Relazione sull'attività svolta nell'anno 2017 dalla Commissione di vigilanza sui fondi pensione (Covip)

Buongiorno spetta a me darvi il benvenuto
Spetta a me dare il benvenuto e lo rivolgo in particolare saluto al presidente ai commissari della Commissione di vigilanza sui fondi pensione penso che questi ambienti e questi luoghi sono sempre
Vengo utilizzati quando servono per illustrare al nostro Paese quali sono gli sforzi il lavoro
Che le istituzioni sono chiamate a fare in particolare oggi abbiamo il piacere di avere qui una relazione che utile a capire come decine duecentoquaranta miliardi per essere precisi di risorse dei i nostri concittadini vengono gestite investite e tutelate nel risparmio privato io credo che sia
Il patto la dimensione del patrimonio di cui stiamo parlando
Racconta molte cose e poi nella relazione del presidente
Ma dura ascolteremo capiremo quali sono state gli andamenti del lavoro della sorveglianza che è stata fatta la vigilanza ma anche il lavoro lo sforzo che le casse ai fondi in questi quest'anno hanno messo a disposizione io penso che vada ricordato come anche nel dibattito di questi giorni nel dibattito politico che tocca anche le materia la materia pensionistica
Ascoltiamo molte cose ma le considerazioni che vanno fatti devono tenere alcuni punti fermi penso che uno dei punti fermi che noi dobbiamo avere lo sguardo attento e quello che succederà nel futuro nel futuro magari un po'più lontano
Qual è la dimensione del delle aspettative che i nostri giovani possono mettere in campo rispetto o un sistema previdenziale che certo oggi il dibattito tutto concentrato su cosa succede a chi deve andare in pensione tra pochi anni
Ma la nostra attenzione pensa in particolare io penso anche la prospettiva che mettono in campo il sistema previdenziale è quello di preoccuparsi di cosa accadrà
Tra trent'anni tra quarant'anni a giovani che oggi si affacciano sul sul mercato del lavoro che magari hanno difficoltà a entrare hanno preoccupazioni rispetto al sistema previdenziale pubblico e hanno poco a conoscenza del sistema previdenziale complementare
In questo ci deve essere uno sforzo di vigilanza ma ci deve essere anche un grande sforzo di informazione
Che il sistema pubblico deve in qualche modo garantire io penso che lavoro legislativo fatto dal Parlamento in questi anni sia stato un lavoro importante utile che che ha facilitato lo sforzo che serve rendere i fondi complementari più accessibili più elastici
Il lavoro che va ancora completato sulla sul sulle casse previdenziali che riguarda in particolare P nemmeno raccontava adesso il presidente insieme agli altri
Membri del del del della commissione
Il lavoro che va completato per raccolta raccordare quegli elementi che mettano in evidenza appunti che garantiscano che gli investimenti vengano fatti sempre in maniera oculata giusta corretta
Le due cose quello fatto quello accorato a completare rappresentano un punto un punto importante del contributo che la parte legislativa fatto io ricordo gli sforzi fatti nella legge
Gli sforzi perché la legge annuale sulla concorrenza è durata circa un anno circa quattro anni quindi lo sforzo stava in quello il lavoro fatto nella legge sulla concorrenza ma anche lavoro fatto nell'ultima legge di bilancio sono stati proficui e penso che oggi forse il presidente Leo lira accorderà e li racconterà nel suo nella sua relazione
Penso che
Sia importante anche promuovere un lavoro più stretto con
Più
Proficuo con i datori di lavoro con le parti sociali con i sindacati per il lavoro di promozione
Della previdenza complementare io credo che in questo ci debba essere uno sforzo anche fatto dalle istituzioni e anche dalla politica mi auguro che il lavoro che il nuovo ministro del lavoro credo che oggi non possono essere qui con noi vada debba andare anche in quella direzione e penso che il Parlamento sarà vicino a questo a questo lavoro per consentire che la fiducia anche dei risparmiatori perché in questo sarà in questo senso i lavoratori sono dei risparmiatori
Venga sempre più supportata con non solo un lavoro di vigilanza ma anche con un lavoro di prospettiva che faccia vedere che faccia capire qual è il l'importanza delle scelte che si fanno oggi che i risultati di daranno magari tra quarant'anni ma questo questo punto che è proprio stanche nelle norme che abbiamo inserito cioè quella di dei invogliare alla conoscenza di informare dispiegare cosa vuol dire risparmio cosa vuol dire la conoscenza
Dei meccanismi finanziari che portano alle scelte che ognuno di noi che ognuno deve fare rispetto la la sua previdenza ecco possa essere intensificato e rafforzato quindi buon lavoro grazie per questa relazione che ascoltiamo oggi
Sono convinto che anche nel in questa legislatura che comincia proprio in questi giorni e con la vita di questo governo cominciata ieri come sappiamo io penso che questi temi debbano essere affrontati con grande rispetto magari senza demagogia ma con grande attenzione ai risultati che poi portano perché affrontare con competenza queste cose anche con grande senso delle istituzioni aiuta anche i nostri giovani a fare delle scelte oculate penso che oggi ascolteremo proprio questo che sono i giovani in le persone più distanti della previdenza complementare e credo che un nostro sforzo in questa direzione vada fatta con grande competenza grazie buon lavoro
Grazie
