorità monetaria compito da una banca centrale perché i cittadini di Hong Kong sostengono le banche centrali costano troppo
A una banca un'autorità monetaria alla quale dispone di una scorta di dollari che è superiore alla quantità di dollari dollari americani che superiore alla quantità di dollari di Hong Kong in circolazione e si impegna
A convertire a un tasso fisso qualsiasi quantità di dollari di Hong Kong in circolazione ed è chiaro che in queste condizioni il tasso di cambio fra il dolore di un commento l'americano può tranquillamente essere mantenuto fisso perché non ci sono problemi
I problemi nascono quando viceversa assi
Tende a mantenere fissa la parità di cambio ma non si hanno riserve ufficiali che siano pari alla quantità di moneta nazionale in circolazione perché in quel caso se si deve chiedere la conversione alla banca centrale non alle riserve per farvi fronte
Quindi quest'altro caso Systems si sono i problemi e in questo caso nascono i problemi io vorrei sottolineare una cosa e cioè la differenza dei le dimensioni dei problemi fra la Corea del Sud ettari One
E qui è un'altra argomentazione a favore del fatto che l'autentica libertà di mercato in realtà conferisce alle con un mio una robustezza molto maggiore di quanto non conferisca l'intervento pubblico comunque forme non di mercato libero
Perché sia la Corea del Sud che Taiwan hanno avuto una storia di sviluppo che semplicemente strepitosa
La differenza fra i due modelli qual è che in Corea del Sud anche per politiche di tipo governativo pubbliche quindi sì è incentivare la formazione di grandi conglomerati mentre dai l'economia taiwanese basata soprattutto sulla miriade di piccole e piccolissime o medie imprese
Costituiscono appunto il tessuto economico di quella economia risultato è che e molto meno fragile
L'economia Rita e One atomistica perché se c'è un settore a mare ce n'è un altro che va be'poi c'è una flessibilità molto maggiore è la possibilità di convertire
E il tipo di attività per ciò che riguarda le piccolissime imprese mentre l'economia la Corea del Sud basata su grandi gruppi conglomerati che il problema è quando entra in crisi uno di questi entra in crisi una porzione molto importante per l'economia nazionale
Ecco mi pare che ci sia un altro elemento che però lei appunto a precedentemente sottolineato il rapporto che qualcuno tu con terminologia italiana di celebri incestuoso tra l'il sistema bancario il sistema industriale per cui entrambe appena ci sono delle crisi nelle sul lato bancario questa diventa immediatamente crisi industriale viceversa tempio cui
Dal settore immobiliare il settore bancario una delle ragioni della crisi
Il sistema bancario giapponese il calo del prezzo degli immobili o l'impiegato gran parte delle loro attività in campo immobiliare il calo gli ha determinato un problema ovviamente la situazione diventa ancora più grave quando abbiamo quello che lei ha in mente cioè la sovrapposizione di interessi tra sistema bancario e sistema industriale al problema la cosiddetta banca mista e così via ma vorrei tornare
Sul fatto della differenza di strutture economiche le strutture assistite e diciamo così
Di grandi dimensioni viceversa quelle libere se ne confrontiamo il gruppo automobilistico di cui dicevamo prima italiano e non so un una realtà come quella che può essere della Brianza o del Veneto dove la la produzione determinata da moltissime da migliaia di moltissime piccole aziende ci rendiamo conto che è molto più robusto alla realtà dell'economia veneta basata su tantissime piccole aziende o di quella la Brianza
Di quanto non sia la realtà più grande gruppo industriale
Più grande gruppo industriale se degli interessi di cui si occupa entrano in crisi e ovviamente crolla mentre quelli quando lo stesso la produzione effettuata da tantissime imprese in concorrenza fra loro questo non accade perché
Compete quelli che hanno senta lei precedentemente accennato un altro tema molto importante tanto per continuare a parlare delle affinità con la grande crisi degli anni Venti anche questa questione del rapporto incestuoso banche industria è un elemento mentre per esempio in Italia non sanitaria fortemente presente nella grande crisi degli anni Venti ecco e e quello della sovrapproduzione di alcuni settori tu cosiddetti maturi come il settore automobilistico anche questo è un elemento mi pare di affinità quell'altra grande
