Processo Cragnotti ed altri (crac del Gruppo Cirio)

Tra
Ovviamente tutto è pronto
A
Perbene
Fa
Telefonico
Credo che un giorno dunque Cragnotti Giorgio
Presidente volevo un attimo prudente Cragnotti Andrea afferente gremiti riserve per contumace tre minuti massimo contumace tutti e tre diversi dal Governo amico del Cal Gentilini
Firmando sostituita oggi dall'avvocato Ugo Longo il fucile critico
è assente attenta pagato un pranzo contrada dall'ETM attente avvocato Pasquale Bartolo
Non è presente alla contrada molto scrive lei
Cioè che nel resto contumace voler ritiene di dover compiere sotto il
Canicattì alcunché Farini formato attento è abrogato
Giovanna corretto docente
Alcuno Ferruzzi libero contumace avvocato Fabio Lattanzi
Grado mila euro e due
Dettagli Alfredo contumace anche attente del settore avvocato Filippo Dinacci aspetti che alcunché Nicolini Paolo attente a voi la volete Spigarelli
Avvocato
Contrada possedeva proprio
Pirelli Ponte S. Vito e chi non ha voluto è contumace avvocato Beniamino capisco che via
Buongiorno
Organi lettori attenti alle loro spalle Bartoloni
Sostituto come sopra dall'operatore contrada fuori Roma non dell'invito a titolo di tori otto interrogativi con la Romania attuando DD
Non sono i tempi per la guerra pur sostituire
Entrambi
I colleghi capaci di grazia
Attente volevo Giovanna coordinatore uscente allora ingiustizie vero Lucio contumace Lutero Prodi rotanti sostituito da poter guerra
Picchioni Flora contumace avvocato Luigi Antonio Paolo per nell'altro
Cornee che Francesco contumace avvocati Gian Michele Gentile Carmine ritento entrambi presenti
Che difendono anche Marini Gianluca
Contumace scorgo annunziate contumace avvocato Giancarlo Pittelli
Notevole Francesco Maria
Assente abrogate in maniera ottimale Marco breccia aspetti
Suo marito Francesco comprendente avvocati immani per peculato il rischio di ritrovarsi
Veniva
Geronzi scelte le contumace allora veniamo dire Paolo Pellegrino ettari sostituiti a fabbricare già
Quanti Angelo contumace erogati Riccardo vivo il Papa di Hitler sportivo
Anche l'avvocato
Comprare l'acqua per il momento di Crotone istituzione Marcello
Va bene lo capì Pietro Celestino contumace avvocato Lucia
Non è presente avvocato dico può sostituito la collega critiche
Sterminati Costituzione l'avvocato
A va bene
Allora
Martinelli Remo attenta organi certo degli organismi Riccardo Olivo
Scannella Michele assente avvocato Enzo Musco Paola Nottola Antonio
Contumace avvocato Riccardo dico
Rizzi Angelo attenti a non ha digerito ulteriori credo di no
Anche per l'avvocato infiniti Giovanni Alberto attenti a pagargli alquanto Neglie Giorgio Perroni entrambi sostituiti dall'avvocato Maurizio Zappatori
Finora Giampiero contumace voler ritenere Benedini eccezioni Cicolella tecnicamente anche all'avvocato area tecnico poi Benevento Giovanni contumace avvocati Nerio Diodà al mattino ambisca intendeva credo che entrambi sondini Ambrogio
Assente avrebbe dottor Loconte Mario Zanchetti ancora entrambi Presidente Baudo Sebastiano contumace avvocato Alfonso Stile sostituito dall'avvocato Giovanni pontino
Buongiorno ragioni forti che poi
Difenda Claudian tutto effettiva e giorno dello Stato S.p.A. per quanto riguarda i responsabili civili bancomat
Popolare società cooperative Banca Popolare di Lodi S.p.A. entrambe le ha presentate dall'avvocato ultimo neonati certificano era tecnico anche l'età media dovrebbe arrivare che era materialmente il tempo per la diamo atto sotto il piano del Rettore mi giovani pronti per la pertanto avvocato Giovanni domini Chini sostituito dall'avvocato
Per la UniCredit pianura Francesco Laffranchi seguito alla propria con la squadra di Governo per l'amministrazione straordinaria civili avvocato Titta Madia
Se il per quanto riguarda poi le parti civili che hanno dato la loro presenza
Sempre più allora
Sono il Presidente
Avvocato però
Comprendente reale
Premetto che certamente non venisse importante anche della
Quindi importante non solo nomina nella legge del tribunale
Quindi manda una lettera
Qui ci sono i procuratori invece uno brasiliana
Ricevuta
Pomeriggio imponente infiniti e troppo poco tempo per ridurre gli organi interni viaggi con questo tipo di citazioni
E
Enormi allega un certificato medico o di una clinica che le chiedo gentilmente non ci consentono
Di
Viaggiare primari quindici giorni partite
Questo certificato del venti ottobre quindi significherebbe cinque novembre vigenti Rinaldin brasiliano l'unica cosa che li capisce in quindici giorni perché quindi verificando
Io
Quindi giustamente
Purtroppo
Va bene lavorativa la valuteremo intanto diamo atto non del del politico
Libertà
Missiva inviata al
Perché è un vecchio dall'allegata certificazione medica il regolare utilizzo e allora di decidere intanto allora andiamo a cui sono presenti
Dunque i consulenti
Tecnici della difesa d'Italia Piergiorgio
Scusate
Sono
Non pensiamo ad esempio varati nominativamente
E Claudia Giovannini dottor lauti ettari
Si dello stesso studio analogamente
Nominati i consulenti tecnici danneggi invece
Della famiglia Cragnotti diciamo Cragnotti negli anni ottanta va bene
Procediamo alla esecuzione contestuale di tutti e prego ne abbiamo già effettuato
In maniera lo dico subito la
La libertà e lirica c'è una parte generale perché non sta bene
Va bene il volume quella natante generale su cui veniva
Il professor De Giovanni d'accordo ma non c'è un'altra parte riguarda i singoli in capo di imputazione ma quello finale ma naturalmente
Questo non è
Anzi e
Ma intanto il teste ecco vogliamo capire la realtà è un impegno forte del Polo delle Libertà avevo responsabilità morale e giuridica che assumo con la mia deposizione mi impegno a dire
Tutta la verità non nascondere nulla di quanto è a mia conoscenza le solidarietà che oltre al Giovanni nato l'appalto Emas Provincia di Lucca otto settembre mille novecentoquarantatré
Roma via Novara cinquantatré
La sulla
Qualifica professionale dottore commercialista per un'azione di una ripresa del Consiglio vogliamo anche
Per legge la realtà che tenga anche le altre prospettive no
Consapevole della responsabilità un'area giuridica che assumo con la mia deposizione mi impegno a dire tutta la verità non nascondere nulla di quanto a mia conoscenza Laurini cucinata Roma il diciotto maggio mille centosessantasei costruiti in Roma via Novara cinquanta
Cinquantatré
E dottore commercialista
Consapevole della responsabilità morale e giuridica
Che assumo con la mia deposizione mi impegno a dire tutta la verità e a non nascondere nulla di
A mia conoscenza nelle famiglie
Comma
Ventotto maggio dettata studio in via Novara compattare dottore commercialista
Il signor Diliberto netta verrà elaborato un articolo che prevede la pratica
Però ripetere cento per gli altri oltre alle domande prima di entrare nel merito della sua analisi
Vorremmo parlare delle sue esperienze professionali della sua collocazione professionale Costituzione protezione
Però sono un dottore commercialista ex risolutiva contenuta perché i revisori contabili
Sono stato docente professore dell'Università di Roma bene con la legge sull'impresa proprio incarico contrattuale
Successivamente adottare abbia avuto alcun incarico Tor Vergata valutazioni d'azienda mette a rischio di impresa
Sono docente trasporterà infondate nel mille novecentosettantatré
Inoltre da quando è stata costituita in segno in un master post universitario presso l'utenza diritto economia dello sport
Trenta professor De Giovanni
Ci vuol dire come articolata la consulenza che lei ha fatto il torni dottori l'amnistia Parisi
Dunque la consueta articolata come lei ha detto che la parte generale di cui riferito io personalmente
Poi c'è una ricostruzione di tutti i movimenti finanziari che interessano questo procedimento al termine della mia
Dalla mia relazione sulla parte generale e poi successivamente ci sono risposte puntuali singoli capi di imputazione che verranno invece dette poi successivamente dal dottor Parisi e dal dottor l'housing
Va bene allora se lei vuole iniziare la sua esposizione reperibile alla parte generale
Partendo dai capi di imputazione come punto di vista generale partendo un po'dalla storia personale di Cragnotti
Per le sue attività imprenditoriale
E fondi per i mento anche a quanto ci potrà dire in relazione allo stato di insolvenza delle società ammesse all'amministrazione straordinaria
Dunque io partirei dal capo della parte preliminare del capo di imputazione parte preliminare carburazione in pratica non lo leggo perché agli atti
Però ti dice il primo che ci sarebbe stato un illecito trasferimento di risorse finanziarie in particolare da Cirio Finanziaria
Precedentemente chiamata Cilio S.p.A.
Da Cirio Holding ha già fatta anche di Cirio fino ordine a Lussemburgo dal principio Del Monte Finance Lussemburgo e Ciro appaiono altre Lussemburgo in favore dei presunti soggetti terzi
Terminando una presunta situazione di liquidità qui si faceva fronte con un ricorso sempre più massiccio al credito di terzi
Inoltre ci darete si verificherebbe perseguire una politica di espansione del gruppo Cirio che sarebbe avvenuta in settori non sinergici e non prima profittevoli
Citi sarebbe sostituito dall'anno due mila indebitamento avverso il
Sistema bancario con l'indebitamento all'azionista peccato obbligazioni attraverso l'emissione di bond
Per un ammontare complessivo di un miliardo e centoventicinque milioni
Si sarebbero eseguiti presunti pagamenti perché a fronte dei debiti vicino a finanziare risolutiva del maltempo ore di soggetti terzi
Si sarebbe proceduto a ripetute cessione infragruppo verso la produzione del valore delle azioni acquisite a campione da così almeno a partire dal novantanove dissesto intero gruppo per il recupero stabilità dell'ingenti crediti vantati
Terzo le controllanti Cragnotti nel parterre per la presunta incapacità di far fronte all'indebitamento accumulato perciò evidente anche al mercato dei privati i risparmiatori al mancato perché
Pagamento alla prima che le obbligazioni il carretto a novembre due mila due
Adesso torniamo alla prima parte
Si dimostrava che quanto sopra riportato non trova alcuna corrispondenza negli atti di gestione del gruppo Cirio a far data dal mille novecento novantotto il sino al trentuno dodici due mila due
In particolare si evidenzierà che ciglio finanziaria eccidio holding non hanno mai fatto illeciti trasferimenti di risorse finanziarie interruzioni
In favore di presunti soggetti terzi
Perché
Poi che
Come riportato nei bilanci di esercizio Acilia finanziaria dal novantanove al due mila due esaminando le partite creditorie e debitorie di questi bilanci
Verso dei cosiddetti parti correlate era sul risulta in maniera incontrovertibile un crescente saldo netto debitorio della CIG S.p.A. verso le parti correlate cioè non c'è un
Un saldo creditorio
C'è un saldo debitorio avrebbero ricevuto dalle dalle società collegate non avrebbero dato per questo lo vedremo dopo persona premetta
Peraltro a fronte di tali tipi di Acilia tempi aveva acquisito principi partecipazioni in aziende a livello internazionale
Infatti i crediti in questione erano Pantalica Cilio S.p.A.
Bensì dalla Società proprio dover filtri indirettamente controllata per mezzo della Bombril
Entrata a far parte del gruppo Cirio solo dopo il Consiglio dopo aver consolidato i bilanci cioè in pratica due società brasiliane perché qui si divide in due adesso do subito una prima inutile
Si evitano in due parti sono due gruppi che un gruppo di soda brasiliane un gruppo di società europei chiamiamo italiane ma
Per
Queste società brasiliana certo analoga più dei loro rapporti interni crediti debiti per colpa dei confronti verso di altre società
Quando le società brasiliane sono entrate a far parte
Sono state portate dentro il gruppetto italiani sono portate a per tutti i debiti e crediti arrivano questi crediti di cui si è sempre parlato ho sentito questo processo
Sono temi che sono stati importati al momento in cui la Cirio acquisito la partecipazione nei confronti delle società brasiliane
Questo vuol dire quello che ho detto adesso
Questi criteri sono stati ritenuti esigibili dagli amministratori della Bombril vederla brasiliane questi che allora funziona così
La lascivi a un certo punto ha partecipato alla Bombril holding F a la quale a sua volta al cento per cento quindi
Al figlio partecipava al cento per cento della Bombril pur di inerzia la quale partecipava al trentotto per cento circa
In un'altra società che si chiama burberi fa nomi si indichino assurda diverse società quotata in borsa sia alla Borsa di Giampaolo siano Yorker la Bombril tasso avvolta partecipava al cento per cento in Aula che si chiamava Bombril operativa
I critici vantati di cui si parla sta
Grazie a tutti offerte non vedo altre avvertito tra l'attuale era lei che vantava crediti verso la parte alta quindi questi famosi crediti gli atleti parlato che io parli partono da questa società che è figlia
Della Bombril tutta quotata in borsa che a sua volta impiglia al trentotto per cento della Bombril Holding S.A. che a sua volta è figlia della Cirio al momento in cui
Battaglia quindi
Questo è molto importante questo le sto dicendo perché vedremo in seguito come questi crediti verso i padri sono completamente ininfluenti sul valore della partecipazione che la ciglio S.p.A. aveva nella prima Bombino abbondino holding
è nascono solo fuori nel bilancio consolidato quando si consolida tutto poi parleremo di come è stato fatto che il Papa fruttato valutazione al bilancio al trentuno dodici due mila due
Che succede
No allora
Andiamo avanti si sarebbe perseguita un'espansione
Dunque l'espansione di questo gruppo non solo è avvenuta attraverso il progetto il proprio il perseguimento di un progetto industriale ben definito
Ma tutte le acquisizioni hanno portato nel patrimonio del gruppo Cirio marchi di livello internazionale quindi direi che sarebbe definita la proiettarci ed operativa referendario in settori non sinergici non profittevoli non ben definito ma
Prego non è esattamente il contrario qui c'era una strategia industriale ben definita che purtroppo ha avuto degli stravolgimenti
Legati alla questione Brasile che poi vedremo in seguito proposta già c'era e tutte le società che sono state portate dentro il gruppo Cirio sono state solida comma quindi nello internazionale
Conosci che tutti conoscono ormai per nel mercato dei consumatori
L'emissione deprecabili chiederebbero studia per chiedere indebitamento netto il sistema bancario con indebitamento averci mercato obbligazionario verso l'emissione di un miliardo e centoventicinque milioni di
è uno di bond
L'emissione del prezzo di questi prestiti obbligazionari era finalizzata a cosa
Ripeto vedremo poi tutto dettagliatamente in seguito prima di tutto c'era stata un'ora accettare dati mettere questi titoli obbligazionari per l'acquisizione della Del Monte
C'era questa grossa società dal momento in cui il progetto industriale di trasformo da un progetto verso verso la che ha detto il progetto delle conserve risucchio al precedente che era concentrata
Questa progetti indossare la Cina un certo punto si concentrò
Metto inverso quella che era l'acquisizione e la
E il dominio dei mercati relativamente a questo tipo di prodotti allora a quel punto è stato necessario prima
Per acquisito chiudere acquisito una certa percentuale diversa del molto per successivamente per motivi legati alla
Alla Consob locale diciamo la Consob sudafricana recate Montera sudafricana
Cerca di costretti a lanciare un'OPA anche sul rette quindi emettere un altro gruppo i bond il resto del bond è poco tutti emessi per ripianare lettere pianificare una strategia finanziaria
Cioè con l'inizio del rimanente botta delinquente bond sì
Piani fico la situazione finanziaria che diminuirono in pratica gli interessi da chi perché ti portò il debito a lungo termine da un debito a breve
Quindi la finalità dell'emissione del bond è stata semplicemente questa non è non c'è stato un aumento dell'indebitamento ed aumento dell'indebitamento è nato soltanto all'inizio quando
Sono stati emessi per l'acquisizione della Del Monte questo è stato l'aumento di indebitamento questa omettere detta sarebbe dovuto essere
Chi è chiamato per successivamente alla cessione di una parte ma lo vedremo in seguito
Poi parla di presunti pagamenti evidenziava concrete vicino finanziario in favore di soggetti terzi non so a cosa si riferisce a questo però
Secondo lei non ha mai fatto pagamenti natura prevenzione nei confronti di soggetti terzi
Pagheremo negare l'inflazione
Si sarebbe proceduto a ripetute cessione infragruppo eccetera queste che non sono ben definiti definite percezioni trovano da qui nasce una una questione
A un certo punto per motivi industriali di strategia industriale essendoci questi due gruppi società la società brasiliane le società europee e italiane
Si è pensato di trasferire tutta la parte italiana Lacinio praticamente in Brasile perché perché si volevano utilizzare le capacità di sinergia che esistevano
All'interno di vaccini della Bombril in quanto la Bombril essendo il secondo marchio più noto in Brasile dopo la Coca Cola quindi più aperto della FIAT tanto per capirci come marchio
Aveva una capacità di penetrazione sul mercato tale che questa aver portato la figlio del in Brasile avrebbe determinato questa forte capacità di aver cercato difficilmente penetra abbia da prodotti di questo genere molto difficile
In questo caso invece la ciclabile arriva dappertutto tutto il territorio tutto il territorio abbia giardini c'era una netta
Strategia
Industriale tutto questo trasferimento dall'Europa imperative e poi successivamente allora si trasferisce prima tutto il gruppo e quindi fanno una serie di movimenti societari
Tale sottotetti riferite a questo capo d'inchiesta da parte del capo d'imputazione successivamente
Dopo appena un anno
Per motivi di tipo rapporto cambio real dollaro perché mentre prima in precedenza in realtà a realtà come si chiama era legato al dollaro in parità successivamente c'è stato un tracollo
Della economia brasiliana seguito anche vedere a colori nelle colonie argentine
Dove il campione e alla dollaro è
Tre Cividale è passato da parità due-tre volte come vedremo in seguito quindi in questa determinato recita assoluta di corsa di riportare tutto il gruppo in Europa perché perché l'indebitamento era legata a quel punto le banche
Per i rapporti della Cirio avevano come riferimento la moneta brasiliana chiaramente essendo debolissima
Sarebbe
Portato a una
Ma la rovina del Gruppo quindi di corsa è stato riportato tutto in Europa questi sono tutti da pagina dolce da richiederemo uno per uno successivamente quella firma movimenti finanziari che perché è molto importante
Anche perché i capi di imputazione che vanno fragili riguardano i movimenti finanziari alla fine della mia relazione voi proietteremo circa sessanta schede
Con tutti i movimenti finanziari dove si vedrà dove vanno a finire questi finale questi queste somme di denaro come alla fine si compensano quasi tutte praticamente quindi non c'è ne cito una uscita dicano nei confronti di soggetti terzi
Per lo vedremo alla fine di tutta questa prima parte della relazione magari a volte sarà pure un po'noiosa però purtroppo questa parte preliminare necessaria del secondo decreto trasferire
Il motivo per il quale il gruppo ciglio fece queste movimentazioni perché devo dire effettivamente siccome le progettazioni societarie puro multe se uno ha un motivo non fa il perché queste mutazioni furono fatte
Possono
Trarre in inganno è questo lo capisco perfettamente
Adesso vorrei fare preliminarmente un po'la storia del gruppo Cragnotti
Che dividerei in tre fasi una prima parte che va dal novantaquattro novantasette caratterizzata dalla concertazione del comparto latte e conserva di pomodoro una seconda fase che va dal novantotto al due mila uno caratterizzata dalla riorganizzazione della Cirio
Guardare la civette Piave onde evitare confusione come tutti ormai abbiamo capito successivamente chiamata Cilia finanziaria la raccolta società perché parto il passo ad Arezzo dalla Società di tipo industriale all'età di partecipazioni di tipo finanziario
E la sua trasformazione appuntito holding di partecipazioni
Della ristrutturazione del re del comparto delle conserve attraverso
L'integrazione con la Del Monte della vendita di all'atto dell'acquisto abroghi infine dell'OPA totalitaria sulla quota del Monte questa è la pace cruciale diciamo di tutta di tutta la storia di cui ci stiamo occupando fra un po'di tempo
Prego
Dunque dopo che nel dal mille tetto adesso vi racconto un po'questa storia dopo che nel deserto cioè novecentottanta tela dedicare entrato a far parte della Cirio nel novantatré attesta scio aveva inglobato anche la Bertolli
Assumendo la denominazione di Finanziaria Ciro Bertoli dedica CPP
Allora volevo dire una cosa a proposito di questo in questa storia della CIA Bertea conosco abbastanza bene perché questo tribunale Mino Mila operino quando ci fu un processo
Dov'era imputato l'attuale Presidente la
L'allora Presidente del Consiglio Romano Prodi Governatore vada a Banca d'Italia quindi per tappare la bocca Cilio Bertoia la conosco molto bene a proposito di questo anticipo
Che mi ricordo che nella nostra perizia l'unico valore che veniva dato alla Cirio Bertoli Danica era il valore dei beni immateriali
Perché i beni materiali valevano pochissimo
Con tutto ciò i temi magari immateriali all'epoca arrivarono ad oltre trecento miliardi all'epoca ne parlo dal momento della cessione sa perché dico questo dico questo perché ho sentito in quest'Aula
Parlare dei beni materiali di questo gruppo come se fossero cose che non esistono
Noi quando facemmo quella valutazione dell'unico vero valore che abbiamo dato Cirio Bertolli vi auguro di beni materiali
Tanto per chiarire subito un principio perché mi sembra che è stato detto beni materiali lista forse Bird anche perché qui questo gruppo dei beni materiali ce l'aveva molti che non è il valore dei marchi
Questa spetta eccezione
Nasce così praticamente lasci Lalla liberi cede a una società che si chiama figli ho contratto l'asiatica matildiche Roccaro certo la Miranda
Del
Del
Tant'è che era partecipata al cinquantuno per cento da finti al quarantanove per cento al Ragno tre partner
Successivamente la figlia di non era in grado di tener fede ai suoi impegni e quindi la Cragnotti e parte delle società del merchandising del gruppo Cragnotti
Olandese ed difendere fosse la MV acquisti fa parte della del del Bertola Miranda che non poteva far fronte a questo
Questo impegno
Due cedendo alcune affetto con tra cui la Bertolli Finocchiaro in parte i primi pagamenti nei confronti dell'IRI
Questa fu la prima operazione di privatizzazione fatta in Italia dall'idealismo e la ricostruzione industriale ricostruzione industriale una prima privatizzazioni in assoluto
Partendo da questo da questo la polemica
Allora qui da un certo punto parliamo dalla tarda trovata da prima scelta strategica porte che fece l'accidia in quel momento con quella di impegnati nel settore dell'arte con una serie di acquisizioni acquisibili diciamo la
Auspica tragedia che aveva avrebbe intrapreso ulivi che aveva intenzione intraprendere direi con la chimica Bartoli verifica quindi proseguita l'aspetta lineare avrebbe seguito il Liri
Sì forse la Cirio fece una lo Stato
Accrescere il molte acquisizioni nel settore delle
Delle più grandi pronti dei più grandi delle grandi aziende che producevano latte
Contemporaneamente contemporaneamente gestiva quella del pomodoro allora che cosa succede queste due attività sono sinergica una con l'altra perché mentre il latte mentre il pomodoro agli ad un periodo di tempo tra l'altro
La raccolta la produzione la venga quindi era dal momento in cui sostiene dei costi al momento in cui ottenere ricavi ombre perché il latte è una
Un tipo di attività che c'era il mega netta credibilità in quanto il latte velocissimo
Pitta diventa immediatamente c'è liquidità per quindi uno con l'altro erano sinergici le due attività principali che gruppo Cirio
In quarantena
Inizialmente però quella dell'atto del pomodoro
Ma questa logica industriale come riportato anche dai commissari aveva intenzione di ripercorrere che aveva intenzione di percorrere anche vivi sempre dall'altra parte è stata acquistata dal regno che parte da Mele
D'Amato del latte fresco della Polenghi Lombardo e ala che si aggiungeva quello già posseduto da questo eccidio matite Verne sole
Contestualmente la Cirio S.p.A. faceva altre acquisizioni assumendo il controllo della Toro PLIS ed è la centrale la firmiamo e rafforzando così notevolmente la sua presenza dominante
Nel settore del latte fresco ulteriormente consolidato dai novantacinque
Novantasei dalle centrali di latte di Ancona Napoli e vicenza
Nel domata cinque fu ceduta il marchio cartellino che era quello del vino in
Voi conoscete
E durante l'Arpac considerato non strategico con una plusvalenza di trentadue miliardi poi si procedette alla quinta del trentasette per cento di da cinque là sopra con la
S.p.A. poi Cirio Del Monte Portogallo
Ciò che dà fortemente nel settore delle conserve
Tra le operazioni davanti alle otto e parte l'otto per fare non ricordiamo che tra il novantuno al novantatré con successive novantuno gli portiamo le date importante novantuno altre con successiva operazione può acquisita la Bombril
è chiaro d'ora in poi la chiameremo la Bombril
Società attiva nel settore delle scelte per la casa del leader del mercato con quote di mercato superiori per i prodotti di punta al novanta per cento dei marchi
E marchi ad altissima banda di conoscitivo secondo marchio conosciuto al consumatore dopo la Coca Cola
In particolare Alenia te parte l'investimento in Brasile
Purtroppo qui non vi sono tutti abbastanza simili quindi nell'arte generano anche un po'di confusione Adragna te parte l'ingresso del Brasile era controllata dalla Cragnotti e partner Lussemburgo lo sa
Poi Bombril Cirio International della che successivamente chiameremo BCCI vicini i Bombril Cirio International
Che acquisiva il trentotto per cento del capitale rappresentativo del cento per cento delle azioni con diritto al voto
Allora qui abbiamo qui purtroppo si vede purtroppo male o piccolo
Questa è la struttura del gruppo Cragnotti all'inizio del novantasette esistono sorridente Tanghetti chiama Bombril Cirio International che è in Lussemburgo
Che controlla il cento per cento l'attacco perché diventerà poi successivamente la Cirio holding ottimista lì
Che controlla lascino che la società operativa
Poi c'è il gruppo brasiliano come avevamo detto quindi Bonvincini oltre ad essere controllato ad ogni otto il partner Brasile sul cartaceo diverrà Medio Oriente perché a sua volta controlla la Bombril fa allora ripeto
Bombril fa è la società brasiliana
Quotata in borsa
Che
Con la parte di cui
La cui partecipazione Cragnotti è parte del Brasile al trentotto per cento gli consente
Il controllo completo della società perché questa società aveva un capitale sociale così diviso circa il trentotto per cento azioni ordinarie
