Il Mondo a pezzi

Radio radicale il mondo a pezzi continuiamo con lo spazio di approfondimento dell'economia con l'aiuto del professor Paolo Guerrieri Buongiorno professore in assoluto come Statuto bene buongiorno l'anno grazie ad ottobre allora all'Energia confronto piuttosto serrato se usiamo neo femminismo tra Francia e Germania sul tema dell'energia del mercato elettrico che sta succedendo professore
Beh e quindi innanzitutto come sappiamo traducesse molte cose perché la crisi energetica è stata indubbiamente continua ad essere diciamo uno dei temi chiave dell'Europa lo scorso anno
Perché ci sono state molte cose soprattutto si è fatto c'è stata quella reazione indubbiamente molto positiva anche inaspettata con cui si creata nel saluto ai Paesi europei sono riusciti
Non lo spazio e di tempo relativamente se circoscritto e concentrato a drasticamente abbassare la dipendenza dalle importazioni di gas dalla Russia Dio non dimentichiamoci che diciamo c'era una non stuolo di amare di evitare ieri risulterà il teste che dicevano che questo non sarebbe mai potuto avvenire forse ci sarebbe stata una recessione
In qualche modo malignità eccetera tutto questo non è avvenuto e sostanzialmente imputabile alta due diciamo coi fattori questo reazione indubbiamente efficace e positiva uno
E che il sono enormemente aumentate le importazioni di gas naturale liquefatto come sappiamo Ascione
Stati Uniti sono diventati praticamente il più portante fornitore di gas
Della dell'Unione europea addirittura sono raddoppiate le le forniture di gas serra gli Stati Uniti all'Europa e io credo questo sarà un un rapporto come si dice sull'energia tra tra le due sponde dell'Atlantico che continuerà per anni perché risulta molto difficile immaginare una sostituzione un altro tipo questo è stato indubbiamente quindi un fattore perché ha permesso rapidamente di sostituire il gas russo e dall'altra il risparmio energetico non si non se n'è parlato molto non si è detto molto ma in realtà c'è stata una forte diciamo significativa riduzione dei consumi da parte sia delle varie ma soprattutto del settore industriale e la cosa importante naturalmente perché qui c'è un'ambiguità
Se come via di attribuzione quanto ossia efficienza e quindi riusciva a fare le stesse cose con meno
Consumo energetico e quanto invece sia stato poi il rallentamento come sappiamo soprattutto in Germania molto forte però quello che significativo che anche in cui questi mezzi è continuata questa relativa diciamo significativa riduzione quindi queste sono state sicuramente due leve molto importante naturalmente il gas russo
Continua ad essere una una diciamo comunque
Un pezzo della delle forniture della della del avrebbe consumi energia soprattutto anche ricade anche liquefatto perché questo anche viene dalla Russia anche perché naturalmente
Facciamo la comparazione diciamo in una coltissima diminuzione rispetto al passato
E quindi mi lasci dire perché giustamente siamo pronti a dire l'Europa tutto quello che non funziona purtroppo molte volte capita così di questo ripetere azione protettiva è stata anche dovuta a un relativo raccordo tra i Paesi europei perché ci sono state operazioni come l'acquisto congiunto di gas
Come come diciamo il meccanismo di solidarietà che ha permesso la retribuzione
Le le forniture tra Paesi europei
Anche il famoso a ora questo diciamo che tuo poi al prezzo che non Silvio annovera cerchio tra le misure più innovative però ha rappresentato comunque un segno quindi sulla Sicilia di tutto questo si pensava che quest'anno non sarebbe stato un anno in cui e veniva in qualche modo a dare accelerata questa transizione energetica e soprattutto a questo punto venivano sarebbero stati presi prese delle delle delle misure Evelina scordi
Chiamiamoli diciamo di medio-lungo periodo quindi non solo per reagire all'emergenza ma per rispondere a quella che poi è il problema cioè una transizione energetica i beni avvenire naturalmente con rispetto poi delle politiche di di vivibili contrasto al cambiamento climatico e al centro di questo come lei aveva accecato
E in una delle riforme chiave dalla riforma del mercato elettrico perché
Naturalmente non non non va sottovalutato quello che il mercato elettrico ha garantito perché Vanni diciamo ai consumatori ma anche alla ai produttori la crescita delle rinnovabili però ne abbiamo parlato tante volte diciamo era scoppiata questa clamorosa diciamo contraddizione con il fatto che penso che l'elettricità era fissato a quello diciamo del combustibile al margine e Zuccaro e questo è stato negato il sapere
