Intervento del Governatore della Banca d'Italia Fabio Panetta al Comitato esecutivo ABI

Un molto molto elevata mi fermo la ringrazio e l'ascolto con grande interesse
Allora buongiorno a tutti grazie presidente grazie dell'invito grazie
Chiedo proprio il governatore comunico ricorda i colleghi che noi siamo in stage Menga solo una memoria in applicazione alle regole giusto governatore
Giustissimo sospese Lazio allora tanto diffuso per non poteva essere di efficace poi parlare
Di persona ma come diceva il presidente Patuelli sopravvenuto un impegno alcuni non potevo dirlo di no come le offerte
Quindi io di no qualche parola perché poi magari
Prenderò le vostre domande perché parlo sempre io altrimenti vorrei cominciare
Non dire qualche parola sull'economia poi dirò qualcosa sul credito
Poi su uno degli argomenti più caldi di questo momento una regolamentazione e le divergenze di carattere normativo tra diverse aree sull'economia io ho parlato al favore Ex quello che emerge quattro di debolezza dell'economia europea Pardo Roques europea perché poi alla fine il punto importante che cosa tutto questo comporta per la politica monetaria per i tassi d'interesse
Abbiamo segni di debolezza per l'economia europea più persistenti di quelli che ci aspettavamo
Ci si attendeva una ripresa trainata dai consumi non c'è stata nella composizione della produzione come ben sapete demolirla voi soffre soprattutto l'industria
Ne soffre per problemi che non sono oppure sono solo in parte congiunturali ma in parte sono strutturali in alcuni settori c'era in calo della alto manda a prendere il caso dell'atto che poco al centro di queste difficoltà dell'industria Savona normativo azioni
Sono inferiore quelle che secondo me invasato abbiamo avuto l'ingresso massiccio dei produttori esteri in gran parte dalla Cina compensi più bassi ciononostante
Nel magico se rimangono in base diciamo sostituzione all'interno del mercato
Quando entra un offerente a prezzi bassi se il problema fosse la carenza di offerta per nove dell'aumento della domanda invece no a quello che sta succedendo entra un offerente di automobili con un non lo Paese che comincia ad esportare molto maggiore che in passato con prezzi più bassi la domanda rimane contenuta quindi c'è proprio un problema strutturale di forse anche incertezza per tutte le vicende legate alla sulla scienza eventuale dei motori a benzina
Il mercato del lavoro rimane forte penale l'euro che è una delle principali
Principali contenitivi di e di forza però anche lì non c'era vedere qualche segnale indebolimento cominciano a vedere una riduzione dei contratti a tempo determinato che sono quelli che per le aziende sono più facili da a ridurre e questo ovviamente non deve sorprendere perché perché quando l'economia si ferma non il giorno dopo non due giorni dopo ma dopo un po'le aziende cominciano trarne le conclusioni dopo due trimestri di crescita pressoché nulla dell'Euro comincia e di intenzioni nel settore manifatturiero in particolare
è chiaro che impedire l'occupazione comincia a dare qualche primo segno di di debolezza
Per cui riguarda la briga monetaria il l'andamento dell'infrazione verso il due per cento
Il ritorno verso il livello che Intel bacchetta europea indica sabbia dei prezzi è in atto nel senso che si sta riducendo e si sta confermando il trenta per cento per cento sono emersi nelle settimane scorse rischi nuovi per l'Energia
Ora energia è un
Come dire è un elemento abbastanza complessa perché risente di fattori domanda fatture di offerta legali le tensioni geopolitiche risente di scelte da parte di un cartello dei produttori i prezzi del petrolio prezzi del gas sono aumentati
Dall'inizio dell'anno adesso stanno scendendo
Tutto questo ci dice che questa questo cammino della poiché monetaria bisogna stare un po'attenti a questi rischi emergenti ovviamente il rischio principale al ribasso per l'infrazione le conosce
L'economia che non cresce la ripresa che tarda a tragedie questo per l'economia l'altro punto che fuori
Riguarda più da vicino le banche è la dinamica del credito
