L'andamento dell'economia americana e la situazione della Fed: intervista a Natale D'Amico

Radio radicale torniamo a conversare con il consigliere della Corte dei Conti Natale da amico Consigliere benvenuto buona sera
Poi però può creare anche oggi torniamo negli Stati Uniti parliamo della fede del del nuovo nome entrato in pole position diciamo così per quanto riguarda il futuro presidente della fende ricordiamo che il mandato di Pawel comunque scade a maggio ma addirittura ci sono voci che si ci dicono che il presidente potrebbe nominare il il successore entro una settimana insomma questa settimana o la al massimo la prossima
E parliamo anche del caso Di Lisa comunque quindi parliamo ancora della fede con l'udienza la Corte suprema
E poi ci occupiamo un po'dell'economia statunitense
Le agenzie addirittura ci parlano di un nuovo show da un c'è un rischio
E certamente sì perché perché in realtà aula quello che sta succedendo abbinerà Polistudio venire ha rinfocolato le proteste
Nel tentativo di di né nella bozza di bilancio non emendamenti presentati dall'amministrazione c'è un emendamento che finanzia precisamente laici quindi democratici protesta non lo sentiamo che venga accertato
Insomma l'ipotesi che ricordiamolo insomma Enrico conosciuto da Omero a scopo risolto con un'origine di finanziamento che arriva fino al trentuno gennaio
Il nuovo accordo vi sembrava leghiste neutra anche credo
Soprattutto in conseguenza delle reazioni politiche ai fatti e di di linea Polisse siamo lontano alla probabilità la facilità della corte quindi siamo più nuovo
Tranne la possibilità che si verifichi uno Shakhtar
Riguardo alla Federal Reserve ne ricordiamo ci eravamo lasciati con il fatto che i due Kevin erano i due candidati sui quali fra i quali avrebbe scelto ricordiamo Kevin nel cassetto cioè il capo dei consiglieri economici distinto e e prestissimo Walsh che in realtà è stato già membro del board della Federcalcio fra la cosa che è successa la prima volta che successe che quanto ha detto ma no ma io accetto poker ritenere qui dove come in un momento scegliere capo dei consiglieri quindi come dire in qualche modo al chiuso quella strada
Diciamo una cosa che è successa proprio Rieti utilissimi giorni e che improvvisamente etnici sui sui suoi
Sui siti di scommesse in particolare su questo policy Markets ti guarda cos'è successo che e voi in più favorito riduttivi sembra questori Chrysler
Che capo un dirigente un alto dirigente di BlackRock in particolare in BlackRock è colui che si occupa della gestione del portafoglio obbligazionario il portafoglio obbligazionario per la di Blackrock è una cosa gigantesca un punto un investitore il si parla di due virgola quattro migliaia di miliardi per capirci patrimonio obbligazionario di BlackRock
Secondo il titolo Scommessopoli che market e in testa
Molto un un repertorio più tanto per far capire ai nostri ascoltatori dal sei per cento è andato al quarantasette e balze proprio mentre
Va usato in avanti oggi ne parla tanto alta anche imparato al Paese perché perché non si muove chiarisce uno e che le stavo annuncio
Ho parlato bene un colosso
Era intervenuto a Davos come Francia al Times il Tesoro Strauss ascoltando un po'di grandi investitori su alcuni nomi nomi che farebbe
In queste consultazioni informali vertice del tesoro degli Stati Uniti sarebbero Rai per il nuovo diciamo così la comparsa di oggi che qui e Washington Lendl ex-membro della Federal Riserve
Evidente che quello che è successo ha ha preoccupato l'amministrazione in particolare affette esce perché quando esce datata dalle possibilità ripeto anche tram sostanzialmente ormai ero escluso perché aveva rilasciato negli ultimi giorni dichiarazioni molto
Sulla linea ma alla fine dello sterno deve essere coerente con le direttive dell'amministrazione dell'amministrazione deve essere vicina al presidente fiancheggiare il presidente queste cose Monti è stato gettato un po'di BTP agitazione sui mercati
E l'amministrazione ne ha preso atto vi pare dicendo presidente della Federal Reserve che dia così espliciti segnali di essere d'accordo sulla linea di Taranto per la riduzione dei tassi d'interesse crea problemi sui mercati quindi dobbiamo ritirare questa consigliatura nei fatti quindi la candidatura di assetto
Purtroppo io l'economico per compiere economici più più più proprio insomma mi scusi se la interrompo lei ne ha parlato spesso siamo sempre alla alla stessa questione cioè l'indipendenza della faida
Esattamente la questione che Taranto buone Uma Federolio serve non indipendente diciamo Islas soggetti più più più più ossequioso rispetto agli obblighi del Governo la al agli obiettivi del governo il governo praticamente ormai chiaro ha come obiettivo quello di mantenere in una situazione effervescente l'economia americana o almeno fino alle elezioni di MiTo per anche a rischio di far salire l'inflazione comunque scommettendo che l'inflazione non fallirebbe anche in caso di politiche monetarie più larga di ribassi dei tassi d'interesse della Federal Reserve per ma se si spende troppo su questa strada la reazione dei mercati veloce nervosa e la reazione dei mercati veloce nervosa preoccupa l'amministrazione americana che questa nuova collocare sul mercato titoli come mai nella sua storia per Como
