War Room - Se scoppia la bolla

Buonasera bentornati a Roma
Boh un un volo scoppia uno scoppio
Diciotto anni dopo il crack della Lehman bravo il crollo dei mutui subprime nuovo turbolenza a scuotere i mercati finanziari globali e guerre intelligenza artificiale che sta portando le borse a livelli record
Grazie alle capitalizzazioni mostra dei colossi
Che possiedono i segreti della tecnologia picchi che sommati a quelli che io avevo e credito valute secondo alcuni stanno preparando il terreno a dura prova rovinosa caduta dei listini di Borsa tra questi pessimistici solo voci di peso come per esempio
Il che il banchiere
Del Diamond
Capo dicendo Borja che si è detto molto preoccupato che viene ipotizzato una caduta in un intervallo di tempo che va dai sei mesi
Ai prossimi due anni aggiungendo che la tempistica è impossibile da prevedere
Fatto sta che la corsa all'intelligenza artificiale ha ingigantito a dismisura sette vinte dei vostri
Pur invidiabile Microsoft metta a marzo Alphabet Teresa
Che hanno accumulato capitalizzazione ed altri rioni di dollari presente invidia colosso dei semiconduttori oggi capitalizza quattro mila settecento miliardi di dollari nei giorni scorsi aveva superato i cinque mila miliardi più più del doppio del Pd italiano
I titoli di queste aziende sono guardati con attenzione da chi ritiene che la rivoluzione e l'intelligenza artificiale avverrà tengo conto dilatato più dilatato rispetto al previsto qualche scricchiolio già si avverte l'ultimo tra l'altro riguardo ieri il titolo avanti technology che produce sotto delle al agenzie governative e militare crollato a Wall Street dopo previsione di crescita inferiori alle speranze degli investitori
Attenzione si parla sempre di crescita manovale edile in vertiginosi alcuni settori abituati in questi mesi
Il rischio vola sta proprio qui se la rivoluzione dell'intelligenza artificiale si rivelasse meno epocale o più lenta di quanto forse se la immagina si creerebbero buchi enormi anche perché la mole gigantesca di investimenti che le aziende sta compiendo
Tre mila miliardi di dollari entro il due mila ventotto secondo Morgan Stanley
Sono solo in parte basate sulla liquidità il resto da indebitamento e poi c'è la corsa il povero duecento miliardi solo nel due mila venticinque
E i veicoli finanziari fuori bilancio quelli che riesca messe richiama una spy utilizzati per isolare il pericolo di investimenti a perdere ulteriore segnale che rischia percepito perché pur nella loro legittimità
Strumenti simili rendono più opaca la valutazione di Gotti diritti delle ditte
Insomma l'asticella dell'intelligenza artificiale è posta sempre più in alto e si deve possa rivelarsi meno remunerative meno rapida di quanto immaginato e poi c'è la questione lavoro con l'intelligenza artificiale ha del agli additata come responsabile di licenziamenti a pioggia dava Asoka UPS ma anche le vacche sono sempre più aperta dei servizi risorse perché organizzati e servizi digitali
Nel mese scorso negli Stati Uniti su cento settantatré mila licenziamenti i tre quarti hanno riguardato aziende
Fiato alle trombe per per il vecchio pessimisti Chegdani profetizzava l'apocalisse del lavoro intellettuale e umano c'ho piantato da quello artificiale
Profezie che si stanno avverando come dimostrerebbero alcune recenti frenate
A cominciare dall'uomo che dopo i balzi clamorosi mesi scorsi ha ripiegato adesso sotto controllo sotto quota quattro mila dollari insomma
Le tensioni o volete sono prive punture di spillo destinate a far scoppiare la bolla lo chiedo ai miei ospiti di oggi che presento subito
Solo Franco Bernabè presidente Lee Teng mai soli
Luca fattacci professore di economia politica di storia economica universitario di studi che l'arma e Salvatore Rossi economista già direttore generale della Banca d'Italia e a proposito di banca d Italia autore di un libro
Edito da Laterza che in uscita domani che si chiama vi racconto la Banca d'Italia benvenuti tutti tre Franco Bernabè la molla c'è o non c'è essercene quanto è alto il rischio che scoppi
Ma la bolla sicuramente cioè nel senso che noi abbiamo dei numeri che sono francamente un po'campati per aria non c'è una disclosure molto trasparente dei numeri che queste aziende hanno l'investimento totale negligenza di ufficiale secondo Stanford è stato fino ad oggi di mille seicento miliardi di dollari e nel corso degli anni ovviamente non solamente negli ultimi anni quindi