Tutto ad esempio lo scorso anno e quindi i consumatori sono viste le bollette
E aumentare in maniera vertiginosa ma soprattutto c'è stato comune immane intervento da parte dei governi dei vari Paesi etiche di conti che si sono fatte che nel due mila ventidue sono affaristi in Europa qualcosa come e i cento miliardi di euro
Per alleviare diciamo sulle bollette quindi la riforma del mercato elettrico
E un passaggio fondamentale la Commissione ha presentato a marzo
Di quest'anno una proposta la proposta molto articolata perché naturalmente non è che si tratta di di semplicemente notificare naturalmente uno dei problemi chiave circola quello di sganciare stretto l'elettricità
Per lo meno diciamo da dall'elettricità che prodotto non utilizzando il gas ma soprattutto e una proposta che in qualche modo garantisce
Cioè una una una serie di opzioni per i consumatori cioè quello di contratti
A luglio termine a prezzo fisso la possibilità di contratti che considerino in qualche maniera una pari ventuno una tariffa che cambia a seconda pelle delle intensità di consumo questo tale nonché molti paesi molto successo perché età indirizzando diciamo edili consumi nelle nelle fasce orarie dove c'è una disponibilità di costo maggiore soprattutto anche per i produttori
Assicura in qualche modo come dire una remunerazione adeguata ma eliminando quella tra virgolette ai vantaggi tra molti extra profitti che si erano e determinati nel dello scorso anno quelli come dire una proposta naturalmente che poi e entrata nelle nelle lei con nel confronto dei paesi chi tentava nello spazio a marzo è stata presentata
Diciamo qualche settimana medio e quindi Massimo giugno che si potesse arrivare
Ad un raccordo a questo punto diciamo discuterla della sua apre per la sua definitiva stesura non è avvenuto così c'è stato uno stallo
Completo molto forte e questo come lei ha anticipato così deve certo a contrasti ma questo rientrano diciamo dell'Unione europea nel gioco europeo soprattutto alla spaccatura tra Francia e Germania
Una divisione è molto forte non su un break tali o come si dice ma qui è il problema
Dellas completa siamo diversi tassi di dipinti come dire di Dini di composizione dell'offerta energetica la Francia
Ha il settanta per cento delle criticità che viene prodotto attraverso il nucleare non ha nessuna intenzione di rinunciare naturalmente anche chi vuole potenziare perché ha un piano di oltre cinquanta miliardi di euro ne bradicardia
Per aggiungere nuovi da un lato reattori e dall'altro poter rinnovare
A lungo termine e molti di quelli di templi come sappiamo lo scorso anno hanno avuto problemi ecco Latiano anergico come tra virgolette perché vorrei benché a questa diciamo porta capacità nucleare della Francia non vengano applicate agli incentivi e diciamo i BTP con i benefici che si considerano invece per tutte le altre fonti
E questo naturalmente si può capire e una spaccatura molto forte perché voi diciamo c'è una
Qual è il timore poi alla fine da parte tedesca il fatto che si sposta e la Francia posso attraverso aperta diciamo capacità nucleare godere di prezzi elevati acrobate quindi avvantaggiarsi sulle ricadute industriali perché poi al fondo
Come sappiamo la transizione ambientale a delle enormi
Implicazioni nel campo dell'industria chiede l'applicazione di usare il costo dell'energia e un un elemento fondamentale della competitività non solo per i settori ad alta intensità energetica Bastia generale ecco allora il problema odissea
Odiose e oggi e domani c'è questo incontro tra i due diciamo ad altissimo livello tra
Francia e Germania parla con delegazioni di praticamente in tutti i ministri che contano guidati da una Croma in shorts si spera che a questo punto perché naturalmente
Il mercato elettrico Eva riforma energetica e uno dei Dussin sui quali Francia e Germania non sono d'accordo che ne sono diversi gli altri ma certamente è uno tra i più importanti è così spera che
Da questo incontro posta in qualche modo venire perché
Come dire una soluzione di compromesso come al solito si può trovare naturalmente c'è un avvicinamento sostanziale da parte
Entrambe le parti quello che è importante e che a questo punto
A metà ottobre cioè il diciassette ottobre ci sarà una incontro un summit europeo che può essere fondamentale per l'approvazione di questa riforma perché spesso si dovesse invece in qualche modo mancare anche questa scadenza a quello che succederà molto facile prevederlo
