Autonomia strategica UE e Unione dei risparmi e degli investimenti

Regali preferì prendere passa che abbiamo siamo in diretta streaming con notevolissimo quotidiano Milano Finanza quindi Mediaset Gori dobbiamo rispettare i temi dell'immigrazione il
Allora intanto ha un ruolo qualora
Via pacchetto
Lampada Claudio Cadini commissionano Aprea reso possibile che saremo in piazza non grazie naturalmente speciale a Enrico Letta che tacciono ma di essere qui oggi di darci degli insider
Su un rapporto importantissima in particolare la parte che riguarda l'integrazione dal mercato dei nel capitale grazie all'amico Roberto Sommella
Con cui abbiamo voluto organizzare questo evento in partenariato come ho detto prima siamo in diretta streaming sul continuano con i dirigenti la finanza un grazie speciale parlamentari europei
Si collegheranno l'Irene Tinagli onorevole Crosetto l'onorevole Falcone rinuncia di tutti sono ecco allora fino al presidente della Commissione speciale per gli alloggi grazie anche all'agricola era Panella che sa donne collega tanti anni lavora al gabinetto della commissaria Albuquerque ex consigliere economico e poi naturalmente grazie al tutti gli attori addetti stakeholder del mercato cominciare dalla presidente dell'Abi Antonio Patuelli del direttore generale dell'ANIA andare Focarelli
Dalla dove si Duchamp obbliga fra del gruppo Unipol Stefano Genovese segretario generale della Consob ma denunciano il Direttore Area Mercato capitale dell'Assonime Marcello Bianchi Fedi grazie davvero
Viviamo ecco è arrivato adesso l'abbiamo nominato
Grazie mille
La presenza
Viviamo in tempi eccezionali e non c'è bisogno di dilungarsi su questo le prime parole della presidente mandarla in durante il discorso dello Stato dell'Unione sono state siamo in guerra quindi insomma per fare un quadro sintetico della nostra situazione
Abbiamo tanti rapporti delle commissioni speciali del Parlamento sono ingerenze esterne che si sono succedute da ultimo quello sullo scudo sulla democrazia che fotografano un quadro di attacco la democrazia l'indipendenza europeo attraverso guerra i libri da guerra cognitiva disinformazione
E in un momento di massimo pericolo per la nostra indipendenza le sponde dell'Atlantico non sono mai state così larghe nel momento in cui avremmo bisogno del nostro alleato la più grande democrazia liberale insieme a quella europea
Abbiamo diciamo un un amministrazione abbastanza imprevedibile per usare uno femminismo tutto questo può anche essere un'occasione per loro OPA
Mi sembra che la consapevolezza del fatto che non ci sia un piano Bear rafforzare l'Unione europea ormai sia molto diffusa per quasi tutti i gruppi dirigenti
Europea e questo insomma è un'occasione che non possiamo perdere e l'altro credo che non possiamo perdere che abbiamo due bussole formidabili da seguire per rafforzare un europea una sicuramente rapporto di Mario Draghi sulla competitività all'altro
Nel rapporto di Enrico Letta accesso al Consiglio europeo molto più di un mercato su come esprimere tuttora enorme potenziale appunto ancora inespresso del nostro mercato oggi l'aspetto che ci interessa il l'unione dei risparmi degli Investimenti perché è un po'la la madre di tutte le battaglie nel senso che se noi vogliamo costruire un'autonomia strategico europea abbiamo bisogno di investire molto di più
E sicuramente il bilancio europeo anche il prossimo bilancio Rho-Pero due miliardi
Seppur a con tanti soldi sulla competitività cinquecento miliardi non sarà sufficiente quindi bisogna cercare dischi mantenere il più possibile i risparmi Europa i capitali europee non rompa e quindi una uno degli strumenti per farlo è integrare il nostro mercato capitali c'è molto lavoro da fare basta leggere le cronache anche di oggi e su l'atteggiamento tedesco suo per l'acquisto di Commerce Man da parte di UniCredit potremmo fare tantissimi altri esempi
Però senza senza questi capitali da investire l'intelligenza artificiale in tutte le infrastrutture critiche che servono anche integrare al mercato interno il microchip nelle filiere industriali nella sicurezza energetica nello spazio
Sarà molto difficile che loro OPA riesca a non essere ricattabile abbiamo visto che qui non mondo fatto sempre più di Potenza dove la politica sempre più legata alla forza quante facce farsi ricattare sul commercio sulle terre rare sul sul sui passaggi sul traffico navale e via dicendo
Io adesso do la parola al mio collega Claudio Casini credo che il punto di oggi la discussione di oggi un confronto tra i decisori europee
Gli attori del mercato con un autorevolissima introduzione tutta da dall'autore stesso del del rapporto sia un'occasione preziosa per andare in questa direzione quindi ringrazio davvero per essere qui frego Claudio
Spiega grazie all'ordine atti a tutti i colleghi del Parlamento europeo
Mio come sapete sfrutta quindi non faccio tutti i saluti gli ha fatto come mi mi associo venti saluto presidente ed il professor Meghnagi tutti presenti come diceva Carosi è una questo forte noioso devo dire una un evento molto importante perché non solamente per la tra autorevolezza e niente mi intervenuti ma anche per l'argomento perché appunto come come diceva Carlo è una
è un argomento diciamo fondamentale in questo momento come sappiamo si parla tantissimo di autonomia strategica di indipendenza europea di riduzione della dipendenza ma
E questo su questo la Commissione europea sta lavorando già dettati da tempo su vari settori Energia difesa
Competitività e innovazione tecnologica
Però diciamo la premessa generale di tutto questo è appunto la la capacità di investire era capace da investire non c'è se non ci sono appunto i finanziamenti che derivano dalla soprattutto appunto in questo questo caso punto dei risparmi che non si riescono finora diciamo investire concretamente nell'economia
E la diciamo
La
Non riusciamo quindi a trasformare i nostri risparmi e stemmi europee come sapete un po'paradossalmente perché diciamo l'Europa spot anche l'Italia è una delle delle aree in cui la propensione al risparmio è più alta rispetto alle altre aree
Economiche e e per questo punto da tempo si si cerca di raggiungere da la dall'Unione rendendo i mercati dei capitali
Che è stata discussa per anni a Brussel devo dire io mi sono occupato per anni appunto di argomenti simili conseguito
Decine se non centinaia di discussioni al consiglio Ecofin ed Eurogruppo allora no
Alla sa mettere consivo pei è un po'la alla discussione sui mercati capitare diventano un po'il paradigma negativo dei degli argomenti di cui si parla per ore non si decide mai perché come sapete ci sono state negli anni discussioni
A livello anche molto alto in cui non sono non siamo mai arrivati però una soluzione positiva mentre Simone nomine bancaria se avanzati anche se non completamente sulla sul mercato dei capitali ci sono state sempre diciamo resistenze
Da parte diciamo degli stati membri degli operatori dell'autorità finalmente diciamo le cose stanno cambiando soprattutto devo dire grazie
Il rapporto presidente Letta trasporto del presidente Draghi e al grandissimo impegno della Commissione europea credo che un amico lauro coi tenente elaborerà o più in dettaglio su quello che facendo la Commissione già da più di un anno
Ma
Anche diciamo queste si è trasformata anche lei al dal contesto del consiglio europeo diciamo in impegni un po'più pragmatici come si è visto nell'ultimo Consiglio europeo del diciannove marzo diciamo delle conclusioni un po'più cooperative o anche nel Consiglio europeo di di ottobre del venticinque in cui si è finalmente indicato il termine due mila ottantotto come realizzazione finale del mercato interno tra cui anche da parte dei capi della della Capital Market junior
Quell'impegno dalla Commissione europea S.p.A. assicurato su questo
Ovviamente ci attendiamo con impegno serio Derna degli stati membri nel Consiglio del Parlamento europeo dell'autorità
Delle operatori di settore ognuno deve fare un po'la la sua parte ormai come si dice spesso come dice spesso la preda presidente fonde Lainati mondo che c'era prima non esiste più
Dobbiamo renderci conto che non c'è non dobbiamo più avere questa illusione
Che continuando a proteggere interessi nazionali di settore si si mantengano le
Rendite di posizione acquisite in passato gli interessi anzi la protezione interessi nazionali di settore divisioni tra Paesi non portano bene indebolimento dell'Europa io non nasco rafforzamento quindi anche in questo settore
L'unica strada è quella di essere uniti discutere pienamente gratis o potenziare economico innovativo da imprese europee grazie
Bene allora benvenuti sono Roberto Sommella siamo collegati con Milano Finanza punto it che il giornale che dirigo che è anche il giornale del mercato unico poi alla fine no
Che è il giornale della piazza finanziaria è bello che siate così tanti lo dico a chi è collegato sulla nostra piattaforma digitale perché essendo diciassette ore diciassette a Roma piazza Venezia
Poteva un po'spaventare l'orario della nella dislocazione dell'incontro a questa bellissima se del Parlamento europeo e invece siete tanti e lo racconta chi non vi può vedere questa già è un dato di fatto dire questo è già un bel successo a direi che questo è un incontro sull'orgoglio europeo spesso con Claudio Casini
E Carlo Carranza ci diciamo tiriamo fuori però le cose che veramente contano che valgono
Nell'Unione Europea sicuramente lo racconterà molto bene Enrico Letta il Presidente Letta però io vorrei aggiungere solo una cosa all'inizio di questa giornata di incontro e di dissertazioni sicuramente molto più autorevole della mia beh è il momento soprattutto di capire perché siamo dentro la tempesta siamo dentro la tempesta perché siamo forti siamo liberi siamo ricchi
Siamo ricchi di lei siamo ricchi di capitali dobbiamo cercare di unire tutte queste forse e di renderle ancora più autorevoli e più forti e più competitive e credo che il lavoro di Enrico Letta
Punti a questo alla concretezza al pragmatismo e a tirare fuori le energie che ci sono nell'Unione Europea non fosse alto magari non è il petrolio non è gas ma il risparmio
La materia prima di cui è ricca l'Europa e anche soprattutto l'Italia è un tema che tocchiamo molto spesso anche con Milano Finanza è chiaro che bisogna trovare degli elementi in più
Di coesione e di integrazione è chiaro che mancano dei passaggi importanti lo racconteremo con gli altri autorevoli ospiti
Supera tutto dal punto di vista dell'integrazione finanziaria dell'integrazione borsistica
Dell'integrazione monetaria dell'integrazione fiscale sono tre elementi che rendono più difficile l'integrazione dei capitali il capitale va dove viene tassato di meno e dove rende di più
Quindi se ne abbiamo una moneta unica con con dentro non tutti i Paesi dell'Unione europea abbiamo Borsa federata con dentro per esempio non c'è Francoforte e abbiamo poi un'unione fiscale che permette dei paradisi fiscali nella stessa moneta unica questo capitare si muove dove deve andare il libro di Enrico Letta per chi mette l'Alletto spicchi adesso ascolterà presidente Letta punta anche a questo cioè a sfruttarle al massimo le energie a questo punto do la parola a è ricco benvenuto Monforte
Grazie ringrazio Roberto ringrazio moltissimo Claudio e Carlo ringrazio veramente per questa occasione anche tutti coloro che interverranno dopo di me a partire dal presidente del patto e del direttore Focarelli
E da tutti gli altri intervenuti qui oggi con grande grazie a lauro perché sta facendo un grande lavoro fatemelo dire perché lo seguono passo passo
Credo che sia un grande importante punto di riferimento per questo impegno che ci mettiamo io parto da con due considerazioni molto apodittiche però secondo me è importante mettere il quadro perbene
Interesse italiano e che si compie all'unione dei risparmi e degli investimenti punto
Secondo interesse europeo e che si compia l'Unione dei risparmi e degli investimenti i due interessi coincidono come raramente
In altre occasioni si è potuto immaginare coincidono completamente c'è una interesse del nostro Paese fortissimo per una serie di argomenti che cercano di
Sviluppare
E c'è un fortissimo interesse europeo a far sì che l'unione dei risparmi e degli investimenti riesca effettivamente a decollare a concretizzarsi
Sulle ceneri di quella che è stato più grande progetto forse finanziario degli ultimi dieci anni cioè lama capital market Cicogna la quale avete fatto tutte e tre riferimento e che ha avuto alcuni risultati ma alla fine non è mai decollata credo che alla fine non sia mai decollata soprattutto perché era stata pensata concepite costruita con un obiettivo politico secondo me molto significativo importante che era quello di tenere la Gran Bretagna dentro l'Unione europea a Capital Markets Chionna fu lanciato nel due mila e quattordici con l'obiettivo di fare di Londra
La
Quarta quinta diciamo così capitale europea
Due anni dopo palla break sita ucciso questa possibilità e uso questo
Episodio per aggiungere subito
Un tassello agli argomenti a favore dell'integrazione dei mercati finanziari perché ci ricordiamo tutti che cosa è successo dopo la Breaks sette c'è stato un dibattito
Con contorni secondo me è un pochino penosi a livello europeo su quale sarebbe stata la Londra europea
Ed è partito subito Pelillo solito scontro tra Parigi Francoforte che poi ha continuato per lungo tempo
Ognuno voleva prendersi la capitale finanziaria europea immaginando che la Londra sarebbe stata una di queste due città poi arrivato Dublino detto guardate che noi parliamo anche inglese quindi diciamo e naturalmente Dublino alla nuova Londra inglese poi ovviamente anche noi abbiamo fatto la nostra parte Milano Madrid Amsterdam Copenaghen in questo dibattito che ha assunto toni per un po'grottesche per certi versi c'è stato un unica capitale finanziaria che ha guadagnato dall'uscita di Londra dalla un'europea che è stata Wall Street e non gli occhi questa considerazione è per me è un elemento fondamentale per mettere chiaramente il peso di qual è la questione che abbiamo davanti
Non c'è nessun guadagno per nessun Paese europeo