Alfredo ottanta nel due mila venticinque leggo
A fronte di questi Investimenti che i ricavi sono quelli specificamente riferite degenza di liceali sono marginali parliamo di trenta quaranta miliardi di dollari cioè Investimenti che non tornano sulla base di criteri tradizionali di gestione dell'impresa con alcune riprese tra l'altro che fanno diciamo della della comunicazione molto molto eccitata sui numeri operaia è per esempio avuto fino ad oggi finanziamenti tra debito capitale eccetera Credo di circa la sessantina di miliardi di dollari
Si pensa pensa di valutarsi a mille miliardi dice
Che avrai altri Investimenti per una cifra fantasmagorica ma questi altri investimenti sono una specie di Ponzi scheme che sta mettendo e in piedi qualcuna delle grandi società di chip nel quale diciamo comprano partecipazioni nel nelle grandi società
Di della di di Thesis artificiale in contropartita per investimenti nel nei data center con l'utilizzo dei CIPE eccetera eccetera eccetera ora io e e questo Pupa delle cifre veramente mostruose però sono cifre che solo l'oggetto di uno scambio reciproco fra il calcolo che ha sviluppato il modello e quello che ha sviluppato il il che ha sviluppato il PCI allora
Io penso devo dire sinceramente che il modello americano
Di intelligenza di Richard un modello basato sulla becco e tutto è un modello che si basi esclusivamente sui ciak botta tipo per lei ha mai sorella segue svuotarsi eccetera è un modello basato sulla cura forza cioè io metto un'enormità di capitale mette un'enormità
Di di di Investimenti eccetera e a questo punto prendo tutto il mercato
Ora io penso che questo modello abbia almeno quattro li imiti enormi il primo l'ho già detto ed è la redditività perché fino adesso c'è il rapporto delle menti qualche settimana fa che dice
Che novantacinque per cento dei poche soste infatti per le imprese sono stati rigettati quindi lei prese non hanno dovranno diciamo per il momento gradito quello che avviene su quel caso e c'è una ragione ben precisa per la quale non hanno gradito cioè le imprese sono abituati a a processi deterministici
Ha il il l'intelligenza di visionare le generativa un processo stocastico e quindi ti dà delle risposte diverse tutte le volte che formuli la stessa domanda inoltre c'è un problema ancora più grande
Che Quarantini trenta per cento
Del dei risultati che emergono dall'uso dei c'ha lotta sono soggetti a uncino azioni cioè e Charlton si inventa la risposta e importa invece di andare a vedere
Sui sulla documentazione quale quale possono essere risposte giuste cioè quando Dodaro risposta documentazione Lucera inventa ora Jesse si inventa se o un oggetto che ha il trenta per cento mamme che anche il venti o anche fosse il dieci per cento di allucinazioni cioè di risposte errate non può essere utilizzato aziendalmente l'azienda ha bisogno di risultati certi verificabili cosa che non sono poi c'è un problema ancora maggiore e cioè che tutti questi modelli sono stati allenati
Ma in larga parte utilizzando legittimamente o abusivamente i contenuti anche quelli protetti da copyright che ha trovato sul web ha quindi ha preso il buono e il cattivo illegittimo e l'illegittimo
Fino ad arrivare a oggi dove abbiamo una quantità e norme di azioni legali fatte nei confronti Luther petardi ieri credo di avanzo nei confronti perplessi di azioni legali infatti nei confronti di questi con il venticinque settembre si è concluso apparentemente non a casaccio hanno nei confronti di antropica per un miliardo e mezzo di dollari perché antropiche all'andata
A prelevare i contenuti da un sito di pirateria di libri
La Cassazione è stata promossa da settecento mila autori dei libri
Che si son trovati i loro contenuti utilizzati dai troppi ma in realtà a troppi quando utilizzato quei contenuti li ha scaricati sette milioni più quello che la scarica cioè il problema vero che non solo ci sono delle allucinazioni ma c'è un abuso e un uso illegittimo dei contenuti di qualità del web che cosa sta succedendo adesso sta succedendo che a fronte di questa situazione i conti i produttori di contenuti di pregio
Si sono raccolti che diciamo i loro contenuti venivano usati abusivamente e si stava sviluppando da una serie di società tipo clausole eccetera che bloccano ai Botto l'accesso ai contenuti
Il il caso più recente che è quello di avanzò verso strutture zitti è fatto perché addirittura Amazon a attribuisce a per presti adesso