Signor vicepresidente gentili senatrici e senatori
Deputate e deputati autorità signore e signori la presentazione la relazione annuale
E l'occasione per fare il punto sull'attività che la Covip svolge l'assorbimento del suo mandato istituzionale
Tale mandato storicamente esercitato nel settore della previdenza complementare se nel tempo ampliato settore le casse professionali e presenta elementi di continuità con quello alla previdenza complementare ma anche importanti differenze
Prima di presentare la relazione devo alcuni ringraziamenti cominciando con i commissari Francesco massicci e Antonella Valeriani
E il loro contributo che preserva una rottura costruttivamente dialettica all'attività dell'organo collegiale che presiedo desidero inoltre ringraziare il direttore generale Luci anzi per la dedizione con cui svolge il suo incarico unendo a competenze e capacità professionale i tratti umani e personali necessarie per guidare un'organizzazione complessa come quella di un'autorità indipendente e l'impegno quotidiano di tutto il personale l'autorità cui pure vanno i miei più sentiti e doverosi ringraziamenti che rende concreta l'attività della corte
Anche in Italia si sta gradualmente affermando un sistema pensionistico molti pilastro in cui alla previdenza di base tipicamente obbligatoria si affianca una previdenza complementare in natura collettiva e individuale
Tra le economie che si sono orientate verso un modello molti pilastro molto variabile penso dei diressi pilastri in funzione della quota di rischio di longevità assicurato al primo pilastro e dalla corte della obbligatorietà o volontarietà della contribuzione agli altri pilastri se poi si guarda alla dimensione della previdenza complementare misurata come attivo destinato alle prestazioni rapporto al il non deve sfuggire nel confronto internazionale la giovane età della previdenza complementare italiana
Sul cui sviluppo pesano fra l'altro il grado di inclusione nel mercato del lavoro
Le diseguaglianze economiche sociali e i tratti distintivi del tessuto industriale del Paese primo fra gli altri quello della dimensione delle intese
I confronti internazionali fanno emergere il carattere nazionale dei sistemi di previdenziali di ciascun Paese al quale pure concorrono la legislazione sociale del lavoro e la legislazione fiscale
Tale dimensione nazionale richiama la necessità di un'azione di vigilanza che tenga conto delle specificità e dei bisogni di ciascun paese
In un contesto come quello italiano in cui i benefici pensionistici non sono determinati ex ante ma difendo la contributi costi rendimenti l'azione di vigilanza deve anzitutto contribuire a promuovere anche attraverso un adeguato livello di trasparenza l'efficienza complessiva del sistema
A maggiore efficienza corrispondono migliori risultati pensionistici
Se sempre più evanescenti sono i confini tra mercati finanziari assicurativi enorme resta la distanza tra i diversi obiettivi dei risparmi tra i quali particolari rilevanza assume quello previdenziale
Da questo dato non può prescindere chi Controller regola il settore della previdenza complementare
Sebbene Altria economica del risparmio sia in continua evoluzione alcune indicazioni emergono in modo chiaro
La decisione di quanto e come risparmiare per fronteggiare l'uscita dal mercato del lavoro dipende fortemente dal contesto in cui e Assunta e dall'orizzonte temporale cui si riferisce
Scelte scorrette possono fare aumentare i rischi sopravvivere alle risorse accumulate durante la vita lavorativa contesta l'orizzonte temporale conferiscono a regolatore e al controllore un ruolo cruciale e altamente specializzato
Fare loro deve essere esercitato con competenza e indipendenza in modo da contribuire a quella chi catture a quella Kite Tura delle scelte che se ben operata può migliorare il benessere di chi quelle scelte compie
Perciò la forte rilevanza sociale risparmio previdenziale anche per il rischio di povertà che dalla sua inadeguatezza può derivare
Attribuisce una caratterizzazione sociale l'azione di vigilanza e di regolazione che la Covip svolge nei confronti del sistema di previdenza complementare
Tale azione di vigilanza si dispiega anche nei confronti delle casse professionali la Covip infatti in forza le competenze acquisite nel settore della previdenza complementare digitale dal due mila undici anche sugli investimenti e le casse professionali
Nonostante l'ampiezza e l'articolazione l'azione di controllo sulle casse professionali azione di controllo che assegna ai ministri del lavoro e delle con il compito di assicurare la complessiva stabilità delle casse la normativa che riguarda il governo degli investimenti è incompleta
Il regolamento previsto dal decreto legge novantotto due mila undici che avrebbe dovuto introdurre la disciplina sugli investimenti e le risorse finanziarie sui conflitti d'interesse sulla banca depositaria e ancora atteso l'adozione di tale regolamento aumenterebbe l'incisività dell'azione di vigilanza che la colpa comunque svolto e a linee invece i presidi a tutela della qualità delle viscere investimento le casse a quelli ad oggi più forti riservati alle forme previdenziali complementari
Nell'ottica di tale allineamento si deve segnalare che mentre a fronte l'attività di vigilanza svolta per la previdenza complementare corrisposto un contributo nessun contributo e previsto per l'attività di vigilanza sulle casse professionali