Ci sono le elezioni come sappiamo a giugno del prossimo anno entriamo in una specie di semestre bianco e quindi questa questa riforma se non ci riuscirà nello spazio di qualche giorno ha rapidamente finalizzare un accordo rischia di di di non essere approvata in questa mezz'il dura il che vuol dire naturalmente rimandare tutto a un incerto futuro con le conseguenze che poi
Tutto questo comporterebbe chiarissimo ringraziamo come sempre professor Paolo quindi l'economista un saluto da Radio radicale
Agli radicale immonda pezzi abbiamo qui con noi di per continuare con l'approfondimento dell'economia dell'economia globale il dottor Natale D'Amico economista ex alto dirigente della Banca d'Italia Buongiorno dottor D'Amico innanzitutto come sta
Bene allora partiamo dagli Stati Uniti perché se non ho letto male la scorsa settimana
C'è stato un tipo di insomma di Billy Ballo di San Vito per il mercato nel mercato dei titoli del Tesoro americano
E i titoli hanno fortemente oscillato però insomma i tassi rendimento sono superiori ormai al quattro per cento tanto che sta succedendo
Beh esisteva anche il punto un tentativo dalla banca centrale allo statunitense di riportare sotto controllo l'inflazione
Nel un movimento dei tassi ufficiali quelli manovrati dalla banca centrale dalla Federal Reserve verso l'alto veloce e conti diciamo o la domanda la prima domanda è quando si ferma ma questa questa questa azione della tetano preserva volto a rialzare i tassi d'interesse e con finalità assessore questo fa generando incertezza spalla Jarman servono comunque stando le cose già arrivati al massimo per altro verso l'andamento paradossalmente l'ordinamento buono dell'economia americana e in particolare osservazioni americana lascia intendere che la precede già azionisti che non ci sono ottanta non sono abbastanza sotto controllo quindi i mercati hanno ricominciato a ragionare sul fatto che ci possano essere uno o due ulteriori aumenti dei tassi d'interesse i mercati come sappiamo anticipano le variazioni ottocento assoluta in tutte le sue insomma pressione sui titoli del debito americano determinato dal fatto che il volume le immissioni previsto per i prossimi mesi molto alto
è molto alto in conseguenza delle scelte dell'amministrazione al fine di varare un vasto programma di aiuti all'economia particolare dalla fallimentare
Questo determina un aumento del deficit pubblico rilevante quindi una pressione diciamo un aumento dello sperma continua inserito nel suo opposto sui titoli sul mercato e questo di per se stessa fa togliere ardita assente terzo punto è ormai acclarato il fatto che alcune parti centrali del mondo il fascicolo eventuali cinese riducendo tipo il titolo di americani del console americano Michael porta fuori
La riduzione graduale opaco spente
Centinaia di miliardi di dollari grande e questo lascia salva la sua volta presto l'aumento del tasso di interesse analizzando cifre sublime che la domanda stia diminuendo perché alcuni soggetti grandi detentori ripeto in particolare la banca centrale cinese ma anche la parte tre giapponese stanno riducendo il Fondo per tutti titoli americani Fuoco fatuo
Nel sullo sfondo c'è la costa manca
Ho tutto questo cosa comporta appunto per le per le banche perché insomma questo significa che i tassi che i tic
I precedentemente di negli assetti delle banche magari come collaterale come assicurazione hanno meno valore
E con le panche detengono titoli poi i titoli sono stati comprati nel passato in maggior parte continua a comprare ma la maggior parte dello stock Occhetto riscontrati in passato che hanno un rendimento nominale molto basso addirittura prossima zero
Quando il rinvenimento di mercato salgono con i titoli sul mercato valgono meno
E quindi è facile hanno nel proprio portafoglio Tagliaferri temo realizzate delle minusvalenze insisto insisto non valgono meno per favore al quale l'abbia scritto in bilancio terzo dei tassi d'interesse nel frattempo sono state queste minusvalenze diventiamo fare Fontana fino perché se le banche decidono di considerare questi titoli come titoli terranno fino alla scadenza dovranno perché troppo piccole messo l'accento servono ai bordi sobbarcato visto dei bassi non quali equivale tampona ciao retto la scadenza comunque cento prenderò
Quante sono queste esperienze impedisce di queste minusvalenze implicite nei bilanci delle banche americane che si trovano sono aperti dal punto di vista contabile
Ovviamente il volume questa minusvalenza Omar il papà la mamma i tassi di interesse salgono quindi ogni volta decine di feriti con le autorità centrali sull'aumento del volume di questo tipo valenza portafoglio e basta