Che erano l'unica avevano diritto al voto in assemblea il sessantadue per cento azioni privilegiate riparazioni leggendo quella che consenta di avere un dividendo e basta ma non entro nel governo societario quindi con il trentotto per cento si controlla
Questa società e intera poiché il famoso consolidato della Bilancio famosa trentuno dodici due mila due permetteremo con calma successivamente
Portandosi dentro tutti i famosi veri perché questa compensarla aveva a sua volta che la partecipazione sotto al cento per cento di questa bambina all'attività ed era la bontà di doversi pagare regrediti verso le parti alte quindi prima di arrivare alla Cirio
Prima di arrivare doveva passare prima quando la CIA poi perché a un certo punto la civiltà postura ma Cragnotti parte vanno vengono contestati
Vedremo poi tutti i passaggi societari allattava gravi da Bombay dove attività come detto prima dovrà andare a
Prima fede valutata la bontà la bombetta essere valutata Ra nell'archivio quando la papera sotto il bar e quindi questo perché perché al momento in cui ci fu quel famoso bilancio al trentuno dodici due mila due che fummo svalutato e queste
Coda poi ne parleremo dopo e che secondo me sono state compiute quattro operazioni illecite dal punto di vista amministrativo e contabile che non ci darebbero potute mai fare queste quattro relazioni ecco questo dedicherò un po'di tempo dopo
Per i famosi valutazioni che hanno determinato poi in definitiva vale il default che era avvenuto per il pagamento del bond Malalbergo al completo la completa richiede necessità di richiedere l'amministrazione straordinaria
Una seconda fase è la seconda fase di cui parliamo dal novantasette al due mila uno riguarda prima la quotazione della società sportiva Lazio S.p.A. la borsa valori di Milano
La vicenda del gruppo Bloomingdale la vicenda del settore lattiero-caseario l'acquisizione della Del Monte
Allora guardate volevo subito dire mentre
La cura del diabete quando si parla della Società Sportiva Lazio S.p.A. ammettendo il danno che viene in mente subito un fatto di tipo puramente sportivo tenete presente che la società l'ultima Lazio dettato da una prima società che è stata quotata in borsa in Italia ed è una barca ha un valore economico notevolissimo
Considerate che in un abuso
Nell'anno in cui la Lazio il PATI subito dovrebbe quei risultati sportivi di considerevoli
Ecco aveva un Bilancio che
Variava intorno ai centocinquanta centottanta miliardi l'anno di ricavi
Poi mi sono dimenticato prima di dire che io sono anche ispettore della Covisoc più la Commissione di vigilanza economica sulle società di calcio quindi poi spiegherò bene tutta la storia
Delle dei crediti privilegiati che aveva quel palazzo dei finanziamenti perché la Lazio detto lo spiegheremo successivamente quando parleremo del problema Lazio per giustificare quello che era stato fatto vaccini al Lazio comunque
Non si parla di una società sportiva della squadretta di calcio che si parla di un'entità economica rilevante con una grossa impresa questo voglio dire
Questa l'operazione di acquisizione della partecipazione grosso successo per la Cirio perché
Sulle azioni cedute in Borsa in sede di quotazione a un certo punto può quotata in borsa Lacinio conseguì una plusvalenza pari a trentatré virgola quattro miliardi di lire qui abbiamo a
Baghdad e poi dischetto che abbia al consigliere anche cartacea vi daremo abbiamo il cartaceo gli altri ci sono tutti gli allegati del previo nessuno li cito gli allegati no ma di tutto quello che diciamo c'è documentazione non sono chiacchiere nel senso che
Adesso per esempio in questo caso la volutamente in realtà quattro leader predicare quattro miliardi di lire pagina ottantatré del Pina ciò consolida bilancio CdA stempiato entro dodici novantotto allegato trentaquattro
C'è anche in meccanografico l'allegato si poteva andare subito allegato e ve lo vedete senza andare a cercare i pezzi di carta che è molto importante
L'importo incassato in quella circostanza con l'aumento di capitale e dalla vendita del sul mercato al setaccio sempre in occasione della quotazione in borsa termitana circa i piani di entrare quasi completamente l'investimento sostenuto l'anno precedente
Pari a ottantacinque virgola cinque miliardi di lire per l'acquisto e ringraziare ottantanove
No l'altra questione iniziale ottanta novanta al figlio la componente alla Cagnotti è parte lesa
E qui da un lato dalla parte alta questa cifra pagare ottantacinque fu immediatamente recuperata
A da dunque che la cosa queste azioni pur ottantacinque cinquanta l'incasso dalla venga altrettanta del settantacinque è una plusvalenza nella data di trentatré quaranta con tutta questa operazione la CIA rimarrà comunque azionista al trenta virgola novantatré della società di calcio
Dunque
Dunque il secondo punto le dice le vicende del gruppo Bombril
Nel secondo periodo che va dal novantasei al novantatré per l'economia ecco questo è un punto
Focale di tutta questa problematica l'economia brasiliana attraversava un momento particolarmente favorevole
Con prezzi relativamente stabile ruolo metà irreale concambio legato alla parità con il dollaro
Tale favorevole scenario unitamente all'interesse manca mica cavo da alcuni tra i principali investitori
Brasiliani e alla capacità finanziaria della Bombril Gabon vedi vediamo però marca sempre conseguito utili poi vedremo quali sono stati i bilanci della Bombril
E quindi aveva anche una forte capacità finanziaria perché in carta molto presto essendo distribuita sul mercato vendeva questi prodotti per la per la casa da tenere presente che in Brasile moderna lavatrice nonché accorpati
All'epoca non esisteva credo che
Meditano poche anche oggi quindi prevalentemente oggetti hanno e potrebbero forse far vivere oggi in Brasile venivano venduti a tutto il Paese
E pertanto utile e tempestata ma ad una vicenda rilevanza internazionale nazionale e di livello stratosferico appetita da molti
Quindi anche gli investitori riduzione dei brasiliani avevano in cadetta di investire in questa azienda
Creando le condizioni dunque a capirla finanziatori creando le condizioni per la costituzione della prima multinazionale brasiliane leader in Brasile in Italia oltre che in altri Paesi europei nel settore di largo consumo
Attento alla strategia a seguito dell'applicazione Dardano varrebbe allora che succede
La strategia e di far acquistare capitare la targhetta e poi Cirio Holding allora
Ripeto per chiarezza Cirio Holding la madre della Cirio
Si cerca tipo acquistare che si chiamava in origine che era quella che era uscita fuori dall'operazione inutili pelati chiamava stabilita che noi che poi successivamente cambia nome fidiamo Cirio Holding
Sono gli addobbi d'ora in poi quando parleremo della TaRi o della Cirio oggi sono aspetta cosa
Peraltro dico subito Cirio Holding mai dichiarata insolvente
Qui nessuno ha detto Pacini ordine non è mai stata dichiarata insolvente lasci holding dichiarata insolvente del procedimento è diversa da questa
Perché la Cirio Holding dichiarata insolvente in questo procedimento per la Cirio Holding che ti chiamava precedentemente Cirio Finanziaria Caneva incorporato la vecchia Cirio Holding allora Acilia vivacchiare incorporato la vecchia CIT Holding
Nessuno l'ha mai fatta dichiarata insolvente la vecchia ciclopica che acquista che quella imputata in questo processo quella imputare a qui era vecchia ci di ordine diventa
Allora non ed ammesso dalle io questo lo dico perché
Sembrerebbe mi dicono i giuristi che non viene trasferito quel parco questo mente debiti e che in Italia e Coppola per incorporata nella PD questo fatto dell'insolvenza mi dicono i giuristi io faccio una tu mestiere lo dico qui poi dopo però quella ecco trascorso un anno dalla dalla fusione nessuno ha dichiarato insolvente larga cinofila chiara che l'area incorporata poi cambiato nome
F.I. richiamata Cirio Holding
Ma è persona giuridica diversa da quella che è stata incorporata questo lo dico come fatto
Dunque ed acquistare la sanità e poi chiamata Cirio Cirio Holding S.p.A. da Bombril allatta dirà quella dice partiamo la Cirio holding sotto la Bombril
In maniera che trasferiamo tutto il gruppo industriale imperative in maniera tale che utilizziamo le sinergie che esistano opera
Nel mercato brasiliano per la distribuzione la vendita dei prodotti ciglio
Mercato brasiliano che ripeto di difficilissima penetrazioni l'autorità di tipo Ciglione solo attraverso lo strumento talmente capillare come era la Bombril si sarebbe riusciti a
Inserirsi in questo mercato
Perché chiarisce lì dove vi renderete benissimo conto club compilare una fortissima capacità di penetrazione attentato in onda
Società più nota in Brasile non si è pensato di fare questo passaggio questo passaggio come ho detto prima si è pensato di farlo nel momento in cui la moneta da quegli anni era molto forte
Per carità parità con il dollaro
Voi poi vedrete successivamente alcuni schemi che proietteremo che addirittura
Mente ti pagavano delle rapide biometano il debito perché era il debito che veniva pagato era un intollerabili
Invece alla fine tutto viene riportato il real nei bilanci brasiliani sembra agguati che indebitamento possa aumentato e questa fatto nascere quella
Incomprensione chiamiamola così che anche nelle consulente dei consulenti del Pubblico Ministero ceduto del varietà note guidata indebitare non era vero pagavano i debiti aumentava il debito perché il cambio partono da uno a tre volte
Di vedere che in dollari avevano pagato mette centocinquanta milioni di dollari milioni di dollari mentite Viridiana erano mentali ma questo lo vediamo dopo lo dico subito la situazione che si andava a creare successivamente
In questa parte che la fase in cui la mole il agronomia brasiliana era molto forte questa operazione aveva una bellissima è ottima strategia di tipo imprenditoriale per me avrebbe consentito di aumentare fortemente il fatturato della Cirio
Infatti era chi attraverso l'espansione come vedete Pradella spetta al figlio imperative mercato questo di difficile penetrazione bicicletta a causa della partita che renderà più navigati svolgendo tizia quale
Però poteva essere meglio affrontare apprezzo la capitale rete distributiva sia un sostegno finanziario parti Bombril latenti rilevante che esce
Prodotto vedremo poi bilanci la Bombril come la Bombril mite produceva continuamente di liquidità
Al fine di realizzare l'obiettivo strategico che abbiamo appena descritto la Bombril lancia un aumento di capitale sul mercato di trecentoventi milioni di dollari
Sottoscritto la Bombril sottoscritto da principali investitori privati definizione debba brasiliani tra i quali BND F la banca per lo sviluppo del Brasile
Banco do Brasil lebbra Visco
Cragnotti e partners Brasile controllata al cento per cento grammi al reparto di Lussemburgo fa chiameremo poiché chiameremo a voi Bombril Cirio International dichiari
Partecipa detto aumento di capitale così mantenendo la sua posizione di controllo fino ad arrivare a circa il quarantatré per cento del capitale dotare di cui il trentotto da azioni ordinarie quelle case che hanno il controllo compratore del quattro cinque per cento Pacciani privilegiati
Gli attentati detenendo al cento per cento a Cervia vietato del cinque per cento a Cerea terminato con successo l'aumento di capitale e il sottoscritto un contratto di compravendita fra Cragnotti è partner Brasile acquirente rugbisti ai
Per l'acquisto del cento per cento in Italia e talora la targhetta era sotto abbiamo visto la BT arabo un vizio International etichetta un contratto di acquisto da parte
Gabriel celebrative che acquista la targhetta e per un valore di trecentottanta milioni di dollari
Ora d'ora in poi tutti i valori da Pietro evinto sono atterrati la perizia da consulenze vecchie da consulente dei gruppi di livello internazionale in questo caso la valutazione competizione da Swiss Bank comporre dicevano Beaubourg Italia ad Abn Amro
Quindi due a livello altissimo
Poi ci deve cardiache partner praticamente per lo stesso importo la sua parte partecipazione totalitaria dettagli
La struttura del gruppo al termine dell'operazione
La struttura del gruppo al termine dell'operazione di luglio novantasette assume l'avete altri pertanto la seguente fisionomia intatta abbiamo la Bombril Cirio International sempre lussemburghese
Che controlla cento per cento agli altri partner da dire che controlla al trentotto labbra pubblicità ripeto
Quella quotata in borsa e la Bombril sa
Ecco darà la borsa di Rio de Janeiro ed anche votata non ha mai detto nessuno anche la Borsa di loro di New York e quindi non è c'è uno guardarla ribadire come se fosse il Paese verrebbe
Era quotato alla Borsa di New York
Che controllava il cento per cento a questo punto la targhetta cioè la Cirio urli e cioè la Cirio pediatrica toglierà operative sono la Cirio S.p.A.
E la proprietà della controllata depauperate sono delle Società di delibere della finanziaria di controllo
Quindi a questo punto nel novantasette luglio novantasette che portato tutto il gruppo industriale in Brasile
E partono quelle che dovevano essere purtroppo questa è stata la questione della la valutazione della realtà doveva essere una buonissima operazione dal punto di vista imprenditoriale direi ottima
Perché lasciti oltre a produrre e vendere in Europa in Italia avrebbe cominciato a venderle grosse quantità anche in Brasile
Adesso
Purtroppo adesso passiamo alle note dolenti e questa è una delle cause che hanno portato poi al default perché quindi le cause che hanno portato al debutto secondo me si individuano prima in questa questione della valutazione del Real nella prima parte parliamo
E poi una serie di altre operazioni purtroppo che non sono andate rapidamente a conclusione vedremo in seguito
Pochi mesi dopo l'acquisto da tali da parte della Bombril darci
Cioè questa fase cartoon precisamente la primavera estate novantotto cioè questa avviene nel luglio novantasette obiettare che è praticamente un anno e due mesi dopo c'è un tracollo dell'economia brasiliana quindi rapidamente
La crisi finanziaria che aveva inteso che è stato sin dall'anno primi mercati del sud-est asiatico si espande anche al Sud America e in particolare Gentile al Brasile
Domina brasiliana in prima fase di recessione la moneta subisce per tanti attacchi speculativi il rischio Paese
Misurato dal differenziale di tasso di internet imprenditori vietato brasiliani
E quelli dei Paesi sviluppati quindi il rischio e questo a differenza nostra ed altri cadesse validi brasiliani e quindi e quindi di invece i Paesi sviluppati
Cresce a dismisura gli investitori esteri lasciano in Brasile in particolare c'è un forte timore di una pesante svalutazione del reale brasiliano che fino allora aveva mantenuto la parità col dollaro
L'andamento dei del rischio badile misurato dallo spread ossia da differenziare pagato sui titoli da degli anni rispetto a quelli del Tesoro USA è riportato nella tabella seguente allora guardate
Questa è l'andamento del rischio ben per ritornare andamenti rischio questa tabella è allegata da Erna per gli anni in quella che fu sarà poi successivamente la valutazione purtroppo si vede poco però vedete
Che
C'è ci sono vari picchi prima in atto attività c'è scritto rischio del mettilo praticamente la crisi del Messico quello subito dopo in basso qui seconde non si vede ma c'è scritto che invita alla FIAT
Piano anticrisi dalla Russia e più in alto di tutti circuiti del Brasile sedere a un certo punto lei doveva l'andamento rischia Brasile diventa enorme
Considerare che il rischio che rischio opera la Russia molto alto anche quello che mettiamo i dati ed è più alto di tutti
Quindi la crisi bacini danari inizia riflettersi sull'aspetto al Pakistan cioè quella che chiameremo CIT Holding non me li marmitta come vivere così prima che i parchi capisca visto che si può creare una grossa confusione per questi nomi
Ma quale percepita dal sistema bancario italiano come azienda rischio Brasile che succede quando la Cina andava villa a un certo punto tutti quelli che erano i rapporti finanziari tra banche c'era ci sono da finire a rischio l'Italia parecchio Brasile
Allora questo il tracollo dell'economia brasiliana quindi della moneta brasiliana ha determinato in seno alle banche di aver collocato collocato la Cirio tra i Paesi a rischio fattura
Tra quei finanziamenti e per rapporti finanziari a rischio Brasile
Perché era controllata incaricare l'autorità brasiliane inoltre diventa sempre maggiori rischia di un'espansione dell'indebitamento del tutto il figlio espresso in monete porti
Indubbiamente le monete forti
Nel bilancio consolidato della Bombril espresso in maniera ma in moneta brasiliana
Dei ritardi metà derivante dal gol seriale
Ciò avrebbe reso del tutto impossibile ricorso ai mercati finanziari europei garantiti dalla società madre Braglia nello sviluppo dell'attività in Europa adesso quindi proietta qual è il tavolo andamento della svalutazione venda
Del Real rispetto al dollaro
Vedete che nel mille novecentonovanta al debutto apposite remare qui perché non è il progetto della buona risoluzione nel novantatré e c'era parità con il dollaro uno
Detti e vedere che a un certo punto novantotto c'è un salto che passo a due
Quindi tutto l'indebitamento e rialzi da doppia
Se paragonato al dollaro sotto e mi spiego tutela Benedetti in dollari scusate filantropia due paragonato arriviamo
Poi successivamente nel due mila uno addirittura diventa tre volte
Cioè cresce in maniera esponenziale
Questo per far vedere quello che sia che è stato l'andamento dei rapporti cambia questo per dire del perché ci sono state tutte questi trasferimenti e movimenti dalla società
Perché a questo punto di corsa si è pensato di portare immediatamente di corta la Cirio Holding e l'Italia in Europa nel senso che
Tirarla fuori da quello che era il rischio Brasile onde evitare che i rapporti bancari chiedere Russell in maniera incontrovertibile perché riportarvi il gruppo in Europa
Per i motivi sopra esposti il gruppo decide di riportare in Europa la Cirio
Mediante la rivendita da parte della Bombril di tariffe poi Cirio Holding S.p.A. alla viziare la complicità interne ICE atteso per accedervi ma papà al contrario
Allo stesso prezzo al quale era stato acquistato un anno e mezzo prima ossia trecentottanta milioni di dollari a proposito di questi trecentottanta milioni di dollari successive avente vedremo che mentre
I dalle consulenze parte del ma è uguale non è che questa è una critica i consulenti del Pubblico Ministero che sono persone capaci
Il problema che evidentemente non avevano a disposizione la documentazione necessaria per noi diciamo è stato più semplice avendo sia come interlocutore da
Interlocutori gli attuali imputati che aveva a disposizione molto più documentazione quindi canile non sono definitive
Vi dico che c'è una nave voglio dire
Lei è stato detto realtà magari una rara avremo il segno totale pagare tre date su quattro abbattano nel
Regolare su quanto prima neanche due e tre
A detta c'è una ricevuta bancaria abbiamo noi che vi faremo vedere l'acqua hanno ettaro che era un semplice fatto che era già scaduta quando la società attuale è andata in default da prete che è stato ripagato tutto tranne l'ultima rata perché non è certa del c'è stato il tempo materiale
Quindi queste tarda
Venduta una cifra ricompra dalla stessa cifra quindi non c'è stata nessuna per questa è una delle grosse imputazioni che vengono date di avere a comprendono Daffré tanta
E che è incazzata parolaio enduro paterno anche altro niente non è vero detta ricattato tutto tranne motivata perché non c'è stato il tempo vi dico per i pagarla
E anche questa no perché non è mai accaduta naturalmente no dotata di pagarla vanno certo il tempo che io rispetto alla scadenza naturale il pagamento di dare per letta era convenuta venite in quattro rate
Praticamente scadenziare le quali le prime due reperto trecentoventi puro paga avrebbe da BPL accorse novantanove
Accade intrattabilità da contratto aperta nel corso del due mila accade intoccabile da contratto CONI Peretti a momento con interdetti che qui tutti i rapporti finanziari tra questo gruppo isolato sempre tardi regolati
Con rapporti veri reali
Cioè capitale definanziato e interessi riconosciuti e
Quindi è tutto prestabilito dei rapporti tra società non è che sono stati dati dei soldi e più anziana grazie e glielo hanno avuto forse non hanno avuto neanche nella notte non solo hanno avuto indietro i finanziamenti come dimostrano i ma con i paletti sopra quindi regolarmente
Quindi per questo non si può parlare neanche di distrazione perché io capisco che sono socia insolvente
Fatti altrimenti è un'altra società del gruppo oggi ancora non c'è la considerazione del gruppo cioè quella una distrazione no perché si rapporta tipo finanziare volare non certamente sulla distrazione se vengono riconosciuti imperfetti e sono regolati dal punto di vista finanziario
Scadenze per la terza non dalla quarta rata era ancora non scaduto al momento del default al novembre due mila due
Poi si rimanda tutto per un'analisi dettagliata successivamente a seguito di acquisto di target
Da parte ecco a seguito dell'acquisto di tali capaci di holding da parte di Biffi ai da Bombay CNCA siamo tornati in Europa
Abbiamo tolto Lazzari quindi la Cirio volti dal Brasile l'abbiamo riportato in Europa spetta cadeva la fine del mille novecentonovantotto
Ho naturalmente che cosa succede questo è un atto la mia è una grossa premetta relativamente a quello che verrà spiegato successivamente tutte queste operazioni sono accompagnate ammoniti finanziari
Che vedremo in seguito ma che adesso facciamo il calcolo abbiamo il primo anno acquiferi venga sono accompagnare ammonitivi Altieri ben regolati di cui daremo daremo conto successivamente per dimostrare che da queste operazioni è uscito fuori un centesimo
Non so se sono stato chiaro d'altronde i capi di imputazione mi sembra d'aver capito che parte torno esattamente da questa operazione dal mille novecentonovantotto in poi
Quello precedentemente che ho detto fino adesso l'ho detto per dire il motivo per il quale erano state fatte queste operazioni
Perché quindi questo grosso comprare venditori l'anno e che è stato fatto così
In maniera illogica è insensata ed è stato dettato da necessità erano di tipo strategico industriale e poi di tipo strategico finanziaria quando abbiamo di corso che è riportato tutto in Europa
Manette attua ognuna di queste operazioni di riposo e dare accompagnato l'operazione di cofinanziare
Adesso vorrei affrontare un altro problema le vicende del settore lattiero-caseario
A gruppo circa metà del mille novecentonovantotto assume la leadership di mercato in Italia in quanto principale produttore di venditore del latte fresco pastorizzato
A questo punto nel novantotto è la principale organizzazione che vende il latte
Perché all'inizio del mille novecentonovantotto era stata perfezionata l'acquisizione da parte la città di Roma abbia dal figlio S.p.A. del settantacinque per cento del capitale della Centrale del latte inoltre a tutte le altre partecipazione latte di cui ho detto precedente
Per un corrispettivo di ottanta miliardi ricordo che in quel momento la dalla Centrale del latte di Roma fatturava duecento miliardi l'anno
Ne consegue quindi alla predetta operazione ovviamente alle precedenti acquisizioni Centrella tre di Ancona Napoli vicenza l'attività industriale pure in viale Alcide De Marchi Matese Pennella credo che consente
Al gruppo civili a metà del mille novecentonovantotto
Di essere leadership di mercato in Italia in quanto principale produttore ed i venditori di latte fresco all'autorizzato
Tuttavia a metà del mille novecentonovantotto cambiamenti dell'aspetto normativo e regolamentare normativo e regolamentare del latte fresco d'Italia c'è stata poi se voi vi ricorderete di tutele
Determinati dal recepimento e nuove norme a livello comunitario introduttivo inducono
Il Gruppo CIT attenere un inizio dibattimento da temere un inasprimento delle condizioni concorrenziali nel mercato del settore latte fresco e quindi
Una contrazione dei margini di Gabriele
Allora non certo punto a Merate novantotto queste nuove norme dovrebbe recepire dalla Pomigliano che avevano fatto temere che l'area di didattico doti dei pacchetti
Diminuite fortemente allora si è pensato di rivolgerci a un altro settore
Che era che cosa è stato questo l'acquisto della Del Monte
Dunque questo mutamento nelle condizioni del mercato e latte veneto accentuò nel gruppo Cirio la definizione la decisione di uscire da tale settore acquisto del Monte
Rettore bastare poi la relazione si pervadere brani che io adesso non
Non vi ripeto avrebbero vera deve mi consentite perché se no diventa
Cerco di fare un poco è già un riassunto perché vedete noi rispetto al tetto era otto volumi che abbiamo battuto due volumi Catozzo tutti allegati quindi insomma già un concentrato mi dovete consentire a dire di dire molto però molte cose magari la storia eccetera il salto
Ero consentite dei ritardi
Dico le cose però fondamentali al fine di
Dirci raggiungere gli obiettivi di crescita all'estero in tempi ragionevolmente brevi si decida di procedere per l'acquisizione dirette l'obiettivo fu indebita individuale del gruppo del Monte libere in Europa e Sudafrica nel settore delle conserve debutta di pomodoro quindi adesso che succede efficiente si cerca di uscire dal latte
Per entrare nell'altro settore perché
Si ritiene per motivi nebbie di che l'arte non sia più così redditizio promoter per in precedenza capitare a Del Monte che invece diciamo è molto simile
Come tipo di attività quella che era giaciglio tradizionale conserve c'era succhi di frutta ma del Monte
In quel momento aveva questo tipo di organigramma
Mio metto lasci io parto dalla CIG io non le evito di mettere sopra Bombril Cirio eccetera parto dalla Cina ad Acilia possedeva quindi
Spetta al termine dell'OPA residuale lanciata sulla del monte royalty autunno ottantotto novanta
Pare allora dico primo prima di parlare i detto dicono una cosa allettato ottantotto dopo alcuni metri da qui a dire portate avanti con l'ausilio di BancaIMI
Cilia acquistò prima direttamente ad angolo American
In più multinazionali sudafricana può attraverso una successiva OPA residuale sulla del monte Royal holding una quota pari al trentatré per cento
Complessiva del capitale la Cirio Del Monte
Al contempo fu sottoscritto un patto parasociale con l'altro azionista di riferimento nonché Presidente amico Degano rinvia in Armani finalizzato a una rapida integrazione delle attività industriali come c'è allora che succede
Succede e questo è un altro punto nero di questa operazione dunque un altro motivo per il parente arrivato non intende procedere la Bombril successivamente rientrare definanziamenti veniva fronte
Al ai bond che hanno determinato l'insolvenza perché parliamo chiaramente è inutile insomma il TAR si è determinata dal momento in cui non si è pagato il bond
Guardi inviteremo del perché nel novantanove non è vero che c'era insolvenza parleremo di tutto secondo logiche determinato al momento del non pagamento del bond