L'evoluzione dell'intero settore vigilato le cui risorse gestite hanno complessivamente superato duecentoquaranta miliardi di euro determina l'esigenza di un adeguato rafforzamento e potenziamento delle strutture vigilanza a tutele l'interesse di lavoratrici e lavoratori
Che affidano il loro risparmio a fondi pensione e casse professionali
Alla fine del due mila diciassette la struttura di offerta la Prensa complementare costituita da quattordici poppa trecentoquindici forme pensionistiche trentasette in meno rispetto al due mila sedici
Dal due mila i fondi negoziali sono ridotti sette unità i fondi aperti i fondi preesistenti sono più che dimezzati riducendosi rispettivamente di cinquantasei e trecentodiciannove
Unità
Alla fine del due mila e diciassette il totale degli iscritti alla previdenza complementare pare circa sette milioni e sei
Il nuovo sistema di aerazione dei dati ora pienamente operativo rende possibile conteggiare iscritti distintamente alle posizioni in essere il numero complessivo di queste ultime pari a otto virgola tre milioni comprende le posizioni doppie un'ultima che fanno capo allo stesso iscritto
Iscritte PIP nuovi risultano quasi tre milioni quasi due milioni e otto quelle fondi negoziale oltre un milione e tre quelle fondi aperti seicentodieci mila quelli ai fondi preesistenti
Rispetto all'anno precedente iscritti ai fondi negoziali sono aumentati del sette otto per cento soprattutto per effettuare nuove adesioni contrattuali iscritti ai fondi pensione aperti sono aumentate del nove il due per cento confermando l'andamento dinamico e due sedicenni di nuovi incremento è stato del sette sei per cento minore che negli anni passati
Considerata insieme le nuove adesioni nell'anno sono state sei seicentosettantanove mila valori in linea con quello che l'anno precedente
I maschi sono il sessantadue virgola tre per cento iscritti alla previdenza complementare con una maggiore concentrazione di fondi negoziale maggiore equilibrio tra i generi si registra nei PIP dove la percentuale di femmine di circa il quarantasette per cento del totale
Quanto alla discussione per età e per area geografica di residenza la maggior parte degli scritti si concentra le fasce d'età centrali e al nord a fine due mila diciassette le risorse accumulate dalle forme pensionistiche complementari ammontano a centosessantadue virgola tre miliardi di euro
I contributi raccolti all'anno ammontano a quattordici virgola nove miliardi di euro quasi tre quarti confluiscono e forme previdenziali di nuova istituzione
Quelli destinati fondi aperti e PIP sono cresciuti di circa il nove per cento minore invece l'incremento dei fondi negoziali pare altri cinque per cento il forte aumento le iscrizioni conseguenti all'introduzione la visione contrattuale se infatti tradotto in un aumento modesto dei flussi contributivi
I contributi per singoli scritto ammontano mediamente a due mila seicentoventi euro nel due mila diciassette venticinque uno per cento iscritti versante effettuato versamenti femminile euro il quindici e nove
Per cento tra mille due mila euro quindici otto tra due mila e tre mila euro alle casse successiva appartiene numero via via inferiore iscritti
Fa eccezione la fascia di versamento tra cinque mila e cinque mila cinquecento euro e include il limite di deducibilità fiscale dei contributi a tale cassa perché quasi il sei per cento degli iscritti totali
Sale ulteriormente il numero di posizioni sulle quali non sono confluiti versamenti all'anno pari a due virgola uno milioni in crescita del quattordici per cento rispetto al due mila sedici
Le voci di uscita per la gestione previdenziale ammontano a sette virgola sei miliardi di euro le prestazioni pensionistiche sono state erogate in capitale per due sei miliardi di euro in rendita per circa settecento milioni di euro e scatti sono pari quasi a due virgola due miliardi di euro
Le anticipazioni pari a due miliardi di euro sono in linea con il valore elevato del due mila sedici la gran parte l'anticipazione rientra nella fattispecie non connessa a cause specifiche
L'allocazione degli investimenti effettuati dei fondi
Tensione mostra rispetto agli anni scorsi una tendenza la maggiore diversificazione tra tipologie di titoli a fine due mila diciassette la quota degli investimenti in titoli di Stato e pari a quarantuno cinque per cento dell'indice cinque punti percentuali rispetto all'anno precedente
Per circa due terzi a diluizione imputabile ai titoli di Stato italiani la cui quota a fine due diciassette pari a ventidue virgola sette percento sono invece aumentate le quote degli investimenti in altri titoli di debito dei titoli di capitale ed io il CL
Anche dei posti sono il momento mente diminuzione sono gli investimenti immobiliari presenti quasi esclusivamente ai fondi preesistente concentrati prevalentemente in Italia
E due mila diciassette i rendimenti al netto dei costi della fiscalità sono stati in media positive per tutte le tipologie di forma pensionistica
I fondi negoziali e i fondi aperti hanno reso in media rispettivamente due sei tre tre per cento per i vip nuovi ramo terzo il rendimento medio sarà il due due per cento le gestioni separate diciamo primo hanno reso l'uno e nove per cento nello stesso periodo il TFR si è rivalutato al netto delle tasse dell'uno e sette per cento