Nel mantenere la frammentazione togliere un pezzettino a Brussel o agli altri
Il guadagno è semplicemente perché fuori dall'Europa e ha una dimensione e una capacità di attrazione che non è minimamente paragonabile
Perché alla fine siamo ventisette essere ventisette mercati finanziari avendo la moneta unica una tale contraddizione in termini che evidentemente questo comporta dei danni dei danni pesanti
La frammentazione dei nostri mercati finanziari nulla un effetto solamente sul sistema finanziario in quanto tale siamo qui soprattutto per dire che questa frammentazione e questo indebolimento dei mercati finanziari europei ha un effetto sulla scarsa competitività dell'unione europea
Faccio anche qui due
Due dati se sì
Il primo quando parliamo di frammentazione del mercato finanziario europeo parliamo d'un qualche cosa che non riguarda solamente l'esistenza dei ventisette
Autorità direi di supervisione tutto il resto parliamo di qualche cosa che impatta sulla dimensione delle imprese finanziarie europee
Europa e Stati Uniti hanno una dimensione ma anche di abitanti di PIL di potenza economica che in fondo non è così diversa siamo diciamo nell'assistenza
Graduatoria nello stesso campionato nello stesso insieme
Ma se prendiamo le imprese finanziarie europee dell'Unione Europea e quelle americane le mettiamo nella stessa uno stesso scatola le mischiamo che poi le righe mettiamo in una lista per dimensione le prime trentacinque che escono sono americane la prima europea è trenta se Jesi ma in questa classifica ed è evidente che già solo questo dato ci dà l'idea che non siamo nello stesso campionato
Ma giochiamo su una dimensione che drammaticamente diversa per via di questa frammentazione
Secondo elemento tutto questo impatta dicevo prima
Sulla competitività
E di che cosa parliamo oggi non parliamo di dati estratti parliamo per esempio dell'intelligenza artificiale e il motivo per cui gli Stati Uniti hanno preso la guida
La Cina per certi versi li ha seguiti e noi siamo drammaticamente indietro su questi temi è data non dalla carenza di competenze non dalla carenza di talenti
La gran parte delle scoperte intelligenza artistica che l'attrice americana sono state fisicamente compiute dal teste intelligenze e talenti europei e gli immigrati negli Stati Uniti dove hanno trovato i soldi per fare quello che doveva fare perché per cui gli avanzamenti c'era bisogno di dimensioni tali di centinaia di miliardi di dollari e di euro che le nostre dimensioni nazionali non sono riuscite a moltiplicare e tutto questo ha un impatto io vi racconto questo piccolissimo
Episodi mi farà sorridere a me ha fatto sorridere Magna profondamente inquietato anche mi è capitato qualche giorno fa di essere gli Stati Uniti di partecipare a un dibattito in cui c'era un panel questo panel che mi toccava
Presiedere aveva per titolo campi euro scade il punto il punto di domanda
Dibattito tra europei e americani
Do la parola al primo pane lista che dice io nella incertezza ho chiesto all'intelligenza artificiale di rispondere alla domanda Camillo perché il e mi dice ho chiesto all'intelligenza artificiale tal dei tali non faccio qui pubblicità
Chiaramente americana la risposta dell'intelligenza artificiale americana alla domanda cani euro Sky le start-up netta no
E argomentato perché Europe accanto che è il a quel punto dalla sala si è alzata
Una mano di un autorevole europeo che detto io l'ho chiesto a quest'altra intelligenza artificiale intelligenza artificiale europea oggettivamente meno importante e potente di quella americana e ha detto a me
Questa altre intelligenza artificiale ha risposto Jas Europcar
Dico questo perché
Questi già differenza di potere è un moltiplicatore di influenza del quale ora cominciamo a renderci conto dell'Effetto perché saranno milioni le persone
Che avranno accesso a quella risposta dell'intelligenza artificiale americana e forse saranno qualche centinaia di migliaia quelli che avranno accesso
All'intelligenza artificiale
Europea perché i pesi delle due sono totalmente differenti una moltiplicazione dovuta in gran parte al peso diverso dei due mercati finanziari
Da qui la necessità impellente io ho voluto fare di questo obiettivo della unione dei mercati unione dei risparmi degli investimenti il cuore il cuore del rapporto perché ritengo che la capacità di iniettare nel sistema capacità finanziarie
Che siano all'altezza delle sfide di oggi è fondamentale
Chi in Europa
Ed è qui che ho trovato anche uno dei problemi i danni della crisi finanziaria due mila otto due mila undici sono stati rilevantissimi stati danni terribili sociali danni economici stati a neanche danni anche di comportamento politico
Trovare oggi leadership politiche in Europa che investano sui temi della finanzi la che mettano i temi della finanza al centro che si spendano a favore di una integrazione dei mercati finanziari per dare forza potere Potenza
Alla appunto Energia finanziaria
Sempre più difficile è un argomento nel quale difficilmente ci mette la faccia come si dice oggi
Da qui
La necessità di fare dell'unione dei risparmi degli investimenti questo Nuovo Progetto
Il motore della rapporto e in fondo il motore del piano che la che il Consiglio europeo lo diceva Carlo prima
Il Consiglio europeo ha deciso di scommettere su questa la strategia approvando nel consiglio del diciannove marzo scorso la strategia One Europe One market questa strategia One Europan Marchetto con una logica pacchetto cioè creare un pacchetto di proposte sulla logica dell'Atto unico europeo di quarant'anni fa con la differenza che l'Atto unico europeo erano cambi di trattati in questo caso stiamo parlando
Non di cambi trattati fatti proposte normative perché nessuno oggi vuole immaginare di cambiare trattati vista la difficoltà
Rappresenta secondo me l'ultima opportunità per un'europea di recuperare il terreno perduto sul tema della moschea il e della potenza in materia di finanza nel rapporto poi con l'economia reale
Questo piano One Europe Guan market è a mio avviso un occasione straordinaria
Nel Consiglio europeo al quale ho partecipato insieme al presidente Draghi
A febbraio quando ci è stato chiesto di partecipare entrambi a un consiglio europeo informale a un ritiro in un castello delle Fiandre per cercare di suggerire ai leader europei come a fare atterrare i due rapporti in nel concreto perché io devo dire la verità oggi la partita dei due rapporti una partita a doppio taglio nel senso io sono ovviamente molto orgoglioso e contento del lavoro fatto ma se rapidamente non verranno messe in azione alcune delle rilevanti cose che sono state indicate nei due rapporti questo rischia di essere argomento molto forte
Per la intelligenza artificiale americana che scommette contro l'integrazione europea che infatti alla domanda cani rock che il la risposta era ci sono una serie di indicazioni due rapporti dicono cosa si deve fare ma le istituzione europea non avranno la governance il decision making per riuscire a farlo questo era l'Inter leggeva la risposta dell'ICI intelligenza artificiale America no c'è bisogno assolutamente di far sì che alcune di queste cose riescano rapidamente essere messe in azione con un grande caveat che qui voglio dire anche perché siamo in un ambito istituzionale la sede del Parlamento europeo
In Italia a Roma ma siamo anche ospiti di una media l'importante media diretto da Roberto Sommella Milano Finanza
E attenzione perché
Oggi viviamo
Una situazione di mismatch secondo me molto rischiosa molto inquietante la crisi in corso la crisi in corso provocata
Dalla guerra in Medio Oriente è una crisi che impone scelte immediate
Per contenere il prezzo dell'energia per cercare di evitare l'arrivo della recessione scelte immediate queste scelte immediate non possono che essere scelte congiunturali
Susciti alla allentamento del patto di stabilità
Nulla di tutto questo avrà nessun effetto strutturale sono tutte scelte congiunturali che ovviamente si devono fare non si può permettere di avere un costo dell'energia di livelli come quelli che rischiamo di a vere
Attenzione però
Perché questo esattamente quello che è successo negli ultimi trent'anni quando non si sono fatte le scelte strutturali per integrare i mercati finanziari europei così come il mercato dell'energia europea così come il mercato della connettività
Ci sono sempre fatta altre risposte congiunturali a le varie crisi che si sono succedute
Il vero problema è che la risposta che va data oggi deve essere sia congiunturale perché ovviamente le imprese chiedono Tevere un'energia a basso costo o nono costo elevatissimo come oggi
Ma se non si fanno le scelte strutturali solo se non si integra il mercato dell'energia europeo in un unico mercato se non si crea Lassen inseguiva espansione se non si crea l'unione della connettività
Noi alla fine ci troveremo ogni crisi ci mette in una situazione di difficoltà e soprattutto strutturalmente non avremo le risposte necessarie questo senso di declino dovuto alla dimensione
Diventerà sempre di più e la questione prevalente che è rilevante
No c'è assolutamente bisogno di dare questo senso di cambio devo dire che la commissione ha dato un segnale fondamentale questo segnale fondamentale non sono solamente le prime proposte che dalla commissaria appunto ha dal dagli uffici i quali lavora lavoro Panella
Ma c'è quest'altra secondo me è significativa
Proposta che la Commissione ha presentato ti quello che io nel rapporto chiamato il ventottesimo regime dopodiché giustamente la commissione ha fatto un ragionamento di diciamo di lunga durata pensando che poi ci sarà un giorno un ventottesimo Stato reale
Che sia mera magari Montenegro o si chiamerà Islanda o si chiamerà Ucraina e quindi non si può chiamare ventottesimo regime un una corda Proclo che vale per tutti e quindi l'ha chiamato you indica
Una proposta secondo me è significativa più larga di quanto io mi aspettassi è un inizio di discussione però fa nella direzione giusta e ha già provocato un livello di attenzione che secondo me
è importante Roberto anche mettono il dibattito di oggi perché fa parte in fondo di questi ragionamenti
Termino perché quest'incontro fatto anche soprattutto per ascoltare i protagonisti
Del settore finanziario termino con il il punto dell'atterraggio cioè che cosa bisogna fare perché è tutto questo disegno della sedizione dismesse investa in Simona Terri ET venti l'elemento che riesce a muovere a smuovere a creare quella Energia finanziaria che aiuti
L'economia reale come assolutamente necessario
La serie in sei Vespa azione di una dei risparmi degli investimenti a tu obiettivi di fondo
Entrambi sono fondamentali e bisogna tenerli insieme il primo obiettivo riguarda i risparmi e il primo obiettivo è quello di far sì
Che i risparmi degli europei tiranno agli europei mai ai risparmiatori europei maggiore soddisfazione di quanto la danno oggi questo è un primo tema fondamentale Tato nei fatti in mezzo
Il rapporto del cittadino europeo con l'istituzione europea
Se attraverso l'unione dei risparmi
Il cittadino risparmiatore europeo richiede un beneficio rispetto al suo proprio risparmio cioè a un ritorno migliore evidentemente meno incoraggiato a fare quello che fa oggi
Cioè in parte di andare negli Stati Uniti a mettere quei soldi in altri mercati in parte a tenerli dormienti o in partita non avere fiducia nei mercati finanziari e quindi non investire sul in modo con con successo come invece sarebbe necessario quindi primo grande obiettivo
E il secondo grande obiettivo è far sì che si crei un ponte un canale di comunicazione fluido tra i risparmi che riescano a tradursi effettivamente in Investimenti
Sapendo che questo secondo capitolo causa è un secondo capitolo molto complesso reso complesso da problemi strutturali che abbiamo in Europa dove solo tre Paesi
La Svezia e la Danimarca i Paesi bassi si trovano ad avere agli attori istituzionali classici per fare questo lavoro cioè i fondi pensione tutti ce l'abbiamo però quelli grandi effettivamente in grado di impattare in questo senso sono quelli svedesi danesi e dei Paesi Bassi ero la settimana scorsa sia Stoccolma che a Copenaghen a studiare quel sistema è evidente che quel sistema dovremmo importare so benissimo tutte le difficoltà politiche del caso però mi sento di dire
Che i quattro grandi paesi europei refrattari da sempre a riforme previdenziali che introducano
I fondi pensione oggi
Stanno tutti e quattro comunque guardando con un altro attenzione a questo tema perché oggettivamente la carenza di fondi pensione è un un tema fondamentale della della difficoltà che stiamo io difendo
E dall'altra parte o ovviamente la questione è legata al fatto che culturalmente siamo ancora troppo legate all'idea che i grandi investimenti
Dei beni pubblici Comuni debbono essere di denaro pubblico
E questo è un tema politicamente particolarmente rilevante a mio avviso perché alla fine la storia americana di questo quindicennio ci insegna che quei successi dell'ICE dell'intelligenza artificiale gli Stati Uniti li hanno avuti non con denaro pubblico perché non sarebbero stati in grado di
Fare leva a quei livelli con trilioni è di dollari come hanno fatto l'hanno fatto perché era denaro privato questo denaro privato erano riusciti a indirizzarlo in quella giusti per quei giusti obiettivi ed è evidente anche un'altra cosa il dibattito europeo un dibattito dove denaro pubblico ce n'è poco dovunque
Cioè in Germania
Ma la Germania è una un caso abbastanza eccezionale e aggiungo una considerazione non credo sia interesse di nessuno in Europa creare una totale asimmetria per cui i tedeschi
Possono immettere una grande quantità di denaro pubblico per investimenti nel loro Paese mentre tutti gli altri non sono in grado di farlo per i limiti del bilancio pubblico degli altri paesi
Quindi da qui la necessità e vado a concludere di far sì che questa sia un'operazione europea
Che riesca a consentire questo miglioramento delle condizioni di risparmio per il i risparmiatori europei che riesca a consentire una maggiore capacità di investimento sui beni pubblici comuni sui beni comuni dei quali abbiamo tutti bisogno