E questo è un altro dei motivi questo della storia della Del Monte perché che cosa c'era c'era un socio di minoranza che si chiamava il verbale si chiama penso
In armadi quale
Con il quale il gruppo CdA si era accordato perché cosa pare fare un'integrazione successiva tra facile da Del Monte per e creare un gruppo industriale europeo ma forse mondiale più importante di tipo agroalimentare del per quanto riguarda le
Questa perfezionamento non c'è mai che non tutto è stato mai portato a termine perché questo socio di minoranza molto titubante nel fare questa operazione e costrinse poi alla Cirio la Cirio
Parlo di Civilavia generale acquistare la sua partecipazione non solo ma successivamente anche di lanciare un'OPA nel mercato sudafricano per l'acquisizione per rimanente perché gli avvocati i regali della Cirio
I visto che non era possibile
Acquistare una terza criteri verso il proprio voto principio delle otto dell'opera
E quindi puro perché questo fu il motivo dell'emissione dei primi due abbondano centocinquanta milioni di dollari i primi due bombe missili
Ma allora comunque
Questo la finalità era quella di fare questa fusione tra i due gruppi in maniera di creare un gruppo dove c'era CdA da una parte Imer Manna diciamo chiamiamolo così socio di minoranza dall'altro gruppo Cirio Del Monte
Poi capirete figlio compro tutto BURA parte rimane ma perché poi questo ti ritorna indietro come andremo insieme all'ultimo momento di Dio indietro e non non
Non
Novum con non mantenete i patti che aveva preso
Questo è un altro dei motivi per i quali è stato un anno una
Cioè Concetta inciso molto sul default della decisione
Dunque vi tengo qui è riportato l'organigramma al termine dell'OPA residuale
A questo punto la Cirio governa anche la la Del Monte dall'altra parte non vedo cenni Armand Consoli quella detta che punta al trenta per cento è quel famoso socio Imer manca
Ottenuta complessiva per perché il ventitré investimento ammontava a circa duecentotredici miliardi di lire
Questa cifra è stata asseverata da una perizia redatta da Banca IMI l'investimento venne finanziato tramite il ricorso agli e di credito a breve termine
Quindi il primo e prima però che verrà il primo acquisto attraverso di lui chiede a breve termine poi per acquisire questo trenta per cento e il rimanente del mercato obbligatoriamente procuro lancia delle due opere con me
L'attraverso il piazzamento attraverso i bond
Il gruppo del monte Royal era ed è una realtà multinazionale con oltre che cos'era la Del Monte un'autorità che fatturava mille miliardi l'anno
Operanti in Europa Sudafrica suddetta diario nel settore delle conserve vegetali di brutte dei succhi obiettiva industriale
Era quello di arrivare
In termini relativamente rapidi ad una fusione tra CDA del Monte così da costituire impresa leader capace di sfruttare al meglio le rivenienti leggendo chiare Consulta commerciali
Dunque queste sinergia risultano mette in evidenza molto bene nell'analisi effettuata dai miei successivamente approfondire lo studio elaborato da making sì consulente strategico industriale a livello mondiale public Institut già conosciamo
I mercati in particolare il piano del making ci veniva significativi incrementi del fatturato
Filippini verificherete allorché quindi cioè c'è questa fusione avrebbe terminato
Un incremento significa cosa dell'ordine quindici venti per cento e una riduzione dei costi di nullità le sinergie che è questa fusione comportava avrebbe ridotto i costi di circa trenta cinquanta miliardi di dire
Allora questo si vedrà che lo libereremo purtroppo troppe volte forse in quel parco consulenza
Da quello che è stato l'andamento economico del gruppo del consolidato ciglio nel primo semestre due mila due cioè io parlo del semestre precedente al default
Dove lei Bitta che cos'è la vita per dare l'utile nordico se non lo sapete ma scusate sono delle non ripeto nell'udire prima degli ammortamenti
Che cosa significa l'utilità degli oneri finanziari cosa significa significa che se tu hai questo valore questo indice è chiamato
Ida inglese io almeno accettabile proprio
E che avete questo valore positivo vuol dire che la sede adatta producendo finanza
Cioè produce liquidità
Sono stato chiaro allora il gruppo Cilio tutta il consolidato cigli ha sempre avuto questi indice
Positivo e cassa impreca consentito questi indice di pagare gli interessi passivi derivanti da finanziamenti
Cioè qui non si va non ho mai messo una lira di bombe che sia chiaro perché sembrerebbe per pagare gli interessi passivi del gruppo interessi da Tiglieto ripagati sempre
Da questo ultimo ordinate all'unico indice veramente importante ed è un tavolo tutti mi meraviglio che consente al pubblico ministero non abbiamo usato e abusato altri indici
Che noi oggi ad oggi con l'economia va verso un servono assolutamente a niente scusate volevo dire l'indice è vero è questo perché queste quello che determina le dita perdendo per determinate tu puoi ti troverai in uno stato di insolvenza
Che vuol dire non far fronte ai propri debiti perché ti manca l'ambiguità e qui voglio dire una cosa l'ho sentito qua dentro una poca roba peraltro dovrebbe essere in grado di dire allora qui non si tratta di un patrimonio ritirata e paga i debiti
Tu sei insolvente non parli debiti
Regolarmente naturalmente no oppure può essere anche insolvente detti impegni e pagamenti interessi dei debiti che ha comprato crescono capito maturo è un patrimonio enorme
Ed è per insolvente
Perché non era di guida per pagare i debiti acqua avere un patrimonio uguale a zero sapessero solvibili oppure addirittura avere un patrimonio
Un patrimonio netto negativo cioè addirittura tant'è vero che noi in Italia non concediamo il principio di avere un patrimonio netto negativo ma nei Paesi anglosassoni ed anche in Brasile e vedremo in seguito
Le aziende le società di capitali possa avere addirittura il patrimonio netto negativo e continuare a operare
In questo in tutti i Paesi anglosassoni quello che conta è far fronte ai propri debita i propri debiti
Quella di portare questa è l'insolvenza ora vedremo pensiero eccidio attente fatto fronte però di debiti fino al giorno del default nessuno abbia mai fatto un'istanza di fallimento le società di revisione hanno sempre avvalorato questi bilanci
Non ci sono non ci sono stati mai indici di questo genere per indebitati non vuol dire essere insolventi troppi tutti Italia insolvente
Essere indebitati avere un forte indebitamento dal punto di vista ambientale non significa essere insolventi
è per insomma devo dire non parli a passare il mille dodicimila miliardi indebitamenti l'appalto per lucidare nessuno materia condotta altrettanta mila miliardi di indebitamento eppure amica insolvente pagare l'ambiente
Ma i ritardi proprio idrauliche debiti
Cioè cominciamo a chiarire che estere fortemente indebitati non porti e qui ho letto la pratica pericolo di insolvenza da non si capisce da che cosa manca parlate di pericolo insolvenza
Per i Lorenzo better per indebitato non è quello un pericolo di insolvenza credo almeno spero
Cioè questo non sarebbe una rivoluzione dal punto di vista economico periodi insolvenza è quando comincia a non pagare contro il pericolo estere indebitare e non è
Chiarisco bene dal punto di vista ambientale mette in una situazione di pericolo di insolvenza perché è chiaro che se le banche mi ritiro gli affidamenti qui si parla di Bolzano di banche ma parlo di un'ipotetica un'ipotetica situazione
Ci vuole un paziente all'Italia delle banche li ritirano di ritirare l'ordine
Gli affidamenti sono insolventi ma non per questo prima erano in pericolo di insolvenza che privarci affatto che la banca poni ritira gli affidamenti lotte praticabile Rettore pregare violetto per il momento pensa che la una fase nuova lista
Che non si capisce cosa voglia dire anche perché e non è accompagnata dai motivi riguardi dice che c'è per il resto addenta
Badate non significa assolutamente nulla detta non è una critica voglio dire una mia curiosità
Sapete cosa significa pericolo di insolvenza
Essere molto indebitati quella certamente non è un pericolo di insolvenza
Per lui e aziende devono vivere anche dei finanziamenti che arrivano dalla
Dalla dal credito no perché altrimenti che senso avrebbe cioè quando noi andiamo a depositare somme dosso metafora una questione di di bancari l'economia bancaria Mazzola
I soldi vengono deposita in banca né di farmi avere perché la banca politica impreca l'inglese
Perché altrimenti come farebbero a Bari quindi essere indebitati per un'impresa non è un pericolo di insolvenza
E io comincio a non pagare qualcuno allora sono in pericolo di insolvenza ma fino a quando parlo tutti fino a quando faccio fede agli impegni non sono insolvente neanche in pericolo di insolvenza rete e qui è successo tutto il giorno in cui c'è stato il default
Poiché ho sentito un'altra cosa molto variopinta dice ma come tutti volendo i crediti infragruppo perché per ho pagato voteranno abbondano preso concreto dalla dalla dalla
Dal Brasile e perché io ero abituato certo punto mi sono reso conto
Che se avessi fatto quell'operazione avrei commesso un reato perché io mi sono reso conto che non avendo più gli appoggi delle banche era in una situazione di insolvenza ma in quel momento era una situazione insolvenza
Poiché voglio vedere come si fa a trasferire oltretutto perché deturpa dette pratico di voglia trasferire un credito che ha una solida brasiliana alla Cirio
Se qualcuno riesce a spiegare cioè come pagandomi vivendo
Che dovrebbe passare attraverso quattro società
E poi arrivare in Italia tutta un'altra cosa che non ho capito qualcuno mentre la normativa apprendere non credo che in pratica ne paga un debito dal figlio
Va avanti usare ogni tanto perché ho visto ho letto delle cose quindi un po'particolari e
Però possiamo all'uscita dal settore lattiero caseario
E la ripresa dello sviluppo dell'attività degli ettari in Brasile
Dunque a luglio novantanove
Come vedete dopo aver acquisito il settore lattiero arreda veicolate questa viene ceduta al gruppo Parmalat per un valore l'intesa pari a settecentocinquanta miliardi e una plusvalenza di trecentotrenta miliardi
Questo fa parte del progetto industriale che prevedeva
La cerchio che prevedeva la cessione dei bambini dal ciglio scorporati da alimentari pesci dieci rialimentare la formazione del figlio
Facile a finanziarli sosta società industriali insolita partecipazione poi qui vedo che nei capi di imputazione c'è pure altre operazioni c'è un'operazione dove io cedo
Affetto centocinquanta miliardi una per parte una mia attività consegua trecentotrenta miliardi di miliardi plusvalenza diminuiscono indebitamente cinquecento miliardi quante adesso lo vedremo dopo e scusi comparire a peraltro quello che non ho ancora capito bene
Non ho ancora capito bene come mai viene presa così strana l'operazione della del patto di non concorrenza
Ma io sarei stato molto scettico se non ci fosse stato il patto di non concorrenza ha dato alla capogruppo perché l'unica che può rispondere del patto di non concorrenza e la capogruppo cioè
è la la
La capo purché poi qui ho sentito dire ha dichiarato uno in un altro processo non so che hanno dichiarato Guzzo nulla io però voglio dire il patto di non concorrenza è normale
Mi meraviglio che ci sia un capo di imputazione patrio concorrenza qui non è che bisogna che aspetti economia di andare
Bisogna essere stati un po'di contrattualistica cioè
Ma come te va annotata entrare che chi sceglie un settore per settecentocinquanta miliardi e poi la capogruppo del mio settore non firma un patto di non concorrenza
Io ero lì HP scusare sarà mio limite questo nuovi attorno ai capi
Fatelo corretta è sacrosanto se l'avete firmato la capogruppo qualunque società del gruppo avrei dovuto ricominciare a Borgia aspettati dica c'è una maggiore garanzia che viene data all'operazione
Comunque chiusa quindi con successo l'acquisizione della prima quota del trentatré per cento da Del Monte proseguirono le trattative con alcuni operatori livello internazionale dato anche per con alcuni fondi d'investimento
Pare irachena peraltro anche l'appalto la banca d'affari internazionali Goldman Sachs
Per la cessione del comparto lattiero caseario del gruppo Cirio
A fine novantotto avete sottoscritto la lettera di intenti con il gruppo Parmalat
Ed inizia una lunga
Dunga dew diligence da parte di consulente delegato del gruppo di Collecchio che terminò circa tre mesi dopo quindi
Questa operazione l'operazione che allunga arriva da lontano non si bada mica credere che questa cessione di settecentocinquanta milioni di
Attenga così in dieci minuti è chiaro che un'azienda prima di acquisire al
Gli atti che impegnano il per trecentocinquanta miliardi mandato i suoi tecnici dentro l'impresa del Cipaf sempre lo facciamo sempre
Per vedere come stiano le cose dal punto di vista tecnico industriale e tutto quello che riguarda questa cessione e queste dew diligence così si chiamano durano meriti
Non posso dura dieci giorni perché poi capire qual è la complessità della cessione di una cosa del genere a luglio novantanove dopo aver conferito il settore latte la società veicolo PAC Eurolat quindi tutti latte viene conferito immaturità euro
Questo viene ceduta al gruppo Parma per un valore d'impresa così come riportate c'era di settecento una plusvalenza
Successivamente si approva approfondiremo anche questa operazione nell'ambito della politica di internazionalizzazione del settore delle conserverà contemporanee sfida dal settore lattiero caseario azionista di riferimento del gruppo Cirio
Dissi decide di proseguire nel progetto volto allo sviluppo del marchio Cina Brasile ma come
Quindi ricordo chi decide decide di proseguire quel progetto ma non più con l'archivio imperativa sotto alla
Bombril alla Chicane adombri International a Bombril da
Ma in Italia
Quindi per vi prego del preso proseguire a questa operazione per fare questa operazione
Io dell'azionista di riferimento decide pertanto verso la metà del novantanove di finalizzare il processo d'integrazione commerciale tra Cile Bombril interrotto qualche mese prima attendo dall'APT brasiliane
è chiaro quindi l'operazione di ristrutturazione del gruppo indirizzata cessione di Bombril la ciglio quindi a sto punto chi fa l'operazione inversa riporta la Bombril sotto la Cirio qui torniamo indietro i commi novantasette
Novantasette e la Cirio si porta sotto la Bombril parità dollaro reale a un certo punto critico praticare apicoltori riporta di qua la Bombril la cifra la Cirio
Io dico Cicolella Cirio Holding proprietaria della CIG accetti riportati qua questo punto si decide di portare la Bombril brasiliana sotto la Cirio
Per continuare l'operazione integrazione dei mercati brasiliani ma questa volta guardandola dall'Italia onde evitare che ci diano queste crisi legate al real sono stato chiaro questa è un'operazione di animali
Poi viene ha fatto lo scorporo delle attività alimentari da Cirio incide alimentare che la società che opera delegata
Alla gestione dei nella parte operativa per la trasformazione della civiltà che poi richiamerà ciglio finanziari alla società industriale a società finanziarie
Nel dicembre novantanove CdA S.p.A. acquistò una quota di partecipazioni pari al trentotto per cento del capitale sociale di Bombril ecco il trentotto per cento chiatta diritto al cento per cento del voto
Per importo contrattualmente fissato in trecentoventi milioni di dollari pari a trecentoventi miliardi di lire questo valore tanto contestato è asseverato non aderente all'età di revisione durante gli anni del
Adesso poi ne parleremo insieme alla fine dico adesso qui vorrei rappresentare però purtroppo che l'aspettava qui giuridica
Allora queste sono ecco queste qui purtroppo dovremo continuare sono i dati di bilancio della Bombril tanto per far capire di che cosa stavamo parlando
Dove c'è questo Callegaro alla nostra consulenza tecnica per la troverete cartacea qui c'è il valore del fatturato ricavi dalle venti alle Yaris
Considerato che fino a quella data erano fare all'area dollaro quindi qui parliamo di
Quattrocentosettantatré milioni di dollari yen
Quindi diciamo all'epoca mille miliardi di lire fattura partecipi dato perché in realtà è precipitato rispetto al dollaro aumentava al fatturato ma di Mirandola ricco
Con utili operativi che vanno alla fine pagato tutto imposte venti milioni filiali seicentonovantadue milioni ottantatré e centotrenta trecentotre milioni l'ultimo nasce così perché c'è un valore
Elevatissimo dalla trasformazione da dollari di anche per aver offerto per un problema di affetto cambio Illy panforte
L'utile operativo legato a quello che erano i vantaggi del cambio lui ha detto retta addolorare su questo ma questo tanto per darvi idea di quello che fosse
La Bombril come società operativa
Adesso a seguito dell'operazione di acquisto della Bombril da parte di chi li abbiamo il gruppo che si configura in questa maniera guardate queste operazioni voleranno tutte riviste con le movimentazioni finanziarie
Quindi mettiamoci un attimo le movimentazioni finanziarie verranno tutta nelle date una per una il sessantasette dalla fine di questa parte generale
Abbiamo Bombril Cirio International che partecipa al cento per cento di Cirio Holding che possiede il settantatré identità dici gli effetti alla società operativa della Cirio
Che possiede a questo punto la Bombril da trentanove per cento a vedere è il famoso trentotto più qualcosa che consenta il del controllo del gruppo possiede il cinquantuno per cento dell'allaccio il trentasei dalla Del Monte
Una contrazione una contrattazione definendone assolutamente necessario in considerazione del fatto che nel capo di imputazione è ipotizzato che effettuavano illecito trasferimento di risorse finanziarie dalla Cirio in favore di soggetti terzi
Fra i quali in società controllanti
La Cragnotti appartenere un po'seda lettere costituente la parte alta del gruppo
Che determinava una dilazione di liquidità che in cui si faceva pronte con rivolto dal plenum si cercherà di terzi spente proseguirà detrazione del gruppo l'espansione del gruppo anche a letto l'acquisizione in settori non sinergici e non favorevoli
A questo punto bisogna fare delle considerazioni
Scelte strategiche industriale la strategia la centralità del dietro chiariva l'acquisizione del Monte finalizzata ad essere integrata Concilio
Ed alla contemporanea accezione del settore latte rispondevano a criteri di politica industriale in particolare la decisione di ingresso nei settori altamente profittevoli
Come evidenziato dai dati di ufficiali dei bilanci e come dite miniatura dagli studi primarie casi di consulenza strategica Menchini
Non vi è stato alcun utilizzo anomalo di liquidità in quanto l'acquisto di Bombay letta la via terra mediante i proventi della cessione del settore latte come si vedrà dopo
L'OPA sulla del monte successivo acquisto della quota nell'altro azionista di minoranza in Emma come ho detto prima questo si è fatto ricorso all'indebitamento esterno prime due emissioni obbligazionarie nel maggio del novembre
Peraltro su indicazione queste emissioni primarie banche internazionali che assistettero gigante all'acquisizione a JP Morgan Società generale la Fg quella grandissima francese
Per quel che ne aveva un senso alle banche partecipe anche i consorzi di collegamento
In merito alla presunta di dazio insolvenza la prospettiva dunque
In merito alla presunta di situazioni di insolvenza propenderei ma approfondiremo la vettura poco
Ci preme dare la fotografia del Bilancio consolidato gruppo Cirio al trentuno dicembre novantanove anni in cui rivolto l'accusa del gruppo cinque era già rischia insolvente rischio
Che è datata padre paventata naturale valutazione nei crediti infragruppo gli autocrati grazie allora trentuno delicata nove il gruppo maturava mille centoventicinque milioni di euro
Il due mila e cinquecento mila e due mila tre anni
Aveva un utile netto di sessantotto virgola cinque milioni di euro un indebitamento finanziario netto cinquecentotrentaquattro è un patrimonio netto di gruppo di trecentocinquanta quanto adesso mi chiedo con questi dati di bilancio e potendo ordine
Ponendo sino al momento storica non con il senno di poi risulta difficile pensare che una Montini fratture avrebbe potuto solo immaginare
Di potersi dichiarare insolvente quindi portare i cosiddetti libri in tribunale allora questo ripeto è la situazione del bilancio al trentuno dodici novantanove Allegato quindi a Bari la pagina centododici reputo quindi che nel bilancio del CDR
Procedimento procediamo ora con la ricostruzione degli abeti riguardanti l'acquisto del Monte va detto che dopo l'acquisto del primo trentasei per cento l'integrazione delle attività consigliere Digilio con quelle della Del Monte registrano stanno
Come ho detto prima per la questione del socio rime Armani per Totò Riina attenuerà scartate non nulla volontà del socio di minoranza diviene in Armani di rispettare e che ha ricordato patto parasociale
Perché il Trattato stilato un patto parasociale per quest'accordo credo trovi
In riferimento alla suddetta integrazione mica così un lungo periodo di conflittualità tra
Azionisti che di fatto pregiudica ogni tentativo dell'auspicata integrazione conseguentemente
Nella seconda metà del mille novecentonovantanove Cilia decide di promuovere una causa legale in Sudafrica contro in arma per inadempimento del patto parasociale
Allegato eccetera atto invitare azione legale iniziarono trattative Comin Armand per uscire dalla situazione di stallo
Dette trattative sfociare in un accordo che dava invernale un'opzione di breve periodo e quindi acquistare pensate per cento quella del Monte di proprietà di ciglio
Quindi c'era un'ora una vendetta da questo punto che accordarono dissero dobbiamo chiudere questa questione ridotta
Ciglio ditte diamo un periodo di tempo per per gli acquistarti trentatré che ci ha venduto
Se entro questo periodo di tempo non ti etichettata ferrovia pigliamo tutto noi questo è il concetto di base detto un po'in maniera
Tutto questo acquisto darebbe avvenuto successivamente un prezzo prefissato
Partita avrebbe consentito accidia di controllare il settanta per cento della partecipazione
Coperta da tempo alla seconda metà del novantanove inizio due mila nove trattato guardi un motivo molto grave per il gruppo Cirio questo ritardo per tutta la strategia industriale creata da quella di cedere il comparto latte per acquisire questa del Monte
E la Bombril e quindi per creare questo gruppo di di livello internazionale e mondiale del sulle conserverà ha determinato questo ritardo un forte appesantimento
Perché ripeto poi vedremo che l'integrazione Cino Del Monte ha portato dei benefici anche nei momenti che vengono considerati più difficili quindi nel temette antecedente il default
Quindi questa società è andata in default mentre produceva utili in questo non l'ho sentito dire da nessuno il gruppo produceva utili quando andate in default
E lo vedevo dire delle dal bilancio semestrale al due mila e due del gruppo consolidato c'è un utile
Il che è una cosa incredibile
Allora marca temporale con a metà del novantanove insonnia Cina al fine di accelerare la definizione della questione prima di me aveva deciso di avvalerci della consulenza della generale JP Morgan
Allora in particolare
JP Morgan
Elabora un piano che prevedeva il lancio di un botta dette tutto il piano JP Morgan Mele il lancio di un bond centoventicinque centocinquanta milioni di euro finalizzata all'attenzione del ventiquattro scelte oculate inerme
Che nel frattempo aveva rinunciare all'acquisto del trentatré che la famosa accordo Pompidou trentatré opera in Tibet
E-mail ma rinuncia al trentasei allora prima e impianti il Piano JP Morgan elaborato legge prima una determina il lancio di un'opera che acquistare il ventiquattro permetterà di Cirio
Il successivo conferimento da parte di CL uno alla Società di costituzione la Newco ovvero la futura ciglio del Monte nel settanta molto strumentale trentatré più ventiquattro avrebbe avuto settanta
Il lancio di di un'OPA partendo sulla restante parte del capitale sociale Del Monte certo per poter acquisire dal mercato anche l'altro quaranta
Poi successivamente alla reinviano idealmente pacifica che era una solida controllare ma in maniera tale di poter rimborsare l'emissione dei primo bond
Sorte in seno al voto alla votazione di ultimo della newco ovverosia della Cirio Del Monte sul mercato al fine di ottenere le risorse necessarie a rimborsare in tutto in parte debita acceso
Per l'acquisto iniziale del trentasei pura queste non è che ci sono cose che diciamo noi adesso sono scritte su un piano elaborato che agli atti cioè non è un'arte trascritto Petta avvenuto prima del default
Allora
Nel maggio del due mila CO lancio quindi un successivo con successo il primo Bond Capra defilato oltre a JP Morgan la Banca di Roma e da un BMW Unicredito sottoscritto interamente da investitori istituti te da investitori istituzionali
Vorrei essere chiaro sottoscritta interamente invece prima perché qui certezza in più del dovuto ad accoglierli i bond che hai messo la Cirio sono stati bond emessi solo periti
Il
Investitori istituzionali
Non hai messo un bond nel mercato perché ho letto anche il cane mettete a verbale bene parla che venivano
Quindi un certo punto
Dell'indebitamento a curare riferito ente anche al mercato dei privati risparmiatori del mancato pagamento alla CIG mamme emesso un bond al privato al mercato di risparmiatori mai solo e tant'è vero che era nei non era neanche non c'era bisogno per la Consob non provvedeva come vedremo in Consiglio neanche la pubblicazione di un report su questi bond
Perché gli acquirenti erano acquirenti gli investitori istituzionali andiamo avanti nonostante ciò permanevano tuttavia ulteriore difficoltà legata all'acquisto del ventiquattro per cento di un'arma e dei suoi partner
Dovute alle ulteriori richieste del socio di minoranza dovrà Giunta necessità dell'ANCI di un'OPA totalitaria sul quaranta allo a questo punto lasci io non ha potuto non
Lanciare un'OPA anche Suppa per motivi giuridici legali sudafricani ha dovuto anche acquisire quaranta
Sì l'ettaro per tante scuole anche altre operazioni che non prevedevano un accordo che in manco ma dei tempi lanciò valutare sul tutt'altro ottantaquattro del monte ancora controllato dal ciglio tuttavia l'ostacolo principale dividerci ho subito
Per l'impossibilità di finanziare l'OPA attraverso la dismissione del monte pacifica
La frangente di afflato conflittualità Nicoletta Rocchi attuate eliminato per la difficile
Do la coltura DPCM possibilità di vendere questa del monte pacifica pertanto subito dopo l'offerta del due mila in assenza di ulteriori sviluppi legarci Arrigo INAM si decise di lanciare una battuta RAI a sud del Monte
Da finanziarsi invece che con un prete da rimborsati con la successiva celtici azioni del Monte Grappa verso l'ammonizione obbligazionaria rivolta anche toni unicamente a sottoscrittori istituzionali