Sul periodo di osservazione più ampio comprensivo di fasi di accentuata turbolenza dei mercati finanziari il rendimento medio netto medio annuo composto i fondi pensione negoziali è stato del tre tre per cento dei fondi aperti e tre per cento nei PIP
Dei pit due otto per cento per le gestioni ramo primo del due due per le gestioni diciamo terzo la rivoluzione del TFR nello stesso periodo è stato il due e uno per cento
Alle differenze di rendimento tra riforme contribuiscono anche i diversi livelli di costo i PIP sono i prodotti più onerosi troneggiante temporale dieci anni indicatore sintetico dei costi in media il due due per cento
Ciò serve inoltre un accentuato l'espressione così Pippo offerti sul mercato perché contribuisce anche alla dispersione rendimenti conseguiti si conferma invece la minore onerosità dei fondi pensione negoziali
Allo scopo di realizzare la propria missione istituzionale la Covip svolge la sua attività attraverso l'attico alle sei G. Lanza nel quale si combinano accertamenti divo documentale analisi dati e informazioni periodiche verifiche ispettive lo nel due mila diciassette complessivo di sei contro le comportato circa mille seicento iniziative di vigilanza volte ad accertare l'andamento della gestione cui hanno fatto seguito circa quattrocento interventi correttivi
Nell'atto che l'ex nell'articolazione del sistema di vigilanza orientata secondo il modello di sviste
Un ruolo importante riveste l'utilizzo del sistema di segnalazione grazie al quale viene acquisita per via informatica una rilevante mole di informazioni sulla propria iscritti ai fondi e sugli aspetti economici patrimoniali finanziari dei fondi stessi
Nello scorso anno sono state inoltre condotte articolate verifiche ispettive che hanno riguardato quindici forme pensionistiche complementari cui vanno aggiunte sei forme pensionistiche oggetto ispezioni chiuse nell'anno ma abbiate nel due mila e sedici nell'ambito l'azione di vigilanza particolare vivo continua la sua attività svolta in riferimento all'operazione di razionalizzazione concentrazione e liquidazione le forme pensionistiche complementari
L'esigenza di raggiungere assetti dimensionali più consistenti e quelle di adeguare la configurazione del sistema previdenza complementare all'evoluzione degli assetti societari sono i fattori che maggiormente hanno guidato la riorganizzazione dei fondi pensione negoziali e persistente
Le difficoltà di funzionamento legato dimensione non adeguate sono a base iniziative di vigilanza possano essere i confronti fondi INPS la fragilità strutturale fondo apparsa racconta sotto al insuperabile ha pertanto indotto la Covip a sottoporre l'attenzione ai ministeri competenti da sotto pressioni tale forma circostanza questa che apre trovato realizzazione DG bilancio due mila diciotto
Considerato che nel corso del due diciassette sono diventate operative le nuove disposizioni regolamentari della Covip
In materia di adesione alle forme pensionistiche complementari particolare attenzione è stata posta alla verifica
Della documento da parte degli operatori alle nuove regole allo scopo anche di fornire chiarimenti laddove si fossero determinate difficoltà in sede di prima applicazione e comunque sanare le anomalie riscontrate
In corso d'anno è stato inoltre reso disponibile sul sito la Covip il comparatore dei costi delle forme pensionistiche complementari uno strumento interattivo di comparazione liste consente un più immediato e fruibile confronto tra i costi e le diverse forme
L'attuale assetto dei controlli sulle casse professionale coerente con la natura obbligatoria del risparmio previdenziale che gestiscono in tale contesto la Covip quale autor da tecnica già preordinata la vigilanza risparmi Prince al privato è chiamato a vigilare anche sulla gestione delle risorse finanziarie delle casse professionale
Il raccordo con i ministeri del lavoro e delle economia deputati a verificarne anche la complessiva stabilita
Pur in assenza del regolamento previsto decreto legge novantotto due mila undici che avrebbe dovuto introdurre la disciplina sugli investimenti risorse finanziarie sui conflitti interesse sulla banca depositaria la Covip ha comunque svolto la propria funzione di vigilanza
Nel due mila diciassette oltre all'ordinaria attività difetto ai ministeri del lavoro e dell'economia sulle gestione ci assetti di ciascuna delle venti casse sottoposte a vigilanza la colpa svolto anche diversi approfondimenti su specifici aspetti della gestione finanziaria delle casse
Alcuni di questi approfondimenti sono stati effettuate presso iniziative di carattere spedire che hanno riguardato più casse in tale ambito l'attenzione è stata posta sui modelli gestionali scelti
Sui processi decisionali in materia di investimenti sulla modalità di controllo degli stessi
La rilevante mole di informazioni disponibili ha consentito la colpa anche la predisposizione di un documento di sintesi con dati omogenei aggiornati sugli investimenti su patrimoni sugli assetti organizzativi delle casse professionali
Si ritiene che tale patrimonio formativo non solo possa agevolare la conoscenza del settore ma possa anche essere strumento utile per iniziativa organiche di regolazione in questa sede mi limito a ricordare date più rilevante alla fine del due mila e sedici le attività complessivamente detenuto ammontano a colori mercato a ottanta miliardi di euro la quota più rilevante
Delle attività è costituita da titoli di debito pari a ventisette miliardi di euro e otto