In realtà per ciò che riguarda la grande crisi gli studi che è stato ricordiamolo un episodio di patologia economica che non ha precedenti in una storia
Economica del mondo e per fortuna non autore anche successori non ce ne sono poi stati altri
Questo episodio è stato studiato ampiamente nel corso di questi sessanta anni in questo senso al sessanta settanta anni
E in questo periodo quello che che fine ha visto e che hanno giocato un ruolo enorme fin qui sottostimato alcune politiche di tipo commerciale per esempio le politiche protezionistiche il professionismo è stata uno del dei Fab dov'è stato uno dei fattori scatenanti della crisi perché negli Stati Uniti la scrupoli perché ha introdotto forti restrizioni tariffarie commerci col resto del mondo poi i provvedimenti replica presi da altri paesi che c'è stato uno degli elementi importanti altrimenti importante al di là di quelli diciamo così di tipo microeconomico cui lei accennava essa dalla politica monetaria perché il la neo costituita Banca centrale degli Stati Uniti che era libero risorse System invece di assolvere a quella che era la sua funzione istituzionale principale di prestatore di ultima istanza e quindi cercare di salvare
Le banche dal panico che si era scatenato consentire che il vero problema poi gli uniati diede una crisi finanziaria quindi meglio evitare il crollo nella fiducia nel sistema incerto perché riferisce la cosiddetta corso alle banche
La banca centrale lì diventa veramente importante perché impedendo che questo panico bancario dia vita fallimenti bancari consente il superamento dalla crisi di fiducia e poi gruppo
Può ritornare normale invece quello che fece il periodo Risorse si teme che consentì in soli tre anni il fallimento di oltre un terzo di tutte le banche degli Stati Uniti
Allora ci fu collo della quantità di mezzi di pagamento in circolazione con conseguente M crollo della domanda della spesa e questo a sua volta il riverbero sulla produzione questo è quanto
Per diciamo così la considerazione da cui abbiamo preso le mosse quando parlavamo del come una crisi finanziaria Pupo e diventare una crisi reale e lui diventa per il tramite della domanda perché se
La crisi finanziaria significa crisi della quantità di merci pagamento in circolazione e quindi diminuzione drastica della domanda della spesa da parte della collettività questo
Poi reale gravi e qui veniamo al problema mi sembra centrale di unioni di ogni situazione di questo tipo appunto il ruolo del cosiddetto prestatore in ultima istanza il Fondo monetario in
Può avere questa questo ruolo nell'attuale sistema economico mondiale oppure no se non è dunque il Fondo monetario internazionale per com'
Prendere un po'qual è la realtà odierna bisogna secondo me rifarsi alla motivazioni che
Spiega che spiegano la sua nascita cioè che cosa si voleva perseguire
Quando si diede vita a Bretton Woods agli accordi che poi portarono chiudiamo per il pubblico la località dove si tiene la Conferenza monetaria subito dopo la Seconda guerra inutile aveva quarantaquattro cena alla base della sistema economico mondiale dopo ti chiamiamolo così dopo la pax americana cioè loro quello che volevano ottenere era
Lo sviluppo dell'economia del mondo e a questo fine volevo davvero un insieme riaccorpati monetarie tariffari che consentissero la crescita
Del commercio mondiale un piano sul boom sotto il profilo monetario
Volevano evitare che si ripetesse il disordine che aveva caratterizzato il periodo fra le due guerre quindi valutazioni competitive e così via e a questo fine scelto però un sistema di cambi controllati di cambi fissi che garantissero la certezza nei commerci internazionali
E quindi evitassero dei rischi di cambio da avendo scelto un sistema di cambi di questo genere nascevano le crisi di bilancia dei pagamenti e qui entrava in gioco il Fondo monetario internazionale perché il Fondo monetario internazionale
Avrebbe dovuto buoni sui prestiti consentire al Paese di far fronte ad una crisi di bilancia dei pagamenti senza dovere svalutare la propria Monica quindi che sperava ispirazione originaria nel mondo di oggi quello che noi abbiamo imparato
E che nella maggior parte dei casi e molto meno penoso e molto più facilmente realizzabile
Un aggiustamento delle crisi di bilancia dei pagamenti realizzato attraverso variazioni continue del tasso di cambio quindi attraverso il fatto che il tasso di cambio viene determinato dai mercati di quanto non sia realizzare quell'aggiustamento tenendo fermo il cambio e