E che ha coordinato dalle tre banche ad organizzare il bond precedente volevo dire cosa queste emissioni obbligazionarie
Emette erano legate a questa Cristo cioè c'era un accordo c'erano e quarantadue praticamente era scritto che se non fossero state utilizzate con questa finalità potevano andare immediatamente che entra negli atti rimborsi
Non so se sono pagati cioè io non potevo prendere questo finanziamento è utilizzare o per altri motivi
Era finalizzato a questo acquisto se non avete utilizzato per questo acquisto iter di sottoscrittori dei quindi le banche sul Tosi e potevano chiedere immediatamente il rientro detta è molto importante
Perché questo far vedere che non si dà atto di indebitamento legato così è unicamente legato ad un'operazione industriale che era stata prevista in un piano di ristrutturazione
Scritto da JP Morgan
Pure questa attraverso l'ammonizione vendetta rivolta anche storicamente atti sottoscrittori istituzionali rapinatore tette banche
Nel dicembre due mila René lanciata sulla bozza di Johannesburg nell'aborto accolte durante platealmente un'opera al prezzo di cinque venticinque rendez operazione un esborso vai poco più di trecento miliardi
Successivamente alzato alterando Europa terminò il tredici febbraio due mila uno con l'acquisizione nel controllo totalitario del gruppo del Monte di cui si segui il delisting delle tre holding
Alla borsa dei giovani quel trasferimento in Europa cioè praticamente poco tirata fuori dalle quotazioni di borsa del Sudafrica in poche parole questo vuol dire e portata in Europa sotto la CIA per poter fare su operazioni avere il cento per cento evidentemente
A questo punto si intravede finalmente la procedura volta la fusione di Cirio Ethel Monte ebbene di conseguenza costituita la Cirio Del Monte nel buco Olanda pettinata diventare la holding del gruppo alimentare
Nasce così il terzo poco Carlo industriale europeo leader mondiale nel settore del Nana nato e market richiedere in Inghilterra scandinavi da definire
Filippina presente oltre che in Europa in Africa media estremamente Brasile con oltre diciannove mila delitti c'è un fatturato di oltre mille cinquecento miliardi
Quindi questo per dimostrare questa operazione nella versione una fortissima finalità imprenditoriale
Creare questo gruppo voleva dire avere creato quello che ho letto adesso come già detto in precedenza i vantaggi economici della predetta integrazione c'erano erano stati evidenziate sia dall'inizio per successivamente dalla McKinsey
Nei loro studi terreno previsto come abbiamo visto significativi incrementi di fatturato riduzione dei costi eccetera
I decreti come ce lo può vincere dall'alienazione degli eventuali berlina intorno ad un proprio profilo anche raggiunti dal diritto spendere il progetto in quanto c'erano concomitante un altro
Procedo proponimento Davide Velardi peraltro definendo al rinvio
Abbastanza agevolmente dal dottor vuole completare questo argomento Longobardi che il mondo no la
Sospendiamo adesso diciamo quanto in venti minuti
Sospendiamo per venti minuti dal problema
Domeniche
Chiudiamo quinto se abbiamo rilevato venti minuti non la
Per consentire appunto dal prodotto dall'altro nel tempo
Arrivederci dei consulenti
Avevate Giovanni da operavamo rimasti al elaborato proprio prego grazie prendiamo
Eravamo rimasti all'integrazione Cirio Del Monte i risultati che questa
Integrazione stava dando
Vado avanti a sentire allora
Qui
Succede
Reg. allora come
Queste indetti integrazione aveva portato nel primo semestre due mila due come ho detto in precedenza questi risultati cioè
I ricavi complessivi
Aumentavano se erano aumentati di circa trenta virgola nove milioni di euro e ricavi netti circa trentasei milioni di euro il margine operativo lordo aumentava di conseguenza fino a raggiungere quarantotto milioni di euro determinando una redditività
Pari al nove virgola tre per cento dei ricavi
Contro il due virgola otto il costo al corrispondente periodo dell'esercizio precedente dunque questa situazione da ripeteremo anche successivamente perché rappresenta un fatto importante nel senso che subito prima del cosiddetto default nel primo semestre del periodo precedente la solita come potranno TAR il tribunale
Aveva un margine lordo prima degli ammortamenti fumoso Ebitda così chiamato prima degli ammortamenti
Di quarantotto a giugno due mila due di quarantotto milioni di euro mentre a giugno due mila uno era stato di venti milioni di euro questo proprio derivava
Dalla famosa integrazione Cirio del montagna creato quelle sinergie di cui hanno parlato in precedenza
Naturalmente un utile netto operativo lordo di venticinque virgola due
L'incremento raggiunto sia in termini assoluti che percentuali del margine operativo lordo
Dei nei primi mesi come riportato sempre la semestrale dalla Cirio Finanziaria al trenta giugno e da ricollegare non solo all'incremento di fatturato del settore con serve
Ma anche ad una riduzione consistente riduzione dei costi operativi derivante dalla razionalizzata se legge scaturite
Dei due gruppi multinazionali complessi come Cirio Del Monte in linea con le previsioni McKenzie
Per quanto otto riguarda poi la validità del progetto industriale di integrazione facile del monte opportuno ricordare
Come anche è stato riportato in relazione al Bilancio
Chiuso al trentuno dodici novantanove che nel mese di febbraio due mila lascivi aveva raggiunto un accordo un importante accordo con il Ministero dell'industria
Del commercio dell'artigianato italiano in cui era stato individuato un piano industriale quinquennale rivolta la creazione di un gruppo alimentare di respiro internazionale operante nel settore delle conserve quindi un accordo col Ministero
Dell'industria del commercio
Successivamente dunque dedicati
Successivamente all'acquisizione di Del Monte alla nascita del nuovo gruppo alimentare la strategia industriale gruppo ciglio si concentrava nelle seguenti linee
Consolidamento e sviluppo del business delle conserve dove la Cirio deteneva una posizione di assoluta leadership ed è internazionalizzazione
Secondo ridurre l'esposizione debitoria del gruppo cresciuta principalmente a causa dell'OPA su Del Monte
Dunque poi successivamente da ne parleremo di questa ampia del sito dal scriveremo meglio questa
Finalizzazione la riduzione dell'indebitamento cioè come vi ricordate prima ho detto che
Le prime due serie di bond erano state messe per l'acquisizione della Del Monte adesso la strategia era quella di ridurre l'indebitamento e vedremo poi come
A tale proposito opportuno sottolineare che l'importanza strategica industriale del gruppo del monte la si può evincere semplicemente leggendo la relazione dei commissari giudiziali
Che a pagina duecentodiciannove esprimendosi sulle prospettive di rilancio del gruppo riportano letteralmente quanto segue
In altri termini emerge dicono i commissari che nonostante la situazione di insolvenza
E la conseguente chiusura di tutte le linee di credito una integrazione produttiva ancora da completare una stagione agricola di piscine
La società ha continuato a produrre e vendere dimostrando una palese capacità di mantenere le proprie quote di mercato la propria clientela
Questo dicevano i commissari una propria relazione relazione che poi vedremo in seguito anche legate alla al problema della cosiddetta chiamata legge proprio input Prodi impropriamente quella di assistenza e grandi isole grandi gruppi insolventi
Quindi in questa situazione prime scrive
A seguito di quello dichiarato ai commissari no no grazie rimane certamente difficile comprendere come in questa situazione si possa far parlare di insolvenza far dalla del novantanove stessa una cosa veramente
Cioè ho sentito più di una volta qui in quest'Aula adesso parlare gracile insolvente armi novecentonovantanove
Ma non ci sono non nel novantanove l mensile non c'era nessun indice che potesse dare insolvenza in quel periodo ripeto per noi come dimostreremo poi più ampiamente successivamente insolvenza è nata con il default
Cioè con il fatto di non poter imbattuti in borsa è la prima serie di bond
Al fine dunque questa al fine di ridurre l'esposizione finanziaria cresciuto a seguito dell'OPA totalitaria su Del Monte
CIO vara una prova una sua Val strategia finanziaria in primo luogo voltata allungamento della scadenza del proprio debito
Al fine di dare equilibrio ha proprio strutture a finanziare in un'ottica di holding di partecipazione qual era in effetti divenuta la Cirio Finanziaria
Dopo lo scorporo delle attività conservi R. fatte confluire al nuovo gruppo Cirio Del Monte e in secondo luogo per raggiungere una significazione negativa riduzione dell'indebitamento attraverso la cessione di una serie di Azzetto non più ritenuti strategici
Al dismesse delle conserve
Allora che cosa dove fu individuata questa possibilità
Nella cessione di queste partecipazioni che vedete lì però fra le altre parti o cioè non più ritenuta strategica e quindi cedibile venne individuato Cirio Agricola CISEM food
Del Monte Pacific quota di minoranza e Lazio
Patrimonio immobiliare per un controvalore stimato dal management del gruppo in circa trecentocinquanta milioni di euro questo valore al netto del valore della Bombril perché poi vedremo che successivamente
Una volta concentrate nel settore delle conserve d'del monte ciglio si è cercato di cedere la Bombril si era anzi ceduta la Bombril
Questo per diminuire l'indebitamento adesso lo vedremo in seguito
Nel gennaio due mila uno pertanto Cragnotti è parte del Brasile Cagnotti Holding S.p.A. ecco questo qui firmano un contratto preliminare con la multinazionale della del Giobergia Insacco loro Hawks per la cessione di parte gli assensi industriale della Bombril
Non comprendenti peraltro i crediti verso ad ogni otto è parte da conferire una società va costituito al luogo del trecentocinquanta milioni di dollari importo che avrebbe determinato una plusvalenza in seno alla Bombril di duecentocinquanta milioni di dollari
Adesso che succede la crisi economica finanziaria sofferta l'Argentina nel periodo due mila uno due mila due per timore di un Tom contagio della crisi al vicino Brasile per i forti contrasti che si manifestarono tra Clorox e e in che al
Ma è in cella è una società che tutti conoscete e che precedentemente partecipava in minoranza al capitale sociale della Bombril
Poi l'aveva la bobina la Bombril la aveva riacquisito questa partecipazione questo per l'acquisizione della partecipazione fecero deciderà fecero deciderà Clorox nell'agosto del due mila uno questa crisi
Di ritirarsi definitivamente dall'operazione scendendo sin adempiente Petralia ignote parte del signor sinuosa allora caso legali a fine dovrà Ripa interessi questa è già stato detto qui in quest'Aula
Quando avete sentito l'avvocato Ambrogi arrotino dello studio brasiliano che curava gli interessi della Bombril
Peraltro con temporalmente
Alle trattative per la cessione di Bombril sa proseguirò anche quelle per la cessione degli altri assets ormai ritenuti non più strategiche come da piano industriale illustrato dagli prestiti investitori istituzionali nel novembre novantuno
Cioè adesso abbiamo finito questa seconda fase di cui dovevamo parlare che era questa appunto delle strategie industriali passiamo alla terza fase
Nel due mila due quindi l'anno e poi rammarica sta dal quale si è manifestato il default a novembre mi sembra il FUS da un lato proseguire l'attività di integrazione tra Cile del monte dall'altro continua l'attività di dismissione dell'attività hanno ritenute più strategiche
Aspetta aspetta
La relazione
Per quanto riguarda l'integrazione del CIPE al Monte viene costituita la sub holding Cirio Del Monte MV con sede ad Amsterdam sotto la quale vennero raggruppate tutte le società riporta operative del se il contribuente
Del comparto alimentare italianità si procedette con l'integrazione delle attività produttive delle reti commerciali distribuite
Come anticipato i risultati di tale processo unitamente al recupero di redditività registrano da Bombay dopo la chiusura vicende box sì evidenziano già nella relazione semestrale che abbiamo visto pocanzi
Dove che registra impartivano un incremento di oltre il doppio del margine operativo lordo che sarebbe questa che abbiamo già visto
Per quanto attiene invece alle dismissioni delle attività hanno strategiche in questo periodo ricordiamo come riportato anche successioni io che si trattava della cessione di una vuota naso da sportiva Lazio
Questa adesso dopo lo stavo insolvenza scusate siamo ancora qui
Ripetuti incontri con Mediocredito Centrale affinché
Supportasse il gruppo Ciglione processo di dimissioni degli assessori non strategici
Contatti con il gruppo internazionale sarà lì multinazionale americana della dell'Agenzia per la cessione del pacchetto azionario detenuto membro Bombril
Trattative per la cessione di alcune proprietà immobiliari del gruppo Cirio Agricola immobili Renzi a Firenze e Roma
Sottoscrizione di una lettera di intenti con il socio filippino di minoranza Della Del Monte Pacific dovrà metto tutto questo che dico è documentato e non è che cioè ci sono altre gli allegati che punto dimostrano questo
No sull'ambiente la famiglia va insieme al fine di arrivare alla cessione della Del Monte pacifica
Mi sembra che pone adesso più tardi di trovarci valoriale Monte Vergine fu ceduta poi dal
L'amministrazione straordinaria una cifra elevata che poi diremo poi collocamento in Borsa e contemporaneità mento del capitale dalla Cirio Del Monte
La trattativa con la famiglia Lorenzo aveva lo scopo di cedere circa quaranta per cento di Del Monte è facile per circa centocinquanta milioni di dollari
Così articolata la prima rata di circa quaranta cinquanta milioni e così nella trattativa nelle stanze a scadenza annuale garantite con pegno sulle azioni non trasferire confido cessione bancaria
Ecco voi
La famiglia opportuno rilevare che le trattative era talmente avviata con la famiglia Lorenzo
Che la famiglia Lorenzo aveva già ottenuto il finanziamento la banca AbnAmro
Allegato numero tal fine ha ricordato questo che la partecipazione della bomba né ladri molte pacifica è stata successivamente dismessa da commissari giudiziali per un valore di centosessantaquattro milioni di dollari
Nel marzo due mila due la Del Monte agli ambulanti sono Cirio Del Monte devo nuovo presto obbligazione importo di centocinquanta milioni di euro con l'ausilio di Abbas banche UBM ultimo Unicredito
Finalizzato al consolidamento delle passività a breve termine del gruppo adesso oltre i bond per l'acquisto al mondo e come ho detto già in precedenza all'emissione degli atti bontà servito solo a consolidare il debito
Non è stato un incremento di debiti eccessi attrarre trasformato un debito a breve con debita lunga con un grosso risparmio dal punto di vista degli interessi
Degli interessi passivi quindi ricorda gli oneri finanziari
Poi nell'estate due mila due nelle more della finalizzazione della dismissione della Del Monte evasivi ebbero inizio le procedure Perilli fare nel segmento del bond e messo nel novembre due mila
In scadenza il mese di novembre tuttavia per le motivazioni che successivamente descriveremo non fu possibile pervenire la nuova missione causando ad inizio novembre il mancato rimborso del bond e quindi il default
Esteso il poi perfetto la clausola grosso default anche a tutte le altre emissioni obbligazionarie del gruppo Cirio
Successivamente a questo evento l'azionista di riferimento su indicazione delle banche creditrici si rivolse allora la banca d'affari Rothschild
E alle società di consulenza Li Volsi partners ebbene in
Per la definizione di un piano di ristrutturazione industriale e finanziario
Che prevedeva in estrema sintesi una ristrutturazione del debito
In quel momento nell'ambito di tale ristrutturazione delle anche modificata la convenzione composizione del consiglio di amministrazione della Cirio Finanziaria gennaio due mila tre nell'acqua nella quale entrare un nuovo Presidente nuova misto negato il direttore generale
Questo piano di ristrutturazione venne presentato all'Assemblea deposizione dei possessori delle obbligazioni allungarsi del luglio due mila tre nel frattempo in data sedici luglio diciotto milioni del Tribunale di Roma
In risposta ad un'istanza di fallimento lascino finanziate venuto pervenuta da uno obbliga sionista
Con ordinanza specifica decise di non dichiarare il fallimento della Cirio stessa rinviando ogni decisione all'esito dell'assemblea degli obbligazionisti
Il ventotto luglio due mila tre non essendosi raggiunta e questo è un dato importante in una sola delle sette classi di obbligazioni
La maggioranza qualificata prevista per il lamento e Bomba pensare poi non solo in una sola ma per pochissimi voti
Questa cosa incredibile non solo a delle sette l'azione per pochissimi voti non è stato accertato il piano
Altrimenti si rese impossibile la prosecuzione dell'attività ordinaria del gruppo e quindi come il cane che riportato dai commissari anche la prosecuzione del piano industriale predisposto dal manager con l'ausilio delle società di consulenza
In data trenta luglio la Cirio veniva messa in liquidazione come tutti sapete e costante da me contralto contesto attualmente veniva deliberato unicamente unitamente alla controllata ciglio del Montale controllanti
Ha controllato Cirio holding di presentare ricorso per l'accertamento allo Stato invenzione eventuale conseguente ammissione alla procedura amministrazione straordinaria sette agosto novantatré a sedere gli STIR dei ricorsi presentati con un'unica sentenza
Depositata in pari data il Tribunale di Roma dichiarava ci dal Monte agile ordina Cirio Finanziaria
Insolventi assoggettabile la procedura amministrazione nazionale nominando i commissari
Adesso vorrei parlare dello stato di insolvenza
La dichiarazione dello stato di sofferenza in primo luogo l'allora prima di ogni e qualsiasi conservazione sostanzo penso è opportuno ricordare che a seguito del default sul pezzi obbligazionario di Cina Cirio Finance Lussemburgo ossa
Due mila due dell'ADI delle al successivo a dichiarazione di insolvenza dal parte del Tribunale di Roma il sette agosto due nessuna società del gruppo di Dio successivamente a questa situazione testata sino ad oggi dichiarata fallita
Se solo alcune di esse hanno fatto ricorso alla legge cosiddetta Prodi
Le vicende del gruppo Cina infatti registro successivamente alla dichiarazione del forte i seguenti accadimenti in data trenta luglio due mila tre la Cirio finanziaria messa in liquidazione unitamente alla controllata Cirio Del Monte la controllante Cirio Holding fra ripeto
Cirio Del Monte Cirio Finanziaria Cirio Holding
Nella stessa controllante CIT Holding scusate sopra
Provate a largo vago Cirio Holding Cirio Finanziaria Ciro Del Monte
La stessa Assemblea veniva inoltre deliberato contestualmente di presentare ricorso però certamente lo Stato insomma in data sette agosto al tribunale da eccetera
è evidente ad ora che cosa ha un certo punto gli stessi commissari
Quando parlano le cause dello stato di insolvenza pagina eccetera le premesse riportano quanto segue
L'analisi dello stato di insolvenza dicono i commissari deve correttamente concentrarsi sulle sole quattro Società dichiarate in stato di insolvenza al Tribunale di Roma
Questo dicono i commissari
Adesso diciamo noi è evidente quindi che l'analisi dello stato di insolvenza deve riguardare necessariamente ed esclusivamente quelle società che sono stati dichiarati insolventi e non l'intero gruppo Cirio
Tenete presente che nel gruppo Cirio succede dico numero non sarà così ma all'incirca su quaranta società quelle insolventi sono quattro anni
Cioè
Vorrei chiarire perché a me sembra che qua si parla anche di avvenimenti accaduti in società che non c'entra niente con le società insolventi magari centro per un motivo indiretto che vedremo successivamente allora faccio una parentesi anticipo
Qui la Società dichiarata insolvente preminente una estesa porre altre per quei motivi che hanno addotto poi i giudici della sezione fallimentare per motivi
Di opportunità del gruppo ad estenderle anche un'altra società che non avevano i requisiti per i requisiti per essere chiari insolvente senza leggendoli avrebbe avuta sulla sua vita operativa
Peraltro sono state estese le finanziarie c'erano hanno quei requisiti ma per motivi accettati ormai giuridicamente apposto sono state estese allora dico quello che è accaduto in Brasile scusate io questo perché ancora nessuno ha dato una spiegazione
Che cosa c'entra con l'insolvenza della Cirio
No non lo dico io cosa c'entra può entrare solo se
La mia partecipazione
Nei confronti della Bombril tanto per parlare chiaro ha risentito di quelle operazioni non giustifichi eremo tutto pure l'operazione in Brasile
Prodi con la sorella insolvente gliela Cirio che ha una partecipazione confronti la società brasiliana
Allora l'accaduto nella società presidi Jana ha influenza nel valore sul valore da partecipazione se non sbaglio di per sé il Brasile è uno Stato che ha
Degli uffici dell'una magistratura locale a tutto Società di revisione doveva la solita della una strada di controllo della Borsa
No
Che quindi
Se fossero stati commessi dei reati dico in braccio il Brasile era il tribunale brasiliano che doveva processare gli eventuali responsabili però dico allora di eventi economicamente rilevanti
Nelle società brasiliane incidono me sul nella Cilio sono in funzione del valore della partecipazione
Io la vedo così qualcosa o sbaglio allora dico vediamo un po'il valore da partecipazione lo vedremo dopo però dico
Allora i crediti verso le famose società col correlate oppure soda controllate che arriva la Bombril ove non si sa che era terza figlia della società partecipata dalla Silvio
Che la Cirio partecipava ripeto
Della Bombril holding SEA che partecipava al trentotto per cento della Bombril S.A. che partecipava al cento per cento
Nella della Bombril o versi sei crediti che la Bombril la Opel Sisa valeva verso la parte alta avevano valenza nella società insolventi italiane solo qualora
Questi eventuali crediti inesigibili che non erano peraltro inesigibile che non era ancora scaduti
Avrebbero influito solo se questi avessero influito nel valore della partecipazione della Bombril sa a sua volta il valore da Bondi della partecipazione la Bombril Goldin che a sua volta influiva nel valore la partecipazione in Cirio
Non so se sono stato chiaro
Allora successivamente vedremo che questa eventualmente insolventi perché per me non erano neanche insolvente non avrebbero inciso per nulla sul valore della partecipazione che c'era nel Bilancio Cirio
Perché guardate che si è parlato sempre di crediti
Assorbiti al e portati qui terremo quando fu approvato il bilancio due mila due
Non so chi sia stato rinviato ore ma chi ha approvato il bilancio al trentuno dicembre due mila due ha messo in atto una serie di operazioni che non hanno senso né dal punto di vista giuridico né dal punto di vista contabile
Che vedremo allora sostare incanalati al cento per cento nei confronti di facile non era proprio il cento per cento ferma chiarito che partecipava indirettamente al trentotto
Quindi casomai di competenza la solo il trentotto ma neanche il trentotto era il diciannove e la metà del trentotto perché quando c'è una perdita su partecipazioni questa perdita super regia detraibile dal reddito ed è per la dell'azienda
Quindi c'è un recupero fiscale del cinquanta per cento perché le imposte sul reddito brasiliane solo il trentaquattro più il quindici al momento la distribuzione quindi in capo al socio
C'è un risparmio d'imposta sui redditi futuri pari al cinquanta per cento quindi se io perdo cento in verità ho perso cinquanta perché l'altro cinquanta lo recupero dal punto di vista di Bulgaria questo e mi sembra semplice come
Quindi la vera perdita che è stata riportata al cento per cento in campo alla società partecipante è del diciotto per cento
Non solo del diciotto per cento ma cosa dice che cosa dice cosa dicono di cosa dice il Codice cosa dicono le norme di comportamento dello Stato
Sanno diciannove cosa dicono le norme di comportamento per redigere un bilancio
Che Today riportare la partecipazione al valore di libro cioè Lazio Brigato a trascriverla riportarlo al valore di libro che sarebbe il costo di acquisto il valore di libro
Se cresce il valore non può aumentare valore dato la partecipazione del bilancio mi riporto a quei tempi quindi ho tutte cose che erano in
All'epoca in
Adesso un po'modificata
Non solo ma se tocchi quel valore della partecipazione perché una possa dell'attivo della società partecipata non c'è più o ora siamo o è aumentato una posta dell'attivo del passivo tu non può detrarre dal valore all'attivazione quel valore di perdita
Devi a quel punto se tocchi quella posta di partecipazione tocchi il valore a partecipazione
Devi ricalcolare il valore economico
Questa è una cosa cioè
Io o una partecipazione la mail la mia società partecipata perso cento non posso diverse così portarla novecento perché se la tocco devo fare la ricca devo ricalcolare il valore economico
Mi spiego meglio se io c'ho la mille Libra Margarita vale cento mila perché ce lo ha mila da quando l'ho comprata faccio degli esempi per eccesso
Se quella fare veramente cento mila e io ce l'ha libro mila se quella che vale centomila perde cento non è che posso darlo da mille potevo levata cento mila
E nel caso nostro l'ha valore di partecipazione libera rimasto sempre capiente e non è mai stato intaccato seri calcolava il valore economico
Certo che se per dove se prendo perde aperti varie trasporto così secche nel valore della mia partecipazione arrivo pura zero però mi accorgo esso arriva da zero ma badate ciò se invece non è vero c'è una partecipazione che vale cinquanta mila
Ho fatto un esempio di numeri così non è il caso nostro poi vedremo questa è un'anticipazione che do per quanto riguarda il bilancio al trentuno dodici due mila due che secondo me è stato scandalosamente
Svalutato quel Bilancio non solo ma allora comincio lo dico subito Bilancio trentuno dodici due mila due che cosa hanno fatto gli amministratori
Hanno nel bilancio consolidato
Ha apposta appostato un fondo svalutazione crediti è una cosa inaudita
Perché il bilancio consolidato si crea con i bilanci e questo c'è il codice che lo dice con i bilanci che pervengono dalle società partecipate perché si presume che ogni società partecipata abbia sua volta un organo di controllo com'era
Abbiamo una società di revisione abbia la Borsa in Brasile che li controlla com'era quindi arriva sono arrivati questi bilanci da già partecipate
Vengono consolidati in Italia qualcuno si inventa che si possono svalutare i crediti nel bilancio consolidato mai visto
Questa è una cosa inaudita primo secondo
Sballo decreti del bilancio consolidato che cosa faccio a zero la mia partecipazione
In base al quale non capisco in base a quale criterio allora dico Nikita detto intanto che i crediti sono inesigibili visto che le società e solida che è consolidato hanno tutti i bilanci in ordine e tutti hanno detto che era un esigibili