Non mi ricordo bene diciamo il dettaglio del caso ma e il de di avere utilizzato un meccanismo addirittura per superare i filtri che consentono di fermare i Bot quindi ecco dunque un mondo che non può continuare a andare avanti così è un mondo che collera questo significa che crolla in presenza di Richard no assolutamente no
Perché che senza dallo Stato per regolare i valori che sono state se quello sicuro bella corsie
Ma certo il crollo dei valori di Borsa anche se diciamo molti dei numeri sono numeri molto appendine c'è un libro recente molto bello da legge
Che di si intitola Disney o il quest'pericolose allo spreco e gliel'in inglese cioè l'olio di serpente visti gli stregoni
Attivi utilizzavano per fare miracoli e qui c'è questo è vero che gli sentito disse lei coi ove artefice in cui Marano ecco salta
Curandone non è tutto così ovviamente no viceversa di risale a ma è l'intelligenza artificiale che diciamo ha una tradizione molto lunga se quando paga l'intelligenza artificiale in realtà parliamo di cose molto diverse perché se vogliamo fare una tassonomia
C'è ci sono dei modelli completamente diversi c'è
Dico dall'inizio e nel Machine nei il National language forse il la computer vision viavai di nuove sa
Poi e poi c'erano esonerati siano su questi aspetti ma soffre la sete interrogo campani che aveva Barbacci visto che lui sogna storia e quindi diciamo alla memoria storica
Questa questi meccanismi di sopravvalutare fenomeni che poi si stabilizzano che poi è diventato qualcosa di più e di meglio di quello che inizialmente
E sono stati è già capitato in borsa ricordo la bolla internet quando a un certo punto cioè c'era anche nella nostra Borsa aziende che regalavano il collegamento internet e quindi avevano ovviamente
Beh dei profitti negativi e comunque durati risibili che valevano due lavorativa
Nonché la FIAT valesse tantissimo morta
Obiettivamente c'è una certa differenza quindi è già capitato Stalin capitando secondo me possiamo attingere dalle vicende storiche per capire cosa potrà cadere oggi
Storico non posso che dire che si fa sempre bene ad attingere all'esperienza storica nel caso delle crisi finanziarie c'è una certa coazione a ripetere che ben indicata dal
Titolo di uno dei più famosi libri dedicati alla storia delle crisi finanziarie desta investì flint questa cosa che in questa volta è diverso no
Perché in effetti c'è una certa somiglianza fra tutte le crisi finanziarie cominciare tra prima dei tulipani
Nel caso specifico in effetti quella della Nasta conto della new economy che le evocato è servita spesso in questi giorni anche agli analisti che effettuare dei paragoni con quello che sta avvenendo ce perché le analogie sono piuttosto appariscenti il fatto che appunto si tratti una frontiera tecnologica
Che promette di cambiare le regole del gioco non soltanto sul piano tecnologico ma su il le modalità di produzione su le abitudini di consumo sul rapporto diciamo fra le principali variabili macro economiche quindi c'è l'idea che in effetti questa innovazioni che oggi l'intelligenza artificiale posta così convinti
Mette in commercio elettronico negli anni novanta portare a aprire nuovi orizzonti di magnifiche sorti progressive
Alle quali non debba più appartenere la ciclicità che ha caratterizzato l'economia in passato riferite o che si stava anche di fronte un periodo di crescita potenzialmente indefinita e in effetti la cosa piuttosto impressionante è che le valutazioni di Borsa delle società anche lei ha menzionato prima in effetti sconta questa prospettiva di una crescita indefinita senza esitazioni senza oscillazioni senza tenere conto di tutti quei possibili intoppi sul piano tecnologico su cui giustamente Franco Bernabè c'era
Ha messo in guardia un attimo fa quindi ora declini paragoni Rollo il rublo ritengo estremamente pertinente in particolare con la bolla della new economy ricordo che in occasione di quella bolla venne elaborato da Warren Bassett un indice no per misurare la sproporzione fra le quotazioni di corsa e l'economia reale passettino Index che è veramente il rapporto fra la capitalizzazione di Borsa e il PIL americano
Allora venne giudicato eccessivo massimo raggiunto di circa centoquaranta per cento oggi siamo duecentoventi per cento quindi sulla base di questo indice grossolano