La sicurezza il digitale Investimenti insostenibilità tutti temi sui quali ci rendiamo conto benissimo del fatto che ce n'è bisogno oggi più che mai e contestualmente ci troviamo meno rivolgo a Carlo Claudio che sono i rappresentanti delle due istituzioni insieme all'altro che sono in dibattito in questo periodo sulla Mf
Il bilancio europeo dei prossimi anni e tutti abbiamo chiarissimo che l'MF mai come oggi una coperta cortissima tirata da una parte e dall'altra sapendo tutti che per l'esigenza di cui c'è oggi bisogno quelle messe non è chiaramente all'altezza di quell'esigenza quindi bisogna moltiplicare altre modalità per avere Investimenti sulla sicurezza in particolare sui temi della sostenibilità altrettanto credo che sia questo che fa parte di questa riflessione il la questione europea
Della risparmia quindi quello che ci diremo qui oggi credo che sarà molto importante io spero soprattutto per avere tutti chiaro che questo è un grandissimo interesse italiano Paese di risparmio e aggiungo
Paese di risparmiatori che speravo di avere dei ritorni migliori attraverso la dimensione europea questi ritorni migliori possono arrivare
E attraverso questi ritorni migliori può esserci una capacità di tramutare tutto questo mi investimento con dei ritorni importanti per la collettività
La dimensione conta e la frammentazione è un problema aggiungo la frammentazione per noi italiani è un problema particolare oggi perché oggi stiamo chiaramente vedendo cosa vuol dire a una situazione in cui palesemente se la decisione su Commerzbank venisse Presa
Come ultima istanza da un'istanza europea quella decisione sarebbe presumibilmente favorevole all'acquisto da parte di UniCredit
Se quella decisione verrà presa da un'istanza esclusivamente tedesca ed è evidente che sarà più complicato tutto questo ed è chiaro che questa doppia situazione diciamo geografica frammentata o integrata fa decisamente la differenza
Siccome e termino Roberto ha chiamato all'orgoglio europeo io sono è un invito a nozze per quanto mi riguarda
Mi sento di concludere invitandovi a riflettere su due cifre
Due cifre che sono perché fino adesso io ho parlato molto di questa situazione asimmetrica con gli Stati Uniti che corrono e l'Europa che fatica la Cina la Cina che corre l'Europa che fatica ma fatichiamo non perché non siamo bravi fatichiamo perché frammentati a ventisette abbiamo una dimensione che è una zavorra
Per riuscire a correre ci sono mille condizioni positive per le quale potremmo recuperare se capissimo che questo dinamica di integrazione consente una sovranità europea effettiva che invece di andare inseguire dinamiche nazionali che sono alla fine
Dei regali che facciamo a cinesi e americani perché spostiamo lì Investimenti spostiamo di posti di lavoro tutto il resto
Diciamo a due cifre
Cinquantuno e ventotto che sono per me due cifre importanti che danno il segno forse di un racconto che dobbiamo un po'cambiare su chi siamo noi
Nel mondo e qual è la differenza tra noi e gli americani perché in un momento nel quale da parte dell'amministrazione americana c'è stato un profondissimo tiro al bersaglio su tutti i temi difficili per noi europei tutti tutti io penso dobbiamo essere orgogliosi della risposta europea
L'apertura Indonesia India Australia Messico Mercosur sul tema del commercio internazionale è stato una risposta importante One Europe qual market è una risposta importante che va in questa direzione io Inc
è una risposta importante però l'invito a riflettere su cinquantuno e ventotto cinquantuno eh la sedia della cinquantunesimo Stato degli Stati Uniti vuota
Il Presidente americano voleva che quella seria fosse occupata prima da Panama
Poi dal Canada poi dalla Groenlandia domani da Cuba mi sembra che quella sede sia vuota e che non ci siano molti contendenti non c'è nessuno che sgomenta per essere cinquantunesimo
Ventotto è e la sedia del ventottesimo Stato dell'unione europea Illy invece sgomitano tutti tanti
Perché questo ventottesimo posto questa ventottesima sedia per diventare il ventottesimo Stato il mio europea
E non soltanto ambita dagli stati dei western Bolca anziché sono candidati autorevoli e anche giustamente da tempo l'Albania
Massimo del Nord Montenegro tutti i paesi che hanno ormai tutti i titoli per diventare il ventottesimo ma ovviamente l'Ucraina ovviamente la Georgia ovviamente la Moldova
Ovviamente l'ultimo che ha sorpreso tutti ma non più di tanto la Islanda che ha deciso di fare un referendum il ventinove agosto per diventare il ventottesimo
E da una posizione qual è quella islandese che conosciamo benissimo e poi magari domani sarà la Norvegia che farà la stessa riflessione insomma questo ventottesima sedia
è particolarmente affollata io credo che già da questo si capisca l'attrattività di un territorio e il fatto che il nostro territorio sia così attrattivo rispetto a tanti Paesi di tipo diverso tra di loro
Che tutti vogliono diventare ambiscono diventerà il ventottesimo Paese non europea forse deve a tutti noi non soltanto darci un po'più di orgoglio ma anche darci il senso e l'idea che le cose che che possiamo e dobbiamo fare sono tutte fatte per migliorare una situazione che già assolutamente promettenti grazie
Grazie
Grazie Enrico Letta bellissima questa immagine della sedia vuota europea con una lunga fila di di Stati che vogliono Auteri aderire all'Unione beh cento perché poi c'è una calamità che è la libertà
E questa libertà è dimostrata anche da quest'incontro ce ne ci incontriamo per decidere come camminare come continuare il cammino europeo non è che negli Stati Uniti a Washington prima di liberalizzare
Il mercato delle Sebold colonne del diritto Monica hanno fatto in convegni e incontri rapporti ponderosi c'è una persona che ha deciso e si è partiti vedremo poi conche esito ed è bellissimo anche riflettere
Sulla discorso del ponte tra poco avremo due costruttori di punti importanti al e autorevolissimi come il Presidente l'abbia Antonio Patuelli il direttore generale dell'ANIA Dario Focarelli il ponte tra l'oggi e il domani
E la finanza diceva papa Ratzinger che ha dato questa definizione della finanza un ponte tra l'oggi e il domani e tre e e l'oggi e il domani non sono altro appunto come ha detto Enrico Letta che il risparmio e l'investimento
è un po'come quando il brevetto l'innovazione tecnologica non diventa sviluppo non diventa benessere i risparmi rimane nelle tasche o nelle nei forzieri di di pochi eletti non fa crescere l'economia questo punto indubbiamente deve essere costruito e il materiale
Sia umano che le materie prime indubbiamente ce l'abbiamo qui nell'Unione Europea allora detto questo ringraziando Rigoletto e per questo speech che ci dà il via all'incontro chiamo qui al sul palco dei relatori per l'appunto Antonio Patuelli che ringrazio presidente dell'Abi l'Associazione bancaria italiana Dario Focarelli direttore generale dell'ANIA inutile presentare
Ovviamente il potere applaudire ne avete la facoltà ma sono due personaggi autorevoli Antonio Patuelli tra l'altro oltre che essere un caro amico a sempre una grandissima memoria storica per raccontarci esattamente a che punto siamo di questo cammino ebbene allora io vi do la subito la parola intanto come e e patto con Antonio Patuelli un commento a queste aspirazioni di integrazione di allargamento e anche di rafforzamento del mercato dei capitali dal tuo osservatorio particolare presidente Patuelli a che punto è questa integrazione
Benvenuto e buona
Grazie agli organismi europei e a Milano Finanza che hanno promosso quel taglio riflessione per me è anche un po'una rimpatriata come le dico che anche se da qualche anno meno di me
O colui no un confronto che sulle questioni europee a molti parallelismi da lunga pezza
Ora io no no perché litiche
Da fare sull'analisi sulle proposizioni del professor letta
Ho qualche integrazione di modi
E di tempi
Io vivo una situazione
Che non è mia personale
Non è questione di Psicologia individuale
Ma è questione di analisi dei fattori nel contesto internazionale
E dei fattori economici
Una situazione molto più preoccupante
Di quella
Che viene vissuta
Poi solamente dopo un mese un mese e mezzo c'è qualcuno che incomincia a evidenziare dati problematici
Ma dato che noi
Che lavoriamo in banca dobbiamo per forza
Per vedere anche l'imprevedibile
Non possiamo attende che gli eventi siano successi per operare
è io ritengo che siamo ora in una situazione emergenziale
Emergenziale perché questa assommata alla guerra russo ucraina
La più grande guerra
Dal secondo conflitto mondiale che noi abbiamo attorno a casa
Ho una guerra imponente
Che ha smosso dire nettamente la più grande potenza mondiale
Dal su allontana la collocazione fisica e confligge con un vecchio impero
Quello Persiano di poco meno di cento milioni di abitanti
E comunque di un numero di abitanti superiore
A ciascuno dei vecchi Stati dell'Unione Europea
Ma non è solo uno stato quello è un regime basato su una setta Eligio USA peraltro milioni in Italia
E quindi la teoria della minoranza intensa è in questi casi molto ampliata perché non si trova non si tratta di una minoranza citata di una popolazione rilevante con una alleanze con altri segmenti di piccoli magari regime dislocati in collocazioni strategiche Geo economicamente
E quindi uno scacchiere molto più poliedrico di quello che forse Stato analizzato qualche mese fa dall'altra parte dell'Atlantico
Cambiando
La vecchia nel vecchio Ian con mo'un Venezuela un pochettino più grande
Non è così
Non è così e questo andirivieni
Di ottimismo a scadenza quasi immediata
Rotti preoccupazioni
Edili invettive
Infernali
A mio avviso estremizzato estremizzato
Io ho anche la sensazione che ci sia in chi lo fa una scarsità di cultura dantesca ecco la conoscenza dei gironi infernali la complessità nell'infilarsi dentro la difficoltà
Nell'uscirne
Un po'di cultura classica male non farebbe in proposito nel frattempo noi e ruota noi Italia che non siamo nemmeno stati consultati a nessun titolo
Non partecipiamo più che giustamente
A questa drammatica partita ma ne abbiamo le conseguenze
Innanzitutto umanitario
Perché le questioni e le sensibilità umanitarie per noi europea vanno avanti tutto ma anche le conseguenze economiche
Io sono meravigliato che dei giorni scorsi non abbia avuto rilievo
Penso che alcuno
Sui mass media italiani ci sarà stato anche lo sciopero dei giornalisti per quello che oggi è lecito
I dati di Eurostat sugli indici dei prezzi al consumo
Nell'area dell'Euro
A marzo
Ovverosia
Nel alla fine del primo mese di conflitto iniziato il ventotto di febbraio
L'aria dell'Euro aveva una variazione su base annua a gennaio dell'uno e sette per cento
A verbali io dell'Urbe nove a marzo del due sei
E poi si muove l'inflazione
In questa in questa tendenza all'Italia partiva dall'uno a febbraio e all'uno e cinque e a marzo e all'uno e sei
Il dato più basso rispetto agli altri grandi Paesi
Nell'Unione Europea
Perché la Germania
A fine marzo e a al due otto la Francia al due
La Spagna alta e quattro
L'inflazione è una cattiva bestia
E quando incomincia a mettersi in moto impoverisce tutti e soprattutto i più deboli
E mette in atto delle conseguenze sui mercati che sono quotidiane
Dal ventisette di bah io scorso ultimo dato di andamento dei mercati che
Tutti gli indicatori
Sia dei tassi interbancari
Sia dei tassi sui titoli di Stato sono cresciuti
E il più dei giorni e ormai son cinquanta due giorni e mica roba da niente cinquantadue giorni non è che c'è qualche stato dell'Unione Europea che vede crescere i tassi del debito pubblico e altri che li vede calare no sono giornate in cui tutti salgono
Giornate in cui si fermano meno giornate in cui calano
Questo perché quando viene annunciata una pace
Vicinissima inevitabile perché sennò arriva l'inferno ovvero quelli che speriamo e ci chiedono chiaramente seguono all'altro non so quanto posso funzionale sui mercati un meccanismo di questo genere perché dopo un po'dopo un po'Virgilio segnala a danze che
No non ci si deve assolutamente carente
Ora noi siamo in una situazione emergenziale più emergenziale di quella che venga dei viene descritta dai mass media mondiali
Perché i signori iraniani che io non amo da quarantasette anni per intenderci
Perché non c'è stata alcuna elezione libera che ha portato gli Ayatollah a realizzare questo sistema teocratico Autocar attico con una pulizia morale
Una polizia morale il che mi mi produce una ribrezzo proprio automatico questo regime che usa leggo più
E Bulldogs
Per impiccare sistematicamente
E giovani che protestano o che hanno protestato nelle strade
è mia è così lontana
Perché noi i nostri orgogli Italianieuropei dovremmo anche ricordarci di avere lordo ausilio di aver avuto in Italia
Granducato di Toscana fin dal Settecento l'abolizione della pena di morte primi fra tutti
E quindi a mio avviso la pena di morte è una delle cose più aberranti che contrastano con qualsiasi elemento di civiltà e anche di ispirazione perché c'è la religioso
Orbene in questa situazione d'emergenza io concordo con le proposte del professor letta Dell'Amico ricco io accordo nonno un capitolato diverso in termini di proposizione
Ho solo un'aggiunta
Che i tempi
Non possono essere assolutamente quella ordinari non possono esserlo Gallotti da
Noi viviamo in una situazione di emergenza internazionale di emergenza economica di emergenza sociale
è chiaro che l'inflazione a infetti non immediati in giorni ma mette in difficoltà le imperiese in qualche mese
E dopo che sono entrati in difficoltà le intese vanno in difficoltà le famiglie e le banche
Un materiale ineluttabile e quindi bisogna prevenire con una consapevolezza dell'emergenza allora
Autonomia strategica dell'Unione Europea la condivido e per alto non dico una cosa strana spenti abbia letto gli atti istitutivi della NATO
La NATO non nasce Corno un padre padrone americano e dei suddetti europei nasce combattono più lì ispirazione di realizzare o una partnership paritaria con gli alleati europei e io a quel modello che quello istitutivo della NATO vago legato va a quel modello Nola modifiche unilaterali non discusse con nessuno
Portate sul piano del realismo con mi sembra non molta diplomazia quindi autonomia strategica significa proseguire per esempio sull'euro digitale