Facendo perseguendo delle politiche macroeconomiche interni che consentano a quel cambio di diventare di equilibrio
Milton Friedman USA un'immagine al riguardo diceva giustamente la bilancia di pagamenti questo effettuato attraverso la variazione del cambio attraverso di tutti i prezzi e redditi interni ma tenere fermo il cambio
E volere che la diciamo in cui venga fatto dall'intera economia nazionale è come pretendere che sia la coda Ascoli isolare il cane antistante il cane Ascoli giovare alla cura e molto più facile un aggiustamento realizzato dal cambio di quanto non sia
Quello realizzato dalla variazione di tutti i prezzi del re interni debbo però anche aggiungere che esiste il rischio che lei prima menzionava delle svalutazioni
Competitive ma questo è un rischio che solo la responsabilità della banca centrale in questione può evitare
Banca centrale si sceglie
Di lasciare fluttuare la parità deve poi spegnersi dal cercare di condizionarne le variazioni per ottenere dei vantaggi commerciali di evitare che comunque sia per governare questa crisi finanziaria due sono le istituzioni meccanismi chiave da un lato il garante in ultimi st'
Enzo cioè il Fondo monetario e dall'altro il da Pretty ovvero se l'Organizzazione Mondiale per la libertà dei commerci mediata da evitare comunque sia situazioni di protezionismo che sono il vero pericolo insomma che da questo voto rivista borghese
E il all'Organizzazione mondiale del commercio stanno facendo opera egregia mentre sul Fondo monetario internazionale confesso che ho buona che qualche riserva sui perché
Diventato oramai un sul soprattutto un sostenitore di una certa ortodossia finanziaria che in molti casi condivisibile in altri lo è molto meno e soprattutto non svolge più quello che era il suo ruolo istituzionale perché quel ruolo
A mio avviso la nel mondo moderno
Un'importanza minore invece ma non è non può essere il solo fondo monetario insomma secondo lei le garantì in ultima istanza da un essere le banche centrali uno al sistema delle banche centrali vedete ripreso il teste prestatore ultimi intendiamo che
Il Fondo monetario deve proteggere dal speculazione per usare un termine improprio
I Paesi che hanno crisi di bilancia dei pagamenti attribuiamo al fondo un compito che non può svolgere perché ogni giorno nel mondo gli scambi in valuta sono qualcosa come un miliardo un miliardo con come mille mille duecento miliardi
Liedholm sogni non è una cifra stratosferica osterie il che più di tutte le riserve di tutti i Paesi del Fondo monetario chiaro c'è una percezione
Quindi non può il fondo fare questo quello che in fondo arrivati poi in qualche caso con successo è stato quello di
Imporre ai Paesi la condotta di politiche di risanamento che erano nell'interesse nazionale però qui stiamo parlando di una diciamo funzione che il fondo istituzionalmente non arriva che si hanno diciamo così a
E se acquisite insomma senta ma ma come garante appunto delle della fiducia dei sistemi bancari anche nazionali secondo lei il fondo può avere questo ruolo ma
La verità l'ho qui sono le banche centrali dei Paesi in questione il fondo può dare consigli per esempio se un Paese chiede un prestito un preciso che condizionato il fondo la famosa lettera d'intenti commettere anche qualche considerazione relativa al sistema bancario e al molo migliore
Di gestirlo ma proprio per non andare tanto lontano da casa nostra noi abbiamo in Italia
Una situazione complessiva del sistema bancario che fortemente preoccupante fortemente preoccupante perché se si tiene conto delle sofferenze
Il nostro sistema bancario in condizioni bancarotta e questo è il risultato di una serie di errori contro il passato e di errori anche nel presente per cui la gestione delle banche sarà affidata a politici sono fatta con criteri politici e molto spesso sono attratte Moro antieconomico
Nessuna decisione del Fondo monetario internazionale però può salvare il sistema bancario italiano da un eventuale dissequestro dovesse venire io mi auguro che questo non accade perché sarebbe catastrofico
E mi auguro però che per evitare che accada si modifichi subito la legge Amato e si dia vita società per azioni
Vere autentiche che consenta una privatizzazione