è chiaro che siamo diciamo su dei livelli che trovano difficilmente tesi per alcuni in passato
Però soprattutto equivoci su questo sincere e l'attenzione così come in passato se è vero che dietro a questo bull market a questa crescita esponenziale delle quotazioni i vari segmenti di mercato
Ci sono dietro delle motivazioni di carattere tecnologico è altrettanto vero
Che ci sono dei fattori cura nelle finanziarie monetarie questa o era il tratto significativo che accomuna peraltro e la situazione attuale con quella degli anni Venti presente citare un altro periodo di espansione che ha tempi inquietanti similitudini con la situazione attuale cioè è difficile per noi che distinguere quali sono le crescite dovute ai fattori reali e e quelle che invece sono tutte puramente fattore monetari negli cito alcuni il più appariscente la di carattere espansivo delle politiche monetarie il fatto che nell'arco degli ultimi ormai quindici anni perlomeno dalla crisi finanziaria globale impone le banche centrali abbiano enormemente incrementato le dimensioni
Del loro bilancio
Alimentando anche quello che opportunamente si chiama sardo un braccio e l'aspettativa che questo debba continuare a perseguire per proteggere gli investitori soprattutto gli investitori più grandi soprattutto i debitori sistemi cioè dava il rischio Tino poter onorare propri teli che lei giustamente menzionava il carattere dimensioni ingenti debiti contratti per finanziare gli investimenti di queste nuove tecnologie
Quindi questo è un aspetto l'altro aspetto è la dei su questo chiudo la democratizzazione dette la finanza che si era verificata ceramica novanta e che oggi si qualifica in misura ancora più pronunciato in cui ha investito di sorgerà nella perché voglio aggiungere
Un altro elemento allora
Alla alle cose che di cui abbiamo parlato fino adesso con Salvatore Rossi perché non c'è solo l'intelligenza artificiale ad alimentare la bolla presenti OSCE tutta l'area ricordo so che tu ai particolare attenzione è scritto anche diverse di interventi articoli su questa su questo aspetto ora
C'è stato un po'di rallentamento per carità però però complessivamente tutto il grande mondo delle dritto nelle sue varie articolazioni negli ultimi tempi ha avuto degli effetti di moltiplicazione spaventosi
Secondo te anche questi solo soprattutto questo una un elemento che può portare allora al lavoro l'abbiamo Bernabè ha detto la molla c'è adesso che si tratta di capire se scoppia quando scoppia
Allora guarda io intanto distinguerei chiaramente RAI tre elementi che concorrono formare il titolo di questa nostre cioè per ante cioè intelligenza artificiale Oro
Che non è stato finora citato CRI però valute
L'intelligenza artificiale di cui abbiamo già abbondantemente parlato e un fenomeno vero reale
Che riguarda l'economia reale lui e e riguardano tecnologia lui cioè chiaramente
Un mutamento di paradigma tecnologico
Di cui si può discutere
Ma
Come dire la portata la durata la durata prima che quindi davvero in Commissione sia diffuso cantieri sosteneva
Però c'è una ma a Roma c'è una cosa c'è
Loro io
Un pochino ve ne sono occupato il passato come come sai tu Enrico sono tre mila anni chiesi
Le scritto valute sono soltanto
Pochi anni che sono lì
C'è qualche similitudine fra fra Oro e scritto valute
Su cui se vuoi poi spendo una parola dopo ma le Cristo valute sono chiaramente un fenomeno illusorio
Una sono una bolla di per sé una bolla diverse
Nonostante il tentativo in extremis di rendere ma meno volatili
Le cosiddette stento come missione che sono scritto Palude però ancorate a una attività reale esistente
Parte il fatto che uno si chiede ma allora se che bisogno c'è di una stella con il che abbia sotto dollari o titoli di Stato americani tanto vale
Avere a che fare con i reparti e con i dollari per i titoli di Stato americani va be'ma parte a parte questo quindi l'incarico a volte sono una bomba su uno sono proprio dal dall'inizio
Loro lo è Balbuena tre mila anni
E quindi
Che serve a discuterne non ne discutiamo proprio dell'uomo loro è il bene rifugio per eccellenza del genere umano da sempre
C'è una sfiducia collettiva che la storia tramandato di generazione in generazione nei confronti del fatto che loro il bene rifugio e l'ultima risorsa di tutti
Del singolo cittadino o o dello Stato anche che lo Stato grande
E quindi il valore delle loro cresce cresce cresce cresce