Ci manca poco a parte qualche battaglia di retroguardia che si vede soprattutto al Parlamento europeo
Ci manca poco gli atti aggiornati dal dibattito di questi due anni sono abbastanza equilibrati
E noi come nel mondo bancario faremo assolutamente la nostra parte
Così come nell'ambito finanziario privato non pubblico stanno proseguendo i collaudi dice in cui ti esclusivamente europee di ieri la notizia che circuito italiano per eccellenza privato il bancomat ha fatto un collaudo con altri cinque litri di altri paesi dell'Europa collaudo che funziona ed è giusto
Avete o un pluralismo concorrenziale di sistemi europea e i pubblici privati in concorrenza Koné i sistemi che hanno un'integrazione collocata mondiale
Autonomia strategica sicuramente nella difesa
Autonomia nella sicurezza e attenzione unione dei risparmi e degli investimenti
Benissimo però amici miei qui ci vuole uno spirito di emergenza
Nel senso che non leggiamo
Non dico solo economicamente ma come contesti istituzionali
A pensare che ci possa essere una rituale consueto come non si fosse interventi in una situazione di emergenza quando c'è stata la pandemia l'Unione europea una reazione in spirito d'emergenza l'ha fatta
L'ha fatta noi non abbiamo la pandemia non abbiamo i camion Quiché che portano i morti nei cimiteri per fortuna
Ma dobbiamo prevenirla
Ci sono altri cambiamenti altri luoghi che hanno portato molti nei rispettivi cimiteri e noi abbiamo una emergenza economico sociale da sventare e la dobbiamo sventare in anticipo
E quindi questo piano di unione dei risparmi degli investimenti che depositato da molti mesi su cui la discussione è già stata ampia
Bisogna intraprende dallo finisco in termini di metodo a me più aumento nei Paesi dell'Unione europea più fa piacere per ragioni prima di tutto cultuali
E secondo di metodo
Però sono arrivato alla convinzione
Che il sistema della unanimità per porre in essere le decisione
Non funziona
Come si supera il sistema dell'unanimità
Lo si supera con una Costituzione
Che definisca doveri e diritti pesi e contrappesi
Però noi non se l'abbiamo la Costituzione sottomano non c'è più solo che la scrive e per la vela ci vorrebbero anni
E se venisse scritta basterebbe il vetro di uno bloccarla com'è già successo per la costituzione per l'Europa di quasi quindici anni fa
E quindi questo rimane un sogno da perseguire
Ma danno a dipendenti e il meccanismo che a mio avviso funzione quello delle cooperazioni rafforzate
Dare a tutti la possibilità di partecipare a un po'oggetto anche Emergency Ale come la situazione attuale
Chi si sta si sta chi non ci sta è libero di non starci a chi ci sta è libero di starci e non è penalizzato
E quindi questo bozzetto nell'Unione degli spagnoli o degli Investimenti
è e deve essere assolutamente affrontato non con tempi e con modi ordinari se noi per fare l'Euro avessimo dovuto attendere il consenso di tutti non
Poi oggi non avrebbero l'Euro da oltre venticinque anni
E quindi lo spirito emergenziale deve andare avanti con i metodi dell'emergenza e della cooperazione rafforzata chi poi non è convinto subito si può aggiungere dopo
Ma è indispensabile un innesto di capitali
E parliamoci chiaro non bastano e i capitali privati sono indispensabili capitali privati ma qui ci vorrebbe anche un innesto
Una nuovo PN un innesto di investimenti europea lei torna debito pubblico anche europeo se non lo si fa questa volta non capisco in quale altra volta sì potrebbe fare aveva ragione diciamo non è quando diceva che l'Europa che esce nei momenti di difficoltà questo in un momento di grave difficoltà vedo anche se vedo l'Atlantico più largo vedo per per fortuna la manica più stretta
La manica più stretta
Soprattutto sulle questioni istituzionali della della sicurezza poi sotto sotto c'è un cambiamento anche no ricco di sensibilità verso l'unione europea senza avere la possibilità politica
Di fare autocritica ma non la dobbiamo chiedere siamo interessati ai risultati e quindi emergenza metodi e tempi
Di emergenza ma sperimentati con le cooperazioni rafforzate grazie
Grazie ad Antonio Bartorelli equilibrato solo accennato anche una lettura storica e e letteraria citando Dante che poi alla fine del sesto canto del Paradiso per la prima volta utilizza la parola Europa colei che tutto insieme tiene
E
Anche per introduceva al tema dell'integrazione intellettuale direi Dario Focarelli direttore generale dell'ANIA Associazione nazionale imprese assicuratrici benvenuto buon pomeriggio anche a lei
E soprattutto adesso ci dà il cotto e assicurativo che è necessario direbbe il presidente Patuelli
Grazie mille innanzitutto i ringraziamenti ovviamente gli organizzatori per questo evento e ovviamente alle presentazioni del presidente eletto del presidente Patuelli è difficile dopo queste presentazioni diciamo aggiunge qualcosa di rilevante per ora soltanto un nostro un po'di Pepe su alcune questioni
Però fatemi dire innanzitutto di nuovo grazie agli organizzatori e porto i saluti del presidente Liverani Diana che in questo momento è impegnato in un CDA allora innanzitutto due punti ha ragione il presidente Letta nel dire che
Da simulare Céline verso in Union è un'obiettività gliela dovevo e Astra ragione Presidente Patuelli a dire questo è un periodo eccezionale e di gravità probabilmente sconosciuta negli ultimi anni dal dal secondo dopoguerra quindi serve tutto ciò che hanno detto in maniera
Molto molto evidente molto argomentata
è da tempo che diciamo che servono i capitali privati non sorga il perché ovviamente da soli capitare inviati proponente non basterebbe
Però abbiamo fatto poco per riuscire a
Indirizzarli come si dice che è una parola che in un libero mercato e Santo ha dei profili di ambiguità ma diciamo usiamola per per semplicità
Questi tentativo della servitù messa in un è importantissimo secondo me e questo è un po'il pepe della discussione ma anche riferì in un riferimento importantissimo che è quello dell'investimento a lungo termine se non vogliamo che il cittadino europeo veda anche rendimenti più alti se non vogliamo che il cittadino europeo finanzi in qualche modo direttamente o indirettamente le transizioni di cui abbiamo bisogno
Non si può staccare questo dal fatto che l'investimento debba essere a lungo termine io su questo credo che sia forse l'unico punto che aggiungerei a tutta lei considerazioni fatte fatte finora
Ora il lungo termine
Naturalmente per avere rendimenti più alti e soprattutto investì ma e anche investimenti a lungo termine
è necessario diciamo un mercato che funzioni che deve dare le diverse componenti in parte sono stati accennate li metto in una forma un po'più tecnica meno
Meno fatica alla prima di tutto che deve esistere un mercato dell'euro noi non abbiamo un un mercato diciamolo esprime nel nel nell'Euro sappiamo bene
Non abbiamo un se fa senza non abbiamo diciamo una quantità diciamo significativa di Bond emessi in euro e quindi non abbiamo serve un mercato che tanti dia la dimensione siamo effettiva di un riscoprì europeo sono straconvinto quest'senza emissioni di debito comune e o in alternativa diciamo la definizione di meccanismi da sei FAS tra questo rimarrà una un aspetto fondamentalmente bloccante
Poi in Europa abbiamo gli aspetti fiscali che non sono nel nelle ma nelle disponibilità della dell'unione europea
A al tempo stesso o forse qualcosa in più si può fare diciamo per indirizzare alcuni decisioni dei paesi adesso non entro nella nella dialettica di questa di questa discussione ma certamente innanzitutto evitare i vantaggi che alcuni Paesi si prendono dal punto di vista fiscale all'interno dell'Europa e secondo forse immaginare qualche stima di incentivo addizionale rispetto alle alle alle regole nazionali potrebbe in qualche modo indirizzare meglio diciamo le gli investimenti
E Fini gli aspetti regolamentari parlo per le assicurazioni credo che non sia tanto diverso presso il sistema finanziario
Chiaramente abbiamo avuto delle regole che sempre di più hanno stretto nella capacità di trasformare le scadenze così le diamo gli economisti
E e chiaramente questo costi costringe per forza come dire a essere più vincolato a la durata d'investimento che decide l'investitore che decide e l'assicurato che decide il depositante
Ecco questo in qualche modo non possibile cambiato non non vogliamo aggiungere rischio
Diciamo sulla che nasce dal mercato finanziario questa decisione presa dopo la grande crisi finanziaria due mila otto però riflettere se tutto ciò che è stato fatto per lingerie bulloni esattamente quello che serviva o per lo meno è quello che serve oggi credo che in qualche modo vada fatto
Serve quindi ambizione
E serve quello che ha che diceva prima presente Patuelli il senso dell'urgenza
Mancherà un po'tutte e due devo dire la verità sull'ambizione credo che si possa fare ancora di più diciamo il ventottesimo
Regime io lo chiamo ancora così anche perché Enrico c'è insegnato così diciamo attacca chiamato diciamo è chiaramente una una grande speranza ma diciamo che sia applicabile diciamo in maniera più ampia e diffusa di come l'attuale
L'attuale proposta
Lo Forte lo formula probabilmente qualcosa su cui riflettere ancora al tempo stesso
La stessa il cosiddetto se l'investimento accanto e non voglio entrare tagli diciamo non ha
Non ha avuto questo Focus fondamentale di
Di rivolgere verso il lungo termine
Diciamo l'attenzione dei risparmiatori e anche su pensioni riforma dello IOR prova molto si potrebbe fare per come dire avvicinare il modello dei treni grandi paesi del nord che diceva presidente Letta con quello che abbiamo perché poi in fondo mo'alcune cose sono probabilmente esportabili
In parte ecco devo dire in parte il Governo italiano su questo ha fatto un un tentativo diciamo sulla come dire sul riprende da diffusione sul aumentare la diffusione della della previdenza integrativa molto di più si può fare
Ma ripeto in tutti e tre questi diciamo a sospetti che ho sottolineato credo che è un po'più di ambizione non guasterebbe
Concludo
Su un punto diciamo più specifico che
A latere di tutta la discussione sembra Simioni e che è la semplificazione diciamo nei mercati finanziari generali quello assicurativo particolare perché di questo mio
So che è stato molto controverso nella discussione a livello europeo perché semplificazione è andata via Omnibus piuttosto che via pacchetti e questo anche creato diciamo delle disabilità diciamo operativo per lo meno dei modus operandi diversi da quelli standard da
Però resta il fatto che credo che sia molto si possa fare diciamo in questo in questo terreno
Le banche hanno un loro paterno normativo diciamo che di recente diventano ancora più chiaro sui mercati finanziari esiste c'è un quel pacchetto che Sica va sotto il titolo di misure non ovviamente non lo commento adesso
Nella parte assicurativa molto è stato fatto negli ultimi anni Solvency appena
Ha concluso e devo dire la verità anche positivamente nella valutazione dell'industria assicurativa e quindi una valutazione anche positiva di diciotto di come la Commissione diciamo gestito il
Momento importante e poi successo diciamo nel trinomio però credo che ci siano tanti campi in cui ancora si può fare molto
Penso a tutta la questione regolamentare sulla ricorrere resolution da letti per il settore assicurativo
Pensa al grande tema che credo ci unisca le banche di tutta la gestione diciamo della della parte digitale delle regole da parte digitale adesso faccio acronimi
Che sono quasi quasi visti come minacce d'ora affida e altri ecco credo che molto credo che molto si possa fare diciamo per torna appena vede un approccio come dire no più equilibrato naturalmente guardando al futuro e guardando alla necessità dello sviluppo tecnologico ma al tempo stesso riducendo riducendo gli oneri amministrativi
Aggiungo che forse anche nella parte diciamo di accounting si può in qualche modo ridurre alcuni dei costi e concludo
Dicendo che è stato fatto moltissimo in termini di Omnibus
Sulla parte ING
E credo anche positivamente proprio per rivitalizzare
Anche l'obiettivo facile però forse ancora alcuni elementi possono essere messi a fuoco quindi diciamo in questo binomio cioè da un lato aumentare l'ambizione diciamo della segno Bessarione soprattutto accorciando i tempi perché questo è il punto chiave
E dall'altro su proseguire questa opera di semplificazione e razionalizzazione diciamo della normativa e degli oneri che poi implicitamente ci sono
Sul settore finanziario quello assicurativo in particolare credo che questo sarebbe davvero un una spinta molto forte grazie
Grazie grazie Dario Focarelli sentiamo così tanto questo senso di di di urgenza che ci colleghiamo subito con Bruxelles dove scalpitano i nostri rappresentanti europei chiamo qui al palco intanto lavoro Panella che è membro del gabinetto che la commissaria Albuquerque responsabile per i servizi finanziari
Le chiedo la cortesia di aspettare solo un secondo rispetto a quanto previsto perché abbiamo da far parlare un attimo se no cade il collegamento Irene Tinagli che la prima parlamentare europea
Che si deve collegare per l'intervento quindi benvenuto a al lavoro Panella chiedo alla regia se già con noi Irene Tinagli saluto Antonio Patuelli Dario Focarelli e anche Enrico Letta che vedo che si è alzato siamo in movimento la bellezza eretta che ringrazio Carlo Corazza che sta lavorando alacremente Gorini segna posti tutte quante no Enrico letta non è andato via e qua davanti a noi chiedo alla nostra regia se c'è Irene Tinagli
Collegata vedo già Crosetto che saluto buonasera spero che abbiate seguito
Gli interventi finora d'Italia eccola lì buonasera paralleli ne prego di essere stretti perché la diretto su Milano Finanza punto it fino alle diciannove e quindici così
Diamo a tutti voi la possibilità di essere seguiti sul nostro Canale on line benvenuta buon pomeriggio buona sera quasi ma anche se c'è luce qui a piazza Venezia negata