Il volume a questo punto molto grande perché i tassi d'interesse ad oltranza intanto fiammingo
Ma invenzione concordava confrontato questo lavoro delle minusvalenze va contro un quadro sostanzialmente con valore il patrimonio netto di queste farmacie saperlo dovessero vendere quanto del loro patrimonio consumare regola poco ce lo siamo arrivati a loro destinate quasi metà del patrimonio marca visita
Quindi le minusvalenze elettricità oggi dalle banche americane sono molto grandi
Sono una quota rilevante avevamo insomma se le banche fossero costrette per coprire eventuale fuga era depositi a vendere questi titoli sarebbero cavoli ti di Bruxelles
Sarebbero tavolette di Bruxelles ovverosia per evitare che questo avvenga probabilmente la Federal Reserve sarebbe costretto a concedere via libera alle banche per comprendere i i soliti finanzio dico
Tutto per per che tu prenda quei titoli riemergono le produco sicuramente futuri stilisti dal mercato di istituire di dubitare della contabilità la banca centrale potrebbe essere costretta per finanziarli ma quando vorrebbe dire contraddire la politica di contenimento per
Chiarissimo questo vale per le banche vale anche per altre istituzioni finanziarie chessò compagnie assicurative fondi
Sì
Ovviamente le banche in particolare le banche hanno fatto espone il Paese
Come dire molto forte citandolo modo di lavorare perché quello che diceva lei scientifico perché appositi può avvenire velocemente comma abbiamo visto in qualche caso recente strategico
Nel caso delle banche politica molto meno facilmente nel caso di assicurazione ebbero certamente l'acquisto di il settore assicurativo a terzi minusvalenze per tutto il Charlie nel suo bilancio molto elevati
Nel questa cosa si aggrava mano a mano che i tassi di interesse o
Quindi come dire questa incertezza perché generato negli Stati Uniti questa oscillazione sul mercato dei titoli descrivervi sta diffondendo ormai che diventa sempre più probabile i
Ulteriori aumenti dei tassi di interesse alla fine rischia di impattare sulla stabilità finanziaria e quindi sulla credibilità suo conto dell'aspetto e politiche di contenimento dell'inflazione
Non è facile vincolare da un'inflazione elevata come quella che abbiamo conosciuto
La fase di rientro che possa essere una pace indolore cambia per sempre rispetto alla luce dell'esperienza del passato è una pia illusione non si è mai usciti da una crisi inflazionistica e insomma una recessione del suo brutale la scommessa sul volto a questa volta con la DR Congo so speriamo spero anch'io che sia diverso Mantova se guardo al passato alla Pinetina dicevamo ripensato l'impiego ad eccezione e la recessione entrano poco solo diciamo da molti punti di punto vita dopo appunto
Quel patto che stop persone che per buon lavoro per provocazioni DTT lavoro la loro vita
E e dopo factotum onomastica serissimo chiarissimo anche perché questo concorso ulteriori rischi per la stabilità finanziaria
Vedremo continua a parlare di lei con i colleghi questi problemi mandiamo dall'altra parte dell'Atlantico in Europa perché l'Europa l'inflazione Shay concesse anche abbastanza insistenti mi pare circa il cinque per cento è un'inflazione da costi in particolare dai costi dell'energia
E delle materie prime in questo momento i due Paesi più importanti dell'eurozona Francia e Germania cercano un po'di e a vedere se possono trovare una posizione comune su una serie di temi inerenti proprio il mercato dell'energia non sa che cosa si dovrebbe fare perché non non senza non c'è più il gas russo comunque il gas anni altre combustibili fossili l'Europa l'importo a costi molto maggiori dagli Stati Uniti nei Paesi del Golfo da Paesi che raffinate il gas proveniente magari proprio dalla Russia e e che cosa può fare l'Europa per stabilizzare questo prezzo che cosa dovrebbe fare
Ovviamente la crisi la crisi energetica determinata dalla guerra è una critica molto seria i tentativi sostituire le forniture russe con forniture da altre parti del mondo
Hanno uno degli effetti che diceva che ho come dire sono forniture tout court dossier tendenzialmente più costoso e più costoso del percorso di trasporto eccetera
Sono nella maggior parte dei casi coordinatore che hanno riesci politici nomi nuovi del rischio politico commesso all'audizione importare dall'Algeria oggi
Che vuol dire anche realizzare infrastrutture per importare dalla fare disinvestimenti per importare della Nigeria