Del sistema bancario fintanto che noi non restituirà amo la disciplina della concorrenza estera bancario noi avremo il rischio di una grossa crisi quindi per ritornare appunto e chiudere la parentesi sul Fondo monetario internazionale il fondo ruolo di prestatore in ultima istanza delle banche centrali il Fondo monetario farebbe bene alcuni case evitare ricette improntata ortodossia finanziaria mi pare al Presidente il suo pensiero anche per il perché è vero che in molti casi hanno avuto successo perché per
Bisogna
Riconoscere anche i meriti dell'attività del fondo io le mie perplessità son dovute al fatto che
In alcuni casi ha sbagliato e che forse si potrebbe Frick ridimensionare la sua attività ma questo è un altro discorso problema che in alcuni casi effettivamente avuto dei mezzi che sono dei veri soprattutto di tipo psicologico questo stupida attualmente gli ascoltatori
Le famose lettere di intenti cui facevo riferimento prima che sono quelle dichiarazioni di intenzioni che devono essere sottoscritte dal Paese che chiede un prestito al Fondo monetario internazionale molto spesso
Non sono imposte dal Fondo monetario al Paese in questione ma sono i governanti del Paese che chiedono al Fondo monetario di imporre loro di fare quello che dovrebbero fare comunque
Ma preferiscono che glielo chiede il Fondo perché così la impopolarità la scaricano sul Fondo monetario internazionale infatti dei Paesi dell'America latina ci sono state anche delle manifestazioni popolari contro il punto e monetario internazionale perché sono convinti che le politiche di risanamento qualche caso anche penosa che sono state condotte siano state imposte
Al Paese in questione dal Fondo monetario internazionale d'irrealtà erano i governanti di quel Paese che avevano chiesto
Al fondo monetario di imporre loro di fare quello che avrebbero dovuto fare comunque senta professor Martino lei prima ha sottolineato un punto che mi sembra molto importante di tutta questa di tutta questa vicenda ovvero sei gli aggiustamenti
Gli aggiustamenti il ruolo della giusta menti dei cambi per il riequilibrio delle economie nazionali ora si dia il caso che l'Italia stia per entrare sembra nel sistema della moneta unica e che quindi rinuncerà entrando nell'euro proprio alle politiche degli Cambio come meccanismo di aggiustamenti di riequilibrio della proprio economia non si rischia insomma che l'intera economia europea faccia come
La famosa comoda di quel famoso cane io questa è una delle ragioni per cui io sono critico dalla strategia di unificazione monetaria rimaste
Perché vede il problema è questo noi abbiamo con queste prospettiva rimaste una situazione di questo tipo
Essi crearle euro la politica monetaria della Banca centrale europea almeno agli inizi dovrà essere molto severa molto restrittiva perché avrà come obiettivo quello di prassi
Che l'euro venga accettato dai mercati quindi politica monetaria restrittiva
Poi avremo che in base al Patto di stabilità sottoscritto Edimburgo alla fine del novantasei
E ci siamo impegnati paesi europei si sono impegnati a mantenere i disavanzi pubblici al di sotto del fatidico limite del tre per cento
Pena il pagamento di penali anche molto salate se ci fosse uno sfondamento quindi la politica di bilancio di tipo keynesiano
Ammesso che fosse utile io non lo credo ma ammesso che fosse utile non è più perseguibile perché il disavanzo deve restare entro quei limiti
Terzo non c'è un dubbio non credo che nessuno possa negare che i mercati del lavoro nell'Europa continentale
Sono infinitamente meno flessibile di quanto non siano i mercati del lavoro dei paesi con cui noi competiamo anche paesi europei come quello come l'Inghilterra per esempio naturalmente anche gli Stati Uniti Paesi asiatici eccetera
Ora in una situazione di questo tipo se c'è se sia uno sciocco
Esperto russo tipo uno
Quello che fu l'aumento del prezzo del petrolio delle due crisi degli anni settanta
Non esistono strumenti per far fronte a questo tipo di influenza semplice un rischio di recessione ne abbiamo che politica monetaria restrittiva assenza di politiche di bilancio mercati del lavoro
Molto rigidi
E assenza delle possibili variazioni dei cambi corriamo il rischio di avere in Europa una crisi di disoccupazione paragonabile a quella del ventinove trentatré ora tutto questo sta accadendo sia pure
Con le critiche di tanti economisti quindi dovrebbero i nostri politici essere informati senza che non si prenda in considerazione questa eventualità cioè se le cose vanno male noi non abbiamo strumenti per impedire