C'è chi tate io non lo so cioè questo qui con solide bilanci emendamento avrebbe certi credito diventa inesigibili dove sta scritto
Cioè quella del famoso bilancio al trentuno dodici due mila due ha fatto voi traboccare il vaso perché
A con tutta default avvenuta a novembre se in quei Bilancio fossero state seguite le linee normali di consolidamento
Ci sarebbe stata ancora fiducia da parte dei risparmiatori e della banche no praticamente anche sono andati in default è forse il Piano ricorsi eccetera sarebbe andato in porto certo che essi Toumi svaluta in maniera impropria
Tuttavia decimazione della Bombril o quasi tutta erano rimasti ottanta mila vedremo che la borsa
Capitalizzava di più
E considerate che la Bombril dopo quell'evento capita capitalizzato più di quanto l'ha pagata la è facile all'inizio c'era impensabile se avessero fatto il valore economico della Bombril al trentuno dicembre
So loro svalutano e non fanno l'operazione che va fatta momenti copia Batti il valore della partecipazione tutti mi devi rifare nuovamente il conto editori calcolare nuovamente il valore economico della partecipazione che ormai sapete che il valore economico non è il valore di libro
è un valore che racchiude tutte quelle che sono la caratteristica positiva dall'azienda e quelle negative
Quindi questa già questo l'argomento che vedremo poi successivamente
Dunque il merito alla manifestazione dello stato insolvenza appare opportuno rilevare che gli stessi consulenti del Pubblico Ministero pagina trentadue lavoro quarta consulenza ride rilevo nel senso che letteralmente quanto segue
Lo stato di insolvenza si è manifestato nel due mila due mentre il rischio di insolvenza che non è lo stato di insolvenza esisteva almeno dal mille novecentonovantotto
Non si capisce in base a quali elementi quindi si parla di rischi e non vi è stata chiaramente esistere vedermi una certa differenza si successivamente di Mestre dimostra poiché crediti verso parte correlate del gruppo Cirio
In sostanza i crediti vantati non da Cirio Finanziaria ma dalla sua controllata ben preciso Bombril sa verso la cosiddetta parte alta
Non dovevano essere svalutare né a far data dal novantotto né al trentuno dodici due mila due perché esigibili e non ancora scaduti ed inoltre di importo come faremo successivamente
Notevolmente inferiore a quelli svalutare dal consiglio d'amministrazione del Bilancio trentuno dodici due mila due non so se qualcuno l'ha detto devi teste che avete sentito ma
Quindi svaluta dunque avvenuta la sua votazione del bilancio fino al trentuno dodici due mila due in Brasile
è successa mezza rivolta da parte di chi
Da parte dei soci che erano i soci privilegiati perché a un certo punto si era creato un dissi allineamento tra quello che fosse il bilancio della CIG quello che fosse bilancio dalla Bombril cataratta erano svalutata dall'altra parte note
Il trentuno dodici due mila tre
In Brasile si spingeva a far svalutare anche lì questi crediti no per potere allineare
Sono riusciti a convincere perché è vero che non partecipava assemblee male assemblee della Cirio della Bombril sa oltre creditori Tai gli azionisti con azioni ordinarie per
Partecipa anche due rappresentanti senza diritto al voto
Per poter osservare quello che accade naturalmente degli azionisti privilegiati
Hanno convinto a svalutare gli azionisti da solo con la motivazione fiscale siccome la Bombril faceva utili continuamente l'hanno convinti solo attraverso il ragionamento fatto sulla svalutazione gli hanno detto se noi valutiamo comunque la metà la recuperiamo come hanno recuperato negli anni successivi perché mentre la nostra legge tributaria consentì recuperano solo nei cinque anni successivi
Se io ho una perde la mia per dia ma posso recuperare sul reddito sono arrivate la già registrazione brasiliana consente questo recupero a vita
è una modifica fatta da pochi anni ma consente questo recuperabilità cioè non perdi mai perché questo vuol dire non so se adesso non so se un po'troppo correndo vuol dire che se io o non hanno una perdita
Nei prossimi anni su questa perdita fino a quel livello non pagherò imposte
Che mi risparmierò cinquanta per cento il che vuol dire che sia una perde una perdita pari in realtà dal cinquanta per cento che dato cinquanta lo recupero
Non so apposto detto che la svalutazione dei crediti infragruppo non solo era al trentotto Mara la metà per trentotto
Di mia competenza socio di partecipazione
Non so sono sfogliare un questore
Dunque poi infine P perché prostitute frasi purtroppo qui sarebbero eseguiamo una linea di nostra rappresentazione perché poi diremo pure qualcosa di eclatante
Nelle consulenze e dei
Dei pubblici ministeri che ripeto secondo me non sono dovute alla cioè le persone sono capacità conosco cioè problema era da documentazione a disposizione che evidentemente la doveva scalda consulenza pubblici ne stiano fatte tante
Non è la stessa documentazione che hai poi quando poi fare il perito ovverosia fare poi addirittura consulente la difesa
Quindi però ci sono delle incoerenze notevolissime
Che poi ne parleremo in seguito
Infine non è vero che le attività partecipazione del gruppo Bombril fossero sovrastimate
Come dichiarato dai consulente pugliese addirittura far dal novantotto poiché
La presunta inesigibilità dei crediti non ha e non avrebbe mai interessato così negativamente il valore del gruppo Bombril
Ed è la stessa Bombril sa quotata in borsa
Partecipazioni in sostanza che alla luce della premessa dei capi di imputazione e dei capi di imputazione stessi sarebbe stata la causa l'insolvenza del gruppo in quanto considerata acquisto non profittevole non sinergico
Lo stato di insolvenza infatti si manifesta alcun adempimento ed altri dati esteriori adesso non riesco a qui uguali di monsignor debitore più in grado di soddisfare regolarmente alla obbligazione consegue quindi che
Come asserito anche dagli stessi commissari giudiziali il momento momenti in cui si manifesta lo stato di insolvenza e proprio il ventotto luglio due mila tre quando il Tribunale lo dichiara
Infatti nel piano di ristrutturazione del debito
Curato Roshi rivolse bene un po'come accade nel concordato preventivo non si afferma che il gruppo Cirio non può far fronte propri impegni ma si chiede come spesso accade una ristrutturazione del debito
Allora vediamo un po'scusate ma
Io più veloce di così non riesca andare perché sono talmente tante ore
La manifestazione lo stato di insolvenza preliminarmente occorre evidenziare che sino al sei novembre due mila due cioè al momento in cui c'è stato il primo default trippa trascina
La Cina a finanziare le altre società dichiarate insolventi in agosto due mila tre non avevano mai ricevuto istanza di fallimento non erano mai state segnalate a sofferenza nella Centrale dei rischi della Banca d'Italia
Avevano sempre onorato le proprie obbligazioni sia con riferimento al rimborso dei prestiti bancario obbligazionari sia con riferimento al pagamento degli interessi questo è un altro elemento importante il pagamento degli interessi
Godevano della massima fiducia degli operatori economici i clienti e fornitori e del sistema bancario
Tuttavia come già riportato in Presidenza la presunta inesigibilità dei crediti verso parti colorate avrebbe determinato secondo i consulenti del Pubblico Ministero già far dare l'esercizio chiuso al trentuno dodici novantanove il rischio di insolvenza per il gruppo
La predetta osservazione non può essere certamente condivisa e successivamente evidenzia Remo come questa non trovano alcun riscontro nell'oggi con tanto meno contabile
Al riguardo si vuole ora solo anticipare quanto verrà più del Tagliamento e sanità analizzato successivamente ossia evidenziare che anche volendo per assurdo svaluta ricavi riverso parti correlate
Già a far data dal bilancio chiuso al trentuno dodici novantanove il patrimonio netto consolidato di gruppo sarebbe comunque rimasto positiva vediamo
Allora bilancio al trentuno dodici novantanove totale patrimonio netto mille duecentosessantasei miliardi
Totale credi diverso parti correlate no controllanti correlate ottocentosettantaquattro totale patrimonio netto al netto dei crediti verso partito o i crediti qui non sono al netto dei debiti e
Perché se io rifaccio al netto dei debiti vengono un Maribel diversi
Non so se no sono propri crediti bisogna dall'EUR creditore o anche debito ricompensa ecco che i debiti che c'è in questo caso non abbiamo fatto per far vedere come cow in maniera eclatante il patrimonio
Il patrimonio al netto dei crediti ancora super positivo passiamo al due mila
Totale patrimonio netto un miliardo e trecento undici milioni totali crediti verso particolato milione centosettantatré pare vada letto centotrentotto
Anche qui come sotto il piccolo micron se legge niente i crediti verso parti correlate in maniera più che prudenziale non sono non sono stati considerati al netto
Dei debiti verso particolare due mila uno ancora c'è un patrimonio netto positivo
Da quanto sopra evidenziato
Possibile rilevare che anche se per assurdo si fosse operata la svalutazione dei crediti verso parti correlate che peraltro la tabella sopra riportata non sono stati riportati al netto dei debiti verso particolare quindi se fosse
è stata la sua vocazione per il cento per cento del loro valore pur essendo la Bombril sa controllata per il solo trentanove virgola otto comunque il patrimonio netto consolidato del gruppo non avrebbe mai non sarebbe mai stato negativo degli esercizi novantanove
Due mila due mila uno
Risultato non cambia a livello di bilancio di esercizio di Cirio
Dunque qui c'è un problema scusate volevo dire qui si fa continuamente confusione fa un bilancio conservare il bilancio di
Di di esercizio chiamato bilancio civilistico io lo chiamo Bilancio d'esercizio perché così si chiama
Sto modo di dire bilancio civili collocazione e il bilancio d'esercizio che il bilancio della società
Il risultato non cambia livello di bilancio di esercizio di Cirio
E come detto in precedenza questo è l'esame più corretto per caso da insolvente Acilia Acilia una il consolidato della Cirio come si verrà come verrà ampiamente dimostrato nei prossimi capitoli successivamente
Il valore come verrà dimostrato il valore economico della Bombril non è mai stato influenzato dei crediti infragruppo che vuol dire che il valore economico che non è il valore di BMI patrimonio netto allora
Scusate se dico una cosa che sapete ma
Il patrimonio netto Molise vede totale dell'attivo meno totale del passivo quello che resta al patrimonio netto quindi totale di quello che ho in tasca meno totale dei miei debiti
Quelle mio patrimonio netto metto decreti ma mette qui che succede quando si tratta di persone giuridiche di società di capitali il patrimonio netto non è soltanto il valore dei
Della banca dolore della casa c'è esista una serie di valori nell'attivo che non sono espressi nel Bilancio che sono i cosiddetti valori immateriali cioè il valore del marchio che ripeto non è una chiacchiera
Perché il marchio si vende da solo
Cioè ripeto noi quando facemmo la perizia della valutazione della Cirio nel famoso processo quando c'era Prodi eccetera valutammo questi solo loro valevano ed erano all'epoca cinquecento miliardi
Cioè quindi
Il valore economico e quella quello che studi che oltre a mettere i valori di libro tu inserisce anche questi questi valori allora questo valore
Che il valore economico e nuovamente espresso in Borsa soprattutto la Borsa un indice oltre valutazioni che poi fare a Borsa e riscontro non è mai stato influenzato da questi crediti
Basti anticipare adesso il fatto che la capitalizzazione di borsa stessa Bombril
Società ancora oggi quotata alla Borsa San Paolo del Brasile dopo la svaluta azione decreti effettuata da parte degli amministratori la soda brasiliana a fine due mila tre è quella che ho detto prima un anno dopo era stato dato
A diretta
Ha addirittura so pur superati livello di dicembre novantanove data in cui la Bombril fu acquistata agire adesso vedremo le valute il grafico della valutazione delle partecipazioni
Ma anche ipotizzando il rimborso alla Bombril dei crediti IVA fra vantati verso Cragnotti è parte dal trentuno dodici ore al ciglio finanziaria non avrebbe avrebbe avuto diritto al massimo
In caso di distribuzione in dividendo straordinario ad una quota degli stessi varia la propria partecipazione spero sia trentotto e nove cioè se questi crediti fossero stati onorati no e non erano ancora scaduti quindi non si sa
Che cosa avrebbe dovuto avvenire la Cirio società italiana che partecipa al massimo cosa un dividendo straordinario sul trentotto virgola nove perché lei partecipa al trentotto il teologo allora mi chiedo sei al massimo il caso
Devo avere una
Una valore positivo da Totò perché dovrei svalutare il cento per cento
Cioè proprio quindi in caso di svalutazioni integrale di questi crediti vantati da Bombril si ricordi si sarebbe potuto considerano svalutazione partecipazioni ingombri pari al trentanove o trentotto nove
Alla quale
Svalutazione andrebbe comunque tolto il beneficio fiscale di cui parleremo il segua pari al quarantanove del trentotto
Dei crediti stessi credo orti verso parti non evade invece
Andrebbero svalutato integralmente al cento per cento
Quindi sommando queste svalutazione abbiamo questa situazione crediti inetti verso parti correlate al patrimonio netto Bilancio d'esercizio Cirio Finanziaria adesso li si vede poco ma abbiamo per il novantanove se svuotiamo come abbiamo detto
Sono d'azione partecipazione va be'centosettantacinque miliardi simulazioni Grady correlate per intero di uno virgola cinque totali svalutazioni centosettantasette e ripeto secondo me non si potevano fare però diciamo
Abbiamo un patrimonio netto diceva rialzerà prima delle sanzioni due e dieci che vuol dire che il patrimonio netto ancora positivo per dieci
Beh non centosettantasette abbiamo
Trentatré miliardi ancora diversa nel due mila identico due ottantasei natura ventiquattro nel due mila uno tre sessantasette rigore prima pertanto anche svalutando integralmente
Considerate che la Consob nell'impugnare il Bilancio due imputazione impugnazione avvenuta dopo il default non c'era mai stata nessuna pugno azioni dichiara che i crediti IVA Consob verso particolare avrebbero dovuto essere svalutati solo parzialmente
Quindi questo vuol dire che il patrimonio netto di Cirio sarebbe sempre stato che ambientata per assorbire questa soluzione qui nasce anche da un equivoco perché essi ha ritenuto
Per errore non so come nasca questo errore che questi crediti famosi che vantava ci bombe di doversi se fossero garantiti dalla Cirio lasci io non ha mai garantito questi non esiste questa garanzia
Per poteva esserci perché ho letto che anche i commissari erano stati chiamati ha detto ma erano garantiti ora voi gli avete chiesto di di produrre questa documentazione dove da sole premessa rottama per un motivo semplice
Perché non sono garantiti e tanto è vero che non sono garantiti che non sono neanche nei conti d'ordine conti d'ordine su quei conti che non incidono sul bilancio ma che alla fine Biagio uno scrive per dire quali siano
Gli impegni non hanno avuto ancora manifestazione gommoni economica ma che potrebbero avere in futuro quindi non sono portati questa a valle non c'è questa garanzia
Questo ormai dovrebbe essere chiaro e pacifico e quindi i
Il la Cirio partecipante alla Cirio Holding poteva al massimo svalutare il trentotto diviso due perché diciannove gli tornava come beneficio in quanto socio cioè solo il diciannove per cento
Ritorno sempre al fatto che poi non esiste al mondo che in un bilancio consolidato si faccia la sua relazione in bilanci che sono stati recepiti approvati dalle reati in Assemblea ma proprio non è possibile
Cioè non si capisce come mai questi amministratori al trentuno dodici due mila Bono voluto fare questa operazione
Prima operazione che non si poteva fare svalutare
Delle poste di bilancio che ti arrivano che tu devi consolidare non è previsto né dal codice dalle norme contabili secondo
Una volta che mi sbaglio degli sballi al cento per cento Falodun partecipa a non solo ma lo scrivo non è il verbale scrivono anche se noi partecipiamo al trentotto quindi sarebbero di nostra competenza Tafazzi valutiamo il cento
Una cosa veramente e Quercia tutto allegato parole poi non solo sballi al trentotto lo prendi secco e si valuti la partecipazione quando sei obbligato a ricalcolare il valore economico della partecipata se tocchi il valore
Ma io non so anche anche dal punto di vista fiscale sono soggetti di ripresa tassazione questi importi e
Io sono certa sullo zero insomma questo queste cose cioè svalutare così non solo è soggetto a ripresa tassazione è vietato
Cioè fiscalmente è vietato
Tu mi svaluta in una partecipazione adesso me li fa il valore economico della partecipata se non c'è capienza io l'alcol Bonomi ANMIL sarò ciò che non sapeva sbalordito
Fino a quando c'è capienza non tocchi la valore da partecipazione il che significa
Come vedremo in poiché qualunque operazione fatta su quei crediti non avrebbe inciso nel valore dalla partecipazione dell'acido della Bombril non avrebbe avuto nessuna influenza quindi
Però non avrebbe avuto influenza delle Società dichiarate insolventi
Poi come si faccia il valore di una coalizione una partecipazione a incidere sull'insolvenza sulla
Sulla insolvenza quando l'insolvenza sappiamo non far fronte per i debiti non si traduce non si tramuta neanche una minore in una minore disponibilità finanziaria quindi
Solo a livello di studio la distrazione può avere
Può avere non so neanche se neanche con in quel caso può avere
Incidenza
Cioè io non la riduzione forse sbaglio vedo proprio
E quel bilancia tra non solo quindi primo non potevi fare apportare una posta svalutati io e il bilancio consolidato perché è proprio vietato che ti dice la norma che tu devi prendere i bilanci che arrivano
Dalle tue partecipate consolidare lì che pur di non vuol dire altro che sommare attivo e passivo di tutti i bilanci
Togliere alle Poste che essi
Elidono
E rimane questo bilancio consolidato non può andare a modificare quello che ha approvato un'assemblea ad un'altra società
Perché questo loro hanno fatto solo anzi a bilancio tortuosa qual è stato l'effetto tremendo che
è vero che già è andato in default ma siccome c'era inviati in ballo il piano di ristrutturazione rivolsi invece a questo ha comportato aperta prodotto un Bilancio vademecum di patrimonio netto negativo che non c'era
Di far saltare anche quel piano di ristrutturazione
Non so se sono stato chiaro
Poi ne Oswald al cento per cento scrivi al verbale di quella nel nel consiglio d'amministrazione che fa questo operazione mi dice che non è vero che presto svalutato e trentotto
Sì sì no ma c'è un recupero diciamo cioè l'otto dichiarano anche se solo il trentotto per cento sarebbe di competenza svuotiamo cento per cento
Questa è la vera causa dell'insolvenza della Bombril della della Cirio queste la vera causa del perché siamo qua oggi
Perché se non avessero al trentuno dicembre fatto queste operazioni che non potevano essere fatte oggi non saremmo qui
No non era scaduto i crediti peraltro nessuno era scaduto è il nuovo questo mi sembra ormai che è stato chiarito nessuno di questi crediti che sono stati poi appostati in una poi non erano scaduti
Quindi non solo prendi un bilancio ad una tua partecipazione e lo con solidi
Ma questi crediti azzeri credi credi che non erano scaduti tant'è vero che gli azionisti privilegiati in Brasile hanno fatto una rivolta che non li volevano svalutare sono stati convinti alla svalutazione solo con la valenza fiscale
Scusate ma ho visto qui delle cose inaudite avrei alle osservazioni in merito a eventuale pressoché assurda svalutazione crediti verso parti correlavano poi aggiunte le osservazioni
Sui risultati dell'esercizio chiuso al trentuno dodici novantanove come già anticipato
Fanno vedere appunto questa situazione sempre del bilancio utile netto al trentuno dodici di sessantotto milioni di euro indebitamento cinque trentaquattro ma rimane tale
E quindi non si capisce Roma un avrebbero renderebbe
Portarle in tribunale visto che
Tutti dicono le reti e nodi come si è detto che al trentuno dodici novantanove allora insolvente se un amministratore
Dice si dichiarasse insolvente in questa situazione secondo me gli azionisti era quotata in borsa ricordiamoci gli avrebbero fatto reazioni responsabilità dice questa impazzito
Con questa situazione chiederei di insolvente impazzito
Quindi considerato anche
Che la sorella revisione non ha mai rilevato criticità dalla certificazione al bilancio il collegio sindacale non ha mai evidenziare il pericolo di un possibile stava insolvenza almeno fino al due mila due
L'organo di sorveglianza della borsa la Consob non ha mai impugnato se non nel gennaio due mila tre e quindi dopo l'avvenuto default
Ho sanzionata in nessun modo altro modo mela Cirio nel suo consiglio di amministrazione delle regolarità sul bilancio
La società dal novantanove a maggio su due mila tre
A marzo dei refrain non ha mai ricevuto istanza di fallimento né ha mai avuto problemi di liquidità e quindi ha sempre fatto fronte e i suoi impegni
L'Ebitda guardi questo è un altro guardate questo è un altro indice che non fa come prima tutta la cosa
Adesso qui purtroppo è venuto male era la presentazione questo dimostra questo qui vorrebbe dimostrare come dimostra che praticamente gli utili prima degli oneri finanziari vanno a cavallo della pagina sei prevede
Quello del mille novecentonovantasette purtroppo è tagliato in una pagina
Vanno a casa di lei abita cioè quello il valore degli utili prima degli ammortamenti l'interesse per si hanno sempre ripagato gli interessi passivi se voi vedete settanta adesso vado alla pagina dopo
Ventiquattro allora abitasse tante interessi passivi enti quattro poi abita ottantacinque vedete in fondo interessi passivi quarantadue
Sessantuno interessi passivi trentanove c'è un anno per uno per un numero ottantasei ottantasei interessi passivi settantotto sessantasei ecco qui per una per una sola quest'anno per un
Miliardo mi sembra miliardi resi poi l'anno dopo quarantotto diciassette quindi proprio
Il due il primo semestre due mila due quarantotto e abita diciassette interessi passivi quindi quindi questo che vuol dire un elemento molto importante che
La società creava liquidità non è mai ricorso all'indebitamento per pagare gli interessi non è la catena cosiddette Disantantonio che prendo vede paga interessi Pavia vede crede mai
La società del gruppo hanno sospeso i pagamenti solo successivamente alla dichiarazione al novembre due mila due del default come dovevamo fare
Società operative del gruppo hanno continuato a operare a Del Monte la Bombril Ravasio a ed hanno onorato i propri impegni anche dopo l'avvento dei commissari
A tale proposito c'è annoverare della del del monte c'è è opportuno rilevare che a pagina duecentodiciannove i Commissari in merito alle prospettive di recupero della Del Monte hanno riportato letteralmente quanto segue
Cosa dicono i commissari nonostante la situazione di insolvente negozi la conseguente chiusura di tutte le linee di credito un ente un'integrazione produttiva ancora da completare una stagione agricola di piscine
La Società del monte ha continuato a produrre e vendere dimostrando una palese capacità di mantenere le proprie quote di mercato la propria
Clientela
Dal che come ho detto già in presenza mi sembra difficile a sto punto a parlare di rischi di insolvenza dire anche di rischio di insolvenza del novantanove
Anche questo anche perché non esistono nei fatti oggettivi nastro invento tecnico contabili in particolare immediato eventuale ancorché assolutamente non dovuta svalutazione decreti a mezzo parti correlate
Che possa in alcun modo sostenere la presunzione di commissari giudiziarie consulente pur dire fanno risalire il rischio di insolvenza al novantanove
Crediti che ricordiamo ancora una volta non sono né di Cirio Finanziaria né Cirio Holding
Società che hanno richiesto l'ammissione alla legge Prodi ma evidenziate nel bilancio consolidato solo dopo che la Scighera acquistava Bonvi ora questo è un altro fatto che forse non l'ho detto non non ho detto finora
Va forse l'ho detto all'inizio questi crediti
Sono nati prima che la Cirio
Acquistasse la partecipazione i di bombe lui non è che questi crediti sommati dopo cerca Cirio cerchiamo area dichiara la solita dichiarata insolvente principale acquisito la parte ci sia al momento che l'acquisita la Bombril già ce l'aveva
Dentro questi crediti a società brasiliana non sono crediti che sono nati perché lasci gli ha mandato risorse finanziarie Andrea in Brasile questi poi l'hanno data la parte alta erano già esistenti
Avendo acquistato la Bombril le quindici dicembre data in quanto vantati da quest'ultima dei confronti a parte alta del gruppo di di cui più della metà non originati da finanziamenti diretti
Della Roma ma e non qui e quindi non da liquidità ma dalla circostanza che aveva portato la Bombril accedere lascivi ordine alla Cragnotti e partner
Qui quando devono fare in modo le movimentazioni finanziarie vedrete che praticamente lei queste cifre di cui stiamo parlando sono sempre le stesse tant'è vero che alla fine si elidono tutte si chiuda zero
La dimostrazione che faremo successivamente o su circa sessanta fogli con la movimentazione i finanziari una per uno perché noi abbiamo visto la contabilità
Noi l'abbiamo vista
Perché non si può fare una consulenza così senza leggere le scritture contabili noi fortunatamente devo dire l'abbiamo avuto a disposizione
Cosa che i consulenti del pm evidentemente no nord non hanno avuto perché infatti hanno dichiarato di non averla vista e quando faremo le movimentazioni finanziarie dopo questa mia prima parte
Vedrete come le cifre nelle varie acquisizioni accessioni poi alla fine si elidono una con l'altra
Quindi non è stata mandata nessuna somma verso la parte alta dalla Cirio
Ne consegue quindi al trentuno dodici vantare almeno sino al momento però a due mila due non esisteva alcun rischio di insolvenza
Va beh qui ripeto un po'sempre al trentuno dodici due mila due non erano ancora scaduti questi crediti non ci sono degli utili
Non si sono determinati con la disponibilità di Cirio Finanziaria né tanto meno con le altre società dichiarate insolventi
E che hanno fatto ricorso a legge Prodi sono di pertinenza esclusiva di società indiretta indirettamente controllate dalla Cirio Finanziaria
Ed in particolare di Bombril Bombril novizia pertanto non direttamente esigibili ACEA finanziaria questi crediti non sono esigibili da Cirio Finanziaria
Perché non sono di Cirio Finanziaria
Se no resistente Luciano preesistenti acquisirebbe erano stati correttamente ritenuti esigibile novantanove due mila come confermato dalla Consob e anche nel due mila due
Come attestato va be'perizia guarire dalle posizioni l'avvocato Carrieri in conclusione
Non esiste nessun nesso causale tra Stato e o rischio di insolvenza della Cirio Finanziaria S.p.A.