Adesso tu ricordavi che ha superato i quattro mila dollari l'oncia che è una cosa pazzesca perché se se tu pensi che loro ha un valore intrinseco perché loro anche gli usi industriali
Bene per alcuni usi loro è indispensabile non hanno pare che non ha eguali ma quello allora intrinseco è un centesimo di quello di mercato un centesimo
Quindi c'è chiaramente un un assetto di gonfia il vento dovuto a questa fiducia cieca ripeto di tutto il genere umano D'Agostino
O se ha dovuto anche Salvatore al fatto che sia preoccupazione che le altre
Bolle di cui abbiamo parlato siano possono scoppiare siano agricola per copiare quindi incerto Ceglie cosa mente locale a causa del feto dalla bolla nello stesso senso e
Tornando alla Lallai intelligenza artificiale li hanno ovviamente ragione adesso Franco Bernabè
A come dirà rovesciato una serie di contumelie contro l'intelligenza artificiale e tutta l'affinarsi sì sì certo notti fermo subito ovviamente stavo esagerando
Polemicamente esagerato non hai detto questo ai anzi nella chiusa del suo intervento sequestrato
Molto più cauto
Però comunque ai ostentato ai ostentato hai mostrato notevole pessimismo nei confronti di tutto quello che sta succedendo
Allora intanto c'è stato un pochino più cauto è più come il qui liberato secondo me
Ora
E evidente anche secondo me che c'è una bolla finanziaria legata alla intelligenza artificiale come c'è stata la bolla delle dot com
Venticinque anni fa come c'è stata la bolla puntata però bene euforie in Inghilterra in America nel del diciannovesimo secolo
Anzi più volte tre volte consecutive
Così come ferrovie internet e adesso l'intelligenza artificiale erano fenomeni indegni
Alla fine noi le abbiamo avute ferrovie alla fine l'abbiamo avuto in internet almeno lauree in una intelligenza artificiale di sarà usata da tutti cittadini
E imprecise nel frattempo un sacco di gente si metterà le tende finanziariamente ecco fa mettono alla prova per chiedergli estradosso aperture di andare via fra poco quindi
Distrutto un'ultima domanda
Sì quando è scoppiata la crisi finanziaria del due mila sette due mila otto il mondo stato attraversato da uno tsunami
Oggi se dovesse scoppiare scoppiare la bolla volle la somma delle bolle di cui abbiamo parlato
Ritieni che possa cadere una una avere una conseguenza simile a quella due mila otto di più o di meno che previsioni fra
Ma guarda tornato quello che diceva Salvatore io figurati c'è una società ho fondato una società che si occupa intelligenza artificiale
Ma quello che io contesto è il il l'atteggiamento di questi personaggi in America che pensano di essere dei pachidermi
L'esigenza di evitare a un tale bagaglio di tecnologie maturate niente ottant'anni perché parliamo d'intesa di Richard ottant'anni poi nel tempo giusta dei i cosiddetti inverni dell'intelligenza artificiale
Dove le aspettative si sono ridimensionate dopo di che succede che nel due mila diciassette gongola esce con un articolo molto importante che è il punto di svolta della rivoluzione del del intelligenza artificiale generativa che si intitola mentito molto bello Attention episodi umida che dice sostanzialmente che tu o puoi
Dare il senso a al produzione stocastica di documenti cioè fare il produrre dei documenti cade in un senso perché la quel in quel quel meccanismo che è stato sviluppato da da Google non da opere Jaric il trasformerà ti consente di vedere il contesto nel quale ragionamento viene fatto quindi è quello che secondo me ha creato un tu dovrai accantonare perché è una specie di Jim videogioco e quindi è accessibile a tutti ma dal punto di vista tecnologico quello è un pezzetto di una cosa molto più grande che non è investita allo stesso modo da tutta la la la la la bolla dei precesa diciamo e quindi per rispondere a domanda di Errico
Tra io penso che lascerà
Sul terreno tutta una serie di morti e di feriti che sono quelli che hanno fatto questi schermi circolari dove uno fa un finanziamento provento di capitale comprare
Licci saper fare dei data center come e infatti io ho anche quelli peggio per loro sistemico questo
No diventa sistemico solamente se sotto ci sono dei derivati ci sono tutta una serie di strumenti per il resto delle azioni solo inutilmente
Negli ultimi mesi c'è stata questa esplosione trainata dal boom del delle dei delle grandi degli ai per scherzo ma in realtà la il tutta la bolla è concentrata