E quella che potrebbe anche essere una grave situazione economica per se non addirittura una catastrofica situazione ecologico perdite per dirla in altri termini se per qualsiasi ragione la crisi a chi asiatica si la febbre asiatica essi sparo
In Europa si pensiamo va in un bel problema abbiamo sì io non non devo dire che da questo punto di vista sono ottimista la possibilità che questa crisi abbia gravi conseguenze in Europa mi sembra abbastanza ridotta
Però può succedere di tutto cioè noi siamo abituati sappiamo che in economia ponga abitare che ci sia una variazione sorgerà che si riporta corre sull'interno e a quel punto c'è un problema di aggiustamento
Ma se l'aggiustamento non lo fa il tasso di cambio
Le l'aggiustamento non può essere fatta con gli strumenti della politica magari economica interna se l'aggiustamento non viene fatto dalla mobilità del lavoro la fluidità dei mercati io vorrei chi lo fa lo fa l'occupazione il che significa che noi possiamo avere una situazione in cui
I disoccupati aumentano di molti milioni e diminuisce diluisce grandemente la domanda interna di mandare una grave per non è quindi la crisi si può si può espressivo
Diffondere e io mi piacerebbe che i sostenitori dell'attuale strategia invece di accusare di antieuropeismo chi solleva
Questi problemi cercassero di affrontarli ed individuare delle soluzioni possibili bene la ringraziamo ringraziamo il professor Antonio Martino economista colui come avete sentito abbiamo parlato di febbre asiatica e di tante altre cose buon ascolto come sempre da Radio radicale
Radio radicale abbiamo le nostre microfono un altro economista il professor Mario Baldassarri professor Baldassarri la Hyundai partiamo da questa notizia di agenzia di pochissimi giorni fa uno dei principali conglomerati Hoxha beur come si chiamano in lingua il locale è uno dei principali conglomerati industriali coreani sudcoreani
Annunciato la sospensione della produzione di automobili ecco cosa vuol dire la crisi finanziaria dei Paesi dell'Asia orientale sta diventando sempre più che
Sì sì dell'economia reale ma su questo ci andrei molto cauto nel senso che la crisi finanziaria era nell'aria da parecchi mesi in quei Paesi
I valori mobiliari e immobiliari soprattutto era cresciuto in molto al di là di quello che poteva essere la realtà produttiva di quelle a aree
E le loro monete si erano fortemente sopravvalutate fine avevano lì di fatto perso competitività sui mercati internazionali quell'economia sono economie è fortemente legate alle loro esportazioni e quindi loro competitività
Per cui la la caduta dei valori finanziari era nell'aria e avvenuta bisognerà vedere se i livelli più bassi che si sono raggiunti nelle ultime settimane
Sono considerati livelli di stabilità diviso almeno sul medio periodo dagli operatori e quindi diciamo la crisi finanziaria possa essere in qualche modo ammortizzata o comunque vada verso scosse di aggiustamento
Perché questa caduta di valori finanziari si traduca in fortini di effetti negativi sulla realtà produttiva di quei Paesi dalla bisogna andarci molto cauti anche perché non dobbiamo trascurare il fatto che la la svalutazione di quelle monete ha ridato e in prospettiva Rita competitività a quei Paesi
Tra loro però sì prego punto centrale di tutto questo ragionamento
Al di là delle piccole economie asiatiche sono certamente state negli anni passati delle tigri piuttosto aggressive sui mercati e il punto centrale rimane pur sempre la Corea da una parte il Giappone dall'altra perché le dimensioni
Per le loro economie in termini assoluti rispetto al resto del mondo sono certamente rilevanti
E quindi la crisi coreana e la crisi giapponese può trattare rispetti sul resto del mondo industrializzato in particolare sul Nord America e sull'Europa ecco ma innanzitutto quali effetti potrebbero essere questi effetti potrebbero portare a situazioni recessive serie
E poi in secondo luogo valutazioni delle delle monete quindi il meccanismo del cambio potrebbe dar luogo a guerre commerciali insomma potrebbe di esserci riaffacciarsi il demone del protezionismo
No non direi questo direi però certamente che che la crisi finanziaria in Corea e Giappone si dovesse tradurre in pesante crisi reale Interna e quindi a spinte recessive all'interno alla Corea del Giappone
L'effetto si trasmetterà anche al Nord America e l'Europa fra dobbiamo tener conto
Che in quei due Paesi esportano molto verso di noi ma importano relativamente poco da noi