Una caduta dei dei Take That una propensione minuto che paradossalmente una riduzione dei tassi dei tassi operato dalla Federal Reserve rischia di generare un momento sul costo del debito del Tesoro perché se i prestatori ci convincono ove il fatto che quella roba prelude a un indebolimento del dollaro è un innalzamento di nuovo del tasso di inflazione a quel punto sono restie a comprare titoli del tesoro americani quindi chiedo un tasso d'interesse del club
Noi sappiamo l'abbiamo detto devono
Le banche centrali governo ladro
I tassi a breve termine ma i tassi a lungo termine l'influenza indirettamente con la la decisione sedute i mercati si convincono operativa verso uno al petrolio ferro propenso ad assecondare ha un potere sulla riduzione dei tassi
Gli interessi a breve la cosa più probabile che i tassi d'interesse allunga quelli rilevanti per il finanziamento del debito americano
Possono salire a questo punto l'amministrazione rimosso un come dire sembra ecco a giudicare da queste indiscrezioni dagli scommettitori insomma
Da un nome nuovo che compare che l'amministrazione abbia compreso che è necessario che ci sia un presidente della Federal Reserve che i mercati non considerino troppo su ossequio o Svezia mi impegno della della dell'amministrazione quindi in qualche modo faremo un passo indietro per Colantuono rispetto a quello che ha detto la pressione che esercitato fin qui sulla Federal Riserve
E questo viene probabilmente verrebbe preso accomuna poteva una cosa sola quelli tanto e sui mercati Haider non membra in chiave centrale non ha fatto il banchiere centrale nella sua vita un'esperienza lunga BlackRock otto attuali che è stato anche Audubon devono guardarsi dalla grande banca d'affari poi da diciamo e si occupa all'accreditamento e anche di obbligazioni questo vorrei non assicura pochissimo però certamente uno per sensibile ai ah Yinka è come dire ai sentimenti del mercato diciamo che sarebbe difficile che andassero in contrasto con i sentimenti del mercato e in qualche modo da questo punto di vista tanto tempo a rendersi conto che non può esagerare con questo suo pressione sull'indipendenza della banca centrale perché essere rischia di essere producendo e riso controproducente rispetto ai fini che persegue
Questa è la prima novità quindi il nuovo candidato alla Federal Reserve
Noi vorremmo no no no dico e intanto in parallelo o quanto meno le notizie che ci offre i giornali che giovedì ci sarà una riunione della febbre con tanto di conferenza stampa
Di ci dicono che i tassi dovrebbero rimanere infatti attenti questo è poco ma sicuro insomma perché o
Uomini che dunque la l'inflazione americana è ancora relativamente alta perlomeno è salita meno per effetto dei dati di quanto molti si attendevano
Non si capisce bene come potrebbe Pawel abbassare i tassi oggi perché dopo poco dopo l'attacco che ha subito molto violento lettura comma
Richiesta di messa in stato d'accusa la sua reazione molto brusca a queste pressioni dell'amministrazione per indurlo sulla strada dell'acquiescenza verso richieste che non considero dal punto di vista economico assolutamente infondate diciamo
Non potrebbe cedere secondo me è difficile che ceda
Per altro verso Asso la cosa opposta che forte comincerebbero esserci le condizioni negli Stati Uniti per muovere un po'al dialogo i tassi d'interesse mi pare difficile che si contrapponga il bordo della Federal Preserve fino a questo punto alle desideri di Trump
E poi chi contraddirebbe di recente ha abbassato il tasso d'interesse la loro le novità sul conto inflazionistico non sono state particolarmente negative ricordiamo teoricamente la Federal Reserve obiettivo di inflazione al due per cento all'inflazione intorno al due sette due otto eccede e quindi da questo punto di vista a un occhio spetterebbe che real lascia i tassi d'interesse non li Albatrans credo che alla fine la mediazione tra Malta di costanti per ora e forse a rinviare la palla quando sarà il nuovo governatore non mi aspetto Franti Molmenti in questo periodo da parte della Federal deserto poche
Le cose cambiano velocemente argentino Gianani varranno i giugno-luglio se proprio fosse forma Memme io credo che insomma
Questo punto questo bordo che hanno avuto tanti problemi Petrol povera rinviare la palla al nuovo governatore quando ci sarà
Per me ma
Sempre con l'incognita che li riceva relativa al fatto se
Powell lascerà Omo il bordo lumbard
I precedenti ricondurre il governatore quando finisce l'incarico di governatore di un precedente relatore della Federal Reserve lascia anche il bordo in questo caso visto la contrapposizione qualcuno comincia a ipotizzare che Powell potrebbe restare ancora per un paio d'anni il suo mandato nel porto scade fra un paio d'anni quello precedente scarafaggio
Nel frattempo c'è stata la riunione la la come dire
L'adunanza pubblica della Corte Suprema sul caso bisogni e dunque è interessante ancora non c'è una decisione che interessa anche anzitutto che la febbre la la la Corte suprema abbia deciso di tenere un romanzo
è una cosa abbastanza insolita ricordiamo all'agosto dello scorso anno l'amministrazione Trump licenzio sostanzialmente mai
La la componente del bordo lascia comunque legando la motivazione diciamo al giusto a causa consisterebbe nel fatto che avrebbe mentito ove sicure chiesto due