Su questi movimenti finanziari che investono l'invidia ove lei ha mai in parte insomma tutti quelli che lavoro all'interno dell'intelligenza artificiale generativa quindi io penso che questo lasci gli stessi detriti che ha lasciato l'investimento nel nella fibra ottica alla fine degli anni Novanta quindi come dice giustamente sia Luca che senatore rosse
Alla fine resterà una cosa molto importante perché resterà un'infrastruttura così come è rimasta la fine degli anni Novanta che è rimasto il il l'investimento dei data center e l'investimento della fibra ottica questa volta Ring rimarrà all'investimento i data center
Ma certamente tutta questa Aip per costruire data center a destra e a manca è una cosa che non si giustifica con le ripeto la sicuro motoria con con le quinto con Luca
Non lo vedi come come elemento al centro una tracce Bema qui condivido completamente nuovo dice Salvatore
Cretto avute solo frode pura e semplice
Beh signor Presidente degli Stati Uniti che insomma si
C'è un premio alla guida vigore su questo su regolato dall'ente aveva quattro miliardi di dollari nominale poi vediamo quando ma quando scoppia la bolla e quando lui avrà i problemi veri
E che secondo me è un certo momento gli arriva dalle fantasy lei diciamo perché la risposta invernale la considero virgolette tranquillizzate cioè tutto sommato l'effetto sistemico potremmo considerarlo relativamente contenuto e quindi non succede due mila otto
Lei è d'accordo su questo o o o a un pensiero più negativo
Io temo di avere un pensiero più negativo in lui per due motivi il primo è che rispetto a nel due mila sette due mila otto noi partiamo da una situazione in cui i margini di manovra Pieri governi per le banche centrali sono molto più esigenti e sappiamo che in quell'occasione
Gli effetti reali della crisi finanziaria vennero tamponati tra un intervento tempestivo su tutto negli Stati Uniti da parte del governo della banca centrale salvataggi discorre su anche in Europa
Ci si è riusciti fu poi contraccolpo della crisi dei debiti sovrani e oggi ci troviamo per l'appunto in una situazione in cui già si fatica a finanziare i debiti pubblici a questi livelli e quindi è difficile immaginare
Che si possa intervenire con altrettanta efficacia la seconda grossa differenza rispetto al due mila sette due mila otto e che allora pur essendo l'epicentro della crisi negli Stati Uniti il dollaro si rafforzò
Oggi invece la cosa che noi osserviamo e che il dollaro per la prima volta si sta indebolendo
Perché nel frattempo gli Stati Uniti hanno per vari motivi minato alla base i fondamenti dell'egemonia monetaria dollaro innanzitutto violando quello che insomma sembrava caposaldo cioè uno flop rispetto del diritto internazionale
Con le sanzioni con il sequestro delle riserve valutarie con Anselmi
Con i dazi con una serie di misure
Che hanno mostrato in particolare di questa Amministrazione la spregiudicatezza e hanno indotto gli altri paesi viceversa diminuire la propria esposizione Antonio in particolare nelle riserve valutarie la quota del dollaro
E gradualmente diminuita sull'arco degli ultimi vent'anni ma appunto questa diminuzione è certamente accelerato ultimamente anche a favore per
Perché altre valute
Quali entrano in gioco lecito valute che la passione di Trump per le cripto voluto in particolare per le strip concorrenze certamente in parte dettata da la conflitto d'interessi endemico che ecco
Lui il mondo nel cui orgogliosa non ferrovie costruttore specialissimo
O meno l'economia della democrazia americana
Ma in parte risponde all'interesse degli Stati Uniti
Di trovare un veicolo nuovo per l'internazionalizzazione del dolce finora il dolore è stato moneta internazionale soprattutto come strumento di riserva e come strumento di pagamento all'ingrosso
Grazie vestibolo Cosenza il dollaro diventa strumento di pagamento al dettaglio e di riserva anche per i piccoli risparmiatori
Grazie appunto alla nuova tecnologia Bloch cent'e questo a degli effetti potenzialmente dirompente che stiamo parlando di un settore come giustamente è stato detto deregolamentato
I soggetti emittenti che fanno le banche senza esserlo senza essere soggetti a regime analogo di supervisione di regolamentazione e via discorrendo e quindi io ripeto dei margini
Per un'alternativa molto brutta cioè o appunto il dollaro perde la sua previdenza e questo certamente l'ottanta per gli Stati Uniti ma tutti i Paesi alleati come Noemi oppure dolore mantiene la sua previdenza ma in questa veste nuova