Rimane debole come addetto al von Rezzori c'è una piccola crescita per le famiglie c'è un ulteriore cavo tornato c'è un tuttora in atto c'è un caldo per le imprese
E la nostra analisi sin qui che nel complesso questo è dovuto principalmente alla debolezza della domanda vi sono numerosi modi perché che ci hanno portato a questa conclusione più la cosa più importante ce lo dicono le imprese ci son sondaggi
Presso le prese livello italiano a livello europeo che ci dicono che nulla rilevano diffuse carenze di credo no
Rilevano pensi di offerta di credito
Il secondo motivo è che forse negli anni scorsi anche per motivi di carattere ma ma economico alla Banca centrale europea anche con le operazioni di rifinanziamento mirabile ricordate
A stimolato l'offerta di credito forse c'è stato qualche eccesso che va riassorbito se la guardiamo nel tempo forse questa
Contrazione del credito può risultare meno anomala terzo motivo che ancora a che fare con la domanda da parte delle imprese che in Italia leale dell'Euro Investimenti sono deboli la redditività dell'impresa è alta e
Saldo finanziario delle imprese è pressoché nullo
Saldo finanziario e il fabbisogni di finanziamenti esterni e le imprese anzi in qualche caso hanno un saldo finanziario positivo quindi le imprese hanno attività finanziarie in eccesso quindi non hanno grandi investimenti sì mentre finanziare
Hanno un'elevata redditività e questo ovviamente si riflette in un debolezza la debolezza che stiamo osservando sul mercato e quindi la domanda di credito debole
E l'ultimo emotivo
Il progressivamente aumento nei bilanci delle imprese delle attività i materiali
Software
Altri tipi di attività non capitale queste hanno due caratteristiche la prima è che mi chiedo una hanno intensità in credito inferiore rispetto ai beni materiali seconda caratteristiche si prestano meno per essere utilizzate come collaterale
Nei confronti delle banche quindi tutto sommato finora non vediamo andamenti anomali tuttavia pagano per questo è quanto c'è una persistente una prolungata riduzione del credito dobbiamo cominciare a essere più attenti evita l'acido domande anche se l'ipotesi di fondo è ancora quella di una debolezza della domanda non c'è nulla di di di patologico però il caro comunque persistente un calo che guarda e riguarda principalmente le piccole imprese vinse anche meglio non vediamo molto dobbiamo continuare a guardare quello che succede per alcune categorie di imprese piccole imprese
In termini di valore aggiunto non tanto ma i tagli dunque sono molto importanti in Italia e terzo motivo cominciamo a vedere qua e là ripeto in un quadro che ci dice ancora che il principale fattore sottostante la contrazione in aggregato per il credito
All'impresa comincia a vedere qualche evidenza aneddotica
Di carenze di che ovviamente quando manca il credito un fedele chiedere se fino batte per buoni motivi o per motivi meno buoni
Fin qui Tano Sanasi quelle che io illustrato
Al a a a Torino però volevo spiegare il motivo della nostra attenzione alla dinamica del credito
Terzo punto vado rapidamente presidente così poi posso prendere le vostre vostre domande il terzo punto riguarda la regolamentazione o meglio le divergenze possibili in termini di regolamentazione avveduti e visto gli annunci della nuova amministrazione statunitense
Che riguardano il settore bancario settore finanziario
E il settore delle cripto attività allora
Perché ci interessa quasi ovvio ma quantomeno spiegare beh
C'è chiaramente una una tendenza diversa gli Stati Uniti si apprestano a deregolamentare
Forse troppo
L'Europa continua a regolamentare e anche qui che forse troppo
Questa divaricazione tra rimpianto normativo-regolamentare tra Stati Uniti ed Europa e potenzialmente poi è un fattore su cui si deve cioè
A se negli Stati Uniti
La sì avviarsi una opera estesa di deregolamentazione si potrebbe poi il problema di cosa fa inseguire gli Stati Uniti una corsa al ribasso credo che non sarebbe auspicabile
Rischieremmo di guastare
Il lavoro fatto dopo la crisi finanziaria oggi le banche fanno dire son libere di fare le proprie scelte
Perché hanno capitale
Quindici anni fa ricordo che quando c'era una operazione di concentrazione c'erano molte più difficoltà perché capitale era scasso quindi è un le banche possono fare credito