Con due mutui entrambi chiedendogli come se fossero riferite all'abitazione principale
A settembre un tribunale distrettuale federale ha detto annullato diremmo noi insomma in termini ritorni sulla distinzione dirlo decisioni quello di quei storici del cemento l'amministrazione Trump ha subito presentato un appello come possono fare delle corti d'appello degli Stati Uniti e la corte d'appello ha rifiutato l'appello
Ciò detto concerto molto motivi sufficienti per dover trattare la questione
L'amministrazione a questo punto ha fatto un ricorso d'urgenza alla Corte Suprema sessi alla Corte Suprema
Ha ha rifiutato urgente
Quindi ha detto no non c'è una decisione d'urgenza ad assumere
Però con decisione il primo ottobre e questo è avvenuto con decisione piuttosto insolita però ha deciso di ascoltare le parti
E quindi ha ottenuto un ordine infortunio un abbonamento pubblica storico ventuno di questo mese sì ovviamente tutti sono preoccupati di andare a sentire questo quanto pubbliche capire con lo stavo procedo per esempio
Nelle tribune del palco c'era Giorgio Rumi paura esattamente innanzi ad Anzio Magenta ibridi che attende stavano tutti lì la palese cioè cogliere ai quindi Totti cercavo di capire allora la quota pubblica come un luogo del cuore decide la Corte è un luogo in cui ascolto le ma
E Totti cercavo di capire il vero corrodono trovate delle domande fa che qual è l'orientamento prevalente riccioli perché il giudice non dico con la loro opinione lì ma sulla base delle domande si può pensare si può capire quali sono i suoi dubbi sulla legittimità di quell'atto
Ricordiamo che c'erano di fronte ai due giganti il c'è l'avvocato che l'amministrazione del procuratore generale nominato da Trump di un Führer
La diciamo la parte di RAI tre a Cook l'avvocato Ilaria Cucchi era l'ex procuratore generale che fra l'altro l'ex procuratore generale repubblicano era stato nominato da Bush e si chiama okay mentre ed è famoso per aver vinto tante cause davanti alla Corte Suprema poco
Un avvocato molto prestigio come tavole del partito nero come che entrambe recupero
Voglio dire mettono in politica si confrontano due fazioni del partito repubblicano le domande che sono state fatte dai giudici in particolare al procuratore generale quello che sta chiedendo
Appunto la conferma dell'atto di licenziamento di Cucchi
Sono state molto molto piccante al coreano riguardato esplicitamente il problema dell'indipendenza dalla banca della lascia sei alcuni hanno
Una
Giudice della Corte Suprema in particolare
Ha fatto molte domande relative alla mancanza di un preavviso e la mancanza assoluta di un contraddittorio che dice se tu vuoi contestare qualcosa devi priva
Appunto contrastarla realizzare una qualche forma di il contraddittorio avere una procedura e poi alla fine giudicare non puoi so come dire
Assumere un atto assolutamente unilaterale
Un altro giudice appalto numerose domande sui danni economici che produrrebbe l'accettazione nel principio
Secondo il
Quale l'amministrazione può licenziare un banchiere centrale
Cioè le domande erano rivolte a dire ma siamo certi che sente la corte assumesse questa decisione di confermare
La possibilità per l'amministrazione di licenziare un banchiere centrale non ci sarebbero danni all'economia degli Stati Uniti sempre il ragionamento implicito quello che abbiamo detto sulla Banca centrale più autonome più difficile collocare titoli si paga un tasso d'interesse tra l'altro i titoli del Tesoro
E quindi di supporto puntando i contribuenti
Sulla martedì questa serie di domande insistite elettronici io mi ricordo che c'è Cerci con ogni volta o delle opere pubbliche in particolare in questa occasione
Che l'esercito non fare previsioni sulla base del tomo per le domande sull'orientamento degli uffici diciamo
Quello ha chiesto quella cosa quindi a questo gruppo l'ha risposto forse non è stata convincente e quindi questo pubblico rimane questo il tipo di ragionamento
Immaginando che sia molto improbabile che l'Amministrazione compierli il licenziamento
Quindi da questo punto di vista la con cui vincere del secondo le previsioni più
Accreditate anche se potrebbe esserlo a Vittorio un po'di Pirro perché se alla fine la Corte decide come misura non di affermare un generale il principio
L'amministrazione non può licenziare un banchiere centrale
Ma affermare una cosa più stretta diciamo più limitata cioè non può loculi in questo caso quindi il tour senza un principio generale ma in questo caso disincentiva mentre avvenuto senza che fosse prevista una procedura
E veniamo alla scusa delle domande ritorniamo alcune domande corso del una procedura un qualche modo garantista che gli garantisca che garantisca in particolare alla persona interessata il diritto a un contraddittorio
Se in base a questo venisse annullato quattro allora l'amministrazione in astratto potrebbe dire va bene proviamo una procedura e d'ora in poi seguiremo procedura
Quindi la vittoria della comunque potrebbe essere transitoria nel senso che non si uscirebbe dalla Corte Suprema con l'affermazione di un principio
Non lo puoi licenziare non può licenziare un membro del board della Federal Reserve in astratto
Ma anche come dire in questo caso specifico è stato fatto senza rispettare i requisiti minimi di garanzia delle mogli legittimità di un atto amministrativo fossimo d'Italia