Oggi è probabilmente una condizione obbligata come arrivava la Russia può fare torto a farlo se Mantova la situazione politica della Nigeria come fa
Nicola Romeo per stabilire capaci di garantirci credo perché stiamo riducendo il rischio delle basti vedere quello che sta succedendo con l'Azerbaijan
Ne getta acqua esattamente tredici ora da questo punto di non solo precisiamo nel pieno di un processo avviato diciamo spinto dalle incisioni politica contro la decarbonizzazione
Deficit perché in un momento di guerra criticità diciamo immaginare che associamo lo sforzo per il sostegno del
Del del dell'Ucraina dobbiamo otto della concezione ecologica ha poi questo concetto ecologica è difficile farla perché se si continua così anche al mese a sostituire una fonte ostile un'origine di fonti posti di comando
E Etò in Europa affrontiamo senza questioni centrali certe inchieste allo stato una tecnologia in grado di ridurre la dipendenza dall'estero dell'Europa per le forniture energetiche
Signor Zurlo stabilizzare il prezzo dell'energia nel lungo periodo efficiente si chiamano grate
Questo va questo dibattito uffici diciamo la questa questione che ci Elisabeth c'ha ragione alla fine Presidente francese Macrone in tutta questa problematica cioè il nuovo paese che con più chiarezza fatto uno scempio in quella direzione
Ma la questione non-voto sulla plancia produrre un poco voce anche energia nel rievocare per gli altri come sappiamo la Francia è un esportatore
Toglieva il fiato al circo i siciliani verso l'Italia quindi in qualche modo giocare un po'esteso la Francia a sostenere la anche la Germania secondo lei dovrebbe arriva arriva centrali nucleari o no
Cammino fatto ai mantenere questo qualcuno in questa fase è molto difficile francamente come molto molto ragionevole neanche non nel neanche molto ragionevole
Consideriamo che alcune decisioni sono state prese d'Europa in Germania seguito dell'incidente in Giappone
Ripeto Fukushima si Fukushima anzi voci maschili comunica il nome
Ha scelto un incidente che ha determinato sostanzialmente danni alle persone poppavia qualche albero diciamo lo specifico romano che gli
Obiettiva non è successo praticamente niente a quanto decisamente più morti purtroppo autobus caduto l'altro ieri quattro giorni fa andaluso
A Mestre dal dal dal cavalcavia diciamo di gran voga però non poche opaco ecco
E cioè solo quel nome ricevimento controllati lei capisce bene ruota organico che per la Germania ritornare sul nucleare vuol dire porre un problema politico di prima grandezza in particolare per questa coalizione di governo
Esattamente che occhi Paesi già parla per primo la forma di governo poco rilevante decreta questo altre Catanzaro loro quattro sorelle buongiorno punto dieci
Però come dire io credo che insomma ci stiamo ponendo la questione del nucleare
E che non si possono sfuggire a questo dibattito che Europa una posizione molto chiara quella francese sul tema
Ma gli altri Paesi non possono sfuggire l'idea cioè io ho risolto il mio problema energetico o tamponate vitalità Paesi Citelli gran parte pochi colpi spettro contromano problemi di stabilità politica di indipendente insomma
Per cui diciamo concluso gusto abilitiamo nostre forniture Auchan Borussia faresti però lei fa tutto sto ragionamento sul nucleare appalti prono politico grosso insomma quando un grattacielo che non è proprio secondario essendo
Appunti grandissimo Crema e c'è anche un altro problema quello perché per per il fare investimenti sul nucleare ci vuole tempo Patricio in un grande discorso non ci vuole tempo e nel mentre che facciamo scusi
Ma del mentre dobbiamo gestire mentre diciamo cioè omofoba combinazione di
Novara venti forniture possibile diversificate accettare il fatto che il costo dell'energia parità di ogni altra confusione dentro superiore il trasporto e così via però dobbiamo indicare una prospettiva strategica ragionamento manifestare da Polito domani ci vogliono tempo sappiamo spesso e sono per sottovalutate dalla realizzazione delle centrali nucleari
C'è un passaggio politico gigantesco affare difficilissimo
Però senza indicare quella prospettiva linea che non riusciamo la faccenda quali chiarissimo illusorio insomma o un po'anche come diciamo diciamo che se non si riesce a affrontare questo problema in maniera strutturato strutturale come politica all'Energia
Il peso della riduzione dell'inflazione di frazionare lo si sta sulla Banca centrale e anche qui sono iper Capuleti di Bruxelles
Ciò chiaro ringraziamo come sempre il dottor Natale D'Amico economista ex alto dirigente alla Banca d'Italia un saluto da Radio radicale