Quindi in ogni caso la loro recessione soprattutto in Europa può produrre effetti ma perché effetti per ora nelle aspettati
E che ci sono dovrebbero essere abbastanza contenuti non trascurabili in ogni caso perché da tutti i centri di previsione
Ivano che questa crisi comporterà un mezzo punto di PIL riproduzione in Europa di crescita in meno ecco lei ha detto
Comunque appunto gli effetti potrebbero essere non è gravissimi per l'Europa però questa la dinamica di questa crisi nell'euro nella nell'azione dentale non ricorda le dinamiche delle grandi crisi del sistema economico capitalista moderno
è certamente certamente le grandi crisi anche la crisi del ventinove novembre mille cominciamo con un crollo dei valori mobiliari quindi con una crisi finanziaria che poi si trasmise ai settori reali dell'economia gradevole Milan darci che da quella esperienza abbiamo imparato molto c'è stata la grande lezione di John Maynard Keynes cioè il mondo l'economia di mercato il mondo capitalistico oggi da come fronteggiare una crisi che viene dai mercati finanziari e e a molti strumenti per impedire che la caduta dei valori finanziari di lenti e si trasmetta direttamente all'economia reale in termini caduta della domanda in termini di
Recessione che si avvita e diventa una profonda crisi internazionale senta ma non uno dei quali fondamentali per evitare questo tipo di situazioni per il governo dell'economia
Evidentemente quello delle con il Colle viene chiamato il garante in ultima istanza nel sistema finanziario e bancario il Fondo monetario per avere questo ruolo continua ad avere le banche centrali
Partirei da dove ci sono due condizioni altre tutte e due necessarie per fronteggiare la crisi la prima è certamente quella del ruolo di finanziatore di ultima istanza
Ora che lo faccia al Fondo monetario come istituzione internazionale o le banche centrali dei Paesi industriali o tutti e due insieme in coordinamento ancora meglio però questa è solo una gara va quella cioè del sostegno finanziario ai due Paesi in crisi i primi ripete in particolare Corea e Giappone però è necessaria l'altra gamba che quella degli aggiustamenti interni
Di politica economica interna di questi Paesi
E nel tetto che come fu fatto in fondo nel novantadue per l'Italia quando ci fu la crisi della lira nel novantadue in qualche misura avremmo noi avremo un sostegno finanziario internazionale però ci si chiede
E ovviamente e in gran parte l'abbiamo realizzato un aggiustamento profondo all'interno dall'altra economia
In termini di controllo dell'inflazione in termini di equilibri di finanza pubblica fondo anche in termini di maggiori flessibilità per non sul mercato del lavoro argomento che forse Inter Corea e Giappone
è un argomento fuori tema perché sappiamo che quei mercati del lavoro hanno assetti istituzionali totalmente diversi dai nostri
Secondo lei c'è il rischio c'è è stata il fatto che in alcuni casi il Fondo monetario destituzione monetari e finanziari internazionali hanno richiesto politiche troppo dettate da un'ortodossia finanziaria parte il cuore tale internazionale tutte le
Purtroppo debbono guardare alle alle ortodossie nel senso che concedono sostegni finanziari equilibrato Beppe effetti a condizioni che legano poi queste economie ad aggiustamenti interni piuttosto consistenti piuttosto strutturali
E dire che comunque conta molto di più mercati la rapidità dei tempi che non le dimensioni quantitativi degli sostegni io credo che già un piccolo errore sia stato fatto dei mesi scorsi
E cioè quando di fronte ai primi segni di crisi
Nella realtà ci ha impedito alla Banca del Giappone di fare essa stessa da tipo per controllare la crisi all'interno della propria area de perché aspettato qualche mese per fare l'intervento attraverso il Fondo monetario internazionale
A me non dispiace affatto l'idea di avere due livelli di fronte a queste realtà economiche un primo livello deve essere la banca centrale del paese più rilevante nell'aria ed è chiaro che quell'area è dominata dal Giappone e Giappone dipendente quindi forse bisognava in quella occasione qualche mese fa far sì che la Banca del Giappone facesse un po'da prestatore di ultima istanza nei confronti dei suoi
Satelliti economici e in fondo
Della Corea che più che satellite comincia a diventare un partner è piuttosto importante per poi intervenire il tema in seconda istanza con l'intervento internazionale multinazionale così scusi se l'interrompo un po'quello che hanno fatto gli Stati Uniti con il Messico insomma in prima istanza