Già Cirio ricordo che la stessa società prima si chiamava GK diventare silenzio
E la presunta inesigibile a dei veri verso l'articolo atteso che gli stessi hanno avuto rilevanza del Bilancio consolidato del gruppo Cirio solo dopo che la stessa Cile acquisire una quota di circa il trentotto per cento la Bombril ovvero a dicembre novantanove
Andiamo avanti adesso partiamo parliamo della richiesta di amministrazione straordinaria
La dichiarazione di insolvenza e l'ammissione alla procedura amministrazione straordinaria
Come ricordava il sette agosto ed a seguito dei ricorsi presentati con un'unica sentenza depositata in parità del Tribunale di Roma dichiarava Acilia etc CIT Holding Ciro finanziaria insolventi assoggettabile alla procedura
Come rilevato anche da commissario giudiziale Tribunale di Roma ha ragionato
Nell'ammissione alla procedura di amministrazione straordinaria delle imprese in crisi in un'ottica di gruppo
Infatti la sentenza pur rilevando l'assenza in capo alla Cirio Holding e alla Cirio Finanziaria del requisito previsto dall'articolo uno del decreto ritengo numero duecentosettanta del novantanove ha dichiarato
Che sarebbe quella
Le predette società ugualmente a società abili assoggettabile la procedura di amministrazione straordinaria
Questo perché ha ritenuto di residui sito comunque sussistere per la società operativa del gruppo la del Monte l'acido Del Monte
In particolare
Come rilevato sempre dai commissari straordinari tribolare vista la ratio palese dell'intera disciplina sulla procedura di amministrazione straordinaria e le finalità evidentemente evidenti al raggiungimento
Di un'operazione di rifinanziamento e non di fallimento
Che riguardi laddove il gruppo esista l'intera compagine dell'uso dei beni esso compresa ritenuto che la valutazione di una procedura ordinaria dovesse essere anticipata sin dal momento alla cosiddetta fase giudiziaria
Allora guardi adesso vorrei
Fare una considerazione questa normale delle che essa dovrebbe salvaguardare società in temporaneo stato di insolvenza dice la norma praticamente
Prevede la possibilità risanamento in due punti il primo punto questo riferimento deve poter avvenire dev'essere prima un'analisi dei commissari sulla procedura del vi dico queste cose perché poi arriva una conclusione
Anche se ne sapete bene ma
Prima ci deve essere un'analisi dei commissari sulla situazione delle società che fanno richiesta di essere ammessi a questa procedura
Finito questa analisi commissari devono esprimere un parere in pratica devono dire se è possibile essere ammessi alla procedura e per essere ammessi alla procedura bisogna avere riso devono essere possibile una di queste due eventi
E prima mentre che liquidando il gruppo il guidando attraverso due strade simbolico limitando il gruppo entro un anno liquidando tutto io devo pagare i debiti
Seconda ipotesi
Posso continuare la gestione ristrutturare l'azienda e rimetterla in sesto entro due anni se non esiste nessuna di queste due possibilità le società devono essere dichiarate fallite
Allora i commissari devono esprimere questo giudizio
Nel fare la loro relazione evidentemente presumo che siccome lo dicono anche loro poi presso una mia presunzione che siccome sono state ammesse hanno scelto la primaria quella della liquidazione ma che la Cirio fosse in grado
Di essere
Ceduta liquidata in maniera favorevole
Adesso vi dirò una cosa che qui non è non ho detto nessuno del resto che l'abbiano detto sarà in effetti dice
I commissari affermavano in fatto e quanto segue i commissari le analisi e le considerazioni svolte in questa relazione consentono di affermare che le attività imprenditoriali esercitate dalle società insolventi
E in specie dalla società operativa Cino Del Monte possono rapidamente recuperare uso di facente Stato di equilibrio economico di equilibrio economico questo pensati che lo dicono
Al momento in cui
Lo dicono al momento in cui la società è stata la quale è stata concessa l'amministrazione straordinaria cioè PIP parlo del due mila tre idee questi affermano che ancora possono avere equilibrio soddisfacente dal punto di vista economico ripristinando
Un rapporto un rapporto fisiologico tra costi e ricavi e mantenendo una posizione di grande rilievo nel mercato agroalimentare
E consentono di prevederei ragionevolmente che il recupero recuperate equilibrio sia suscettibile di ulteriore miglioramento attraverso gli interventi nel scritte anarchia precedente c'è
Pertanto che i commissari esprimono una valutazione sicuramente favorevole alla missione la solita insolventi alla procedura di amministrazione straordinaria
Esprime risultare societaria tue programmi alternativi previsti secondo il corso il mondo come la
Però ventisette del citato di Este BLS G ossia cosiddetto programma di cessione di compensazione o programmi sei commissari
Indicano la preferenza per la prima ipotesi cioè proprio al programma di cessione dei complessi aziendali
Allora qui non vogliamo commentare gli argomenti addotti a commissariare presa sia in merito alle case eccetera
Adesso vi faccio vedere una cosa una società che si chiama n appunto vento punto ai trenta S.r.l. è stata la società di
Advisor dei commissari
Se voi andate sul sito internet www era il tre punto it troverete
Cosa verso lo faccio vedere
Che la società e Venter parla dell'attivo realizzato dalla procedura sino a quel momento che il tram posto questi dati questi ho dati presi dal sito dell'AIL mentre
Che ha assistito società di consulenza che assistito mi sarà vediamo quanta realizzato fino a questo momento la procedura
Allora Rizzato questi importi acceda cessione della CIG onirica reso cento miliardi
La Cirio ricco milioni di euro scusate cento mila duecento mila cento milioni CdA ricerche ventuno milioni e cinquecento Cilia virgola due milioni
Panificio Moderno sei milioni ciglio verde tredici milioni e mezzo del monte Europa duecentosettantacinque milioni di euro
Del Monte Pacific pacifica centoquaranta milioni di euro Bombril quattrocentoquaranta milioni di euro cioè fino a quel momento avevano la procedura aveva ricavato novecentonovantotto milioni di euro
A tale importo vanno aggiunte alcune proprietà immobiliari non ancora cedute quali Palazzo Giovannelli di Venezia di proprietà della Cirio immobiliare
Del valore informazione nove del valore dichiarato dei commissari e i loro documenti informazioni sullo stato la procedura ce lo dice quattordici milioni di euro
La partecipazione al cinquantuno per cento la circolazione mobiliare proprietaria dell'immobile ex sede del gruppo in via Valenziani valore circa quattro virgola
Quindi alla fine il totale del valore degli Arzere fin qui ceduti o in corso di cessione
Con moneta fallimentare perché questa
Una procedura non fallimentare come
Ammonta a circa un miliardo di euro
Adesso proviamo a confrontare questo valore dove il totale dell'indebitamento finanziario lordo di tutto il gruppo Cirio Del Monte in amministrazione
Sezione
Questa mozione
Esattamente tendiamo alla grande
Ci sono
Ci sono i commissari nominato
Se volete vi faccio vedere allegato non l'allegato qua
Sukhoi più farebbero vedere ma con
Può esserci la ricomposizione del documento di questo momento non è
Ma non è un documento l'informazione va be'comunque decida tribunale beh noi abbiamo questa informazione ma proprio per le aree
Sì
Ha fatto riferimento
Cosa
Qual è il limite
Sì prego vada per
Cioè non lo so io procedere ma io ho rilevato questo dai intervento questo è falso Roma diversa del falso noioso da loro
Allora giova confrontare dare valore ne facciamo un'altra Ravone fra il valore dell'indebitamento finanziario lordo di tutto il tipo del gruppo Cirio Del Monte in amministrazione straordinaria
Incluse quindi la Cirio ordine anche sull'età pericolo presso il lussemburghese quale esso era al trentuno dodici due mila due
Data più rappresentativa della situazione al momento del default
Abbiamo un debito finanziario lordo
Do strana
Non ho messo
Non c'è
Ecco sì abbiamo un debito finanziario lordo gruppo Cigliola di omicidi miliardo duecentodiciannove milioni di euro Cirio Holding quattrocentoundici un totale di un miliardo seicentotrentuno mila euro
Se confrontiamo la multa recuperata commissari
Quello scritto lì non so adesso del mezzo viene messo in dubbio non lo so colazione con quello relativo al passivo rettificato l'Amministrazione ha saputo essere stato chiaro non è un documento ufficiale una stima per lei
Qualche fatto io poiché abbiamo appunto uffici
Tra cui il documento mi oppongo che venga utilizzato
So uccidere chiarita ma non è che
Metto in discussione quello che lei dice faccio rilevare documento estraneo prima in questo momento
L'aver io va bene
Comunque se
Con questi dati si può vedere che il rapporto tra il valore della cessione dunque il valore del cessioni da noi
Dunque noi abbiamo calcolato il passivo della procedura veramente togliendole i rapporti fra le società che non hanno senso questo passivo dovrebbe ammontare a circa due miliardi e duecentosettantotto milioni
Ne deriva che il rapporto tra il valore delle cessioni e passione etilica risulta pari al quarantaquattro per cento se prendiamo il teorico righe teorico
Il ricavato del inclusione dalla cessione complessi aziendali se opera l'Amministrazione sta stato sino ad oggi ricavato l'importo gli otto miliardo pari quindi cioè al sessantadue per cento per debito finanziario lordo
Ossia non comprensivo di ogni credito eventualmente di ogni credito finanziario anche eventualmente recuperato recuperabile in essa terminologia del gruppo del quarantaquattro per cento del passivo rettificato
Va beh quindi abbiamo dato questo dato
Se AM deteniamo presenza penso che l'Amministrazione erano praticamente gli advisor degli amministratori loro nel loro sito poemetto loro sito internet sono questi valori recuperati voi
Insomma adesso sto scrivendo che proviene dall'allegato io non
Cesare San Gallo vederli ce l'ha l'allegato uno entra
Sì
Rationes grandi magazzini
Cioè laddove c'è la
Se io appena
Noi facciamo i consulenti tecnici regola elettoralistico avvallato dall'eventuale richiesta di produzione documentale per il momento sta citando una fonte informativa appunto siano perché anche nell'altro
Vediamo se è presente nella
Sì certa certe ma chiaramente non è
Metterle non c'è
Testi
Si formava argilla agisce la procedura informatica
Vinti insomma
Baretta dal presente ha ragione duraturo poi all'organo popolazioni Salerno lasciamo cosa vedono attentano allora c'era l'attuale carenza parte analitico ma non ho capito
Il pubblico fa riferimento a un problema di un documento e non risulterebbe una siamo in sede abbreviato allo stato degli atti
La Cassazione sul punto e pacifica non c'è nessuna decadenza c'era tutto documenta e di cui ci siamo riservati nulli si lavora dalle fatte dal Consigliere istruttore avvocato non estero richiede potuto falso dimostrerà avvocato fatta alloggiamento citato che il problema non si può va scusate allargate o della richiesta di produzione documentale nel momento
Lasciamo ognuno seguirà tutto ma non c'è nessuna
Pur facendo proseguire il consulente prova qui ripeto è un po'richiamiamo la vedo come un po'anticipato
Quelli che fossero gli aspetti della legge Prodi che voi tutti conoscete
La richiamo il fatto
Che le società le imprese dichiarate insolventi a normative sono ammessi alla procedura di amministrazione sarà qualora
Presentino concrete prospettive direi recupero dell'equilibrio economico dell'attività imprenditoriali
Questo lo dico per ribadire che e questo può avvenire attraverso queste due operazioni che quella
Per la cessione dei complessi aziendali sulla base di un programma di prosecuzione non superiore ad un anno dice programmi sessione
Pure a tramite la ristrutturazione economico-finanziarie impresa sulla base di un programma di risanamento di durata non superiore a due anni
Cioè voglio dire questo per dire che la norma che consente la missione a questa
Questa questo procedimento straordinario prevede che la sua devono essere comparabili in brevissimo termine visivo tempo
E questa è stata considerata tale da commissari altrimenti non saremmo in amministrazione straordinaria
Ne consegue che indica quanto sopra riportato evidente che la legge in particolare gli articoli ventisette e ventotto impongano i commensali concentrarsi fatti dal prende di Oriana per verificare la recuperabilità dell'equilibrio economico dell'impresa e ha richiesto di essere ammessa procedura che ha richiesto di essere ammessa
Per i colibrì economica come riportato anche dai commissari deve intendersi come sostanze male vince bilanciamento prospettiva dei costi e dei ricavi che nature industriale
Per una tale analisi uno degli indicatori generalmente recenti dalla dottrina e dalla prassi professionale per esprimere la profittabilità di un'impresa e quindi implicitamente stile equilibrio economia il margine operativo lordo
Come abbiamo detto l'Ebitda
Ovvero il valore che si ottiene soltanto al fatturato
Dimenticare adesso la relazione rimanenze negazione di confondere comunque i costi di gestione caratteristica per consumo materiale del servizio e cose raggiungendo i costi di realizzazione proventi
Il conseguimento indebita positivo evidenzia la capacità
Di impresa di creare margini positivi la cabina di impresa di generare cash flow ovverossia cassa
Ne consegue quindi che come riportato anche dei commissari ai fini del giudizio ammissibilità di un'impresa dichiarata insolvente alla procedura di amministrazione sarà lei Bita costituisca un indicatore di estrema significati
Gli stessi commissari danno valenza le dita
Infatti commissari dicono vedere pagina centonovantotto della relazione
Si possa ragionevolmente presuppone vedere un Ebitda positiva si può fondatamente desumere l'esistenza di cosche fosse concrete prospettive di recupero dell'equilibrio economico dell'attività imprenditoriali
Per quanto riguarda la Cirio abbiamo visto fissiamo spezzati purtroppo che il valore della produzione
Valore della produzione dei vari anni vedete poi passiamo sotto potrei vederla e quell'altro abbiamo guardare le abita di questo genere sempre positivo superare via oneri finanziari subito sotto
Sessantuno
Pagina sessantuno allora debito lordo verso terzi e patrimonio netto il patrimonio netto vedete
Su
Quand'è che diventa negativo al trentuno dodici due mila due perché diventa negativo perché è stata fatta quella svaluta azioni di cui parleremo che ho già parlato ma di cui parleremo in seguito
Se non fosse stata fatta in quel modo che la sua relazione era positivo il patrimonio netto
Ma
Vede detti il primo semestre ancora positivo quattrocento sa trentuno dicembre quando viene fatta l'operazione su quel bilancio
Diventa negativo
Allora torniamo indietro
Dai dati sopra riportati emerge quanto sei le parole da produzione costituiti costituito in massima parte dei ricavi caratteristici di gestione della società del gruppo
Ha manifestato un sensibile incremento nell'esercizio mille novecentonovantotto
Si è mantenuto sostanzialmente costante dal novantanove al due mila ha avuto una contrazione del due mila uno a causa dell'uscita dall'area di consolidamento della società sportiva Lazio
Come ripeto l'uso di queste società di calcio oggi siamo a livello io sospetto la Loviso avevano dei bilanci tutti i mesi uno al mese più nobili
Sono siamo sul livello di centocinquanta milioni di euro e ricavi di una società di calcio e medio-alta cioè parliamo da metà classifica in su diciamo le più note
Quindi insomma sono valori che se entro nel consolidamento determinano un incremento dei ricavi consolidati notevoli
Perché oggi bisogna bisogna vedere sulla riga c'è ma posso è un giochetto ma insomma oggi non sono più un giochetto sono un fatto economico rilevante e ricordo la Lazio del due mila
Due mila uno non perché sono laziale ma perché se mi ricordo bene i dati
Era una società che fatturava oltre cento miliardi mi sembra che nei
Del due mila siccome nelle graduatorie mondiali rasoio dal numero uno nel due mila quando vinse lo scudetto
Aveva naturalmente che succede
Nelle sue nei bilanci d'uso di calcio all'elemento predominante oggi una più l'incasso delle partite quello rappresenta il dieci per cento tenente determinante quanto gli danno le televisioni abbiamo al parole povere
E su centocinquanta miliardi le divisioni dell'erano sessantacinque settanta poi ci saranno venti venticinque miliardi no oggi diciamo una società che ha visto l'altro giorno grossa
Non grossissima grossa mano così sia centoventi milioni di euro di ricavi sessantacinque sono dalle sponsorizzazioni dall'ETA le televisioni vedi la lega tra le azioni venticinque espose alla fine rimane ricandidare partire dieci milioni
Che spetta al giudice quindi incidono molto in una consolidamento voglio dire i ricavi ecco
Quindi adesso è uscita la Lazio dal consolidamento anche all'epoca essendo la prima società l'Europa in quel momento considerate le classifiche
Nell'anno due mila due mila uno la prima è la seconda insomma statale di metri arriva fortissimi ricavi dalle sponsorizzazioni televisive cioè dalla televisione
E quindi praticamente incideva molto l'essere usciti dal consolidamento
La di dare uno dei più importanti degli indicatori conosce adesso a proposito allacci anticipo subito una cosa tutte le operazioni dello sentito l'altro giorno domante molto interessanti fatte dal Pubblico Ministero e che avevano un senso devo dire
Considerate che vedremo che tutte le operazioni che state ha fatto la CIG eolico in fronti ratio sono dar vita ad una cosa sola
A mantenere la società operazioni che sono avesse messo in essere
Non avrebbe ottenuto l'iscrizione al campionato
Non ottenendo l'iscrizione al campionato avrebbe perso tutti i contratti con i giocatori che è il vero patrimonio venne sulla di calcio dall'epoca la Lazio aveva circa un patrimonio giura del dai seicento ai settecento miliardi
A proposito dei crediti inesigibili dentro usate per crediti postergata di tenere presente che la postergazione è una necessità che chiede la Federcalcio se è un socio finanzia la società perché
Perché all'epoca esisteva Facciolati cosa così tanto dopo la dovremmo dire
Esisteva una norma della Federcalcio tenete presente che le norme di averci alzi la mano norme noi fare
Hanno quasi valenza di diritto perché perché vengono richiamati dalla legge novantuno del professionismo sulle società di calcio quindi queste norme chiamate noi fare dall'iniziativa serio
Hanno quasi valenza di di diritto richiamate da già fatti la legge novantuno dice delle norme applicate dalla Federcalcio tubatura prevedevano che al trentuno di marzo data
Fissa reso della di Calciopoli dovessero avere un rapporto tra ricavi da una parte di raccordo rapporto strano per un economista che mischia un valore economico un valore finanziario
Trentuno marzo dovrà avere un rapporto ricavi diviso indebitamento almeno uguale a tre che voleva dire
Che i rincari erano quelli dall'anno prima
I ricavi della nomina divisi debiti di quella data puntualmente del trentuno marzo questo rapporto doveva essere almeno quaranta dei ciò deve aerei ricavi dell'esercizio prima almeno tre volte
POPPI due o tre volte tre volte l'indebitamento questo consentiva alla Federazione Italiana gioco di mantenere un equilibrio
Nei bilanci societari onde evitare che queste fallissero
E non potessero portare a termine solo per motivi di regolarità sportiva
Quando tu arrivavi al trentuno di marzo si avevi un indebitamento molto alto che cosa dovevi fare i soci mettevano dei soldi dentro la società
Questi soldi non assume i loro la figura del debito solo qualora fossero poster grati
Cioè tu potrei mettere dentro cento miliardi a ricordarvi di aver
Questi cento miliardi devono essere possibilità per la squalifica cioè ha messo cento miliardi per ottenere il rapporto treni
Non entravano tre debiti solo se erano poster grati provato con quello pagarvi altri debiti e praticamente quelli diano un TIR ma devono essere postergata era un obbligo altrimenti non ottenere iscrizione al campionato
Quindi quei debiti di cui abbiamo parlato che la Lazio quei crediti quei finanziamenti allaccerà fatto poster Gatti
Sono serviti esclusivamente per ottenere l'iscrizione al campionato e rimanevano poster che abbia vita perché
Lo dico anche questo perché se qualche furbo il due di aprile se li riprendeva
Del successo le norme noi se prevedono
In maniera fare che chi fa questo operazione viene retrocesso alla categoria inferiore cioè non c'è possibilità di scampo e siccome non ispettori quando andiamo due ispezioni vanno vengono fatte presa la prima cosa che vediamo
Sono i finanziamenti erogati dalle società partecipanti
Per riequilibrare questi parametri
La prima cosa che andiamo a vedere se questi crediti ancora esistono
Perché se fossero stati rimborsati e darò posta ricarico quelli avevano ottenuto l'iscrizione al campionato se tu dopo tre giorni delle degli anche dopo tre mesi vieni retrocesso alla categoria inferiore non so se ha quindi se io obbligato
Apposte legarli per ottenere l'iscrizione non solo serva ma è certo che non per i sei ripresi perché sa di ispettori se ne sarebbero accorti subito
Non so se sono stato chiaro e questo metro utilmente perché ho sentito perché abito io perché però vi faccio questa cosa quindi sono a conoscenza di questi elementi ed anche un altro aspetto a un certo punto vedrete
Che
Praticamente la del gruppo Cragnotti rimborso centoquaranta miliardi o milioni di euro milioni di euro alla Lazio che si è centoquaranta milioni che si era fatta anticipare dalla Lazio
Quindi era Lazio aveva finanziato gruppo Cirio
Anche questo rimborso se non fosse stato fatto
Avrebbe determinato la non iscrizione della Lazio al campionato di calcio automaticamente
Se non ti iscrivi al campionato di calcio si svincola note
Tutti i calciatori perché esso rappresenta lo il vero patrimonio della società perché perché le cessioni che avvengono verso un'altra cosa compilato inutile mi sto dilungando ancora si c'erano anche dopo la legge Bosman i calciatori ancora si c'erano
Si rinnova il contratto e con quella formula Vicenti
Perché è stata tolta questa norma ci ha dovuto fare nostra bozza però oggi ancora avviene la cessione qui a tutti lo vendi prima la scadenza del quindici vai subentrare al contratto che ho io un'altra solida mi dai tanto quella nostra come forma di cessione
Se tu non ti iscrivi si svincola hanno tutti quindi tu perdi in un minuto
Tutta tutto il patrimonio quindi vedremo che qualunque operazione che lasci che ha fatto con la Lazio va fatto salvaguarda ad un patrimonio altissimo all'epoca
Moltissimo e quindi finanziamenti o al perdo compenti significa non è che se
Che sia trattata di una
Distrazione no esattamente sarebbe stato il contrario non finanziare non restituire un finanziamento avuto vorrebbe dire
P effettua operare un patrimonio che arriva la Cirio che era quel valore della partecipazione
Davanti
In che misura
L'approvazione dunque arriva adesso poi dalla Lazio parliamo tra un po'
L'abbiamo detto già che aveva
La bambina sembra fosse intorno al sessanta sessantacinque per cento al resto era quotato in Borsa possa sessantottina sessantotto fare ricorderà perché aveva acquisito prima una percentuale
Che poi si era rivendute gara rimasta al trenta per cento in mano aveva conseguito una plusvalenza Siena ripagata prima investimento va comprato il rimanente a valori di mercato degli ultimi tre mesi quindi apro rimborsa quindi
Equo
La compra deve e a quel puntare aggiunto al sessantasette sessantotto per cento
Va bene lì parliamo sei dunque le dita è stato costantemente superiore all'importo degli interessi degli oneri finanziari l'abbiamo visto
Perfino nell'esercizio due mila due da ciò consegue che il gruppo è sempre stato in grado degli anni dal quarantasette al due mila e due di coprire per intero gli oneri finanziari
Anche questa situazione poco compatibile con lo stato di insolvenza
Non è proprio così perché ripeto sta al però il fatto io pago gli interessi passivi con la liquida che mi creo
Di per sé già un indice importante
Anche ripeto la i commissari prendo l'unico indice che prendono e questo è rapidità non è che fanno indici di ordine Petroni in piedi un degli indici di ordine diverso per dire che la società aveva possibilità di concreto recupero guardano questi indice
Allora vinte il debito finanziario lordo verso i terzi nonostante le importanti acquisizione operate del periodo novantanove due mila tra tutte il gruppo del Monte e Bommel si è costantemente ridotto negli anni due mila uno e due mila due
Per pensare pure due mila due che a giudizio dei commissari sarebbe stato il periodo di crisi peggiore
Impari a manetta sempre stato costantemente positivo perfino nel primo semestre due mila due è diventato negativo il trentuno dodici due mila due solo a seguito dell'eccessiva svalutazione di attività patrimoniale effettuati dal nuovo organo amministrativo
Oddio scusate so se sono io levatura
Avevo tolto loro
Libri vecchie
Credo visto d'ingresso
Allora va bene questo l'abbiamo detto che consentano il recupero allora a questo punto
Appare difficile a questo copre comprendere come imprese che abbiano richiesto di essere ammessa procede amministrazione straordinaria e per le quali
Gli stessi amministratori giudiziario commissari avevo detto due cose riscontrato la recuperabilità dell'equilibrio economico
Raccomandando nell'ammissione alla procedura potessero essere insolventi già partire la data indicata ai consulenti del pubblico ministero sul vero già dal novantanove
No
Allora qui adesso che succede quando la solita poi è stata si è fatto ricorso alla commissariamento
Successivamente abbiamo detto che hanno cercato nulla Turri hanno cercato di un di mettere in piedi attraverso le attraverso lo sussidio
Di Rochester rivolse partners ebbe in attraverso questi gruppi di diciamo di rilevanza internazionale di ristrutturare il tutto per rendere
Nuovamente operativa la l'azienda
Non c'era prima una prima ristrutturazione indicata che era quella
Industriale organizzativo l'obiettivo di a mente di aumentare l'efficienza industriale di di vita
Ed è per questo era stato usato alla società di consulenza bene con paritari questo
Lo chiese lo cercò di effettuarli il nuovo consiglio d'amministrazione che era quello che aveva combinato quel guaio al trentuno dicembre che ha fatto quel po'po'di esondazioni perché dovete pensare gruppo regna ti uscito di scena subito dopo il default
è stato sostituito da altri amministratori
Si presume indicato tra i indicate soprattutto è istituire il dovere di Torino
I quali hanno messo in piedi prima hanno sull'appalto posso pure capire perché l'abbiamo fatto non capisco la metodologia perché secondo me era impossibile cioè non si poteva proprio fare quello
Poi però hanno cercato di riparare mettendo su un piano con Uday utilizzando utilizzando come partner per queste operazioni Rothschild che sono tra i migliori del mondo e rivolsi parte le bende
C'erano in situazione di piano industria di livello industriale organizzativo l'obiettivo di aumentare l'efficienza poi c'era un'altra patrimoniale e finanziaria con particolare riguardo alla struttura di un piano di ristrutturazione del debito da sottoporre all'assemblea degli azionisti
Quindi questa industriale prevedeva la dismissione di quelle che erano le le aziende non più
Importanti per la finalità che si erano proposte cioè quella delle conserve e dei succhi di frutta quindi quella Cirio Del Monte Cirio delicati del Monte
Non
Allora che il piano di rilancio industriale prevedeva
Il dimensionamento dei dell'azienda o dimensionamento zero l'efficienza induzione alla performance economica la presenza rilevanza di mercato i criteri di gestione delle varie rotte marchi storici
Organizzazione distributiva scelte commerciale promozionali Praia tutte quelle che sono i parametri
Allora
Piano industriale messa punta bene insieme al ruolo top manager del gruppo quindi approvare vede prova ridefinire la strategia abbandonare la politica di espansione diffusiva seguita
In quel momento focalizzando invece l'attenzione risorse umane e finanziarie solo sui mercati
E prodotti redditizi ottimizzare le spese per investimenti e marcatempo con particolare attenzione al ritorno economico delle stesse ridurre i costi generali di gruppo interventi gradi sopra tutta la catena delle forme della storia ridefinire portafoglio prodotti
Abbandonando i i prodotti non adeguatamente profittevoli
Adesso vediamo molto più evidente immediatamente il termine vicenza e quindi è ridare vita grazie alle azioni previste toccavano previsto far crescere queste Bitta
