Intervista a Roberto Ruozi sulla crisi delle Borse dopo il terremoto dei mutui americani

Radio Radicale abbiamo in collegamento il professor Roberto Ruozi professore universitario ma anche
Membro dei il consiglio amministrazione di collegi sindacali di molti importanti imprese italiane come è stato anche Rettore alla Bocconi insomma un nome noto nel mondo dell'economia colui oggi parleremo del suo ultimo libro il valore dell'impresa edito da spirali ma anche della situazione dicono la finanziaria di questi giorni soprattutto della situazione delle Borse perché la questione dei
Mutui rischio americani e delle ripercussioni questa
Situazione avuto sulle Borse di tutto il mondo è un tema
Proprio di questi giorni anzi proprio da questo professor Ruozi vorrei partire intanto chiedendole un giudizio su su quello che è successo insomma e soprattutto sulla su quello che potrà succedere nelle prossime settimane davvero una situazione così rischiosa come dice qualcuno
Ma che sia venuto per rischiosa credo che lo sia fuori di dubbio soprattutto per le banche che hanno avuto questo coinvolgimento in questo strano settore dei mutui
Garantiti da ipoteche l'andamento del mercato immobiliare
Errore di valutazione alti gli andamenti eccetera eccetera hanno fatto sì che
Alcune banche sono già appaltate e altre sono in difficoltà
Il problema è che queste difficoltà finiranno per ricadere sui risparmiatori dato che
Il rischio per le banche è stato trasferito su di loro e quindi
Sarà per l'ennesima volta una marea di gente che rimarrà col cerino in mano
Senta la alcuni osservatori dicono specialmente ieri e oggi che c'è anche una legge Stones abbia delle società di rating che hanno assegnato un credito eccessivo e quindi delle valutazioni eccessivamente buone
A a titoli che contenevano anche questo rischio dei mutui americani corretto questo
Questo è un altro come un'altra delle piaghe
Va bene all'attenzione internazionale
Non è la prima volta che le società di rating dando dei giudizi più positivi di quello che dovrebbe avere quindi inquinamento da parte di responsabilità almeno morale nei loro confronti cioè
E da cosa dipende perché danno giudizi più positivi di quello che dovrebbero
Ma perché molto spesso le istruttorie vengono fatte in termini relativamente superficiale e non si conosce esattamente ciò che c'è dentro e non potrà foglio partiti di quella natura quindici tende Rea
Ma ad alta reimpiegare quando forse la prudenza la logica e la tecnica richiederebbero di fare un discorso diverso
Professore più in generale qui magari non cominciamo anche a parlare del suo libro questa questa situazione non fa altro che aumentare il già forte diffidenza dei risparmiatori italiani nei confronti degli strumenti della
Della finanza insomma nello no però che io vorrei fare una precisione per parlare del mercato americano
E di alcuni altri mercati che offendono dell'equità al mercato americano
L'Italia per il momento fuori da questo punto sacre le nostre banche sono state
Molto più prudente l'importo dei budget sono stati concessi molto più basso che altrove
D'altra parte anche l'indebitamento delle famiglie molto più basso quindi la capacità di rimborso delle famiglie molto più alta
Che non in una situazione sostanzialmente decotta come quella delle famiglie delle scale quindi
Non credo che la nostra situazione sia
Particolarmente pericolosa altri credo forse ha fatto certo questo sicuramente è vero però in nel diciamo in alcuni commenti Paesi Paris sto che so alla ai fondi pensione visto che di recente in c'è questa normativa TFR agli ulteriori fondi pensione
Fondi comuni
Improntata se vogliamo ad una
Ad un conservatorismo che per le protetti può sembrare eccessivo
In negativo alla fine però cognato Dell'Utri protetto
Sette ASI si dice in genere che il mercato azionario italiano è un po'debole ed è anche
A qualcuno diciamo forse esagerando dice che un po'il cortile di gioco delle grandi banche non è un metodo mercato finanziario maturo come quello degli Stati Uniti e di altri Paesi europei la fusione Borsa di Milano Borsa di Londra aiuterà farlo crescere un po'
Ma tra le diverse Ortomercato sono quelle che sono chiaramente il nostro mercato al mercato relativamente piccolo specie su scala internazionale la fusione con Londra non credo che cambierà questo tipo di problema
Vergognoso che le modalità tecniche con le quali è congegnato farà sì che la borsa valori italiana ci sarà ancora una borsa autonoma e quindi diciamo rimarrà più o meno come