Direi proprio di sì il fondo nel caso della crisi messicana eravamo più evidente che di Stati Uniti avendo migliaia di chilometri di frontiera col Messico tra l'altro la frontiera che fisicamente poco difendibile e dette due certamente un'economia dominante rispetto all'economia messicana in quel caso abbiamo messo mano alla propria borsa e hanno cercato di impedire che la crisi messicana dilaga proprio perché fosse rilasciato la crisi messicana sarebbero state direttamente immediatamente coinvolte
Prima le banche americane dopodiché ritmi regolari America ecco due questioni mi sembra punto rilevante in questo quadro una
Lei le politiche di risanamento le politiche macroeconomiche nazionali
Appunto non c'è il rischio che le alcune delle ricette del Fondo monetario tipo eliminò la domanda interna di questi Paesi
Ma questo rischio c'è sempre però bisogna porsi la domanda rovescio e cioè è possibile che questi Paesi come per esempio l'Italia degli anni ottanta o anche questi cosiddette tigri asiatiche
E continuò per anni e anni all'infinito a giocare su quella schiuma
Senza consistenza reale economica che la speculazione finanziaria la speculazione immobiliare e quindi qui siamo di fronte purtroppo a questa scelta poiché non è possibile giocare più di tanto con la ricchezza creata attraverso una panna montata che almeno a delle speculazioni
Sui mercati azionari e delle speculazioni sulle grandi costruzioni immobiliari sappiamo tutti che in quei Paesi sono grattacieli enormi
è crea costruiti e finanziati dalle banche negli anni del boom che sono oggi vuoti totalmente invenduti
Ecco se la risposta come ovvio a questo e no non si può proseguire su quella strada
Ed è allora la conseguenza immediata bisogna ritornare a sani principi di equilibrio finanziario ed i valori finanziari
Che siano il più vicino possibile ai valori poi reali
Dell'economia questo in un primo momento può comportare un effetto depressivo però il riaggancio dei valori finanziari ai valori reali di per se stesso da consistente fiato all'economia perché diciamo come si dice un po'a Roma
Hanno tutti una calmata sul fronte delle speculazioni peloso Baldassarri però nel novantadue c'è stata la crisi del sistema monetario europeo poi c'è stata la crisi messicana ora c'è la crisi asiatica e la Corea del Sud deve investire in piena anche il Giappone
Non è da meno c'è qualcosa di più profondo nel sistema economico mondiale che non fa bene secondo lei certamente che c'è qualcosa di più profondo cioè il fatto che di fronte ad una economia reale che come si dice sicuro Palitta Chamber
Dati che si integrano concorrenza che aumenta nuovi Paesi nuovi continenti affacciato sulla via dello sviluppo e diventano competitori dei dei Paesi industriali diciamo tradizionali
E rimane pur sempre da non dimenticare che noi dall'agosto del settantuno cioè da quando Nick sono sganciò il dollaro dal loro lasciamo i cambi fissi e quindi ormai da quali trent'anni abbiamo un regime di cambi flessibili abbiamo perso di fatto il metro monetario internazionale non c'è più una unità di misura nel mondo che possa fare da riferimento per tutti i commerci e per tutti gli scambi
E quindi
E quindi questo è il punto cioè quale organizzazione internazionale quale accordo tra i vari paesi è potrà determinare almeno un una uno schema di canestro monetario internazionale
Che possa fare da riferimento sia per i capitali che per le merci questo è il punto fondamentale è questo quello che non va nell'economia mondiale e nel tetto il problema non è tanto tornare a
Ambitissimo forse la flessibilità dei cambi in questi decenni ha aiutato a superare molte crisi e probabilmente era ineluttabile quando si scontrarono piattaforme continentali
I terremoti monetari e finanziari possono essere piuttosto violenti e forte l'aggiustamento del cambio permette di ammortizzare questo tipo di scosse telluriche
Dall'altra parte però c'è l'esigenza di avere comunque da qualche parte un metro di riferimento che sia stato il insomma immaginiamo tutti i commerci internazionali e tutte le dei movimenti di capitale internazionale come se fossero misurati da un metro fatto ad elastico che qualche volta vale un metro qualche volta vale settanta centimetri qualche volta ne vale centoventi
è chiaro che questo nel medio lungo periodo comporta una situazione di incertezza