Di questi poco più la metà è costituito da titoli governativi la composizione latita detenute continua a caratterizzarsi per la cospicua presenza di Investimenti immobiliari che nel complesso si attestano diciannove miliardi di euro
E qui in quel mio due mila e dodici quelle sedici incidenti fare componenti risulta in diminuzione di otto virgola otto punti percentuali va peraltro osservato che in sei casi la componente immobiliare supera il trenta per cento delle attività ed in uno di questi l'incidenza superiore al cinquanta per cento
Messi mente l'economia italiana discutono di poco inferiori a quelle all'estero quasi trentatré miliardi di euro i primi poco più di questa cifra i secondi la residua quota diciassette cinque per cento e le attività e così per senso e costituito essenzialmente la liquidità da crediti contributivi
Per quanto riguarda la completa la composizione investimenti domestici la quota più rilevante rappresentava l'aggregato immobiliare seguita dai titoli di Stato più limitato il peso degli investimenti in titoli emessi da imprese italiane
Le formazioni acquisire sulla modalità di definizione della politica investimento adottata sull'articolazione processo impiego di risorse disponibili sul sistema di voto la gestione finanziaria continua a mostrare un elevato grado di tragedia di comportamenti da parte le casse
Stante l'assenza di un quadro regolamentare di finto
Ad oggi tre casse sono ancora prive di una disciplina interna in materia mentre le altre diciassette si registrano diversi casi in cui tale disciplina risulta comunque incompleta e non adeguata rispetto agli obiettivi di tutela del risparmio evidenzia obbligatorio che le casse gestiscono rilevanti sono le novità normative che hanno interessato la previdenza complementare al due mila diciassette alle esigenze o anche alla flessibilità in entrata e in uscita più volte richiamata anche da questa autorità rispondo rispettivamente la frazione abita il TFR maturando destinare i fondi pensione misura introdotta la legge annuale sulla concorrenza e la Rita
Benito integrativo temporalmente celata
Divenuta misura strutturale con la legge di bilancio due mila e diciotto la destinazione parziale stabilita per via contrattuale del TFR maturando ai fondi pensione potrebbe favorire incluse le Prince alle lavoratrici e lavoratori tenendo conto delle caratteristiche rispettivi settori di riferimento
Con la Rita la previdenza complementare assume una funzione ulteriore rispetto a quella più tradizionale integrazione alla prestazione previdenziale primo pilastro potendo fungerà anche da cerniera tra la cessazione attività lavorativa e raggiungimento dell'età di pensionamento contribuendo così
Alla copertura di un visone di protezione sociale emergente
Allo scopo di rendere possibile la fruizione di questo nuovo prestazioni già partiva più temesse l'anno in corso la colpì intervenuta con circolare dell'otto febbraio due mila diciotto fornendo chiarimenti indicazioni operative riguardo le modifiche da apportare a statuti regolamenti note informative comunicazione periodica
Raccogliendo una sollecitazione rappresentava anche la questa autorità il legislatore con il decreto legge cinquantadue diciassette ha previsto la tutela la velina delle somme di denaro e degli strumenti finanziari detenuti dalla forme pensioni si comprenda represso depositare ha poi esteso con la legge di bilancio due mila diciotto tale tutela le casse professionali
In questa sede non si può non rimarcare l'esigenza del Senatur dei anche alle somme di danaro strumenti finanziari depositate a fondi pensione casse professionali presso una banca che non svolga il ruolo di depositare io
Assicurando in tal modo una tutela piena e risparmio previdenziale cesso complementare obbligatorio
L'assetto normativo la Prensa completa Rita levi fruttato anche dell'attività normativa a livello comunitario in tale quadro si inserisce tra le altre iniziative recente proposta di Regolamento UE per l'introduzione di cosiddetti Pan European tessono appendice Ansa
La proposta in questi mesi ancora in fase di negoziazione mira a creare un mercato unico dei prodotti pensionistici adesione individuale rappresentando un ulteriore passo nella direzione della costruzione i mercati di capitale realmente integrati a livello europeo ed è una risposta alla questione la mobilità geografica delle carriere e dei connessi diritti previdenziali
La Colt segue con attenzione il negoziato che sviluppato servizi in modo proficuo ha tuttavia registrato un'evoluzione non positiva nel semestre di presidenza burbera
I testi di compromesso più di recente proposti allontanano infatti Progetto da quanto originariamente prospettato rischiando di vanificare un la realizzazione
L'attenuazione del ruolo dei OPA quale autorità deputata alla funzione autorizzativa rischia di non assicurare omogeneità nell'accesso al mercato
La riformulazione le regole in materia di distribuzione potrebbe rendere il petto e più costosi e meno adatti ha una diffusione fascicolazione meno favorite la Covip quale autorità di vigilanza del settore continuerà a mantenere alta l'attenzione sulla proposta in stretta collaborazione con il ministero competente
In ogni caso introduzione un prodotto pensionistico individuale pienamente portabile interno di un'europea pone per il nostro Paese la questione della tassazione dei rendimenti esempi la maggior parte dell'economia dell'unione