Per oltre quello potrebbe come spesso capita anche in Italia con riferimento agli atti amministrativi lo rifai seguendo le indicazioni nel nostro caso il consiglio di stato a quel punto il consiglio giusto igienici
Quindi come dire una vittoria parziale della Cook la cosa più probabile
Ma sostanzialmente la Corte Suprema secondo le previsioni più accreditate potrebbe non affermare un principio
Ma riferirsi specificamente al calcio e annullare l'archetto di licenziamento solo con la Val ferì considerazioni procedurali che potrebbero essere ripeto superate probabilmente cambiando come non cambiando nel proprio non c'era nessuna procedura prefissato apre fissando una procedura e poi sulla base di quella procedura
Procedere eventualmente al licenziamento quindi la partita dalla banca della Federal riserve ancora una partita Perrotta sulla nomina del presidente il l'Amministrazione sostanzialmente ha fatto un passo indietro in particolare con riferimento a una persona che più nettamente si era schierata come sulla linea di una sostanziale subalternità l'amministrazione dello dello Sheraton
Ricordiamo l'abbiamo già detto da questi microfoni e la come dire la protesta nel mondo per la finanza americana è stato a pubblica privata molto forte
E anche i banchieri centrali di tutto il mondo ma posso sorridere troppa orizzonti in questo terreno ci vorrebbe una marcia indietro sulla questione di Cook probabilmente anche lì
L'Amministrazione riceverà una battuta d'arresto c'è la tendenza a Pjanic recenti oltretutto perché ritiene che non si usa non nella non si trova esattamente questo tra i popoli e l'altro decisione dello perché costantemente
La Federal Reserve attracco
Dunque le competono avevano la pedana infinite si sa su sul perché l'attivazione da parte dell'amministrazione tram per i poteri straordinari errata come dire un fiume in piena
Per gli ordini esecutivi e molti sono stati contestati sesta in molti casi con
Arriveranno prima o poi la la Corte suprema c'è poi la questione dei ragazzi esattamente pare però che le decisioni fondamentali come volendo isolare quelle sì in qualche modo indica diverse come solutore
Una e quella già avvenuta
Quella relativa all'utilizzo da parte dell'amministrazione la possibilità di rinviare dei singoli Stati la Guardia nazionale
Su questo terreno
Contraddicendo con le le previsioni più pessimistiche secondo le quali la Corte federale la Corte Suprema sarebbe stata subordinata al al volere di Trump la Corte suprema a come diciamo condannato l'amministrazione ha urlato per gli atti ha detto quelle cose non le puoi fare Trump ha perso Suma delle tre cose rilevanti che sopravvivono alla corte ripeto sarà tante Margarito tartine scopriremo qualcun'altra più rilevante oggi
Sulla prima delle tre ha perso situazione
Su quella Cook sembra che stia perdendo anche se potrebbe essere una per una sconfitta uno sconfitta in qualche modo transitoria però sarebbe una battuta d'arresto per l'amministrazione se quindi la Corte suprema si confermerebbe non particolarmente succube come molti diamo per scontato che l'Amministrazione Trump la questione dei raggi la corte continua a ringhiare tua
Quello dell'incertezza questa è la terza o come
Più importante non è tanto il riesame economicamente mentre dovrebbe esserne Sandrine unicamente in qualche modo affiderò la la Corte Suprema pista assumendo anche Lomele di Tikrit
Di mantenere un po'di incertezza nel sistema economico
Perché ovviamente insomma non sempre quelli visitati ogni vengono pagati sono sono applicate in pratica sesta è utile perché c'è l'incertezza saranno bollato io noto diciamo questo determina
Incertezza anche
Dal punto di vista economico diciamo per le scelte dei singoli operatori importatori investitori devono fare però la Corte li ha più volte come dire
Le attese erano che si pronunciano scemo insomma da questa pronuncia viene rinviato di settimana in settimana non sai già altra impressione quando arriverà
Quindi
Delle tre questioni rilevanti una volta l'amministrazione ha perso una volta come era perso di misura sulla i c'è comunque presumibilmente perché ancora anche
Le cifre sulla sesta cioè ma anche lì si parla di Nesi per bambini terrore dentro le previsioni più probabile sulla terza volta nessuno riesce più a fare previsioni
Considera
Forse le uniche previsioni che si possono fare sono legate a un discorso molto generale che il presidente della corte suprema fatture intervista secondo la quale insomma
Lascia intendere che la corte cinici si si si riserva di valutare se il Congresso avrebbe potuto o no concedere i poteri speciali in materia di dal suo al presidente ma maglie e questo lascia intendere che insomma non c'è un atteggiamento pregiudizialmente favorevole all'amministrazione ma insomma lì è difficile fare previsioni
Perché insomma
La questione che si pone negli Stati Uniti con sempre maggior chiarezza e la tenuta del sistema delle garanzie la questione di di Minneapolis richiama conforto a questo tema o la questione di fronte a tentativi di da parte dell'amministrazione di portare perché il tema delle regole
Diciamo la verità delle regole dello Stato di diritto il sistema giuridico il sistema giurisprudenziale sistema i riesce l'establishment gli stabilimenti Reality ci riesce a porre degli argini uno