Otto volte nell'arco temporale queste erano le previsioni che erano state fatte passando circa il due per cento del fatturato di esercizio appena chiusa al dodici del due mila dieci superando
L'otto per cento già nel due mila quattro da quanto sopra ribaltate evidente che il concetto di continuità aziendale
Sempre dichiarato dalla Società di revisione del gruppo trovano sul piano fondamento in quanto riportato nel Piano che viene poi riprese condiviso da i dovuti dagli stessi commissari
Bene si muoveva quindi in una logica di lungo periodo e di piena continuità aziendale
Guardare io ripeto se volete qui salto pure alcune pagine che sono descrittive pertanto le troverete sulla relazione se mi consentite se no per evitare appunto parlo delle cose più
Quindi tutto questo piano per esempio qui descrivono la mia consulenza alla nostra consulenza descriviamo che questo piano e diamo la motivazione del perché questo Piano aveva una serietà della tormentata possibile attuazione
Ricordati che poi purtroppo
Questa è molto importante
Il ventotto luglio come avevo detto non essendosi raggiunte in una sola delle sette classi di obbligazioni
La maggioranza qualificante prevista dal Regolamento del bonus
Si rese impossibile la prosecuzione dell'attività ordinaria del gruppo e quindi come riportato anche dei commissari anche la prosecuzione del piano industriale predisposto dal management con l'ausilio delle società di consulenza bene Livolsi
Non solo in una sola come ho detto ma per pochissimi voti
Qui vorrei evidenziare un fatto che ma adesso può essere perché quello
Della correttezza di comportamento degli imputati il raggio d'azione della crisi finanziaria del gruppo
La proprietà infatti vedendo venendo in costo alle richieste del ceto bancario ha immediatamente fatto un passo indietro affidando la gestione delle società del gruppo al momento del deportato amministratori
Indipendenti indicati dall'advisor ed ha sostenuto il piano elaborato di concerto con le banche creditrici
Nel periodo necessario alla stesura del piano non solo le banche hanno concesso al Gruppo la nuova finanza
Mentre si studiava questo piano necessaria a far proseguire l'attività caratteristica ma anche contatori portatori del bond hanno rinunciato a richiedere l'immediato pagamento il loro credito
Peraltro il piano di ristrutturazione
Il piano di ristrutturazione di cui si discute è stata elaborata in un contesto a queste molto importante
Considerare che questo piano di ristrutturazione di cui si discute oggi di si discuteva allora è stata elaborata in un contesto normativo profondamente differente da quello attuale
è noto infatti
Che il nuovo articolo centottantadue bis della legge fallimentare consente all'imprenditore in stato di crisi di evitare l'insolvenza
Simulando con i creditori rappresentanti almeno il sessanta per cento dei crediti un accordo di ristrutturazione omologato dal tribunale oggi è così
Mi basta avere il sessanta ciò vuol dire che se le vicende oggetto del presente
Giudizio si fossero verificate solo qualche anno dopo questo per quello che conta naturalmente il gruppo Cirio anche con i valori sottostimati espressi nel piano Ricciardi rivolse ben con l'adesione del ceto bancario mai messa in dubbio
E con le maggioranze raggiunta nell'assemblea del bondholder avrebbe potuto evitare l'insorgenza
Cioè siccome abbiamo detto che un solo gruppo
Dei creditori e per pochissimo Visentin fosse stato oggi
Siccome c'era l'approvazione del tribunale a questo piano prima di andare c'era stata oggi non si sarebbe così sarebbe in queste condizioni
Comunque analizzando i valori economici patrimoniali del gruppo anche alla luce della riforma della legge fallimentare emerge chiaramente che potenzialmente
Vi erano tutti i numeri per ricercare una soluzione concordata della crisi e quindi che non vi siano margini per considerare come fraudolente le condotte degli imputati
Adesso passerei alla relazione dei commissari straordinari
Rovereto
Per me
Non so se vuol fare
Va be ritrova sanzionare decidere in ordine
Tanto da difendere
Dove
Pausa di dieci minuti
Fino a quando avevo pensato in
Fino a che ora
Prego
Allora rinuncia continuo
Sì certo
Adesso
Parlerete la relazione dei commissari straordinari
Che in pratica già ne ho parlato un po'nel corso dell'orologio Torino adesso richiamo un po'i punti fondamentali
I commissari straordinari analizzano pure loro quale sia stata la situazione dei principali eventi del gruppo Civica relativi riflessi sui bilanci nel periodo novantasei due mila due
Primo periodo novantaquattro novantasei
In questo periodo l'analisi del bilancio consolidato della ciglio vede per i commissari rilevare quanto segue
Adesso
Riporto quello che dicono i commissari nel triennio di con i commissari
Il valore novantaquattro novantasei il valore della produzione cresce di circa il dieci per cento con una forte prevalenza del fatturato del business all'arte pari al novantaquattro pari nel novantaquattro ad oltre cinquecento milioni di euro
Raggiunto con marchi di grande tradizione quali Berna Matese Torre in Pietra solo che combatta la violate Polenghi Stella torvi sia ottimo bus Company marchi gruppo già nel novantacinque
è leader nel mercato italiano dal latte fresco ventiquattro per cento di quota di mercato ed è il secondo operatore nazionale il latte a lunga conservazione
Nel settore delle conserve i marchi Cirio De Rica assicurano al gruppo sempre commissari dicono la leadership del mercato nazionale e una quota che nel novantacinque superare il ventitré per cento
L'andamento reddituale del gruppo evidenzio una particolare attenzione alla redditività operativa come si evidenzia dalla costante crescita delle dita
Che delle dalle grida che dell'Ebit infra porta al fatturato sempre quell'indice di cui abbiamo parlato quello prima degli ammortamenti del interessi passivi
Inoltre i commissari dicono anche un'altra cosa importante
Dicono sempre passando invece ad un'analisi di efficienza del gruppo si nota immediatamente come tutti gli indicatori di redditività operativa
Migliorino costantemente nel corso del triennio novantaquattro novantasei a testimonianza di una particolare attenzione alla gestione operativa del gruppo era la crescita credibili brava anche da un lato dalla salvaguardia risultati economici
Dal momento che il gruppo Cirio opera come holding finanziaria dicono i commissari esso esprime la propria redditività sia attraverso la gestione operativa delle proprie partecipate
Da cui i margini operativi sia attraverso l'attività straordinaria di acquisizione e cessione di partecipazioni
Risultai dall'attività sono gettati generalmente allocati fra le imposte straordinarie in modo da non ingenerare interpretazioni fuorvianti circa l'effettiva redditività dell'attività industriale del gruppo
Da quanto ho detto è evidente che viste si commissari
Dunque
Stessi commissari tengono positiva sia il piano industriale del management del gruppo
Che ha cercato nel giro di pochi anni di venire a ridere nel mercato del latte del pomodoro in modo che le sinergie tra i due prodotti migliorassero migliorassero sia i margini che risultati operativi del gruppo poi
Anche ritengono o si ritengono positivi anche la circostanza che la CDS piatto Cirio Finanziaria stesse nel tempo cambiando natura e da società operativa su mense la confido azioni di Società finanziaria cioè di partecipazioni
Da cui consegue la sua redditività della Sicilia perché qui ma va un po'
Sosta Stradella Cilio S.p.A. che per diminuire al fatturato cambia ex nata Cirio da Cirio S.p.A. diventata Pacileo finanziaria lo stesso cambiamento di nome da società industriale diventata sui dati partecipazioni
Da cui la conseguenza qual è stato livelli di dieta nel tempo sia determinata maggiormente l'attività di tipo straordinarie
Acquisto e vendita di partecipazioni abbia diventava solida finanziarie
Che spetta all'attività di tipo industriale
Questa circostanza si potranno dare successivamente reperito che stiamo rallentando quando la nota integrativa del bilancio d'esercizio della Cirio finanziaria chiuso al trentuno dodici due mila
Rileva la voce ricavi delle vendite delle prestazioni letteralmente questo
Alla voce acché il valore della produzione peso le voci del bilancio sono Standard obbligatorie sono stabilite dal Codice civile
Proroga per i ricavi delle vendite delle prestazioni ammontano centoventisei miliardi io arrotondo naturalmente con un decremento di circa cinquecentosessanta miliardi rispetto all'esercizio precedente
Determinato oltre che dalla totale assenza del settore lattiero caseario conferitori nero latte a luglio novantanove quello voi successivamente ceduto alla Parmalat
Dal conferimento dell'attività produttiva cementati quindi questi ricavi scendono perché tutta l'attività produttiva è stata conferiva dalla società partecipata Cile alimentare
Poi passiamo ad un secondo periodo che va dal novantasette al novantanove in questa fase dicono i commissari Varna dicono vedere la relazione commissari un'analisi del bilancio considerato l'asilo vede i commissari rilevare
Letteralmente quanto segue
In queste ore secondo pericolosi
Le grandezze di bilancio evidenziano immediatamente l'esplosione dimensionale del gruppo dicono i commissari il cui capitale investito netto passa da circa quattrocentoquaranta
Miliardi di oli di euro del novantasei a mille duecento milioni nel novantanove
Quasi triplicando la crescita e in larghissima maggioranza attribuibile alle immobilizzazioni sia materiali che meridionali che complessivamente triplicano dei circa trecentocinquanta milioni di euro del novantasei e oltre
Nove settanta del novantanove
A tale proposito opportuno rilevare che un tale incremento che sono diciamo novità commissari hanno finito campale incrementa esclusivamente dovuta all'affetto che deriva nel bilancio consolidato e dei principi
Che regolano la sua formazione a seguito dell'acquisto di alcune partecipazioni di maggioranza e o controllo in società che a loro volta né contro non altre
Cioè qui il bilancio consolidato parliamoci chiaro eh un bilancio che
Lo dice la parola consolida tutte le sue ed alle quali partecipo a regolare che anche se
Io ho una partecipazione di minoranza come avevano la Bombril
Però aveva il controllo al voto
Devo consolidare anche la società sia non avesse avuto il trentotto con il diritto al voto tuttavia io non l'avrei dovuta consolidare Cornizzolo trentotto non so se mi spiego
Io consolido quelle solo alle quali partecipo con il Governo cioè le società che io posso governare con solido e
Quindi che succede questa esplosione di cui parlano i commissari è dovuta soprattutto parlano sempre qui poi
C'è continuamente da parte di tutti forse anche nostra noioso una continua confusione tra bilancio consolidato e bilancio d'esercizio qui
Scusate il Bilancio consolidato in questo processo non c'entra assolutamente nulla per me c'entra solo il bilancio del redatto considerate insolventi
Quello che è accaduto nelle altro sono i danni non considerate insolventi
Devono contare solo se hanno avuto ripercussioni sulle società dichiarate insolventi almeno credo che sia così
Mi sembra che sia così allora questo mentale deve partecipi questo consolidare quando io ho acquisito la brusio consolidato tutto un gruppo che la Bobbio a sua volta era un gruppo uno
Questo gruppo aumenta l'ha fatto se tu vedi Bilancio consolidato un certo punto vedi che crescono a dismisura certi valori
Ma non sono valori che la
Della Cirio società per azioni Cirio dichiarate insolventi so lavori valori del consolidato che nascono dal fatto che consolida un altro gruppo di società
Infatti gli stessi commissari sempre a pagina centodiciassette la relazione riportano quanto segue la crescita delle immobilizzazioni
è determinata in massima parte dalla strategia di grandi acquisizioni nel triennio in esame portare il gruppo Civica focalizzare l'attività tradizionale del settore conservatorie ero
Nel novantanove intero bislacca l'Atene seduto a diversificarsi del settore la frutta innescato e desunti
Con l'acquisizione della sudafricana Del Monte della dell'Agenzia domestica con la pistola Bombi e della del divertimento chiamiamo con l'acquisto la società sportiva Lazio
Ne consegue quindi da quanto sopra riportato a seguito dalla cessione comparto latte abbiamo noi qui azionista di riferimento del gruppo Cirio decide di dare unitarietà di indirizzo industriale a livello nazionale
E degli internazionale le sue attività del settore dei beni di largo consumo aggregando il business della detergenti sarà presentato da Bombril al settore alimentare a presentare ad Acilia Del Monte
è evidente pertanto che l'azionista di riferimento ha cercato la cosiddetta complementarietà finanziaria
Tre bis dei beni di largo consumo e quella alimentare conserve cioè
Quindi queste cose noi diciamo noi consulenti perché per far capire che in tutta questa movimentazione societari acquisizione dice c'è sempre stata sotto una strategia di tipo imprenditoriale
Seria
Quindi non sa trattare acquisizioni vendita così bisogna c'era una strategia ben definita e giustificato dal punto di vista imprenditoriale che purtroppo non è andata a buon fine per quegli eventi che abbiamo detto perché diremo in seguito
Che io soprattutto don ritardo dell'operazione ciglio del monte dovuta al socio di minoranza in arma
Rita Bilancio al trentuno dodici due mila due che secondo me è completamente fuori da ogni grazia di Dio quel bilancio che è stato fatto dove si toccano
Le società partecipate addirittura si modificano i bilanci peso ed a partecipare a una cosa che non ho mai visto nessun consolidamento me
Non si resiste proprio non è che e qui come dirà matematiche uno più uno fa cinque ecco queste livello va perché non vorrei essere chiaro i bilanci a società partecipate io lo consolido così come lo passa altrimenti se penso che sia falso devo denunciare
La mia con gli amministratori della mia della mia partecipata io ritengo che quei bilanci sono falsi poi posso svalutare denuncia agli amministratori del tra società partecipata per falso in bilancio
Non so se sono stato chiaro questo è fondamentale in tutta questa storia questa storia del trentuno dicembre due mila due righe ha rilievo importantissimo
I paventiamo che cosa dicono i commissari parlano delle acquisizione novantasette è stata acquisita l'ottantanove virgola novantanove per cento dalla sua spedirò Lazio come abbiamo visto
Investimento nel quasi completamente rientrato poi la sessione acquisto del cinquanta per cento narcisi infondo fusione per incorporazione nella Cilio della Cirio Polenghi da riga
Questi sono dati mica hanno rilevanza dal punto di vista così della struttura
Nel novantotto acquisto del settantacinque per cento la sanzione latino ma acquisto di una partecipazione di controllo nel gruppo del monte royalty
Acquisto dell'intero capitale della Cirio Brasile limitate già Pecs rappresentante il marchio più antico di conservativa motorie Brasile
Poi dopo l'acquisto del cinquantuno per cento per cambiare l'Arlecchino la vecchia società romana produttrice di pomodori ma l'ultima cosa rispettato il giro piuttosto bassi piccola
Nel novantanove l'alienazione attività lattiero caseario gruppo parte Parma da famoso cessione del settore latte attraverso questa Società veicolo
Che si era costituita appositamente prevede una cessione documentati settecentocinquanta miliardi
Pari a trecentottantasette milioni di euro
Poi abbiamo l'acquisizione ulteriore grave quota caso da sportiva Lazio per complessivi centotrentadue miliardi
Acquisizione per trentasette virgola otto per cento del capitale tra Bombril questo avveniva dicono i commissari novantanove con effetti ENI
Ad ogni azione la partecipazione ad aprile del gruppo Bonduelle reazione della quota della Del Monte pacifiche in occasione della sua votazione presso la borghese la borsa di Singapore dunque
Beh queste cose che sembrano ripetitive
Noi le diciamo perché vediamo prima parliamo sotto i vari aspetti sul quello che dicono i commissari quello che
Che viene effettivamente fatto la sua età quindi affrontiamo le varie angolazioni del problema ecco questo
E lo fa
Nel novantasette il bilancio consolidato rilevano dunque
Il commissario analizzano di seguire in dettaglio il tema da l'andamento della voce immobilizzazioni materiali partecipazioni reperire resa relative motivazioni
Allora noi diciamo che nel novantasette il bilancio consolidato Cilio Pacileo finanziari leva non un incremento ma addirittura un decremento della voce immobilizzazioni materiali che infatti rispetta l'esercizio chiuso al novantasei
Che riportano un saldo duecentosettantasei miliardi chiude con un sordido e cinquantacinque
Pari a cento va bene dall'esame poi del Bilancio esercizio ciglio si crea che la voce immobilizzazioni materiali chiude un saldo con un saldo di duecentoquarantatré miliardi di cui centocinquantasei per concessioni licenze marchi
La stessa relazione del Collegio sindacale sul bilancio chiuso al trentuno dodici novantasette in merito alla predetta Bush riporta letteralmente quanto segue
Dicono i Sindaci del concessioni licenze Marche montano al netto dell'ammortamento lo centocinquantasei miliardi si riferiscono i valori residui Demarchi Polenghi alla Centrale latte il Napoli i primi due ammortizzati in vent'anni
Novantotto
Bilancio consolidato ciglio
Non dico più Porcilia finanziario legato sempre per chiarezza però insomma sempre quella che poi diventa l'AGEA riporta un saldo alla voce immobilizzazioni materiali pezzetto centotrentaquattro miliardi
Con una incremento rispetto all'esercizio precedente quattrocentosettantotto
Allora
Nel novantasette abbiamo detto che non c'è nessun incrementa anzi è un decreto del novantotto questo incremento
E determinato principalmente all'acquisizione dei marchi del monte Royal pezzi alle chiose vedete quella tabella lì vedete che l'acquisizione della Del Monte ha determinato questo forte incremento
La lettera del monte vista l'importanza del marchio aveva un valore poi questi valori sono
La differenza tra il costo di acquisto e la parte eccezione il valore del patrimonio netto
Cioè questo è il valore economico cioè roba ripeto che cos'è il valore economico l'abbiamo visto che valore vero della sua della partecipazione il valore
Di libro per valore al quale ho fatto l'acquisizione poi la società che al quale io partecipo ha un valore di papà un patrimonio netto
Questo valore che Indeco qui e l'avviamento in pratica è la differenza tra il patrimonio netto il costo di acquisto
Io la pago molto più del patrimonio netto voglio essere chiaro e questo valore maggiore rappresenta quel valore di Bene immateriale quel bene immateriale
Quello che poi tutte le valutazioni mettono in risalto oggi dovete pensare che le valutazioni delle aziende sono soprattutto questo valore qui
Una volta le valutazioni erano stabilimento vale tanto le ma oggi e soprattutto la penetrazione sul ma la capacità di vendere di conquistare mercati che determina il valore e questo valore di partecipazione questo valore
è tutto valore immateriale una materialità
Dunque la circostanza per cui l'incremento si è verificato sulla livello di bilancio consolidato in particolare per l'acquisto della Del Monte evidente dalla semplice lettura del bilancio d'esercizio della Cirio
Bilancio di esercizio e la Cirio questi numeri non compaiono
Alla voce immobilizzazioni c'è scritto bis uno che la voce dove vanno messe le immobilizzazioni materiali ammonta duecentodiciannove miliardi con un decremento ventiquattro miliardi rispetto all'esercizio precedente
Le concessioni e marchi livelli ammontava a centoquarantotto miliardi con un decremento ore la voce costi di vita dai valori residui De Marchi Polenghi centrale latina come vedete nel Bilancio della Cirio
Questi valori non ci sono questi o tutti i valori rilevati nei bilanci consolidati
Nel novantanove avviene
Il bar saldo salta ancora ad una voce maggiore a un miliardo e centosessantanove a mille centosessantanove miliardi
Con incremento dei quattrocentotrentaquattro miliardi che cose da cosa deriva questo veniva sicuramente dal fatto che ho acquisito la Bombril
Quindi vedete che la Bombril da sola porta un valore il materiale di oltre trecentocinque miliardi
Queste valutazioni sull'acquisto la venga tutte valutazioni non sono inventate
C'è una parte ci sono due valutazioni per quanto riguarda la Bombril una è fatto Averna sta Yang
Di cui parleremo più avanti e una dal professor Guatri no qui a proposito il professor quadri che poi non non c'entra niente con me a mezza che non sta a Roma
Se a Milano dovevo chiarire un fatto perché qui è stato presentato questo professor Quadrio tratto neanche con uno scopo quindi lo dico come se fosse
Così valutatore di ottava categoria il professor Quadrio è stato per anni il Rettore dell'Università Bocconi di Milano oggi è il più grande valutatore da aziende
Italia sicuramente forse d'Europa no tanto per chiarire la figura
Oggi è consulente del Tribunale di Milano proprio lui nel
Debbono dare per la valutazione per quale processo e non mi ricordo processo quello della
Processo importanti
Del lodo Mondadori nel consente al tribunale di Milano cioè professor quadri più grande valutatore che c'è ed è un personaggio che certamente non si non sia non si
Sottopone a dire cose non vere per far contento qualcuno tanto per chiarire per dirlo sotto metafora no cioè noi dice siccome lo incaricato padre come lo incarica quello dice dico io non è certo il personaggio che fa queste cose
Questo per chiarire bene e Lerna sei anche la più grande valutati cioè c'è in partecipazioni come società
E quindi questo per quando parte parleremo delle della valutazione della Bombril
Quindi
è evidente che la considerazione commissari sull'incremento la posta immobilizzazioni immateriali avvenuta nella rappresentazione del Bilancio consolidato guai che perché bisogna comincia fa distinzione tra i due bilanci
Dal novanta settantotto erano e che ha visto il valore della predetta posta incrementarsi del triennio di circa quattrocentocinquanta milioni gli Euro
Allora bisogna avviso dei commissari sollecitamente avrà riacquistato partecipazione apprezzi significativamente maggiori del patrimonio netto
Per stesso sud acquisite non tiene conto che questa valutazione le comiche che si tratta di aziende quotate in borsa
Il cui prezzo e pertanto basato su valori espressi dal mercato azionario e il cui marchio peraltro conosciuto a livello internazionale
Vedi del monte Bombril per Lazio
Tutte le acquisizioni economicamente rilevanti sono state supportate da perizie redatte da valutatori terzi indipendenti di fama riconosciuta a livello internazionale quale Ernest gli anche
Abn Amro cederà ovvero sono state eseguite direttamente sul mercato azionario o comunque ha valore di borsa
La metodologia del patrimonio netto non è una metodologia corretta per la valutazione dell'azienda industriale commerciali
In particolare per quelle caratterizzate da valori degli attivi materiali quali marchi brevetti accedervi significativi significativa enti tale metodologia corrette in questi casi sono quelle come ha detto vedremo più avanti nel caso della Bombril
Dei flussi di cassa attualizzati che poi vedremo cosa vuol dire
Discount cash flow o dei multipli di azienda comparabile o delle transazioni comparabili
Per quanta per quanto attiene l'acquisto la Bombril è opportuno rilevare che tale società oltre a essere ancora oggi quotata alla Borsa brasiliana di San Paolo è stato oggetto come riportato anche dal Collegio sindacale la relazione
Bilancio chiuso al novantanove di un'apposita perizia valutativa
Effettuava Terme assegna anche Corporate Finance UE principale Società di revisione e consulenza a livello mondiale
Ho qui vi anticipo una cosa su questa valutazione
Questa valutazione fatta con le vedremo più avanti
è fatta con il principio dei flussi di cassa attualizzati che vuol dire flussi di cassa autorizzare vuol dire che io valuto ad oggi il valore di questa partecipazione come considerando di incassare oggi quello che sono
Incassi futuri
C'è per esempio considero di
Avere ricavi nel due mila venti
Adesso dico impongono limite di tempo poiché faccio le faccio degli esempi per assurdo per
Spiegarmi un pochino
Però dalla metà serio due mila venti prendo dieci milioni di euro rideva attualizzare ad oggi io faccio la valutazione ad oggi quando attualizzo questo valore scende moltissimo naturalmente no
Perché se prendo fra dieci anni dieci migliore allora nel fare questa valutazione poi vedremo che i famosi crediti verso parti correlate
Tagliente non dico che spariscono per come attualizzano siccome un credo verso parti correlate propone la terna sei anche a lungo termine vada esigibile
Ponendola a lungo termine praticamente si riduce mi sembra un terzo
Tutto il credito si riduce a un terzo non so se sono stato allora
Se noi togliamo dalla valutazione che fa questo valore
Il valore che poi resta che di questa partecipazione è superiore al volo reportato dalla Cirio nel suo bilancio
Allora rispiego proposto ripeto ripeto
Valutazione poiché padri fa ancora peggio ma la valutazione Ernesto gli anche attualizzato lo fa con i flussi di cassa attualizzato attualizza il credito
Attualizzando lo diventa un valore più piccolo perché presume di incassarlo con un certo numero di anni la sostanza sto dicendo polla vedrete
Nel fare questa operazione autorizzazione questo credito
Diventa talmente basso che anche se si toglie dal valore della valutazione che fa la città
Se arriviamo a quattrocento dico numero cito alcol credito trenta rimane tra esse tanti non è così questi numeri adesso
Per esempio lo invento
I tre stessa settanta sono nettamente superiori
Al valore che la Cirio porta di partecipazioni questa dimostrazione questi crediti verso le parti correlate vedremo poi che sono completamente ininfluenti sul valore della partecipazione che alla Cirio
Perché al momento in cui si dimostra che questi crediti sono ininfluenti
Vuol dire che questi crediti verso le parti Corea anche se inesigibili è secondo noi erano esigibili sono stati ininfluenti ai fini della Cirio cioè ininfluenti nei confronti della società dichiarata insolvente
Per cui se parla solo di mezzi parla solo di questi crediti verso e parti correlate quadri
Fa una valutazione e non può essere assolutamente messa in discussione alla valutazione dei quadri perché so vogliosa vecchie chiamiamo a fare la valutazione
Fa una valutazione di che arriva trecentottanta milioni
Miglia lo so fa una valutazione che tolti i crediti a e non considera debiti e crediti ora la posizione era solo creditoria quindi l'ente con sia i crediti esigibili
Questa vocazione supera di gran lunga anche questa lavora perché questo perché il valore economico della partecipazione che aveva Cigliola talmente alto rispetto al valore di libro che esse tua anche decurtati
Dal valore economico questi valori qui comunque ed aromi libera nettamente inferiore al vero valore della partecipazione
Al netto dei crediti naturalmente cioè
Questo questo non si può contestare accerto si vede dai pezzi di carta si vede documenti il valore della partecipazione della ciglio nella
Bombril non è mai stata influenzato dalla svalutazione dei crediti svalutati
Ditemi se non sono stato chiaro che ripeto
No ripeto cioè
Ripeto senta il discorso è questo
Io partecipo né la Bombril faccio dei numeri a caso partecipo accento va bene la mia partecipata
Facciamo l'ipotesi c'erano una che ha una posta inesigibile
Quindi ha una sua perdita di Bilancio
Quindi a quel punto la perdita il bilancio mettiamo che sia trenta io non posso come ho detto prima anche stamattina prendere i cento
Della mia è togliere secchi trenta e dire vale settanta non è possibile perché al momento in cui io tocco questo per legge per dove
Il valore della partecipazione prima di svalutare qualunque cosa devo ricalcolare il valore economico
Che voglio valore economico vi rendete conto che non è il valore di libro perché il valore dei libri a quello che io ho pagato la partecipazione però negli anni magari vale meno del valore di libro vale di più
Quindi devo valutare la partecipazione queste valutazioni che sono state fatte da quadri Carmel sei anni sono tali che dimostrano che anche perdendo tutti i famosi crediti infragruppo
Quello che resta è sempre superiore al valore di libro che io avevo
Quindi il valore economico che arresta superati il valore di libro
Il che vuol dire che questo tipo di risoluta azioni sono state completamente ininfluenti nel Bilancio Cirio S.p.A. non è il bilancio consolidato che non ce ne interessa niente qui dal bilancio dice del Bilancio ciglio S.p.A.