Grazie stizziti insana osano Bree anche perché appunto c'è una finta ingenuità Polonia e anche qua ma guardi mio commenta la lavorato molto intensamente su questi temi nel primo giorno annessa al Parlamento europeo nel due mila diciannove in Asti sarà legislatura pieno multa l'onore filoamericana Commissione affari economici ho avuto modo di seguire tutto il percorso che è stato è stato fatto ora io so che oggi a volte c'è vi è una sorta di di frustrazione no quando noi vediamo siamo a tutto quello che dovrebbe essere atto e noi pensiamo sia necessario fare ma che ancora si fa fatica ad affermare alcune cose sono già state citate per cui mancano ancora dei pezzi veri completano
Non è dell'unione bancaria per l'unione dei capitali come oggi secondo me è ancora più correttamente declinata
In un quadro più ampio ambizioso di segna nei mass media Unionfidi proprio a perdere l'idea di costruire una al mercato unico per convogliare i nostri investimenti i nostri risparmi sugli investimenti però guarda non è che negli anni passati non sia stato fatto niente dobbiamo dobbiamo anche con ci un po'dietro e vedere il percorso che è stato fatto noi oggi abbiamo comunque un sistema bancario europeo muore davvero molto solido o delle turbolenze che negli ultimi anni hanno toccato un po'tutto il sistema bancario
Globale internazionale legato al colpito dalla tassi d'interesse che si sono aumentati repentinamente c'è direi che il sistema europeo ha mostrato una solarità anche il maggiore rispetto per esempio agli Stati Uniti
E ci sono quindi vuol dire che valutate come positive sono state fatte quindi c'è un'architettura istituzionale robusta delle regole armonizzate un quadro Pudenziana incredibile quindi tutte queste cose secondo me vanno valorizzate
Certamente noi ancora è un percorso dobbiamo completare
Quello di cui soffriamo molto è un'eccessiva frammentazione perché diciamo molte operazioni si fanno ancora fatica a vedere su una scala veramente europea
E questa difficoltà appare non sfila è quello che poi limita anche la competitività nel sistema bancario finanziario e l'ultima è stata anche dell'economia reale perché si fa un po'fatica a ad allocare in modo più efficienti possibile nell'anno stregoneria regala reale quell'armonia e di risparmi che i versetti gli europei hanno hanno da ci sono nelle stive richiamati anche dalla Banca centrale europea secondo cui ci sono più di duecento miliardi di euro di capitale duecentocinquanta miliardi di liquidità che sono di fatto intrappolate nei confini grazie ma ed è chiaro che questo impedì uno sviluppo più sostenuto impedisce di raggiungere i livelli di competitività più elevati è questo però poiché non riflesso di queste pratiche
Perché poi mi mi faccia anche dire perché ora sono e l'avete tanti anni che parlo
Con grande piacere ai venti di questo genere no e quindi dove tutti non solo di questo genere in realtà questi sono anche quelli dove si spende di più ma istituzionali dove ci sono i rappresentanti dei vari governi nazionali ministeri eccetera eccetera
E a parole sono tutti d'accordo che bisogna completare l'anno non è bancaria bisogna superare la frammentazione poi però quando si va a a all'atto pratico all'atto pratico a dire va bene ok facciamo provvedimento davvero Dope i governi nazionali magari rinunciano pezzettino dei loro poteri e della loro capacità per avere un sistema veramente troppo marmorizzata vive l'Europa è un vogliamo rafforzare una vigilanza lamentano per cominciano tutti a mettersi sulle difensive si fa fatica a ottenere l'approvazione del Consiglio europeo oppure quando al di là degli atti legislativi ci sono delle io penso in particolare o il fronte emblematico in cui le contravvenzioni vengono fuori quando si fa commenta se l'acquisition se e quando ci sono dei tentativi di Parrini consolidamenti di gruppi bancari con lo spirito veramente europeo che travalichi i confini nazionali con lui vengono fuori tutte le resistenze e tutti le contraddizioni tra il dire e il fare allora io penso che l'ora sia il momento in cui cominciamo a a buttare giù la maschera a superare un po'di pochissime idee e cominciare ad essere coerenti e conseguenti fra gli annunci le dichiarazioni fatte negli ultimi anni nelle cose che poi all'atto pratico si ha il coraggio di fare sia a livello legislativo e qui ci sono delle iniziative che ancora devono essere fatti di cui si parla danni ma penso in particolare la il European depositi sullo schema già lo schema di assicurazione sui depositi europeo c'era una proposta della Commissione ormai quasi dieci anni fa rimasta parcheggiata lì adesso si ricomincia un po'parla e perché ci si accorge che quello è di fatto uno dei freni principali anche per le operazioni cross border per recuperare per dare fiducia tutti i depositanti e e e il sistema bancario europeo nel poter fare operazioni cross border quindi questo è un tassello importante cominciare a rafforzare la sorveglianza diciamo e Luigi Lanza europea qui c'è già
Il pacchetto cosiddetto bis perché un po'va a rafforzare alcuni poteri dell'autorità europea ecco sopra un po'de de delle dei dei sì su cui si si stanno riaprendo un dibattito ma su cui dobbiamo si possa essere il coraggio davvero di essere conseguenti con gli annunci e le dichiarazioni che finora ne sono stati fatti quindi io penso che pendenti occasioni come queste siano utili per vedendo anche i colleghi di altri gruppi politici per nel facciamo un'alleanza trasversali l'Italia un Paese che avrebbe tantissimo da beneficiare
Da una maggiore integrazione europea da un vedi se da uno schema di di assicurazione sui depositi europeo da non si assetto europeo ora che poi di fatto è un po'in modo diverso anche vidi parlare in via Roma débâcle eurobond e non è solo di cui ha parlato anche il presidente Parco Marino era solo un modo di fare debito che mai detto così suona ma l'accordo di dotare l'Unione europea di un titolo che porta a servire anche a diversificare i portafogli che possa servire a rafforzare il ruolo internazionale dell'Euro
Lo strumento importante allora noi dobbiamo mettere sul tavolo tanto le conosciamo insomma noi in chi opera il settore sta quali sono gli strumenti e di cui ci dobbiamo dotare per fare un passo in avanti sia diciamo sul fronte bancario e su quello del mercato dei capitali
Però ora mettiamoci anche davvero forme il coraggio di chi è con Sellerio digitale che è stato citato da Patuelli io veramente voglio fare un plauso perché sono o che lei ma che le associazioni bancarie europee che hanno il coraggio di abbracciare questo progetto di non lasciarsi intimidire diretta ma dobbiamo lavorare tutti in per rafforzare la la diciamo l'autonomia strategica anche su questo fronte di unione europea che non vai in conflitto con le iniziative private ma che può lavorare insieme
Ecco io penso che l'Italia su questo fronte possa davvero bene un ruolo che li leadership superando le gli steccati ideologici e qui faccio un appello ai colleghi lavorando insieme anche agli operatori del settore alle banche per mettere sul tavolo una visione lungimirante e spingere verso una maggiore integrazione quindi io vi ringrazio perché davvero ne avremo bisogno anche lei nei prossimi mesi
Grazie grazie a reti RAI verrà anche per la per la sintesi metterà il lavoro che fa per tutti noi
A a Bruxelles e a Strasburgo lavoro che fallo anche Marco Falcone giovani Crosetto passo la parola a Marco Falcone
Anche gli parlamentare europeo collegato vedo che c'era il sole quella Bruxelles ci siamo visti qualche giorno fa un altro convegno proprio per parlare di Europa di direttive europee di fatto è piacere
E re incontrare il vicepresidente della Commissione e con cui do la parola benvenuto buon pomeriggio e si scalda nel frattempo Giovanni così detto scusate sto implementando un po'la velocità del nostro incontro per motivi di lite
Prego allora dove fortunati al direttore grazie diretta ecco la sera buona sfera buonasera a tutti in un saluto ai almeno a Bruxelles mi scuserete per la mia voce
Purtroppo ora uccide viene che mi come dire che mi impedisce di essere un po'Kiarostami è teso Politeama R. è una Renault c'è e non è
Diciamo scusate prego anche
E per dire questo devo dire citerò però partecipare a questo importante incontro perché dalle da questo convegno sono emersi come dire dei temi veramente importanti e strategici
Che danno il senso appunto di come gli aspetti che stiamo curando e che stiamo oggi trattando non sono soltanto dica con un carattere tecnico
Nel solo giuridico ma riguardo la nostra strategia riguardo alle politiche di coalizione riguardo a quello che noi vogliamo immaginare per la nostra Europa Europa quale tipo di diciamo così di strategia vogliamo mettere in campo per rendere il nostro futuro più forti più incerto più coeso quello che vogliamo fare quindi per le nostre famiglie
In campo del lavoro occupazione della competitività delle nostre il libanese
Allora io assumo
Tutto persone presente Patuelli hanno dato delle dei segnali molto chiari
Di quello che l'Europa oggi e chiamate deve fare
In un momento in cui oggi siamo contrassegnati da un lato dalla guerra con Ucraina dall'altro lato
Dai problema lo stretto di Hormuz ci fa capire come oggi noi abbiamo un problema dobbiamo ridurre le nostre dipendenze
Da altri soggetti e in questo momento oggi noi abbiamo l'esigenza di dimostrare che l'Europa deve essere sempre più autosufficiente Everest autosufficiente non soltanto nella produzione
Energetica ma rese autosufficiente anche nel porsi in una posizione di reale competitività nei confronti degli altri partners che sono al contempo dei competitor
E quando si parla degli Stati Uniti della Cina che accelerano rispetto a noi che veniamo beh io devo dire da un lato questo è vero ma dall'altro lato stiamo attenti
Se il professore ha detto ha detto con molta chiarezza che c'è il ventottesimo posto e che e ambito e molto ambito simili ed è comunque l'Europa e una cura di opportunità
è una culla di grandi occasioni Clemente in campo
E lineamenti in campo con una strategia che posta riaffermare ancor di più la propria sovranità la propria autonomia il proprio prestigio ecco perché a me ha fatto piacere che la collega
Irene Tinagli abbia menzionato l'Euro digitale ho fatto anche il presidente Patuelli certamente e noi convivono digitale riteniamo che qui si possa ancora una volta riaffermare la sovranità monetaria
Dell'Europa rispetto agli altri competitor internazionali ma vogliamo fare questo come lo vogliamo fare perché riteniamo che oggi avere un conto la mia monetaria e non dipende da altri da altri sistemi o ad esempio da altre piattaforme è stato parlato è stato detto
Dice che si stanno realizzando chi in Europa certamente non vorremmo creare un circuito non solo il nucleare un'infrastruttura informatica
Monetaria che possa dare all'Europa una vera e propria sovranità lo stiamo facendo e siamo impegnati sia convincere anche alcuni del Partito Popolare Europeo
All'interno nostro che il re quegli stati che ancora hanno qualche titubanza nell'immaginare che l'EUR digitali possa veramente diventare un altro elemento assolutamente strategico per garantire un nostro prestigio
Voglio dire quindi che se da un lato un altro ragionamento analogo lo possiamo fare con cauto unico dei capitali e l'unione dei risparmi e degli investimenti certamente le riforme devono essere completate
E abbiamo già avviati negli anni che vanno vanno completati ma dobbiamo anche dire che devono rimanere degli strumenti al servizio dell'economia reale
Cioè al servizio in quelle che sono le esigenze delle famiglie dai nostri inglese dei nostri lavoratori
E lo voglio dire qua in Italia quando si parla appunto di risparmi perché l'Italia è uno dei Paesi internazionali con me un maggiore con la maggiore riserva di risparmio privato quel risparmio privato che essere utilizzato sì me lo inganna Massimo in me unanime canali ma diretto in una direzione
Per opportuna io credo che se da un lato gli investimenti pubblici tatuato gli investimenti privati
E noi siamo avanti anche lavorando per sbloccare quegli investimenti che potrebbero creare nuova moneta e nuove risorse ad esempio con le cartolarizzazioni quindi un sistema bancario che si mette a disposizione dell'economia reale per gli investimenti per evitare che le nostre risorse vengono drenate con forze centrifughe rispetto forza centripeta
Allora sono questi concetti su cui noi come Partito Popolare Europeo stiamo lavorando perché riteniamo che il sistema bancario e porte quando garantisce mantiene in contatto con te contraddittorio e debole
Quando c'è la prevalenza della finanza sull'economia reale sono questi concetti che da un lato sono concetti liberali ma dall'altro lato sono concetti che voglio garantire la nostra autorevolezza la nostra sovranità ed ecco allora perché noi siamo anche d'accordo siamo certamente Investimenti come li vogliamo sbucare con gli eurobond vedevo appunto in veste di capitale di debito pubblico europeo essa sono stati citati certamente che ben vengano
Voglio dire al presidente Patuelli a cui mi lega un rapporto di grande stima che noi certamente c'è uno spirito di emergenza partiamo attende sia noi non dobbiamo essere compulsati tale emergenza noi dobbiamo essere invece indennizzati da una reale pianificazione questo deve fare l'Unione europea e l'Unione europea che è il più in
Portando il più antico continente e quindi la più grande cultura non la dobbiamo mettere a disposizione anche dei nostri territori in termini di economia reale che si possa coniugare con una crescita sostenibile reale ma soprattutto di proiezione
Grazie ancora e è come dire sono rimasto veramente colpito tale approfondita di queste di e di questo dibattito
Grazie grazie a Marco Falcone parlamentare europeo come Giovanni Crosetto parlamentare europeo che presidia
Il transatlantico del parlamento buona si era venuta anche lei le do la parola non lo vedo più chiedo la regia cioè tre stesse ci sono sarebbe cessione buonasera benvenuto
Vuole allora Pier
Buona sera direttore grazie grazie per l'opportunità mi complimento anch'io per gli interventi di altissimo livello su un tema di fondamentale importanza che io penso che sarà centrale non solo per questo mandato per questa legislatura ma sarà centrale per questo momento questo momento storico iniziò a Radio anch'io dal condividere quanto meno l'analisi che è stata fatta