Questa è la questione in questo come spesso avvenuto nella storia degli Stati Uniti alla fine una camera di compensazione di tutto questo il luogo nel quale civile che e la corsa ma
Si trova investita di una responsabilità straordinaria
In tutto questo l'economia americana va bene sì va bene più di quanto si pensava ora
A Davos Trump ha fatto un discorso come dire
Motivo o dichiara lei è l'impiego la crescita poi vorrei dove ha provocato invitava mai vista così definanziata
Lo fa lordo Borgo dei proprio così ma insomma la crescita usare inizio del ventisei superiore alle aspettative
Il tasso l'ultimo dato effettivo che abbiamo il tasso di crescita del terzo polo quadrimestre dell'anno scorso sesta su base annuale è stato pari al quattro quattro per cento
Cioè annualizzando vuol far sorridere
è un numero molto grande
Molto grande particolare rispetto ai numeri ai quali siamo abituati in Europa Sestri
Molto grave anche rispetto a quella vista in reti perché probabilmente la storia recente degli Stati Uniti perché non si esclude il rimborso posto copribile e il tasso di crescita trimestrale più alto da almeno dieci dodici anni
In più normalmente nel quarto trimestre non abbiamo ancora i dati ufficiali
Vengono fatte delle stive quindi sui dati sulla crescita del quarto trimestre
La la banca federale di Atlanta la banca del sistema delle banche della Federal riserve d'acqua fa una previsione molto accreditata di solito come dire
Ci acchiappa abbastanza bene messi
E dice che addirittura nel quarto trimestre la crescita sarebbe stato annualizzato del cinque quattro per cento numero veramente alto anche rispetto agli Stati Uniti abituati a tassi di crescita maggiore nostre il Fondo monetario internazionale ha rivisto le tutte le previsioni sul due mila sei ha previsto per gli Stati Uniti al rialzo le previsioni di crescita
Per che le ha portate da un due uno alto e quattro contiamo su questi numeri cinque quattro cinque ma insomma la anche il fondo riconosce che le cose vanno meglio di come prevedeva per esempio appena otto ottobre circa la prese nel precedente era rotto
Dopo quanto accaduto a una previsione di crescita degli investimenti nel ventisei di oltre il cinque per cento quindi non solo Gucci sarebbe una crescita ottenuto anche una crescita in qualche modo di qualità diciamo perché
Il tasso di crescita degli investimenti eccedere del tasso di crescita del PD
Integrità un po'sorprendente anche che si è andato bene così l'economia americana
Qualcuno sostiene che in qualche modo tutto questo è legato al pubblico dell'intelligenza artificiale in corso
Cominciammo partite in probabilmente la produttività realizzando sta accelerando o come dire il suo percorso di crescita della produttività
E certo però settantuno dipende di questa da questo accresce del terzo e quarto trimestre l'album dell'intelligenza artificiale gli investimenti nel settore dell'intelligenza artificiale
Emergono i soli rischi di questi investimenti dell'intelligenza artificiale come dire sono fatti sulla base di attese di crescita molto grandi
Sì guardiamo i preti i prezzi ovviamente delle azioni sono costanti talmente uno stivale i profitti futuri questi prezzi delle azioni che
Hanno continuato a salire il marmo implicitamente una crescita molto sostenuto dei profitti nel settore dell'intelligenza artificiale
E e poi come sappiamo questa questo questo forte espansione degli investimenti dell'investimento delle nel nel nell'intelligenza artificiale
E fortemente basato sul debito
Se ci sono tanti debiti che finanziano questo ero anche imprese che non avevano in assoluto debiti stanno accumulando un volume molto grande di debiti
Quindi qualcuno comincia a temere che ci sia una bolla quindi rispetto a questa crescita i dubbi sulla sostenibilità sono ma questo espansione di tutto ciò che ruota all'isola l'intelligenza ritorna all'intelligenza artificiale sostenibile
Ho manifestato il manifesto Marco Bollati povera la bolla delle delle dopo il comma per
Il venticinque
L'altra cosa e che questa crescita dell'economia americana e sostenuta da un atteggiamento ancora fortemente espansivo per il bilancio pubblico sesto
Cioè amministrazione spende
Pronto spende la prefazione spendono anche gli americani che fanno un po'finisce Silvio non stilisti ho trovato più vicino futuro però gli americani dicono cioè provocazione diciamo allora particolare torce riducendo il tasso sui criteri
Il risparmio degli americani che magari non era in condizione non se lo mangia per tradizione Baffo e quello fu uno degli annunci
Che precedette la critici del due mila sette due mila otto delle macroaree
Ma la domanda di fondo è
Come a questa crescita agosto il muto dove tra l'altro che questa dimensione sostenibile nel lungo periodo senza noi l'abbiamo conosciuta un po'questo fenomeno vorrà no tornare agli anni Ottanta si discuta negli anni ottanta come andò o o alcuni trovando particolarmente bene qualcuno dice citando molto bene relativamente bene insomma
E e andò molto bene perché costati accumulando debito alla lunga quel debito insostenibile quindi quello che è avvenuto poco dopo cioè la drastica caduta del tasso di crescita dell'economia italiana è anche dovuto al fatto che tuo dovere Chevy cresce riconvertito autore certo metteva ventinove del sistema ma poi alla fine riservato Jacopo P.