Sono state con per noi questa valutazione nostra e lo vedrete qui nella documentazione lo sono stati ininfluenti anche se
Se l'avessi svaluta Comano svalutato pressione non andava fatto
Non andava fatto come si sono posti in Brasile i soci privilegiati a questa svaluta azione e l'anno dopo anno ottenuto fanno accolti disceso alla svalutazione solo perché gli portava un bene cibi PC o tributario del cinquanta per cento
Quindi già svalutato così rafforza un po'la solita più risparmio cinquanta per cento sugli utili degli anni successivi allora va bene facciamola ma c'è stata una guerra non so se quando è venuto l'avvocato gli atti non l'ha detto insomma io lo so questo perché lo col vistosa
Dai documenti allora
Questa è il fatto qua che la partecipazione nella Bombril non ha subito nessuna modificazione non avrebbe dovuto subire nessuna modificazione
Per la svalutazione dei crediti quello che hanno fatto al trentuno dodici due mila due scusate è scandaloso perché intanto non hanno svalutato nulla della barca hanno svalutato per la partecipazione nella
S.p.A. Cirio a seguito di un presunta svalutazioni infragruppo nella parte
Nella società e bilancia consolidatosi valutazione fatta al cento per cento e guardate che nella relazione a quel bilancio gli stessi amministratori e fanno questa soluzione dicono anche che secondo noi poteva essere cresca anche svalutato al trentotto ma solo diamolo al cento
Cioè scrivono questo adesso molecolare perché poi ci arrivo
Perché visto che abbiamo saltato adesso vede qui leggo che hanno scritto nella relazione al bilancio
Che fa il problema è tutto qua cioè
Purtroppo stile
Giudice del processo
Allora
Che cosa dicono davanti al padre
Se si lascia
Questo Consiglio ha ritenuto che nel due mila e due
La società debitrice la visuale azioni l'aggiramento diverse duecentocinque sbaragliare ripetuto sei volte grazie
Esaltato se non ho trovato una pagina duecentocinque
Perché essendo secondo noi questo il punto chiave di tutto il problema
Suo bilancio al trentuno dodici due mila due perché se non fosse stata fatta quest'operazione sicuramente andare in piano andare in porto il Piano ricorsi perché adesso al di là della evento o meno è chiaro che qui della Ticosa realizzato pure una certa consistenza
Quindi vuol dire sto solo ora se realizzo questa attivo in una situazione di
Fallimentare o comunque più ammesso che non sia proprio quello quasi quello voglio dire non era certo una situazione tale da far fare Lino ad un gruppo come questo con venticinque trenta mila dipendenti allora che cosa dice questo Consiglio
Questo Consiglio ha ritenuto che nel due mila e due la società debitrice l'attuale azionista di controllo del gruppo dispongano di attività il cui valore
Potrebbe non essere più adeguato per consentire l'esborso di detti crediti in tempi brevi
Donde la necessità di appostare nel bilancio consolidato
Nostra nota adesso e non nel bilancio ordinario dici la finanziaria
Perché quei non sono crediti che vanta la Cirio Finanziaria un fondo svalutazione critiche allo stato delle conoscenze e per ragioni di prudenza è stato quantificato in un ammontare pari all'importo dei crediti stessi si segnala dicono loro
Che essendo la solita creditrici brasiliane partecipa dei invita altamente da Cirio Finanziaria già giro S.p.A. per il trentotto virgola nove del capitale cioè l'accantonamento del conseguente sessantuno e uno grava sul patrimonio di terzi
Ed il valore di competenza ruppe peraltro coperto in larga misura al patrimonio netto contabile la Bombril allora dico voglio di
Dichiari tu che il sessantuno per cento grava sul pareva i terzi e che è coperto il resto dal board dall'azienda coperto a Bombay da Tommasi valuti al cento per cento questo credo mandandomi per aria
Tutta una società che già era stata dichiarata in default a novembre ma Cocco questo Bilancio varco patrimonio netto negativo cioè questa è l'operazione che fa pagare il patrimonio netto mi svaluta una partecipazione della Bombril quasi al cento per cento quanto il valore economico
Della Bombril lo vedremo in seguito a quella data era molto alto
Nel momento del default il valore economico da bambino il valore di borsa erano alti hanno svalutato questa parte c'è una cosa gravissima questa che è stata fatta
Cioè io non riesco a capire come abbiamo avuto questi amministratori fa una cosa del genere vorrei sapere chi è stato l'ideatore di questa
Di questa cosa perché è veramente incredibile non so BO mio scusate mi lascio trascinare ma
Io l'ho mai vista una cosa del genere da
Boh forse
Dunque a che punto siamo arrivati
Se il signor
Andiamo avanti
Allora più abbiamo parli parliamo della Lazio mai commissari dure ricalcano questa storia della Lazio dove praticamente dicono quello che abbiamo detto né prima che è stato acquisito iscritta in bilancio per una cosa l'ottantacinque per cento e miliardi
Per un valore di due mila ottantacinque poi domato io avete visto questa partecipazione è stata venduta
Per una parte sottostante ricavati settantacinque miliardi
Quindi praticamente la Cirio si ha trovato una plusvalenza di trentatré miliardi con una rimanenza di partecipazione del trenta per cento è un'operazione eccezionale dal punto di vista dei soci Silvio
Poi parla dell'acquisizione del Monte
Però a questa acquisizione
La Cirio si è avvalsa per tale acquisizione dello studio di due principali banche internazionali da fare ovverosia JP Morgan doveva generale asociale generale quella famosissima
Francese le guardiamo offrire unito una fairness opinione ossia l'opinione di congruità del prezzo
In sede di OPA lanciata dalla medesima ciglio sulla Borsa di New York ora qui ci troviamo sempre davanti a valutazione di gruppi internazionali famosissimi
Io cioè più di questo non sono così dove sono importanti
Tale comunque in conclusione dalle tabelle sono riportate evidente l'incremento complessivo della voce immobilizzazioni immateriale riportate dal bilancio consolidato vicini io chiuso al trentuno dodici novantasette
Trentuno dodici novantotto trentuno dodici novantanove per un importo complessivo di novecento miliardi
Si è determinata in gran parte dalla differenze di consolidamento imputate alla voce concessioni materia dovute all'acquisto della De Montel Monte Bombril SS s.s. Lazio acquista e vende al settore latte
Attuazione dell'azione attuati in perfetta Cynthia sintonizzare
L'azione attuati in perfetta sintonia con il piano industriale
Che prevedeva l'uscita dal settore latte e la completa integrazione della Cirio con la Del Monte che la Bombril perché ed effettuate a prezzi di Borsa ovvero certificati da società di consulenza di fama internazionale
Dunque
Allora
Le operazioni societarie sono operazioni che sono state necessarie prima no opera quando è stata portata in Brasile per le sinergie con la
Capacità di penetrazione sul mercato della Bombril successivamente ritorno di corsa in Europa per la sua valutazione della tutta l'operazione vedremo dopo adesso c'è una persona il ritorno in Europa per la famosa svalutazione del real
Quindi tutte queste acquisizioni eccetera hanno un senso dal punto di vista industriale
Questo volevo dire non sono operazioni fatte a caso capisco che sono talmente tanti ed è società sono talmente tante e i nomi sono tutti abbastanza simili possono ingenerare delle confusioni ma insomma
Dove abbiamo cercato di essere più chiaro possibile se
Allora per l'anno due mila così dia passiamo al terzo periodo dei commissari due mila due mila due per l'anno due mila dicono i commissari e due mila l'anno nel quale il gruppo raggiunge il livello più elevato in assoluto il capitale investito molto miliardarie virgola quattro
Cioè intorno al miliardo e quattro virgola quattro milioni asilo uno virgola quattro miliardi di euro l'incremento deriva interamente alla crescita di immobilizzazioni in materia materiali rimarrei allega compensano anche un calo delle immobilizzazioni finanziarie
Anche a seguito delle ultime operazioni straordinarie acquistare stante vuota Del Monte acquisto come abbiamo visto della Tevere ricostruzioni cessione alla Cirio auditor quindici per cento del capitale sociale della Lazio
I commissari nell'analizzare il bilancio d'esercizio e consolidato riceve anziano sembra non ricordare che nel corso del due mila con il conferimento delle attività produttive agli ciglio incide alimentare la società cambio anche denominazioni ad Acilia Ciro finanziaria
Diventa un i finanziari partecipazione dura e pertanto quasi un quarto visto vendere partecipazioni rientra nell'attività caratteristica della società
Va bene
Allora torniamo indietro
Che cosa abbiamo per l'anno due mila
Come vedete lì conferimento dell'attività
Dell'attività produttiva decine o finanziario incida alimentare costituzione della Cirio Finance Lussemburgo per l'emissione dei due prestiti obbligazionari di centocinquanta milioni di euro ciascuno per l'acquisizione del gruppo del Monte
Cirio Brasile alimento solo per cambiare denominazione sociale ingombri ordini esse ha conferito
Per sua attività alla neo costituita Cirio Brasile limite di alletti dia conferimento della quota di partecipazione non brilla alla stessa Bombril holding sa in aumento
Del capitale sociale
In aumento conto aumento capitale sociale acquisto da parte la Bombelli ordina al cento per cento del capitale i deve Lecce qui Bemba stanza
Dunque questi sono
Le cose che dicono i commissari è Ceri per cordiali per corriamo anche quello che abbiamo detto in precedenza
Cioè in Brasile avviene questo cioè Brasile questo la Cirio partecipa ad una società lo ripeto che si chiama Bombril holding S.A.
Questa partecipazione del cento per cento la Bombril ordine esse a partecipare al trentotto per cento della Bombril sa
C'è addirittura Bobbio holding è la proprietaria double messa al trentotto per cento sono le famose azioni con diritto al voto uniche
La Bombril sa partecipato cento per cento della Bombril o versiliese che Sessa che sarebbe quella che è famosi crediti verso le parti alte del gruppo
Ripeto ancora così è chiaro questo schemetto
Non lo dico perché pure io per assimilarlo ci ha messo un po'di tempo aria
Allora sempre la relazione commissari per il due mila uno due mila due
Parlano del famoso Ebitda positivo dice infatti come rilevato gli stessi commissari di gara vera diva del gruppo evidenzia segni di evidente ripresa
Qui parliamo sempre del primo semestre due mila due dove appunto le bizzarra positivo questo lo rivediamo continuamente perché vorremmo che sia chiaro un fatto
Che questa società quando è diventata insolvente non perdeva non so se sono chiaro questo è un gruppo di società che conseguiva utili
Ma danni cioè l'Ebitda se lo vediamo dal mille novecentonovantasette in poi è sempre stato positivo
Cioè qui non parliamo della solita decotta era fortemente indebitata
Ma ripeto un fatto il fatto di essere di avere una situazione finanziaria negativa non è determinante ai fini
Perché io con sei voti e piano piano la vita è positivo o risorse finanziarie piano piano proprio questi indebitamento certo che San certo punto questo finanziamento mi viene tolto diventa insolvente
Marito privato torno sempre indietro al fatto del pericolo di insolvenza l'essere indebitato non è un pericolo di insolvenza se no qui siamo tutti a pericolo di insolvenza
Pure persone fisiche è sotto gli occhi cioè
Chiunque non debita per insolvenza Lonardo e chiudiamo tutte le aziende italiane che sono tutta privata periodi insolvenza o di un'altra cosa vuol dire che io comincia a non pagare la gente Commission rispettare gli impegni che ho cosa che non è mai accaduto nel gruppo Cirio
Quindi
Poi un certo punto che cosa dicono
I commissari prima si contraddicono un po'perché pia dicono l'analisi delle cause di insolvenza deve correttamente concentrarsi
Solo solo sulle quattro
Sulle sole quattro dichiarate insolventi dal Tribunale di Roma cioè che poi sono sei quelle di ieri forte loro dicevano ci gli ordini Cirio Finanziaria giro del Monte
Peccato partecipavano attraverso una catena di partecipazioni controllavano riga operativa che era Cino Del Monte
Subito dopo però i commissari sembra contraddire quanto appena affermato quando a pagina centotrentacinque c'abbiamo gli allegati serve si riporta quanto segue pertanto è evidente
Che relativamente ad un gruppo complesso quale quello in esame la ricerca delle cause che hanno condotto lo stato di insolvenza non possono essere ricercate in un'ottica parte legge parcellizzata
Analizzando la situazione economica finanziaria ogni singola solida ma devono necessariamente essere individuato in un'ottica complessa è cioè con riguardo alle situazione economica
E finanziaria del gruppo
Poi dopo dicono ancora un'altra cosa
Sempre a pagina centosei
Tipo mai Roma infatti pur ravvisando lo stato di insolvenza un'impossibilità di rimborsare il prezzo obbligazionario nei confronti ci lordi unica delle quattro società a non essere il ricorso all'ambisca all'emissione dei NOCS ha concluso nel senso che tali esposizioni
Nei confronti dei NOCS coinvolgano tutte e tre società ci o diceva prima il seggio e meno inscindibile legame
Poi dicono ciò non deve portare necessariamente alla conclusione che tutte le Società del Gruppo siano insolventi
Ben potendosi immaginare che un operativa pur controllata da una delle holding insolvenze possa essere in bonis
Cos così come potrebbe astrattamente ipotizzarsi che insolvenza di una delle società operative non debba produrre l'insolvenza degli ordini contro otto
Da quanto detto mi sembra appartamenti e contraddittorio il concetto stesso del Consiglio commissari con i quali si può far passare Princivallo insolvenza di gruppo ma non per tutta la società
Perché in tal caso non ci sarebbero i presupposti oggettivi del ricorso alla procedura d'amministrazione straordinaria e quindi della verifica delle prospettive di recupero e cioè cioè praticamente queste contraddizioni portano un fatto che
C'è un po'a una situazione strana di equilibrio instabile come si suol dire perché se fossero vere certe cose che affermano i commissari non si sarebbe stata la possibilità
Di ricorrere al commissariamento
Ho qui adesso c'è un parametro più noioso dal solito scusate ve lo dico perché che cos'è questo questo parametro nostro l'abbiamo fatto sono i crediti verso
Le parti correlate nei bilanci di esercizio di Scipio perché qui si parla sempre di grossi credibile allora qui abbiamo i bilanci che vanno
Dal novantacinque
Al due mila
E uno allora adesso se volete
Chiedo solo per sapere se un parco lungo capitoli cinque se ho capito io finire qua da dopo perché non ho poi letto tutto però voi della reazione possiamo anche valutare
Che cosa facciamo noi esponiamo i crediti dai bilanci della Cirio finanziaria o Cirio S.p.A. la Società dichiarata insolvente dai quali si può evincere vedendo i crediti che non esistono
Crediti verso la parte alta cioè che la CIG S.p.A. non ha mai finanziato
A parte alta del gruppo
Non so se sono stato chiaro e sono i crediti di bilancia esiste solo un credito un finanziamento peraltro rientrato
Di
Gli una cifra talmente modesto Enzo
Di quante
Che poi è diventato zero a tre trovo dice verso la Cirio Holding no
Insomma comunque in pratica non ha mai finanziato la parte alta cosa
Allora queste novantacinque da aver lunga però
Hanno
Quella del novantacinque euro deve vedere l'ICE ci ovvero in i lombardi credo verso controllate quindici le opere in gran parte non e cinquanta controllate o verso altri carenza
Allora
Pre foglio fare una premessa ma forse tribunale questo cosa non percepite cioè vorrei dire che intanto fare questa di coerenza voi sapete che differenza c'è tra controllate correlate
Controllate su quello io controllo una parola dicere correlate sono le mie sorelle
In poche parole sarebbero società che non controllo ma che in qualche modo sono decorre ma non sono le controllanti se una controllante controllabili e ne controlla un'altra quella per me e la correlata
Sono stato chiaro quindi questi crediti qui sono ci sono prima quella controllate come vedete novantacinque ci lavorativa ma novecentocinquanta milioni poi controllate verso lo levare ed altri
Polenghi lombarde Cirio International bizzarre compagnia ma queste nessuna di queste controllanti ecco
Poi vediamo i novantasei idem
Da novantacinque qui facciamo la prospettiva novantacinque incremento salda novantasei
Poi abbiamo le altre che sono le
Controllate verso altri idem abbiamo Cirio Polenghi lombarde si incrementa e va cinquantasette miliardi messo tutti i crediti operativi e
Novantasette il totale delle decreti verso le controllate sono sedici a otto
Persone controllate
Per le attività finanziarie sì perché c'è differenza attività finanziarie i crediti sono nei confronti agiremo abbia cinquecentottantasette
Che succede quindi
Adesso
Che succede precaria ma sessantasette andando avanti guardate
Vedendo tutti gli anni si vede che non esiste un credito della Cirio verso la parte alta del gruppo
Vi anticipo subito che risulterà dai conti dei conti dagli le scritture contabili
Che peraltro nessuno ha mai contestato in questo processo quindi sono perfette com'è possibile immaginare in un grande gruppo come questo
Che la Cirio invece de avere finanziava parte attestata finanziata da una parte ante
Questo ve lo anticipo ma finanziata
A livelli altissimi
Infatti non sono riuscita a capire che c'è uno specchietto fatta consulente pur Ministero dopo come abbiano fatto ci sono dei numeri che non ci conta non coincidono con i nostri
Vanoi chiedevo Ra prefetture dura Niguarda ogni tanto
Ricordo
Comunque
Andiamo avanti da allora cesoie quindi questa tutto fino al due mila uno
Relatore o voi potete vedere che non ci sono finanziamenti erogati dalla Cirio verso la parte alta
Voi ce l'avete lì mi sembra vero anzi
Noi due mila idee ma su tutti i crediti operativi questi qua dei confronti siccome aveva le controllate nei confronti delle controllate tutti regolanti
Tutti questi crediti e tutti questi finanziamenti sono regolati da un finanziamento che fatto col in base più interessi ecco quindi è regolato bene sono finanziamenti così
Dal due mila uno idem
Pienamente in conclusione
Finisco qua poi perché siamo arrivati a voi non voluto
In conclusione dall'esame dei bilanci relative agli anni ottantotto no novantotto novantanove duemila doveva emerge in maniera incontrovertibile acida finanziare ha sempre registrato la posizione finanziaria netta debitrice la cosiddetta
Nei confronti della cosiddetta parte alta del gruppo
Per
Adesso non lo so che facciamo interrompiamo
Ho Presidente volevo dirle
Scusi volevo dire che io
Purtroppo non immaginando di arrivare a fine di questo mese il giorno ventinove impegni sia universitario di altro genere ventinove quindi venerdì questo prossimo eppure venerdì cinque altrui
Quindi io questa
Non immaginavo ad arrivare al pericolo verità non rimanda di tutti in maniera tale da insomma avere un largo margine
Ho sempre avuto purtroppo questa volta non posso
Assolutamente quindi mercoledì va benissimo va bene il ricalcolo di ventisette
Il ventinove aprile ecco le di ventisette
Viene l'avvocato però ma alla perché io sto in Cassazione ma comunque possiamo andare avanti
Quindi
Sono siamo
Verbalizzare appunto di rinvio
Grazie
Sì diciamo nove nove e trenta punto ventisette il rinvio all'udienza del ventisette ottobre del due mila dieci sempre qui
L'incidente soluzione
Acqua in questa
Legalità grazie adesso
Sì politico voce
Se intende diceva
Schermo brutalmente
Grazie
Il progetto
Untore
Presidente scusi volendo scusi presso siamo siccome abbiamo portato gli allegati che sono naturalmente una scatola sì lo possiamo lasciare perché non ce lo ricordiamo Morando lasciamo anche la prima parte
Ringrazio
Perché adesso riportarci all'indietro mi sembra
Altre ma è l'evoluzione delle lasciamo una relazione anche
Al Veneto in camera di consiglio Sindaco allora scusate rinvia l'udienza al ventisette ore dieci
Che sono impegnato con l'altro processo
Al secondo collegio quindi scusi dottor regionale delle diceva che poi
Non potrebbe venire al venerdì ventinove
Gli uffici G
Mentre il lunedì tre
Credo
Su sensi
Aggiustata sì
Sì
Perché il giorno venti
Perché il giornale e scrive il primo novembre
Il tre il quattro sì
Soltanto in via etere
Va bene
Ore dieci dal ventisette otto ottobre
Ore dieci ore dieci
Negatività
Sì sempre la stessa autoambulanza era