Quanto meno in termini di competitività che sicuramente al momento e molto carente
Sicuramente gli investimenti hanno bisogno di essere incentivati non riusciamo canalizzare la nostra mole di risparmi
A livello italiano si stimano essere sui due mila miliardi ivi depositi purtroppo che oggi non trovano una canalizzazione nel mondo degli investimenti siano essi finanziari o legati all'economia reale
E poi ovviamente no si ripercuote in termini di innovazione noi siamo molto bravi perché abbiamo delle eccellenze incredibile in Italia in Europa
Per quanto riguarda le start-up siamo carenti per quanto riguarda la fase dischi l'atto e cioè la fase in cui le start-up diventano grandi spesso e volentieri se ne vanno al di fuori dall'Europa e perdiamo questo grande potenziale fatemi dire che sulla diagnosi io sono parzialmente d'accordo perché io ritengo che la diagnosi fatta
E cioè l'individuazione dei problemi sia parziale
La mancata integrazione e sicuramente una tematica che noi dobbiamo cercare
Di affrontare la frammentazione per quanto riguarda i mercati dei capitali c'è ed io sono e l'attore del terzo pacchetto di marche infrastructure patagio
Era la torre ombra del secondo
Pacchetto che sarebbe quello su asset management mentre il terzo pacchetto sarebbe settlement fanali ti che passa da una direttiva è un regolamento al regolamento che uno dei dei grandi obiettivi della Commissione europea quella di dare più certezze
Tramite regolamenti io penso che la mancata integrazione quindi l'obiettivo di una superiore integrazione sia assolutamente uno degli obiettivi una delle ricette che noi dobbiamo cercare di portare avanti appunto per cercare di armonizzare questi mercati e per cercare di portare a termine l'unione dei mercati dei capitali
Fatemi dire che io penso però che manchi un elemento quindi presidente Letta ed è stato per me un piacere poter ascoltare suo intervento del re la possibilità di replicare egli saranno fischiate un po'le orecchie in questi anni che lo nominiamo no un giorno sì e e l'altro pure ha parlato del tema dei rendimenti e cioè del obiettivo di cercare di avere a livello europeo rendimenti e quindi ritorni migliori ecco fateci partire da un principio basilare della finanza tale per cui se noi vogliamo veramente avere dei maggiori rendimenti noi dobbiamo accettare maggiori rischi
E qua e io penso che ci sia la parte carente della diagnosi e quindi poi della terapia della ricetta che noi mettiamo in pratica se noi non ci rendiamo conto che oggi a livello europeo
Le principali autorità e io ci metto anche la Commissione europea ma se noi andiamo a parlare di BCE Biesse Sella dire va oggi il mandato non è quello della competitività non è quello della crescita il mandato e quello della stabilità finanziaria
Non lo vediamo soltanto in termini di politiche monetarie quando vediamo che la Banca centrale europea all'obiettivo del due per cento della stabilità dei prezzi e lo raggiunge molto bene
A differenza della federal reserve americana che oltre alla stabilità dei prezzi anche l'obiettivo della crescita e dell'occupazione noi lo vediamo a trecentosessanta gradi
Ecco allora che secondo il nostro punto di vista non dovremmo soltanto cercare di migliorare l'integrazione di ridurre la frammentazione
E cioè aggiungere
Un pezzo di legislazione io sono molto d'accordo cioè l'idea di questi passaporti siano essi giuridici e parliamo di ventottesimo regime o siano essi ad esempio depositare i passaporti e permette alla banca depositaria di avere un fondo
Non ho depositato presso la banca depositaria anche se questo fondo nasce in un altro stato membro io penso che sia molto giusto ma iniziamo anche a togliere qualcosa
Io sono ringrazio il collega Falcone per aver eccitato importantissimo pacchetto di revisione delle cartolarizzazioni o sono relatore ombra per il gruppo dei conservatori del pacchetto di revisione sulle cartolarizzazioni ecco fatemi dire che annerito degli obiettivi di migliorare la competitività e gli investimenti citati dalla Commissione europea la Commissione europea nel nel proprio nella propria presentazione nel pacchetto sulle cartolarizzazioni parlava di a ravvivare un mercato più sicuro delle cartolarizzazioni quando di fatto lo è
E parlava anche di migliorare il il il il framework prudenziale quando di fatto è andato oltre Basilea ecco io dico se dobbiamo mettere delle delle terapie se dobbiamo mettere delle soluzioni non aggiungiamo soltanto cose
Cerchiamo anche di fare dei passi indietro dove forse l'Unione europea e parlo nel periodo due mila sette due da otto perché tra l'altro quella crisi è stata scatenata
Da dei mutui subprime cartolarizzati alle carte Lavizzari
E quindi ci poteva anche stare uno stigma all'epoca per quanto riguardasse quel lo specifico prodotto finanziario ma oggi cerchiamo di fare dei passi indietro oggi cerchiamo anche di lavorare su capitava equamente regulation cerchiamo di dare alle banche e alle assicurazioni
Meno vincoli meno pesi vedo stress-test meno meno vincoli che poi se dobbiamo parlare di rendimenti se dobbiamo parlare di maggiori ritorni finiscono per essere un problema
Io penso che questo sia un passaggio delicato
Io penso che questo sia un passaggio che vada fatto trecentosessanta gradi quindi che parta dalla Commissione europee a che nonostante rappresenti il potere esecutivo e anche il brano legislatore e noi siamo i cori cesellatori insieme al Consiglio europeo e quindi ha l'onere di formulare la prima proposta legislativa il nostro ruolo vuole essere quello di chiedere alla Commissione europea
Tra l'altro noi ci stiamo avvicinando una revisione importantissima e il Presidente Patuelli lo sa bene perché sarà la revisione del pacchetto bancario che arriverà si spera il prossimo anno è stato anticipato report dall'autunno due mila ventisei a questo luglio per quanto riguarda la situazione della competitività del sistema bancario ecco per quanto riguarda la Giunta appunto per cercare di ridurre la frammentazione noi siamo d'accordo e sia il passaporto le giuridico che sia il passaporto per la banca depositaria ne siamo d'accordo però quando andiamo a parlare di strumenti finanziari come ad esempio le cartolarizzazioni piuttosto che quando andiamo a parlare di competitiva bancaria ecco iniziamo anche a renderci conto che se vogliamo aumentare i rendimenti e dobbiamo anche accettare no un livello di rischio maggiore ma non perché si voglia fare del regulation perché un principio base della finanza e quindi se veramente vogliamo migliorare la competitività e quindi i nostri club e quindi per i nostri risparmi qui dobbiamo anche accettare quella dose naturale di rischio
Grazie
Ce l'aveva anche costretto a ricredersi appresso salutiamo Bruzzone torniamo a Roma con la tavola rotonda e a questo punto do la parola lavoro Pamela membro del gabinetto della commissaria brughiere che insomma Bruxelles lo sente questo senso di urgenza
Ad agire detenuto un buon pomeriggio
Grazie buonasera a tutti ringrazio a Carlo Claudio per l'invito e tutti gli ospiti partecipanti gli onorevoli da Brussel
E per le tante cose belle che sono state dette che fanno sul facciamo sempre tesoro di tutti gli input che
Ci vengono da da tutti i dibattiti perché le stiamo parlando tanto
Allora
Facciamo un po'alcune
I sassi rispetto a tutto quello che è stato fatto
La legislazione che oggi è in vigore non nasce per caso
Ma è la risposta europea alla crisi finanziaria del due mila otto due mila nove
Quindi allora il multe europeo era bisogna assicurare una maggiore stabilità
Prudenza per quanto riguarda la gestione del sistema bancario assicurativo e del prestito e dei finanziamenti
Quindi noi abbiamo lavorato per
Quindici anni
Con questo Beckett
E tutta l'impalcatura che abbiamo oggi frutto di queste scelte politiche condivise da tutti
In autonomia
C'è sempre un prezzo da pagare
Il prezzo da pagare che questa scelta che il continente europeo
Ha fatto sempre più fatica a finanziare l'elemento più rischioso che c'è nel sistema economico che è l'innovazione
Cosa ci dicono i due rapporti
Di del del professor letta di grazie città ci dicono che se noi facciamo il confronto tra il modello americano e il modello europeo in termini di produttività
Che togliamo dal sistema americano il digitale Igor modelli sono quasi allineati
Se rimettiamo tutto sul dal mondo digitale nel sistema americano lo scarto tra noi e loro è di oltre venti punti
Quindi a da una dall'altra parte dell'Atlantico hanno avuto la forza di finanziare l'innovazione che non da quest'altra parte non abbiamo avuto
E quindi
Sei Vincent Investments Union perché non è semplicemente quella ridenominazione della Capital Markets junior
Ma vuole essere come dice la mia commissaria qualcosa in più perché c'è aggiunta la parola Investimenti quindi un messaggio chiaro
Che non dobbiamo solo re come dire
Guardare a quello che avviene nel nostro
Il mondo del risparmio e quant'altro ma la capacità gli incentivi che ci sono perché questo posso arrivare all'economia reale e agli investimenti in Europa
Allora elemento numero uno noi dobbiamo reintrodurre
Come diceva
Rose otto
Un sistema che sia capace di gestire il rischio
In una maniera un po'più come dire
Sostanziale rispetto a quanto fatto finora
Salvaguardando e questo sia chiaro quanto di buono come diceva andar l'onorevole Tinagli fatta finora in termini di stabilità perché se non perdiamo poi la stabilità
Torniamo punto e daccapo
Quindi al netto della della tenuta della stabilità anche tutto il sistema lo dobbiamo gestire introdurre nel nostro sistema economico la capacità di finanziare più di oggi
L'accettazione del rischio
Per fare questo servono due azioni da una parte di revisione legislativa laddove questo sia possibile tenendo conto sempre della stabilità e dall'altra parte la Scala
Perché perché alcune dimensioni sono necessarie a fronte di alcuni gestioni riferisco guardiamo la capacità statunitense di finanziaria dell'intelligenza artificiale sono numeri enormi
Per cui non basta semplicemente la revisione legislativa se poi tutto rimane ancora
Piccolo
E per raggiungere alla Scala abbiamo bisogno di un mercato europeo
E quindi di un mercato in cargo di aggregare attori di dimensioni più rilevanti che ci consentono di perseguire questo obiettivo
Questo non vuol dire penalizzare gli attori locali ma si può fare le due cose imparabile
La revisione legislativa noi abbiamo iniziato con le cartolarizzazioni più volte citati un dossier che il Parlamento sta per chiudere inizieremo i trilobiti si spera quanto prima con la presidenza
Cipriota di adesso e irlandese nella seconda metà dell'anno è un dossier che ci vorremmo chiudere
Il prima possibile ci auguriamo tutti entro due mila ventisette ma poi ne abbiamo messo sul tavolo
La questione dei seggi sentite stelletta account che è stata citata modello più o meno allora che indicò ore in sede sia la questione delle pensioni che giustamente diceva Enrico Letta senza grandi fondi di pensione non si va da nessuna parte
Questo lo dice anche la commissaria
Perché perché sono quelli in grado di finanziare gli investimenti di lungo periodo quindi dove c'è bisogno di una
Di un equity Ittierre esista nel tempo consenta di strutturare l'investimento
Abbiamo bisogno e abbiamo lavorato su Solvency sull'aspetto che le assicurazioni di grande pacchetto mix quindi revisione
Nella supervisione trading post trading infrastructure offre e tutto il diciassette revisioni legislative prevede il pacchetto messo Claudette Colbert valide interviene la complessità la complessità nella quale ci troviamo a cui io aggiungerei concludo su questo altre due o tre considerazione
Abbiamo la possibilità di poter fare tutto in Europa non dobbiamo chiedere niente a nessuno questo è un continente che a cinquantacinque mila miliardi di
Capitale indistinte finanziario
In varie forme
Di cui dodici mila miliardi
Su conti correnti e depositi in Italia è stato detto due mila miliardi piume un po'mi mi sono dovrebbe siamo intorno al mille otto
Quindi in realtà hanno gli strumenti ce l'abbiamo abbiamo le capacità per fare innovazione abbiamo i capitali abbiamo la dimensione che ci permetterebbe di di realizzare tutto questo
è un processo legislativo non semplice
In cui il Parlamento e Consiglio dovranno Darren la loro mano la loro il loro contributo
è evidente che l'aspetto europeo da solo non basta
Perché molte di queste azioni sono di tipo nazionale
Sulle pensioni le competenze sono ancora nazionali
Sulla tassazione che è un argomento rilevante per quanto riguarda la redditività degli investimenti siano ancora ancora una è una competenza nazionale
Tutto il conto letti in gara che si è aggiunto alla legislazione a livello di interpretazioni nazionali di
Chiarimenti e quant'altro questo ha contribuito a la come dire parcellizzazione del mercato europeo ed è uno dei motivi per cui noi stiamo cercando di trasformare le direttive e regolamenti
Sperando che questo basti
Quindi e chiudo su questo cuore se c'è bisogno di qualche ulteriore chiarimento non c'è problema conformismo li abbiamo tutti gli strumenti per poter fare tutto quello che abbiamo discusso
Abbiamo un processo legislativo che è in corso abbiamo chiuso il diciotto di aprile la consultazione pubblica sul rapporto per la competitività bancaria che pubblicheremo a luglio
Questo rapporto ci dirà laddove andare a mettere le mani sperando che questo avvenga il più rapidamente possibile e poi
E poi divisi Parlamento e Consiglio e Stati membri che dovranno ci auguriamo dare una mano perché
Bruxelles ha in questa partita da solo non basta
Grazie
Grazie al lavoro Palella della Commissione europea il gabinetto di Albuquerque che appunto responsabile per i servizi finanziari qui al tavolo abbiamo Nadia Linciano segretario generale della Commissione nazionale per la società e la Borsa la Consob Stefano Genovese dopo il sito uscita del Public Affair del del gruppo Unipol e Marcello Bianchi direttore dell'Area Mercato
Dei capitali e società quotate dell'Assonime