La scelta recente innalzare al venti per cento riguarda staziona ulteriormente aumentato la distanza regime fiscale italiano da quello prevalente nell'Unione
Nell'individuare le prospettive evolutive dei settori vigilati centrale e il tema dell'efficienza che assume diverse connotazione per soggetti mercato e soggetti non di mercato
La gestione risparmi previdenziali sesso di natura volontaria obbligatori comporta costi che derivano gestione amministrativa dalla gestione finanziaria rendimenti elevati tendono ad oscurare l'importanza di tali costi che in ogni caso incidono sulle prestazioni pensionistiche riducendole
Tuttavia regimi di bassi tassi di interesse rendono ancora più saliente se mai ve ne fosse bisogno il profilo dell'efficienza e dunque dell'ottimizzazione rapporto tra la qualità del servizio prestato e la relativa onerosità
Per quanto riguarda i prodotti pensionistici offerti da soggetti di mercato la persistente eterogeneità dei costi la forte concentrazione mercato stesso suggerisco esistenza di margini di miglioramento dell'efficienza
Una maggiore efficienza e conseguire e conseguibile soprattutto rendendo pienamente operativi dei meccanismi concorrenzialità che sono la principale garanzia per il contenimento dei costi
Al raggiungimento di questo obiettivo concorrono in primo luogo regole di trasparenza che vadano nella direzione di aumentare la comparabilità tra i diversi prodotti previdenziali
Su queste regole la Covip intervenuto nel recente passato e continuano ad intervenire con l'obiettivo realizzare a beneficio dei risparmiatori cui guadagni di efficienza che sono centrale al buon funzionamento del sistema nel suo complesso
Le richiamate iniziative in tema di Scheda cose di comparatore ricorsi vanno in tale direzione
Più articolate sono le valutazioni da farsi con riferimento a soggetti non di mercato
Per quanto riguarda i costi amministrativo ebbene anzitutto ricordare che in vi settore istituzionali come i fondi pensione negoziale casse professionali possono con l'interramento acquistare sul mercato i servizi che generano tali costi
La relativa economicità delle due opzioni dipende anche dalla Scala di investitura istituzionale dal grado di concorrenzialità del mercato il servizio amministrativi
In ogni caso il conseguimento di soglie dimensionali più significative può consentire di assicurare servizi livello sempre maggiore agli scritti contenendo io la vidi cose
Un ulteriore stimolo al conseguimento di dimensioni adeguate verrà dare cimento la direttiva due mila sedici due mila trecentoquarantuno la cosiddetta io due rispetto a molte prescrizioni normative se torno sorprese già allineata a tale direttiva tuttavia la carta dove entro introduce alcune significative novità con riguardo alla governance dei fondi pensione in primo luogo ciò riguarda il rafforzamento del struttura dei fondi mediante la prevista visione di funzioni fondamentali rese obbligatori
Funzioni il cui ruolo è quello di consentire un'adeguata prevenzione una tempestiva valutazione dei rischi permettere il fondo in condizioni lottare i necessari interventi di correzione
Più in generale dagli otto due interviene aumentando la qualità e l'efficacia dei municipi a tutela dei processi decisionali che governano le scelte d'investimento anche attraverso l'obbligo per i fondi di definire adeguate politiche remunerazione
Dei soggetti coinvolti alla gestione e costituisce dunque un'occasione di ulteriore crescita del sistema
Azione di aumentare le imprescindibili condizioni al affidamento da cui dipende il suo pieno sviluppo
L'ampio tema dell'efficienza possiede un ulteriore caratterizzazione nell'ambito della gestione finanziaria tale caratterizzazione riguarda la qualità dei portafogli di investitori istituzionali come fondi pensione casse professionale che dipende da Issey gestione Secondo una tassonomia più riconosciuta tra i prati ce n'è sempre meno nella comunità scientifica dissidi di gestione variano in un ampio spettro che ad un estremo collocarsi leggi sono in meno onerosi
Il cui obiettivo è seguire il mercato e all'estremo opposto si registra il più oneroso il cui obiettivo abbattere il mercato
Ogni investitore istituzionale nel pieno della sua autonomia decisionale deve improntare la scelta tra i diversi stili di gestione o anche la loro combinazione a criteri che contemperino onerosità con redditività
Monitorando adeguatamente le risultanze e attualizzando tempo per tempo le scelte con consapevolezza e responsabilità
Il grado di concorrenzialità del mercato di servizi finanziari ai molto il ruolo centrale nelle valutazioni che fondi pensione casse professionali devono compiere nella scelta
Tali diverse modalità di gestione la Covip non esercita un'attività di vigilanza di regolazione dei mercati dei servizi finanziari ma può incidere e di fatto incide sui presidi che devono circondare le procedure di scelta delle diverse modalità di cessione ciò all'interno di una complessiva architettura di vigilanza e regolazione che correttamente distingue la tutela dei beneficiari delle prestazioni pensionistiche dalla tutela della stabilità dei dei fornitori di servizi finanziari che devono rispondere alle diverse logiche la massimizzazione del profitto