Non è in grado più di sostenere vita mantenere quel livello del deficit e quindi costretto a fare la cosiddetto Spectator ma comunque almeno votare misure di contenimento
Della spesa pubblica proprio perché i mercati temono assorbivano più creditori
Questa quota negli Stati Uniti avverranno ma verrà certo questo livello PIL del deficit non trovo lo abbiamo detto più volte non solo un deficit flauto ma sostanzialmente non si vede da cose vorrebbe venire alla riduzione del deficit senza nella bozza di bilancio ripetiamo fermiamo braccio pubblica approvato attualmente fino al trentun gennaio anche nell'ipotesi di emendamento presentati dall'amministrazione
Sulle quali si sta svolgendo questo concorre con composto molto dura congresso ripetiamo potrebbe non escludere un nuovo sotto un'auto non ci vedremo ci sono sostanzialmente misure
E riportando in equilibrio il bilancio pubblico ad agosto Trump ha detto le entrate vanno bene
Quindi come nelle entrate delle entrate fiscali ma in Giappone come dire tutte le previsioni più attendibili dicono per i diritti dell'equilibrio di ridurre il deficit di bilancio rimane su questo ordine di grandezza
E nel frattempo l'unica corsa per colpa del rapimento sugli sui dati che questi tentativi di valutare l'effetto dei calci confermano quello che gran parte degli economisti dicevamo guardate in questi dati sono imposte sostanzialmente sul sul sulle imprese e sui consumatori americani re se quindi la questione è la crescita americana si conferma come dire
Non ci conferma come superiore aspettative si conferma gli stranieri crescono più velocemente dell'Europa addirittura crescono più di quanto mi aspettava e fin qui gli effetti negativi dei dati non sono visti sulla crescita nel privato
L'effervescenza dell'incertezza di che che che delle percentuali dichiarazioni di Trump del dell'incertezza di questo crea nell'emendare maggior rispetto alle variabili economiche nel futuro non servirà Petretto
Per ora però molti cominciano a ritenere che ci siano in questa crescita due elementi alla lunga insostenibili uno la continua crescita degli investimenti dell'intelligenza artificiale
E cominciò sul destare preoccupazioni lavato strettamente finanziario ed aveva trovato il fatto che questa crescita alimentata la spinta
Da un deficit pubblico che alla lunga neanche colui che mente la moneta di riserva internazionale cioè gli Stati Uniti neanche colui che mette il titolo
Più più come dire più appetito al mondo perché considerato come dire credo attività figura per eccellenza
Questi trash il bordo neanche un soggetto così può mantenere a lungo un deficit di questo ordine di grandezza
E ripeto levano la manovra di bilancio approvato al Porto Antico veramente ancora oggi riproposta per il resto dell'anno dall'amministrazione non affronta proprio il tema quindi il dubbio sulla
Sostenibilità del di questo passo di crescita continua a esserci
Ogni volta che lo si dice bisogna essere convenienti perché poi fin qui diciamo la verità diciamo tutti coloro che avevano previsto un rallentamento dalla crescita americana anch'io spesso posto che siamo stati smentiti
Per quel che valgono le previsioni Mantova che è morto il ventidue al fatto che le cose vanno bene diciamo dal punto di vista economico negli Stati Uniti
Però qualcosa che non va bene che comincia a vedersi con nettezza
E che mentre quando tant'è andato in carica il consenso sulla sua politica economica era maggioritario stradini chissà riguardava anche una parte di persone non volevamo Pato
Nell'ultimo sondaggio fatto una New York Times qualche giorno fa il quaranta per cento degli elettori approva la gestione economica dell'amministrazione vamp ma il cinquantotto per cento controprova
Cioè ci sarebbe uno scarto di quasi venti punti fra gli uni e gli altri maggiore dovrà quota rilevante e quindi anche dell'epoca Polito la e comincerete ad avere dubbi comunque disapprovare le scelte di politica economica di Trump e questo è un passaggio delicato momenti in cui si arriva si avvicina fai sempre più una licenza ad un delle dune di questo termine
Quindi ripeto insomma
Mentre le cose non sono andate bene sicuramente nel terzo trimestre per quello che riusciamo a sapere oggi nel quarto
Come dire la sostenibilità di queste crescita americana comincia a essere messa in dubbio secondo meccanismi ai quali non eravamo abituati nel senso che la revoca infantile
Già abbiamo una serie di esperienze di Paesi che hanno alimentato la crescita per poi scoprire che la alimentavano attraverso un meccanismo il deficit pubblico dell'accumulo di debiti che non era sostenibile