Dunque entriamo ancora nel rush finale e ascoltiamo le istituzioni partirei appunto con la Consob Vanadia Linciano benvenuto a buon pomeriggio buona sera anche a lei
Grazie grazie mille ringraziò gli organizzatori della dell'evento in particolare
Carlo Claudio per attribuito per avermi dato l'opportunità di condividere alcune riflessioni che riflettono le mie posizioni personali e non impegna no
La Consob su un tema così dell'amante strategico come l'unione dei risparmi e degli investimenti un tema che si inserisce in un lungo percorso europeo alla ricerca dell'integrazione dei mercati dei capitali che possiamo far risalire agli anni sessanta con il rapporto segreto del mille novecentosessantasei ma che sono dell'ultimo decennio
Assunto un'urgenza
è una centralità concreta nelle politiche dell'Unione sicuramente lei spessa io una svolto un punto di svolta fondamentale che riprende cerca di integrare innalza l'ambizione cerca di portare a compimento
Nei progetti precedenti come appunto la banking Jonella capital market si Unione qui permettetemi
Di spendere qualche parola penso i progressi che sono stati realizzati attraverso la Capital Markets di una una un progetto lanciato nel due mila quattordici poi oggetto di revisione nel due mila diciassette
E rilanciato nel due mila venti con un ulteriore piano nel complesso prevedeva più di un centinaio di azioni normative e azioni di policy molte delle quali sono state realizzate altre sono in corso di realizzazione i risultati come è stato detto sono e parziali e come è questo emerge anche dal monitoraggio annuale della Commissione europea che utilizza trentuno indicatori chiave di questi mi hanno colpito in particolare tre
Indicatori il primo che riguarda l'accesso delle impresa nel mercato finanziario ha un accesso che rimane ancora limitato
Sebbene in Italia comunque su questo fronte bisogna dire si siano registrati dei progressi perché l'Italia come altri paesi partivano comunque da una posizione di maggior svantaggio rispetto ad altre giurisdizioni l'accesso delle imprese ai mercati azionari quindi le prime quotazioni fenomeno questo che in Italia come ahimè in nella maggior parte delle economie avanzate sia pure con dinamiche diverse
Ha subito diverse battute di arresto nel corso degli ultimi anni e poi il terzo e ultimo indicatore che mi ha colpito e la persistente bassa partecipazione delle famiglie ai mercati finanziari
Un aspetto questo che in parte nella sua dimensione indiretta si collega al minor sviluppo dell'industria dell'asset management ma anche aumentando in ora la minore presenza come è stato più volte ricordato dei fondi pensione rispetto ad altre realtà
Ben prima fra tutte quella anglosassone nella sua dimensione diretta legata a diversi fattori tra cui anche una un basso livello di competenze finanziarie le ultime indagini europee mostrano come solo il diciotto per cento dei cittadini europei possegga delle competenze finanziarie elevate
Le cose non vanno meglio in Italia come mostro diversi esami tra cui anche quelle Edicon so ballare ecco che lessa Jon interviene in questo contesto cercando di affrontare in maniera sistematica
Le le le problematiche diciamo che affliggono ne ostacolano lo sviluppo e l'integrazione dei mercati finanziari europei sia dal lato della domanda sia dal lato dell'offerta qui ricordo in particolare con i primi interventi
Relativi a lato della domanda quelli della settembre scorso relativi alla strategia per l'educazione finanziaria l'introduzione dei conti di risparmio investimento strategia dell'educazione finanziaria qui vorrei spendere qualche parola che effettivamente dovrebbe dare e cioè dovrebbe riuscire su questo forse bisogna fare un investimento molto forte anche a livello europeo a un trasformare gli strumenti che tutti noi ormai abbiamo sviluppato a livello domestico in elementi metti efficaci per innalzare effettivamente le competenze finanziarie qui è molto importante investire in ricerca e analisi di impatto questo lo prevede e la strategia quello che dico sempre in queste occasioni che ormai più o meno tutti in suo conosciamo il problema abbiamo anche gli strumenti per poterlo affrontare ora è necessario capire quanto questi strumenti siano efficaci
E quanto vadano rimodulati e qui è necessaria una forte azione di coordinamento tra i diversi attori istituzionali anche a livello europeo e anche minimo investimento un'attività di ricerca l'altro aspetto che voglio ricordare il pacchetto misto che è stato rievocato più volte dare dei relatori che mi hanno preceduto un pacchetto
Che effettivamente comporta una rivoluzione come si ricordava prima una significativa modifica la SEC la modifica di un numero significativo
E di regolamenti si compone di una comunicazione della Commissione europea di una tra proposta di regolamento quadro di una proposta direttiva una proposta sul carattere definitivo del sette la mente la commissaria europea come ricordava anche prima lavoro Parrella si propone appunto di di danni impulso decisivo verso l'integrazione dei mercati dei capitali rimuovendo tutti gli ostacoli
Che derivano da norme e da prassi di vigilanza diverse al all'allo sviluppo di soggetti paneuropea
Perché le dimensioni sono importanti andando ad intervenire su quegli elementi che possono appunto ostacolare
Quelle questa questa crescita come ad esempio il passaporto europeo oppure lo sviluppo della tecnologia in particolare
Della tecnologia registri basata su tre registri distribuiti l'innovazione digitale e non ultimo il rafforzamento della che vigilanza a livello europeo
Le lettrici fondamentali quindi lungo le quali si muove il misto sono fondamentalmente quattro da un lato abbiamo il tema più della maggiore integrazione delle infrastrutture di negoziazione e di post negoziazione favorendo appunto lo sviluppo di operatori paneuropea i poi abbiamo le impulso all'innovazione digitale anche attraverso revisioni vada alla regolamento europeo appaiono tre Gimma
E l'impulso Allo sviluppo di una attività transfrontaliera e nel settore dell'asset management anche agendo attraverso una semplificazione della procedura di passaporto azione e appunto la centralizzazione tela con l'attribuzione di maggiori competenze di vigilanza diretta all'enzima
Si tratta quindi di una pacchetto importante i cui obiettivi complessivi non possono che essere condivisi è chiaro che nella intendere nel garantire diciamo nel creare i presupposti affinché questa iniziativa abbia successo è necessario farsi che si possa trasformare un obiettivo e condiviso in un assetto istituzionale efficace che sia in grado di coniugare integrazione da un lato che specificità domestiche dall'altro centralizzazione e competenze nazionali
E quindi qui mi soffermo brevemente in un ottica costruttiva su tre punti in particolare del pacchetto il primo è quello che riguarda la coerenza tra obiettivi e gli strumenti affinché e si possa procedere ad una integrazione effettiva della mercato dei capitali è importante che il modello di vigilanza sia chiaro e uniforme tra settori mentre invece adesso nella proposta la relazione tra le stima e le autorità nazionali competenti sembrava poco non sembra uniforme diciamo a seconda dei settori presa in presi in considerazione
è un secondo punto riguarda alla creazione di meccanismi decisionali che valorizzino le competenze
Delle autorità domestiche nella vigilanza divo operatori significativi attivi e su base transfrontaliera e questo è perché e il principio della prossimità
In qualche modo un principio importante che garantisce la la capacità delle autorità di vigilanza di intervenire in maniera tempestiva laddove necessario e di tenere sempre molto alto il livello di tutela degli investitori ed infine e importante anche per pensare ad un percorso di progressivo rafforzamento delle competenze
Dell'Est ma affinché appunto ossa
Poi i dotarsi delle risorse anche umane delle competenze professionali per poter svolgere gli importanti compiti che le vengono riconosciuti dal pacchetto misto grazie
Grazie andarli a lisciare il segretario generale della Consob la Stefano Genovese qui di fianco a me invece appunto ebbe il capo dei rapporti istituzionali dei Public Affair di Unipol che è una banca che un'assicurazione quindi chi meglio di lui ci può fare una sintesi della stato dell'arte sintesi sintetica come si suol dire confidiamo nella sintesi
C'è un'assicurazione questo devo chiarirlo diciamo pubblicamente
Poi abbiamo delle strategie che ci avvicinano molto al settore bancario per motivi che che dirò
Volevo prima di tutto però ringraziare gli ospiti i nostri ospiti per un convegno chiaramente cade in una fase tempestiva Carlo Casini ma soprattutto Carlo Corazza di cui siamo ospiti in questa sede che vedo crescere diventare sempre più grande sempre più bella assolvere a un compito che giudichiamo essenziale e cioè quello di portare la percezione delle istituzioni europee nei singoli paesi membri per ridurre questa sensazione di alterità di estraneità e quindi di diffidenza che probabilmente molti cittadini a parte non è che siamo completamente immersi in questo ecosistema
Decisionale di governance ancora ancora profana l'argomento di oggi a un tema immanente sopra che quello dell'autonomia strategica europea un'autonomia strategica che riguarda in sostanza la capacità dell'Europa di sostenere la propria crescita finanziarie l'innovazione e difendere la competitività in un mondo che neanche spendiamo tre parole per dirlo è cambiato enormemente in modo velocissimo
E la sede in investimenti unione e parte di questa strategia è corretto parte da una diagnosi corretta cioè l'Europa un paese continua paese ancora no la diciamo è un continente con una grandissimo presa quantità di risparmio privato
Però il risparmio che come si è detto è sottoutilizzato va all'estero e sicuramente non arriva alle imprese europee in particolare quelle più innovative che crescono piccole e che hanno difficoltà l'accesso ai mercati dei capitali
Il ritiro informatico
Si tratta di febbraio con la partecipazione di Draghi e dirette hanno evidenziato i progressi passivo
Però la sensazione che abbiamo e che la l'attuale processo decisionale europeo abbia dei limiti oggettivi in termini di velocità e di efficacia
Allora io non non vogliono non posso neanche fare delle analisi complessive organica come quelli che ha fatto il professor letta o il Presidente presente Patuelli
Vivo lavoro in azienda guardiamo anche dei piccoli segnali dei piccoli indicatori che però sono come dire esplicativi di una traiettoria di una tendenza allora probabilmente mi appoggerò a questi piccoli esempi vorrei fare più di tutto la mozione di orgoglio c'è l'orgoglio europeo per invocato Enrico c'è anche l'orgoglio assicurativo nel settore assicurativo può avere un ruolo in questo
Disegno organico Della sempre spenti Uni En perché gestisce quasi dieci trilioni di
Euro ed è naturalmente un capitale paziente un capitale che appunto a degli orizzonti per la sua natura stessa
Assicurativa a degli orizzonti lunghi eppure non è ancora sufficientemente valorizzato le ragioni sono noti a tutti la disciplina della della Solvency ha ovviamente l'obiettivo della della stabilità ed è giusto però
Implicitamente inevitabilmente limita gli investimenti più illiquidi a maggiore maggiore volatilità
I mercati dei capitali sono frammentati in analisi e già fatta ma ci sono anche c'è una pipeline piuttosto limitata di progetti investibili su larga scala che sono quelli di cui interlocutori grossi come le assicurazioni hanno bisogno
Dire che manca un'offerta adeguata oltre la possibilità nostra di investire molto di più i miei non sono strutturate per attrarre dei grossi investitori istituzionali
E questo oggettivamente un limite poi ci si aggiunge che le assicurazioni dovendo risarcire sinistri di liquidare poi riscatti di polizze vita hanno delle duration negli investimenti
Strutturali per oppure in questo contesto esistono degli esempi Unipol stessa ha progressivamente diversificato il il suo portafoglio abbiano investito in settori chiare in asset alternativi
Nel nostro caso oltre tre virgola cinque miliardi sono distribuiti in tre asset class diverse tra infrastrutture energie
Energie rinnovabili di Utilities trasporti perché per l'information technology
L'ottantacinque per cento di questi miliardi investiti sono in Europa quindi è possibile che il settore pur con i limiti regolamentari
Faccia questo tipo di scelte però serve un salto serve un pazzo che è quello di aiutare il consolidamento della mercato finanziario e si pone un tema di garantire una parità di gioco il campo di gioco a tutti gli operatori non è una riflessione teorica lo lo dicevo prima Unipol ha scelto di perseguire una strategia in questi anni
Per cui
Si entra nel capitale di di banche come investitori stabili importando un capitale di lungo termine e sostenendola capacità di crescita delle banche lo abbiamo fatto in Bper poi impopolari scontro insomma successivamente
Fuse ma da quando Unipol diventata l'azionista di riferimento di BPER i suoi attivi sono pressoché triplicato quindi in un tempio intervenire con via contenute nelle banche
Se diciamo ci sono ci sono le condizioni di una strategia che ne abbiamo chiamato quella della superbanca per distinguere la banca Surace che invece un modello invertito in cui le banche entrano i capi delle assicurazioni e dei tipico di altri paesi segnatamente segnatamente la Francia
Ora ci sembra che questo ingresso diciamo questa strategia sia coerente con le esigenze di consolidamento del settore finanziario europeo invocate sia nei rapporti tra chi che nel rapporto letta però questo modello che abbiamo detto la sua banca
Non ha attecchito particolarmente un caso abbastanza isolato ma non come conseguenza di normali dinamiche di mercato per cui si valuta che non conviene
Frutto di una assimetria regolamentare
Della quale abbiamo parlato spesso da cosa perfettamente nota a lavoro Pannella come nota Irene Tinagli Crosetto l'onorevole Falcone
Però è una simmetria che impedisce di fare una scelta strategica industriale di sostenere il capitale di una banca partendo dalla caratteristica stabile pazienti lungo periodo di un assicuratore