Dove a evitarlo non è tanto la banca centrale quanto un insieme
I soggetti tra i parlamentari e il faccia a chiedere professore avverrà per prima di salutarlo
Questo elemento della minore capacità di reazione che le banche centrali dei sistemi
Complessi mondiali tra l'altro in in una situazione geopolitica totalmente cambiata rispetto all'ora e molto più complessa per non dire di peggio
Su questo punto Cusano accordò Omo cioè se trovo gare c'abbiamo cerchiamo compiere compatto dice
Sì io trovo molto suggestivo quello che dice a vantaggio prima e cioè che voglio portare in dono da vorrebbe riserva all'ingrosso a voler venissero dettare onestamente non ci avevo pensato
Penso che sia un un osservazione che non so però quanto sia esplicita veramente di questi qui
Ha Trump euro che non legge niente non non studia niente quindi la mia preoccupazione è che sotto ci siano il problema vero è quello che c'è la superficie il problema è quello che è maturato sotto cioè tutte le grandi crisi solo per improvvisamente ci sia raccolti
Che c'era il suo pranzo questi da quello che banche avevano esternalizzate vedi cioè c'era un tavolo sotto molto grave che ha messo in crisi il sistema e di cui nessuno si è raccolto
Questo tarlo Hill una situazione come dice vantaggi giustamente della quale c'è un processo di restrizione monetaria e quindi le dopo due in crisi devastante io state
La la crisi del Covent e la crisi energetica provocata dalla dal dall'invasione russa e ucraina deve aver messo il voto dei meccanismi per cui c'è un sacco di gente che per per evitare di andare fallita
A deve essersi inventato qualcosa e quindi io penso che nel momento in cui scoprire qualcosa è possibile che emergano tuttora serissimo OPA pilastro li sottostanti nascosti che a quel punto si diventa una crisi sistemica
Grazie Franco ti salutiamo bisogna andare ci vediamo la prossima volta Salvatore arrivederci arriveremo
Salvatore cosa cosa pensi tu visto che se è stato tanti Alema Capitalia e quindi stavi là dove le crisi dovevano essere risolta solo solo il materiale lentamente ma che
Questo il timore del professor Baldacci anche il tuo no
Tu che intanto aggiungono dettaglio acqua alle cose che diceva vantarci su un secolo Cois
E come il il l'intento principale dei sostenitori americani Mustaine col Congresso presidente del club per il suo entourage
E quello USA e che si trovi finalmente qualcuno che si compri i titoli di Stato americani che il resto del mondo si è comprato ma bassa per anni e anni e anni lei adesso sta cominciando ad avere qualche difficoltà
Se gli emittenti Quistello consenso gli americani
Decoravano gli USA rientrò in una fase dove il debito americano sta crescendo realmente alle ricevitorie ancora di più
E quindi li li danno una grande mano d'aiuto sesta fu gli emittenti Ulster lo sponsor col si mettono a comprare titoli di Stato va bene ma lasciamo per veniamo torniamo alla tua domande alla questione generale
Se Possa esserci un effetto sistemico analogo a quello della più grande crisi
Globale a finanziare l'OPA allora le i diciamo è vero quello che dice vantarci che adesso a verbale e principali in particolare ma forse anche i governi hanno meno munizioni meno margine di manovra
Rispetto ad allora però è anche vero che la crisi finanziaria globale scoppio
E fu una sorpresa per tutti
Governi banche centrali in banche commerciali gente comune fu veramente una sorpresa enorme perché nessuno si era accorto del tarlo di cui parlava Franco Bernabè che stava erodendo il tessuto economico e finanziario
Americano e del mondo perché poi il mondo fu contagiato istantaneamente attraverso i legami che nel frattempo le banche avevano stabilito fra di loro
Ricordiamoci appunto come dice dico io c'ero in quegli anni io mi ricordo bene che le banche non si fidavano più di se stesse
Cioè gli amministratori delegati non si fidavano più dei loro impiegati e dei pasticci che potevano aver combinato con col coi mutui subprime coi coi derivati con esame quindi
Questo effetto sorpresa stavolta potrebbe essere minore
Perché stavolta appunto per l'allarme sulla possibilità sulla eventualità chi ci sia una bolla e scoppiato subito c'è stato subito tant'è che siamo qui a parlarne
Quindi ci sono elementi che inducono al pessimismo elementi che inducono a temperare il pessimismo