E non si era mai pensato questo fossero riferibili a un'analisi così agli Stati Uniti ora parecchi operatori comincio l'articolo con considerarla riferibile agli Stati Uniti
Cioè che una politica della città allora una insostenibile questo sia quando che manifesteranno queste perché è difficile dire ripeto per ora l'amministrazione tanto non dà alcun segnale di avere uno c'era intenzione di riportare sotto controllo il deficit pubblico
Anzi continuano le pressioni sulla Federal Riserve per abbassare i tassi del sommo per delle al lupo in questo luogo è questo che io per primo convocare tutti Touring sul mercato però per ritornare alla Federal Riserve così uno
Una battuta d'arresto con l'amministrazione con l'emergere sì questo nuova candidatura c'è poi
Bisognerà aspettare quando operava
La nomina Mantova diciamo ha battuto dal resto non solo noi abbiamo molti di noi sono stupiti del fatto che di fronte alcune fonti dell'amministrazione dell'amministrazione dei tram produrci dello Stato una rivolta
Nel suo stesso campo diciamo conservatore dei repubblicani repubblicane come erano tanti anni e probabilmente non lo sono una torsione del partito repubblicano e tuffatore tram piana della parte almeno maggioritaria del partito repubblicano però gli su questi temi alcune proteste sono viste ricordiamoci che in questa Commissione bancaria che dovrà dare il parere prima che arrivi al
Di Now al Senato diciamo così degli Stati Uniti
La conferma nel successore di Powell alla Federal Reserve in questa commissione oggi c'è una maggioranza repubblicana di tredici a undici
Almeno belluine senatori repubblicani sono stati molto duri fresco e dire
Guardate non non accetteremo che è una novità che sacrifichi l'indipendenza dalla Federal Reserve entro agosto è un altro un repubblicano manifestato dubbi sulla sull'opportunità di di indebolire la la all'autonomia della Federal riserve
Quindi può ben più che l'idioma la maggioranza repubblicana vacilli Toma alcuni segnali di arresto personam partiva un po'dalla Corte Suprema un po'forse anche dal senatore gli Stati Uniti un po'su questo tema della della della della Federal Reserve
Ripeto sul questo tema in particolare a me pare di poter dire che queste reazioni hanno indotto almeno sembra per ora anche se aveva la nomi non si può dire
L'ordine del proprio corpo rompe ebbe luogo il pubblico su questo staremo a vedere le volevo domandare una cosa al villa delle e di Vito e dell'inversione di questa tendenza negli Stati Uniti quando si parla di una possibile bolla come quella sull'intelligenza artificiale quanto ci mette in questo caso quanto ci potrebbe mettere a scoppiare sia un'esperienza si hanno dei dati in tema
Ma guardi la caratteristica delle Bove e tour molti prevedono le bolle poi prima o poi la si manifesta lodevole rapporto tale prima o poi dovrà scendere avviene il momento in cui avviene l'uomo orchestra prevederlo nessuno diciamo è quindi è difficile fare una previsione sul tempo in cui lo scoppio avvenga e poi ripeto esistono numerosi autorevoli osservatori che dicono guardate questa come un'ampolla perché questa cosa cambia il mondo
Cambia il mondo del personaggio e della Regione permanente della produttività in tutti i settori economici dei rettori questa volta non solo dei rettori manifatturieri ma anche nel settore dei servizi
E questo vorrebbe dire otto convocare il tasso di crescita proprio su come dire su un percorso tutto superiore non dotazione sa osare un po'va approvata il mio proprio volo siamo siamo più in un mondo diverso
Io non so dire francamente questo la cosa che sappiamo
E che comunque economie sono impliciti nei per dei prezzi di Borsa sono impliciti gli aumenti molto forti dei profitti molto forti dei profitti
E che questo alla lunga diciamo la lettera insomma non è possibile che tutto all'economia divenga profitto vicino logico titolari da pagare vicino agli stessi coglierei tredici tre alla lunga introducendo credibile
E la cosa che sappiamo anche che la caduta qui può essere anche e l'altro ieri vantata riportava questi numeri che fanno impressione
La caduta del del dell'Adoc comma ed effetti rilevanti
Nonostante la diffusione delle azioni
Nei portafogli dei cittadini americani fosse molto minore il peso dell'investimento azionario nei portafogli dei contro esponenti dei cittadini americani
Era molto minore di quanti oggi oggi ne hanno di più quindi peccare rapporto soffrono di più