Nell'ottica della promozione l'efficienza le casse professionali che paradossalmente scontano un ritardo normativo rispetto a fondi pensione riguardo i presidi alla qualità delle decisioni di investimento meritano qualche ulteriore e distinta riflessione
Anzitutto ancora una volta si deve ribadire la necessità di portare a completamento l'iter di approvazione Regolamento di quel decreto legge novantotto numero undici
Tale Regolamento una volta approvato introdurrebbe un insieme di previsioni normative che costituiscono condizione necessaria ancorché non sufficiente
Per il miglioramento della qualità dei portafogli delle casse professionali e corrispondentemente rappresenterebbe un primo importante passo nella direzione di rendere più omogenee e cogenti le procedure che governano le scelte d'investimento
Il consolidamento la complessiva azione di vigilanza sulle casse professionale un fattore cruciale di promozione dell'efficienza nella gestione risparmio previdenziale le casse infatti operano scelte investimento i cui effetti si manifesta in momenti molto distanti nel tempo e perciò meritano
Una governance robusta è un adeguato sistema di controllo
A tale consolidamento possono contribuire interventi normativi di cui l'autorità anche nel recente passato si è fatta promotrice
Finalizzate introdurre modalità procedurali volte a rendere più efficiente la gestione prevenire possibili comportamenti regolari favorendo processi miglioramento la governance le casse in definitiva una maggiore una migliore gestione del risparmio delle stesse
La transizione demografica reso necessario intervenire in modo significativo sui sistemi pensionistici in diversi momenti della storia recente nel nostro Paese si è assistito a un graduale passaggio anzi la regina contributivo e la progressività alzamento dell'età di uscita dal mercato del lavoro
Si è andato delineando sì siamo intriso di base che stabilisce una più stretta connessione tra contributi e prestazioni
Alle quali le generazioni più giovani accederanno età relativamente più avanzato nel nuovo assetto si pone la questione l'adeguatezza del risparmio densa rispetto alle necessità emergenti nell'ultima fase del ciclo di vita e in questo quadro la previdenza complementare
Supportata anche da benefici fiscali costituisce una risposta concreta all'esigenza di ridurre il rischio di prestazioni insufficienti e aumentare l'inclusione previdenziale
Non sistema pensionistico concepito come unitario Marti colato su più pilastri a più di dieci anni dalla riforma della previdenza complementare le informazioni che ci consegna il nuovo sistema di segnalazioni permettono di fare il punto sul grado di inclusione previdenziale che risulta più alto e sedimenti più forte la vocazione sono le regioni più ricche del Paese alla verità se i vertici fazione più elevati in queste aree versamenti contributivi
Tre mila tre mila e cinquecento euro all'anno in media sono più che doppi rispetto a gran parte delle regioni del Mezzogiorno
I giovani rimangono ai margini del sistema previdenza complementare anche per effetto delle difficoltà a entrare nel mercato del lavoro con continuità di rapporto e adeguatezza di retribuzione Nevada e la loro copertura previdenziale lo stesso vale per le donne la cui partecipazione e più bassa degli uomini
Queste tendenze impongono alcune riflessioni in primo luogo in molte delle economie sviluppate la propensione a deriva un piano pensioni si è più bassa di quella che ci si aspetterebbe
Sulla base degli incentivi stessi all'adesione ad esempio il Regno Unito fino alcuni anni fa fondi pensione che prevedevano il solo contributo datoriale registrano tassi di di adesione ben inferiori al cento per cento
In questi contesti meccanismi di adesione automatica posso contribuire ad aumentare la tensione e l'inclusione previdenziale
L'esperienza dei Paesi che li hanno adottati mostra che i meccanismi d'adesione automatica per essere efficaci
Devono essere circondati da adeguati presidi di trasparenza informazione che renda risparmiatori più consapevoli e creino le condizioni affinamento necessarie per affrontare le scelte riguardanti il risparmio previdenziale
Nel nostro Paese recentemente grazie all'iniziativa del razzo Charlie sono andati affermando meccanismi derisione tramite il cosiddetto contributo contrattuale
Alla NASA ed efficaci tali meccanismi la corte sta ripiegando la massima attenzione nel convincimento che alla dizione contrattuale debbono poi fare seguito iniziativa delle parti istitutive dei fondi pensione per promuovere conoscenza e consapevolezza degli scritti sull'opportunità di una visione piena dal punto di vista contributivo senza la quale si genererebbero posizioni modeste che rischiano rapidamente di essere erose dai costi
In secondo luogo i dati disponibili anche per il nostro Paese mostra una spiccata tendenza degli iscritti alle forme di previdenza complementare a rimanere nel comparto di ingresso e conseguentemente a non modificare il portafoglio nel corso del ci provi di vita
Ciò può tradursi in risultati finali non ottimali promuovere un uso attento l'architettura delle scelte allora essenziale infatti importante la partecipazione segua la logica del ciclo di vita
Valorizzando scelti partecipazione più dinamiche quando l'orizzonte del Ponale che separa dal pensionamento è ancora ampio e riducendo gradualmente l'esposizione a rischio azionario all'avvicinarsi alla fase di coscienza