Portarci nel caso potete fare tutti gli scongiuri quelli leciti e quelli o eleganti in cui la buona dovesse scoppiare che cosa secondo lei anche alla luce dell'esperienza del passato bisognerebbe fare
Per molestando i diciamo il minor margine di manovra di cui abbiamo parlato
Io penso che bisognerebbe cercare di imparare la lezione nel senso che
Forse
Per arginare ancora una volta il peggio possiamo band ricorrere agli strumenti che abbiamo già utilizzati in passato no quindi rifinanziamento di salvataggi
Cercare di tamponare anche gli effetti distributivi che decise triplicano
Però secondo me dobbiamo veramente cogliere l'occasione per interrogarci e forse anche prima che scoppi visto che e giustamente diceva Salvatore Rossi la peculiarità rispetto a tutte le debole passate che oggi le ne parliamo apertamente non c'è una una diffusa consapevolezza del fatto che siamo in una pure allora proprio questo dovrebbe portare l'attenzione su su questo paradosso
Cioè il fatto che in una bolla continua a essere razionale
Comprare no
E lo è perché si fanno soldi no quindi questo te lo dicono gli investitori io non ho alternative fintanto che il mercato va in questa direzione devo seconda no no ma questo significa che forse
Proprio per finanziare le grandi innovazioni come quello di cui stiamo parlando
E questi meccanismi di posa sono lo strumento più adatto no si dice prima
Potere dobbiamo in qualche modo rassegnarci queste bolle perché ci lasciano in eredità comunque
Le ferrovie però cioè c'è da chiedersi presente gli inglesi si Cocchetto no se la costruzione delle Ferrovie non sia stata più efficiente in paesi in cui sono state costruite per degli investimenti pubblici
No e anche oggi contro l'intelligenza artificiale in altri Paesi prima fra tutte la Cina viene portata avanti con i modelli diversi no quindi io credo che mi rivolgo giovamento l'intelligenza artificiale
Vale nella misura in cui
Sì la si applica quando la si applica produce perfetti
Di competitività di produttività di profitto eccetera quindi in realtà borsistica mente dovrebbero essere premiate le aziende manifatturiere
Le le aziende di qualunque sentore che applicando all'intelligenza artificiale hanno dei surplus di competitività no quelli che producono intelligenza artificiale ma quelli che la usano
Però è un concerto non so quanto sia passato nella testa negli operatori Salvatore
No perché ci dimentichiamo che Labour dovranno funzionano da sempre prevalentemente sulla base dell'effetto gregge così vedo che gli economisti chiamano e tu gregge cioè io mi sto perdendo qualcosa potrei avere una opportunità di guadagno che non colgo e quindi mi butto anch'io
Perché vedo che molti altri stanno comprando compro anch'io Ingrao i grandi investitori ovviamente non investono tutte le loro sostanze quelli sono messe a disposizione dai dai risparmiatori in nel merito in chi fa queste cose qua intelligenza artificiale ora venticinque anni fa nelle comma ne investono ma poi diversificano qui investono una quota magari anche piccola però se lo fanno tutti
Se lo fa tutto il mondo la somma di quelle quote piccole diventa una enormità chi si scarica sulle Borse valori e a quel punto arrivano in piccolini i risparmiatori piccolini che vedono montare la la e si precipitano ciecamente a trarre profitto magari sperando inconsciamente o consciamente Gesserit penultimi a saltare sul carro a trovare qualcun altro a cui Sbordoni are il Papa un attimo prima che perdano che perdono valore le borse hanno sempre funzionato così non c'è niente da fare
Perché ebreo abitanti
Quanto meno la nostra chiacchierata è servito per diciamo accendere qualche farò qualche lampadina rossa intermittente in modo tale che insomma
Ci sia almeno
Supporre di quanto
Ci sia stato nel passato quando succedono alcune cose non è detto che succedono ma è bene diciamo parlarne per
Diciamo essere consente che possono succede che ci sono delle probabilità
Poi nessuno di noi qui in grado di scommettere su quanto fatto cento queste proprietà si si posizionano ma certamente non è lo zero virgola e quindi grazie allunga fan Pelagia Salvatore Rossi era raccontano invece è stato come fino a qualche minuto fa di avermi aiutato ad accedere queste idee queste lampadine
Rosse intermittenti mi ricordo che domani sarà Dominici sognando appuntamenti del palinsesto di volume quindi io torno martedì prossimo grazie arrivederci e grazie buona sera
Il giorno del giudizio