Dei valori
E d'altra parte però stimola anche a forti speculazioni perché poi ci si può guadagnare molto che questo metodo a cento centimetri passa al settanta centimetri o a centoventi centimetri senta ma per l'euro
OPA per tornare per arrivare al nostro continente alla moneta unica europea lei ha detto istituti di previsione stimano in circa mezzo punto di PIL la diminuzione insomma la per la minore crescita minore crescita che avremo il prossimo anno per effetto della crisi asiatica ecco anche questo tipo di effetti non può avere questo tipo di situazioni effettive per così dire pericolose nel momento in cui si entra nella moneta unica e quindi rinunciamo alle politiche di bilancio nazionali e anche alle politiche di cambio come meccanismo di riequilibrio benché benché questo porta
Maggiori difficoltà maggiori rischi perché è chiaro che un'economia europea che cresce bene in una fase di ridurre sviluppo solido e consistente
Si può permettere meglio di che muovere i primi passi sul fronte della moneta unica in fondo lo sviluppo aiuta molto a risolvere i problemi non è tutto ma un tasso di crescita elevato dell'economia certamente aiuta a risolvere Boy
Sia problemi sul fronte dell'equità distributiva
E sia problemi sul fronte dell'occupazione e quant'altro però bisogna capire un concetto che l'Europa va verso la moneta unica
E in un certo senso i bilanci del settore pubblico dei singoli Paesi sono vincolati che al famoso tre per cento di deficit di mazzette sia al patto di stabilità per gli anni successivi
Ma aveva vincolato il saldo finanziario cioè la differenza fra la spesa pubblica le entrate pubbliche
A un entità che possa garantire l'equilibrio finanziario non vuol dire aver ammazzato la politica del bilancio pubblico a mio parere può essere detto addirittura rovescio vuol dire saltare la politica del bilancio pubblico
Che deve diventare non la vecchia facile politica della spesa fatta in deficit che accumula debito pubblico dove tutti sono a apparentemente contenti nessuno paga ma che deve essere la politica di bilancio pubblico della responsabile
La politica cioè bisogna scegliere sul livello della spesa pubblica su che cosa fare nell'ambito della spesa pubblica sul livello delle entrate fiscali e sulla struttura delle entrate fiscali questa forte la politica di bilancio più vera
Cioè quella che deve essere fatta con un equilibrio sapere all'entrata ma che assume la responsabilità politica di decidere il livello e composizione delle spese e delle entrate quindi il peso per così dire dei aggiustamenti vendere innanzitutto su nella struttura né sulla composizione delle politiche di bilancio nazionali altamente l'intera Europa cioè deve chiedersi a dato che ha scelto correttamente una linea di equilibrio finanziario e quindi di
Contea moltissimo deficit pubblico deve porsi la domanda di fondo che porti alla domanda che chiude il ventesimo secolo per l'Europa e apre il ventunesimo secolo
In Europa del ventesimo secolo è stata fatta una realizzazione storica importante tutta la lo stato sociale quello che è stato detto definito lo stato del benessere
Tutto questo però ha portato la spesa pubblica in Europa appare attorno e sopra il cinquanta per cento del PIL
E l'il totale delle entrate fiscali in tutta Europa o presumiamo la media ma assume tutti i paesi europei più o meno sono
Nelle condizioni simili
A questo totale entrate fiscali attorno a quarantasette quarantotto per cento del PIL allora dato questo tre per cento
L'Europa potrà affrontare il ventunesimo secolo tenendo intatta questa sua struttura e cioè con un'economia nella quale lo Stato della pubblica amministrazione assorbe e gestisce e dirige e decide
Attorno alla metà
Del reddito nazionale di tutti i Paesi europei o piuttosto non deve avere un ripensamento profondo su questo magari contenendo la spesa sociale Enrico
Magnifica Andala e lasciando spazi alla spesa per gli investimenti per l'innovazione tecnologica per la ricerca scientifica e dall'altro lato contenendo e riducendo la pressione fiscale
E trasformando il sistema fiscale europeo italiano in particolare che oggi è una gigantesca imposta sul lavoro invece in uno strumento fiscale che
Incentivo per gli investimenti per l'occupazione per la formazione di capitale umano per la formazione delle nuove generazioni benissimo la ringraziamo ringraziamo il professor Mario Baldassarri economista buon ascolto come sempre da Radio radicale