Fatto di avere poi un'alleanza internazionale con una borsa che è grosso modo quattro volte più grande come quello che Londra era sicuramente avrà dei benefici per il numero di operatori per la marcia di liquidità che ne
Affluirà ecco forse la cosa più importante potrebbe o per le piccole e medie imprese perché diciamo vanno all'accordo con Londra cioè che mai una
Che il mercato specializzato nella quota del piccole medie imprese che il più grande a livello mondiale verrà aperto anche le imprese italiane quindi
Diciamo questa
Nei nuovi per imprese che noi con lui per tentare l'avventura apocalittiche che in Italia giustamente hanno forti remore
Come un'apertura a Londra potrà
Semplificato valorizzato aumentato credo che sia un fatto positivo non illudiamoci tuttavia che il problema di fondo cambi radicalmente
Nel suo libro sia il valore dell'impresa edito nel due mila e sei che cos'è il valore dell'impresa perché l'ha titolato così tutto proprio perché all'apporto che io quale ruolo appunto per
Una volta la risposta nel senso che non c'è un valore delle imprese sono tanti i valori dell'impresa nel senso che
Intanto l'impresa è un valore di persone penso che
L'impresa non è sono un'entità economica ma è un'entità che ha una rilevanza sociale candidati me quindi
Richiamo per la società è un valore ma a anche un valore ora uguale dipende
Per uguali motivi
Si cerca di valutato uno
C'è l'imprenditore con l'ATER quanto vanno a fare impresa cioè l'imprenditore che vuole sapere quanto vale per offenderla per tenerlo che portano i figli pervenga una quota di minoranza
C'è chi la vuole comperare c'è l'avvio di perché ne possiede una parrocchia avendo nel suo portafoglio qualche nozione di quell'impresa
Quindi diciamo
Ci sono tanti i valori
L'elemento unificante e a mio avviso la capacità di produrre reddito
E quindi quale che Aprilia diciamo l'obiettivo chi si pone nella determinazione del valore dell'impresa
Fondamentale sapere duale reddito questi implementata in grado di produrre in un orizzonte temporale ragionevole
Nella sinistra italiana c'è una certa diffidenza nei confronti di alcune imprese quando ci fu la polemica sui furbetti del quartierino qualcuno diceva gli immobiliaristi non sono imprenditori condivide questo punto di vista
Non ripeterò querelle immobiliare contattò per il nostro Paese come peraltro il pareggio nel caso americano
Di cui parlavo prima erano troppi quinto eloquente
Tenete impreparato un un settore difficile in cui speculazioni
Non sono all'ordine del giorno in cui è facile anche combinare una delle cose
Non si può tuttavia parla di tutte le erbe un fascio perché non dimentichiamo che il nostro Paese di su tutto l'immobiliare il settanta ottanta per cento degli italiani possiede l'abitazione in cui si richiede quindi
Il prefetto poi delle case nel medio e lungo termine hanno sempre pagato
Certo che è un'ottica di deriva primo termine l'immobiliare può
Riservare delle sorprese nel lungo termine al cinque pagato oratore liguri delitti di cui parlava lei appunto gente che specula che ha un orizzonte di breve periodo
Che vada a fare il punto più soldi possibile disinteressandosi quello che accadrà dopo
Certamente il settore non ebbe un amplissimo però fortunatamente nel settore
Anche Pelizzoli se
Che hanno applicativi più lungo periodo e che
Hanno sempre dato grande soddisfazione a tutti coloro che si sono avvicinate l'acquisto di immobili
Il sistema produttivo italiano è fatto soprattutto di piccole e piccolissime impresa e questa problema dimensionale diciamo un altro dei
Dei termini per mi nel dibattito sulla economia del nostro Paese specialmente quando si deve avere a che fare con l'estero su forse sarebbe più importante che le piccole imprese si consorziarsi uno per
Poter offrire i propri prodotti in maniera più razionale tutto ma perché non esistono i presupposti per aggregazioni il piccolo imprenditore per poi tornare in
In imprese più grandi non la diciamo riforme le aggregazioni nel senso di reti di consorzi di unioni soprattutto per andare al mare o per lo sport o comprare Van der però
Potrebbero ad una soluzione credo che molti il volto di preclusivo già muovendo su questo settore con
Proprio il proprio quali sono le radici storiche di questo questione dimensionale ma sulle se cioè perché non si è mai sviluppato una grande impresa poi molto precario
Sulla scena dell'industrializzazione molto più tardi di Antonio era un paio di articoli dopo rispetto alla Francia Germania Inghilterra in cui la Corte Ducale avvenne appunto nel Settecento quindi
Arrivò tardi siamo a cavallo tra la fine dell'ottocento e i primi del Novecento