Tali considerazioni valgono anche in relazione alla partecipazione comparti garantiti per scelta esplicita o in conseguenza dei sanitari soprattutto in questi anni contasse di Inter con tassi d'interesse
Interesse contenute così partecipazione non trascurabili raffronto ad altre possibili allocazione in comparti garantiti rischiano di costituire specie per le generazioni più giovani una perdita di opportunità
Una maggiore attenzione alle scelte locazione già al momento è l'adesione anche mediante un utilizzo consapevole del questionario di otto valutazioni trottola Covip in vigore ormai da un anno può concorrere al conseguimento di un risultato previdenziale migliore
In terzo luogo inclusione previdenziale dipende anche dalla misure dell'efficacia degli incentivi fiscali che devono essere strutturati tenendo anche conto dell'evoluzione del mercato del lavoro
Proprio la prospettiva di un modello fiscale della previdenza complementare che sia adeguato un mercato del lavoro caratterizzato carriere discontinue
Potrebbe essere utile valutare opportunità di introdurre schemi di incentivazione fiscale i contributi che prevedano la possibilità di portare ad anni di imposta successivi i benefici che non si sono utilizzate in una fase di incapienza fiscale
Tali schemi risponderebbero esigenza di aumentare il grado in conseguenza da quelle platee di lavoratrici e lavoratori che in prospettiva scontano col rischio di maggiore di povertà nella fase terminale della vita lavorativa e allo stesso tempo contribuirebbero a valorizzare la funzione sociale del risparmio previdenziale
Le disposizioni in materia di welfare aziendale introdotto in maniera permanente con la legge di bilancio due mila diciassette possono offrire un importante contributo lo sviluppo la previdenza complementare oggi la maggior parte dei fondi pensione negoziali raccoglie in virtù di contratti collettivi nazionali territoriali o aziendali
Flussi contributivi derivanti dai premi di risultato
I relativi imposti in linea generale ancora piuttosto contenuti aggiungo livelli più significativi fondi aziendali o di gruppo
La più complessiva prospettiva di quel suo integrativo al cui ambito riconducibile anche il welfare aziendale merita un'ulteriore riflessione settore la sanità integrativa che seppure già largamente sviluppato non risulta diversamente alla previdenza complementare
Tuttora adeguatamente regolato nei efficacemente vigilato
Si chiama pertanto l'attenzione dei decisori sull'opportunità più volte sollecitato da questa autorità di avviare un percorso di riordino che confermando la centralità al servizio sanitario nazionale ponga le basi per un sistema di sanità integrativa
Che assicura una sana e prudente gestione delle risorse amministrate e razionalizzi le prestazioni in un'ottica di migliore coordinamento e sinergia con quell'assicurare da pilastro pubblico
Per il buon funzionamento del settore la sanità in del della sanità integrativa occorre migliorare il sistema dei controlli al fine di assicurare appropriati Standa di trasparenza e correttezza
Dei comportamenti degli operatori individuare contrastare eventuali condotte elusive o scorrette rispetto alle finalità da perseguire in tale contesto potrebbe essere opportunamente valutata l'attribuzione a vigilanza un'unica autorità nel settore la previdenza complementare della sanità integrativa anche al fine di favorire sinergie tra tali settori
Mantenendo presso i ministeri competenti l'alta vigilanza tristissimo
Un'autorità di vigilanza vocazione sociale potrebbe nei contemperare l'esigenza di tutelare le persone in questa vita di equità del sistema di welfare nel suo complesso contribuendo a realizzare un modello sociale più sordo inclusivo e sostenibile
Signor vicepresidente alla Camera gentili senatrici e senatori deputate e deputati autorità signore e signori da risparmi previdenziali dipende il benessere degli individui che esco a mercato del lavoro alla fine della vita lavorativa risparmiare di più oggi riduce il rischio di ingenuità il rischio di sopravvivere alle risorse accumulate durante la vita attiva per fronteggiare bisogni emergenti all'ultima fase del ciclo di vita
Le società che invecchio che invecchiano amplificano la rilevanza sociale di tale rischio alla cui assicurazione però contribuisce anche il nostro Paese in modo diretto indiretto il cosiddetto stato sociale
Tuttavia il progressivo assottigliamento dello strato sociale costruito nel secondo dopoguerra del secolo scorso stare situate restituendo sempre più centralità alle scelte individuali che per loro natura si collocano in un perimetro prettamente intertemporale
Scegliere quanto e come risparmiare oggi ai feti momenti anche molto distanti nel tempo
Perciò la vigilanza sul risparmio previdenziale deve avere la capacità di guardare il presente dal punto di vista di un orizzonte temporale molto più ampio che contempli un futuro in cui le scelte risparmio di oggi matureranno dovesse e deve farlo come e possibilmente anche di più di come farebbero risparmiatrici risparmiatori che di tali scelte sono gli attori protagonisti
A tali imperativi sentiamo di dover aderire consapevoli del carattere speciale del risparmio previdenziale della connessa attività di vigilanza onore Remo questi impegna tutte le nell'interesse di risparmiatrici risparmiatori
Perseguendo gli obiettivi efficienza che sono la principale garanzia della massimizzazione risultato previdenziale grazie