Aggiungiamo che questo vale anche per il terzo del mondo il resto del mondo molti più titoli di questa romanizzazione avessero delle delle società avvocato
Quelli che la crisi che avviene quando la bolla Fell abbocca all'amo scoppia cioè se non sono vere le previsioni sul fatto che non sia una bomba ma una crescita esponenziale della della produttività complessiva dei fattori nelle convinsero padre
E quando avviene dei più doloroso il più doloroso e questo lo sappiamo quando avverrà mai difficile dire
Ora la borsa ad ogni intanto ha dato in questo ultimo anno a Bergamo Prudential pay come dire aumentata la volatilità ogni tanto qualcuno richiama sapete corte per renderla questa roba perché non può andare sempre così però fin qui che è sempre ripresa quindi io francamente fare previsioni su quando avverrà la bolla non me n'ero con fresco quando scoppiava la bolla nuovo mondo o mi sento di farlo
La cosa che mi sembra poi di poter dire che mantenere su questo tasso di espansione dei profitti attesi quindi dei prezzi riporta queste dell'intero settore di produttori
è molto difficile anche perché oggi è un mercato nel quale ci sono tanti produttori e va be'la copia la concorrenza però tipicamente non abbia imparato e lo pensiamo al caso del dei motori di ricerca no qualcuno mi giovanissimo ricorda che cercherà un tanti quella linea vento uno quello cupo rapito richiama cubo dominato tutto
è probabile che nel mercato dell'intelligenza artificiale funziona così oggi tanto completa anche competono fra Porto e quelli che davvero riterranno saranno pochi non saranno quindi quegli e per quegli altri no o a scoppiare diciamo quando mano a mano che il mercato sia fresca scegliendo l'operatore più efficiente e più col come avvenne per il motore di ricerca Google diciamo Choctaw specie fuori sostanzialmente tutti gli altri o quasi tutti gli altri
Quindi porre possibile anche che qualcuno di questi riapre convenuta con l'avvocato dico comma confermi questa attive guidata quel tendenze attese di crescita dei profitti coccolate dei prezzi di Borsa
La cosa che mi pare diversa certo di poter dire che non è possibile questo avvenga per tutti gli operatori di quel settore quindi come dire e l'altra cosa che che rispetto al passato noi conosciamo di meno le interconnessioni finanziarie
Perché perché l'altra cosa è cambiata rispetto alla alla spera insomma dico come che in questo caso molti di questi finanziamenti sono privati diciamo così
Cioè sono finanziamenti che non sono patria non sono avvenute su un mercato un soggetto convoco l'obbligazione turca avvenuto quanti sono
Lo sai Chicca dove li ha convocati a che prezzi e assai anche nel portafoglio di chi sono se invece del tutto un prestito privato e allora quel pessimo privando è stato fatto da un soggetto ma col soggetto a sua volta da chi è stato finanziato cioè le interconnessioni sono meno chiare diciamo quindi riscopre un po'nella vicenda leva morale lasciano va be'fallisce elaborata che succede abbiamo scoperto che c'è un'interconnessione insospettabili questi titoli delle Mahābhārata rosse
E i titoli di debito vedevamo radar sostavo me portafogli per esempio
Di Intini che ne so e banche europee spuntò oppure qualche risparmiatore ha scoperto a ma io non ne aveva più delle labbra obbligatori
Roberto Fico accorciare un po'dove ce l'aveva risposto al seguito dell'esercito questa volta questa volta addirittura potrebbero anche
Potrebbero esserci anche novità più sorprendenti da questo punto di vista perché il meccanismo rifinanziamento del l'oscuro diciamo così non necessariamente questo giudizio negativo mentore mentono spaventa meno facilmente visibile quindi le commissioni finanziarie
Sono più scure e quindi gli effetti potrebbero essere chissà dove nel mondo ecco sul portafoglio distinti fra quale intermediario quindi indirettamente dei portafogli sapore risparmiatore
Quindi come dire io conferma IMEI che mi pare impossibile che questa effervescenza auguri per tutti e ancora a lungo riusciamo cosmopoliti e quando si manifesterà una freccia all'arco dell'area OFAC insomma è impossibile che un singolo settore economico cresca vedrà crescere praticamente illimitatamente i suoi profitti per una serie di ragioni impossibile dal punto di vista economico quando si manifesterà e quanto sarà duro alla sveglio è difficile dirlo
Va bene le staremo a vedere almeno rimane che ringraziarla naturalmente per i suoi ascoltatori la prossima puntata è alla prossima settimana ringraziamo Natale D'Amico consigliere della Corte dei Conti grazie ancora proprio l'otto luglio quel con loro
Credo eccetera