Eppure ci sarebbe un chiaro indizio delle
Degli organismi della Commissione europea per il rafforzamento dimensionale gli operatori finanziari Enrico faceva prima questo esempio il caso UniCredit Commerce fosse deciso da un livello europeo sarebbe sì
è sempre deciso da un livello nazionale la risposta sarà probabilmente no ostentati esenti tutti
Si si autorizzavano a gennaio l'identità diventa
Quindi insomma la creazione di campioni europei sembrerebbe diciamo avere ancora un percorso è un percorso zoppicante invece questo esempio che ho portato della dinamica avuta Unipol poi BPER Popolare di Sondrio tutte le altre realtà aggregate sembrerebbe dire che invece ci sono spazi per appianare questo all'evento infine d'e liberare questo tipo di scelte imprenditoriali abbiamo apprezzato il metodo che ha fatto in un recente non pay per un riferimento è una richiesta alla commissione di
Anticipare Assessment di questo male perché è un film che era previsto per la fine del due mila ventisette anche queste sarà orizzonti strategici che è stato dato due anni fa a fine due mila ventisette
Come dicevo prima né guardiamo i piccoli segnali nei piccoli segnali sono indicative traiettoria tre anni per fare una sesto su una cosa
Tutto sommato banali terrà quella risposta può essere sì no perché ci sono altre motivazioni
Sembrano effettivamente troppi in un mercato che nel frattempo col fisico bancaria si sta riorganizzando ridefinendo anche utilizzando come abbiamo visto in alcune operazioni anche utilizzando il vantaggio offerto dalla dal De Amicis compromessa
Ultimamente quindi questo lo consideriamo un ostacolo sistemico non è un dettaglio tecnico la Commissione europea di recente ha acceso i riflettori sul settore bancario fatto questa consultazione che si è conclusa proprio
La settimana scorsa sulla competitività del settore del settore bancario
Noi vorremmo chiederemmo che questo tipo di attenzione densa allargata anche alla al settore assicurativo insomma se si vuole la serenità estensioni non serve
Serve coerenza e tutti devono avere lo stesso tipo di di attenzione e lo stesso tipo di opportunità
La questione di farcelo non farcela prima letta faceva l'esempio raccolti in America perché Nigro scheggia o no
Si può anche ma di tempestività delle delle risposte una parte che mi sarebbe piaciuto peccato che è arrivato via mare richiesto
I tempi di latenza di risposta dell'intelligenza artificiale americana e quella europea tra quelle in platea e quella quanto c'è una mensa rispondere se quello in platea ha dovuto cliccare delle privacy accetto accetto accetto prima di riuscire
Ad arrivare alla risposta
Ma il tema della tempestività un tema essenziale altro piccolo esempio emblematico nel solco di quelli che noi vediamo piccoli ma che sono invece indicatori di una vischiosità del processo decisionale
E la proposta di regolamento FIDAL fascia alla data
Nata magari anche con obiettivi condivisibili nella precedente legislatura questa proposta progressivamente il dibattito fatto emergere delle criticità diciamo
Tra quelli diciamo che la vedono criticamente per potenza di rischi nella gestione dei dati aumento
Do degli oneri per gli operatori finanziari e a parte questo anche una cessione rischia di cessione di sovranità sui dati perché nel pozzo possono diventare
Patrimoni prerogativa di operatori extra extra-europei questo dossier era stato con considerato nella prima bozza della War program della commissione come non più coerente con le priorità di semplificazione della nuova Commissione della nuova legislatura può invece rientrato non so se nottetempo rapidamente dentro
Il War Program quindi ancora oggi c'è
Sintomo che comunque non c'era proprio una visione chiara e siamo ad uno stallo con tutti gli operatori potenzialmente oggetto di questo Regolamento che non sanno se nel breve periodo dovranno sottostare a questa registrazione e quindi adeguare il proprio modello industriale o meno
La presidiano presidenza cipriota ha lanciato una consultazione informale tra riferimenti per capire se gli interessa o no
Molti stanno dicendo che non gli interessa però la commissione ha inviato al Consiglio europeo una nota che invece agli stati membri esorta ad ad esibire insomma come si comprende che una situazione difficile per cui se gli indicatori sono questi
Appare difficile immaginare che ci sia un processo decisionale adatto all'emergenza che diceva pattuiti prima un'ultima battuta per restare sulla sull'intelligenza artificiale
Il ventottesimo Stato europeo questa sembra una risposta comunque innovativa nuovo originale
Letto diceva ciò è stato un problema di Meiningen per cui per non rubare il posto a un potenziale ventottesimo allo Stato abbiamo deciso di cambiare in You in ce l'ho imparato da esso io non lo sapevo
Quando invece ne continuiamo a partecipare a convegni e sezione i titolari alla ventesimo strada operativamente tizia convegni fuorilegge quando l'ha detto mi si sono riaccesi degli studi giuridici remoti
Che non mi suonava me sta cosa ma in città dove chance
Mi chiedo all'intelligenza artificiale come facciamo ormai globale è europea queste angolosa che vince e tipicamente americana anglosassone e non europea significa in Corporate ed indica una società di capitali Cossiga secondo il diritto societario Juve sei o Canada
E l'equivalente della nostra spazi a quelle chi la usa
Per dire sei UK Cadorago strali a in Europa continentale no ogni Paese ha le sue sigle che deve dico in Italia cedesse piano S.r.l. Germania GmbH o hai detto Francesca se se Spagna c'è un altro landa Ciardi BND e l'Europa avrebbe un SI
Gli chiedono posso usarla per un'azienda europea legalmente no se l'azienda registrata in Italia Owen devi usare la forma giuridica prevista al Paese di registrazione mettere in ciascun essere le italiane scorretto epopea creare problemi su contratti fatture
L'unico caso esse registrano tende la guerra o UK e poi operi in Italia con una branch di questi Paesi
Cioè un errore di questo tipo cioè partire con questo piede francamente diciamo non è proprio
Un grande viatico
Torneremo al ventottesimo regimi dall'esotismo stalloni vorrei dare il supporto ritirarsi al telefono la proponeva Stefano Genovese anche di aver colto questa incongruenza ma d'altronde la bellezza della democrazia questa sbagliare però tenersela stretta
E a maggior ragione visto che parliamo di S.p.A. è essendo in Italia passo la parola Marcello Bianchi che è il direttore dell'area mercato dei capitali delle società quotate di Assonime
Benvenuto al compito di essere sintetico e di essere l'ultimo che interviene benvenuto buona sera che lei assolutamente grazie era legata minacciato
E dati dati i tempi mi concentrerò sui pochi aspetti su cui non sono d'accordo con gli altri piuttosto che ribadire quello e partire da quest'ultimo punto può essere un errore tecnico ma in realtà può essere anche una visione politica ambiziosa un ponte un puntello un ponte non tanto nei confronti degli Stati Uniti ma forse verso un modo di fare impresa da cui foto possiamo imparare molto
Il messaggio principale credo che sia emerso da questa discussione molto interessante è quello della necessità di politiche radicali in questo momento
Radicali nei modi il profilo presidente Patuelli ci ha detto tempi e strumenti devono essere eccezionali perché siamo in una situazione di emergenza
Questo richiede anche decisioni eccezionali e quindi è ovvio che la politica deve adeguarsi
Radicalità anche negli obiettivi e io credo che l'obiettivo che al presidente Letta a indicato quello del UAL market sia un obiettivo all'altezza e necessario per diciamo confrontarsi con la radicalità delle scelte necessarie
Ma UA market non è un nuovo slogan deve essere un contenuto preciso qua market deve poter voler dire una forte concentrazione degli operatori attualmente scoraggiata può voler dire muoversi verso una Borsa unica europea e questo c'ha mo'al di fuori degli aspetti concorrenziali credo che debba essere un obiettivo one Markette vuol dire One supervisor può essere un sistema in cui convivono le autorità nazionali ma in cui il vertice sia un'istituzione europea vuol dire o a Markette vuol dire
One rule book cioè un insieme di regole uniche ma un insieme di regole uniche che sia veramente un insieme
Completo in cui le regole siano quelle che il solo quelle e mi dispiace qui dissentire da Nadia Linciano ma spero che la Commissione europea
E verso diciamo approfittare delle citazioni dantesche può
Sa resistere al canto delle sirene che decantano la prossimità e le specificità domestiche come degli elementi che o ancora con continuano a condizionare la creazione di regole comuni
Le era che gli ha cosiddetta prossimità e le specificità domestiche sono stati i fattori che hanno portato a fronte di metri di regolamentazione di armonizzazione a una frammentazione applicativa che la Commissione europea a palesemente riconosciuta
In Europa prossimità e specificità nazionali sono termini che vanno banditi se vogliamo un mercato integrato sanno vogliamo mercati differenziati in competizione fra loro ma purtroppo l'esperienza ci mostra che questa competizione almeno e quant'nel campo dei mercati finanziari non ha funzionato perché non si è creato
Un mercato di attrazione quindi lo l'unico attentati l'unica speranza
è quella di avere un vero mercato unico
I provvedimenti e io sono molto critico su tutto la fase capital market junior lei è stato raggiunto poco il listing atte è stato un provvedimento con un bel titolo e pochi contenuti
Le ultime proposte avanzate invece sono un vero salto di qualità il marketing cresce un Packard già sì conservato nella sua attuale radicalità e un
Degli incendiari
Perché crea un'istituzione europea perché cambia la governance dell'enzima che passa da network di autorità nazionali a una delle situazione europea ma bisogna avere il coraggio di cambiare i poteri e le autorità nazionali lì dentro e avere il modello invece che c'è nel nel sistema bancario per cui c'è un executive va board totalmente indipendente
Crea le basi per una supervisione dirette esclusiva delle ma su alcune categorie di soggetti che forse potrebbe essere ampliata perché ancora la la la definizione del campo di applicazione si si basa sul fatto che abbiano attività transfrontalieri con il paradosso che si creasse una Borsa europea unica probabilmente tornerebbe soggetta all'autorità nazionale dove ha sede invece che all'Est ma ma sicuramente va nella giusta direzione che la Hughes i link che difendo è un progetto rivoluzionario
Presidente Letta diceva che non si aspettava un un così ampio ambito di applicazione perché tutti pensavano a qualcosa mirata sulle start-up le società innovative e invece secondo me con diciamo coerenza visionaria l'Unione europea a costruito uno strumento che è adeguato per tutte le imprese e in tutte le fasi della loro crescita
Questo
è uno strumento potentissimo anche di competizione con i sistemi nazionali
E quindi anche questo secondo me va salvaguardato quello stesso strumento può essere ulteriormente rafforzato perché ovviamente ancora dipende integralmente da sistemi di Enforcement nazionali
Mi rendo conto che creare dal nulla una nuova Corte europea sia difficile ma quanto meno creare un network di corti specializzate a livello nazionale che possano sviluppare una giurisprudenza comune può essere qualcosa da se possibile imporre e non solo raccomandare come adesso nella nella proposta
Si potrebbe creare credo da subito una corte arbitrale europea che potrebbe cominciare a muovere il campo dell'interpretazione giuridica sulla base di fatti
E soprattutto si potrebbe
Superare quella che mi pare una un compromesso un po'al ribasso che è stata fatto che riguarda la possibilità per le società io voi intendiate cederà al mercato dei capitali
In maniera per me difficilmente comprensibile attualmente prevista che gli stati membri e non possono impedire la quotazione su un mercato minore i mercati per la crescita ma che gli Stati membri possono decidere autonomamente se ammettere queste società anche ai mercati regolamentati alla in questa maniera innanzitutto senza
Argomentazioni ho studiato tutte le analisi d'impatto e non c'è niente se non l'opposizione degli stati membri a
Obbligare anche la quotazione sul mercato regolamentato ma in questa maniera si privano le società europee che adottano questo strumento dello del del canale più efficiente che sono i grandi mercati
Quindi questo andrebbe fatto e mentre è stato costruito una disciplina comune per le società di ieri diciamo per queste società del sul piano del diritto societario
Andrebbe fatto magari con un regolamento successivo per non rallentare il percorso di questo provvedimento un nuovo regolamento per creare anche un corpus non va normativo delle io Wing quotate
E questo oltre potrebbe essere fatto non solo o diciamo mettendo insieme i pezzi di normativa e attualmente presenti che sono tanti sulle società quotate ma da un lato semplificando le perché
è anche necessario ridurre un pollo nelle e soprattutto prevedere quello che dicevo all'inizio che è una volta ha adottato questo regolamentazione comune per le società quotate io Inca
Nessun'altra regola a queste società possa essere imposta a livello nazionale grazie
Allora grazie grazie anche a Marcello Bianchi direttore di Assonime che ha fatto il punto è anche fatto delle proposte dei ragazza da un pomeriggio molto bello intenso io ringrazio parlamento europeo Carlo Corazza il mio regista occulto Fabrizio Spada Claudio Casini della Commissione europea grazie di averci raccolto in questo splendido spazio a Roma a piazza Venezia e anche i luoghi hanno hanno un motivo hanno diciamo o qualcosa che si esprime latini dicevano animus loci e l'Unione europea si è fatta di regole fatta di difesa dei diritti è fatta di regole che a volte sono dei lacci lacciuoli diventano però anche un bello scudo in questi tempi difficili ringrazio le migliaia
Di visitatori di lettori di Milano Finanza che hanno seguito questo evento indiretta e io spero che ci ritroveremo presto continuate a seguirci continuate a seguire e amare l'unione europea arrivederci