Ci sono alcune grandi imprese poi la catastrofe degli anni trenta con le pubblicizzazione delle abitazioni perché alla fine delle ieri
Nel frattempo un Paese agricolo rimase tale fino alla fine della seconda guerra mondiale all'altro godevano mondiale
Esplose l'imprenditorialità distanti italiano che è unica al mondo con un criterio di nuovo di fare riguadagnare riprodurre che non ha uguali da altre parti
Proprio il modo in cui è nata l'impoverita nei primi anni del dopoguerra
In cui era l'operaio che infine priva improprio a fare un'ora per sovvertire che faceva prima sotto padrone
Ma è un'impresa fatalmente destinata ideologia di piccole
Però il fattore dimensionale non un non è soltanto un handicap e anche una Fontana notevoli prima credo che non ci fossero state dimensioni relativamente piccole per l'inventiva l'innovazione la capacità di creatività
Delle nostre imprese che vanno fatte grandi del mondo pur sapendo piccole
Non ci sarebbe stata perché non ragioniamo vi anche le nostre grandi nomi che valgono le però rifarsi parla della moto si parla di costi per la
La scena mondiale prodotti come cosa
Salterò sono comunque
Dei valori veramente importanti
Un settore dove forse invece il piccolo non funzione quello delle banche lei conosce anche molto bene questo nella stessa tuttavia bisogna bisogna
Divide corso nel senso che ci sono
Diciamo una volta latita mancare una cosa semplice tutti facevano altre cose
Da un po'di anni in qua viceversa alla tipo abbancare accesso criticata
E diciamo che si può dividere perlomeno in due Umbria e la grande finanza basata sull'intermediazione mobiliare quella che in tutte le grandi o grandissime banche così possono realizzare forti economie di scala
E poi c'è tutta l'attività di finanziamento delle piccole e medie imprese l'attività diciamo tradizionale quella famiglia
Dov'è la dimensione e alla fine nel no irrilevante perché il fenomeno di come il Canada non richiesto Ciampoli in termini molto Bontempi
Qui a banca vi è anche un paio di tappa più dividendo in due parti le banche locali localistiche con diminuzione
Anche relativamente piccola che assistito ad un segmento di mercato che l'intermediazione bancaria tradizionale e le grandi banche che si situa del mercato relativamente diverso
Chabat parliamo delle grandi banche ma
Se abbiamo vedere poi i dati di redditività ed in parte di uno sviluppo vediamo che le piccole banche comprese le banche di credito cooperativo che sembravano morte quindici anni fa
Stando a quello dei
Tafi assolutamente Recco
Professore un'ultima domanda vorrei farle sul rapporto tra l'economia e la politica anche nel nostro Paese c'è anche un articolo della Costituzione che
Diciamo lega i profitti delle imprese private alla loro utilità sociale c'è un
Qualcuno considera una specie di retaggio diciamo della cultura comunista da una parte cattolica dall'altra considera
Il profitto un po'una cosa
Negativa secondo lei è vero oppure va bene diciamo anche quell'articolo della Costituzione che che stabilisce la finalità sociale di profit
Io credo che le imprese hanno una responsabilità usando forte
Nel senso che le imprese attraggono la loro lingua e il loro senso viene pagato al fatto di aver fallito in un determinato tipo di società e la società che da la linfa alle imprese
Non dimentichiamo che le imprese poiché l'organizzazione atti capitali e di uomini quindi
Diciamo l'impresa nasce dalla società quindi io credo che l'impresa abbia il dovere di restituire alla società
Parte di quello che ha accumulato
L'immobile forme
Queste
Sono antiche cambiano ma non nuova rompevo minimamente che nessun
L'impresa possa disinteressarsi di quello che accade attorno a lei una volta era la beneficenza una volta erano le case per i lavoratori una volta erano le colonie attive oggi tutti i grandi gruppi più gruppi anche mediano delle fondazioni
E in cui
Prego compirono l'aspetto sociale dipendono da quello economico perché sono due cose tecnicamente diverso Terna nella sostanza sono per una cosa sola
Credo che una società una società così un'impresa che non si occupano di questo fatto
Finirebbe per potrebbe far parte del concorso insomma che questo fa il valore d'impresa
Anche questo valore d'impresa credo che in effetti il valore d'impresa parlo per l'aspetto economico tecnico e finanziario di cui parlavo prima sia una cosa molto più ampia forse anche l'impegno da questo punto di vista meriterebbe
Fa parte dell'opinione pubblica una maggiore attenzione ma
Gli imprenditori
Dovrebbero
Coscienti che il profitto dove tutto per la vita
Grazie al professor Roberto Ruozi grazie a lei