Più o meno molti motivi per cui il lavoro fatto durante questi e quindici anni di rigore con la mediazione del settore finanziario non andrebbe sciupato
Ripeto principale è che comunque una borsa al ribasso sarebbe del dal USA
Per le banche per per il mondo delle cripte o attività di
Vi suggerisco di leggere poche pagine nell'ordine presidenziale e del presidente Trump Dini fine gennaio su debito attività agevole vi è una una porte apertura al mondo delle grida attività anche indicando che gli intermediari finanziari devono sembra ora possono sembra più una multa esportazione pulire che va al di là del possono possono avere accesso alle
Alle alle tre di B di usarla sistemi di negoziazione alle alle VLT termici sono i suoi direttori i sistemi di di di Trading di scambio Tikrit ostilità
Che hanno non sono noti al mondo per essere i più regolamentati Quentin più quelli maggiormente soggetti a supervisore ovviamente se
Come penso che
Sia auspicabile non iniziamo una corsa al ribasso si pone però il problema
Del svantaggio competitivo perché perlomeno nel breve termine non son certo per meglio non poter mettere almeno nel breve termine questa documentazione potrebbe dare per i vantaggi agli in termini chiari statunitensi dona diventa allora che cosa si fa questa penna un tema molto complicato decentramento dobbiamo evitare
Eccessi normativi perché
Se il mondo ma marciano nella stessa direzione fino a ieri concesso normativo era comunque un percorso nevicare ma per lo meno non generava delle degli svantaggi competitivi oggi
Questo rischio diventa concreto secondo oggi ho visto che
Stata commentata sulla stampa una una lettera
Che ho spedito insieme ad altri altri colleghi alla commissione Pirlo a suggerire una una cosa
Mimun e mi stupisco che sarebbe vetrate attratto tanta persona per suggerire che forse è il momento di pensare seriamente alla semplificazione semplifica il giorno vuol dire
Per regolamento azione non vuol dire ridurre Hincapie Rescio subisca può dire semplicemente
Fare una valutazione complessiva delle norme che coinvolge il livello due livello tre per valutare se non vi sia un eccesso di carico
Normativo che dal luogo tutte quante le conseguenze
Il problema è che voi conoscete molto bene
E questo deve riguardare la vigilanza amico economica quella Marco Turri potenziale deve riguardare tutti quanti gli aspetti della normativa bancaria e finanziaria
Però avremo a che fare anche perché dobbiamo ancora capire fino in fondo quali sia il il sistema normativo che verrà a proposto dalla nuova amministrazione che finora ha dato dei principi di massima
La parola d'ordine deregolamentare
Rimuovere lo stigma che ieri alle trito attività
E non frapporre vincoli all'operatività degli intermediari finanziari alla attività che riguardano Krieg attività ricordo che tutti i disastri che finora sono successi nel mondo le fibre attività non hanno toccato le banche perché questi due mondi sono stati secondo me in modo saggio tenuti separati non possiamo
Devono dare per scontato che questo succede anche in futuro dobbiamo capire che cosa succederà alla normativa europea ripeto due cose semplici punto evitare di come dire di accanirsi con eccessi normativi secondo per dall'impianto normativo valutare tutte le possibilità per semplificare e per rendere la vita più facile a chi opera sul mercato
Presidente io mi sembra che qui sono stato nei quindici minuti che mi ero ripromesso le
Anziché essere innanzitutto ringrazio ringrazio anche per questo per la grande
Nitida essa coerenza degli di ragionamento qualificatissimo sulle quali noi medita eremo
Mi dite voi discuteremo ampiamente
Grazie ancora quindi si conclude a questo punto la nostra prima parte della mattinata
E di conseguenza prego i colleghi di non muoversi perché noi abbiamo gran lavoro da svolge della mattinata un ringraziamento sinceri si può da parte di tutti noi al governatore Panetta
E con questo saluto anche tutti coloro che siano dall'esterno collegati in streaming in questa nostra seduta e il diamo ai vederci ad altre così importanti occasione